公司合作与技术整合 - Peraso Inc 宣布与 Virewirx Inc 合作 为其 VX60 平台提供 60 GHz Perspectus™ 模块 [1] - 此次合作旨在赋能 Virewirx 的 VX60 系统 为机器人出租车车队和实体人工智能提供多千兆位无线连接 [1] 产品与市场应用 - Peraso 提供的 60 GHz 无线模块将用于 Virewirx VX60 平台 [1] - 该技术方案的目标应用场景是机器人出租车车队和实体人工智能领域 [1]

财务数据关键指标变化：净亏损与累计赤字 - 截至2025年9月30日的九个月内，公司净亏损约为350万美元[114] - 截至2024年12月31日的年度，公司净亏损约为1070万美元[114] - 截至2025年9月30日，公司累计赤字约为1.806亿美元[114] - 公司2025年前九个月净亏损约为350万美元，截至2025年9月30日累计赤字约为1.806亿美元[153] 财务数据关键指标变化：产品收入（同比） - 2025年第三季度产品收入为306.2万美元，同比下降20%（减少74.9万美元）[131] - 2025年前九个月产品收入为908万美元，同比下降14%（减少151.6万美元）[131] 各条业务线表现：内存IC产品收入 - 2025年第三季度，公司从内存IC产品清仓订单中获得产品收入约7.2万美元[113] - 2025年第三季度内存IC产品收入为7.2万美元，较去年同期的367.7万美元大幅下降[133] - 2025年前九个月内存IC产品收入为233.9万美元，较去年同期的948.7万美元下降[133] 各条业务线表现：毫米波IC产品收入 - 2025年第三季度毫米波IC产品收入为227.6万美元，较去年同期的6.7万美元大幅增长[133] - 2025年前九个月毫米波IC产品收入为456.9万美元，较去年同期的27.2万美元大幅增长[133] 财务数据关键指标变化：特许权和其他收入 - 特许权和其他收入（三个月）：2025年9月30日为17.2万美元，较2024年同期的3万美元增长14.2万美元，增幅473%[134] - 特许权和其他收入（九个月）：2025年9月30日为24.3万美元，较2024年同期的29.9万美元下降5.6万美元，降幅19%[134] 成本和费用：销售成本 - 销售成本（三个月）：2025年9月30日为141.7万美元，较2024年同期的203.4万美元下降61.7万美元，降幅30%，占总净收入比例从53%降至44%[135] - 销售成本（九个月）：2025年9月30日为375.3万美元，较2024年同期的543.1万美元下降167.8万美元，降幅31%，占总净收入比例从50%降至40%[135] 财务数据关键指标变化：毛利润 - 毛利润（三个月）：2025年9月30日为181.7万美元，较2024年同期的180.7万美元小幅增长1万美元，增幅1%，占总净收入比例从47%升至56%[137] 成本和费用：研发费用 - 研发费用（九个月）：2025年9月30日为477.3万美元，较2024年同期的761.5万美元下降284.2万美元，降幅37%，占总净收入比例从70%降至51%[139] 成本和费用：销售、一般和行政费用 - 销售、一般和行政费用（九个月）：2025年9月30日为450.1万美元，较2024年同期的659.2万美元下降209.1万美元，降幅32%，占总净收入比例从61%降至48%[142] 财务数据关键指标变化：现金流与营运资本 - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物190万美元，营运资本为310万美元[146] - 2025年前九个月运营活动所用净现金为460万美元，主要源于350万美元的净亏损[147] 管理层讨论和指引：持续经营与融资 - 审计师对公司截至2024年12月31日财年的持续经营能力表示重大怀疑[157] - 公司正在寻求额外融资以满足可预见未来的现金需求[157] 管理层讨论和指引：融资活动与成本控制 - 