文章核心观点 - 皇家加勒比游轮公司2024年第四季度业绩出色，关键业绩领域达到或超预期，展现强劲市场需求和定价策略，未来有望持续增长 [1][2] 公司概况 - 皇家加勒比是邮轮巨头，旗下有超60艘船，涵盖多个品牌，能占据全球度假市场重要份额 [5] - 公司不断对船队进行现代化改造和扩张，还推出名人河轮游轮业务，向河轮游轮领域拓展 [5][6] - 公司注重运营效率，通过战略改进和技术创新优化邮轮体验 [6] 财务和运营成果 - 2024年第四季度调整后每股收益为1.63美元，超分析师预期的1.50美元，营收达37.6亿美元，同比增长13%，净利润达5.53亿美元，同比增长99% [2][4] - 乘客票务收入为26亿美元，同比增长13.7%；每可用乘客邮轮日收入为1272万美元，同比增长6.3%；入住率为107.6%，同比增加2.2个百分点 [4] - 公司调整后每股收益受乘客需求和定价策略支撑，尽管运营成本有压力仍表现强劲，净利润翻倍显示长期战略举措提升了盈利能力 [7] - 新船如海洋标志号的推出是船队扩张的关键，先进功能有助于获客和收益管理，2025年预计增加更多船只以占据更大度假市场份额 [8] - 每可用乘客邮轮日总邮轮成本上涨7.2%，2025年不包括燃料的净邮轮成本预计温和增长至多1%，公司注重平衡运营效率和客户体验 [9] - 截至2024年底公司流动性达41亿美元，财务健康，可用于未来投资和偿还疫情期间积累的债务，管理层目标是2025年调整后收益增长23% [10] - 2024年第四季度和全年运营船队入住率分别达107.6%和108.5% [10] 未来展望 - 管理层预计2025年公司将持续增长，每股收益指引在14.35 - 14.65美元之间，净收益率将提高2.5% - 4.5% [12] - 创新船只和优质旅行体验将推动需求增长，新私人目的地的推出将提升客户满意度和吸引不同人群 [12] - 需谨慎管理成本，关注非现金支出影响，投资者应关注公司市场扩张策略及应对地缘政治和经济不确定性的能力 [13]

业绩总结 - 2024年第四季度净收益增长11.6%，调整后的EBITDA为60亿美元[12] - 2024年第四季度总收入为37.61亿美元，较2023年同期的33.31亿美元增长了12.9%[30] - 2024年第四季度毛利为12.98亿美元，较2023年同期的10.73亿美元增长了20.9%[30] - 2024年第四季度EBITDA为12.27亿美元，较2023年同期的9.88亿美元增长了24.5%[34] - 2024年第四季度净收入为5.53亿美元，较2023年同期的2.78亿美元增长了99.6%[36] - 2024年全年净收入为28.77亿美元，较2023年同期的16.97亿美元增长了69.5%[36] - 2024年调整后的每股收益为1.63美元，较2023年同期的1.25美元增长了30.4%[36] - 2024年调整后的营业收入为43.47亿美元，较2023年同期的未调整营业收入增长了6.0%[38] 用户数据 - 2024年全年乘客总数为8564272人，同比增长12%[28] - 2024年第四季度的乘客邮轮天数为13678795天，同比增长8.5%[28] - 2024年第四季度的可用乘客邮轮天数(APCD)为12716724天，同比增长6.3%[28] - 2024年第四季度的载客率为107.6%，较2023年同期的105.4%有所提升[28] 未来展望 - 2025年预计净收益增长为2.5%至4.5%[14] - 2025年第一季度调整后的每股收益预计在2.43至2.53美元之间[17] - 2025年预计燃料成本约为27.7亿美元[17] 财务指标 - 2024年调整后的EBITDA利润率为36.2%[12] - 2024年投资资本为270.74亿美元，ROIC为16.1%[38] 股东回报 - 公司已重新启动每股0.55美元的现金分红[12]

