公司财务表现 - 菲利普莫里斯国际公司第四季度财报底线未达预期，股价下滑[1] - 公司整体有机收入增长8.3%，达到90.5亿美元，超出预期[5] - 调整后的营业收入增长8%，每股调整后收益增长12%，但低于预期[7] Iqos产品表现 - Iqos产品转型表现不佳，加热烟草单位出货量增长仅为6.1%[3][4] - 烟草产品占总收入的39.3%，Iqos市场份额达到9.7%[6] - CEO表示2023年公司表现强劲，Iqos产品收入超过万宝路，展望2024年继续稳健增长[8] 未来展望 - 预计2024年调整后每股收益将增长7%至9%，但低于分析师预期[9] - 预计加热烟草单位销量将增长14%至16%，为投资者提供购买机会[10]

文章核心观点 公司2023年第四季度财报显示营收增长但每股收益下降，投资者可通过关键指标判断公司财务健康状况和预测股价表现 [1] 营收与每股收益情况 - 2023年第四季度营收90.5亿美元，同比增长11%，高于Zacks共识预期的89.6亿美元，超预期0.98% [1] - 2023年第四季度每股收益1.36美元，去年同期为1.39美元，低于共识预期的1.44美元，未达预期5.56% [1] 关键指标表现 出货量 - PMI香烟和加热烟草单位出货量339.7亿，四位分析师平均预估为353.2亿 [2] - 欧洲香烟出货量393.3亿，三位分析师平均预估为380.8亿 [2] - 欧洲香烟和加热烟草单位出货量536.4亿，三位分析师平均预估为532.5亿 [2] - 美洲香烟和加热烟草单位出货量176.7亿，三位分析师平均预估为183.8亿 [2] 净收入 - SSEA、CIS & MEA地区净收入27.1亿美元，四位分析师平均预估为26.9亿美元，同比增长193% [2] - 欧洲地区净收入36.1亿美元，四位分析师平均预估为34.7亿美元，同比增长25.1% [2] - 瑞典火柴净收入6.82亿美元，四位分析师平均预估为5.9836亿美元 [2] - 美洲地区净收入5.45亿美元，四位分析师平均预估为5.5815亿美元，同比增长1.7% [2] - EA、AU & PMI DF地区净收入14.3亿美元，四位分析师平均预估为15.3亿美元，同比增长8.2% [2] - 健康与医疗保健净收入6900万美元，四位分析师平均预估为7079万美元，同比下降4.2% [2] - 总可燃烟草净收入54.9亿美元，三位分析师平均预估为54.4亿美元，同比增长5.3% [2] - 除健康与医疗保健外的总无烟烟草净收入34.9亿美元，三位分析师平均预估为34.3亿美元，同比增长21.7% [2] 股价表现与评级 - 过去一个月菲利普莫里斯股价回报率为 -3.2%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +6.5% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3]

