财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为76亿美元 [12] - 第三季度归属于普通股的净利润为3.39亿美元，摊薄后每股收益为2.24美元 [12] - 第三季度调整后摊薄每股收益为3.33美元 [12] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润为8.58亿美元 [12] - 第三季度自由现金流为4.38亿美元 [12] - 公司将全年营收预期上调至278亿至282亿美元区间 [12] - 公司将全年自由现金流预期中点上调至15亿美元 [12] - 公司发行了15亿美元的票据以优化资本结构和增强流动性状况 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可再生能源和电池储能业务积压订单显著增长 [66][68] - 电池储能业务表现优异 [68] - 管道业务今年目标为5亿美元，公司对此持选择性态度 [60][61] - 公司通过收购Dynamic Systems增强了机械施工能力 [116][117] 各个市场数据和关键指标变化 - 电力板块需求加速 [7] - 所有终端市场活动表现强劲 [7] - 积压订单达到创纪录的392亿美元 [7] - 德克萨斯州PJM地区的高压输电机会尚未计入积压订单 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布扩大其Total Solutions发电平台，该平台建立在世界级的跨技能劳动力能力基础上，历史累计建设超过80,000兆瓦发电容量 [9] - 该平台旨在满足因数据中心、制造业和回流、工业化、电气化和电网扩张导致的快速增长的电力需求 [9] - NiSource已委托公司负责一个能够生产约3吉瓦电力的发电和基础设施资源的设计、采购和施工执行 [10] - 公司战略聚焦于为客户提供确定性，投资于人才和技术，并通过有纪律的战略增长扩大可寻址市场 [10] - 公司采用基于解决方案的综合模式，将工程技术、项目管理专业知识和关键供应链能力与劳动力相结合 [8] - 公司认为其处于能源和基础设施领域根本性转型的中心，公用事业、发电技术和大型负荷行业的融合正在推动对弹性电网、扩展的发电和存储以及支持电气化、数据中心和国内制造业的新基础设施的需求 [8] - 这些结构性驱动因素正在推动一个世代性的关键基础设施投资周期 [9] - 公司约80%的业务为基础业务，并在此基础上叠加大型项目 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 业绩反映了电力板块加速的需求、终端市场的强劲活动以及进入2026年的积极势头 [7] - 公司预计2026年将实现创纪录的积压订单和又一年两位数的每股收益增长 [10] - 公司对在未来几年推动持续的收入和盈利增长充满信心 [13] - 前方的机遇代表了关键基础设施世代性投资周期的下一阶段，公司处于有利地位来引领这一周期 [13] - 公司预计在2028年、2029年及以后，中期调整后每股收益增长率将稳定在10%至15%左右 [79] - 可负担性始终是一个问题，燃料和利息是账单的重要组成部分，但大型输电项目的净现值为正，且存在使纳税人受益的模式 [96][97] - 行业目前围绕速度展开竞争，公司能够提供独特的解决方案 [122] 其他重要信息 - 公司与Zachry Group成立了50/50的合资企业，共同建设联合循环燃气电厂 [48][50] - 公司强调在该合资项目及类似大型项目上不承担风险，并通过与客户协作、前期规划来降低风险 [25][83] - 公司不为了产能而进行并购，并购完全基于战略，旨在填补战略空白，并重视公司文化契合度 [85][86] - 公司在特定工种（如内部线务员）方面面临劳动力稀缺，正通过收购、校园招聘和课程开发来加强劳动力队伍 [90][91] - 公司对参与核电项目持谨慎态度，主要专注于核电站围栏外的辅助工作 [100] - Dynamic Systems的整合进展顺利，需求强劲 [116][117] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于AEP高压输电机会以及德克萨斯州PJM地区高压输电项目在积压订单中的情况 - AEP是公司长期重要客户，双方正在765千伏能力等方面合作，但目前尚无765千伏项目计入积压订单，公司正与客户协作，确保资源配置和培训到位，对未来机会持乐观态度 [19] 问题: 关于Total Solutions发电平台大型项目的执行风险以及如何保护公司利益 - 公司已累计建设大量发电项目，通过与客户深度协作，以整体方案降低双方成本 escalation 等风险，公司公开表示不在此类项目上承担风险，通过前期规划提供总成本解决方案 [25] 问题: 关于公司战略在经常性服务与离散性EPC项目之间的平衡 - 公司核心战略未变，核心是劳动力的可替代性，可在不同平台间移动以提供基于解决方案的服务，基础业务占比仍约80%，并在此基础上叠加大型项目，预计积压订单将持续增长 [29][30][31] 问题: 关于与NiSource合作的合资企业项目范围是否可能扩大 - 该项目是一个完整的联合循环燃气轮机建设项目，是50/50的合资企业，双方各自负责部分工作，是一个完整的交钥匙项目，预计在NiSource的计划中还会叠加其他机会 [34][35][36][37][38][39] 问题: 关于公司在数据中心领域扩大业务范围的策略 - 公司有能力建造整个数据中心，包括机电管道等所有部分，可以与总包商合作，也能够从发电到机架提供一站式服务，公司处于有利地位来利用这些机会，特别是在公用事业与大型负荷客户融合的领域 [42][43] 问题: 关于与Zachry成立合资企业的考量以及未来是否通过收购独立开展EPC电厂业务 - 此举是基于客户要求扩展服务，公司具备相应能力，选择与Zachry合作是基于其良好声誉和互补能力，旨在以合资方式降低风险，公司会选择性进入市场，专注于提供整体解决方案，而非追求所有联合循环项目 [48][50][56] 问题: 关于天然气管道基础设施的需求前景和公司策略 - 公司每天都有相关讨论，但明年管道业务指导为5亿美元，除非有已签约的工作，否则不会轻易调整，公司对大型管道项目持选择性态度，因其具有波动性，需在能够降低风险（如天气、材料风险）的情况下才会参与 [60][61][62] 问题: 关于太阳能和储能积压订单增长的动力 - 可再生能源业务持续强劲，限额通知到开工通知的转化正常进行，电力需求旺盛，可再生能源和电池是当前最快上马的资源，市场需求良好，电池储能业务表现优异 [66][67][68] 问题: 关于合资企业中公司与Zachry的具体分工以及利润率情况 - 双方均能提供整体解决方案，各有擅长领域，将平衡双方资源，尽可能使用当地内容，公司能够自我执行所有机械和电气工作，利润率预计与所在板块持平或更好 [72][74][75] 问题: 关于2026年有机增长轨迹和利润率展望，以及NiSource项目是否对利润率有提升作用 - 公司对2025年业绩符合预期有信心，展望2028/2029年，中期调整后每股收益增长率预计在10%-15%，NiSource项目的利润率与当前水平一致或有所提升 [78][79] 问题: 关于电力行业服务大型负荷客户（如数据中心）的商业模式演变以及合资项目的合同结构 - 商业模式是多样化的，包括发电公司模式、表后模式、传统电网连接等，对于合同结构，只要范围明确且公司感到满意，可以接受固定总价，对于不了解的部分会降低风险，强调前期协作规划的重要性 [82][83] 问题: 关于并购策略是否会转向收购小型服务提供商以补充劳动力 - 公司并购从不以获取产能为目的，完全基于战略，旨在填补战略空白，例如加强垂直供应链，公司会继续收购优秀的家族企业，优先考虑文化和战略契合度 [85][86] 问题: 关于劳动力中哪些工种特别稀缺，以及如何应对 - 公司通过收购增加了约6000名员工，内部线务员等工种较为稀缺，公司通过校园、课程、预制制造等方面投资劳动力，正在加强内部线务员和机械工种的建设 [90][91][92] 问题: 关于客户是否因需求旺盛和产能紧张而加快锁定公司资源，以及对行业支付能力的看法 - 可负担性是需要关注的问题，燃料和利息是主要成本，但大型输电项目净现值为正，且存在使纳税人受益的模式，科技公司也愿意承担相应费用，各方正共同努力寻找对纳税人有利的方案 [96][97] 问题: 关于公司参与核电项目的可能性 - 公司主要专注于核电站围栏外的辅助工作，一旦进入核电站核心区域，公司会非常谨慎，不愿承担相关风险 [100] 问题: 关于NiSource项目的合同结构（固定价还是成本加成） - 