文章核心观点 - 皇家加勒比本季度财报显示盈利超预期但营收略低于预期 其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 投资者可关注公司盈利前景和行业展望来判断股票后续表现 [1][2][3] 皇家加勒比业绩情况 - 本季度每股收益1.63美元 超Zacks共识预期的1.50美元 去年同期为1.25美元 盈利惊喜为8.67% 上一季度盈利惊喜为2.97% [1] - 过去四个季度 公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收37.6亿美元 略低于Zacks共识预期0.28% 去年同期为33.3亿美元 过去四个季度公司三次超共识营收预期 [2] 皇家加勒比股价表现 - 自年初以来 皇家加勒比股价上涨约2.7% 而标准普尔500指数上涨2.2% [3] 皇家加勒比盈利展望 - 盈利预估修正趋势与近期股价走势有强关联 投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前 皇家加勒比预估修正趋势喜忧参半 目前Zacks Rank为3（持有） 预计近期股价表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预估为2.31美元 营收40.4亿美元 本财年共识每股收益预估为14.36美元 营收180.4亿美元 [7] 行业情况 - 休闲和娱乐服务行业在Zacks行业排名中处于前20% 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 露营世界尚未公布2024年12月季度财报 预计本季度每股亏损0.57美元 同比变化-21.3% 过去30天共识每股收益预估下调9.6% [9] - 露营世界预计营收11.4亿美元 较去年同期增长2.7% [10]

2024年财务业绩 - 2024年每股收益为10.94美元，调整后每股收益为11.80美元，全年总收入165亿美元，净利润29亿美元[1][4] - 2024年第四季度净利润为6亿美元或每股2.02美元，调整后净利润为4亿美元或每股1.63美元，总收入38亿美元[6] - 2024年毛利率收益率按报告计算增长23.8%，净收益率按固定汇率计算增长11.6% [3] - 2024年第四季度总营收37.61亿美元，2023年同期为33.31亿美元；2024年全年总营收164.84亿美元，2023年为139亿美元[51] - 2024年第四季度净利润5.59亿美元，2023年同期为2.8亿美元；2024年全年净利润28.96亿美元，2023年为17.04亿美元[51] - 2024年第四季度归属于公司的净利润5.53亿美元，2023年同期为2.78亿美元；2024年全年为28.77亿美元，2023年为16.97亿美元[51] - 2024年第四季度基本每股收益2.06美元，2023年同期为1.09美元；2024年全年为11美元，2023年为6.63美元[51] - 2024年第四季度摊薄后每股收益2.02美元，2023年同期为1.06美元；2024年全年为10.94美元，2023年为6.31美元[51] - 2024年载客量为8564272人，2023年为7646203人；2024年乘客邮轮天数为54844780天，2023年为49549127天[53] - 2024年入住率为108.5%，2023年为105.6%；2024年第四季度入住率为107.6%，2023年同期为105.4%[53] - 2024年末总资产为370.7亿美元，2023年末为351.31亿美元；2024年末总负债为293.35亿美元，2023年末为302.32亿美元[55] - 2024年净利润为28.96亿美元，2023年为17.04亿美元；2024年经营活动提供的净现金为52.65亿美元，2023年为44.77亿美元[57] - 2024年投资活动使用的净现金为34.46亿美元，2023年为39.23亿美元；2024年融资活动使用的净现金为19.22亿美元，2023年为19.93亿美元[57] - 2024年全年总营收为164.84亿美元，2023年为139亿美元；2024年第四季度总营收为37.61亿美元，2023年同期为33.31亿美元[61] - 2024年全年毛利润为62.31亿美元，2023年为46.7亿美元；2024年第四季度毛利润为12.98亿美元，2023年同期为10.73亿美元[61] - 2024年全年调整后毛利润为133.25亿美元，2023年为110.9亿美元；2024年第四季度调整后毛利润为30.86亿美元，2023年同期为27.12亿美元[61] - 