2025年9月完成认股权证诱导发行获得净收益约90万美元，2024年11月完成发行获得净收益约260万美元[158] - 2025年第三季度通过ATM计划出售733,049股普通股获得收益约751,200美元（扣除佣金约23,000美元）[158] - 2025年前九个月通过ATM计划出售2,003,207股普通股获得收益约2,270,200美元（扣除佣金约70,000美元）[158] - 2025年10月10日将ATM计划下的最高总发行额提高至175万美元[158] - 2023年及2024年公司实施裁员，削减了19个全职等效岗位以保存现金[158] 其他没有覆盖的重要内容：表外安排与赔偿 - 公司无任何对财务状况有重大影响的表外安排[161] - 截至2025年9月30日的三个月和九个月简明合并财务报表中未记录重大赔偿金额[162]

核心业绩表现 - 公司最新季度每股亏损为0.15美元，远好于市场预期的每股亏损0.25美元，实现40.00%的盈利惊喜 [1] - 本季度营收为323万美元，超出市场共识预期5.00%，但较去年同期的384万美元有所下降 [2] - 在过去四个季度中，公司四次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2] 历史业绩与市场表现 - 相比去年同期每股亏损0.34美元，本季度亏损显著收窄 [1] - 上一季度实际每股亏损为0.28美元，亦好于预期的0.44美元，实现36.36%的惊喜 [1] - 公司股价年初至今下跌约1.7%，同期标普500指数上涨14.4% [3] 未来展望与预期 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股亏损0.18美元，营收358万美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股亏损0.59美元，营收1274万美元 [7] - 业绩公布前，盈利预期修正趋势向好，公司获得Zacks第二级（买入）评级 [6] 行业比较与背景 - 公司所属的技术服务行业在Zacks行业排名中位列前34% [8] - 同行业公司Allot Communications预计下一季度每股收益为0.04美元，同比增长33.3% [9] - Allot Communications预计季度营收为2600万美元，较去年同期增长11.9% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总净收入为320万美元 环比增长超过45% 但同比2024年第三季度的380万美元有所下降 [19] - 毫米波产品收入在第三季度达到300万美元 环比上一季度的220万美元增长 同比2024年第三季度的10万美元大幅增长 [21] - 第三季度GAAP毛利率为56.2% 环比上一季度的48.3%和去年同期47%均有显著提升 主要得益于毫米波产品收入组合更优以及前期减记库存的销售 [21] - 非GAAP毛利率第三季度为56.2% 环比上一季度的48.3%上升 但低于去年同期61.7% 去年同期较高主要受内存IC产品出货影响 [22] - 第三季度GAAP运营费用为300万美元 包含软件许可义务的转回 低于2024年同期的450万美元 下降主要源于股权激励费用减少及无形资产摊销完毕 [22] - 非GAAP运营费用（剔除股权激励）第三季度为290万美元 环比上一季度的270万美元有所增加 但低于2024年同期的330万美元 [22] - 第三季度调整后EBITDA为负100万美元 环比上一季度负160万美元和去年同期负80万美元有所改善 [24] - 截至2025年9月30日 公司现金余额约为190万美元 较2025年6月30日的180万美元净增约10万美元 增长主要来自认股权证激励发行和ATM计划的净收益 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 毫米波产品是第三季度业绩主要驱动力 收入达到创纪录的300万美元 [6][21] - 