业绩总结 - 2022年第四季度净销售额增长36%，达到1.264亿美元[4] - 2022年净收入增长129%，达到3650万美元[4] - 调整后EBITDA增长28%，达到9770万美元，调整后EBITDA利润率从20.4%提高至20.5%[4] - 2022年全年净销售额增长27%，达到4.757亿美元[15] - 2022年净收入增长1754%，达到1250万美元[15] - 2022年调整后EBITDA增长100%，达到2720万美元[15] - 2022年毛利率为20.5%，较2021年下降[58] - 2022年净收入为740万美元，净收入占销售额的比例为0.7%[46] - 2022年自由现金流为3130万美元，较2021年增长[55] 未来展望 - 预计2023年净销售额将实现中个位数增长[5] - 预计2023年自由现金流将超过2022年水平的两倍[5] - 预计2023年末净杠杆比率将改善至2.5倍至3.0倍之间[17] 财务状况 - 2022年末净杠杆比率改善至3.0倍[15] - 2022年调整后EBITDA为9770万美元，较2021年增长21.5%[58] - 2022年销售、一般和行政费用（SG&A）为未披露，但对净收入和调整后EBITDA产生了负面影响[46] - 2022年公司偿还了2500万美元的8.625%高级票据[44] 市场与产品 - 2022年公司通过无接触卡和即时发行解决方案推动了销售增长[46]

公司概况 - 公司是美国领先的金融支付卡解决方案提供商，服务数千家客户，涵盖大银行、预付卡管理商、金融科技公司等[8] - 公司是一家支付技术公司，提供端到端的借记卡、信用卡和预付支付解决方案[23] - 公司2007年6月成立，2015年8月更名，主要行政办公室位于科罗拉多州利特尔顿，相关报告可在公司网站和SEC网站获取[63] - 公司符合较小报告公司标准，自2021年12月31日起被归类为加速申报公司[64][65] - 公司于2007年6月成立，2015年8月更名为CPI Card Group Inc.，主要行政办公室位于科罗拉多州利特尔顿[63] 业务细分 - 业务分为借记卡和信用卡、预付借记卡、其他三个可报告细分市场，其他包括公司费用[9][10] - 业务分为借记卡和信用卡、预付借记卡、其他三个可报告细分市场，其他包含公司费用[9][10] 市场表现 - 2018 - 2022年公司每年估计整体市场份额有所增加，与前10大客户平均合作超10年[12] - 2018 - 2022年公司每年市场份额估计均有增长，与前10大客户平均合作超10年[12] 解决方案与服务 - 公司提供全面的端到端金融支付卡解决方案，可满足客户一站式需求[14] - 公司提供卡数据个性化和履行、按需打印等多种服务[32][33] - 公司提供全面的端到端金融支付卡解决方案，可满足客户一站式需求[14] 设施与安全 - 公司在美国拥有高安全设施网络，需符合PCI安全标准委员会要求，认证复杂或成市场进入壁垒[15] - 公司高安全设施通过支付卡品牌审计，符合PCI安全标准委员会要求，构成合规生产网络[15] - 截至2022年12月31日，公司在美国运营的设施面积约38.6万平方英尺[47] - 截至2022年12月31日，在美国运营约38.6万平方英尺的设施[47] 产品类型 - 公司生产接触式和双界面EMV卡，还推出环保支付卡和金属卡等新产品[18][19] - 公司产品包括EMV金融支付卡、非EMV金融支付卡等多种类型[29][31] - 公司生产接触式和双界面EMV卡，还推出环保和金属卡等特色产品[18][19] - 公司拥有多种产品和服务，包括EMV金融支付卡、非EMV金融支付卡等[29][31] 技术与专利 - 公司拥有专利的即时发卡系统和SaaS解决方案Card@Once [20] - 截至2022年12月31日，公司拥有48项美国和外国商标注册及申请、39项现有美国专利、42项现有外国专利以及45项待决的美国和外国专利申请，专利和申请平均剩余有效期约13年[53] - 公司拥有专利的Card@Once即时发卡系统和SaaS解决方案[20] - 截至2022年12月31日，公司拥有48项美国和外国商标注册及申请、39项现有美国专利、42项现有外国专利以及45项待决的美国和外国专利申请，专利和申请平均剩余有效期约13年[53] 环保产品销售 - 公司自2019年推出以来已售出超9000万张环保聚焦非接触式支付卡[30] - 自2019年推出以来已售出超9000万张环保非接触式支付卡[30] 供应商与采购 - 2022年约97%的购买的微芯片和天线来自四个主要供应商，约68%来自一家供应商[40] - 公司与一家芯片供应商签订产能预留协议，承诺在2023 - 2025年购买芯片，总价值1.949亿美元[42] - 2022年约97%的微芯片和天线从四家主要供应商采购，约68%来自一家供应商[40] - 与芯片供应商签订产能预留协议，2023 - 