营收数据 - 2023财年第四季度营收5.991亿美元，较2022年同期增长6.3%；全年营收22亿美元，较2022财年增长12.3%[5][7][11] - 2024财年总营收22.053亿美元，2023财年为19.644亿美元；2024年Q1总营收5.991亿美元，2023年Q1为5.638亿美元[26] 净收入数据 - 2023财年第四季度净收入3620万美元，摊薄后每股0.88美元；全年净收入1.269亿美元，摊薄后每股2.88美元[5][9][12] - 2023财年第四季度调整后净收入4200万美元，摊薄后每股1.03美元；全年调整后净收入1.569亿美元，摊薄后每股3.57美元[5][9][13] - 2024财年净利润1.269亿美元，占比5.8%；2023财年为1.371亿美元，占比7.0%；2024年Q1净利润3620万美元，占比6.0%；2023年Q1为3910万美元，占比6.9%[26] - 2024年2月4日季度，调整后净收入为4200万美元，摊薄后每股收益为1.03美元；2023年1月29日季度为4180万美元，摊薄后每股收益为0.85美元[36] - 2024年2月4日财年，调整后净收入为1.569亿美元，摊薄后每股收益为3.56美元；2023年1月29日财年为1.591亿美元，摊薄后每股收益为3.23美元[36] 调整后EBITDA数据 - 2023财年第四季度调整后EBITDA为1.518亿美元，占营收25.3%，较2022年同期增长9.7%；全年调整后EBITDA为5.556亿美元，占营收25.2%，较2022年同期增长15.7%[5][10][13] - 2024财年调整后EBITDA为5.556亿美元，占比25.2%；2023财年为4.804亿美元，占比24.5%；2024年Q1为1.518亿美元，占比25.3%；2023年Q1为1.384亿美元，占比24.5%[33] 门店开设与改造 - 2023财年第四季度开业6家新店，全年共开业16家新店（11家Dave & Buster's和5家Main Events），并完成9家Dave & Buster's门店的测试改造[5] - 预计2024财年开设15家国内新店和最多4家国际门店，目标是未来几年实现调整后EBITDA达10亿美元[6] - 期末公司自有门店数量2024年为220家，2023年为204家[26] 股票回购 - 2023财年回购850万股，总计3亿美元，占2022财年末流通股的17.5%，董事会将股票回购授权增加1亿美元，使总授权达到2亿美元[5][16] 国际合作 - 公司与多米尼加共和国达成国际特许经营合作协议开发两家门店，目前已在六个国家达成协议，33家门店待开发，预计未来12 - 18个月内最多开业4家[5] 贷款与利息 - 2023财年第四季度将循环贷款和定期贷款利差降低60个基点，预计每年节省利息超500万美元，将定期贷款B的综合借款成本从SOFR + 10bps CSA + 500bps降至SOFR + 325bps[5] 流动性数据 - 2023财年第四季度末流动性为5.276亿美元，其中现金3730万美元，5亿美元循环信贷额度下可用4.903亿美元[6][15] 现金流量数据 - 2024财年经营活动提供净现金3.642亿美元，2023财年为4.444亿美元；2024年Q1为9720万美元，2023年Q1为1.434亿美元[30] - 2024财年投资活动使用净现金3.291亿美元，2023财年为10.516亿美元；2024年Q1为1.219亿美元，2023年Q1为6970万美元[30] - 2024财年融资活动使用净现金1.794亿美元，2023财年提供7.629亿美元；2024年Q1为200万美元，2023年Q1为30万美元[30] 资产与负债数据 - 2024年2月4日现金及现金等价物为3730万美元，2023年1月29日为1.816亿美元[29] - 2024年2月4日总资产为37.544亿美元，2023年1月29日为37.610亿美元[29] - 2024年2月4日总负债和股东权益为37.544亿美元，2023年1月29日为37.610亿美元[29] 门店运营收入数据 - 2024年2月4日季度，门店折旧和摊销前运营收入为1.845亿美元，占比30.8%；2023年1月29日季度为1.69亿美元，占比30.0%[34] - 2024年2月4日财年，门店折旧和摊销前运营收入为6.561亿美元，占比29.8%；2023年1月29日财年为5.842亿美元，占比29.7%[34] 信用调整后EBITDA与净总杠杆率 - 截至2024年2月4日季度，信用调整后EBITDA为1.557亿美元；截至该日的四个季度为5.771亿美元[35] - 截至2024年2月4日的四个季度，净总杠杆率为2.2[35] 可比门店总销售额变化 - 2023财年Q4可比门店总销售额较2019年变化为8.0%，较上一年变化为 - 7.0%[38] - 2023财年Q3可比门店总销售额较2019年变化为8.1%，较上一年变化为 - 7.8%[38] - 2023财年Q2可比门店总销售额较2019年变化为5.8%，较上一年变化为 - 6.3%[38] - 2023财年Q1可比门店总销售额较2019年变化为10.3%，较上一年变化为 - 4.1%[38]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为4.67亿美元，调整后EBITDA为8200万美元，均略低于2022年第三季度，但显著高于2019年第三季度，即使考虑了Main Event的收购[9][44] - 调整后EBITDA利润率为17.5%，比2019年同期扩大了350个基点[44] - 净亏损为520万美元，或每股稀释亏损0.12美元，调整后净收入为40万美元，或每股稀释收益0.01美元[44][45] - 