公司不愿透露具体合同结构，但重申不会在此类项目上承担不应由公司承担的风险，对现有合同结构感到满意，认为其是协作性的，能够降低双方风险并为用户提供最佳方案 [102][103] 问题: 关于合资项目的会计处理方式和收入确认时间 - 合资企业按比例合并法记账，利润表和资产负债表将反映公司所占份额，积压订单将随项目进展增加，目前处于限额通知阶段，待明年年中获得空气许可后进入正式通知开工阶段，大部分收入将在2026年下半年及2027-2028年确认 [107][109][110][112][113] 问题: 关于Dynamic Systems收购的整合情况、德克萨斯州需求以及未来机械施工收购的胃口 - 对收购非常满意，整合顺利，需求强劲，公司正在扩大其服务范围，未来会考虑符合业务概况和工种的机械类收购机会 [116][117][118] 问题: 关于单循环燃气轮机作为数据中心备用电源的机遇 - 公司在组建发电团队时已考虑单循环项目，这更适合公司，并最终导向提供整体解决方案，速度是当前关键，无论是太阳能、电池、单循环还是联合循环，公司都处于有利位置 [122] 问题: 关于公用事业公司在为负荷增长融资时是否面临监管阻力 - 不同州和监管委员会情况不同，但基础设施需求是明确的，监管机构在确保纳税人利益的同时，也需要建设现代化、强健的电网，行业各方都关注可负担性和远期风险（如资产搁浅） [127][128][129]

核心财务业绩 - 季度每股收益为3.33美元，超出市场一致预期的3.25美元，同比增长22.4% [1] - 季度营收达76.3亿美元，超出市场一致预期2.45%，同比增长17.6% [3] - 本季度盈利超出预期2.46%，上一季度盈利超出预期2.06% [2] - 在过去四个季度中，公司四次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2][3] 市场表现与展望 - 公司股价年初至今上涨约42%，显著跑赢同期标普500指数17.2%的涨幅 [4] - 公司当前的Zacks评级为2级（买入），预计短期内将继续跑赢市场 [7] - 盈利预测修正趋势在财报发布前呈现有利态势 [7] 未来业绩预期 - 对下一季度的市场普遍预期为每股收益3.06美元，营收73.5亿美元 [8] - 对本财年的市场普遍预期为每股收益10.58美元，营收278亿美元 [8] 行业比较与前景 - 公司所属的工程研发服务行业在Zacks行业排名中位列前24% [9] - 同行业公司Fluor预计将于11月7日公布季度业绩，预期每股收益0.44美元，同比下降13.7% [10] - Fluor预期季度营收为41.2亿美元，较去年同期微增0.6% [11]

收入和利润表现（同比变化） - 第三季度合并收入为76亿美元，相比去年同期的64.9亿美元增长17.6%[2] - 第三季度归属于普通股的净利润为3.394亿美元，摊薄后每股收益为2.24美元[2] - 第三季度调整后摊薄每股收益为3.33美元，相比去年同期的2.72美元增长22.4%[2] - 前九个月收入为206.4亿美元，相比去年同期的171.2亿美元增长20.6%[9] - 前九个月归属于普通股的净利润为7.129亿美元，调整后摊薄每股收益为7.59美元[9] - 第三季度收入为76.314亿美元，相比去年同期的64.932亿美元增长17.5%[26] - 九个月累计收入为206.377亿美元，相比去年同期的171.194亿美元增长20.6%[26] - 第三季度净利润为3.424亿美元，相比去年同期的2.990亿美元增长14.5%[26] - 九个月累计净利润为7.253亿美元，相比去年同期的6.170亿美元增长17.6%[26] - 第三季度摊薄后每股收益为2.24美元，相比去年同期的1.95美元增长14.9%[26] - 九个月累计摊薄后每股收益为4.72美元，相比去年同期的4.00美元增长18.0%[26] - 2025年第三季度综合收入为76.31亿美元，较2024年同期的64.93亿美元增长17.5%[30] - 2025年前九个月综合收入为206.38亿美元，较2024年同期的171.19亿美元增长20.6%[30] - 第三季度归属于普通股的净利润（GAAP）为3.394亿美元，同比增长15.8%[43] - 第三季度调整后归属于普通股的净利润为5.044亿美元，同比增长23.2%[43] - 第三季度调整后稀释每股收益为3.33美元，同比增长22.4%[43] - 