财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度有机净销售额下降0.4%，排除损失分销和上一年Opal销售后，有机净销售额较上年同期增长1.8% [16] - 毛利率同比扩大440个基点至41%，营业利润率本季度大幅扩大550个基点 [16] - 第一季度每股收益同比强劲增长107%，达到每股0.60美元 [16] - 第一季度GAAP转非GAAP的主要调整包括5600万美元的摊销费用、2900万美元的重组费用和900万美元的非常规诉讼费用 [23] - 第一季度毛利润为4.28亿美元，同比增长8.1%或有机增长13.8%；营业收入为1.47亿美元，几乎增长68%或有机增长71% [25] - 第一季度末资产负债表上的现金为4.1亿美元，第一季度经营现金流出6500万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 婴儿配方奶粉业务 - 2025年第一季度婴儿配方奶粉净销售额同比增长19% [7] - 预计第二季度销售轨迹与第一季度相似，下半年随着60个新SKU的推出，销售额将大幅增长近50% [39][40] OTC品牌业务 - 排除上一年Oak Hill零售商库存的影响，OTC品牌实现了5.9%的稳健有机同比增长，由EllaOne、Nasonex、Nyquetin和Compeed的强劲销售推动 [10] CSCI业务 - 报告净销售额受到上一年资产剥离、退出产品线和货币换算的影响，本季度有机净销售额增长保持强劲，为4.5% [26] - 营业收入为8600万美元，有机增长10% [27] CSCA业务 - 净销售额下降3.6%，受商店品牌损失分销和上一年零售库存的影响 [26] - 营业收入为1亿美元，增长90% [27] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 消费者信心处于12年低点，总美国OTC商店品牌销量在过去四周增加了50个基点 [14][15] 欧洲市场 - 消费者信心处于18个月以来的最低水平 [14] 国际业务市场 - 第一季度净销售额为中个位数增长5%，有机调整后营业利润增长10% [88] - 调整后营业利润超过8500万美元，接近美洲业务的1亿美元营业利润，差距正在缩小 [89] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施3S计划，即稳定、精简和加强业务。稳定业务方面，美洲业务的商店品牌OTC已获得新业务奖项，婴儿配方奶粉业务持续恢复；精简业务方面，供应链重塑计划带来额外800万美元收益，Project Energize实现额外2000万美元年度节省；加强业务方面，商店品牌和OTC品牌的协同关系产生积极成果，增强新产品开发的阶段门流程 [6][7][8][10][11] - 应对宏观经济不确定性，扩大2025年净销售额预测范围，重申调整后每股收益范围和净杠杆目标，以及2027年中期目标 [12] - 应对关税影响，计划通过战略价格行动、将更多制造业务内迁至美国工厂、寻找新的供应路线等措施抵消成本增加 [13][14] - 利用独特业务模式，抓住消费者行为变化带来的机会，通过需求生成活动进一步利用这一趋势，同时通过合同制造努力争取更多新业务量 [14][15] - 行业竞争方面，婴儿配方奶粉行业因出生率持平或下降、现有制造产能和外国制造商抢占份额，国内品牌增加营销和促销活动，公司需应对短期价格差距问题以维持商店品牌份额 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在不确定的宏观经济环境中运营，面临消费者、客户、行业和地缘政治风险，但公司认为自身独特的业务模式在这种环境中提供了增长机会 [22] - 虽然宏观环境变得更加不确定，但公司采取更谨慎的方法设定目标，扩大净销售额增长预期范围，认为这些调整反映了当前环境下风险和机会的平衡 [30] - 对婴儿配方奶粉业务的商店品牌份额恢复持乐观态度，预计2025年将继续加速增长，但对今年的预期有所调整 [21] 其他重要信息 - 2025年预计全球商品销售成本因关税将增加约5.5%，即1.45亿 - 1.55亿美元，全年约1%（约3000万 - 4000万美元）的增长可能要到第四季度才会影响损益表 [32] - 预计2025年收益分配与历史趋势一致，上半年约占40%，下半年约占60% [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2026年关税对EPS的潜在影响 - 公司采取的定价行动、增加口腔护理业务采购以及寻找替代供应源等措施，预计将在2026年完全抵消关税影响，不会对底线预测产生重大变化 [36][37] 问题2: 婴儿配方奶粉业务全年销售增长情况及正常销售水平 - 第一季度婴儿配方奶粉业务显著恢复，销售额约为1.05亿美元，预计第二季度销售轨迹相似，下半年随着60个新SKU推出，销售额将大幅增长近50% [38][39][40] 问题3: 是否已有品牌寻求公司进行合同制造，以及政府对国际制造的指导方针是否会在下半年放宽 - 公司看到合同制造业务活动增加，正在与竞争对手就国内供应路线进行谈判 [43][44] - 公司对FDA专员关于加强外国检查的评论感到鼓舞，将继续与FDA合作，考虑配方和监管变化 [45] 问题4: 第一季度有机销售中，感冒咳嗽和消化健康类别表现不同的原因，以及是否有其他意外情况 - 消化健康类别反映了去年退出某些业务的分销影响，销售模式可预测；美洲上呼吸道业务较强，但被欧洲较弱的情况部分抵消，总体较为平衡 [47][48] - 国际业务第一季度实现中个位数销售增长和双位数利润增长，表现优于一些关键竞争对手，全球OTC品牌增长近6%，欧洲关键品牌份额增长强劲 [49] 问题5: 第一季度毛利率高于预期，全年毛利率预期 - 公司仍预计全年毛利率为40%，第一季度制造业务表现优于预期，但不期望后续保持相同的高效率水平，将密切跟踪 [52][53][54] 问题6: 扩大全年净销售额范围的主要驱动因素 - 公司面临消费者不确定性，正在积极应对风险并追求机会，但目前还未将相关假设转化为计划和预测，因此扩大范围是谨慎之举 [58][60][62] - 婴儿配方奶粉业务的商店品牌份额恢复受到短期促销活动影响，公司将采取措施维持份额并坚持年底退出份额目标 [63] 问题7: 毛利率回升后，公司在哪些业务优先进行再投资 - 优先投资婴儿配方奶粉业务，确保消费者能看到新增的60个SKU；同时投资OPU品牌，该品牌今年消费量预计几乎是去年的两倍 [65][66][67] 问题8: 口腔护理业务定价行动的时间、涉及产品及与过去价格行动的比较 - 公司正在与主要零售商合作，解释关税影响并探讨替代供应源，预计未来三个月将在市场上看到价格调整行动 [69][70][71] 问题9: 投资者日提出的品牌剥离和退出进展，剩余时间的预期以及市场条件的影响 - 公司继续评估相关业务，美国市场的一些投资有所暂停，国际业务方面继续寻找机会，但目前没有重大进展可分享 [72] 问题10: 秋季上呼吸道产品销售是否会因订单延迟而下降 - 公司未看到库存去库存影响，目前无法预测发病率，将根据正常季节假设进行生产和现金流管理，预计不会受到重大影响 [75][76][77] 问题11: 营养类别库存重建情况，包括所有客户的货架可用性和小SKU的库存情况 - 库存正在迅速重建，货架可用性处于正常水平，未来几个月将推出60个SKU，这将增加分销份额，对商店品牌份额增长产生积极影响 [78][79] 问题12: 制药特定关税对业务的潜在影响及抵消措施 - 基于当前假设，制药特定关税可能产生高达1亿美元的影响，公司将通过定价、内迁制造和寻找替代供应路线等措施抵消影响，目前正在与政府密切沟通，等待决策和影响明确 [82][84][86]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度有机净销售额下降0.4%，排除损失的分销和上一年Opal销售后，有机净销售额较上年同期增长1.8% [16] - 毛利率同比扩大440个基点至41%，营业利润率大幅扩大550个基点 [16][17] - 第一季度每股收益同比强劲增长107%，达到每股0.60美元 [17] - 第一季度末资产负债表上的现金为4.1亿美元，第一季度经营现金流出6500万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 美洲商店品牌OTC业务已获得新业务奖项，预计到今年第二季度新奖项将超过损失 [5][6] - 第一季度婴儿配方奶粉净销售额同比增长19%，但短期促销活动减缓了商店品牌份额的恢复速度 [6][20][21] 全球OTC品牌业务 - 除上一年Oak Hill零售商库存的影响外，OTC品牌同比实现了5.9%的稳健有机增长，由EllaOne、Nasonex、Nyquetin和Compeed等产品的强劲销售推动 [8] CSCI业务 - 报告净销售额受到上一年资产剥离、退出产品线和货币换算的影响，有机净销售额增长4.5%，由关键产品的供应恢复、有利的盐水销售以及某些国家咳嗽和感冒发病率略高等因素驱动 [27] CSCA业务 - 净销售额下降3.6%，受商店品牌分销损失和上一年零售库存的影响，其余业务与去年同期持平 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国消费者信心处于12年低点，欧洲处于18个月以来的最低水平，美国OTC商店品牌销量在过去四周增加了50个基点 [14][15] - 国际业务第一季度净销售额实现了中个位数增长（+5%），有机调整后的营业利润增长了10%，调整后的营业利润超过8500万美元 [88] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 执行3S计划，即稳定、精简和加强业务，稳定业务方面已取得积极成果，精简运营带来显著效益，加强业务基础以实现增长 [5][6][7] - 增强新产品开发的阶段门流程，预计高增长品牌将在明年下半年开始带来显著收益 [9] - 计划通过战略价格行动、将更多制造业务转移到美国工厂以及寻找新的供应路线等方式，抵消关税带来的成本增加 [14] 行业竞争 - 婴儿配方奶粉行业竞争激烈，国内品牌增加营销和促销活动以争夺市场份额，公司将采取措施维护商店品牌份额 [21] - 公司在国际业务中表现优于一些关键竞争对手，在欧洲关键重点品牌上实现了强劲的份额增长 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境不确定，消费者信心下降，美元销售出现负增长，但公司独特的商业模式和美国本土制造优势使其能够应对挑战并抓住机遇 [9][10][14] - 公司将扩大2025年净销售额预测范围，重申调整后的每股收益范围和净杠杆目标，以及2027年中期目标 [11] - 预计通过采取的措施能够缓解关税对现金流的影响，重申到2025年底净杠杆目标为3.5倍 [31] 其他重要信息 - 供应链重塑计划在第一季度带来了800万美元的收益，Project Energize实现了额外2000万美元的年度节省，使该计划的总年度运行率达到1.59亿美元 [7] - 2025年预计全球商品销售成本将因关税增加约1%（全年约5.5%），约80%的预期增加将影响美国口腔护理类别，其余20%将影响美国OTC业务 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2026年关税对EPS的潜在影响及公司的应对措施 - 公司采取的定价行动、增加口腔护理业务的采购以及寻找其他替代来源等措施，预计将在2026年完全缓解关税影响，不会对公司的盈利预测产生重大变化 [36][37] 问题2: 婴儿配方奶粉业务全年的销售增长情况及正常销售水平 - 第一季度婴儿配方奶粉业务显著恢复，预计第二季度保持类似增长轨迹，下半年随着60个新SKU的推出，销售额将大幅增长 [38][39] 问题3: 公司是否已经获得合同制造业务，以及政府对国际制造的指导方针是否会在下半年放宽 - 公司看到合同制造业务活动增加，正在与竞争对手进行谈判；FDA专员承诺加强外国检查，公司支持这一做法，并希望充分利用美国的制造能力 [42][43][44] 问题4: 第一季度有机销售中，感冒咳嗽和消化健康类别表现不同的原因，以及是否有其他意外情况 - 消化健康类别反映了去年退出某些业务的分销影响，销售模式可预测；美洲上呼吸道业务较强，但欧洲较弱，总体影响平衡；国际业务表现出色，有机销售基本符合预期 [46][47][48] 问题5: 扩大净销售额范围的原因 - 消费者信心下降带来不确定性，但公司正在积极应对，扩大范围是为了反映当前情况的动态性和消费者模式的变化，同时公司也在积极管理风险和追求机会 [57][59][62] 问题6: 公司在哪些业务上进行再投资 - 公司优先在婴儿配方奶粉业务上进行再投资，增加60个新SKU以提高消费者的选择；同时也在OPU品牌上进行投资，预计今年的消费量将接近去年的两倍 [66][67] 问题7: 口腔护理业务的定价行动时间、涉及产品以及与过去价格行动的比较 - 公司正在与主要零售商合作，解释关税对产品组合的影响，并探讨替代供应来源；预计未来三个月将开始实施价格调整 [70][71][72] 问题8: 品牌剥离和退出计划的进展情况以及当前市场条件的影响 - 