第三季度运营现金流为7080万美元，比去年同期增加了290万美元，期末现金余额为6400万美元，总流动性为5.542亿美元[48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 调整后同店销售额同比下降7.8%，但比2019年同期增长8.1%，娱乐业务表现强劲[46] - 特别活动业务同店销售额同比增长4.8%，比2019年同期下降3.5%，但预计第四季度将超过2019年水平[47] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场方面，公司与中东、印度和澳大利亚的特许经营合作伙伴关系进展顺利，预计2024财年将在这些地区开设4家国际门店[40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进六大有机增长战略：营销优化、战略游戏定价、改进食品和饮料、门店改造、特别活动和科技赋能[12][14] - 营销优化方面，公司正在投资新的营销技术基础设施，预计将在2024财年初见成效[15] - 战略游戏定价方面，公司正在测试不同的定价策略，预计将在未来几周和几个月内推广到更广泛的门店[19] - 改进食品和饮料方面，公司已经推出了第二阶段的菜单，第三阶段正在10家门店测试，预计2024年4月系统范围内推出[21][23] - 门店改造方面，公司计划在2023年第四季度完成8家门店的改造，2024年完成3家，预计到2024财年末完成40-45家门店的改造[29] - 特别活动方面，公司正在加强特别活动业务，预计第四季度将超过2019年水平[33] - 科技赋能方面，公司已经完成了OneDine服务器平板电脑的国内推广，预计2023年底将有61家门店更新IT基础设施[35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司正在正确的领域进行投资，并相信最近的运营成就是朝着长期目标迈进的标志[37] - 管理层对公司实现10亿美元调整后EBITDA目标充满信心，并专注于在未来几年内实现这一目标[13] - 管理层认为公司正在通过提高效率和降低成本来创建一个更高效和盈利的组织[38] 其他重要信息 - 公司回购了280万股股票，总成本为1亿美元，2023财年至今已回购850万股，占总股本的17.5%[51] - 公司通过出售租赁交易获得了8580万美元的收益，预计这些门店将产生更具吸引力的现金回报[49] - 公司预计2023财年将开设16家新门店，2024财年将开设15家新门店和1家改造门店[52][112] 问答环节所有提问和回答 问题: 第四季度的趋势和定价策略 - 第四季度的日历变化不会对趋势产生重大影响，公司预计趋势将继续改善，特别是在特别活动业务方面[59][60][63][64] - 公司正在测试游戏定价策略，预计将在2024年实施新的游戏系统，动态定价可能在2024年底或2025年实施[65][66][67] 问题: 忠诚会员计划和员工情况 - 公司正在通过移动应用程序和改进的数字客户参与平台来推动忠诚会员计划的发展[71][72][73][74][75][76] - 公司在员工招聘和保留方面取得了进展，目前能够根据业务水平管理工时[77][78] 问题: 门店改造计划和G&A费用 - 公司计划在2024财年末完成40-45家门店的改造，改造进展超出预期，公司对改造项目的回报充满信心[84][85][86][87][88][89][90] - 公司预计2024财年的G&A费用将保持在每季度2000万美元左右[92][93] 问题: 需求趋势和游戏定价测试 - 公司观察到第三季度需求趋势有所改善，特别是在10月和11月，但第四季度的主要业务尚未到来[95][96][97][98] - 公司正在进行游戏定价测试，测试结果将决定未来的定价调整[104][105][106] 问题: 改造门店的营销和CapEx计划 - 公司通过VIP派对和社区活动来推动改造门店的流量，但并未增加额外的营销支出[116][117][118][119] - 公司预计2024财年的CapEx将与2023财年保持一致，改造项目的加速不会影响新门店的开设计划[111][112][113]

财务表现 - 第三季度收入为4.669亿美元，同比下降3.0%[84] - 净亏损为520万美元，摊薄每股亏损0.12美元，而去年同期净利润为190万美元，摊薄每股收益0.04美元[84] - 调整后的EBITDA为8160万美元，占收入的17.5%，同比下降5.2%[84] - 公司2023年第三季度总收入为4.669亿美元，同比下降3.0%，主要由于可比门店收入下降7.7%[111] - 公司2023年第三季度调整后EBITDA为8160万美元，占总收入的17.5%，同比下降0.4个百分点[106] - 公司截至2023年10月29日的39周总收入为16.063亿美元，同比增长14.7%[124] - 公司2023年前39周总收入为16.063亿美元，同比增长14.7%，主要得益于Main Event门店的收购和新开Dave & Buster's门店的收入增长[130] - 2023年前39周调整后EBITDA为4.039亿美元，占总收入的25.1%，较去年同期的3.42亿美元有所增长[126] 门店运营 - 可比门店销售额（包括Main Event品牌门店）同比下降7.8%，但较2019年同期增长8.1%[84] - 公司在第三季度开设了两家新的Dave & Buster's门店和一家新的Main Event门店[84] - 公司拥有的门店数量在期末为214家，较去年同期的200家有所增加[104] - 可比门店娱乐收入在2023年第三季度下降9.0%至2.057亿美元，食品销售额下降8.6%至7790万美元，饮料销售额增长1.8%至4030万美元[112] - 