前九个月调整后净利润为11.466亿美元，调整后稀释每股收益为7.59美元[43] 成本和费用（同比变化） - 第三季度毛利润为12.164亿美元，相比去年同期的10.126亿美元增长20.1%[26] - 九个月累计毛利润为30.580亿美元，相比去年同期的24.474亿美元增长24.9%[26] - 第三季度销售、一般和行政费用为5.730亿美元，相比去年同期的4.839亿美元增长18.4%[26] - 第三季度收购和整合成本为3190万美元，显著高于去年同期的710万美元[43][50] - 第三季度无形资产摊销费用为1.332亿美元[43][50] - 2025年第三季度公司摊销费用为1.332亿美元，收购和整合成本为2520万美元[32] 盈利能力指标 - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润为8.583亿美元[2] - 2025年第三季度综合营业利润为5.17亿美元，营业利润率为6.8%，高于2024年同期的6.6%[30] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为8.583亿美元，同比增长25.7%[50] - 前九个月调整后税息折旧及摊销前利润为20.31亿美元，同比增长27.5%[50] 现金流表现 - 截至第三季度，经营活动产生的现金流量为11亿美元，自由现金流为7.263亿美元[2] - 第三季度自由现金流为4.381亿美元，同比减少18.8%[54] - 前九个月自由现金流为7.263亿美元，同比减少25.8%[54] 业务积压订单 - 剩余履约义务为210亿美元，总积压订单为392亿美元，创历史纪录[2] - 截至2025年9月30日，总积压订单为391.74亿美元，较2024年12月31日的345.39亿美元增长13.4%[37] - 电力部门积压订单显著增长，2025年9月30日为326.44亿美元，较2024年同期的275.21亿美元增长18.6%[37] 业务部门表现 - 电力部门是主要收入来源，2025年第三季度收入61.72亿美元，占总收入的80.9%[30] 管理层业绩指引 - 公司预计2025年全年收入在278亿美元至282亿美元之间[12] - 公司预计2025年全年调整后摊薄每股收益在10.33美元至10.83美元之间，调整后EBITDA在27.7亿美元至28.8亿美元之间[12] - 2025年全年归属于普通股的GAAP净收入预计范围为9.871亿美元至10.619亿美元[60] - 2025年全年调整后归属于普通股的净收入预计范围为15.626亿美元至16.374亿美元[60] - 2025年全年GAAP稀释每股收益预计范围为6.53美元至7.02美元[60] - 2025年全年调整后稀释每股收益预计范围为10.33美元至10.83美元[60] - 2025年全年EBITDA预计范围为24.93亿美元至25.999亿美元[65] - 2025年全年调整后EBITDA预计范围为27.684亿美元至28.753亿美元[65] - 2025年全年经营活动产生的净现金预计范围为18.5亿美元至22.5亿美元[68] - 2025年全年自由现金流预计范围为13亿美元至17亿美元[68] - 非现金股权激励费用预计为1.772亿美元[60][65] - 无形资产摊销费用预计为4.9亿美元[60][65] 财务状况（资产、债务等） - 截至2025年9月30日，公司总资产为227.44亿美元，较2024年12月31日的186.84亿美元增长21.7%[28] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为6.10亿美元，较2024年12月31日的7.42亿美元减少17.8%[28] - 2025年9月30日总股东权益为83.96亿美元，较2024年12月31日的73.18亿美元增长14.7%[28]