内存IC产品收入同比显著减少 主要由于该产品线已宣布停产 [20] - 产品收入同比变化主要归因于内存IC产品出货量减少 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于60GHz毫米波无线解决方案 在固定无线接入市场保持强劲势头 [6][7] - 技术优势包括高数据速率、超低延迟和功率效率 适用于固定无线接入和新兴市场 [11] - 新兴市场拓展包括战术通信和边缘AI应用 展示了毫米波技术的多功能性 [11][14] - 公司对销售漏斗机会进行了筛选 聚焦于最具商业潜力的项目 目前有超过30个合格机会 [16] - 过去两年客户SKU数量几乎翻倍 客户基础和终端市场应用多元化取得进展 [17] - 公司致力于严格的费用管理 以推动季度运营业绩持续改善 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 固定无线接入市场势头可持续 毫米波技术因其可靠、高速、低延迟特性获得认可 [7][8] - 市场库存水平趋于正常化 预计成功的概念验证将带来更多生产订单 [10] - 战术通信市场潜力巨大 与专业国防承包商合作开发的首创解决方案已完成初步现场试验 [12] - 基于当前积压订单 预计2025年第四季度总净收入在280万至310万美元之间 [25] - 预计毫米波产品在第四季度及2026年将继续实现同比增长 [18] 其他重要信息 - 公司正在进行战略评估过程 目前没有最新进展更新 [25] - 截至电话会议当日 公司拥有约898万股普通流通股 [24] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于新OEM客户的更多信息及其机会展望 [26] - 新OEM客户是行业第二大厂商 对保密性要求高 具体信息无法透露 [26] - 该客户此前使用竞争对手芯片 但Peraso凭借更优性能胜出 这验证了公司技术实力 [26] - 库存调整接近尾声 更多使用其他芯片供应商的OEM开始转向Peraso 预计这一趋势将持续 [27] - 此合作对固定无线接入市场是积极的验证 特别是毫米波技术在多住户单元应用中的优势得到体现 [28] 问题: 客户典型设计周期时间及生产时间表 [29] - 固定无线接入等成熟市场 从接触到量产通常需要9-12个月 [29] - 军事等新市场机会 周期可能延长至12-15个月 因为需要更多定制化工作 [29] - 边缘AI等新兴机会 预计周期也在12-15个月左右 [29] 问题: 应收账款和库存增加的原因及营运资本展望 [30] - 应收账款增加主要是销售时间点所致 目前已收回超过70% 剩余部分为单一客户账期较长 属正常情况 [30] - 库存增加是为满足2026年第一、二季度预期需求而进行的备货 公司将基于积压订单严格管理营运资本和库存构建 [31] 问题: 毛利率展望及影响因素 [32] - 目标毛利率维持在50%左右 第三季度略高受益于产品组合和减记库存销售 [32] - 内存产品贡献约7.5万美元收入 NRE收入也对毛利率有贡献 [32] - 短期内更现实的毛利率目标在高端40%至50%范围内 [32] 问题: 预生产阶段客户转化为收入贡献的时间 [34] - 客户进入预生产阶段后 通常距离量产约一个季度（三个月） [34] - 预生产阶段客户已基本完成监管批准和物料清单等关键步骤 [34] 问题: 战术防御客户额外试验时间及量产预期 [35][36] - 该客户将在圣诞节期间进行试验 预计真正量产将在2026年下半年开始 [36] - 从接触到全面生产的总周期约为5-6个季度 对于此类复杂产品属典型周期 [36][37] - 为此客户定制开发的产品功耗比标准产品降低了20倍 [37] 问题: 相邻市场机会的NRE管道及定制化需求 [38] - 机会分为两类：一类基于现有芯片 需要NRE支持以快速上市；另一类涉及芯片定制 周期更长但价值更大 [38] - 新应用场景涉及设备内摄像头视频输出 公司技术在此领域具有独特优势 [38] 问题: 第四季度内存收入贡献及毛利率影响 [40] - 第四季度仍有约37.5万美元的内存产品出货 这些将为毛利率带来积极影响 [40] - 预计第四季度毛利率将与第三季度相似 维持在mid-50%范围 部分受益于内存产品的高毛利 [40]