可比门店收入下降6.1%，主要由于客流量减少，部分被食品和饮料价格上涨以及特别活动预订增加所抵消[130] 成本与支出 - 公司2023年第三季度资本支出总额为7330万美元，其中新店和运营计划支出5170万美元[110] - 公司2023年第三季度运营工资和福利成本为1.199亿美元，占总收入的25.7%，同比下降0.5个百分点[116] - 公司2023年第三季度其他门店运营费用为1.713亿美元，占总收入的36.7%，同比增加2.7个百分点[117] - 公司2023年第三季度折旧和摊销费用为5190万美元，同比增加350万美元，主要由于新店开业[119] - 公司2023年前39周资本支出为2.155亿美元，主要用于新店和运营计划[129] - 2023年前39周运营工资和福利成本为3.775亿美元，占总收入的23.5%，较去年同期的23.8%有所下降[136] - 2023年前39周折旧和摊销费用为1.499亿美元，较去年同期的1.203亿美元增加，主要由于Main Event门店的收购[139] 债务与融资 - 公司与一家机构房地产投资者达成了一项售后回租交易，涉及四家Dave & Buster's门店的房地产，获得8580万美元的收益[84] - 公司2023年第三季度利息支出净额为2890万美元，同比增加50万美元，主要由于平均未偿债务增加[121] - 公司2023年前39周利息支出为9250万美元，较去年同期的5690万美元大幅增加，主要由于平均未偿还债务增加[141] - 公司于2023年6月30日修订了信贷协议，新增9亿美元的2023年B类定期贷款，用于一般公司用途和营运资金[146] - 公司2023年Term B贷款的利率为Term SOFR加3.75%或ABR加2.75%，循环贷款的利率为Term SOFR加3.00%至3.50%或ABR加2.00%至2.50%，未使用的循环贷款承诺费为0.30%至0.50%[147] - 截至2023年10月29日，公司未使用的循环贷款承诺余额为4.902亿美元，信用证余额为980万美元[148] - 公司2020年发行了5.5亿美元的7.625%优先担保票据，2022年赎回了1.1亿美元，剩余票据可在2022年10月27日后按特定价格赎回[149] - 公司2023年10月29日的加权平均有效利率为10.3%，2022年同期为9.5%[150] - 公司2023年10月29日的净总杠杆率为2.3倍，信用调整后EBITDA为5.689亿美元[155] - 公司2023年10月29日的未偿还贷款余额为9亿美元，利率每上升1个百分点，年度运营结果将受到约900万美元的影响[167] 现金流与税务 - 公司2023年第三季度有效税率为49.5%，相比2022年同期的-11.8%大幅上升[122] - 公司2023年前39周有效税率为19.9%，较去年同期的22.9%有所下降，主要由于Main Event收购带来的有利税务影响[143] - 公司2023年10月29日的现金及现金等价物为6400万美元，预计未来12个月的现金流足以支持运营和资本支出[158] - 公司2023年前39周的经营活动现金流为2.67亿美元，较2022年同期的3.01亿美元有所下降[160] - 公司2023年前39周的投资活动现金流为2.072亿美元，较2022年同期的9.819亿美元大幅下降，主要由于2022年收购Main Event的8.187亿美元支出[161] - 公司2023年前39周的融资活动现金流为1.774亿美元，主要用于股票回购和债务偿还[162] 股票回购 - 公司在第三季度回购了280万股股票，总成本为1亿美元，2023财年至今共回购850万股，总成本为3亿美元，占2022财年末流通股的17.5%[84] 收入构成 - 娱乐收入为3.02亿美元，占总收入的64.7%，同比下降4.2%[104] - 食品和饮料收入为1.649亿美元，占总收入的35.3%，同比下降0.6%[104] - 娱乐收入占总收入的65.7%，食品和饮料收入分别占23.1%和11.2%[130]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度公司实现营收5.421亿美元，调整后EBITDA为1.403亿美元，较上年增长21.3% [27] - 第二季度净利润为2590万美元，摊薄后每股收益为0.60美元；调整后净利润为4090万美元，调整后摊薄每股收益为0.94美元 [27] - 第二季度调整后EBITDA利润率较2019年提高230个基点，达到25.9% [28] - 第二季度经营现金流为1.038亿美元，期末现金余额为8260万美元，与循环信贷额度结合后的流动性超过5.72亿美元 [29] - 季度末净杠杆率为2.1倍 [30] - 第二季度资本支出为8260万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 按备考口径计算，同店销售额较2022年下降6.3%，较2019年增长5.8%，娱乐业务表现强劲 [28] - 第二季度特殊活动业务收入同比增长15.6%，与2019年备考水平基本持平 [28] - 食品和饮料业务成本同比改善250个基点，超过第一季度的两倍 [36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于执行六项有机增长计划，包括营销授权、战略游戏定价、改善食品和饮料、门店改造、特殊活动和技术支持 [14] - 公司已完成营销技术基础设施投资，正构建数字营销引擎，预计2024财年初见效 [11] - 董事会批准将股票回购授权增加至2亿美元，公司将在股价低于公允价值时回购股票 [26] - 公司计划在2023财年开设16家新店并搬迁一家门店，新店表现出色，现金回报率高 