公司战略与平台扩展 - 公司扩展其综合解决方案平台，旨在为高质量客户提供完全集成的发电开发策略 [1] - 该平台旨在最大化协作和效率，提供行业领先的能源基础设施专业知识、高劳动力确定性和成本效益高的合同方法 [1] - 平台扩展利用公司世界级的工艺技能劳动力和数十年发电建设经验，以应对由数据中心、制造业、产业回流、电气化和电网扩张驱动的快速增长的电力需求 [1] - 公司通过投资拥有广泛工程、采购和施工经验的人员来扩展解决方案平台，并利用其运营公司提供工艺熟练的自营能力和行业合作伙伴关系 [2] 具体项目与合作伙伴 - NiSource公司已聘请公司负责一个大型负荷客户的发电和基础设施资源的设计、采购和施工执行，该项目发电能力约为3吉瓦 [3] - 该项目展示了公司综合解决方案平台的实力和可扩展性 [3] - 公司与Zachry Group成立了一家合资企业，旨在提供联合循环燃气发电解决方案，结合两家公司的行业领先专业知识 [5] - 在该合资企业中，公司持有50%的所有权权益，将利用其多家运营公司提供现场领导、专业知识和管理工艺劳动力 [6] - Zachry Group将利用其超过五十年的丰富燃气电厂经验，该经验包括设计和建造超过100个设施，总容量超过60,000兆瓦，以领导联合循环燃气轮机的工程、项目管理和调试 [6] 项目时间线与财务影响 - 项目的范围和估算阶段已经开始，执行阶段预计在获得某些监管批准后于2026年开始 [7] - 发电能力的交付预计将在项目过程中分阶段进行，全部电力可用和项目完成预计在2032年 [7] - 公司预计通过比例合并法确认合资企业的财务贡献 [7] - 该项目的剩余履约义务和积压订单预计将主要反映在电力基础设施解决方案部门，并在多个季度内确认 [7] 行业背景与市场需求 - 公司许多现有客户正经历电力需求的显著增长，并正在扩大其发电组合 [3] - 平台旨在应对由行业融合和负荷增长驱动的对可靠高效发电及支持基础设施的快速增长需求 [5] - 公司总裁兼首席执行官指出，公用事业、技术、大负荷和发电行业的融合正在加剧 [3]

核心财务业绩 - 第三季度合并收入达76.3亿美元，同比增长17.5%，去年同期为64.9亿美元 [1] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为2.24美元，调整后摊薄每股收益为3.33美元，去年同期分别为1.95美元和2.72美元 [1] - 第三季度归属于普通股股东的净利润为3.394亿美元，调整后EBITDA为8.583亿美元 [1] - 年初至今经营活动现金流为11亿美元，自由现金流为7.263亿美元 [1] - 剩余履约义务为210亿美元，总积压订单达392亿美元，创历史纪录 [1][2] 业务细分表现 - 自2025年第一季度起，公司将其可报告部门调整为两个：电力基础设施解决方案以及地下公用事业和基础设施解决方案 [9] - 第三季度电力部门收入为61.7亿美元，占总收入的80.9%，部门营业利润率为11.4% [24] - 第三季度地下和基础设施部门收入为14.6亿美元，占总收入的19.1%，部门营业利润率为8.4% [24] - 电力部门积压订单为326.4亿美元，地下和基础设施部门积压订单为65.3亿美元 [31] 战略进展与市场动态 - 公司宣布扩大其全解决方案平台，以应对由数据中心、制造业回流、工业化、电气化和电网扩张驱动的电力需求增长 [4] - NiSource公司已选择Quanta为其大型负荷客户设计、采购和建设执行发电和基础设施资源，该项目发电能力约为3吉瓦 [4][11] - 管理层认为公司定位良好，有望在2026年实现创纪录的积压订单和又一年度的两位数每股收益增长 [3] - 电力部门需求加速，终端市场活动强劲，为2026年带来发展势头 [2] 2025年全年业绩指引 - 公司预计2025年全年收入区间为278亿至282亿美元 [8] - 预计全年归属于普通股股东的净利润区间为9.871亿至10.619亿美元 [8] - 预计全年GAAP摊薄每股收益区间为6.53至7.02美元，调整后摊薄每股收益区间为10.33至10.83美元 [8] - 预计全年EBITDA区间为24.9亿至26.0亿美元，调整后EBITDA区间为27.7亿至28.8亿美元 [8] - 预计全年经营活动现金流区间为18.5亿至22.5亿美元，自由现金流区间为13.0亿至17.0亿美元 [8][61] 资本部署与并购活动 - 2025年前九个月，公司完成了五起收购交易，2024年全年完成了八起收购 [4] - 第三季度收购了Dynamic Systems，这是一家提供机械、管道和工艺基础设施解决方案的供应商 [11] - 年初至今，公司在公开市场回购了538,559股普通股，总价值1.346亿美元 [11] - 截至2025年10月29日，股票回购计划剩余额度约为3.651亿美元 [11]

