业绩总结 - 第二季度补充合并收入为8.99亿美元，同比增长38%[8] - 除COVID-19销售外，补充合并收入增长为9%[7] - 补充合并调整后的EBITDA为2.91亿美元，调整后EBITDA利润率为32.4%[10] - 补充合并调整后的每股收益为2.12美元，同比增长123%[10] - 2022年第二季度总收入为8.985亿美元，同比增长37.5%[38] - 调整后的毛利为4.817亿美元，毛利率为53.6%，较去年同期上升80个基点[37][38] - 2022年第二季度的经营现金流为2.25亿美元，递延自由现金流为2.79亿美元[40][41] - 预计2022年总收入在24.9亿至25.7亿美元之间，剔除COVID-19影响后增长6%至9%[43] 用户数据 - 快速检测产品QuickVue的收入增长了756%[35] - 北美市场的收入占比为66%[9] - 北美地区收入为595.7百万美元，同比增长58.7%[55] - 中国市场收入为96.1百万美元，同比增长22.1%[55] - EMEA地区收入为82.9百万美元，同比下降3.3%[55] - 其他地区收入为123.8百万美元，同比下降4.3%[55] 成本与整合 - 公司预计在2023年实现3000万美元的成本协同，目标为9000万美元[29] - 公司在整合过程中已实现240多个关键整合里程碑[14] - 公司在2023年已成功节省4500万美元的年度利息支出[29] - 补充合并净亏损为41.4百万美元，较上年同期的0.9百万美元显著增加[57] - 收购和整合相关费用为136.9百万美元，较上年同期的1.1百万美元大幅增加[57] 未来展望与研发 - 公司计划通过研发投资和资本支出支持新产品的开发和市场扩展[32] - COVID-19相关收入预计在12.9亿至13.4亿美元之间[43] - 调整后的EBITDA为290.8百万美元，同比增长75.4%[57] - 收入税费用为24.8百万美元，同比增长40.1%[57]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收5亿美元，按固定汇率计算与去年同期基本持平，货币换算使销售增长下降约100个基点，报告基础上销售下降1% [30] - 核心收入按固定汇率计算增长1%至4.95亿美元，排除新冠检测试剂销售的360个基点不利影响后，核心收入增长略超4% [31] - 第一季度调整后EBITDA利润率为27.9%，下降220个基点，主要由于制造差异和高利润率新冠检测试剂收入下降 [17][38] - 第一季度调整后每股完全摊薄收益降至0.23美元，同比减少0.03美元，排除新冠检测试剂收入下降影响并对IPO股份数量进行正常化处理后，第一季度每股收益同比增长6% [40] - 第一季度净利息支出为3300万美元，较预期减少1000万美元，所得税拨备为400万美元，去年同期为300万美元 [39] - 第一季度调整后自由现金流使用2000万美元，销售未收款天数为42天，较去年第一季度改善17天 [41] - 第一季度末净债务与EBITDA比率为3.7，净债务为19亿美元，包括2.81亿美元现金及现金等价物和22亿美元总债务 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 临床实验室业务排除新冠检测试剂销售后增长1%，主要受免疫测定业务推动，部分被临床化学业务疲软抵消 [32] - 输血医学业务增长11%，受免疫血液学和供体筛查业务推动 [33] - 非核心业务收入从去年的700万美元降至500万美元，预计未来每季度在300 - 500万美元之间 [33] - 经常性收入增长2%，排除新冠检测试剂收入后增长6%，仪器收入下降16%，主要受仪器供应链挑战影响 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场收入下降1%，排除新冠检测试剂收入后增长4% [34] - EMEA地区收入增长7%，中东、非洲新兴市场增长11%，西欧排除新冠检测试剂收入后增长10% [34] - 大中华区收入下降3%，但免疫测定业务季度增长超20%，仪器安装基数增长6% [19][34] - 其他地区（包括日本和其他亚太市场）增长6% [34] - 排除新冠检测试剂收入后，发达市场增长3%，新兴市场增长5% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点为产品创新、全球商业卓越和运营效率，第一季度在各方面取得进展 [21] - 产品创新方面，公司获得美国政府对定量新冠刺突抗体检测的紧急使用授权，被选为CDC资助研究的合作伙伴，定量检测获2022年爱迪生创新金奖 [22][23] - 全球商业卓越方面，公司继续实施商业卓越计划和增长战略，获销售和客户服务CD奖 [24][25] - 运营效率方面，公司保持强劲资产负债表，净杠杆率为3.7倍 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场对公司产品需求强劲，但受供应链和通胀挑战影响，公司通过提价、增加附加费、战略合作伙伴关系和增加供应商等措施应对 [26] - 公司预计大中华区全年将实现高个位数或低两位数增长 [19] - 鉴于与Quidel的合并待定，公司暂不提供详细指引，但重申上季度展望，全年调整后自由现金流预计受约2000万美元负面影响，调整后EBITDA利润率受约150个基点不利影响 [44] - 公司对与Quidel的合并感到兴奋，认为两家公司产品和服务互补，合并将加速增长并提升股东价值 [49] 其他重要信息 - 会议讨论了非GAAP指标，包括核心收入、固定汇率、EBITDA、调整后EBITDA、调整后自由现金流和调整后摊薄每股收益，相关指标与GAAP指标的对账信息在投资者报告附录和新闻稿中提供 [7][8] - 由于与Quidel的交易待定，本次会议不进行问答环节 [10] 问答环节所有提问和回答 本次会议未进行问答环节 [10]

