文章核心观点 - 帕特森 - 尤蒂卡公司本季度财报显示盈利未达预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前盈利预期趋势不利，行业排名靠后 [1][2][3] 公司业绩表现 - 帕特森 - 尤蒂卡公司本季度每股收益盈亏平衡，低于扎克斯共识预期的 0.01 美元，去年同期为 0.20 美元，本季度盈利意外下降 100% [1] - 上一季度该公司预期每股收益 0.09 美元，实际为 0.05 美元，盈利意外下降 44.44%，过去四个季度该公司两次超过共识每股收益预期 [1] - 截至 2024 年 9 月的季度，公司营收 13.6 亿美元，超过扎克斯共识预期 5.32%，去年同期为 10.1 亿美元，过去四个季度该公司三次超过共识营收预期 [1] 公司股价表现 - 帕特森 - 尤蒂卡公司股价自年初以来下跌约 27.2%，而标准普尔 500 指数上涨 22.7% [2] 公司未来展望 - 公司股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期，盈利预期包括当前季度共识预期及近期变化，与股价短期走势相关 [3] - 财报发布前公司盈利预期趋势不利，当前扎克斯排名为 4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为 -0.02 美元，营收 12.8 亿美元，本财年共识每股收益预期为 0.18 美元，营收 53.7 亿美元 [4] 行业情况及相关公司 - 扎克斯油气钻探行业排名处于 250 多个行业的后 19%，研究显示排名前 50%的行业表现优于后 50%的行业两倍多 [5] - 同行业的精准钻探公司尚未公布 2024 年 9 月季度财报，预计 10 月 29 日发布，预计季度每股收益 1.55 美元，同比增长 43.5%，过去 30 天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 精准钻探公司预计营收 3.6726 亿美元，较去年同期增长 10.3% [5]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度总营收14亿美元，普通股股东净亏损9.79亿美元，合每股2.50美元，调整后净利润200万美元，合每股0.00美元，调整后息税折旧摊销前利润2.75亿美元[2] - 截至2024年9月30日，今年迄今经营活动现金流量为8.6亿美元，自由现金流为3.22亿美元，第三季度向股东返还7100万美元，今年前九个月返还3.66亿美元，剩余股票回购授权为7.8亿美元[2] - 2024年前四个完整季度产生近5.7亿美元自由现金流，截至2024年9月30日的四个季度通过股息和股票回购返还超过当前市值15%的资金[3] - 预计2024年资本支出低于7亿美元，通过股息和股票回购向股东返还至少4亿美元[4] - 截至2024年9月30日，公司总资产为59.63677亿美元，较2023年12月31日的74.20031亿美元下降约19.63%[20] - 2024年第三季度，公司营收为13.57222亿美元，上年同期为10.11452亿美元，同比增长约34.19%[21] - 2024年前三季度，公司净亏损为9.15007亿美元，上年同期净利润为1.84014亿美元[21][22][24] - 2024年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为8.59702亿美元，上年同期为5.53282亿美元[24] - 2024年前三季度，公司投资活动使用的现金流量净额为5.24815亿美元，上年同期为8.13636亿美元[24] - 2024年前三季度，公司筹资活动使用的现金流量净额为4.11332亿美元，上年同期为1.88311亿美元[24] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物和受限现金为1.15482亿美元，较2023年12月31日的1.9268亿美元下降约39.03%[20][24] - 2024年前三季度，公司基本每股亏损2.29美元，上年同期基本每股收益0.79美元[23] - 2024年前三季度，公司普通股每股现金股息为0.24美元[23] - 2024年第三季度总资本支出为180,587美元，去年同期为160,422美元[25] - 2024年第三季度调整后EBITDA为275,274,000美元，去年同期为276,909,000美元[26] - 2024年前三季度总营收为4,215,776,000美元，去年同期为2,562,139,000美元[26] - 