季度业绩表现 - 公司季度每股收益为0 14美元 超出Zacks一致预期的0 12美元 同比增长16 67% [1] - 上一季度实际每股收益0 2美元 大幅超出预期的0 07美元 惊喜幅度达185 71% [1] - 过去四个季度中有三次超过EPS预期 收入5 719亿美元 略超预期0 56% 但同比下滑9 83% [2] 市场表现与展望 - 公司股价年初至今下跌15 6% 同期标普500指数上涨8 6% [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现与市场同步 [6] - 下季度共识预期为每股收益0 22美元 收入5 96亿美元 本财年预期每股收益0 89美元 收入24 3亿美元 [7] 行业比较 - 商业印刷行业在Zacks行业排名中位列前38% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业2倍以上 [8] - 同业公司Kornit Digital预计季度每股收益0 02美元(同比持平) 收入5202万美元(同比增长7%) 预估30天内未调整 [9][10]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净销售额为5.72亿美元，同比下降10%，剔除欧洲业务剥离的6%影响后下降4%[7][12] - 2025年第二季度净亏损10万美元（每股亏损0.00美元），较2024年同期的300万美元亏损（每股亏损0.06美元）有所改善[7][12] - 2025年前六个月净销售额为12亿美元，同比下降7%，剔除欧洲业务剥离的4%影响后下降3%[12] - 2025年前六个月净收益为600万美元（每股收益0.11美元），而2024年同期净亏损为3100万美元（每股亏损0.65美元）[12] - 2025年第二季度净销售额为5.719亿美元，同比下降9.8%（2024年同期为6.342亿美元）[33] - 2025年上半年净销售额为12.013亿美元，同比下降6.8%（2024年同期为12.89亿美元）[35] - 2025年第二季度净亏损100万美元，较2024年同期净亏损280万美元有所改善[33] - 2025年上半年净利润570万美元，2024年同期净亏损3090万美元[35] - 2025年上半年净收益为5.7亿美元，相比2024年同期的净亏损30.9亿美元有显著改善[39] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年折旧和摊销费用为40.4亿美元，低于2024年同期的55.0亿美元[39] - 原材料成本上涨（如纸张、油墨）和劳动力成本压力被列为重大经营风险[26] 非GAAP财务指标 - 2025年第二季度非GAAP调整后EBITDA为4300万美元，低于2024年同期的5200万美元[7][12] - 2025年第二季度调整后稀释每股收益为0.14美元，高于2024年同期的0.12美元[7][12] - 2025年前六个月调整后稀释每股收益为0.34美元，高于2024年同期的0.22美元[18] - 2025年上半年调整后EBITDA为88.8亿美元，调整后EBITDA利润率为7.4%，高于2024年同期的7.9%[46] - 2025年第二季度调整后EBITDA利润率为7.6%，低于2024年同期的8.2%[43] - 2025年第二季度调整后稀释每股收益（非GAAP）为0.14美元，较2024年同期的0.12美元有所增长[54] - 2025年上半年调整后稀释每股收益（非GAAP）为0.34美元，较2024年同期的0.22美元有所增长[57] - 2025年上半年调整后净利润（非GAAP）为17.1百万美元，较2024年同期的11.2百万美元有所增长[57] - 2025年第二季度调整后净利润（非GAAP）为7.0百万美元，较2024年同期的6.1百万美元有所增长[54] 现金流 - 2025年前六个月自由现金流为负6600万美元，较2024年同期改善1600万美元[18] - 2025年上半年经营活动净现金流出为41.6百万美元，较2024年同期的48.3百万美元有所改善[49] - 2025年上半年自由现金流（非GAAP）为-65.9百万美元，较2024年同期的-81.8百万美元有所改善[49] - 2025年上半年经营活动净现金流出为41.6亿美元，较2024年同期的48.3亿美元有所减少[39] - 2025年上半年投资活动净现金流出为38.2亿美元，主要由于购买物业、厂房和设备支出24.3亿美元以及收购业务支出16.3亿美元[39] - 2025年上半年融资活动净现金流入为55.4亿美元，主要来自循环信贷额度借款678.4亿美元[39] 债务和杠杆 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为6700万美元，较2023年底的2920万美元下降77%[37] - 长期债务从2023年底的3.491亿美元增至2025年6月的4.205亿美元[37] - 截至2025年6月30日，公司总债务和融资租赁义务为454.9百万美元，较2024年底的379.2百万美元有所增加[51] - 截至2025年6月30日，净债务（非GAAP）为448.2百万美元，较2024年底的350.0百万美元有所增加[51] - 2025年6月30日的债务杠杆比率（非GAAP）为2.13倍，较2024年底的1.56倍有所上升[51] 业务线表现 - 公司战略增长领域投资包括数据和受众智能、AI工具系统及In-Store Connect零售媒体网络，覆盖92%美国家庭数据[6][7] - 2025年上半年美国印刷及相关服务部门净销售额为1078.3亿美元，营业利润为54.5亿美元[41] - 2025年第二季度国际部门净销售额为47.4亿美元，营业利润为3.9亿美元[41] - 数字媒体替代导致印刷服务需求持续下降，产能过剩加剧价格竞争[26] 重组和减值费用 - 2025年上半年重组、减值及相关交易费用净额为15.8亿美元，其中员工终止费用6.5亿美元，减值费用4.5亿美元[46] - 2025年第二季度重组、减值及交易相关费用净额为9.2百万美元，较2024年同期的10.1百万美元有所下降[54] 管理层讨论和指引 - 公司2025年全年财务指引保持不变：调整后EBITDA预计为1.8亿至2.2亿美元，自由现金流预计为4000万至6000万美元[15]