业绩总结 - 2022年第一季度核心收入（不包括SARS-CoV-2）增长4%，受到临床实验室和输血医学的强劲增长推动[18] - 2022年第一季度的总收入为5.001亿美元，同比下降1.3%[37] - 核心收入在2022年第一季度为4.95亿美元，同比下降0.9%[66] - 自由现金流为负2030万美元，较2021年同期的负1310万美元有所增加[62] 用户数据 - 美洲市场核心收入增长为-1.1%，不包括SARS-CoV-2的影响则为+3.5%[21] - EMEA市场核心收入增长为+6.7%，不包括SARS-CoV-2的影响则为+11.5%[21] - 美洲地区核心收入为3.103亿美元，同比下降1.2%[66] - 大中华区核心收入为5450万美元，同比下降0.8%[66] 财务指标 - 调整后的EBITDA利润率为27.9%，较去年下降220个基点，主要受到制造变异和SARS-CoV-2的影响[18] - 调整后的EBITDA为1.395亿美元，较2021年同期的1.524亿美元下降[49] - 调整后的稀释每股收益（EPS）增长0.06美元，排除SARS-CoV-2的影响[18] - 调整后的稀释每股收益为0.23美元，较2021年同期的0.26美元下降[52] - 公司毛利率为50.1%，较2021年同期的51.0%有所下降[37] - 净杠杆比率为3.7倍[26] 业务表现 - 临床实验室收入下降4%，不包括SARS-CoV-2的影响则增长1%[30] - 输血医学收入增长11%[30] - 公司在第一季度维持了94%的强劲经常性收入[25] - 不包括COVID-19检测的核心收入增长为4.2%[66]

合并与财务展望 - Quidel与Ortho的合并预计将创造39亿美元的合并TTM（过去12个月）收入，调整后的EBITDA为18亿美元，显示出加速增长的潜力[22] - 合并后的公司预计长期收入增长率为9%至11%，EBITDA利润率超过30%[33] - 合并后预计到2025年将实现超过1亿美元的收入协同效应和9000万美元的成本协同效应[26][28] - 合并后，预计将实现高单一数字的调整后投资回报率（ROIC）[36] - Quidel的财务状况强劲，具备投资有机和无机增长机会的能力[31] - 公司的现金余额约为9.25亿美元（2021财年），且没有债务[43] - 预计可实现的成本协同效应为9000万美元，约占预计总运营成本的5%[45] - Ortho的前一年净营业亏损为12亿美元，可能带来现金税收利益[45] 产品与市场机会 - 公司在快速增长的细分市场中有显著的增长机会，包括POC IA、家庭检测和远程医疗[43] - Savanna系统在小型至中型医院客户中具有强大的吸引力，提供快速诊断和快速周转时间[47] - Savanna系统的样本到结果时间少于25分钟，qPCR在12分钟内完成45个循环[47] - 公司计划在未来18至24个月内实现约1亿美元的收入协同效应，80%来自分子产品[44] 组织与文化整合 - 合并后，Quidel和Ortho的全球员工总数将达到约6000人，覆盖130多个国家[24] - 公司将整合组织，同时保持各自的文化和适应性[50] - 公司将专注于实现整体收入和EBITDA增长预期[50] - 公司将推动Savanna的全球商业执行[50] 风险与挑战 - Quidel的COVID-19和流感诊断测试销售依赖于有限的关键分销商，面临市场竞争和需求波动的风险[5] - Quidel在COVID-19大流行期间的执行力显著，导致收入、利润率和现金流状况的改善[15] - Quidel的目标是到2022年上半年完成合并交易，需获得股东和监管机构的批准[33]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6.37亿美元，全年营收增长2%，主要受Sofia和QuickVue新冠快速免疫测定产品的强劲需求推动 [13] - 第四季度毛利润4.893亿美元，毛利率77%，因产品组合从高利润率的Sofia SARS产品转向QuickVue新冠产品以及有针对性的降价，利润率低于去年 [54] - 全年所得税费用1.961亿美元，有效税率约22%，州税义务使税率高于联邦法定税率21%，但被超额股票薪酬、衍生无形资产收入和研究抵免的税收优惠所抵消 [56] - 公司实现了正现金流，运营现金流超过8亿美元，资产负债表上的债务极少，仅剩下两笔向雅培支付的递延对价年度款项，欠款余额为8800万美元，其中4800万美元将于今年4月支付 [57] - 截至2月11日，公司资产负债表上约有9.25亿美元的现金、现金等价物和有价证券，预计第一季度末这一余额将超过12亿美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 新冠业务 - 