财务数据和关键指标变化 - 第三季度GTV排除外汇影响增长10%，二手设备价格绝对值仍较强但较今年早些时候的高点有所下降 [12] - 第三季度总批次同比增长17%，这一增长由战略账户组的几笔重大交易以及低价值批次的增长推动 [13] - 第三季度总服务收入增长15%，服务收入占GTV的百分比即提成率扩大130个基点至18.2%，这得益于其他服务的强劲贡献和更高的买家费用 [14] - 第三季度库存回报增长40%至1750万美元，这是由于库存销售收入增长43%，由战略账户和风险团队的稳健执行推动 [14] - 第三季度调整后EBITDA增长12%，这得益于强劲的收入表现，但部分被计划投资、基于绩效的更高薪酬和通货膨胀所抵消 [15] - 第四季度，外汇逆风预计将对GTV增长产生更显著影响，可能使GTV增长降低多达500个基点，以美元计算，本季度GTV可能实现低至中个位数增长 [16] - 预计第四季度销售、一般和行政费用（不包括基于股份的支付以及对不寻常或非经常性费用的调整）在1.24亿美元至1.29亿美元之间 [17] - 预计第四季度利息费用在1000万美元至1100万美元之间，调整后税率在25%至27%之间 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - 美国二手车市场稳定且稳步增长，每年约有4000万辆二手车销售，其中约三分之一离开停车场，其余通过二次销售重新上路，任何时候市场上约有1200万辆汽车 [34] - 每年平均约有1400万辆汽车进入市场，而只有约1200万辆退出，这意味着道路上的汽车数量每年都在增加，推动了市场的增长 [35] - IAA自2004年以来实现了持续增长，这一时期的复合平均收入增长率约为12.7% [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于2020年12月宣布成为洞察服务和交易解决方案的值得信赖的全球市场的战略愿景，过去两年团队一直在努力执行该愿景，在市场技术、库存管理系统、新销售覆盖模式和卫星场地扩展方面取得了重大进展，并进行了战略收购 [21][22] - 收购IAA是推进上述战略愿景的重要一步，通过此次交易，公司将结合互补业务，进入大型车辆市场，实现加速增长，增加规模，实现业务多元化，并利用市场投资覆盖更广泛的资产 [23] - 交易预计在2023年上半年完成，需获得两家公司股东的批准、监管批准和惯常的成交条件 [28] - 交易完成后，公司预计实现每年1亿至1.2亿美元以上的运营成本协同效应，主要来自后台、财务和技术、一般和行政以及运营领域 [41][46] - 交易预计在交易后的第一个完整年度对Ritchie Brothers的调整后每股收益实现低个位数增长，之后实现中两位数增长，且这一增长不包括公司认为可以共同挖掘的潜在收入机会 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度的表现感到满意，尽管宏观经济环境不确定，但团队努力实现了连续第三个季度的两位数服务收入和两位数底线增长，同时继续投资于改善客户体验 [9] - IAA业务具有长期增长的良好记录，行业有强劲的长期顺风因素，包括更多车辆投入使用、停车场平均车龄增加、新车复杂性导致维修劳动力和零部件成本上升以及新车市场受限导致回收零部件利用率提高等，公司相信与Ritchie Brothers合作将能够抓住这些机会 [36][37] - 公司认为收购IAA将创造一个更强大的组合，加速长期增长轨迹，为股东带来显著价值，同时为客户、团队成员和社区带来可观的利益 [24] 其他重要信息 - 公司收购IAA的交易价值约为73亿美元，包括承担IAA的净债务，收购价格为每股IAA股票10美元现金和0.5804股Ritchie Brothers普通股，相当于每股约46.88美元 [25] - 交易完成后，Ritchie Brothers股东将拥有合并后公司约59%的股份，IAA股东将拥有约41%的股份 [25] - 公司计划通过手头现金和新债务的组合为交易的现金部分提供资金，并已获得必要的过渡融资承诺 [25] - 交易完成时，预计净债务与调整后预计EBITDA的杠杆比率约为3倍，公司将优先进行去杠杆化，同时维持每股0.27美元的季度股息，并考虑未来随着杠杆率下降而增加股息 [26] - 交易完成后，Ann Fandozzi将继续担任首席执行官，IAA的四名现任董事会成员将加入公司董事会，Erik Olsson将继续担任董事会主席，IAA位于芝加哥的办公室将成为合并后公司的正式总部 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 此次收购是如何达成的？交易完成后，保险方面的卖方合同是否有控制权变更条款，这些关系将如何演变？ - 收购背景：Ann Fandozzi和领导团队长期了解和钦佩IAA，且有汽车和保险生态系统的背景。2020年公司推出成为市场的战略后，一直在寻找加速发展的机会，IAA业务与公司互补，在业务流程、周期性和增长潜力方面都非常契合，因此认为这是一个绝佳的收购对象 [56][57][58] - 控制权变更：John Kett表示在尽职调查过程中，预计保险方面的结构不会有问题，不会出现控制权变更的问题 [61] 问题2: 能否详细量化交易的成本协同效应，并说明收入协同效应的机会以及与成本协同效应的比较？ - 成本协同效应：公司预计到2025年底实现每年1亿至1.2亿美元以上的运营成本协同效应，主要来自后台、财务和技术、一般和行政以及运营领域 [41][46] - 收入协同效应：Ann Fandozzi表示收入协同效应远大于成本协同效应，但无法具体量化。短期来看，可利用集体场地提升客户体验，增加业务增长；中期可通过新的垂直领域附加服务，使服务收入超过GTV增长；长期来看，可利用全球市场规模加速创新，摊销技术投资 [65][66][67] 问题3: Ritchie Brothers是否与保险公司有预先存在的关系？如果没有，这是否构成风险？ - Ann Fandozzi表示Ritchie Brothers没有与保险公司的关系，但她和大部分领导团队有相关背景，之前经营的业务与这些保险公司有深厚的客户关系，今早还收到了很多祝贺信息 [71] 问题4: 此次交易是否有“竞购期”条款？