文章核心观点 - 文章基于IBD投资方法论，筛选出五只当前值得买入或关注的最佳股票：英伟达、特斯拉、博通、Quanta Services和Alnylam Pharmaceuticals [1][11][18] - 成功的投资策略应关注公司基本面、技术图表形态、机构支持度以及整体市场趋势 [3][4][5][7] 市场环境与投资策略 - 市场在2023和2024年表现出色，当前因特朗普政府暂缓关税和美联储降息而重回高点 [2] - 标普500指数和纳斯达克综合指数均已回升至50日及200日移动均线之上 [8] - IBD投资方法论建议寻找近期季度和年度盈利增长至少25%的公司，并关注具有变革性新产品和服务的公司 [4] - 投资时应关注股票本身的供求关系、行业领先者以及获得强劲机构支持的个股 [5] - 利用图表分析寻找买入点，例如等待股票形成基底后放量突破买入点 [6] - 当个股从买入价下跌7%-8%，或跌破50日/10周移动均线时，应考虑卖出 [9] 英伟达 (NVDA) 分析 - 股价略高于平坦基底的理想买入点184.48美元，并在50日移动均线获得支撑 [12] - 2025年至今股价已上涨近41%，IBD综合评级为最高的99分，每股收益评级也为99分 [12][13][14] - 过去三个季度盈利平均增长53%，最近一个季度加速至54% [14] - 机构持有其41%的股份，尽管近期机构持仓稳定（积累/分布评级为C） [13] - 其Blackwell芯片是目前市场上的最佳产品，分析师认为AI领域并非零和游戏 [15] - 华尔街共识评级为“强力买入”，平均目标价211.26美元，CFRA分析师目标价210美元，美国银行分析师目标价235美元 [15][16][17] 特斯拉 (TSLA) 分析 - 股价正在形成带柄杯状基底，早期买入点为451.68美元，理想买入点为470.75美元 [20] - 股价在21日指数移动平均线找到支撑，并远高于50日线 [20] - IBD综合评级为77分，价格表现强劲，位列所有股票前11%，但基本面是弱项，每股收益评级仅为47分 [21] - 2025年至今上涨略超7%，但从4月初低点已翻倍有余 [21] - 分析师预计今年每股收益下降26%至1.69美元，但预计2026年将反弹增长36% [22] - 机构近期增持（积累/分布评级B+），基金目前持有34%的股份，管理层另持有20% [23] - 第三季度每股收益下降31%至0.5美元，收入增长12%至281亿美元 [24] 博通 (AVGO) 分析 - 股价正在形成带柄杯状基底，理想买入点为363.24美元，这是一个早期形态 [25][26] - 股价远离主要移动均线，并从21日线支撑位反弹，相对强弱线仍接近近期高点 [27] - IBD综合评级为99分，每股收益评级也为99分，2025年至今已上涨近53% [27][28] - 分析师预计今年盈利增长39%，2026年增长38% [28] - 机构近期增持（积累/分布评级B+） [28] - 公司宣布与OpenAI达成协议，为其提供AI处理器，合作包括部署10吉瓦的AI加速器 [30][31] - 公司还发布了业界首款800G AI以太网网卡Thor Ultra，支持800吉比特每秒的数据速度 [31][32] Quanta Services (PWR) 分析 - 股价回升至杯状基底买入点424.94美元之上的买入区域，这是一个早期形态 [33] - 此前曾突破早期买入点400.87美元，50日移动均线上穿200日移动均线形成“黄金交叉” [33] - IBD综合评级为96分，每股收益评级为98分，过去12个月价格表现位列前16%，2025年至今上涨近40% [34] - 过去三个季度利润增长34% [34] - 华尔街预计2025年盈利增长18%，2026年增长17%，分析师近期上调了预期 [35] - 机构近期增持（积累/分布评级B），基金持有59%的股份 [35][36] - 公司在2025年上半年完成了三项收购，首席执行官表示电网和能源基础设施需求保持韧性 [36][37] Alnylam Pharmaceuticals (ALNY) 分析 - 股价正在试探平坦基底的理想买入点484.21美元，并在50日移动均线获得支撑 [38] - IBD综合评级为83分，但每股收益评级较弱，仅为27分，不过近期盈利能力有所改善 [39] - 华尔街预计公司今年每股收益从亏损0.02美元转为盈利1.44美元，2026年预计增长333% [40] - 机构大力增持（积累/分布评级A），基金持有74%的股份，显示出强劲的机构支持 [40] - 公司专注于研发用于遗传、心血管、代谢和神经系统疾病的RNAi疗法 [41] - 其药物Amvuttra于2025年3月获得FDA第二次批准，用于治疗心肌病，市场显著扩大 [42][43] - 摩根士丹利分析师因Amvuttra销售强劲，将目标价从405美元上调至475美元 [43]