第四季度总新冠收入5.118亿美元，其中快速免疫测定产品收入4.667亿美元，分子产品收入4510万美元，主要来自Alere新冠产品 [45] - 快速免疫测定产品收入5.21亿美元，其中Sofia产品收入9280万美元，Sofia SARS抗原产品销售额4720万美元；QuickVue产品收入4.27亿美元，QuickVue新冠测试销售额4.195亿美元，该季度销售了超过6500万份QuickVue测试，其中约1300万份为QuickVue专业SARS测试，约5200万份为家用OTC新冠测试 [46][47] 心脏代谢免疫测定业务 - 该业务第四季度收入比上一年同期减少5280万美元，原因是去年7月与贝克曼库尔特达成协议，将贝克曼BNP业务过渡给对方，公司在2029年前每年将获得7000万至7500万美元的现金付款，并在2021年获得了一笔按比例计算的付款，第四季度与该协议相关的收入为1790万美元 [50] Triage业务 - 该业务第四季度收入3490万美元，去年同期为3640万美元，在中国市场实现了强劲增长，但在美国市场表现疲软 [51] 分子诊断解决方案业务 - 该业务第四季度收入5090万美元，较去年第四季度有所下降，原因是随着更多竞争性新冠产品进入市场，Lyra SARS CoV检测试剂的收入减少，该季度Lyra新冠收入为3720万美元，Solana新冠收入为790万美元 [52] 流感业务 - 第四季度总流感收入4050万美元，其中Sofia流感收入1150万美元，Sofia SARS组合测试收入2460万美元，由于美国流感患病率较低，流入量仍然较低 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 产品组合从通过专业市场交付的Sofia产品转向在零售药房和雇主测试市场起飞的QuickVue产品 [13] - QuickVue家用OTC测试销量中，零售渠道占总销量的44%，大部分通过药房合作伙伴销售；传统分销渠道主要转向电子商务、独立药房和其他雇主群体，占销量的21%；29%的产品销往政府机构，其中包括作为1.08亿份测试订单的一部分，向美国联邦政府运送的350万份测试 [48] - 1月份，专业市场对Sofia新冠抗原测试以及零售市场对QuickVue家用产品的需求非常强劲，随着2月底临近，随着新冠阳性病例减少，专业和零售市场的需求有所缓和，但由于州和美国政府订单的持续履行而得到支撑 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 计划收购Ortho Clinical Diagnostics，预计将使公司规模翻倍，并使可寻址全球市场增加一倍以上，打造一个从高容量、高复杂性的医院和实验室到最偏远的护理点以及零售、OTC和诊断等广阔未开发渠道的端到端诊断解决方案组合 [9][12] - 专注于扩大QuickVue、Sofia、Sofia Q和Savanna平台的专有检测试剂产品线，并加大对下一代平台（如Project Leapfrog）的投资 [55] - 继续投资于人员和资源，扩大市场覆盖范围，增加营销、产品推广和企业合作方面的支出，以支持家用测试市场 [56] 行业竞争 - 随着FDA批准了一些来自美国以外的新测试，QuickVue面临更多竞争，但公司认为目前定价具有竞争力，尽管预计随着病例数下降需求减少和外部供应增加会有一定定价压力，但由于有库存等稳定需求，公司对此感到安心 [130] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司历史上营收最高的一年，公司在各个方面表现出色，扩大了业务范围和规模，为长期可持续增长奠定了基础 [11] - 预计2022年第一季度将是公司历史上营收最高的季度，随着新冠疫情从大流行阶段向一些科学家预期的地方病阶段转变，若政府政策不变，需求将持续到第二季度 [20] - Savanna平台将是公司的下一个旗舰产品，预计2022年将很忙，公司将努力争取RVP4的紧急使用授权（EUA）和RVP11检测试剂的510(k)提交，以及HSV、VZV、STI和胃肠道检测板的相关审批，同时计划实现生产线自动化以提高生产能力，在美国推出后，目标是在三年内实现每年超过3亿美元的收入 [22][24][25] - 收购Ortho Clinical Diagnostics预计将使公司成为诊断领域的全球领导者，大幅多元化产品管线，扩大全球影响力和规模，实现9% - 11%的营收增长，产生30%以上的EBITDA利润率和大量运营现金流，为长期价值创造奠定基础 [26][28] 其他重要信息 - 公司在9个月内开设了最大的免疫测定制造工厂，将产量提高了10倍，以满足需求 [8] - 与CVS、沃尔格林、麦卡森、美国国立卫生研究院等建立了战略合作伙伴关系，并与美国政府达成了一项为期12个月、价值超过5亿美元的协议 [8] - 宣布将贝克曼BNP业务过渡给贝克曼库尔特，结束了自2017年10月收购该业务以来的诉讼，该协议为公司在2029年前建立了稳定的现金流 [21] - 公司通过学术、政府和体育联盟合作伙伴，为联合之路、喷气机基金会、亚利桑那大学、圣地亚哥奇卡诺联合会和黑鹰基金会等慈善组织提供了资金支持或捐赠了部分新冠检测产品 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2022年业务情况，政府合同剩余的1.05亿份测试订单如何安排 - 