2024年前9个月自由现金流为321,666千美元，2023年同期为142,865千美元[27] - 报告的归属于普通股股东净亏损为978,761千美元，每股亏损2.50美元，调整后净收入为1,856千美元，每股收益0.00美元[31] 各条业务线数据关键指标变化 - 第三季度钻井服务收入4.22亿美元，调整后毛利润1.71亿美元；完井服务收入8.32亿美元，调整后毛利润1.28亿美元；钻井产品收入8900万美元，调整后毛利润4200万美元；其他收入1500万美元，调整后毛利润500万美元[5][7][9][10] - 自完成Ulterra收购以来，钻井产品业务在美国合同钻井业务运营的钻机上市场份额增加超过10%，第三季度收入环比增长4%[9] - 预计第四季度钻机数量相对稳定，完井活动将放缓，完井服务调整后毛利润约8500万美元，钻井产品收入和调整后毛利润将略有增长[13][14] - 截至2024年9月30日，钻探服务收入为421,563美元，去年同期为488,775美元[25] - 截至2024年9月30日，完井服务收入为831,567美元，去年同期为459,574美元[25] - 截至2024年9月30日，钻探产品收入为89,102美元，去年同期为46,570美元[25] - 截至2024年9月30日，其他业务收入为14,990美元，去年同期为16,533美元[25] - 2024年第三季度钻探服务调整后EBITDA为166,877,000美元，去年同期为205,405,000美元[26] - 2024年第三季度完井服务调整后EBITDA为117,505,000美元，去年同期为83,500,000美元[26] - 2024年第三季度钻探产品调整后EBITDA为32,060,000美元，去年同期为10,835,000美元[26] - 2024年9月30日止季度钻井服务调整后毛利为170,686千美元，2024年6月30日止季度为178,792千美元，2023年9月30日止季度为208,848千美元[28] - 2024年前9个月钻井服务调整后毛利为535,314千美元，2023年同期为613,400千美元[28] - 2024年9月30日止季度完井服务调整后毛利为127,758千美元，2024年6月30日止季度为152,133千美元，2023年9月30日止季度为90,705千美元[28] - 2024年前9个月完井服务调整后毛利为479,294千美元，2023年同期为217,625千美元[28] - 2024年9月30日止季度美国合同钻井调整后毛利为159,258千美元，2024年6月30日止季度为168,228千美元[29] - 2024年9月30日美国合同钻井运营天数为9,870天，2024年6月30日为10,388天[29] - 2024年9月30日美国合同钻井平均每运营日收入为36.04美元，2024年6月30日为36.43美元[29] 费用相关 - 第三季度记录与NexTier合并商誉减值相关的8.85亿美元费用，以及与资产退役相关的1.14亿美元费用[2][11][12] - 2024年第三季度，公司商誉减值8.8524亿美元[21] - 预计第四季度销售、一般和行政费用约6500万美元，折旧、损耗、摊销和减值费用约2.55亿美元，资本支出约1.5亿美元[15] 设备相关 - 预计到2024年底，将退役和停用近40万马力的旧二级柴油设备，年末总机队约300万马力，较年初减少约10%[8] 税率相关 - 联邦法定税率为21.0%[31]

文章核心观点 - 自上次财报发布后帕特森 - 尤蒂卡公司股价下跌13.6%表现逊于标普500指数 ，二季度盈利和销售未达预期 ，各业务板块表现不一 ，预计未来几个月股票回报低于平均水平 [1][2][16] 财务表现 - 2024年二季度调整后净利润为每股5美分 ，未达Zacks共识预期的9美分 ，主要因钻井服务板块表现不佳 [2] - 总营收13亿美元 ，未达Zacks共识预期的14亿美元 ，但同比增长77.7% ，得益于完井服务板块收入贡献增加 [3] - 二季度向股东返还1.64亿美元 ，上半年共返还2.95亿美元 ，二季度回购1200万股花费1.32亿美元 [4] - 完成NexTier合并和Ulterra收购后 ，共向股东返还4.07亿美元 ，包括回购2800万股价值3.09亿美元 ，截至2024年6月30日 ，股票回购授权剩余8.19亿美元 [5] 各业务板块表现 钻井服务 - 收入4.403亿美元 ，较上年同期的4.897亿美元下降10.1% ，低于预期的4.415亿美元 [6] - 营业利润7610万美元 ，2023年二季度为1.133亿美元 ，略高于预期的7560万美元 ，截至2024年6月30日 ，美国钻机获得约4.33亿美元定期合同 [7] 完井服务 - 收入8.054亿美元 ，较上年同期的2502万美元增长约221.8% ，但低于预期的8.603亿美元 [7] - 营业利润1070万美元 ，2023年二季度为2530万美元 ，低于预期的3580万美元 [8] 钻井产品 - 收入8610万美元 ，低于预期的9040万美元 ，营业利润860万美元 ，预期为营业亏损840万美元 [8] 其他服务 - 收入1650万美元 ，较上年同期的1900万美元下降13.2% ，低于预期的1790万美元 [9] - 营业利润40万美元 ，2023年二季度为营业亏损60万美元 ，高于预期的营业亏损10万美元 [9] 资本支出与财务状况 - 本季度资本支出1.305亿美元 ，上年同期为1.324亿美元 ，截至2024年6月30日 ，公司现金及现金等价物7500万美元 ，长期债务12.192亿美元 ，债务资本比20.9% [10] - 公司经营活动产生现金5.634亿美元 ，自由现金流2.06亿美元 [11] 展望 - 预计到2024年 ，调整后息税折旧摊销前利润产生自由现金流的比率为40% [12] - 公司管理层预计今年剩余时间行业钻井活动相对稳定 ，客户将通过完井活动管理年度预算 ，可能影响压裂活动 ，客户整合和天然气价格疲软的影响已反映在当前行业活动中 [13] 估值与评级 - 过去一个月 ，公司盈利预测向下调整 ，共识预期变动 -54% [14] - 公司成长评分为B ，动量评分为F ，价值评分为A ，综合VGM评分为A [15] - 公司Zacks排名为4（卖出） ，预计未来几个月股票回报低于平均水平 [16]

文章核心观点 - 2024年第二季度Patterson - UTI Energy业绩有降有升，各业务板块表现不一，公司对后续业务有相应预期；同期其他能源公司业绩也各有特点 [1][6][20] 分组1：Patterson - UTI Energy业绩情况 整体业绩 - 2024年第二季度调整后净利润为每股3美分，低于去年同期的40美分，主要因钻井服务业务贡献不佳 [1] - 总收入13.482亿美元，未达Zacks共识预期的14.18亿美元，但同比增长77.7%，得益于完井服务业务收入贡献增加 [6] - 运营利润7610万美元，低于2023年第二季度的1.133亿美元，但略超预期的7560万美元 [9] 各业务板块业绩 - 钻井服务业务收入4.403亿美元，较去年同期的4.897亿美元下降10.1%，也低于预期的4.415亿美元；运营利润40万美元，去年同期运营亏损60万美元，超预期的运营亏损10万美元 [2][3] - 完井服务业务收入8.054亿美元，较去年同期的2502万美元增长约221.8%，但未达预期的8.603亿美元；运营利润1070万美元，低于2023年第二季度的2530万美元，也未达预期的3580万美元 [9][10] - 钻井产品业务收入8610万美元，未达预期的9040万美元；运营利润860万美元，超预期的运营亏损840万美元 [10] - 其他服务业务收入1650万美元，较去年同期的1900万美元下降13.2%，未达预期的1790万美元 [11] 财务状况 - 本季度资本支出1.305亿美元，去年同期为1.324亿美元；截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为7500万美元，长期债务为12.192亿美元，债务资本比为20.9% [12] - 经营活动产生现金流量5.634亿美元，自由现金流2.06亿美元 [13] 分组2：Patterson - UTI Energy股东回报 - 公司将于2024年9月16日向9月3日登记在册的股东支付每股8美分的季度股息 [7] - 第二季度向股东返还1.64亿美元，上半年共返还2.95亿美元；第二季度斥资1.32亿美元回购1200万股股票 [7] - 完成NexTier合并和Ulterra收购后，共向股东返还4.07亿美元，期间回购2800万股，价值3.09亿美元；截至2024年6月30日，股票回购授权剩余8.19亿美元 [8] 分组3：Patterson - UTI Energy业务展望 - 公司预计今年剩余时间行业钻井活动与当前水平相对稳定，客户将继续管理年度预算，完井活动可能影响压裂作业，高日历空白期将持续到年底 [4][15] - 钻井服务业务预计第三季度美国平均有108台钻机作业，每运营日调整后毛利润为1.5万美元，因客户流失和钻机数量减少影响固定成本分摊，日利润较前期降低；美国以外合同钻井调整后毛利润较第二季度略有下降 [16] - 完井服务业务预计第三季度空白期较第二季度减少，但仍处于高位，客户控制预算；调整后毛利润较第二季度略有增加，西德克萨斯州业务保持稳定，天然气盆地活动增加带动增长 [17] - 钻井产品业务预计国际业务持续增长，加拿大春季解冻后季节性复苏；美国因行业钻机数量减少收入略有下降，但公司表现将优于行业变化；调整后毛利润较上一季度增加 [18] - 其他业务第三季度收入和调整后毛利润预计保持不变 [19] 分组4：其他能源公司业绩情况 Liberty Energy - 2024年第二季度调整后每股收益61美分，略超Zacks共识预期的60美分，但低于去年同期的87美分，因成本和费用同比增加 [20] - 董事会宣布每股7美分现金股息，9月20日支付给9月6日登记在册股东；本季度以平均每股20.39美元回购价值3000万美元股票，通过股票回购和现金股息向股东返还4100万美元 [25] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物21亿美元，长期债务76亿美元，债务资本比43.2% [26] Halliburton Company - 2024年第二季度调整后每股净收入80美分，符合Zacks共识预期，高于去年同期调整后的77美分，反映国际市场强劲 [21] - 4 - 6月回购价值2.5亿美元股票；第二季度经营活动产生现金流11亿美元，自由现金流7.93亿美元 [26] Kinder Morgan - 2024年第二季度调整后每股收益26美分，符合Zacks共识预期，受天然气管道、产品管道和终端业务板块强劲财务贡献影响；第二季度折现现金流（DCF）为11亿美元，高于去年的10.7亿美元 [22] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物9800万美元，长期债务285亿美元；预计2024年全年DCF为50亿美元 [27]

业务概况 - 公司在美国和哥伦比亚等国家提供钻井和完井服务[166] - 公司拥有173台超级规格钻机,其中131台为一级超级规格钻机[168] - 公司完井服务业务在美国多个活跃盆地运营,包括Permian、Marcellus Shale/Utica、Eagle Ford等[169] - 公司在美国、加拿大和沙特阿拉伯等地制造和分销钻头[170] 业务展望 - 2023年第二季度公司在美国的平均活跃钻机数为114台,预计第三季度将下降至108台[172] - 公司预计第三季度完井服务业务的计划空白时间将有所减少,但仍高于正常水平[175] - 公司预计第三季度钻井产品业务的国际活动将略有增加,但美国业务将略有下降[176] - 公司预计2024年第三季度的资本支出约为2.19亿美元[177] 财务表现 - 完工服务业务收入和直接运营成本下降主要是由于活动较低[201] - 资本支出下降是由于订单安排时间和对已承诺交付的支出更多地影响了2024年第一季度[202] - 钻井产品业务收入和直接运营成本相对较为平稳[205] - 其他业务收入和直接运营成本下降是由于提供的服务量减少[207] - 公司活动相对较为平稳[209] - 钻井服务业务收入和直接运营成本下降主要是由于美国合同钻井业务的作业天数减少[216] - 完工服务业务收入和直接运营成本大幅增加主要归因于2023年9月1日完成的NexTier并购[221] - 钻井产品业务反映了2023年8月14日完成的Ulterra收购的运营情况[224] - 其他业务收入下降是由于油田租赁业务服务量减少[227] - 销售、一般及管理费用增加主要是由于收购Ulterra和NexTier后将其支持人员重组到公司总部[231] - 并购和整合费用增加主要是由于NexTier并购和Ulterra收购,主要归因于与遣散和保留付款相关的补偿[232] - 信用损失费用增加是由于客户财务状况恶化[232] - 利息费用增加主要是由于2023年第三季度发行了2033年票据[233] - 资本支出减少主要是由于2023年第二季度购买了一架飞机[233] - 2024年6月30日三个月期间的有效所得税率为60.5%,高于2024年3月31日三个月期间的27.9%,主要是由于两个期间递延税资产估值准备和永久性差异的影响[235] - 2024年6月30日六个月期间的有效所得税率为37.4%,高于2023年6月30日六个月期间的15.6%,主要是由于两个期间递延税资产估值准备和永久性差异的影响[236] 财务状况 - 截至2024年6月30日,公司有约4.28亿美元的营运资金,包括7.5亿美元的现金及现金等价物,以及约6.13亿美元的可用循环信贷额度[238] - 