财务业绩公告时间 - 公司于2025年11月10日宣布了截至2025年9月30日的第三季度和九个月财务业绩[4] 非GAAP财务指标定义 - 非GAAP财务指标排除了股权激励、无形资产摊销、遣散费及认股权证负债公允价值变动的影响[6] - 调整后EBITDA为GAAP净收入（亏损），不包括股权激励、无形资产摊销、遣散费、认股权证负债公允价值变动、利息支出、折旧及所得税[11] 遣散费相关事项 - 2023年11月公司实施裁员影响了Peraso Technologies的16名员工[9] - 截至2024年6月30日的六个月内，公司决定不再召回11名留职员工并终止其雇佣关系，确认了遣散费[9] - 截至2025年9月30日的季度内，所有遣散费已全额支付[9] 认股权证相关事项 - 2022年11月和2023年6月，公司向投资者发行了认股权证，其公允价值变动计入经营报表[10] 无形资产摊销情况 - 截至2025年9月30日的三个月和九个月，未记录无形资产摊销，因其已于2024年12月31日全额摊销完毕[8] 管理层分析与信息披露 - 管理层和董事会将持续分析历史合并经营成果和调整后EBITDA以评估业务[12] - 公司已在作为99.1号展件的新闻稿中提供了非GAAP财务指标与最直接可比GAAP指标的调节表[13]

业绩总结 - 第三季度2025年，Peraso获得来自领先全球设备供应商的90万美元订单，专注于固定无线接入市场[16] - 第三季度2025年，Peraso在全球管道中有57个客户SKU处于生产阶段[30] - Peraso在2025年第三季度的财务更新中，未提供具体的收入或利润数据[32] 用户数据与市场机会 - 预计到2025年第四季度，Peraso的全球机会管道将达到30个，较2023年第四季度的14个显著增长[29] - 预计未来将继续推动高带宽视频和边缘AI市场的增长[22] 新产品与技术研发 - 第三季度2025年，Peraso完成了与主要客户的下一代防御应用的初步现场试验[19] - Peraso的DUNE平台专为密集城市网络环境设计，集成了硬件和软件解决方案[16] - 60GHz毫米波技术被认为是边缘人工智能应用的理想无线技术，具备多千兆数据速率和低延迟[27] 市场扩张与技术优势 - 60GHz未授权频段确保与授权频谱无干扰，适用于多种关键军事应用[21] - Peraso的技术优势包括低概率检测、低概率拦截和抗干扰能力[21]

财务表现 - 第三季度总营收环比增长超过45% [1] - 毫米波产品收入达到创纪录的季度新高 [1] - 毫米波产品收入环比增长35% [1] 管理层评论 - 公司首席执行官评价第三季度表现显著强劲 [1] - 业绩增长主要由毫米波产品的创纪录季度营收驱动 [1]

交易核心信息 - Mobix Labs与Peraso公司签署了保密协议，就潜在收购展开合作讨论[1] - 该协议为双方信息保密交换建立了结构化合作框架，以探索可能的战略合并[1] - 此次合作性步骤取代了之前的初步探索努力，采用友好一致的方法专注于增长和长期价值创造[1] 交易背景与战略意图 - Mobix Labs曾于2025年6月向Peraso提出未经请求的收购要约[1] - 通过新签署的保密协议，双方选择在建设性互利框架下推进，旨在促进开放协作并探索可能加速创新的协同效应[1] - 合并Peraso的无线专业知识和自身高可靠性连接解决方案，有望打造更强大、更多元化且具全球影响力的技术平台[1] 公司业务与市场定位 - Mobix Labs是一家专注于国防、航空航天及其他高可靠性应用领域的无晶圆厂半导体和连接公司[3] - 公司产品组合包括为性能和可靠性设计的射频、互连及相关解决方案[3] 信息披露政策 - 公司不打算提供进一步更新，除非确定需要或适合进行额外披露[2]