第四季度向政府合同发货很少，第一季度有所增加，预计在第二季度末完成全部协议，但也有可能持续到第三季度 [62][63] 问题2: 能否说明新冠业务的基线预期、非新冠业务情况和利润率 - 随着美国国内新冠疫情缓解，公司在海外仍有需求，若美国出现新的变种导致阳性病例增加，公司将重新重视专业市场，零售市场也可能受到刺激，但很难预测具体情况，公司对第一季度营收很有信心，第二季度目前看起来也不错 [65][66] 问题3: 是否承诺每月生产6000万份QuickVue和2000万份Sofia测试，还是会缩减生产 - 公司计划建立安全库存，希望在情况缓解时能够实现，同时与政府就参与温暖制造计划和库存储备工作进行了积极讨论 [68] 问题4: 交易投票是否有风险，如何看待现金、股票和债务的分配 - 公司尚未考虑现金、股票和债务的分配问题 [71] 问题5: S - 4文件中的数据是否可作为2022年和2023年的实际指导，这些数据的假设依据是什么 - 不考虑新冠业务量的情况下，S - 4文件反映了两家公司的看法，假设处于地方病环境，有持续的新冠收入流，预计下半年流感季节正常化，Savanna产品推出后增长强劲，2023年Hisense产品也将推出；Ortho的业务数据较为稳定和可预测，有93%的经常性收入，2022年新冠检测试剂收入预计在2500万至3500万美元，外汇可能会有一定影响，但预计对营收的影响为50至100个基点 [75][76][77] 问题6: 整合两家公司面临的最大挑战是什么 - 主要挑战是时间，双方团队都有详细计划和工作流程，有第三方指导，但不确定能否在不到两年的时间内完成整合，公司会推动团队加快进度 [83] 问题7: 之前设定的每月2000万至2500万美元的新冠业务收入底线是否仍然适用，新的底线是多少 - 之前的底线不再适用，公司需要根据科学、预测、生产情况和政府政策等多方面因素重新确定底线，仅库存储备计划就可能带来较大收入，新底线预计会高于之前设定的数值 [88][91] 问题8: Sofia菜单扩展和家用QuickVue菜单扩展的情况如何 - 家用QuickVue菜单会在未来考虑，但在美国面临监管障碍；Sofia产品的研发项目数量达到历史最多，公司管理着超过50个研发项目，将在下次分析师日分享相关信息 [92][93] 问题9: 市场似乎对Ortho Clinical交易反应不佳，市场忽略了什么 - 公司认为市场可能没有忽略什么，当前行业内很多公司估值都较低，公司会按计划完成整合，不会因股价波动而改变决策，同时Ortho的CEO认为该交易需要多次向投资者讲述才能让他们理解其价值，两家公司各有特点，投资者需要从长期价值角度看待该交易 [94][95][101] 问题10: Savanna在FDA呼吸检测方面的样本收集进度如何，流感季节已过对其有何影响 - 公司目前样本充足，包括库存样本和实时收集的样本，没有样本问题；第二季度预计将向政府运送3600万至4000万份测试，政府的参与改变了业务的基础水平 [106][107] 问题11: 从长期来看，如何看待OTC流感和其他检测试剂的需求，以避免对临床市场的蚕食 - 在新冠疫情之前，市场就对OTC检测有需求，如链球菌检测；疫情后人们更能理解检测的价值，OTC检测可以成为整体医生辅助医疗系统的有用部分，公司认为应通过技术进步达到FDA的高标准，以保护市场免受低性能产品的影响 [110][111][112] 问题12: Ortho的价值捕获计划能否应用到Quidel，反之亦然 - Ortho由于私募股权背景和高杠杆，形成了注重运营效率和价值捕获的文化，自从强生分拆出来后已实现超过2亿美元的成本节约，2021年实现了2500万美元的价值捕获节约，未来管理层会讨论是否将其延续或扩展到Quidel；同时，两家公司在客户层面也有机会相互学习，利用双方在多个细分市场的优势，探索制造协同效应和供应链管理协同效应 [116][118][122] 问题13: 请详细说明政府合同情况，包括库存储备和长期采购支持，政府如何确保检测产能 - 公司与政府多个部门保持密切沟通，政府希望与公司达成一定期限内（如到年底、24个月或36个月）的稳定供应和产量承诺，以确保国家在检测方面有足够的产能，避免需求下降时产品无处存放的情况；第二季度预计将向政府运送约4000万份测试，之后希望能够继续进行一定规模的温暖制造，但具体时间不确定；政府库存储备预计会优先考虑美国制造的产品 [125][126][129] 问题14: QuickVue的竞争环境如何，2022年的定价假设是怎样的 - 目前定价假设没有改变，政府定价是公开的；随着病例数下降需求减少和外部供应增加，预计会有一定定价压力，但公司认为目前价格具有竞争力，由于有库存等稳定需求，公司对此感到安心 [130]