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 与2022年相比，业务同比增长面临挑战，但与2019年相比仍有增长，团队对实现长期战略目标充满信心 [33] - 公司认为当前业务模式具有韧性，市场对公司估值过低 [25] - 公司有信心通过成本控制和增长计划实现长期目标，为股东创造价值 [41] 其他重要信息 - 公司在财报和问答中提及的部分内容为前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期不同 [6] - 财报中包含非公认会计准则的财务指标，投资者可参考今日新闻稿中的调整说明 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 三年计划中10亿美元EBITDA目标的进展及时间安排 - 三年计划的时间并非固定，公司有信心在中期实现10亿美元EBITDA目标，目前进展符合计划，对未来更有信心 [78][79] 问题: 第二季度同店销售额与内部预期的对比情况 - 第二季度末同店销售额呈下降趋势，但各地区和客户群体表现较为一致，无明显差异 [35] 问题: 食品和饮料成本改善250个基点的驱动因素及未来趋势 - 成本改善得益于采购合同整合、新菜单测试和商品价格稳定，同比改善约3%，未来将继续关注成本控制 [37][38] 问题: 同店销售额下降的驱动因素及消费趋势 - 与2022年相比，业务面临挑战是由于去年同期受疫情后反弹影响，与2019年相比仍有增长，业务季度内表现较为稳定 [39] 问题: 游戏定价优化举措及预期收益 - 第二季度末调整了自助服务亭的最低购买金额，从15美元提高到20美元；将在未来几周开始测试区域定价，预计第四季度会有积极影响，但未透露具体增长预期 [50][51] 问题: Friendswood门店改造的客户反馈及效果 - 改造后三周内该门店表现超出预期，公司对改造计划和娱乐服务扩展充满信心 [53] 问题: 如何平衡多年战略计划与短期机会的灵活性 - 公司会谨慎管理成本结构，确保实现长期目标，目前战略重点不变，尤其关注食品和饮料业务及特殊活动业务的改进 [59][61] 问题: 新店的回报情况及与以往的对比 - 新店表现出色，现金回报率高，公司将继续优先考虑新店开设 [63] 问题: 菜单改进测试的门店数量、客户反馈及推广计划 - 菜单改进的第二阶段在10家门店进行测试，效果良好，将于9月底在全系统推出，第三阶段将于明年2月推出，包括更多创新和营销活动 [67][70] 问题: 未来12个月的促销和营销活动计划 - 公司正在制定明年的营销日历，本周推出的秋季足球活动和5美元小吃菜单受到关注，重新推出的“任吃鸡翅”活动有望吸引客流 [71][72]

财务表现 - 第二季度营收创下纪录，达到5.421亿美元，同比增长15.7%[31] - 调整后的EBITDA达到1.403亿美元，同比增长21.3%[31] - 公司在第二季度以总成本7450万美元购买了210万股股票[31] - 公司在第二季度以总成本2亿美元购买了570万股股票，占公司截至2022财年末流通股的11.8%[31] - 2023年第二季度总收入为542.1百万美元，较2022年同期增长15.7%[45] - 2023年第二季度净利润为25.9百万美元，净利润率为4.8%[45] - 2023年7月30日的总收入为1,139.4百万美元，比2022年7月31日增长了23.9%[49] - 主要收入来源中，娱乐收入占总收入的66.2%，食品收入占22.9%，饮料收入占10.9%[49] - 2023年7月30日的总产品成本为173.9百万美元，占总收入的15.3%[50] 公司运营 - 公司在第二季度开设了两家Dave & Buster's店铺和一家Main Event店铺[33] - 公司在第二季度调整了信贷协议，将适用于贷款的利率边际降低了1.25%[32] - 公司在2023财年前26周开设了7家新店，包括3家Dave & Buster's店铺和4家Main Event店铺[36] 财务状况 - 公司在2023年7月30日的财务报告中显示，Credit Adjusted EBITDA为575.4百万美元[57] - 公司在2023年7月30日的财务报告中显示，净总杠杆率为2.1倍[57] - 公司在2023年7月30日的财务报告中显示，现金及现金等价物为82.6百万美元[59] - 公司在2023年7月30日的财务报告中显示，运营活动现金流为196.2百万美元[59] - 公司在2023年7月30日的财务报告中显示，投资活动现金流为133.4百万美元[59] - 公司在2023年7月30日的财务报告中显示，融资活动现金流为-161.8百万美元[59] - 公司在2023年7月30日的财务报告中显示，未来支付的合同义务没有发生重大变化[61] 风险提示 - 公司在2023年7月30日的财务报告中显示，受到商品价格波动和利率风险的影响[65][66] - 公司在2023年7月30日的财务报告中显示，通货膨胀可能对业务和财务状况产生不利影响[67]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度公司创纪录营收5.973亿美元，净利润7010万美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）1.821亿美元；按预估计算，第一季度营收和调整后EBITDA较2022财年第一季度分别增长3.8%和4.6% [9] - 第一季度调整后EBITDA利润率为30.5%，按预估计算较上年同期提高20个基点 [48] - 第一季度运营现金流9240万美元，期末现金余额9150万美元，总流动性超5.81亿美元，季度末总杠杆率为2倍 [49] - 