公司概况 * Peraso公司 一家专注于高速无线通信 特别是毫米波技术的半导体芯片设计公司 公司成立于2008年 于2021年12月通过合并上市 采用类似英伟达的无晶圆厂模式 芯片由台积电制造 [1] * 公司在毫米波领域拥有强大的专利组合 包括60项已授权和申请中的专利 其中9项是IEEE 802.11ay标准中的必要权利要求 [2] * 公司自称是该技术领域的全球领导者和最后幸存者 因为技术执行难度极高 已向全球出货超过200万颗芯片 [3] 核心技术：毫米波与波束成形 * 核心技术聚焦于频率在24 GHz以上的毫米波技术 而传统无线通信通常低于7 GHz [2] * 关键技术优势是波束成形 能将射频能量集中成窄波束 带来传输距离远 干扰低和隐蔽性强三大优势 [3] * 波束成形技术可实现超过25公里的远距离高速数据传输 并在高密度城市环境中表现优异 其隐蔽性在军事环境中几乎无法被探测 这在乌克兰和加沙的冲突中得到验证 [4] 目标市场与增长动力 * 公司主攻四大市场：固定无线接入 战术通信 边缘AI高带宽视频 以及交通运输 [5][9][12][14] * 毫米波整体市场规模预计从今年的50亿美元增长至2023年的约300亿美元 年增长率约25% 其中国防领域的毫米波技术预计增长率高达42% [5] * 固定无线接入市场 主要客户是市值400亿美元的Ubiquiti 已有8款产品基于公司芯片 公司推出DUNE平台专注于解决高密度城市环境的网络接入问题 并在洛杉矶 南非 肯尼亚等地有部署 [6][7][8] * 美国450亿美元的BEAD计划 旨在补贴运营商为所有美国人提供高速互联网 该计划现已技术中立 将对公司2026年后的业务产生积极影响 [8] * 战术通信市场 优势在于通信的隐蔽性 可解决战场上的友军误伤问题 中东地区客户已开始 trials 公司认为无人机 坦克等应用前景广阔 [9][10][11] * 边缘AI市场 利用毫米波的高带宽特性 满足自动驾驶 工厂自动化 机器人等场景对高速视频传输的需求 传统Wi-Fi无法满足其带宽要求 [12][13] * 交通运输市场 主要在亚洲的日本 韩国 中国和印度进行试验 旨在为行进中的火车提供高质量互联网接入 [14][15] 商业进展与财务表现 * 客户数量从2023年第四季度的7家增长至目前的14家 基于公司芯片的上市产品已超过60款 销售渠道在过去18个月翻了一番 [16][17] * 2024财年总收入为1450万美元 其中约90%来自传统的存储器产品线 毫米波业务收入仅为150万美元 [20] * 2025财年毫米波业务显著复苏 第一季度收入已超150万美元 年初至今收入为380万美元 是去年同期的2.5倍 下一季度指引为280万至300万美元 预计全年毫米波收入将达到约1000万美元 [21] * 存储器产品毛利率接近70% 毫米波产品目标毛利率为50% 第二季度已达48% 并有望提升至55% [22] * 公司目前尚未盈利 非GAAP运营费用约为每季度300万美元 按50%毛利率计算 需要达到600万美元的季度收入才能实现盈亏平衡 预计到2026年中实现 [22] * 截至6月30日 公司持有现金180万美元 有ATM融资设施 无债务 完全稀释后的总股本约为1880万股 [22][23] 竞争格局与市场机遇 * 在毫米波的无执照频段领域 公司是唯一的供应商 处于近乎垄断的地位 主要的竞争对手如高通和联发科主要专注于需要执照的频段 [23] * 公司认为其可触达的市场规模约为5亿美元 业务增长的主要挑战在于市场需要时间适应和接受毫米波这一新技术 [24] 其他重要事项 * 公司面临来自Mobix Labs的潜在敌意收购 其出价为每股1.30美元 低于当前约1.60美元的市场价 公司董事会已启动战略评估程序 [27][28] * 公司承认在半导体领域 微市值公司进行整合以获取规模效应和削减成本是具有意义的 [28]

公司动态 - Peraso公司宣布获得总额50万美元的不可取消追加采购订单 [1] - 新增订单与公司先前公布的内存集成电路产品停产计划相关 [1] - 订单属于计划外的最后一次购买增量 [1]