财务数据和关键指标变化 - 核心收入按固定汇率计算增长13%，达到5.09亿美元，基础业务增长16%，排除新冠测试带来的3个百分点逆风 [8] - 调整后EBITDA增长17%，达到1.4亿美元，利润率扩大25个基点至26.7%，调整后每股收益同比增长50%至0.21美元 [8] - 第三季度总营收为5.23亿美元，按固定汇率计算增长14.3%，货币换算使销售增长提高150个基点，报告的销售增长为15.8% [19] - 毛利润率为51.7%，较2020年第三季度增加360个基点，其中80个基点来自仲裁裁决，其余280个基点由货币换算、销量、较低的制造成本等因素构成 [23] - 调整后EBITDA增长17%至1.4亿美元，调整后EBITDA利润率同比扩大25个基点至26.7% [24] - 净利息支出为3600万美元，较预期减少1300万美元，所得税拨备为600万美元，去年同期为收益1000万美元 [24] - 第三季度调整后摊薄每股收益同比增长50%至0.21美元，GAAP基础上每股收益为0.06美元，去年同期为净亏损每股0.20美元 [25] - 第三季度调整后自由现金流为5600万美元，销售未收款天数为41天，较去年第三季度改善20天 [26] - 净债务与EBITDA比率降至3.7倍，低于第二季度末的4倍，预计未来每年至少降低0.5倍 [26][27] - 预计2021年核心收入按固定汇率计算增长14% - 15%，达到20亿 - 20.2亿美元，调整后EBITDA增长19% - 20%，达到5.42亿 - 5.47亿美元，调整后摊薄每股收益为0.76 - 0.78美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 临床实验室业务收入增长10%，输血医学业务增长21%，非核心收入从780万美元增长至1360万美元 [21] - 经常性收入增长14%，仪器收入增长15% [22] - 免疫测定业务收入排除新冠相关收入后增长14% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场增长15%，美国商业增长排除新冠检测后增长13% [9][10] - EMEA市场增长13%，西欧增长9%，排除新冠检测后增长14% [9][10] - 大中华区增长10%，免疫测定业务增长20% [9][10] - 其他市场（日本和亚太地区）增长16% [10] - 发达市场和新兴市场分别增长12%和19%，印度和拉丁美洲增长强劲 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于产品创新、商业卓越和运营效率三大战略优先事项，以推动盈利、可持续增长和股东价值 [12] - 产品创新方面，获得美国定量新冠刺突抗体检测的紧急使用授权，多项研究正在进行以推进对新冠免疫力的理解 [12] - 商业卓越方面，商业卓越计划持续改善执行，第三季度集成安装基数增长16%，推动免疫测定业务增长 [13] - 运营效率方面，通过在印度扩展全球业务，建立共享服务中心，提高运营效率和创新速度 [14] - 公司以终身客户价值为核心，通过强大的临床性能、易用性和可靠性建立长期客户关系，推动集成系统的市场渗透 [16][17] - 公司认为其在体外诊断市场具有独特的差异化优势，包括终身客户价值、服务和经常性收入流，市场份额不断增加 [34] - 公司积极评估有机和无机增长机会，主要寻求增值型收购，以加速盈利增长 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩表示满意，业务持续保持韧性，尽管新冠测试已成为增长逆风 [8] - 预计第四季度业务将继续保持强劲，但新冠检测收入将大幅减少，对总公司增长造成高达500个基点的逆风 [29] - 公司认为其在全球市场的增长战略正在成功执行，未来有很大的增长空间，特别是在集成系统市场渗透和免疫测定业务扩展方面 [11][17] - 公司预计将继续降低杠杆率，同时保持战略并购的灵活性 [27] - 公司认为供应链挑战是当前经营环境的主要压力，但已采取多项措施减轻影响，并将预期的供应链挑战纳入指导 [31] 其他重要信息 - 公司将在纽约市举行投资者日活动，届时将分享新技术、市场区域和业务部门的相关信息 [120] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈中国市场的动态，包括2025规划、本地竞争和招标流程，以及公司在当地的定位和对招标的看法 - 公司在中国尚未被视为本地企业，已建立两项本地化战略合作伙伴关系，参与首次招标取得良好效果，预计将继续参与并获得市场份额 [39][40] 问题2: 公司在供应链方面能否将更高的运费成本转嫁给客户，以及面临哪些供应短缺问题 - 公司在可能的情况下向客户转嫁价格上涨，供应短缺主要集中在微芯片、树脂和塑料等方面，已采取多项措施应对，第三季度业绩未受重大影响 [41] 问题3: 第三季度核心增长达到16%，是否有一次性因素，以及第四季度增长趋势是否可持续 - 非核心收入中的850万美元仲裁裁决为一次性因素，新冠检测收入为1200万美元，高于预期，排除这些因素后核心收入仍增长16%，第四季度排除新冠后预计增长6% - 9%，保持高个位数增长 [48][50][52] 问题4: 请谈谈2022年的增长趋势和考虑因素 - 公司认为应实现高于市场的增长，主要得益于市场份额的增加和集成系统拉动的更多收入，特别是免疫测定菜单的扩展 [59] 问题5: 公司的干片技术在竞争中是否具有优势，在招标中是否被视为差异化产品 - 干片技术具有差异化优势，包括更好的报销、无水问题、在即时检验实验室市场的高可靠性和快速周转时间，这些优势在招标中可能成为竞争优势 [64][65] 问题6: 集成安装基数增长是否会持续加速，以及背后的趋势和原因 - 增长加速的原因包括赢得新的集成业务和将独立系统转换为集成系统，需求较高，公司正在管理供应链以满足需求 [74] 问题7: 公司在并购方面的考虑和市场情况如何 - 公司主要关注特种免疫测定、分子和即时检验领域的增值型收购，目前接近理想的杠杆率范围，将继续寻找合适的交易 [77] 