第一季度回购360万股，花费1.255亿美元；季度结束后又回购210万股，花费7450万美元，总计回购570万股，花费2亿美元，占2022财年末已发行股份近12%，现有股票回购授权还剩1亿美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第一季度特殊活动业务持续增长，综合同店销售额与2019年预估水平持平 [49] - 按预估计算，同店销售额较2022年下降4.1%，与2019年相比则增长10.3% [21] - 娱乐业务同店销售额下降约6.5% [107] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对烹饪团队进行关键调整，努力改善餐饮服务，包括提高食品质量、简化菜单、提升运营效率和升级面向客户的技术等 [4] - 利用NBA和大学体育赛事进行营销推广，在30场NCAA篮球锦标赛和60多个NBA季后赛广告中亮相 [6] - 夏季推出高价值限时五场免费游戏促销活动，结合新的营销活动吸引客流 [18] - 计划在2023财年开设16家新门店，包括11家Dave & Buster's和5家Main Event门店，并搬迁一家Dave & Buster's门店 [22] - 签署两份国际特许经营协议，计划在印度开设最多15家门店，在澳大利亚开设最多5家门店 [7] - 公司专注于自身业务机会，计划通过执行战略举措来提升竞争力，实现业务增长 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务执行情况、协同效应的实现以及增长机会感到兴奋，尽管宏观经济环境具有挑战性，但团队有能力推动业务增长 [50] - 夏季是重要时期，公司对夏季业务表现充满期待，希望通过营销活动吸引更多家庭和年轻人 [18][33] - 公司认为仍有降低成本、扩大利润率和改善现金流的空间，对业务的长期成功充满信心 [45] 其他重要信息 - 公司将在6月13日举办虚拟投资者日活动，届时将详细介绍未来三年的增长战略和愿景 [8] - 公司在第一季度看到小时工资率环比下降约0.5%，商品价格环比下降约3%，这对成本产生了积极影响 [26] - 公司计划对部分门店进行改造，预计6家门店改造将在今年完成，第一家改造门店将于7月底或8月初开业 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 其他门店运营费用有哪些改善的具体方面 - 从通胀角度看，小时工资率环比下降约0.5%，商品价格环比下降约3%，这对成本产生了积极影响；公司还通过实施一些项目来降低门店运营用品、公用事业等方面的成本 [26][52] 问题2: 能否提供本季度至今的销售趋势 - 公司不再提供季度内销售数据，将更关注长期发展；5月业务量较小，6月和7月业务通常会更好 [32][33][56] 问题3: 今年夏季营销活动是否会比去年更有影响力 - 公司目标是每年都比上一年做得更好，预计今年的活动将优于去年；公司认为客人在这个时期更注重价值，此次活动经过概念测试表现良好 [36][59][85] 问题4: 股票回购的资金来源和方式，是否会为回购股票而偿还债务 - 公司会根据流动性和未来现金流情况，与董事会讨论决定使用资产负债表上的现金或从循环信贷额度中借款进行股票回购 [61] 问题5: 第一季度同店销售额同比下降的原因 - 主要是因为去年同期业绩强劲，2022年3月和4月同店销售额分别增长15%和26%；与2019年相比，业务仍有增长，且未发现消费者行为有明显变化 [21][63][89] 问题6: 如何控制劳动力成本 - 运营团队会根据每周销售预测，每天分析人员配置，将人员安排集中在周末高峰时段，提高劳动力效率，同时提升客人满意度 [65] 问题7: 是否有潜在的再融资计划 - 软赎回期在6月29日结束，公司将视市场情况进行债务再定价，以节省利息支出 [66] 问题8: 近期消费者行为是否有变化 - 本季度消费者行为趋势没有明显变化，各方面表现较为一致 [71][96][97] 问题9: NFL营销活动结束后流量下降的原因 - 公司认为目前未看到业务有明显变化，主要是因为去年同期业绩具有挑战性；公司对业务增长计划充满信心，将在下周详细介绍 [74][75][76] 问题10: 销售趋势是否更具可预测性 - 与上一季度相比，由于春季假期的干扰减少，销售趋势的可预测性有所提高，但宏观环境对消费者支出的影响仍增加了销售预测的难度 [106][117] 问题11: 娱乐业务同店销售额下降的原因 - 这可能与客流量和每张卡的充值金额有关，也是衡量营销活动和客户价值机会的指标之一 [107] 问题12: 如何看待提高客单价的机会 - 公司认为仍有提高客单价的空间，但会谨慎行事，以保护客户的价值体验，具体计划将在下周详细介绍 [108][122][123] 问题13: 开设Main Event门店的投资成本 - 历史上，Main Event门店建设成本约2200万美元，通过开发商融资和售后回租，净投资约800万美元；目前已开业的门店是交易前计划的，Murfreesboro门店将使资本支出增加约3000万美元，但售后回租将带来更好的回报 [125][126] 问题14: Main Event门店的单位经济效益预期 - 公司认为销售与投资比率可能低于1，但高利润率将带来25%以上的现金回报率 [127] 问题15: 品牌在宏观环境恶化时的弹性 - 回顾以往市场不确定性时期，公司表现良好，尽管同店销售额可能下降，但调整后EBITDA的下降幅度远小于同店销售额；在经济环境不佳时，消费者可能会从昂贵的度假转向本地娱乐，这对公司业务有一定保护作用 [131]