公司批准了总额为10亿美元的股票回购计划[261] - 公司在2024年6月30日前已回购了约1.89亿美元的股票[261] - 公司有约1.54亿美元的主要设备采购承诺[263] - 公司完工服务分部有约2,580万美元的最低采购量承诺[263] - 公司的经营租赁负债和融资租赁负债分别为5,170万美元和3,020万美元[264] - 公司的调整后息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)在2024年第二季度和第一季度分别为3.24亿美元和3.75亿美元[267] - 公司的分部调整后毛利率在2024年第二季度和第一季度分别为178.79百万美元和185.84百万美元(钻井服务)、152.13百万美元和199.40百万美元(完工服务)[269][271] 风险因素 - 公司在2024年第二季度对商誉进行了减值测试,各报告单元的公允价值均超过其账面价值,未发生减值[283] - 公司2024年第二季度的油价和天然气价格分别为81.81美元/桶和2.07美元/MMBtu[287] - 公司预计油气价格将继续波动并影响财务状况、经营和获取资本来源的能力[288] - 公司可能面临利率市场风险与信用协议和再融资协议相关的借款和信用证[290,291,292] - 部分外国收入以美元计价但相关成本以当地货币计价,存在汇率风险[293] 内部控制 - 公司维持有效的信息披露控制和程序,并定期评估其有效性[295,296] - 最近一个季度内公司的内部财务报告控制未发生重大变化[297] 法律诉讼 - 公司目前涉及的法律诉讼预计不会对财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响[298]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为13.48亿美元 [38] - 净利润为1100万美元,每股收益为0.03美元 [38] - 调整后EBITDA为3.24亿美元 [39] - 第二季度自由现金流为2.06亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井服务 - 第二季度收入为4.4亿美元,调整后毛利为1.79亿美元 [42] - 美国合同钻井日均收益为36,430美元,日均成本为20,230美元,日均调整后毛利为16,190美元 [42] - 第三季度预计美国合同钻井日均调整后毛利约为15,000美元 [45] 完井服务 - 第二季度收入为8.05亿美元,调整后毛利为1.52亿美元 [46] - 第三季度预计完井服务调整后毛利将略有增加 [47] 钻井产品 - 第二季度收入为8600万美元,调整后毛利为4000万美元 [48] - 第三季度预计钻井产品业绩将略有改善 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入预计同比增长中个位数 [35][49] - 海外市场,特别是沙特阿拉伯和海上市场表现良好 [35][49] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续采取资本效率的经营策略,通过提供差异化的服务和技术来为客户创造价值,从而为股东带来资本效率的增长 [9-15] - 公司正在推出一体化钻井和完井服务,通过整合各项服务提高效率和生产效果,为客户创造价值 [13-15] - 公司的天然气供应和发电业务正在快速发展,未来有很大的增长潜力,不仅在油气行业内,也有机会向其他行业如数据中心拓展 [16-23] - 公司将继续采取谨慎的资本配置策略,将自由现金流用于最高回报的投资,同时保持至少50%的自由现金流分配给股东 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 天然气市场活动有望保持相对稳定,2025年有望随着天然气外输能力的提升而有所增长 [25-26] - 油田市场活动有望在下半年保持相对稳定 [26-29] - 2025年公司预计将迎来适度的页岩油气活动复苏 [27] 其他重要信息 - 公司已完成对NexTier和Ulterra的整合,取得了良好的协同效果 [10][139-144] - 公司将在2024年至少返还4亿美元给股东 [55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **关于公司在中东的合资项目** **William Hendricks回答** 公司正在与阿布扎比国家石油公司(ADNOC)就在中东成立合资公司进行磋商,这是一个令人兴奋的机会,可以以资本效率的方式拓展公司在该地区的业务 [128-129] 问题2 **关于公司2025年的资本支出和维护资本支出** **Andy Smith回答** 公司2025年的资本支出预计将低于原先的7.4亿美元预算,主要是由于活动略有下降导致维护资本支出有所减少 [130-132] 问题3 **关于公司天然气供应和发电业务的供应链瓶颈** **William Hendricks回答** 公司已经提前采购了长周期设备,并正在开发一些专有技术,以确保能够及时满足天然气供应和发电业务的需求 [135-137]