2025年承诺采购芯片总价值1.949亿美元[42] 客户情况 - 2022年有一个客户占公司净销售额约16%，近三分之二的净销售额来自前十大直接客户[44][45] - 公司将客户分为大型发卡机构、中小型发卡机构等几类[43] - 2022年有一个客户净销售额约占总净销售额的16%[44] - 2022年近三分之二的净销售额来自前十直接客户[45] 公司战略 - 公司战略重点包括深度客户关注、市场领先的优质产品和客户服务、持续创新和市场竞争的商业模式[23] - 公司致力于以客户为中心，用丰富产品和解决方案为客户提供选择、便利和控制[24] - 公司战略聚焦四大优先事项：深度客户关注、市场领先的优质产品和客户服务、持续创新、有市场竞争力的商业模式[23] - 公司注重持续创新，战略投资以支持增长和拓展合作机会[26] 市场竞争 - 支付卡产品和服务市场竞争激烈，公司竞争对手包括ABCorp、Arroweye等[51][52] - 支付卡行业产品和服务市场竞争激烈，有众多竞争对手[51][52] 法规合规 - 公司业务受美国联邦贸易委员会、Gramm - Leach - Bliley法案等多项隐私和数据安全法规约束，需投入资金维持合规[55][56][57] - 公司虽不直接受金融机构特定法规约束，但运营可能受监管机构审查，需遵守相关法规和合同义务，Dodd - Frank法案带来合规成本[58][59][60] - 公司运营受环境保护法规约束，需获得相关环境许可证[61] - 公司需遵守美国联邦贸易委员会、格莱姆 - 利奇 - 比利雷法案等多项隐私和数据安全法规，以及美国以外某些国家和地区的相关法律[55][56] - 公司运营可能接受州和联邦监管机构及联邦金融机构检查委员会代表的审查，需遵守多方面法律和合同义务[58] - 2010年多德 - 弗兰克法案颁布，产生众多新法规带来合规成本，消费者金融保护局可能要求公司进行合规投资[58][59][60] - 公司运营受环境保护法规约束，部分运营需获得政府环境许可[61] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司约有1375名全职员工，男性约占55%，女性约占45%，约59%员工属少数族裔类别，约74%为生产和服务设施员工[62] - 2022年公司开始将临时工岗位转为永久员工岗位以管理劳动力和运营，员工无工会代表，员工关系积极[62] - 截至2022年12月31日，公司约有1375名全职员工，男性约占55%，女性约占45%，约59%的员工属于少数族裔类别，约74%为生产和服务设施员工[62] - 2022年公司开始将临时工岗位转为永久员工岗位以更好管理劳动力和运营，员工无工会代表[62] 市场推广 - 公司以提供支付领域领先且值得信赖的合作伙伴形象进行市场推广[50] 风险与不确定性 - 公司面临经济、供应链、客户留存、新产品开发等多方面风险和不确定性[4]

业绩总结 - 第三季度净销售额增长25%，达到1.246亿美元[6] - 第三季度净收入增长80%，达到1190万美元；调整后EBITDA增长32%，达到2830万美元[6] - 2022年截至目前的净销售额为3.493亿美元，同比增长24%[16] - 2022年第三季度的EBITDA为2720万美元，较2021年同期的2030万美元增长了33.9%[36] - 2022年前九个月的净收入为2410万美元，较2021年的1530万美元增长了57.1%[36] 用户数据 - 2022年第三季度的净收入为1190万美元，较2021年同期的660万美元增长了80.3%[36] - 2022年前九个月的调整后EBITDA为7050万美元，较2021年的6290万美元增长了12.2%[36] 财务预期 - 公司将2022年净销售增长预期上调至低20%区间（之前为高十几%）[6] - 调整后EBITDA增长预期上调至高十几%（之前为低双位数）[6] - 调整后EBITDA利润率预期略低于20%[6] 现金流与杠杆 - 第三季度自由现金流为负940万美元，主要由于运营活动现金流为负820万美元[28] - 截至2022年9月30日，净杠杆比率为3.6倍[28][30] - 公司在2022年前九个月完成了2000万美元的8.625%高级担保票据的赎回[30] 成本与利润率 - 第三季度毛利率因销售增长和价格上涨而提高，部分被生产成本上涨抵消[11] - 2022年第三季度的调整后EBITDA利润率为9.6%，较2021年同期的6.7%提高了2.9个百分点[36] - 2022年前九个月的调整后EBITDA利润率为6.9%，较2021年的5.4%提高了1.5个百分点[36] 其他财务信息 - 公司将可用的资产基础贷款（ABL）循环信贷额度从5000万美元增加至7500万美元[30] - 2022年截至目前的调整后EBITDA为7050万美元，调整后EBITDA利润率为20.2%[17] - 