总营收情况 - 第一季度总营收为5.973亿美元，较2022年第一季度增加1.462亿美元，增幅32.4%，Main Event品牌门店贡献营收1.383亿美元[35] - 2023年第一季度总营收为5.973亿美元，较2022年第一季度的4.511亿美元增长1.462亿美元，增幅32.4%[47] 品牌门店可比销售额情况 - Dave & Buster’s品牌门店可比销售额较2022年第一季度下降4.1%[35] - 2023年第一季度可比门店收入为4.274亿美元，较2022年的4.456亿美元减少1820万美元，降幅4.1%[47] 净利润情况 - 净利润总计7010万美元，摊薄后每股收益1.45美元，2022年第一季度净利润为6700万美元，摊薄后每股收益1.35美元[35] - 2023年第一季度净利润为7010万美元，占总营收11.7%；2022年第一季度净利润为6700万美元，占总营收14.9%[46] 调整后EBITDA情况 - 调整后EBITDA为1.821亿美元，较2022年第一季度增长29.8%[35] - 2023年第一季度调整后EBITDA为1.821亿美元，占总营收30.5%；2022年第一季度为1.403亿美元，占总营收31.1%[46] 股票回购情况 - 第一季度公司回购361万股，总成本1.255亿美元，每股34.82美元，季度结束后又回购210万股，总成本7450万美元，每股35.63美元，总计回购570万股，总额2亿美元，约占2023财年流通股的12%[35] - 2023年3月27日批准1亿美元股票回购计划，截至4月30日止十三周已全额回购286万股，均价34.98美元/股；4月19日批准2亿美元计划，截至该日已回购75万股，均价34.18美元/股，剩余可回购金额1.745亿美元[57] - 2023财年截至本季度报告提交，公司已回购570万股，占2023年1月29日已发行和流通股份的11.8%[61] 现金及流动性情况 - 季度末公司持有现金9150万美元，循环信贷安排下可用流动性为4.902亿美元[36] - 截至2023年4月30日，公司现金及现金等价物为9150万美元[58] 门店开设情况 - 公司在波多黎各开设一家Dave & Buster's门店，在阿肯色州小石城、亚利桑那州图森和肯塔基州列克星敦开设三家Main Event门店[37] - 截至2023年4月30日的13周内，公司新开四家门店[40] 可比门店销售基数情况 - 2023财年可比门店销售基数包括141家Dave & Buster's品牌门店，截至2023年4月30日的13周内，Main Event品牌门店不纳入可比门店销售统计[40] 新门店销售额情况 - 新门店第二年销售额通常比第一年目标低10% - 20%，之后与其他可比门店同步增长[45] 成本费用情况 - 2023年第一季度产品总成本为9030万美元，占总营收15.1%；2022年第一季度为7000万美元，占总营收15.5%[46] - 2023年第一季度运营薪资和福利为1.306亿美元，占总营收21.9%；2022年第一季度为9340万美元，占总营收20.7%[46] - 2023年第一季度其他门店运营费用为1.7亿美元，占总营收28.5%；2022年第一季度为1.244亿美元，占总营收27.6%[46] - 2023年第一季度折旧和摊销费用为4890万美元，2022年第一季度为3330万美元[46] - 2023年第一季度利息费用净额为3070万美元，2022年第一季度为1140万美元[46] 信贷协议情况 - 2022年6月29日收购Main Event后，公司签订高级担保信贷协议，再融资5亿美元现有循环信贷安排，新增8.5亿美元定期贷款安排[51] 循环信贷安排利率及费用情况 - 循环信贷安排下未使用承诺的初始承诺费为0.50%，SOFR循环贷款利率基于净总杠杆的定价区间为4.25% - 4.75%，承诺费定价区间为0.30% - 0.50%[54] 债务发行成本及利率情况 - 2023年4月30日止十三周债务发行成本和原始发行折价摊销为300万美元，2022年5月1日止十三周为100万美元；同期公司总债务工具加权平均有效利率分别为10.3%和10.9%[54] 信用调整后EBITDA及净总杠杆率情况 - 2023年4月30日止十三周和截至该日的四个季度，信用调整后EBITDA分别为1.915亿美元和5.666亿美元；净总杠杆率为2.0倍[56] 现金流情况 - 2023年4月30日止十三周经营活动现金流降至9240万美元，2022年5月1日止十三周为1.486亿美元；投资活动现金流增至5080万美元，2022年同期为3980万美元；融资活动现金流为-1.317亿美元，2022年同期为440万美元[59] 债务余额及利率影响情况 - 截至2023年4月30日，公司循环信贷安排无未偿还余额，定期贷款安排未偿还余额为8.436亿美元，假设利率变动1个百分点，对年度经营业绩影响约为840万美元[63]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收达5.64亿美元创纪录，调整后EBITDA为1.38亿美元也创纪录，调整后EBITDA利润率为24.5%，较2019年增加300个基点；按之前定义，调整后EBITDA利润率为25.2%，较2019年增加280个基点 [28][31] - 2022财年全年营收20亿美元，较2021财年增长50.6%，较2019财年增长45%；净收入1.371亿美元，摊薄后每股收益2.79美元；调整后EBITDA为4.8亿美元，较2021年增加39.8%，较2019年增加66.1% [36][37] - 第四季度运营现金流为1.435亿美元，期末现金余额为1.82亿美元，总流动性超6.72亿美元，季度末净总杠杆率为1.9倍 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度综合同店销售额较2021年增长19%，较2019年增长14.1%；特殊活动业务持续向疫情前水平恢复，本季度特殊活动业务综合同店销售额较2019年下降6.4%，预计2023年将转正 [33] - 食品和饮料业务在总营收中的占比增加，2022年第四季度占比达36.1%，而2021年第四季度按预估基础计算占比为34.1% [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司当前有三个重点关注领域，即有效管理合并整合、短期内管理销售和盈利能力以抵消通胀压力、进行长期战略规划，且在这三方面均取得显著进展 [10][11] - 长期计划包含五个关键战略要点，分别是提升品牌相关性、重塑客户体验、推动渗透式创新、通过战略改造释放资产价值、进行全球业务拓展 [17][22][23] - 公司将继续通过建立创新文化在行业中保持领先，不仅在娱乐领域，还将贯穿业务各方面 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济挑战，但公司业务执行有力，在获取协同效应方面取得进展，有众多增长机会，团队有能力推动增长 [38] - 公司对业务未来充满信心，认为有巨大上行潜力，将努力实现这一潜力 [26] 其他重要信息 - 董事会批准了1亿美元的股票回购计划 [8] - 公司已实施所有必要举措，实现了与Main Event合并后每年2500万美元的成本协同效应，比原目标超出500万美元，且提前完成 [11] - 第四季度营销活动丰富，包括秋季足球项目、“餐饮+游玩”套餐、世界杯活动、春季篮球活动及推出“灌篮套餐”等；为春季毕业季改进网站，特殊活动业务提前预订量超过2019年 [15][16] - 公司计划在2023财年开设16家新门店，包括11家Dave & Buster's和5家Main Event门店，还将搬迁Dave & Buster's Vernon Hills门店；第一季度已开设3家新门店，本周还将开设1家Main Event门店 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度业务发展情况及与预期的差异，以及业务在春季的发展态势 - 11月业务表现低于预期，12月符合预期，因圣诞节假期时间带来一定挑战；1月业绩出色，2月延续良好势头，截至上周末本季度同店销售额基本持平或略有下降 [41][42] - 第四季度业务发展符合预期，虽季度初因日历变化起步较慢，但整体有稳定增长势头，且接近季度末时有所提升；当前第一季度数据受春假和去年奥密克戎疫情后业务复苏的影响存在波动，但公司对业务仍充满信心 [43][44] 问题2: 年初新门店开业节奏良好，如何看待今年剩余时间计划开设的12家门店 - 上半年计划开设6家，下半年开设10家；第一季度已开4家，第二季度计划开2家，第三季度和第四季度各开5家，第四季度还包括Vernon Hills门店的搬迁 [45] 问题3: 截至目前第一季度同店销售额持平或略有下降，这对第一季度同店销售额意味着什么，是否能达到市场预期的2%增长 - 公司不提供季度同店销售额指引；业务发展势头良好，未发现业务基本面有重大变化；由于春假时间和艰难的同比基数导致销售数据波动，难以准确判断，但预计业务在克服困难后短期内和长期内都将表现良好 [49] 问题4: 5月中旬的虚拟投资者日，投资者是否能获得更全面的短期或长期指引，如门店数量、同店销售额、利润率结构等 - 公司将为公司的短期和长期发展提供合理的指引框架，投资者日主要是阐述公司的长期战略，展示公司在中长期的巨大增长机会 [50] 问题5: 截至目前本季度客流量和客单价的趋势如何 - 公司未详细区分客流量和客单价情况，整体业务表现强劲，与奥密克戎疫情后的对比数据呈同步变化，未发现客流量大幅下降的情况，业务中的波动是普遍且无特定关联因素的 [51] 问题6: 公司加速门店开发，目前的门店经济效益与2019年相比有何变化 - 此类详细信息将在投资者日介绍；从整体业务发展来看，目前的投资回报情况与2019年或更早之前相比没有下降，建筑成本的通胀影响被市场定价的通胀因素所抵消 [58] 问题7: 是否看到客户在充值或餐饮方面的消费水平有变化，这对公司信心有何影响 - 随着特殊活动业务占比增加并恢复到2019年水平，餐饮业务在总收入中的占比上升；由于餐饮业务毛利率略低于娱乐业务，这种业务结构变化会对整体利润率产生一定压力，但公司运营团队的举措能够抵消这一影响 [60] 问题8: 公司正在实施的运营改进措施，有望解锁的新酒店服务模式是怎样的，如何实现 - 公司将在5月16日的投资者日详细介绍；公司门店面积大且在短时间内业务量大，新酒店服务模式需考虑如何高效管理客流、满足客户需求；公司计划与运营商和技术团队合作开发专有工具，实现人力服务和技术模式的结合，以提升客户体验、增加客户忠诚度和消费频次等 [62][63][66] 问题9: 截至目前，各品牌2月和3月与2019年相比的同店销售额是否相似 - 业务与2019年相比的整体趋势持续，若有某个品牌表现异常影响整体结果，公司会特别说明 [68] 问题10: 春假时间变化对3月和4月销售额有何影响 - 由于日历时间不匹配和去年奥密克戎疫情后业务复苏的影响，销售数据波动较大；不同地区春假时间不同，部分市场4月受益而3月销售不佳；公司需度过这段时间才能更好了解业务的潜在趋势，目前更关注长期发展；公司相信业务将克服困难继续增长，与2019年相比的良好表现也增强了公司信心 [69][70][71] 问题11: 今年4月营销计划与去年是否相似，是否会减轻同比压力 - 促销活动结构基本相同，“餐饮+游玩”套餐是长期有效的促销方式，但使用频率过高会产生疲劳感；今年采用了新的季节性促销信息，并结合篮球赛季提升品牌知名度；去年4月业务表现好主要是因为奥密克戎疫情后的需求释放，而非促销活动的推动；公司会密切关注情况并适时调整 [75][76][77] 问题12: 2022年食品和饮料业务的通胀率、劳动力通胀率分别是多少，2023年的预期如何 - 劳动力成本方面已有所缓解，小时工资季度环比基本持平；商品通胀率从第二季度的21%降至第三季度的17%，第四季度降至约4%；商品通胀缓解主要体现在蛋白质类商品，如鸡胸肉和鸡翅 [78][79]