能否解释场地协同效应的来源？ - 竞购期条款：Ann Fandozzi认为没有“竞购期”条款是一个合理的假设 [76] - 场地协同效应：Ann Fandozzi表示场地协同效应是双向的。一方面，IAA的场地有助于公司推进本地场地战略；另一方面，公司的场地在灾难性事件等情况下可帮助IAA。不应将场地视为传统的大型场地，而应结合公司的卫星场地扩展战略来看，设备可存放在卫星场地，并通过各种销售渠道进行销售 [77] 问题5: IAA和Ritchie Brothers是否有客户交叉？IAA的主要客户是谁？他们是否使用重型二手设备？ - John Kett表示IAA的典型客户是保险公司、车队供应商等，会销售少量重型设备的残值，因此与Ritchie Brothers有一些重叠，但不多。买家方面，一开始重叠有限，但更大的市场将有助于扩大买卖双方的客户群体 [83] - Ann Fandozzi补充说，这是一种多元化与协同效应的最佳结合，新的买卖双方客户群体、共同的业务流程可实现成本效率，且客户在服务、场地和无摩擦市场方面的需求是相同的 [85] 问题6: 收购对公司的库存管理系统（IMS）有何影响？这对该平台的发展势头意味着什么？ - Ann Fandozzi表示IMS被设计为满足所有客户需求的通用枢纽，是进入整个生态系统的门户。无论资产是建筑设备、采矿设备还是车辆，都将在IMS中整合，数据和分析将在此基础上进行，服务也将基于此提供。收购IAA后，可将IMS的投资分摊到更多的单位上，实现更大的规模效应 [87] 问题7: IAA的买家群体是怎样的？是单一的还是更广泛的？ - John Kett表示IAA的买家群体非常广泛，每周有来自170多个国家的数千名买家在平台上。他们购买车辆的目的多样，包括拆解零件用于维修、修复车辆以及出口到其他国家进行重建等。买家群体分散，集中度很低，且公司每月和每年都在不断拓展新的买家 [89] 问题8: 此次交易是否存在反垄断问题？IAA和Ritchie Brothers在车辆或零部件所有权以及对资产负债表的影响方面是否有差异？ - 车辆所有权模式：John Kett表示IAA主要采用寄售模式，在美国和加拿大，绝大多数车辆是寄售的，公司仅在美国购买一小部分车辆；在英国，业务模式更倾向于购买市场，但这只是业务的一小部分 [92] - 反垄断问题：Eric Jacobs表示预计此次交易不会有反垄断问题，因为两家公司在不同的市场运营 [94] 问题9: IAA在出售过程中是否进行了全面的流程？在尽职调查中发现IAA市场份额有流失，是什么让公司相信市场份额已经稳定或正在增长？ - 交易过程：John Kett表示这实际上是一次合并，Ritchie Brothers和IAA在思考未来战略时发现了业务的相似之处，认为可以相互利用优势，共同打造强大的业务，具体细节将在公开文件中披露 [98] - 市场份额信心：Ann Fandozzi认为市场份额是了解客户并提供领先和独特解决方案的结果，公司有能力做到这一点，因此相信市场份额会自然增长 [99][100] 问题10: 请谈谈IAA过去几年的业绩，以及导致收入大幅增长的原因，这种增长是否可持续？ - John Kett表示IAA有长期稳定的收入增长历史。过去几年，收入增长的原因包括向全数字平台转型，提高了每单位的收入水平；二手车市场价格上涨，公司作为市场平台向买卖双方收费，买家费用与车辆售价相关，因此能够从价格上涨中受益；公司还不断拓展辅助服务，特别是在销售端，提供了更全面的服务，促进了收入增长。他认为与Ritchie Brothers的合并将为IAA在保险、车队和经销商市场提供更多利用辅助服务的机会 [102][103] 问题11: 交易完成后，是否会保留IAA的债券，不触发控制权变更？合并后实体的预计评级如何？ - 债务处理：Eric Jacobs表示交易中将偿还所有IAA的债务，并获得280万美元的过渡融资承诺，还有50万美元的债券将另行处理，总借款将达到33亿美元 [106] - 评级：Eric Jacobs表示在与评级机构沟通之前，无法具体评论合并后实体的评级，但公司有信心是一个强大的信贷主体，交易前12个月的自由现金流为8亿美元，预计交易后能够快速去杠杆 [106] 问题12: 此次交易如何帮助Ritchie Brothers实现渗透3000亿美元重型二手设备市场总潜在市场（TAM）的总体目标？ - Ann Fandozzi表示收购IAA为双方业务都带来了增长机会。对于重型二手设备市场，收购使公司能够通过以下方式加速实现目标：一是本地场地的能力得到四倍提升，有助于提供无缝的客户体验和提高回收率；二是IMS和技术投资将得到加速，提高投资回报率；三是开发的服务不仅可以应用于重型设备，还可以应用于车辆，从而能够更快、更大规模地开发更多服务 [112]

收入和利润（同比环比） - 公司第三季度总收入为4.11479亿美元，同比增长24.8%[10] - 公司九个月累计总收入为12.89946亿美元，同比增长22%[10] - 第三季度服务收入为2.46696亿美元，同比增长15.2%[10] - 第三季度库存销售收入为1.64783亿美元，同比增长42.7%[10] - 第三季度净利润为4292.4万美元，同比增长32.7%[10] - 九个月累计净利润为2.74436亿美元，同比增长126.3%[10] - 公司第三季度每股收益为0.39美元（基本）和0.38美元（稀释）[10] - 公司2022年前九个月净利润为2.744亿美元，同比增长126.3%（2021年同期为1.212亿美元）[18] - 2022年第三季度净收入4292.4万美元，同比下降32.7%（2021年同期为3235.7万美元）[44] - 第三季度归属于股东的净利润增长33%至4290万美元，稀释后每股收益增长31%至0.38美元[164] - 2022年第三季度归属股东净利润增长33%至4290万美元[188] 成本和费用（同比环比） - 2022年前九个月折旧和摊销费用为7281万美元，同比增长12.2%（2021年同期为6491万美元）[18] - 