文章核心观点 - 菲利普莫里斯国际公司2023年第四季度业绩中利润未达预期，但营收同比增长且超预期，公司受益于定价权及IQOS和ZYN的优势，进入2024年态势良好，预计该年有机无烟净收入和利润将增长 [1] 季度详情 - 调整后每股收益为1.36美元，同比下降2.2%，未达Zacks共识预期的1.44美元，排除汇率变动后增长12.2% [2] - 净收入90.47亿美元，报告基础上增长11%，有机基础上增长8.3%，超Zacks共识预期的89.59亿美元，有机收入增长得益于更高定价差异和积极的销量/组合 [2] - 本季度可燃产品净收入增长5.3%至54.89亿美元，无烟产品（不包括健康和医疗保健）收入增长21.7%至34.89亿美元 [2] - 无烟产品净收入占公司总收入的39.3%，2023年底IQOS总用户约2860万，同比增长3.7%，其中约2080万已戒烟转用IQOS [3] - 本季度卷烟和加热烟草制品总发货量下降0.5%至1851亿支，加热烟草制品发货量340亿支，同比增长6.1%，口服产品发货量超两倍至2.196亿罐 [3] - 调整后运营收入有机基础上增长8%至30.52亿美元，因定价差异改善，但部分被营销、管理和研发成本及制造成本增加抵消 [3] 地区表现 - 欧洲地区净收入有机基础上增长9.6%至36.14亿美元，发货总量增长2.6%至536亿支 [4] - SSEA、CIS和MEA地区调整后净收入有机基础上增长13%至27.07亿美元，发货总量增长0.5%至905亿支 [4] - EA、AU和PMI DF地区净收入有机基础上下降0.1%至14.3亿美元，发货总量下降7.5%至232亿支 [4] - 美洲地区收入有机基础上下降4.9%至5.45亿美元，发货量下降5.1%至177亿支 [4] 其他更新 - 2022年11月11日公司成为瑞典火柴多数股权所有者，第四季度该业务收入6.82亿美元，排除汇率变动增长25.7%，主要得益于无烟产品增长和ZYN在美国的出色表现 [5] - 2024年第一季度起瑞典火柴业绩将纳入四个地理区域 [6] - 健康和医疗保健部门收入有机基础上同比下降11.1%至6900万美元，预计2024年净收入和调整后运营亏损与2023年基本持平 [6] - 本季度末公司现金及现金等价物30.6亿美元，长期债务412.43亿美元，股东总赤字94.46亿美元 [6] - 2023年9月公司将季度股息提高2.4%至每股1.30美元 [6] 2024年指引 - 2024年全年预计报告每股收益在5.90 - 6.02美元，排除调整项和汇率逆风后预计每股收益较2023年调整后每股收益增长7 - 9% [7] - 国际卷烟和加热烟草制品行业总销量预计下降2%至持平（不包括中国和美国） [7] - 公司卷烟、加热烟草制品和口服无烟产品总发货量预计持平至增长1%，加热烟草制品调整后市场内销量预计增长14 - 16% [7] - 2024年公司预计净收入有机基础上增长6.5 - 8%，运营收入有机基础上增长8 - 9.5%，预计有机无烟净收入和毛利润增速较2023年加快 [7] - 2024年预计运营现金流100 - 110亿美元，资本支出约12亿美元，2024年不进行股票回购 [8] - 2024年第一季度预计调整后每股收益在1.37 - 1.42美元，包括约10美分的汇率逆风 [8] 三只优质股票推荐 - Chewy目前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为234.1%，当前财年销售和盈利预计分别增长10.3%和11.3% [9] - Ingredion Incorporated Zacks评级为2（买入），上一季度盈利惊喜为6.5%，当前财年销售和盈利预计分别增长约5%和3.5% [9] - Casey's General Stores目前Zacks评级为1，过去四个季度平均盈利惊喜为17.8%，当前财年销售和盈利预计分别增长约0.3%和9% [10][11]

文章核心观点 文章围绕菲利普莫里斯和如新企业展开，分析菲利普莫里斯季度财报及股价表现，探讨其未来走势，还提及如新企业业绩预期[1][2][3][5] 菲利普莫里斯公司情况 季度财报 - 季度每股收益1.36美元，未达Zacks共识预期的1.44美元，去年同期为1.39美元，此次财报盈利意外为 - 5.56%，过去四个季度有三次超共识每股收益预期[1] - 上一季度预期每股收益1.61美元，实际为1.67美元，盈利意外为3.73% [1] - 截至2023年12月季度营收90.5亿美元，超Zacks共识预期0.98%，去年同期为81.5亿美元，过去四个季度有三次超共识营收预期[1] 股价表现 - 自年初以来股价下跌约2.8%，而标准普尔500指数上涨4.7% [2] 未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利预期方面，当前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致，下一季度共识每股收益预期为1.44美元，营收85.1亿美元，本财年共识每股收益预期为6.59美元，营收371.8亿美元 [3][4] 行业情况 - 烟草行业在Zacks行业排名中处于前46%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] 如新企业情况 业绩预期 - 预计2月14日公布2023年12月季度财报，预计季度每股收益0.29美元，同比变化 - 67.4%，过去30天共识每股收益预期上调1.5% [5] - 预计营收4.7935亿美元，较去年同期下降8.2% [6]