财务数据 - 总收入为13亿美元[2] - 净收益为1100万美元，每股0.03美元[2] - 调整后EBITDA为3.24亿美元[2] - 上半年现金流量为5.63亿美元，自由现金流为2.06亿美元[2] - 公司2024年上半年营收为28.59亿美元，同比增长84.2%[33,34] - 2024年上半年净利润为6,332万美元，同比下降65.6%[36] - 2024年6月30日现金及现金等价物为7.5亿美元，较2023年12月31日下降61.0%[32] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为5.63亿美元，同比增长41.9%[40] - 2024年上半年资本支出为3.57亿美元，同比增加43.0%[40] - 2024年上半年每股基本收益为0.15美元，同比下降82.9%[39] - 2024年上半年每股派息0.16美元，与上年同期持平[39] - 2024年6月30日总资产为70.22亿美元，较2023年12月31日下降5.4%[32] - 2024年6月30日总负债为24.14亿美元，较2023年12月31日下降7.1%[32] - 2024年6月30日股东权益为46.09亿美元，较2023年12月31日下降4.4%[32] - 公司总收入为28.59亿美元，同比增长84.1%[45] - 调整后息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)为6.99亿美元，同比增长40.5%[46] - 自由现金流为2.06亿美元，同比增长40.0%[50] - 公司第二季度营业收入为897,862,000美元，较上年同期下降7.2%[52] - 公司第二季度调整后毛利为364,628,000美元，较上年同期下降9.9%[52] 业务表现 - 美国合同钻井业务收益为3.78亿美元，调整后毛利为1.68亿美元[10] - 完井服务收益为8.05亿美元，调整后毛利为1.52亿美元[13][14][15] - 钻井产品收益为8600万美元，调整后毛利为4000万美元[16][17] - 预计第三季度美国合同钻井业务调整后毛利率为每天1.5万美元[20] - 预计第三季度完井服务调整后毛利将略有增加[21] - 钻井服务业务Adjusted EBITDA为3.57亿美元，同比下降10.0%[46] - 完井服务业务Adjusted EBITDA为3.48亿美元，同比增长185.6%[46] - 钻井产品业务Adjusted EBITDA为6,550万美元[46] - 公司钻井服务业务第二季度调整后毛利为178,792,000美元，较上年同期下降14.1%[59] - 公司钻井服务业务第二季度平均每个作业日收入为36.43美元，平均每个作业日直接运营成本为20.23美元，平均每个作业日调整后毛利为16.19美元[60] - 公司其他钻井服务业务第二季度调整后毛利为10,564,000美元，较上年同期增加39.0%[62] 股东回报 - 已返还29.5亿美元给股东，预计全年将返还至少4亿美元[3] - 公司将调整后毛利作为补充披露指标,因为它是反映公司经营业绩的有用指标[57][64]

文章核心观点 - 公司即将于7月24日发布财报，若关键数据超预期股价可能上涨，不及预期则可能下跌；虽公司不太可能实现盈利超预期，但投资者在财报发布前还应关注其他因素 [1][11] 盈利预期 - 公司预计在即将发布的报告中公布每股季度收益0.09美元，同比变化-79.6% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调8.04%至当前水平 [3] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型核心是公司财报发布前的预期修正能反映该时期的业务状况，正或负的盈利ESP理论上表明实际盈利与共识预期可能存在偏差，但该模型仅对正ESP读数有显著预测力 [4][5] Zacks评级与盈利ESP - 公司目前Zacks评级为4（卖出），盈利ESP为-18.84%，这种组合难以确定公司会超过共识每股收益预期 [7][16][17] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度公司有两次超过共识每股收益预期；上一季度预期每股收益0.13美元，实际为0.15美元，惊喜率+15.38% [9][25] 股价影响因素 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一依据，其他因素也会影响股价 [10] 营收预期 - 预计营收14.2亿美元，较上年同期增长86.6% [21]

文章核心观点 - 介绍2024年第二季度部分公司盈利预期、影响因素及可能带来盈利惊喜的公司 [2][5][9] Q1盈利亮点 - 过去30天里2024年第二季度盈利预期无上调有一次下调 预计同比下降79.55% 收入预计同比增长86.6% [2] 待考虑股票 - TechnipFMC（FTI）盈利预期差为+4.17% 扎克斯评级为3 定于7月25日公布财报 过去四个季度平均盈利惊喜为5.42% 市值约121.9亿美元 股价一年上涨55.4% [5][21] - Baker Hughes（BKR）市值356.4亿美元 过去四个季度平均盈利惊喜为11.4% 盈利预期差为+1.59% 扎克斯评级为3 定于7月25日公布财报 [6][12] - Expro Group Holdings（XPRO）盈利预期差为+2.04% 扎克斯评级为2 定于7月25日公布财报 过去四个季度平均盈利惊喜为78.41% 市值约26.1亿美元 股价一年上涨12.6% [11][15] - Patterson - UTI Energy（PTEN）定于7月25日公布第二季度财报 盈利预期为每股9美分 收入为14.2亿美元 扎克斯评级为4（卖出） 盈利预期差为 - 9.86% [10][14][16] 估计修正趋势 - PTEN成本上涨可能影响利润 二季度运营成本和费用预计达13.684亿美元 同比增长109.1% 直接运营成本预计从4.881亿美元增至10.28亿美元 [9] - PTEN二季度收入预计从去年同期的7.589亿美元增至14.101亿美元 得益于完井服务部门的强劲表现 [13] 过往业绩表现 - PTEN上一季度调整后净利润为每股15美分 比扎克斯共识预期高2美分 收入15.104亿美元 略高于共识预期0.2% 过去四个季度中有三个季度盈利超预期 一个季度未达预期 平均盈利惊喜为 - 0.54% [17] 需考虑因素 - 扎克斯模型未明确显示PTEN此次盈利会超预期 积极的盈利预期差和扎克斯评级为1、2或3时盈利超预期可能性增加 但PTEN并非如此 [19]

文章核心观点 - 帕特森 - 尤蒂能源公司（Patterson - UTI Energy）与阿布扎比国家石油公司子公司ADNOC Drilling合作，通过收购Turnwell Industries少数股权参与项目，有望在中东油气领域实现增长和增效，同时维持财务纪律 [1][10] 合作项目情况 - 帕特森 - 尤蒂能源子公司与ADNOC Drilling达成非约束性条款书，拟收购Turnwell Industries少数股权，斯伦贝谢中东公司也将持有少数股权 [1] - Turnwell获ADNOC价值17亿美元合同，负责钻探和完井144口非常规井 [2] 合作战略意义 - 提升公司在关键油气区域地位，凸显其作为顶级钻探和完井公司及行业技术领导者的地位 [3] - 运用美国页岩行业经验，助力阿联酋非常规资源开发，实现类似美国页岩的钻探和完井效率 [4] 财务策略与股东回报 - 此次增长机会具有资本高效性，公司初期不投入资本设备，不改变此前宣布的资本支出预算 [5] - 公司承诺2024年通过股息和股票回购向股东返还至少4亿美元，合作有望为各方创造价值 [6] Turnwell长期前景 - 聚焦阿联酋非常规资源的长期开发，利用当地资源推动油气行业增长和增效 [7] - 帕特森 - 尤蒂能源参与Turnwell有望创造显著价值，受益于该地区增长潜力 [8] 其他能源公司推荐 - Archrock估值31.3亿美元，年股息每股66美分，股息率3.30%，是美国能源基础设施公司 [13][14] - Hess估值488.3亿美元，年股息每股1.75美元，股息率1.10%，是全球领先的独立能源公司 [15][16] - Sunoco估值54.2亿美元，是美国主要的批发汽车燃料分销商，分销网络覆盖40个州，终端扩张将增加收入多元化 [17][18]