第三季度运营费用总计1.332亿美元，同比增长25.1%，其中员工薪酬占比最高达8053万美元[50] - 收购相关成本在九个月内达1507万美元，主要来自Rouse和Euro Auctions的股权激励和整合费用[51] - 第三季度所得税费用1470万美元，有效税率26%，较2021年同期下降3个百分点[55] - 九个月利息净支出3596万美元，所得税实付1916万美元，同比分别增长15.8%和下降65.8%[64] - 2022年第三季度有效税率下降330个基点至25.5%[185] - 2022年前九个月有效税率下降510个基点至20.9%，部分因博尔顿地产出售的非应税收益[187] 各条业务线表现 - 2022年第三季度公司营收4.11479亿美元，其中拍卖与市场板块贡献3.5871亿美元（占比87.2%）[44] - 公司第三季度服务收入为2.466亿美元，同比增长15.2%，其中佣金收入1.082亿美元，费用收入1.385亿美元[48] - 九个月累计总收入达12.899亿美元，同比增长22%，其中库存销售收入5.119亿美元，同比增长33.1%[48] - 2022年第三季度库存销售收入同比增长43%，主要增长来自美国市场[178] - 2022年前九个月库存销售收入同比增长33%，主要驱动力为美国市场建筑设备拍卖[179] - 2022年第三季度A&M板块服务收入达1.939亿美元，同比增长8.4%[205] - 2022年第三季度服务收入为1.939亿美元，同比增长8%，其中佣金收入1.082亿美元（同比下降2%），费用收入8569万美元（同比增长25%）[207] - 2022年前九个月总营收11.418亿美元，同比增长20%，其中库存销售收入5.119亿美元（同比增长33%）[207] 各地区表现 - 2022年前九个月总营收12.89946亿美元，美国市场贡献7.21533亿美元（占比55.9%）[47] - 第三季度美国市场GTV受单次拍卖事件影响（2021年同期含9900万美元管道设备拍卖）[170] 管理层讨论和指引 - 公司业务呈现季节性特征，第二和第四季度收入通常最高，第三季度因设备使用率高导致供应减少[32] - 公司计划以73亿美元收购IAA，包括承担10亿美元净债务[143] - 收购完成后公司股东将持有合并后公司59%股份[143] - 公司于2022年11月7日签署合并协议，以约73亿美元的总对价收购IAA，包括承担约10亿美元的净债务[127] - 合并完成后，公司股东将拥有合并后公司约59%的普通股，IAA股东将拥有约41%[127] - 交易预计在2023年上半年完成，需满足包括股东批准和反垄断审查在内的多项条件[128] 收购与整合 - 公司于2021年11月2日以1.738亿美元总现金对价收购SmartEquip，其中无形资产公允价值为7170万美元[33][35] - SmartEquip收购产生的商誉为1.14463亿美元，主要来自其技术平台、客户关系和预期协同效应[35][38] - SmartEquip无形资产中客户关系公允价值5070万美元，摊销期为4-15年[36] - 2022年4月公司终止对Euro Auctions的10.2亿美元收购计划[42] - 2021年9月13日公司以560万美元收购Xcira, LLC剩余25%股权，实现100%控股[95] 现金流与资本结构 - 2022年前九个月经营活动产生的净现金为2.639亿美元，同比下降13.2%（2021年同期为3.041亿美元）[18] - 2022年前九个月现金分红8528万美元（2021年同期为7614万美元）[18] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为5.150亿美元，较年初下降62.2%（2021年同期为4.683亿美元）[18] - 经营活动现金流受应收账款增加影响，九个月营运资本变动净增2983万美元[63] - 现金及等价物期末余额4.388亿美元，较年初增长34.5%，但受限现金减少9260万美元[65] - 现金及现金等价物公允价值为4.387亿美元，较2021年末的3.261亿美元增长34.6%[68] - 受限现金从2021年末的10.363亿美元大幅下降至7630万美元，降幅达92.6%[68] - 长期债务总额从17.374亿美元降至6.373亿美元，减少63.3%[78] - 公司持有未使用的循环信贷额度6.812亿美元，有效期至2026年9月[78] 债务与融资 - 公司于2016年12月21日发行了5亿美元5.375%优先无担保票据，2025年1月15日到期[84] - 公司于2021年12月21日发行了两批优先票据：6亿美元4.750%优先票据（2031年到期）和4.25亿加元4.950%优先票据（2029年到期）[85] - 公司于2022年5月4日赎回2021年票据，确认480万美元赎回损失[86] - 公司获得初始贷款人提供的7.5亿美元备用循环信贷额度[129] - 公司获得初始贷款人提供的28亿美元364天过渡性贷款[129] 资产处置与租赁 - 2022年前九个月处置不动产、厂房和设备的收益为1.704亿美元（2021年同期为131万美元）[18] - 2022年3月，公司完成加拿大安大略省博尔顿地产售后回租交易，获得净收益1.65亿美元，确认处置收益1.691亿美元[75] - 2022年6月，公司因新签英国马尔特比拍卖场地租赁合同确认使用权资产900万美元[76] - 2022年9月，公司以1350万美元收购马尔特比地产，并将该资产重新分类为不动产、厂房和设备[76] 股权与薪酬 - 公司普通股数量从2021年底的1.106亿股增至2022年9月30日的1.108亿股[16] - 2022年前九个月股票期权补偿费用为887万美元（2021年同期为590万美元）[16] - 2022年前三季度股票期权补偿费用为887万美元，同比增长50.3%[99][102] - 截至2022年9月30日，未确认的股票期权补偿成本为940万美元，预计在2.2年内确认[102] - 2022年授予的溢价股票期权加权平均公允价值为8美元/份[104] - 