公司继续评估相关类别，美国市场的投资有所暂停，但仍在密切关注并寻找机会；在国际业务组合中继续寻找品牌方面的机会，但目前暂无重大进展 [73] 问题9: 秋季上呼吸道产品销售是否会因订单延迟而下降 - 公司未看到库存去化对自身的影响，目前无法预测发病率，将根据正常季节假设进行生产和现金流管理，预计不会受到重大影响 [75][76][77] 问题10: 营养类别库存重建情况以及小SKU的现货情况 - 公司正在迅速重建库存，货架可用性处于正常水平；未来几个月将推出60个SKU，这将增加产品的分销份额，对商店品牌份额产生积极影响 [79][80] 问题11: 制药特定关税对业务的潜在影响以及公司的应对速度 - 公司预计制药特定关税可能带来高达1亿美元的影响，将通过定价、内包生产和寻找替代供应路线等方式进行缓解，公司已准备好应对方案，正在等待相关决策和影响的明确 [83][85][86]

公司业绩表现 - 季度每股收益0 60美元 超出Zacks共识预期0 56美元 同比增长106 9% [1] - 季度营收10 4亿美元 低于Zacks共识预期3 59% 同比下滑3 7% [2] - 过去四个季度中 三次超出每股收益预期 但连续四个季度未达营收预期 [2] 市场反应与股价表现 - 业绩公布后股价短期走势取决于管理层电话会议指引 [3] - 年初至今股价下跌4% 表现略优于标普500指数(-4 7%) [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期：每股收益0 62美元 营收10 8亿美元 [7] - 当前财年共识预期：每股收益2 98美元 营收44 2亿美元 [7] - 盈利预测修订趋势呈现混合状态 可能随最新业绩调整 [6] 行业比较 - 所属医疗产品行业在Zacks行业排名中处于后28% [8] - 同业公司Canopy Growth预计季度每股亏损0 28美元 营收4992万美元(同比降7 5%) [9]

业绩总结 - 2025年第一季度净销售额为10.44亿美元，同比下降3.5%[30] - 调整后毛利润为4.28亿美元，同比增长8.1%[30] - 调整后营业收入为1.47亿美元，同比增长57.6%[30] - 调整后每股收益（EPS）为0.60美元，同比增长106.9%[30] - 2025年第一季度现金余额为4.10亿美元[70] - 2025年第一季度的消费者自我护理美洲部门净销售额为6.207亿美元，同比下降3.6%[81] - 2025年第一季度的消费者自我护理国际部门净销售额为4.231亿美元，同比下降3.4%[81] 用户数据 - 2025年第一季度婴儿配方奶粉净销售额同比增长19%[11] - 2025年第一季度OTC品牌有机销售额增长5.9%[34] - 上呼吸道产品销售额为2.114亿美元，同比增长6.0%[82] - 消化健康产品销售额为1.126亿美元，同比下降14.5%[82] - 维生素、矿物质和补充剂(VMS)产品销售额为3930万美元，同比下降19.5%[82] - 其他产品销售额为1670万美元，同比下降32.1%[82] 未来展望 - 预计2025年调整后摊薄每股收益在2.90至3.10美元之间[72] - 预计2025年有机净销售增长在1.5%至4.5%之间[72] - 预计2025年净杠杆率约为3.5倍[72] - 公司对2025年和2027年的财务目标保持确认，预计2025年销售范围将扩大[43] 新产品和新技术研发 - 2025年第一季度的研发费用为2.67亿美元，占报告净销售额的2.6%[78] 成本和策略 - 预计2025年全球成本（COGS）将增加约1%，全年增幅约为5.5%[23] - 公司计划通过战略价格调整和内部生产来抵消已知关税的影响[23] 负面信息 - 2025年第一季度的重组费用为2.94亿美元[78]

收入和利润（同比环比） - 第一季度净销售额为10.4亿美元，同比下降3.5%，主要受剥离业务、退出产品线和货币折算的不利影响达3.2%[3][15] - 有机净销售额下降0.4%，若排除美国自有品牌低毛利产品分销损失0.8%和女性健康品类Opill零售商初始库存缺失的1.4%影响，则有机增长1.8%[3] - 调整后营业利润增长57.6%至1.47亿美元，营业利润率扩大550个基点至14.0%[7][14][20] - 调整后每股收益（EPS）同比飙升106.9%至0.60美元，受营业利润增长和债务减少推动[7][14][21] - 报告毛利润2亿美元，同比增长4730万美元或30.3%，调整后毛利润2.1亿美元，增长4728.7%[26] - 