问题8: 请谈谈利润率的动态，包括第四季度和2022年的情况 - 第三季度毛利率扩张，部分得益于仲裁裁决，第四季度预计因仪器收入占比增加而下降，但全年仍符合毛利率提高30 - 60个基点的指导，2022年排除新冠因素后，由于价值捕获计划和集成战略，毛利率有望实现扩张 [84][93] 问题9: 请分享欧洲市场的趋势和预期 - 西欧市场在领导团队变革和商业卓越计划的推动下持续增长，中东、俄罗斯和东欧市场在第三季度实现两位数增长，预计未来将继续保持良好表现 [86][87] 问题10: 请谈谈新兴市场（印度和巴西）的增长情况和未来展望 - 墨西哥、巴西和印度等新兴市场在第三季度实现高两位数增长，主要得益于集成系统的推广、试剂收入的拉动和优质的服务，预计未来将继续保持增长 [97][98] 问题11: 供应约束和通胀对诊断市场的定价压力如何，公司在合同制造方面有何特点 - 典型的年度价格侵蚀仍在150个基点左右，公司在仪器方面使用合同制造商，但在检测试剂方面自主研发和制造，认为这是核心竞争力 [106][107] 问题12: 检测菜单扩展的目标是否仍为每年8 - 10项检测，重点关注哪些领域 - 未来三到四年计划推出约30项新的或改进的检测，包括菜单扩展、新项目和改进项目，如HIV组合检测、降钙素原检测和血红蛋白A1c微片检测等 [110] 问题13: 供应链问题是否局限于特定地理区域，主要与制造还是物流有关 - 供应链问题在制造和物流方面都存在，但公司通过广泛的分销网络、增加库存和加强供应商关系等措施进行有效管理 [114][115] 问题14: 新冠相关收入在未来几个季度是否会继续下降 - 公司预计第四季度新冠检测收入将减少，2022年的新冠预测将显著低于今年，具体取决于定量检测的进展和政府机构的认可 [118]

业绩总结 - Ortho Clinical Diagnostics的总可寻址市场(TAM)约为270亿美元，预计在2020年至2025年期间年均增长率为5%[26] - 临床实验室业务占总收入的65%，输血医学业务占33%[29] - 2021年上半年自由现金流为1.31亿美元，其中包括7500万美元的美国应收账款证券化[33] - 核心收入在2021年增长25%，不包括地方性HCV的影响[34] - 2021年第二季度的核心收入为4.875亿美元，同比增长26.2%[159] - 调整后的EBITDA为1.281亿美元，同比增长27.0%[103] - 临床实验室收入增长28%，CoV-2收入为1700万美元[108] - 输血医学收入增长29.1%，受基础业务强劲推动[110] - 美洲市场收入为2.963亿美元，同比增长22.9%[117] - EMEA市场收入增长33.0%，主要由西欧推动[117] - 中国市场收入增长35.0%，得益于集成仪器安装和菜单扩展[117] - 非核心收入为4.9百万美元，整体净收入为4.925亿美元，同比增长26.1%[159] - 调整后的自由现金流为1.441亿美元，较去年同期下降46.7%[154] - 2021财年第二季度的调整后自由现金流为1.310亿美元，较去年同期下降75.1%[154] 用户数据 - 公司在2021年服务调查中排名第一，显示出其在综合系统方面的商业卓越[33] - Ortho在客户满意度调查中，2020年全球净推荐值（NPS）提高了82%[86] - 公司在北美市场的收入占比为53%[31] 新产品和新技术研发 - 公司在研发方面投资超过5亿美元，以推动产品创新和市场扩展[20] - 公司在2021年推出了首个定量IgG抗体测试，帮助区分抗体反应的原因[33] - Ortho在2021年推出了5种新检测方法，专注于增强感染性疾病和急性护理的差异化[51] 市场扩张 - 新兴市场收入增长47.8%，强劲反弹持续[103] - 美洲市场收入增长21.3%，主要受商业卓越计划推动[103] - 调整后的每股收益为0.16美元[103] 财务健康 - 公司在2021年实现了净杠杆率降低至4.0倍，超出预期[33] - 核心收入增长27.0%，不包括COVID-19影响，达到4.88亿美元[103] - 2020年，Ortho的非COVID-19检测收入增长率为20.5%[89] 其他新策略 - 集成安装基础的增长率在2017年至2021年间保持在11%至15%之间[41] - Ortho的集成系统支持约90%的典型实验室菜单需求[50] - 2020年，Ortho的免疫分析市场占比为38%，临床化学市场占比为62%[53]

业绩总结 - 核心收入增长27.0%，不包括CoV-2影响，核心收入达到4.88亿美元[10] - 调整后的EBITDA为1.28亿美元，同比增长27.0%[11] - 每股稀释亏损为0.09美元，调整后每股收益为0.16美元[11] - 2021年第二季度净收入为4.925亿美元，同比增长26.1%[41] - 核心收入为4.875亿美元，同比增长26.2%[41] - 调整后的自由现金流为1.441亿美元，较去年同期的-4670万美元显著改善[48] - 毛利率为49.6%，较去年同期的48.0%有所提升[48] 用户数据 - 美洲市场收入增长21.3%，得益于商业卓越计划的推动[10] - 新兴市场收入增长47.8%，强劲反弹持续[10] - 美洲市场占总收入的60%[30] - EMEA市场收入为6780万美元，同比增长33.0%[44] - 大中华区收入为5850万美元，同比增长35.0%[44] - 