2024年全年毛利润率为123.27美元/APCD，2023年为99.54美元/APCD；2024年第四季度毛利润率为102.06美元/APCD，2023年同期为89.7美元/APCD[61] - 2024年全年净收益率为263.59美元/PCD，2023年为236.38美元/PCD；2024年第四季度净收益率为242.66美元/PCD，2023年同期为226.71美元/PCD[61] - 2024年全年总邮轮运营费用为86.52亿美元，2023年为77.75亿美元；营销、销售和管理费用2024年为21.25亿美元，2023年为17.92亿美元[63] - 2024年全年净收入为28.77亿美元，2023年为16.97亿美元；调整后EBITDA 2024年为59.71亿美元，2023年为45.44亿美元；调整后EBITDA利润率2024年为36.2%，2023年为32.7%[65] - 2024年全年调整后归属于公司的净收入为32.37亿美元，2023年为18.27亿美元；摊薄后调整后每股收益2024年为11.80美元，2023年为6.77美元[66] - 2024年全年调整后营业收入为43.47亿美元，投资资本为270.74亿美元，ROIC为16.1%[68] - 2024年第四季度净收入为5.53亿美元，2023年同期为2.78亿美元；调整后EBITDA 2024年为10.98亿美元，2023年为10.02亿美元；调整后EBITDA利润率2024年为29.2%，2023年为30.1%[65] - 2024年第四季度调整后归属于公司的净收入为4.45亿美元，2023年同期为3.31亿美元；摊薄后调整后每股收益2024年为1.63美元，2023年为1.25美元[66] - 2024年全年APCD为50552731，2023年为46916259；第四季度APCD 2024年为12716724，2023年为11962340[63][65] - 2024年全年净邮轮成本为76亿美元，2023年为67.47亿美元；不包括燃料的净邮轮成本2024年为64.4亿美元，2023年为55.97亿美元[63] - 2024年全年总营收为164.84亿美元，2023年为139亿美元；第四季度总营收2024年为37.61亿美元，2023年为33.31亿美元[65] - 2024年全年利息费用（扣除资本化利息）为15.9亿美元，2023年为14.02亿美元；第四季度利息费用（扣除资本化利息）2024年为2.66亿美元，2023年为3.46亿美元[65] 2025年财务预测 - 预计2025年调整后每股收益在14.35 - 14.65美元之间，调整后收益增长23% [1][2] - 2025年净收益率预计按固定汇率增长2.5% - 4.5%，按报告计算增长1.8% - 3.8% [10] - 2025年不包括燃料的净邮轮成本每可用乘客邮轮日预计按固定汇率持平至增长1.0%，按报告计算为 - 0.3%至0.7% [10] - 2025年资本支出预计约50亿美元，非新船相关资本支出预计16亿美元[21] - 2025年运力预计较2024年增长5.4%，2026 - 2028年预计分别增长7%、5%和6% [22] 公司业务动态 - 公司推出名人河轮邮轮，初始订购10艘船，计划2027年启航[13] - 公司拥有全球船队66艘船，航行至约1000个目的地，旗下三个品牌另有6艘船已下单[42] 公司目标与风险 - 公司于2024年7月25日宣布提前达成Trifecta目标，即调整后每可用乘客邮轮天EBITDA至少100美元、调整后每股收益至少10美元、投资资本回报率达13%或更高[40] - 公司前瞻性陈述受经济、地缘政治、运营成本等多种风险因素影响[43] 公司财务指标说明 - 公司使用“恒定货币”衡量以非美元计价的收入和支出，用于比较短期变化和预测[32] - EBITDA、净邮轮成本等为非GAAP指标，用于评估公司运营和成本控制表现[33][35] 公司流动性与债务 - 截至2024年12月31日，集团流动性状况为41亿美元，2025 - 2029年预定债务到期分别为16亿、29亿、26亿、34亿和10亿美元[20]