报告毛利率32.2%，同比增加840个基点，调整后毛利率33.8%，增加850个基点[27] - 报告营业利润6400万美元，同比增加4848万美元或307.4%，调整后营业利润1亿美元，增长4790%[28] - 2025年第一季度毛利率为37.6%（毛利3.923亿美元），同比提升3.5个百分点（2024年同期毛利3.577亿美元，毛利率33.0%）[57] - 2025年第一季度运营利润为4690万美元，较2024年同期亏损5520万美元实现扭亏[57] - 2025年第一季度调整后毛利率为41.0%，同比提升4.5个百分点（2024年同期为36.5%）[63][70] - 2025年第一季度调整后营业利润1.466亿美元，同比增长57.6%（2024年同期为0.930亿美元），营业利润率从8.6%提升至14.0%[63][70] - 2025年第一季度调整后每股收益0.60美元，同比增长106.9%（2024年同期为0.29美元）[63] - 公司调整后毛利润为4.277亿美元，同比增长8.1%，调整后毛利率为41.0%，同比提升440个基点[86] - 公司调整后营业利润为1.466亿美元，同比增长57.6%，调整后营业利润率为14.0%，同比提升550个基点[86] - 公司调整后每股收益(EPS)为0.60美元，同比增长106.9%[86] 成本和费用（同比环比） - 调整后毛利率提升440个基点至41.0%，主要得益于婴儿配方奶粉业务复苏及供应链改造计划[3][14][17] - 运营费用从2024年第一季度的4.129亿美元降至2025年第一季度的3.454亿美元，降幅达16.3%[57] - 2025年第一季度研发支出为2670万美元，同比下降7.9%（2024年同期为2900万美元）[57] - 2025年第一季度研发费用占比2.5%，同比下降0.2个百分点（2024年同期为2.7%）[69][70] - 2025年第一季度重组费用2940万美元，同比减少33.6%（2024年同期为4430万美元）[63][69] - 公司整体研发费用占销售额比例为2.4%-2.9%，销售及管理费用占比14.6%-31.7%[75] 各条业务线表现 - 国际消费者自护理业务（CSCI）有机净销售额增长4.5%，但受货币折算和业务剥离影响总销售额下降3.4%至4.23亿美元[3][13] - 美洲消费者自护理业务（CSCA）净销售额下降3.6%至6.21亿美元，受低毛利产品分销损失1.3%和Opill库存缺失2.3%拖累[3][22] - 婴儿配方奶粉业务复苏推动营养品类销售额增长16%，全球品牌有机增长达5.9%[6] - 消费者自我护理国际部门(CSCI)净销售额4.23亿美元，同比下降3.4%，有机净销售额增长4.5%[29][31] - CSCI报告毛利润1.92亿美元，同比下降125.8%，调整后毛利润2.18亿美元，下降156.3%[30][32] - CSCI报告营业利润4000万美元，同比增加1349.1%，调整后营业利润8600万美元，与去年同期持平[30][34] - 消费者自我护理美洲(CSCA)部门2025年第一季度净销售额为6.207亿美元，同比下降3.6%，其中营养品类增长15.6%至1.048亿美元，消化健康类下降15.7%至1.03亿美元[80][82] - 消费者自我护理国际(CSCI)部门2025年第一季度净销售额为4.231亿美元，同比下降3.4%，剔除汇率影响后下降0.6%，剔除资产剥离影响后增长4.5%[78] - CSCA部门2025年第一季度毛利率为32.2%，调整后毛利率为33.8%；CSCI部门毛利率为45.4%，调整后毛利率为51.4%[75] - CSCA部门上呼吸道产品销售额增长5.8%至1.379亿美元，主要受益于咳嗽感冒产品需求增加[80][82] - CSCI部门皮肤护理产品销售额下降2.8%至1.115亿美元，但剔除汇率影响后增长0.5%[83] - 女性健康产品销售额在CSCA部门下降44.6%至1500万美元，主要由于Opill产品上年同期基数效应[80][82] - CSCI部门消化健康及其他产品销售额下降22.3%，但剔除资产剥离影响后增长27.8%[83] - 护肤品净销售额为1.12亿美元，同比下降2.8%，排除汇率影响后增长0.5%，其中剥离业务和退出产品线影响为-1.8%[85] - 上呼吸道产品净销售额为7400万美元，同比增长6.4%，排除汇率影响后增长9.1%，主要受益于咳嗽感冒季节性销售活动增加和关键产品供应改善[85] - 