菲利普莫里斯国际公司第四季度财报 - 第四季度净收入下降1.2%，烟草出货量下降1.9%[1] - 第四季度每股收益为1.41美元，低于去年同期的1.54美元[1] - 调整后的每股收益为1.36美元，低于FactSet的预期1.45美元[1] - 营收增长11%，达到90.5亿美元，符合分析师的预期[1] 菲利普莫里斯国际公司2024年展望 - 菲利普莫里斯预计2024年每股收益在5.90美元至6.02美元之间，低于分析师预期的6.60美元[2]

出货量和市场份额 - 2023年总出货量为738.2亿个，其中加热烟草单位的出货量为125.3亿个，较2022年的109.2亿个增长[25] - 2023年总国际市场份额为28.3%，较2022年的27.7%增长[28] - PMI的香烟市场份额为25.2%，较2022年的25.0%增长[28] - Marlboro香烟市场份额为9.8%，较2022年的9.8%持平[28] - 在约100个市场中，PMI的市场份额至少达到15%[28] 采购和风险评估 - PMI在全球范围内采购各种类型、等级和风格的烟叶，2023年直接从农民采购的烟叶约占PMI全球烟叶需求的18%[33] - PMI采购的四种最重要的直接材料分别是包装用的印刷纸板、用于滤嘴制造的醋酸纤维、用于香烟和加热烟草单位制造的细纸以及用于TEREA加热烟草单位的感应器[35] - PMI在全球范围内进行水资源风险评估，以识别需要适应措施的潜在热点地区，旨在减轻气候变化可能对农产品质量或成本产生负面影响的风险[34] 公司运营和员工管理 - 公司致力于实现全球管理层中至少40%的女性代表和全球高级职位中至少35%的女性占比目标[42] - 公司是第一家获得全球EQUAL-SALARY认证的跨国公司，确保男女员工在全球范围内获得同等薪酬[43] - 公司设立了员工资源团体（ERGs），旨在推动更多包容性，增强员工归属感和理解多样性经验[44] - 截至2023年12月31日，公司全球拥有约82,700名员工，来自130多个不同国籍[39] 产品和市场风险 - 公司的关键战略重点是发展和推广对成年吸烟者有害风险较小的产品，并鼓励吸烟者转向这些产品[68] - 公司可能在推广和发展RRPs方面不成功，可能会受到竞争对手和监管机构的限制，影响RRPs的成功[69] - 香烟消费在许多市场持续下降，可能对公司的收入、现金流和盈利能力产生重大不利影响[78] 法规和政治风险 - 俄罗斯入侵乌克兰对公司运营的全面影响难以预测[99] - 全球供应链中断的可能性增加，可能影响产品的可用性和成本[101] - 地缘政治不稳定性和不确定性可能增加公司的运营成本[103] 公司竞争和风险管理 - 公司面临激烈竞争，竞争力不足可能对盈利能力和运营结果产生重大不利影响[134] - 公司在各个业务方面面临激烈竞争，主要竞争因素包括产品质量、品牌认知度、品牌忠诚度、口味、研发、创新、包装、客户服务、营销、广告和零售价格[135] - 公司的竞争对手包括英美烟草公司、日本烟草公司、帝国品牌公司等，竞争环境和竞争地位可能受到多种因素的影响，包括经济状况、竞争对手推出低价或创新产品、产品税收、产品监管等[136] 网络安全风险管理 - 公司的网络安全风险管理由首席信息安全官（CISO）和信息安全团队负责，采用风险为基础的方法评估网络安全威胁[163] - 公司设立了网络安全风险计划，以提高识别、预防、减轻、应对和恢复破坏性网络安全威胁和事件的能力，并降低网络安全风险暴露[164] - 公司定期为员工提供强制性的网络安全意识教育和培训，以适应不断发展的信息安全政策、标准、程序和实践[166]