公司战略与业务发展 - 公司重申2025年全年财务指引，持续投资于数据与受众智能、AI赋能工具系统及店内零售媒体网络等战略增长领域[1] - 通过专有家庭数据堆栈覆盖92%美国家庭，推出AI驱动的Audience Builder 2.0工具提升数据激活能力[4] - 与加州领先拉丁裔连锁超市Vallarta达成新合作，并与The Save Mart Companies合作使零售媒体网络覆盖范围翻倍[5] 财务表现 - 2025年第二季度净销售额5.72亿美元同比下降10%，剔除欧洲业务剥离影响后下降4%[7][8] - 季度净亏损10万美元（每股0.00美元），较上年同期300万美元亏损（每股0.06美元）有所改善[7][8] - 非GAAP调整后EBITDA为4300万美元，低于上年同期的5200万美元[7][8] - 调整后稀释每股收益0.14美元，高于上年同期的0.12美元[7][8] 股东回报与资本配置 - 2025年迄今通过每股0.075美元季度股息和股票回购向股东返还1500万美元资本[5] - 年内回购140万股股票，自2022年启动回购以来累计回购730万股（占2022年3月流通股的13%）[5][7] - 预计2025年9月5日支付下一期季度股息[10] 全年业绩指引 - 维持2025年财务指引：调整后净销售额同比下降2%-6%，全年调整后EBITDA 1.8-2.2亿美元[11] - 预计自由现金流4000-6000万美元，资本支出6500-7500万美元，年末债务杠杆率约1.5倍[11] 行业与技术动态 - 零售媒体网络In-Store Connect被证实能提升品牌认知和产品销售额，尤其含促销活动时能带动全品类销售增长[5] - 营销行业日益依赖受众智能驱动活动效果，公司通过AI数据堆栈实现跨渠道精准营销[4] - 作为北美最大商业印刷商之一，公司转型为整合创意、生产及媒体解决方案的营销体验平台[17][18]

公司公告 - 董事会宣布季度股息为每股0.075美元，将于2025年9月5日支付给2025年8月18日登记在册的股东 [1] 公司业务 - 公司是一家营销体验（MX）企业，通过MX解决方案套件帮助品牌建立直接消费者连接，整合创意、生产和媒体解决方案，覆盖线上线下渠道 [2] - 公司利用先进技术和数据驱动智能简化营销复杂性，提供灵活、可扩展的定制化解决方案，提升客户投资回报 [2] 公司规模与客户 - 公司在11个国家拥有约11,000名员工，服务约2,100家客户，包括零售、消费品、金融服务和健康等行业的领先企业 [3] - 公司是美国最大的广告代理公司之一，旗下拥有全服务媒体机构Rise和创意机构Betty，同时也是北美最大的商业印刷企业之一 [3] 公司联系方式 - 投资者关系联系人Don Pontes，电话916-532-7074，邮箱[email protected] [5]

合作概述 - Quad/Graphics Inc 将其 In-Store Connect 零售媒体网络扩展至 Vallarta Supermarkets，这是加州领先的拉丁裔连锁超市 [1] - 合作将在 15 家 Vallarta 门店部署数字标牌，提升购物体验并为消费品品牌提供新的互动方式 [2] - 数字标牌将展示消费品品牌、本地产品、特别促销和新鲜食品，所有信息以英语和西班牙语呈现 [3] 公司视角 - Vallarta Supermarkets 首席信息官表示 In-Store Connect 是有效工具，可传达独特产品和潜在节省，同时为品牌提供新的社区互动机会 [3] - Vallarta 首席营销官强调合作旨在通过数字创新打造沉浸式体验，加深顾客忠诚度并建立持久联系 [4] - 研究显示 88% 的消费者认为“用心的实体店体验容易被记住” [4] 业务影响 - Quad 高级副总裁指出 In-Store Connect 是中端市场超市和消费品品牌的首选零售媒体网络，可将顾客注意力转化为行动 [4] - 数字标牌将整合到现有门店基础设施中，包括信息亭、货架屏幕、冷冻区屏幕和垂直横幅 [3] 公司背景 - Quad 是一家营销体验公司，通过 MX Solutions Suite 提供综合营销和印刷服务，覆盖线上线下渠道 [5] - Quad 在 11 个国家拥有约 11,000 名员工，服务约 2,100 家客户，专注于零售、消费品和直接面向消费者的行业 [6] - Vallarta Supermarkets 成立于 1985 年，目前在加州拥有 60 家门店和 8,000 多名员工 [8][9]