其他地区净收入为6990万美元，同比增长26.7%[86] 未来展望 - 公司计划在2021年继续提高所有关键绩效指标，预计核心收入增长12%[57] - 核心收入的恒定货币增长率为22.5%[86] - 净收入的恒定货币增长率为22.4%[86] 新产品和新技术研发 - 临床实验室业务增长28%，不包括CoV-2收入[35] - CoV-2收入为1700万美元，显示出疫情后的恢复[35] 财务健康 - 净杠杆比率降低至4.0倍，超出预期[17] - 调整后的自由现金流为1.441亿美元，包括7500万美元的美国应收账款证券化[17] 其他信息 - 外汇影响对核心收入的影响为3.7%[91]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度核心收入按固定汇率计算增长23%，达4.88亿美元，基础业务（不包括新冠业务）增长27% [9] - 调整后EBITDA为1.28亿美元，较去年第二季度增长27% [9] - 本季度调整后现金流为1.44亿美元，同比增加1.91亿美元，得益于本季度7500万美元的应收账款证券化 [9] - 总营收为4.925亿美元，报告基础上增长26.1%，固定汇率基础上增长22.4% [24] - 核心收入在固定汇率基础上增长22.5%，达4.875亿美元 [24] - 新冠相关收入为1700万美元，低于2020年第二季度的2700万美元，对公司核心收入造成约450个基点的不利影响 [25] - 临床实验室收入从2.6亿美元增至3.25亿美元，固定汇率基础上增长21.1% [27] - 输血医学业务收入为1.624亿美元，固定汇率基础上增长25.3% [28] - 非核心收入从430万美元增至490万美元 [28] - 毛利率为49.6%，增加160个基点，主要因制造成本降低 [30] - 第二季度SG&A费用同比增加2900万美元 [31] - 调整后EBITDA为1.28亿美元，较2020年第二季度的1.009亿美元增长27% [31] - 调整后每股完全摊薄收益从去年的0.02美元增至0.16美元 [31] - 利息费用从去年同期的4750万美元降至3300万美元 [32] - 税收拨备为1510万美元，去年同期为380万美元 [32] - GAAP基础上，第二季度净亏损为2000万美元，即每股0.09美元，而2020年第二季度净亏损为4130万美元，即每股0.28美元 [32] - 第二季度调整后自由现金流为1.441亿美元，资本支出500万美元后获得，包括7500万美元美国应收账款的表外证券化交易 [33] - 第二季度末全球DSO为42天，比去年有利22天，若无表外融资交易，DSO为56天，仍比去年运营上好8天 [33] - 净债务与EBITDA比率从第一季度末的4.4倍降至4倍 [35] - 季度末现金及现金等价物为2.009亿美元，总债务为23亿美元 [36] - 上调2021年全年指导，核心收入预计在19.5亿 - 19.8亿美元之间，固定汇率基础上增长10% - 12% [40] - 2021年调整后EBITDA预计在5.26亿 - 5.34亿美元之间，报告基础上增长15% - 17% [40] - 2021年全年调整后摊薄每股收益预计在0.67 - 0.72美元之间 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 临床实验室和输血医学业务为核心业务，合同制造和许可收入为非核心业务 [5] - 免疫测定业务本季度增长17%，传染病IA检测通常是临床实验室业务中收入和利润率最高的业务 [19] - 临床实验室业务中，2020年临床化学与IA业务收入占比为62:38，而更广泛市场中IA业务收入占比为68% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场占总业务的60%，本季度增长21%，不包括新冠业务增长30% [20] - EMEA市场占总业务的14%，第二季度增长24%，西欧市场领涨，本季度增长28% [21] - 大中华区市场占12%，第二季度增长23%，安装基数增长7%，集成系统增长15%，IA业务增长40% [22] - 其他市场（包括日本、印度和其他亚太国家）增长24%，新兴市场整体增长48%，由拉丁美洲和印度引领 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略优先事项为产品创新、商业卓越和运营效率，以推动盈利性可持续增长和股东价值 [13] - 产品创新方面，推出首个高通量定量测试，用于了解新冠疫情对免疫力的影响 [14] - 商业卓越方面，连续6年被ServiceTrak评为服务排名第一，在37个类别中的35个类别中排名第一，MPS服务水平比最接近的竞争对手高20%以上 [15] - 运营效率方面，杠杆率降至4.0倍，领先于年初预测 [16] - 公司历史上是临床实验室业务的领导者，在临床化学和免疫测定解决方案方面有强大市场份额，临床实验室业务潜在市场约为260亿美元 [17] - 公司将客户从独立分析仪转向集成分析仪作为增长战略的基础，通过关注客户终身价值、扩展菜单和增加集成分析仪安装基数来扩大IA市场份额 [18] - 公司积极评估有机和无机增长机会，目标是高增长、高利润率产品，可通过现有全球销售点和分销商销售，包括分子、特种IA和即时诊断系统 [38] - 