文章核心观点 - 菲利普莫里斯国际公司2023年第四季度财报有望实现营收和利润增长，但也面临卷烟销量疲软和投资影响利润率等问题；同时推荐了三家可能实现盈利超预期的公司 [1][4][6] 菲利普莫里斯国际公司业绩预期 - 2月8日公布2023年第四季度财报时有望实现营收和利润增长，季度盈利共识预期在过去30天增加1美分至每股1.44美元，同比增长3.6%，过去四个季度盈利平均超预期5.8% [1] - 营收共识预期约90亿美元，较上年同期增长9.9% [1] 积极因素 - 强大定价能力带来业绩提升，尽管提价可能导致卷烟消费下降，但因卷烟成瘾性消费者会接受价格上涨 [2] - 专注无烟转型，消费者倾向低风险产品，2023年第三季度无烟产品占净收入36.2%，IQOS是行业领先减害产品，第三季度末用户约2740万 [2] - 2022年11月11日成为瑞典火柴多数股权所有者，第三季度瑞典火柴业务表现出色，预计2023年持续向好，第四季度无烟产品（不含健康和医疗）营收共识预期34.33亿美元，同比增长19.8% [3] 消极因素 - 卷烟销量疲软，受通胀环境、消费者健康意识提高和转向低风险烟草替代品影响，预计2023年卷烟发货量下降1 - 2% [4] - 2023年进行增长型投资，包括ILUMA商业化，可能影响利润率，虽预计第四季度有机运营利润率强劲增长，但2023年全年可能在50 - 150个基点区间上限下降 [4] 盈利预测模型情况 - 模型未明确预测菲利普莫里斯此次盈利超预期，其盈利ESP为 - 0.50%，Zacks排名为3 [5] 其他推荐公司 - 因特帕芬香水公司盈利ESP为 + 11.27%，Zacks排名为2，预计2023年第四季度营收增长，营收共识预期3.291亿美元，同比增长5.9%，但盈利预计下降50.7%，过去四个季度盈利平均超预期45.7% [6][7] - 可口可乐公司盈利ESP为 + 0.70%，Zacks排名为2，预计2023年第四季度营收和利润增长，营收共识预期106亿美元，同比增长5%，盈利共识预期每股48美分，同比增长6.7%，过去四个季度盈利平均超预期5.1% [7] - 树屋食品公司盈利ESP为 + 7.04%，Zacks排名为2，预计2023年第四季度营收和利润下降，营收共识预期9.269亿美元，同比下降7%，盈利共识预期每股71美分，同比下降27.6%，过去四个季度盈利平均超预期26.5% [8]