财务信息披露 - 公司将于2025年7月29日美股收盘后发布2025年第二季度及年初至今的财务业绩 [1] - 财报电话会议定于2025年7月30日美东时间8:30举行 由董事长兼CEO Joel Quadracci和CFO Tony Staniak主持 [2] - 完整财报及演示材料将同步发布于官网投资者关系栏目 会议包含问答环节 [2] 投资者沟通安排 - 参与者可通过指定链接预注册网络直播 获得专属接入PIN码 支持会前及会后注册 [3] - 电话接入与网络直播双渠道并行 音频回放将于会后上传官网 电话回放服务开放至2025年8月30日 [3][7] 公司业务概览 - 定位为营销体验(MX)公司 通过MX解决方案套件整合创意、生产及媒体服务 覆盖线上线下全渠道 [4] - 核心技术优势包括先进技术平台与数据驱动智能 专注消除营销环节中的摩擦点 [4] - 解决方案具有高度定制化特性 聚焦提升客户投资回报率、营销效率及上市速度 [4] 行业地位与客户覆盖 - 全球11个国家雇佣约11,000名员工 服务2,100家客户 包括零售、快消品、金融、健康等领域的蓝筹企业 [5] - 被Ad Age评为美国最大广告代理公司之一 旗下拥有全服务媒体代理Rise和创意代理Betty [5] - 据Printing Impressions统计 位列北美最大商业印刷商之一 [5] 联络信息 - 投资者关系联系人Don Pontes 媒体联系人Claire Ho 分别提供电话及邮箱联系方式 [7]

公司成就与行业地位 - 公司在Ad Age 2025年全球最大广告公司排名中位列第21名 这是连续第六年上榜[1][2][4] - 与WPP Publicis Stagwell等知名机构共同入选本年度榜单[3] - 公司旗下拥有全服务媒体代理机构Rise和创意机构Betty 支撑其在广告行业的领先地位[6] 商业模式与竞争优势 - 采用MX Solutions Suite整合创意 生产 媒体解决方案 覆盖线上线下全渠道营销[5] - 通过技术驱动和数据智能消除营销环节中的摩擦 提升客户投资回报率[5] - 独特的工作模式使公司能够作为客户团队的延伸 实现无缝协作与整合[2] 业务规模与客户覆盖 - 全球11个国家拥有约11000名员工 服务2100家客户[6] - 客户包括零售 消费品 金融 医疗等垂直领域的蓝筹企业[6] - 同时是北美地区最大的商业印刷企业之一[6] 核心能力与服务特色 - 基于制造业传统和创客文化 形成以客户为中心的工作理念[2][4] - 通过创意与媒体机构的协同效应 帮助品牌建立直达消费者的有效连接[4][6] - 提供高度灵活 可扩展的定制化解决方案 优化营销效率与上市速度[5]

业绩总结 - 2014年第四季度净销售额为14.24亿美元，较2013年同期的13.50亿美元增长5.5%[23] - 2014年全年净销售额为48.62亿美元，较2013年的47.96亿美元增长1.4%[25] - 2014年第四季度调整后EBITDA为1.83亿美元，调整后EBITDA利润率为12.8%[23] - 2014年全年调整后EBITDA为5.43亿美元，调整后EBITDA利润率为11.2%[25] - 2014年第四季度自由现金流为1.92亿美元，为公司季节性自由现金流生成的最佳季度[28] - 2014年全年自由现金流为1.54亿美元，较2013年的2.92亿美元下降47.3%[27] - 2014年调整后的EBITDA为5.426亿美元，较2013年的5.771亿美元下降了6.0%[43] - 2014年调整后的EBITDA利润率为11.2%，低于2013年的12.0%[43] - 2014年净收益为1860万美元，较2013年的3250万美元下降了42.5%[43] - 2014年净现金来自经营活动为2.932亿美元，较2013年的4.411亿美元下降了33.5%[44] 未来展望 - 2015年预计净销售额在48亿至50亿美元之间[36] - 2015年预计调整后EBITDA在5亿至5.4亿美元之间[36] 负面信息 - 2014年全年自由现金流较2013年下降47.3%[44] - 2014年总债务和资本租赁义务为14.256亿美元，较2013年的14.068亿美元增加1.3%[45] - 2014年债务杠杆比率为2.60倍，较2013年的2.44倍上升6.6%[45] - 2014年总资产为40.772亿美元，较2013年的41.657亿美元下降2.1%[46] - 2014年调整后的稀释每股收益为1.38美元，较2013年的1.88美元下降了26.6%[48] - 2014年利息支出为9300万美元，较2013年的8600万美元上升8.1%[25] 其他信息 - 2014年第四季度利息支出为2340万美元，较2013年的2140万美元上升9.3%[23] - 2014年折旧和摊销费用为3.364亿美元，较2013年的3.405亿美元下降了1.2%[43]