2022年第三季度的销售税费用为100万美元，较2021年同期的10万美元显著增加[36]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长25%至1.246亿美元，主要由销量增长带动，价格上涨贡献低个位数增长 [20] - 第三季度毛利润4840万美元，同比增长29%，毛利率从37.8%提升至38.9% [22] - 第三季度SG&A费用同比增加390万美元，但较第二季度减少60万美元 [23] - 第三季度税率为25.8%，低于上年的30.3%，年初至今税率为28.5% [25] - 第三季度净利润增长80%至1190万美元，调整后EBITDA增长32%至2830万美元 [25] - 调整后EBITDA利润率从上年的21.6%提升至2022年第三季度的22.7% [25] - 年初至今净销售额达3.493亿美元，创历史新高，同比增长24% [26] - 年初至今毛利润1.283亿美元，同比增长16%，毛利率从39.2%降至36.7% [29] - 年初至今SG&A费用同比增加1200万美元 [29] - 年初至今净利润增长58%至2410万美元，调整后EBITDA增长12%至7050万美元，调整后EBITDA利润率从上年的22.3%降至20.2% [30] - 截至9月30日，现金余额为2150万美元，7500万美元ABL循环信贷额度下有2500万美元借款 [33] - 季度末净杠杆率为3.6倍 [34] - 年初至今经营活动现金流为1170万美元，资本支出1440万美元，自由现金流为-270万美元 [34] - 第三季度经营活动现金流为1990万美元，自由现金流为1360万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 借记卡和信用卡业务 - 第三季度销售额增长31%，主要因高价非接触式卡销量增加，各产品线均有良好增长 [10][21] - 第三季度运营收入增长44%至2940万美元 [31] - 年初至今销售额增长31%，主要由非接触式卡、环保卡和Card@Once即时发卡解决方案驱动 [26][27] - 年初至今运营收入增长29% [32] 预付借记卡业务 - 第三季度销售额增长8%，得益于现有客户业务增长和价格上涨 [21] - 第三季度运营收入增长7%至910万美元 [32] - 年初至今销售额增长1% [26] - 年初至今运营收入下降12%，主要受生产成本通胀影响 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略重点包括深度关注客户、提供市场领先的优质产品和客户服务、持续创新以及具有市场竞争力的商业模式 [14] - 公司在环保卡解决方案和基于软件即服务的即时发卡解决方案领域处于领先地位 [15] - 强调运营和市场竞争的商业模式，通过流程改进、运营自动化、技术和设备升级提高效率和生产力 [16] - 公司投资设备和技术，今年安全卡产能提高近50%，并努力缩短客户交货时间 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临全球宏观挑战，公司第三季度表现出色，全年有望实现双位数的营收和利润增长 [10][13] - 客户对公司创新产品和解决方案的需求强劲，公司再次上调全年财务展望，预计净销售额增长低20%左右，调整后EBITDA增长高十几%，调整后EBITDA利润率略低于20% [13][38] - 公司对供应链有信心，与供应商密切合作，但全球供应链和市场存在不确定性 [45][46] - 非接触式卡渗透率预计将逐步提高，到2025年底，预计80%的卡将为非接触式卡，这对公司是一个良好的机会 [52][53] 其他重要信息 - 本季度销售700万张环保卡，自2019年底推出以来，累计销售约8500万张 [11] - 环保卡销售因大客户订单交付情况而季度波动，回收海洋塑料卡需求强劲 [12] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司对Q4及2023年供应链保障的信心如何，Q4是否假设存在供应链限制？ - 公司对Q4供应链有较好的可见性，对全年展望有信心；长期来看，公司与供应商密切合作，虽全球供应链存在不确定性，但公司已采取措施保障供应链 [45][46] 问题2: 预付借记卡业务Q3表现强劲，Q4指引显示环比下降较往常明显，是否因Q3有提前订单，还有哪些因素影响？ - 预付借记卡业务通常第四季度收入最高，主要为美国12月假期季准备卡片；公司对全年业务有信心，预计全年与去年情况相似，前九个月预付业务增长1%，第四季度增长率将与之相符 [48][50] 问题3: 非接触式卡渗透率是否符合预期？ - 公司估计2021年底美国非接触式卡渗透率约为40%，2022年底预计在50% - 60%之间，到2025年底预计80%的卡将为非接触式卡；非接触式卡平均售价较高，大型金融机构采用速度较快，公司在大、中、小型金融机构市场均有良好定位 [52][53][54] 问题4: 借记卡和信用卡业务增长中，现有客户卡更新替换、新客户业务占比分别是多少，借记卡和信用卡业务占比如何？ - 历史上，2020年及以前行业内约90%的卡为替换性质，2022年新卡发行强劲，该比例有所下降；公司在安全卡业务中历史上已获得市场份额，预计2022年将继续增长，主要得益于优质产品、强大的客户服务和差异化产品；公司的回收海洋塑料卡预计2022年增长超过50%，并将持续增长 [60][61][62]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为305,047,000美元和268,140,000美元，增长13.76%[5] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为399,307,000美元和389,160,000美元，增长2.61%[5] - 2022年和2021年第三季度，公司总净销售额分别为124,577,000美元和99,602,000美元，增长25.07%[8] - 2022年和2021年前三季度，公司总净销售额分别为349,309,000美元和281,913,000美元，增长23.91%[8] - 2022年和2021年第三季度，公司净利润分别为11,910,000美元和6,626,000美元，增长79.75%[8] - 2022年和2021年前三季度，公司净利润分别为24,063,000美元和15,268,000美元，增长57.60%[8] - 2022年第三季度，公司基本每股收益为1.06美元，摊薄后每股收益为1.01美元；2021年第三季度，基本每股收益为0.59美元，摊薄后每股收益为0.56美元[8] - 2022年前三季度，公司基本每股收益为2.14美元，摊薄后每股收益为2.05美元；2021年前三季度，基本每股收益为1.36美元，摊薄后每股收益为1.30美元[8] - 2022年前三季度经营活动提供的现金为11713000美元，2021年为14515000美元[14] - 2022年前三季度投资活动使用的现金为14345000美元，2021年为4671000美元[14] - 2022年前三季度融资活动提供的现金为3524000美元，2021年使用的现金为46590000美元[14] - 2022年前三季度现金及现金等价物净减少824000美元，2021年为36750000美元[14] - 2022年前三季度末现金及现金等价物为21507000美元，2021年为20853000美元[14] - 2022年前三季度净销售额为349309000美元，2021年为281913000美元[25] - 截至2022年9月30日，应收账款为75749000美元，2021年12月31日为60953000美元[30] - 截至2022年9月30日，存货为72219000美元，2021年12月31日为58009000美元[31] - 2022年和2021年前三季度厂房、设备等折旧费用分别为8,118美元和8,223美元[32] - 2022年和2021年前三季度无形资产摊销费用分别为2,900美元和3,386美元[35] - 2022年和2021年前三季度经营租赁总费用分别为2,752美元和2,505美元，融资租赁总费用分别为1,567美元和1,048美元[44] - 2022年和2021年第三季度公司税前收入有效税率分别为25.8%和30.3%，前九个月分别为28.5%和30.7%，下降主要因税前收入占永久性项目影响比例增加及当年税收选举使联邦估值备抵释放[61] - 2022年和2021年前九个月基本每股收益分别为2.14美元和1.36美元，摊薄后每股收益分别为2.05美元和1.30美元[66] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司估计销售税负债分别为762美元和1019美元，2022年和2021年前九个月销售税费用分别为74美元和销售税收益465美元[72] - 2022年前九个月利息费用从2320万美元降至2230万美元 [138] - 2022年前九个月债务清偿损失为40万美元，2021年同期为500万美元 [139][140] - 2022年前九个月有效税率为28.5%，2021年同期为30.7% [141] - 2022年前九个月净收入为2410万美元，2021年同期为1530万美元 [142] - 截至2022年9月30日，公司营运资金为1.127亿美元，2021年12月31日为8090万美元[162] - 截至2022年9月30日，公司预计借款的本金和利息支付总额为4.048亿美元，其中2650万美元利息预计在未来12个月支付[164] - 2022年第三季度净销售额为1.24577亿美元，2021年同期为9960.2万美元；2022年前三季度净销售额为3.49309亿美元，2021年同期为2.81913亿美元[8] - 