健康生活方式产品净销售额为6700万美元，同比增长3.0%，排除汇率影响后增长7.5%，但减肥产品XLS Medical和寄生虫类产品消费下降抵消了部分增长[85] - 疼痛与助眠产品净销售额为5400万美元，同比增长4.2%，排除汇率影响后增长5.1%，其中剥离业务和退出产品线影响为-3.7%[85] - 维生素矿物质补充剂(VMS)净销售额为3800万美元，同比下降15.5%，排除汇率影响后下降12.9%，主要因营养保健品组合优先级降低[85] - 美洲消费者自护理业务调整后毛利润为2.1亿美元，同比增长28.7%，调整后毛利率为33.8%，同比提升850个基点[86] - 国际消费者自护理业务调整后毛利润为2.177亿美元，同比下降6.3%，排除汇率和剥离业务影响后有机增长2.5%[86] 管理层讨论和指引 - 公司扩大2025财年净销售额增长预期至0%-3%（原1%-3%），但重申调整后EPS目标不变[4] - "项目激励"计划已实现1.59亿美元年化节约，预计到2026年累计节约1.4-1.7亿美元[11] - 预计2025年全球商品销售成本将增加1%（3000万至4000万美元）或全年增加5.5%（1.45亿至1.55亿美元）[40] - 2025财年展望：报告净销售额增长0%至3%，有机净销售额增长1.5%至4.5%，调整后毛利率约40%，调整后营业利润率约15%[43] 其他财务数据 - 公司现金及等价物4.1亿美元，总债务36.3亿美元[38] - 现金及现金等价物从2024年底的5.588亿美元下降至2025年3月的4.099亿美元，减少26.6%[60][62] - 长期债务从2024年底的35.817亿美元微增至2025年3月的35.913亿美元[60] - 2025年第一季度自由现金流为负，运营活动净现金流出6450万美元[62] - 库存从2024年底的10.818亿美元增至2025年3月的11.55亿美元，增长6.8%[60] - 公司采用非GAAP财务指标（如调整后毛利率、有机运营利润等）以增强业绩可比性[52][53] - 2025年第一季度商誉减值损失120万美元，总资产减值损失310万美元[65][70] - 2025年第一季度非GAAP税务调整主要由于1960万美元的非GAAP税前调整税务费用[67][74] - 2024年第一季度非GAAP税务调整包含8410万美元与知识产权内部销售相关的税务影响[67][74] - 2025年第一季度调整后有效税率23.4%，同比上升3.4个百分点（2024年同期为20.0%）[72][73] - 公司确认Richard Bittner业务资产减值损失310万美元，其中商誉减值120万美元[77]

公司业绩与战略 - 2025年第一季度调整后每股收益(EPS)同比增长106.9%至0.60美元，主要受婴儿配方奶粉业务复苏和OTC品牌推动[4][10] - 公司实施"Three-S"计划(稳定、精简、强化)，营养品类净销售额增长16%，全球品牌有机增长5.9%[4] - 2025年净销售额目标区间扩大至0%-3%(原1%-3%)，主要因宏观经济不确定性，但维持其他财务目标不变[2][38] 财务表现 - 第一季度净销售额10.4亿美元同比下降3.5%，有机净销售额下降0.4%[7][11] - 调整后毛利率扩大440个基点至41%，调整后营业利润率扩大550个基点至14%[7][14] - 消费者自护美洲区(CSCA)营业利润增长90%，国际区(CSCI)有机销售额增长4.5%[18][25] 重点项目进展 - Project Energize计划预计到2026年实现税前年化节约1.4-1.7亿美元，已累计实现1.59亿美元节约[6][7] - 公司转型为纯消费者自护企业，通过多价格点策略创造可持续增长[5] - 美国本土制造占比达85%，计划通过价格行动和供应链调整抵消关税影响[34][35] 业务板块表现 - 营养品类销售额增长15.6%，主要受益于婴儿配方奶粉业务恢复[21][73] - 上呼吸道品类销售额增长5.8%(美洲)和6.4%(国际)，受益于咳嗽感冒发病率上升[21][74] - 健康生活方式品类国际销售额增长3%，主要受戒烟品牌NiQuitin推动[27][74] 现金流与资产负债表 - 第一季度运营现金流为-6500万美元，主要用于重建婴儿配方奶粉库存[32] - 截至2025年3月29日，现金及等价物4.1亿美元，总债务36.3亿美元[33] - 资本支出2600万美元，向股东返还股息4100万美元[32]