文章核心观点 公司2024年业绩出色得益于近程需求定价提高和船上收入增长 2025年有望延续良好态势 调整后每股收益预计增长 还将推出高端内河游轮拓展度假业务 [1][2] 2024年全年业绩 - 净收入29亿美元 每股收益10.94美元 调整后净收入32亿美元 每股收益11.80美元 调整后息税折旧摊销前利润60亿美元 [13] - 总营收165亿美元 毛利润率收益率按报告计算增长23.8% 净收益率按固定货币计算增长11.6% [13] - 每可用乘客游轮日的总邮轮成本按报告计算增长4.6% 不包括燃料的净邮轮成本按固定货币计算增长6.8% [13] 2024年第四季度业绩 - 净收入6亿美元 每股收益2.02美元 调整后净收入4亿美元 每股收益1.63美元 总营收38亿美元 调整后息税折旧摊销前利润11亿美元 [3] - 毛利润率收益率按报告计算增长13.8% 净收益率按固定货币计算增长7.3% 载客率108% [4] - 每可用乘客游轮日的总邮轮成本按报告计算增长7.2% 不包括燃料的净邮轮成本按固定货币计算增长13.5% [5] 预订情况 - 第四季度近程需求在价格和数量上均保持强劲 自上次财报电话会议以来预订加速 出现公司历史上最好的五个预订周 [6] - 预订载客率与往年持平 且价格更高 船上客人消费和航前购买因公司强大的商业引擎而超过往年 [6] 2025年展望 第一季度 - 净收益率预计按固定货币计算增长4.75% - 5.25% 按报告计算增长3.9% - 4.4% [7][14] - 不包括燃料的每可用乘客游轮日净邮轮成本预计按固定货币计算增长1.6% - 2.1% 按报告计算增长1.3% - 1.8% [8][14] - 调整后每股收益预计在2.43 - 2.53美元之间 [8][14] 全年 - 净收益率预计按固定货币计算增长2.5% - 4.5% 按报告计算增长1.8% - 3.8% [13][14] - 不包括燃料的每可用乘客游轮日净邮轮成本预计按固定货币计算持平至增长1.0% 按报告计算下降0.3%至增长0.7% [13][14] - 调整后每股收益预计在14.35 - 14.65美元之间 预计调整后收益增长23% [1][2][13] 新业务拓展 - 推出名人内河游轮 这是一项高端内河游轮度假业务 今年开始接受预订 公司已订购10艘创新型船只 计划于2027年启航 [9][10] 燃料费用 - 第四季度扣除套期保值后的燃油价格为每吨650美元 消耗量为43.7万公吨 [11] - 第一季度预计燃料费用2.77亿美元 消耗量42.4万公吨 62%通过掉期合约进行套期保值 [12][14] - 2025 - 2027年预计消耗量的套期保值比例分别为60%、44%和20% 套期保值组合的年平均成本分别约为每吨487美元、469美元和422美元 [12] 流动性与债务 - 截至2024年12月31日 集团流动性头寸为41亿美元 包括现金及现金等价物和未提取的循环信贷额度 [15] - 2025 - 2029年的预定债务到期金额分别为16亿美元、29亿美元、26亿美元、34亿美元和10亿美元 [15] 资本支出与运力 - 2025年资本支出预计约为50亿美元 主要与新船订单有关 预计接收“海洋之星”号和“名人卓越”号 所有船舶订单均有融资安排 [16] - 非新船相关资本支出预计为16亿美元 包括开发中的私人目的地和科斯塔玛雅港口收购 [16] - 2025年运力预计较2024年增长5.4% 2026 - 2028年预计分别增长7%、5%和6% [17]

文章核心观点 - 皇家加勒比集团旗下名人邮轮将推出名人河轮游项目，为河轮游市场带来新体验，满足市场对亲密、文化丰富旅行体验的需求 [1][2] 名人河轮游项目情况 - 今年开始接受预订，首批订购10艘变革性船只，将在欧洲率先推出，带游客前往世界标志性河流沿岸的历史名城 [1] - 会将Edge系列海洋船只的高端设计和精致风格带到河轮游，结合品牌标志性的服务和独特行程，为游客带来难忘体验 [1][2][3] - 游客可航行至具有文化和历史意义的城市中心，体验当地美食和独特岸上活动，船只提供360度绝美风景 [2] - 更多信息包括预订机会、目的地、船队规模、船只细节、短途旅行等将在未来几个月公布 [4] 公司相关人员观点 - 皇家加勒比集团总裁兼首席执行官Jason Liberty表示很高兴进入河轮游市场，将创新和提升河轮游体验，约一半客人有过或打算进行河轮游，公司将利用三个品牌的忠诚度计划加深客户参与度 [2] - 名人邮轮总裁Laura