财报发布日期与历史表现 - 公司计划于2025年10月30日开盘前公布2025年第三季度财报 [1] - 上一季度公司调整后每股收益和营收分别超出市场预期2.1%和3.3% [1] - 上一季度公司调整后每股收益和营收同比分别增长30.5%和21.1% [1] - 公司在过去四个季度的每股收益均超预期 平均超出幅度为5.7% [1] 第三季度业绩预期 - 第三季度调整后每股收益共识预期为3.25美元 在过去30天内从3.24美元上调 预示同比增长19.5% [2] - 第三季度营收共识预期为74.4亿美元 预示同比增长14.6% [2] 营收增长驱动因素 - 营收增长得益于有利的公共基础设施需求 受多项联邦和州资金倡议推动 [3] - 公司在高压输电、电网现代化和可再生能源领域的项目活动增加 由客户在电气化、技术驱动负载中心和制造业回流方面的持续投资支持 [3] - 增长得到两大业务部门贡献的支持 其中电力基础设施解决方案部门在2025年第二季度贡献了80.6%的营收 地下公用事业和基础设施解决方案部门贡献了19.4% [4] - 预计电力基础设施解决方案部门营收将实现两位数同比增长 地下公用事业和基础设施解决方案部门营收预计将从2025年第二季度的13.1亿美元实现环比增长 [4] - 模型预测电力基础设施解决方案部门营收同比增长12.7%至59亿美元 地下公用事业和基础设施解决方案部门营收同比增长13.2%至14.3亿美元 [5] - 公司的并购举措和增长战略重点也可能助力季度表现 [5] 利润率展望 - 公司持续面临劳动力成本上升、项目延迟和供应链效率低下的不利因素 [6] - 但营收增长、订单储备增加和高效项目交付带来的杠杆效应可能提振第三季度利润 [6] - 项目时间安排的变异性也为季度利润率带来利好 [6] - 公司预计两大业务部门的运营利润率将达到年内最高水平 分别高于去年同期报告的11%和7.5% [7] - 整体运营利润率预计同比扩张10个基点至6.7% 调整后息税折旧摊销前利润率预计同比扩张70个基点至11.2% [8] - 模型预测电力基础设施解决方案部门运营利润率同比扩张40个基点至11.4% 地下公用事业和基础设施解决方案部门运营利润率同比扩张100个基点至8.5% [9] 行业可比公司 - Vulcan Materials Company (VMC) 预计第三季度收益增长20.7% 过去四个季度平均意外为正10.2% [12][13] - EMCOR Group, Inc. (EME) 预计第三季度收益增长14.7% 过去四个季度平均意外为正16.8% [13] - Martin Marietta Materials, Inc. (MLM) 预计第三季度收益增长12.5% [14]

财报发布安排 - Quanta Services Inc (PWR) 计划于10月30日开盘前公布2025年第三季度财报 [1] 历史业绩表现 - 上一季度公司调整后每股收益和营收分别超出Zacks共识预期2.1%和3.3% [1] - 上一季度调整后每股收益和营收同比分别增长30.5%和21.1% [1] - 过去四个季度每股收益均超预期，平均超出幅度为5.7% [1] 第三季度业绩预期 - Zacks对第三季度调整后每股收益的共识预期为3.25美元，较30天前的3.24美元有所上调，较去年同期的2.72美元增长19.5% [2] - 营收共识预期为74.4亿美元，暗示同比增长14.6% [2] - 具体预期为每股收益3.25美元，营收74.4亿美元，同比分别增长19.5%和14.6% [7] 业绩驱动因素：营收 - 第三季度业绩可能受到核心业务稳健执行、终端市场需求持续强劲以及战略增长举措的推动 [3] - 有利的行业趋势和基础设施支出增加支持营收增长，特别是在电网现代化、发电升级、AI驱动解决方案和数据中心扩展领域 [4] - 广泛的服务组合以及专注于升级公用事业基础设施、推进可再生能源发电和输电项目的长期计划也促进了业绩 [4] 