公司认为通过数字和信息解决方案能为客户和患者带来更多价值，适用于临床实验室和输血医学业务 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司上半年表现强劲，团队致力于通过创新和商业扩张来发展和改善业务，预计下半年及未来将延续增长势头 [10][11] - 由于上半年表现强劲且势头持续，公司上调全年所有关键指标的指导 [12] - 预计下半年新冠检测销售贡献将影响同比增长率，且下半年新冠检测试剂销售将下降，已纳入指导预期 [12] - 公司有信心将杠杆率每年至少降低0.5倍，朝着2.5 - 3.5倍的更正常化杠杆率迈进，为并购提供更多空间 [35] - 公司相信核心业务增长可持续，有众多机会扩展业务并推动长期股东价值 [45] 其他重要信息 - 会议提及一些非GAAP指标，包括核心收入、固定汇率、EBITDA、调整后EBITDA、调整后自由现金流和调整后摊薄每股收益，相关指标与GAAP指标的对账包含在投资者报告附录和新闻稿中 [4] - 公司与CTS在第一季度达成新协议，推动业务增长 [20] - 公司推出OPTIX Reader和VISION Swift产品线，完善免疫血液学平台产品组合，增强市场竞争力 [66] - 公司获得5400万美元BARDA合同，用于在罗切斯特建设制造生产线，属于资本支出，非收入 [68] - 公司价值捕获计划自2015年实施以来已累计节省超2亿美元，今年目标是额外节省2500万美元，目前进展顺利 [106] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美洲市场环比下降情况及潜在免疫测定临床化学市场动态 - 剔除新冠业务后，公司整体环比增长约3% - 4%，美洲市场基础业务环比也呈增长态势 [50][51] 问题2: 关于指导数据，剔除新冠不利影响后业务增长预期 - 公司认为业务增长能达5%以上，下半年新冠业务是巨大不利因素，剔除后核心业务增长符合预期，且下半年有CTS业务助力 [53][55] 问题3: 7月新冠业务趋势及下半年新冠业务贡献预期是否改变 - 公司在新冠业务收入上持保守态度，下半年指导为零收入，但研发了相关产品，定量抗体测试刚在美国获批，市场和临床医生对其价值认知尚需研究，未来重要性有待观察 [57][59] 问题4: 2022年公司核心业务按固定汇率计算的同比增长预期 - 目前过早提供2022年指导，公司认为应实现高于市场的增长，西欧和关键新兴市场表现良好，除中国外各市场表现超预期，对整体增长有信心 [60][63] 问题5: 中国市场业务动态及下半年展望 - 中国市场受疫情影响大，常规检测业务反弹慢，但公司对中国市场全年实现两位数增长仍有信心 [65] 问题6: OPTIX Reader在输血业务整体产品组合中的重要性 - OPTIX Reader完善了产品组合，为低端市场提供更多自动化，也为大型医院提供备用解决方案，同时公司推出的VISION Swift产品线表现符合预期，增强了市场竞争力 [66] 问题7: BARDA合同是否计入下半年指导 - 5400万美元BARDA合同用于资本支出，非收入，将在未来12个月内报销资本支出 [68] 问题8: 缩小免疫测定业务市场差距的措施 - 措施包括将独立分析仪转向集成分析仪、持续推出新菜单、提升商业卓越能力，同时提前介入合同谈判也有助于业务增长 [70][74] 问题9: 分子诊断行业市场变化对IVD业务的影响 - 短期内分子诊断对免疫测定业务威胁不大，反而是公司的机会，公司可凭借资产负债表和商业组织优势进入该领域 [78][79] 问题10: 集成业务中7600和5600的组合情况及影响 - 7600是增长驱动力，新增装机量远超5600，但5600仍有优势，老的5600可翻新用于新兴市场，推动新兴市场增长 [81][83] 问题11: 下半年毛利率预期及相关因素考量 - 下半年毛利率将比上半年低约100个基点，主要因上半年有利的制造吸收差异和较高的新冠检测试剂收入，且目前空运现货价格居高不下，已纳入指导考虑 [85][88] 问题12: 资本部署方面的并购机会、估值考量及产品组合缺口 - 公司从有机增长（研发管线）、合作伙伴关系和收购三方面考虑资本部署，并购目标领域包括分子、IA菜单扩展（如神经领域）、即时护理，公司会谨慎对待估值，追求增值交易 [91][95] 问题13: EMEA市场表现强劲的亮点及下半年预期 - EMEA市场中东地区更换领导后表现出色，新领导赢得重要招标，整个EMEA团队表现良好，与三年前相比有很大改善 [97][99] 问题14: 自动化仪器未来12个月的安置前景及何时成为重要业务部分 - 自动化业务与赛默飞合作，增长20%，但仍占总业务的1% - 2%，医院对自动化需求增加，但销售周期长，预计下半年及明年将加速增长 [101][103] 问题15: 价值捕获计划成本节约目标完成情况 - 价值捕获计划自2015年实施以来已累计节省超2亿美元，今年目标是额外节省2500万美元，目前已完成一半，进展顺利 [106] 问题16: 公司在不同市场的赢率情况 - 公司未披露具体赢率，但整体竞争赢率呈上升趋势，在执行商业卓越计划的市场表现突出，如拉丁美洲市场，安装基数增长是赢率提升的体现 [109][111] 问题17: 新冠相关产品是否推动客户购买非新冠产品 - 新冠相关产品对推动客户购买非新冠产品影响不大，但在保护公司业务基础方面有重要作用，让现有客户相信公司的创新能力和快速响应能力 [115][117]