Hodges Bethge称将把Edge系列海洋船只的品质和精致带到标志性河流，结合真实、目的地丰富的行程，为客人带来独特体验 [3] 名人邮轮简介 - 提供高端度假体验，船队前往70多个国家近300个目的地，兼具小型船只的亲密感和大型船只的多样性，是行业先驱，2025年秋季将迎来备受期待的Celebrity Xcel号 [5] 皇家加勒比集团简介 - 是度假行业领导者，旗下五个品牌的66艘全球船队前往约1000个目的地，使命是负责任地提供最佳度假体验，每年服务数百万客人，拥有陆地度假体验业务，还拥有合资企业50%的股份，不断创新塑造休闲旅游未来 [6]

文章核心观点 - 皇家加勒比集团（RCL）将于1月28日开盘前公布2024年第四季度财报，公司此前业绩表现良好，此次有望实现盈利超预期，同时还介绍了其他可能盈利超预期的股票 [1][2][9] 财报时间 - 皇家加勒比集团（RCL）定于1月28日开盘前公布2024年第四季度财报 [1] 过往业绩表现 - 上一季度调整后收益和收入分别比Zacks共识预期高出3%和0.6%，同比分别增长35.1%和17.5% [1] - 公司在过去四个季度中每个季度的收益都超过了Zacks共识预期，平均超预期幅度为16.2% [2] 预期数据 - 过去七天里，Zacks对第四季度每股收益（EPS）的共识预期从1.49美元升至1.50美元，较去年同期的1.25美元增长20%；收入共识预期为37.7亿美元，较去年同期增长13.2% [3] 影响季度业绩的因素 收入 - 第四季度营收可能同比增长，得益于强劲的邮轮需求、稳健的预订趋势和关键航线的定价环境，以及消费者在船上活动和邮轮前购买的支出增加 [4] - 模型预测客运票务收入和船上及其他收入分别同比增长10%和14.7%，达到25.136亿美元和11.991亿美元 [5] - 各航线的强劲需求带来更高的载客率、更好的定价和持续的船上收入增长，尽管受到飓风影响，公司预计第四季度净收益率将在恒定货币基础上增长5.1% - 5.6%，模型预测第四季度净收益率按报告基础为2.391亿美元，按恒定货币基础为2.407亿美元，分别同比增长5.5%和5.6% [6] 利润率 - 第四季度净利润可能同比改善，得益于载客率与往年持平且价格和收益率增长，适度的运力增长、稳定的收益率改善和成本控制策略也有助于提升业绩，公司预计第四季度调整后每股收益在1.40 - 1.45美元之间 [7] - 燃料和食品成本上升可能会影响第四季度利润率，模型预测总邮轮运营成本将同比增长15.4%，达到21.8亿美元 [8] 盈利预测模型 - 模型预测皇家加勒比此次将实现盈利超预期，积极的盈利ESP和Zacks排名1（强力买入）、2（买入）或3（持有）增加了盈利超预期的可能性 [9] - 皇家加勒比的盈利ESP为+0.15%，Zacks排名为2 [10] 其他可能盈利超预期的股票 - Life Time Group Holdings, Inc.（LTH）盈利ESP为+14.29%，Zacks排名为1，预计本季度盈利增长5.3%，过去四个季度中有三次业绩超预期，平均超预期幅度为46.2% [11][12] - Trip.com Group Limited（TCOM）盈利ESP为+0.97%，Zacks排名为1，过去四个季度业绩均超预期，平均超预期幅度为42.8%，本季度盈利预计下降7.1% [12][13] - Rush Street Interactive, Inc.（RSI）盈利ESP为+22.22%，Zacks排名为1，本季度盈利预计增长800%，过去四个季度业绩均超预期，平均超预期幅度为225% [13]

文章核心观点 华尔街分析师预测皇家加勒比即将发布的季度财报中每股收益为1.50美元，同比增长20%，营收达37.7亿美元，同比增长13.2%，同时给出公司多项关键指标的预测，并提及公司股价表现及评级 [1] 盈利预测 - 预计季度每股收益1.50美元，同比增长20% [1] - 预计季度营收37.7亿美元，同比增长13.2% [1] - 过去30天季度每股收益共识预期下调0.7% [2] 关键指标预测 - 预计“船上及其他收入”为11.9亿美元，同比增长14.1% [5] - 预计“乘客票务收入”达25.7亿美元，同比增长12.4% [5] - 预计“可用乘客邮轮天数（APCD）”达12771.66天，去年同期为11962.34天 [5] - 预计“ occupancy Rate（入住率）”达106.3%，去年同期为105.4% [6] - 预计“乘客邮轮天数”达13571.71天，去年同期为12605.09天 [6] - 预计“每APCD不含燃料的净邮轮成本”为136.99美元，去年同期为121.97美元 [7] - 预计“每APCD净邮轮成本”达159.31美元，去年同期为147.04美元 [7] - 预计“搭载乘客数”达217万，去年同期为194万 [8] 股价表现与评级 - 过去一个月皇家加勒比股价回报率为 -1.7%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +2.7% [8] - 基于Zacks排名 2（买入），RCL未来可能跑赢整体市场 [8]

文章核心观点 - 皇家加勒比邮轮公司（Royal Caribbean）有望在即将发布的财报中延续盈利超预期的表现，其积极的盈利预期ESP和良好的Zacks评级是未来盈利超预期的有力指标 [1][3][6] 公司盈利超预期历史 - 公司在过去两份财报中均超过盈利预期，过去两个季度平均盈利惊喜为9.43% [1] - 最近一个季度，公司预期每股收益5.05美元，实际报告为5.20美元，盈利惊喜为2.97% [2] - 上一季度，共识预期每股收益2.77美元，实际为3.21美元，盈利惊喜为15.88% [2] 盈利预期ESP相关 - Zacks盈利预期ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能更准确 [5] - 公司目前盈利预期ESP为+0.15%，表明分析师近期对公司盈利前景持乐观态度 [6] - 负的盈利预期ESP读数不代表盈利未达预期，但会降低该指标的预测能力 [7] Zacks评级与盈利超预期概率 - 盈利预期ESP为正且Zacks评级为3（持有）或更好的股票，近70%的时间会出现盈利超预期 [4] - 公司Zacks评级为2（买入），结合积极的盈利预期ESP，预示下一次财报可能再次超预期 [6] 投资建议 - 在公司季度财报发布前查看盈利预期ESP很重要，可使用盈利预期ESP过滤器筛选买卖股票 [8]

公司动态 - 皇家加勒比游轮公司（RCL）与Chantiers de l'Atlantique达成协议，为Celebrity Cruises建造第六艘Edge系列游轮，预计2028年交付，命名为Edge 6或"Xcel 2" [1] - Edge系列游轮以高端巡航体验为核心，结合前沿设计和独特设施，如Magic Carpet（海上首个悬臂式浮动平台）和Infinite Veranda客舱 [2] - 公司CEO Jason Liberty表示，Edge 6的加入是公司致力于提供世界级度假体验和负责任增长的重要一步 [3] 产品与市场策略 - 公司通过推出创新游轮和船上体验来差异化其产品，并实现更高的收益和利润率 [4] - 2024年第三季度推出的Utopia of the Seas在加勒比短途航线中表现突出，吸引了大量首次游轮乘客和年轻客户，需求远超预期 [4] - 公司计划在2027年推出第四艘Icon级游轮，并在2025年和2028年分别推出Star of the Seas和第七艘Oasis级游轮 [5] 财务与市场表现 - 过去三个月，RCL股价上涨21%，远超行业平均9.5%的涨幅 [8] - 公司受益于强劲的游轮需求、灵活的采购模式、AI驱动的收益管理工具以及品牌吸引力，吸引了大量年轻客户和高收益客户 [8] - 2025年盈利预期在过去60天内上调，显示分析师对公司股票增长潜力的乐观态度 [9] 行业对比 - 皇家加勒比目前持有Zacks Rank 2（买入）评级 [10] - 其他表现突出的消费类股票包括曼联（MANU，Zacks Rank 1），过去三个月股价上涨4.9%，2026年销售和每股收益预计分别增长8.1%和10.2% [10][11] - JAKKS Pacific（JAKK，Zacks Rank 1）过去三个月股价上涨12.8%，2025年销售预计增长1.9% [11] - 嘉年华公司（CCL，Zacks Rank 2）过去三个月股价上涨22.9%，2025年销售和每股收益预计分别增长4.1%和24.7% [12]