业务分部表现：电力基础设施解决方案 - 电力基础设施解决方案部门是主要盈利催化剂，在2025年第二季度营收中占比80.6% [5] - 管理层此前指引预计第三季度将是2025年营收和利润率最强的季度，受益于两位数的同比营收增长以及因输电、电网现代化和抗风暴工程量增加带来的峰值季节性利润率 [5] - 电力基础设施投资激增进一步放大了这一优势，公用事业公司推进多年资本计划以满足数据中心、AI驱动负载增长、国内制造业扩张和可再生能源互联带来的电力需求增长 [5] - 该部门营收预计同比增长12.7%至59亿美元 [5] - 该部门营业利润率预计扩大40个基点至11.4% [5] 业务分部表现：地下公用事业与基础设施解决方案 - 地下公用事业与基础设施解决方案部门在2025年第二季度营收中占比19.4% [6] - 第三季度预计将实现年内最强利润率及环比营收增长，得益于执行改善和近期收购业务的增量贡献 [6] - 战略性收购（如Dynamic Systems和Bell Lumber & Pole的股份）可能通过扩展公司的机械、制造和供应链能力，增强在电力、民用和技术基础设施终端市场的交叉销售机会，从而提升第三季度业绩 [6] - 该部门营收预计同比增长13.2%至14亿美元 [8] - 该部门营业利润率预计扩大100个基点至8.5% [8] 行业比较 - Vulcan Materials Company (VMC) 预计第三季度盈利增长20.7%，过去四个季度中有两个季度盈利超预期，平均惊喜为10.2% [12] - EMCOR Group, Inc. (EME) 预计第三季度盈利增长14.7%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为16.8% [12] - Martin Marietta Materials, Inc. (MLM) 预计第三季度盈利增长12.5%，过去四个季度中有两个季度盈利超预期，平均惊喜为-0.9% [13]

投资方法论 - 动量投资策略的核心是追随股票近期价格趋势 在多头策略中表现为买入高价但期望以更高价卖出 [1] - 该策略的关键在于利用股价趋势 一旦趋势确立 股价很可能延续该方向 从而带来及时且盈利的交易机会 [1] 公司动量评分 - Quanta Services (PWR) 目前的动量风格评分为A级 [2] - 公司同时拥有Zacks排名第二级（买入）研究表明排名第一级（强力买入）和第二级（买入）且风格评分为A或B的股票在未来一个月内表现优于市场 [3] 股价表现 - 公司股价在过去一周上涨3.89% 而同期Zacks工程研发服务行业指数持平 [5] - 公司月度股价上涨8.75% 表现优于行业3.23%的涨幅 [5] - 过去一个季度公司股价上涨11.58% 过去一年累计上涨43.08% 同期标普500指数涨幅分别为7.05%和18.26% [6] 交易量分析 - 公司过去20日的平均交易量为996,870股 交易量是重要的分析指标 [7] 盈利预期修正 - 过去两个月内 对本财年盈利预测有3次上调 无下调 共识预期从10.55美元提升至10.58美元 [9] - 对下一财年盈利预测同样有3次上调 无下调修正 [9]

近期股价表现 - 公司股价近期表现强劲，在过去一个月内上涨8.8%，并创下52周新高447.17美元 [1] - 公司股价年初至今上涨39.5%，显著跑赢扎克建筑工程板块6.6%的涨幅和扎克工程研发服务行业8.3%的回报率 [1] 业绩表现与预期 - 公司拥有出色的盈利惊喜记录，在过去四个季度中均未低于盈利共识预期 [2] - 在最近一期财报中，公司报告每股收益为2.48美元，高于2.43美元的共识预期 [2] - 当前财年，公司预计每股收益为10.58美元，营收为278亿美元，分别同比增长17.95%和17.45% [3] - 下一财年，公司预计每股收益为12.32美元，营收为305.8亿美元，分别同比增长16.47%和9.98% [3] 估值指标 - 公司当前财年预期市盈率为41.7倍，高于同行23.8倍的平均水平 [7] - 基于追踪现金流，公司市盈率为33倍，远高于同行10.5倍的平均水平 [7] - 公司的市盈增长比率为2.41 [7] 投资风格与评级 - 公司的价值得分为D，增长得分为B，动量得分为A，综合VGM得分为B [6] - 公司目前获得扎克排名第2级（买入），这得益于分析师对其盈利预期的积极修正 [8]