截至2022年9月30日，公司未确认的股权分类PSU费用为1780万美元，预计将在1.9年的加权平均期间内确认[108] 风险与挑战 - 俄罗斯乌克兰冲突导致运输成本上升影响公司业务[150] - 通货膨胀导致2022年公司运营成本上升[153] - 美联储加息导致美元走强对公司国际业务产生不利影响[154] 其他财务数据 - 公司股东权益为12.382亿美元，同比增长15.7%[13] - 2022年前九个月其他综合亏损5446万美元（2021年同期为1775万美元）[16] - 公司递延税资产因收购后信息更新减少380万美元至510万美元[37] - 2022年前九个月因收购IAA产生140万美元相关成本[143] - 2022年第三季度调整后EBITDA增长12%至1.025亿美元，现金及等价物为5.151亿美元（其中4.388亿美元为无限制资金）[167] - 2022年前九个月调整后EBITDA增长20%至3.437亿美元[201]

财务数据和关键指标变化 - 2022年上半年有机收入增长14.4%，有机调整后EBITDA下降3.6%，Q2调整后EBITDA为1.362亿美元，去年同期为1.526亿美元 [43][44][53] - Q2合并收入同比增长16.9%至5.203亿美元，有机合并收入增长8.9%至4.849亿美元，服务收入增长839%，车辆和零部件销售增长65.7% [44][45] - ARPU增长12.6%，总销量下降3.2%，美国销量同比增长5%（排除一个大客户流失影响） [45][49] - 毛利润为1.82亿美元，去年Q2为1.959亿美元，毛利率为35%，去年同期为44% [49] - SG&A费用增长8.7%至4750万美元，调整后SG&A费用为4540万美元，同比增长4.8% [52] - 利息费用降至1150万美元，去年Q2为2190万美元，有效税率为10.9%，去年同期为24.7% [54] - 净收入相对持平，为8270万美元，调整后净收入下降11.4%至8270万美元 [55] - 资本支出为4420万美元，去年同期为2750万美元，Q2回购约52.1万股，花费1880万美元 [56] - 2022年前六个月经营活动提供的净现金为2.303亿美元，同比下降8.1%，自由现金流为1.939亿美元，与去年同期基本一致 [58] - 预计2022年总收入为20.2 - 20.75亿美元，有机收入增长3.5% - 6%，调整后EBITDA为5.4 - 5.6亿美元 [59][60] - 预计调整后SG&A费用为1.95 - 2.05亿美元，利息费用为5000 - 5200万美元，有效税率为22% - 23%，折旧和摊销为1.05 - 1.1亿美元 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - IAA贷款偿还业务处理交易价值达12亿美元，同比增长70%，贷方覆盖率达100%，全国80%的留置权由贷方覆盖 [24][25] - IAA运输业务年初至今的交易量比去年翻了一番多，Q2交易量增长近80% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售和批发二手车价格居高不下，曼海姆指数6月底同比上涨约10% [15][46] - 保险行业全损率从去年同期的19.7%降至本季度的16.8% [48] - 国际买家网络同比增长5%，需求侧MPS得分持续改善 [29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资车辆生命周期的自动化，利用数据分析优化路线和提高卡车利用率 [13][14] - 通过数据分析和增强车辆营销改善数字市场，为买卖双方提供更好服务 [19][20] - 扩大IAA贷款偿还业务，增强与卖家的合作，提供更广泛解决方案 [24][26] - 推出IAA运输服务和移动应用，提升买家体验，拓展国际买家网络 [28][29] - 战略建设全球房地产产能，满足客户需求，应对极端天气 [31][32] - 推进SYNETIQ的整合，拓展英国市场产品供应，实现长期可持续增长 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临行业逆风，公司整体市场份额保持稳定，且提升份额的努力正积累积极势头 [9] - 二手车价值接近历史高位，对公司销售的车辆及零部件需求大，长期来看，维修成本上升将推动全损率和行业销量增长 [16][17] - 公司业务具有韧性，团队有能力应对宏观环境变化，战略举措将进一步提升竞争力 [18][19] - 对SYNETIQ业务的长期增长机会有信心，其对可持续性和循环经济的关注是差异化优势 [37] 其他重要信息 - SYNETIQ获得新的ISO认证，公司发布首份全面可持续发展报告，推进ESG目标 [38][39] - 加拿大业务在Q2呈现积极势头，但业务恢复到2019年水平仍需时间 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司详细介绍各项举措的原因、客户反馈及举措转化为市场份额增长的时间 - 公司管理层对这些举措感到兴奋，认为它们能与客户产生共鸣，有助于拓展市场份额，但无法确定具体转化时间 [68][69][72] 问题: 全损率降至16.8%的原因及后续对销量增长的影响 - 零售价格相对稳定，维修成本与零售价格的比率降低，导致全损率下降，且存在价格与销量的滞后效应；长期来看，全损率有望回升至20%以上 [73][74][80] 问题: 处理汽车成本增加的永久性及下降时间，以及美元走强对国际买家竞标的影响 - 劳动力成本增加主要是市场工资上涨，人员流动已缓和，公司正通过自动化降低成本；拖车成本受燃料价格和司机短缺影响，目前拖车费率已稳定，公司正利用技术降低成本；美元走强未对国际买家竞标产生负面影响，公司买家基础持续增长 [85][86][92] 问题: 国际买家增长的量化情况、市场份额稳定及收入增长下限提高的原因、SYNETIQ未达预期的影响因素 - 难以对国际买家增长进行量化，但西非、中东、中南美、东欧等地区增长强劲；市场份额稳定是因为与大客户业务稳定，且在各级别保险公司业务表现良好；SYNETIQ未达预期受购买车辆价差和新客户引入成本的共同影响 [99][100][103] 问题: 英国市场动态、新客户引入成本高且时间长的原因及后续平衡情况 - 英国是购买车辆市场，二手车价格下降导致购买与销售价差变窄；新客户业务量到账晚，前期投入成本但未实现收入；长期来看情况会平衡 [107][108][110] 问题: 美国销量增长5%的驱动因素及SG&A费用下降的原因 - 销量增长是因为市场份额增加，且经销商、商业和消费者业务表现良好；SG&A费用下降是因为积极管理成本，激励薪酬费用减少，且去年有一次性成本今年未计入 [116][118][120]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to ______ Commission file number: 001-13425 Ritchie Bros. Auctioneers Incorporated (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) | Canad ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度综合收入同比增长31.7%，达5.576亿美元，其中包括收购SYNETIQ带来的4770万美元收入；有机综合收入增长20.2%，达5.089亿美元，主要因每单位平均收入（ARPU）增长15.1%和交易量增长4.4% [44][45] - 服务收入增长20.7%，车辆和零部件销售增长94.3%；购买的车辆和零部件销售占本季度总收入的22%，高于上年同期的15% [45][46] - 毛利润增长16.5%，达2.012亿美元；毛利率为36.1%，低于上年的40.8%，主要因购买车辆组合增加、飓风艾达影响及成本上升 [52] - 销售、一般和行政费用（SG&A）增长25.1%，达5430万美元；调整后SG&A费用为5150万美元，增长30.7% [55] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长12.5%，达1.498亿美元；有机调整后EBITDA增长7.4% [56] - 利息费用降至1120万美元，有效税率降至24.5%；净收入增至8150万美元，调整后净收入增长14.6%，达8930万美元，摊薄后每股收益0.66美元 [56][57][58] - 资本支出为3090万美元，与上年的3030万美元相近；本季度通过售后回租交易获得约3700万美元收益 [58] - 第一季度末总流动性约为5.35亿美元，杠杆率为2.1倍，低于2021年第一季度末的2.3倍 [60] - 经营活动提供的净现金为9800万美元，较上年下降20%；自由现金流为1.04亿美元，较上年同期增长14% [61][62] - 2022财年预计总收入20 - 21亿美元，有机收入增长2.5% - 7.0%；调整后EBITDA 5.35 - 5.75亿美元，有机调整后EBITDA增长 - 7.0%至1.5% [64][65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款偿还业务第一季度通过门户处理约5.6亿美元交易价值，较去年第一季度增长75%，金融机构和保险公司的采用率持续上升 [24] - IAA Transport业务交易量较去年第一季度增长两倍，毛利率提高近360个基点 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第一季度业务量增长12%（排除某大客户损失和飓风艾达额外业务量）；美国行业全损率从上年第一季度的20.6%降至18% [36][48] - 加拿大市场从新冠疫情中恢复较慢，但本季度业务活动有所回升，业务分配仍低于2019年水平，但较上年显著增加，且获得了一些新客户业务 [17] - 二手车价格方面，2022年3月底曼海姆指数较去年3月上涨约25%，4月较3月环比下降1%，但仍较2021年4月上涨14% [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略上持续推进并购和国际扩张，如收购SYNETIQ并完成英国竞争和市场管理局审批，推进业务整合；收购Auto Exchange表现出色，超出预期 [12][19] - 注重房地产布局，在美国伊利诺伊州、爱荷华州和加利福尼亚州新增3个分支机构，在英国布里斯托尔获得土地建设新的全方位服务设施，4月初收购华盛顿特区地区的场地 [20][21] - 强化数字市场，通过数据分析为买卖双方提供更好服务，如卖方采用自动化预测价值工具优化拍卖结果，买方通过改进的搜索和推荐功能提升体验 [22][31][32] - 拓展产品和服务，扩大贷款偿还、IAA Transport业务规模，增加合作的地板计划融资公司数量，拓展国际买家网络 [24][25][26] - 关注客户体验，需求侧净推荐值（NPS）得分持续改善，并将改进的客户体验管理纪律推广至整个组织 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩满意，反映了战略举措进展和行业顺风因素；二手车价格虽近期略有下降但仍处高位，为每单位收入提供有利背景；索赔频率增加可抵消全损率下降影响 [8][9] - 公司业务具有韧性，经营模式强大，无论经济环境如何都能表现良好；长期来看，推动行业增长的宏观因素将持续存在，公司将专注于推动全球业务和提高长期盈利能力 [10][43][44] - 预计2022年第一季度是收入和调整后EBITDA最高的季度，第二和第三季度将环比下降，第四季度回升但低于第一季度水平；调整后EBITDA利润率预计在第二季度与2021年相比去杠杆化最明显，第三和第四季度呈改善趋势 [66][67] 其他重要信息 - 收到股东来信后，与股东达成互利结果，Mike Sieger将加入董事会，董事会将成立运营委员会以提升整体绩效 [39][40] - 公司连续四年被评为最佳工作场所 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与2008 - 2009年相比公司业务变化及需求周期性 - 经济衰退对行驶里程影响不大，事故仍会发生；二手车价格下降时全损率上升，更多车辆被拖运；国际化业务使不同市场需求可相互抵消，较2008 - 2009年更具优势 [71][72][73] 问题: Car Global出售ADESA对非竞争协议及业务增长机会的影响 - 非竞争协议仍有效，公司将继续服务该市场，目前有增长机会，已在销售收回车辆，认为自身是更好的交易平台 [74][75][76] 问题: IAA Transport业务模式 - 公司不使用自有设备，而是通过面向买家的门户进行运输业务经纪，其简单性使买家使用意愿高，有增长潜力 [77][78] 问题: 应对通胀的流程改进计划及控制成本的进展和想法 - 虽通胀成本压力掩盖了部分分支流程改进的节省效果，但公司在劳动力方面关注自动化和效率，如在产权处理上使用自动化工具；在拖运方面通过技术优化路线以控制成本，长期将提升效率 [84][85][86] 问题: 飓风艾达遗留费用影响及后续情况 - 第一季度毛利率同比受约40个基点影响，主要因飓风艾达相关的高额拖运费用；大部分受影响车辆在2021年第四季度出售，第一季度少量出售，剩余影响极小 [88][89] 问题: 董事会运营委员会关注的运营改进领域 - 委员会仍在组建中，目前过早评论，后续深入讨论后会有更多信息 [91] 问题: 多次提高买家费用的性质及对定价能力和需求弹性的看法 - 可通过提高费率或增加拍卖收益提升ARPU；买家群体分散，定价有灵活性；产品和服务扩展及数据分析有助于理解不同买家群体需求弹性 [93][94][95] 问题: 出口汽车的类型及运输情况 - 出口车辆平均价值较高，多为可行驶、可重建且较新的车辆，主要考虑运输和劳动力成本套利，而非废金属或零部件 [98][99] 问题: 拖运、劳动力和占用成本的通胀节奏及趋势 - 拖运成本在第一季度受飓风艾达和燃料价格影响较大，高于2021年第四季度；劳动力成本受劳动力短缺影响波动，近期有所放缓，公司通过流程改进和预测管理成本 [101][102][104] 问题: 2022年SG&A费用范围 - 2022年调整后SG&A费用预计在1.96 - 2.3亿美元 [107] 问题: 新增董事是否与股东信件有关 - 董事会一直在寻找合适人才更新阵容，此时引入Mike Sieger时机合适 [108] 问题: Ancora方面在运营上希望看到的改进 - 可参考Ancora的公开信，公司基于此与其讨论并达成互利结果 [109] 问题: 买家费用增加和拖运成本上升的净影响 - 提高费用是为缓解劳动力和拖运等成本上升压力，体现了公司管理成本的能力 [111][112] 问题: 从第一季度到全年EBITDA下降的原因 - 第二季度拖运成本同比增加，包括第一季度成本和燃料附加费；某大客户业务量从第二季度开始下降，这是与第一季度相比的两个最大差异 [116][117][118]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 | Canada | 98-0626225 | | --- | --- | | (State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | | 9500 Glenlyon Parkway | | | Burnaby, British Columbia, Canada | V5J 0C6 | O ...

业务亮点 - 2021年全年GTV增长2%，服务收入同比增长5%，非GAAP调整后营业收入同比增长3%[12] - RFBS收入同比增长分别约为27%、39%、55%、61%[21] - 业务IMS平台激活的累计组织数量季度环比增长89%[22] 财务状况 - 第四季度总服务收入2.45亿美元，同比增长6%；全年9.18亿美元，同比增长5%[36] - 第四季度非GAAP调整后营业收入8300万美元，同比下降7%；全年3.23亿美元，同比增长3%[36] - 第四季度调整后每股收益0.50美元，同比下降7%；全年1.94美元，同比增长3%[36] 市场表现 - 第四季度总GTV同比增长1%，各地区供应环境不利影响交易量和组合[28] - 第四季度A&M服务收入同比增长1%，库存收入同比下降24%[38] - 库存回报率同比增加约50个基点至约10.0%[44] 成本情况 - 服务成本和SG&A同比增长约13%，服务成本下降约1%，SG&A费用第四季度增长18%[47][48] 未来展望 - 设备供应紧张，终端用户有处置服务需求，公司推进战略基础工作[55]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年GTV增长2%，服务收入增长5%，非GAAP调整后营业收入增长3% [9][11] - 第四季度GTV增长1%，总报告收入下降6%，总服务收入增长6%，非GAAP调整后营业收入下降7% [19][21][23] - 拍卖和市场服务收入增长1%，库存销售下降24%，库存回报率为10%，较2020年提高约50个基点 [24][25] - 服务成本加SG&A增长13%，总SG&A增长18%，剔除特定项目后核心SG&A增长略低于11% [26][27] - 预计2022年第一季度SG&A（不包括基于股份的支付、一次性非经常性费用和欧元拍卖的影响）约为1.25亿 - 1.3亿美元 [29] - 过去12个月运营自由现金流为2.76亿美元，是非GAAP调整后净收入的128%，季度末调整后净债务增加 [30] - 预计从2022年第一季度开始，利息费用运行率约为每季度2400万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 其他服务部门第四季度收入增长32%，Ritchie Bros.