2022年第三季度净利润为1191万美元，2021年同期为662.6万美元；2022年前三季度净利润为2406.3万美元，2021年同期为1526.8万美元[8] - 截至2022年9月30日，公司总资产为3.05047亿美元，2021年12月31日为2.6814亿美元[5] - 截至2022年9月30日，公司总负债为3.99307亿美元，2021年12月31日为3.8916亿美元[5] - 2022年前九个月净收入为24,063,000美元，2021年同期为15,268,000美元[14] - 2022年前九个月经营活动提供的现金为11,713,000美元，2021年同期为14,515,000美元[14] - 2022年前九个月投资活动使用的现金为14,345,000美元，2021年同期为4,671,000美元[14] - 2022年前九个月融资活动提供的现金为3,524,000美元，2021年同期使用46,590,000美元[14] - 2022年前九个月现金及现金等价物净减少824,000美元，2021年同期减少36,750,000美元[14] - 2022年9月30日止三个月净销售总额为124,577,000美元，2021年同期为99,602,000美元[25] - 2022年9月30日止九个月净销售总额为349,309,000美元，2021年同期为281,913,000美元[25] 公司股本及股票相关情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司普通股发行和流通股数分别为11,287,909股和11,255,466股[5] - 2022年6 - 9月，公司因股票薪酬计划发行25,221股；2021年6 - 9月，因股票薪酬计划发行1,938股[11] - 2021年5月27日，公司综合激励计划预留和可发行普通股总数增加100万股，达到220万股，截至2022年9月30日，有879,197股可授予[74] - 2022年前九个月，公司授予44,905份非合格股票期权，2021年同期为115,659份[75] - 截至2022年9月30日，未行使股票期权为793,777份，加权平均行权价格为18.02美元，加权平均剩余合约期限为4.92年[76] - 2022年前九个月授予的股票期权奖励公允价值计算中，预期期限为4.3年，波动率为77.6%，无风险利率为2.9%，股息收益率为0%[77] - 截至2022年9月30日，受限股票单位为239,484股，加权平均授予日公允价值为11.42美元，加权平均剩余摊销期为1.26年[80] - 2022年第三季度综合激励计划薪酬费用为966美元，2021年同期为116美元；2022年前九个月为2,928美元，2021年同期为214美元[81] - 截至2022年9月30日，普通股股份为11,287,909股，资本缺口为108,085美元，累计收益为13,814美元，总计为 - 94,260美元[11] 公司债务相关情况 - 截至2022年9月30日，高级票据账面价值290,000美元，公允价值279,125美元；ABL循环信贷账面价值和公允价值均为25,000美元[39] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，应计费用分别为34,384美元和37,150美元[41] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，经营租赁负债分别为11,818美元和12,560美元，融资租赁负债分别为10,251美元和4,925美元[44] - 截至2022年9月30日，长期债务为310,091美元，高级票据利率8.625%，ABL循环信贷利率4.701%[47] - 2021年3月15日，公司子公司完成310,000美元8.625%高级担保票据私募发行，2026年3月15日到期[48] - 2021年3月15日公司与富国银行签订信贷协议，ABL循环信贷额度最高为5万美元，2022年3月3日修订后增至7.5万美元，非承诺式增额功能从1.5万美元提高到2.5万美元[49] - 截至2023年3月31日，ABL循环信贷适用利率为期限SOFR加信用利差再加适用利率边际，适用利率边际为1.50% - 1.75%，未使用额度按0.50%年利率计收承诺费；2022年和2021年前九个月未使用承诺费支出分别为179美元和118美元；2023年4月1日起，利率边际变为1.25% - 1.75%，未使用承诺费变为0.375% - 0.50%[50] - 2021年3月15日公司用高级票据净收益、手头现金和ABL循环信贷初始借款1.5万美元还清并终止先前高级信贷安排和第一留置权定期贷款，提前终止支付2635美元“足额补偿”溢价[53] - 2022年3月11日公司用ABL循环信贷可用额度赎回2万美元本金高级票据，赎回价格为面值103%加应计未付利息[54] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为2150万美元，ABL循环信贷额度借款余额为2500万美元，可用借款额度为5000万美元 [144][150] - 截至2022年9月30日，高级票据未偿还本金总额为2.9亿美元 [155] 公司业务线数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司报告可报告的业务部门包括借记卡和信用卡、预付借记卡和其他[84][85] - 2022年第三季度，借记卡和信用卡部门净销售额为99,512美元，EBITDA为31,675美元；预付借记卡部门净销售额为25,335美元，EBITDA为9,638美元[88] - 2022年前九个月，借记卡和信用卡部门净销售额为285,708美元，EBITDA为85,042美元；预付借记卡部门净销售额为64,010美元，EBITDA为22,101美元[88] - 截至2022年9月30日的三个月，借记卡和信用卡业务净销售额为9951.2万美元，较去年同期增长2339.1万美元，增幅30.7%[106] - 截至2022年9月30日的三个月，预付借记卡业务净销售额为2533.5万美元，较去年同期增长183.7万美元，增幅7.8%[106] - 截至2022年9月30日的三个月，借记卡和信用卡业务毛利润为3807.1万美元，较去年同期增长989.5万美元，增幅35.1%[109] - 截至2022年9月30日的三个月，预付借记卡业务毛利润为1036.9万美元，较去年同期增长86万美元，增幅9.0%[109] - 截至2022年9月30日的三个月，借记卡和信用卡业务营业收入为2941.8万美元，较去年同期增长891.9万美元，增幅43.5%[116] - 截至2022年9月30日的三个月，预付借记卡业务营业收入为910.9万美元，较去年同期增长61.7万美元，增幅7.3%[116] - 2022年前九个月，借记卡和信用卡业务毛利润增加2040万美元，增幅24.3%，毛利率降至36.5% [127][128] - 2022年前九个月，预付借记卡业务毛利润减少260万美元，降幅9.9%，毛利率降至37.3% [129] - 2022年前九个月，借记卡和信用卡业务运营费用增加250万美元，增幅10.7%；预付借记卡业务运营费用增加不足10万美元，增幅1.2%；其他业务运营费用增加900万美元，增幅26.8% [130][131][132][133] - 2022年前九个月，借记卡和信用卡业务运营收入增加1790万美元，增幅29.4%，运营利润率降至27.6%；预付借记卡业务运营收入减少270万美元，降幅11.6%，运营利润率降至31.9%；其他业务运营亏损增加900万美元，增幅26.8% [134][136][137][138] 公司面临的风险及影响因素 - 2021年4月20日Smart Packaging Solutions SA对公司提起专利侵权诉讼，请求未指明金额赔偿和衡平救济，公司驳回动议待决，美国专利局对三项专利启动审查程序，预计202

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长22%，达到1.133亿美元，主要得益于借记卡和信用卡业务增长29% [7][16] - 第二季度毛利润为4060万美元，同比增长9%，但毛利率从39.8%降至35.8%，主要受材料成本通胀影响，不过较第一季度的35.3%有所稳定 [18] - 第二季度SG&A费用同比增加430万美元，主要是由于薪酬、专业服务成本等增加 [19] - 第二季度净利润下降1%，至620万美元；调整后EBITDA增长2%，至1970万美元，但调整后EBITDA利润率从20.7%降至17.4% [19] - 上半年净销售额增长23%，达到2.247亿美元；毛利润为7980万美元，同比增长10%，毛利率从39.9%降至35.5% [21] - 上半年SG&A费用增加800万美元；净利润增长41%，至1220万美元；调整后EBITDA增长2%，至4220万美元，调整后EBITDA利润率从22.7%降至18.8% [21][22] - 截至6月30日，现金余额为910万美元，ABL循环信贷额度借款2500万美元，高级担保票据未偿还余额2.9亿美元，净杠杆率约为4倍 [25] - 上半年经营活动现金流使用810万美元，资本支出820万美元，年初至今自由现金流使用1630万美元，去年同期为产生1900万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 借记卡和信用卡业务第二季度增长29%，主要得益于高价非接触式卡、生态聚焦卡、Card@Once即时发卡解决方案和个性化服务的销售增长 [7][16] - 借记卡和信用卡业务第二季度运营收入增长25%，至2530万美元；上半年运营收入增长22% [23] - 