文章核心观点 菲利普莫里斯国际公司（PMI）连续四年获CDP“三A”评级，在环境透明度和行动方面表现出色，公司致力于可持续发展，推进脱碳战略，还将采用TNFD框架进行报告 [1][2][3] 公司表现 - 连续四年获CDP“三A”评级，在气候变化、森林和水安全披露方面表现领先 [1] - 过去10年维持在CDP气候A名单，承诺到2025年实现范围1+2的碳中和，2040年实现范围1+2+3的净零排放 [2] - 连续四年登上CDP森林A名单，努力到2030年在管理森林中实现零净森林砍伐 [2] - 第五年登上CDP水A名单，目标是到2030年在烟草种植区优化1000万立方米的水 [2] 公司战略与计划 - 运营高级副总裁称外部认可鼓励公司持续转型和坚持可持续发展，透明报告有助于发现行动机会、应对风险和适应政策变化 [3] - 承诺推进采用自然相关财务披露特别工作组（TNFD）建议，计划发布2025财年首份符合TNFD的报告，已被纳入TNFD早期采用者首批组织 [3] - 首席可持续发展官表示公司脱碳战略与保护自然生态系统紧密相关，将在2025年按TNFD框架报告，此前已按气候相关财务披露特别工作组（TCFD）建议将气候风险和机会纳入业务战略和披露工作 [4] 相关组织介绍 - CDP是全球非营利组织，运营全球环境披露系统，与超680家资产超130万亿美元的金融机构合作，推动公司披露环境影响、减排、保护水资源和森林，2022年近20000个组织通过其披露数据，其评分广泛用于投资和采购决策 [5] - 金融稳定委员会（FSB）2015年成立气候相关财务披露特别工作组（TCFD）以改善和增加气候相关财务信息报告，2023年TCFD应FSB要求解散，FSB要求国际财务报告准则基金会接管公司气候相关披露进展监测 [6] - 自然相关财务披露特别工作组（TNFD）是市场主导、科学为基础、政府支持的倡议，2023年9月18日发布最终建议，旨在让企业和金融机构将自然因素纳入决策，推动全球资金流向自然积极成果，由40位高管组成，有超1300个组织作为机构成员支持其工作 [7] 公司业务与发展 - 菲利普莫里斯国际是国际烟草公司，致力于实现无烟未来，自2008年已投资超105亿美元开发、验证和商业化创新无烟产品，目标是停止销售香烟 [8] - 2022年11月收购瑞典火柴，美国食品药品监督管理局已批准其部分产品为改良风险烟草产品 [8] - 截至2023年9月30日，无烟产品在82个市场销售，约1970万成年人改用IQOS并戒烟，2023年第三季度无烟产品约占总净收入的36.2% [8] - 2021年2月宣布拓展到健康和医疗领域，通过Vectura Fertin Pharma业务提供无缝健康体验 [8]

文章核心观点 - 菲利普莫里斯国际公司（PMI）与英美烟草公司（BAT）达成全球和解，解决所有正在进行的专利侵权诉讼，公司认为这是业务计划的最佳前进道路，且致力于继续在低风险产品上创新以推动烟草减害 [1] 专利诉讼和解 - PMI与BAT达成全球和解，解决双方在加热烟草和蒸汽产品方面正在进行的所有专利侵权诉讼，包括相关禁令和排除令，并防止未来对现有产品提出索赔 [1] - 和解允许双方创新并推出产品迭代，PMI致力于在低风险产品上持续创新以推动烟草减害 [1] - 首席执行官表示此事已令双方满意解决，认为持续的低风险品类创新可加速减少吸烟危害，有利于消费者和公众健康，助力PMI结束香烟销售的征程 [2] 公司业务情况 - PMI是领先的国际烟草公司，致力于实现无烟未来，长期发展非烟草和尼古丁领域产品，目前产品组合主要包括香烟和无烟产品 [8] - 自2008年以来，公司已投资超105亿美元开发、科学验证和商业化创新无烟产品，目标是完全停止销售香烟 [8] - 2022年11月，PMI收购瑞典火柴公司，打造全球无烟领军企业，旗下IQOS和ZYN品牌领先，美国食品药品监督管理局已批准相关产品为低风险烟草产品 [8] - 截至2023年9月30日，PMI无烟产品在82个市场销售，估计约1970万成年人已改用IQOS并戒烟，无烟产品占2023年第三季度净收入约36.2% [8] - 2021年2月，PMI宣布有雄心拓展到健康和医疗领域，通过其Vectura Fertin Pharma业务，旨在通过提供无缝健康体验提升生活质量 [8]

PMI财务业绩研讨会 - 菲利普莫里斯国际公司（PMI）将于2024年2月8日上午9:00在www.pmi.com/2023Q4earnings举行直播音频网络研讨会，讨论2023年第四季度和全年财务业绩[1] - 研讨会由首席执行官雅塞克·奥尔查克（Jacek Olczak）和首席财务官埃曼纽尔·巴博（Emmanuel Babeau）主持，将讨论PMI的财务业绩，并与投资社区和新闻媒体进行问答环节[2] - PMI的烟草产品组合主要包括香烟和无烟产品，自2008年以来，PMI已投资超过105亿美元开发、科学证实和商业化创新的无烟产品，旨在完全停止香烟销售[6]