金融服务第四季度收入增长61%，全年增长46% [21][16] - 库存管理系统（IMS）与上一季度相比，激活平台的组织数量环比增长89% [15] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过有机投资和关键收购，向全球洞察服务和交易解决方案市场转型，以实现成为商业资产全球可信赖市场的愿景 [9][10] - 持续投资卫星场、市场覆盖模式、金融服务等关键举措，推动有机增长 [11][14][16] - 与Thoughtworks合作，加速现代架构转型 [17] - 推出新数字产品，如Ritchie List，改善客户体验 [36] - 收购SmartEquip，促进零部件和服务交易 [37] - 推进IMS系统建设，将其作为交易的门户，吸引客户进入生态系统 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年受COVID - 19影响，设备供应环境紧张，但公司仍取得了稳健的战略和运营成果 [8][9] - 认为当前设备供应紧张是暂时的，随着供应链改善，积压的设备需要处置服务，公司将从中受益 [40][41] - 对服务收入增长充满信心，预计服务收入与GTV增长差距将扩大 [46] - 持续投资的举措已初见成效，待市场环境改善，将释放更大潜力 [66][122] 其他重要信息 - 下周将举办旗舰奥兰多活动，欢迎客户回归，同时会严格遵守COVID协议 [12] - Rouse表现良好，对Ritchie Bros.生态系统有积极影响；Euro Auctions收购的CMA审查正在进行中，已制定详细整合计划 [13][88][90] - 公司已有效整改2020年末程序中发现的重大缺陷 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度有机服务收入增长情况及2022年基础业务合理增长率 - 全年服务收入增长5%，第四季度增长6%，预计这一增长将持续，且服务收入与GTV增长差距将扩大；全年有机服务收入增长率为7% [46][49] 问题2: IMS对RBFS增长的贡献以及与扩展托管服务的影响比较 - 公司认为IMS是进入Ritchie Bros.的门户，难以单独衡量其对特定服务或GTV的贡献，可后续深入分析RBFS业务 [54][59] 问题3: 设备供应短缺缓解的领先指标 - 关注新设备销售、订单积压、租赁行业利用率等指标，行业设备老化，供应问题解决后公司将受益 [64][65][66] 问题4: IMS系统使用成本及未来组织不使用的情况 - 面向长尾和区域业务的IMS免费，企业版有收费；客户可按需选择服务，公司鼓励使用IMS [68][69] 问题5: 第一季度SG&A增加的原因及全年趋势 - 增加主要源于卫星场、内部销售团队、RBFS、IT转型等投资；第一季度因SmartEquip全年计入、奥兰多活动恢复等因素导致费用增加 [75][78][79] 问题6: 第一季度拍卖日历的变化 - 2021年第一季度11%的增长主要是因为2020年受COVID影响基数较低，目前拍卖日历无特殊变化，服务收入有望受益于良好的定价表现 [82] 问题7: Rouse收购的表现及衡量指标 - Rouse业务保持两位数增长，对Ritchie Bros.生态系统有积极影响，如提高Marketplace - E的成交率 [88][90] 问题8: Euro Auctions交易的预计完成时间 - 目前无法给出修订后的预计完成时间，交易受监管流程影响，公司债务已准备好，正等待监管步骤 [95][97] 问题9: 基于股份支付的基础费用及对股价变化的敏感性 - 对股价变化的敞口有限，主要是董事保留授予的PSUs有按市值计价的情况，第四季度相关影响不大 [98] 问题10: 平台买家费用上调情况 - 2022年上调了部分买家费用，这是正常的市场定价调整，未进行广泛上调，也未量化幅度 [101][102][105] 问题11: 奥兰多拍卖的设备情况及感受 - 设备组合和批次数量与去年相似，批次数量略有增加，价格持续强劲，客户面对面交流将带来好处 [107] 问题12: 若3月4日收到CMA决定，完成交易的时间 - 若3月4日获得批准，公司有能力在季度末前完成交易，融资已到位，主要是行政工作 [111] 问题13: Euro Auctions收购的增值预期是否变化及欧洲市场情况 - 欧洲市场与全球其他地区情况相似，供应紧张但价格强劲；Euro Auctions的业务模式与公司欧洲业务不同，令人期待 [115][116] 问题14: 与Ritchie Bros.交易是否必须订阅IMS并上传车队 - 目前对买家无影响，卖家可选择传统方式或通过IMS交易，公司鼓励使用IMS，但不强制 [118]

Commission file number: 001-13425 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Table of Contents Ritchie Bros. Auctioneers Incorporated (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) | Canada | | 98-0626225 | ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GTV同比下降4%，但较2019年第三季度增长17%，主要受拍卖转移逆风、二手设备组合不利影响，部分被外汇顺风抵消 [24][25] - 总报告收入同比下降1%，总服务收入下降4%，但较2019年增长19% [25][26] - 非GAAP调整后营业收入较2020年第三季度下降11%，但较2019年第三季度增长47% [28] - 拍卖和市场服务收入下降6%，A&M服务收入占总GTV的比例为14% [29] - 库存销售增长6%，主要受国际地区和政府部门的推动，部分被美国和加拿大的疲软抵消 [29] - 库存回报率为10.8%，低于2020年，主要由于修订后的政府合同的组合影响 [30] - 服务成本加SG&A较去年下降约5%，排除股份支付后下降约3%，自2019年第三季度以来仅增长约9% [31][33] - 过去12个月的运营自由现金流为2.53亿美元，是非GAAP调整后净收入的115% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - Rouse在第三季度贡献了660万美元的收入 [26] - Ritchie Bros.