预付借记卡业务第二季度销售额下降6%，运营收入下降30%，至530万美元；上半年销售额下降3%，运营收入下降23% [10][17][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略优先事项包括深度客户关注、市场领先的优质产品和客户服务、持续创新以及具有市场竞争力的商业模式，这些战略使公司在市场份额上取得显著增长 [13] - 公司成为美国生态聚焦卡、个性化和即时发卡解决方案以及预付借记卡解决方案的市场领导者，与各类金融机构、银行平台、零售商、预付计划管理公司和金融科技公司建立了深厚的客户关系 [13] - 公司认为自身所处市场健康增长，战略定位使其在未来几年有机会进一步扩大市场份额 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前通胀压力影响了利润率，但在更正常的时期，销售增长应带来进一步的经营杠杆，公司将专注于保持市场竞争力的商业模式和提高效率 [12] - 基于上半年的强劲表现和对全年订单的可见性，公司再次上调全年展望，预计净销售额增长达到高两位数，调整后EBITDA增长达到低两位数，调整后EBITDA利润率略低于20% [10][11] - 公司预计下半年自由现金流将有所改善，因为将收回应收账款并稳定库存水平 [26] 其他重要信息 - 公司在第二季度销售了超过1800万张生态聚焦卡，自2019年末推出以来，总销量接近8000万张 [7] - 公司的Card@Once即时发卡解决方案是借记卡和信用卡业务的主要增长驱动力，受到中小型金融机构的青睐 [7][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q2是否有因供应链问题无法发货的需求 - 公司表示客户需求仍然非常强劲，确实存在因供应链问题无法满足的需求，这也是上调全年展望的原因之一 [31][32] 问题2: 上调全年展望是否假设供应链有所缓解 - 公司称与客户密切合作，对未来五个月有很好的可见性，预计有足够的芯片、其他供应和劳动力，因此对2022年的展望充满信心 [33] 问题3: Q2的运营费用水平是否是下半年的运行率 - 公司表示第二季度SG&A方面有一些费用高于正常运行率，但除这些费用外，第二季度的运行率可能是未来的一个参考 [34][37]

业绩总结 - 第二季度净销售额增长22%，达到1.133亿美元[7] - 第二季度净收入下降1%，为620万美元；调整后EBITDA增长2%，达到1970万美元[7] - 2022年上半年净销售额为2.247亿美元，同比增长23%[16] - 2022年上半年调整后EBITDA为4220万美元，利润率为18.8%[18] - 2022年第二季度的调整后EBITDA为1970万美元，较2021年同期增长2%[40] - 2022年上半年，公司的EBITDA为3980万美元，较2021年上半年增长6.5%[40] 未来展望 - 公司将2022年净销售增长预期上调至高十位数（之前为低双位数）[7] - 调整后EBITDA的预期增长为低双位数（之前为中到高单位数）[7] - 2022年全年的销售增长预期提高至高单位数的百分比，调整后EBITDA增长预期为低双位数[35] 现金流与负债 - 2022年6月30日的现金余额为2070万美元，流动性可用资金为7159万美元[31] - 总债务为3.216亿美元，净杠杆比率为4.0倍[31] - 第二季度自由现金流为1900万美元[31] - 截至2022年6月30日，公司的总债务为3.12亿美元，现金及现金等价物为2070万美元[50] - 公司的LTM调整后EBITDA为7730万美元[50] - 2022年上半年自由现金流为280万美元[45] 融资与信贷 - 公司完成了2000万美元的8.625%高级担保票据的赎回[34] - 公司将ABL循环信贷额度从5000万美元增加至7500万美元[34] - 截至6月30日，公司的净杠杆率为4倍[34] 盈利能力 - 第二季度调整后EBITDA利润率略低于20%[7] - 公司的LTM调整后EBITDA利润率为18.8%[41]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities and Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended June 30, 2022. or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Transition Period from to Commission File Number: 001-37584 CPI Card Group Inc. (Exact name of the registrant as specified in its charter) Delaware 26-0344657 ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长25%，达到1.114亿美元，主要受借记卡和信用卡业务增长推动 [9][21] - 第一季度毛利润为3930万美元，同比增长10%，但毛利率从40.1%降至35.3%，主要受材料和劳动力成本的通胀影响 [23] - 第一季度净利润增长149%，达到600万美元，主要由于债务再融资成本、销售增长和经营杠杆的影响 [25] - 调整后EBITDA增长2%，达到2250万美元，调整后EBITDA利润率从去年的24.8%降至20.2% [25] - 截至3月31日，现金余额为1210万美元，ABL循环信贷额度借款为3000万美元，高级担保票据未偿还余额为2.9亿美元，净杠杆率略高于4倍 [28] - 第一季度经营活动现金流使用1600万美元，资本支出320万美元，自由现金流使用1910万美元，高于去年同期的240万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 借记卡和信用卡业务销售额增长32%，主要由于高价非接触式卡、个性化服务、环保卡和Card@Once即时发卡解决方案的销售增长 [21][22] - 预付借记卡业务销售额与去年持平，预计今年销售额略低于2021年水平 [12][23] - 借记卡和信用卡业务运营收入增长20%，达到2410万美元，预付借记卡业务运营收入下降15%，至600万美元 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国信用卡、借记卡和预付卡流通量在过去3年的复合年增长率为8%，显示市场健康增长 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的四个战略重点是深度客户关注、市场领先的优质产品和客户服务、持续创新和具有市场竞争力的商业模式，这些战略推动了公司在美国支付市场多个细分领域的强劲表现 [17] - 公司认为自己是美国环保卡、个性化和即时发卡解决方案、预付借记卡解决方案的市场领导者，也是非接触式卡转换的关键参与者 [18] - 公司通过优质产品和服务以及端到端解决方案，与各类金融机构、经销商、预付计划管理公司和金融科技公司建立了稳固的长期客户关系 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍然充满挑战，存在劳动力短缺、供应链问题、俄乌战争、中国封锁和利率上升等不确定性因素，但客户需求仍然强劲 [13] - 公司提高了全年销售预期，预计实现低两位数增长，调整后EBITDA预期也提高到中至高个位数增长，预计全年调整后EBITDA利润率略低于20% [13][14] - 公司预计未来自由现金流将有所改善，资本结构和分配优先事项仍集中在保持充足流动性、投资业务、去杠杆化和可能的股东回报上 [30] 其他重要信息 - 公司在第一季度赎回了2000万美元的高级担保票据 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度是否有因供应链问题而无法满足的需求，以及是否担心需求提前拉动？ - 公司表示第一季度有一些材料短缺，本可以销售更多产品；可能存在一些需求提前拉动的情况，但公司与客户密切合作进行规划，有合适的产能来满足需求 [36][37] 问题2: 预付业务的增长是由市场条件改善还是市场份额增加驱动的？ - 公司认为客户需求比预期更强，同时公司的产品质量高、创新且有助于防止欺诈，使其成为市场领导者，能够赢得客户的钱包份额 [38][39] 问题3: 第一季度毛利率35.3%是否是全年的最低点？ - 公司建议参考提供的营收和调整后EBITDA指引，虽然环境存在不确定性，但对营收增长和调整后EBITDA指引有信心 [40][41] 问题4: 如果银行收紧承销标准，公司业务是否会受到压力，是否有相关迹象？ - 公司表示未看到相关迹象，2022年第一季度银行的承销业务强劲，发卡量增加；公司业务中约90%的卡发行是周期性的，因此潜在影响不大 [43][45] 问题5: 从上个季度到本季度，卡续期和新发卡的比例是否有变化？ - 公司认为难以按季度查看该比例，通常按年度评估；发卡银行正在竞争客户钱包份额，公司的环保卡等创新产品有助于客户赢得市场份额 [46][47]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities and Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2022. or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Transition Period from to Commission File Number: 001-37584 CPI Card Group Inc. (Exact name of the registrant as specified in its charter) Delaware 26-0344657 (State or ...