公司业绩预期 - 预计Perrigo Company plc (PRGO)将在2025年第一季度财报中超出预期 财报公布时间为5月7日开盘前 [1] - 上一季度公司盈利超出预期1.09% [1] - Zacks对销售额和每股收益的一致预期分别为10.8亿美元和53美分 [1] 业务部门表现 - 公司业务分为两个部门：Consumer Self Care Americas (CSCA)和Consumer Self Care International (CSCI) [1] - CSCA部门销售额的Zacks一致预期和模型预期分别为6.57亿美元和6.38亿美元 [2] - CSCI部门销售额的Zacks一致预期和模型预期分别为4.32亿美元和4.34亿美元 [2] 历史业绩表现 - 过去四个季度中 公司盈利三次超出预期 一次未达预期 平均超出幅度为7.78% [4] - 公司股价年内表现逊于行业平均水平 [4] 模型预测 - 公司当前具有+2.37%的Earnings ESP和Zacks Rank 3评级 符合盈利超预期的模型条件 [6][7] 其他生物科技公司 - CytomX Therapeutics (CTMX)具有+38.89%的Earnings ESP和Zacks Rank 1评级 年内股价下跌22% 过去四个季度平均盈利超出幅度达180.70% [8] - argenx (ARGX)具有+10.92%的Earnings ESP和Zacks Rank 3评级 年内股价上涨6% 过去四个季度平均盈利超出幅度达345.11% 将于5月8日公布财报 [9] - Novavax (NVAX)具有+495.75%的Earnings ESP和Zacks Rank 3评级 年内股价下跌20% 过去四个季度平均盈利未达预期0.48% 将于5月8日公布财报 [9][10]

并购事件 - 2015年迈兰公司(Mylan)对Perrigo(NYSE PRGO)发起主动收购要约 初始报价为290亿美元 [1] - 后续将收购报价提高至340亿美元 但遭到Perrigo时任CEO Joseph Papa拒绝 [1] 投资服务平台 - 提供安卓应用和网站工具 包含可输入任意股票代码获取精选研究资料的开发中软件 [3] - 为需要实操支持的投资者提供专家服务 包括筛选优质股票及制定买卖策略 [3] - 平台提供免费试用 用户可申请使用工具体验服务 [3]

文章核心观点 公司计划于2025年5月7日发布2025年第一季度财务结果并召开财报电话会议 [1] 分组1：财务结果与会议安排 - 公司计划于2025年5月7日发布2025年第一季度财务结果并于上午8:30（美国东部时间）召开财报电话会议 [1] - 财报电话会议可通过公司网站直播或电话收听，回放从5月7日中午12:00（美国东部时间）开始至5月14日午夜 [2] 分组2：公司简介 - 公司是消费者自我护理产品和非处方健康与保健解决方案的领先提供商，助力消费者主动预防或治疗可自我管理的疾病 [3] 分组3：公司联系方式 - 公司全球投资者关系与企业传播副总裁Bradley Joseph电话(269) 686 - 3373，邮箱[email protected] [5] - 公司全球投资者关系与企业传播高级经理Nicholas Gallagher电话(269) 686 - 3238，邮箱[email protected] [5]

核心观点 - 公司2025年第一季度业绩将主要受关税潜在影响主导 [1] - 分析师预计关税可能对公司短期盈利产生显著影响 [1] - 公司预计通过供应链优化和提价措施抵消关税影响 [2] 财务预测 - 分析师预测调整后每股收益为55美分 营收为10.9亿美元 [1] - 关税可能导致公司全球销售成本年度化增长低至中个位数 [2] 业务影响 - 关税主要影响口腔护理业务(部分原料来自中国)和婴儿配方奶粉业务(原料来自中国和印度) [3] - 公司原计划通过供应链改进和提价来减轻影响 [3] - 短期内难以预测具体业务影响 因成本上升若无法转嫁将损害盈利 [3] 应对措施 - 公司预计将大部分成本上涨转嫁给消费者 [3] - 到2026年应能基本抵消关税影响 [4] - 由于公司利润率低于同行 吸收额外成本难度更大 [5] 市场反应 - 公司股价周一收盘下跌4.7%至24.13美元 [4] - 自4月2日起中国产品关税大幅提高 [5] - 药品原料关税不确定性仍存 [5]