金融服务收入增长55%，达到1130万美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划从拍卖商转变为全球值得信赖的商业资产洞察服务和交易解决方案市场，库存管理系统（IMS）将是进入该市场的门户 [13] - 收购SmartEquip为促进与经销商和OEM合作伙伴的零部件和服务交易提供了基础，短期内将作为独立业务运营，长期将融入市场平台 [14][16] - 上个月正式推出北美上市服务Ritchie List，作为进入Ritchie Bros.生态系统的入口，加速IMS的采用和市场愿景的实现 [16] - 继续推进IMS的发展，与上一季度相比，激活的组织数量环比增长141%，并逐步将交易工作流程迁移到IMS中 [19] - 本季度开设了8个新的卫星场地，将其作为有机增长计划的关键组成部分 [19] - 在德克萨斯州测试并实施了新的销售覆盖模式，取得了良好的效果，将扩大到其他地区 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链、劳动力短缺和物流问题不仅困扰着公司所在行业，也影响着更广泛的经济，第四季度设备供应仍然紧张 [37] - 目前的供应紧张环境是暂时的，随着设备老化，最终需要处置解决方案，公司将从中受益 [38][50] - 基础设施计划从长远来看对公司是积极的，但短期内供应链问题仍然是最大的宏观因素 [74][77] 其他重要信息 - 原计划在第三季度欢迎客户回到拍卖剧院，但由于Delta变种的激增而推迟，2022年2月的奥兰多旗舰活动将是客户大规模回归的首个活动 [9][10] - 公司更新了非GAAP财务指标，以更好地与同行公司进行比较，并突出潜在的业务趋势 [27] - 首席财务官Sharon Driscoll计划两年后退休，公司已启动外部搜索，寻找合适的继任者 [78][79] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解释Ritchie List和SmartEquip的收入模式 - SmartEquip短期内将作为独立实体运营，主要通过SaaS模式盈利，长期将为Ritchie Bros.的买家提供零部件和服务交易功能 [42][43] - Ritchie List的核心收入来源包括卖家支付的月费、广告推广费用，以及为交易提供的检查、运输、融资等服务费用，还可通过生态系统的网络效应，将库存引入市场平台获取传统佣金 [45] 问题2: 请更新对新设备供应和二手设备供应的供应链问题持续时间的看法 - 供应链问题自2020年底开始影响公司，最初预计2021年上半年解决，后推迟到下半年，目前看来要到明年才能改善，第四季度供应紧张情况加剧 [49] 问题3: 请说明在计算收益时加回股份支付的理由，以及如何在第四季度及以后进行建模 - 加回股份支付是为了与同行公司的报告方式保持一致，避免新收购带来的股份支付成本稀释公司业绩，以更好地反映公司的潜在运营健康状况 [51] - 未来股份支付的增加主要来自新的收购，公司将继续提供相关披露，保持透明度 [55] 问题4: 请介绍IMS的参与情况，包括交易量、物流和服务收入，以及签约客户的类型 - 目前IMS的重点是吸引更多组织参与，主要是区域客户，而非大型战略账户和经销商 [61] - 下一阶段将关注资产加载和服务采用情况，最终实现收入增长 [63][65] 问题5: 新的调整是否意味着收购不是一次性的，未来收购的节奏和管道情况如何 - 公司有明确的愿景和战略支柱，将通过有机举措和并购来实现目标，只要能带来变革性影响或加快市场进入时间，就会考虑并购 [67][68] - 目前有丰富的有机和并购项目管道，将根据能否推动愿景实现来评估和决策 [68] 问题6: 考虑到油价上涨和潜在的基础设施法案，客户的需求情况如何，对第四季度和第一季度初的GTV增长有何影响 - 短期内，供应链问题是最大的宏观因素，导致设备供应紧张，抵消了油价上涨和基础设施法案带来的需求影响 [74][75] - 从长远来看，供应链问题将得到解决，基础设施计划对公司是积极的，但中间的转折点难以预测 [76][77] 问题7: 请介绍首席财务官继任计划的时间表、搜索方向和候选人背景要求 - 首席财务官Sharon Driscoll计划两年后退休，公司已启动外部搜索，寻找最合适的人选 [78][79] - 公司将有足够的时间进行搜索，找到合适人选后，Sharon将协助过渡和整合工作 [80] 问题8: 请说明扩大卫星场地模式的信心来源，以及开设这些场地的相关成本 - 公司基于测试和学习的文化，认为将场地靠近卖家可以降低运输成本，提高交易便利性 [83][84] - 卫星场地的试点显示，新客户数量增加，GTV每平方英尺表现优于大型场地，虽然仍处于早期阶段，但初步结果令人兴奋 [85][86] 问题9: 随着卫星场地的增加，未来几年是否会考虑关闭一些传统场地 - 公司采用混合模式，将传统场地和新卫星场地结合，形成“枢纽 - 辐条”的市场策略 [92] - 公司有一个季度评估流程，目前对所有开放场地都很满意，并重新开放了一个关闭的场地作为卫星场地 [93][94] 问题10: 请提供IMS各个阶段的时间线或内部规划 - IMS的发展是一个多年的旅程，时间线取决于学习和测试的结果，当对某个阶段的学习和测试有信心时，才会进入下一阶段 [96][100] - 公司会根据季度情况逐步增加功能，重点是确保组织、资产和服务的顺利发展，最终实现收入增长 [99][101] 问题11: 请说明未来并购的战略重点和公司的收购能力 - 公司的战略重点是实现市场愿景，优先考虑能够使公司更易于与客户和员工开展业务、提升IMS架构和推动增长的项目 [105][106] - 公司在融资Euro Auction时已考虑到未来的收购可能性，目前的杠杆模型有一定的空间进行小规模收购，对于合适的收购，可能会考虑债务和股权融资相结合 [107][109] 问题12: 请提醒公司的杠杆目标 - 公司预计在Euro交易完成时杠杆率略低于4倍，每个收购项目都有不同的参数，公司会综合考虑评级结构和原则 [112]