业绩总结 - 2015年第四季度净销售额为13.35亿美元，较2014年同期的14.24亿美元下降6.2%[10] - 2015年全年净销售额为46.78亿美元，较2014年的48.62亿美元下降1.8%[11] - 2015年第四季度调整后EBITDA为1.54亿美元，调整后EBITDA利润率为11.5%[10] - 2015年全年调整后EBITDA为4.62亿美元，调整后EBITDA利润率为9.9%[11] - 2015年调整后的EBITDA为4.62亿美元，较2014年的5.43亿美元下降15.0%[35] - 2015年净损失为9.18亿美元，较2014年的净收益为4120万美元大幅下降[38] - 2015年调整后的净收益为2660万美元，较2014年的6700万美元下降60.3%[38] - 2015年稀释每股收益（GAAP）为-13.40美元，较2014年的0.38美元显著下降[38] - 2015年调整后的稀释每股收益为0.64美元，较2014年的0.96美元下降33.3%[37] 现金流与负债 - 2015年全年自由现金流为2.15亿美元，较2014年的1.54亿美元增长39.6%[34] - 2015年第四季度自由现金流为1.47亿美元，较2014年的1.92亿美元下降23.4%[34] - 2015年末债务杠杆比率为2.92倍，较2015年9月的3.09倍有所改善[20] - 2015年12月31日的总债务和资本租赁义务为13.49亿美元，较2014年的14.06亿美元下降了4.0%[35] - 2015年的债务杠杆比率为2.92倍，较2014年的2.57倍上升了13.6%[35] - 2015年12月31日的总负债为24.24亿美元，较2014年的28.56亿美元下降了15.0%[36] 资产与市场展望 - 2015年12月31日的总资产为28.48亿美元，较2014年的40.09亿美元下降了29.0%[36] - 2016年预计净销售额在44亿至46亿美元之间[24] - 2016年预计调整后EBITDA在4.2亿至4.6亿美元之间[24]

业绩总结 - 2016年第四季度净销售额为11.98亿美元，较2015年同期的13.14亿美元下降了8.8%[11] - 2016年全年净销售额为43.3亿美元，较2015年的45.97亿美元下降了3.6%[11] - 2016年第四季度调整后EBITDA为1.402亿美元，较2015年同期的1.542亿美元下降了9.1%[29] - 2016年全年调整后EBITDA为4.801亿美元，较2015年的4.685亿美元增长了2.5%[30] - 2016年第四季度的EBITDA利润率为11.7%，与2015年同期持平[11] - 2016年全年，调整后的净收益为7.55亿美元，较2015年的3.29亿美元增长129.5%[35] - 2016年全年，调整后的每股摊薄收益为1.52美元，较2015年的0.67美元增长126.9%[35] 现金流与债务 - 2016年自由现金流为2.464亿美元，较2015年的2.151亿美元增长14.5%[31] - 2016年第四季度的债务杠杆比率为2.36倍，较2015年第四季度的2.88倍有所下降[16] - 2016年12月31日，总债务和资本租赁义务为11.308亿美元，较2015年减少16.2%[32] - 2016年12月31日，总负债为21.286亿美元，较2015年减少11.9%[33] - 2016年公司在债务和养老金方面自2010年7月以来已偿还10亿美元[17] 未来展望 - 2017年预计净销售额在41亿至43亿美元之间[21] - 调整后EBITDA预计在4.4亿至4.8亿美元之间[21] - 2017年自由现金流预计在2.25亿至2.75亿美元之间[21] 资产与应收账款 - 2016年12月31日，总资产为25.701亿美元，较2015年减少9.7%[33] - 2016年12月31日，流动资产中的应收账款为5.636亿美元，较2015年减少13.1%[33] 费用与重组 - 2016年全年，重组、减值和交易相关费用为8.06亿美元，较2015年的1.649亿美元减少51.1%[35] - 2016年第四季度，调整后的每股摊薄收益为0.73美元，较2015年的0.65美元增长12.3%[34]