公司门店布局与规模 - 公司在北美拥有204个场地，包括151家Dave & Buster’s品牌店和53家Main Event品牌店[6] - Dave & Buster's门店面积约16000 - 70000平方英尺，未来大、中、小格式目标面积分别为30000 - 45000、25000 - 30000、低于25000平方英尺[17] - Main Event门店面积约37500 - 78000平方英尺，未来目标面积约40000 - 55000平方英尺[17] 公司业务收入结构 - 2022财年，食品收入占食品和饮料收入的约68%，占总收入的约23%[8] - 2022财年，酒精饮料收入占食品和饮料总收入的约32%，占总收入的约11%[9] - 2022财年，娱乐及其他收入占总收入的约65%[10] 公司业务毛利率 - 2022财年，娱乐业务毛利率为91.0%[11] 公司现金回报率预期 - 公司预计平均一年期和五年期现金回报率分别约为35%和25%[12] 公司品牌店目标客户与项目 - Dave & Buster’s品牌店主要目标客户为21 - 39岁成年人，Main Event品牌店主要针对有孩子的家庭[10] - 每家Dave & Buster’s店通常约有145款兑换和模拟游戏及自有虚拟现实平台[10] 公司同店销售增长策略 - 公司通过提供新颖食品饮料、最新娱乐项目和提升团队服务来推动同店销售增长[13][14][15] 公司食品业务策略 - 公司不断更新菜单，定期推出新食品或限时优惠[8] 公司门店开设情况 - 2022财年开设7家Dave & Buster's门店和1家Main Event门店[17] 公司特定门店营收情况 - 加拿大两家门店2022、2021、2020财年营收分别约为2140万、690万、290万美元[18] 公司员工情况 - 截至2023年1月29日，公司共雇佣22748名员工[21] - 美国员工中少数族裔约占65%，男性占47.2%，女性占52.8%[21] - 典型Dave & Buster’s门店雇佣约115名小时工，典型Main Event门店雇佣约95名员工[25] 公司长期资产分布 - 截至2022年1月30日，不到2.0%的长期资产位于美国境外[18] 公司营销费用情况 - 2022财年公司在营销上花费约5760万美元，2021财年约3220万美元，2020财年约2110万美元[30] 公司慈善捐赠情况 - 截至2022财年，公司已向Make - A - Wish捐赠超1700万美元[29] 公司软件投资与实施计划 - 2022财年公司开始投资新的企业资源规划、人力资本管理和库存软件，计划在未来两年内实施[32] 公司信贷安排情况 - 截至2023年1月29日，公司循环信贷安排无未偿还余额，定期贷款安排未偿还余额为847,875美元[116] - 假设2023年1月29日信贷安排未偿还余额的利率变动一个百分点，对公司年度经营业绩的影响约为8,500美元[116] 公司收入季节性特征与历史波动 - 公司收入受消费者支出季节性变化影响，春季和年末假期通常收入较高，第三季度历史上收入较低[34] - 2021财年上半年，由于新冠疫情导致的临时关闭和运营限制，公司业绩出现波动[34] 公司管理信息系统情况 - 公司使用专有和第三方管理信息系统，认为其足以支持业务计划[31] 公司基础设施与应用升级 - 公司投资连接性和数据基础设施，升级门店系统容量，推出支持店内和店外娱乐的新移动应用[32] 公司知识产权保护 - 公司注册了多个商标，并积极保护其知识产权[36] 公司面临的商品价格风险 - 公司面临食品、饮料、供应品和能源等商品价格波动风险，采购承诺只能部分缓解该风险[115] 公司面临的通货膨胀风险 - 公司面临通货膨胀风险，若多种成本同时上涨，可能无法通过调整价格抵消成本增加的影响[117]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司实现创纪录的4.81亿美元营收，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达9000万美元，调整后EBITDA利润率为18.7%，较2019年第三季度的15.5%提高320个基点 [24][25] - 第三季度综合同店销售额较2021年增长13.3%，较2019年增长17.5% [26] - 本季度经营现金流为6800万美元，期末现金余额为1.08亿美元，总流动性近6亿美元，季度末净总杠杆率为2.2倍 [28] - 截至第四季度前五周，综合同店销售额较2021年同期增长3.1%，较2019年同期增长9.2%，预计假日季日历变化带来的3%整体同店销售逆风将在12月剩余时间内逆转 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - SMB业务持续改善，定制新菜单使其在总收入中的占比增加 [27] - 特殊活动业务持续向好，本季度综合同店销售额较2019年下降6.7%，而上一季度较2019年下降13.4% [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司团队专注于有效管理合并整合、长期战略规划以及近期管理销售和盈利能力以抵消通胀压力这三个关键工作流，且在各方面均提前并超预期完成 [9][10] - 合并整合方面，已实施超1700万美元的年化协同效应，对实现2500万美元目标充满信心，正迅速解决冗余人员问题，整合采购能力以抵消通胀，并推进系统整合 [10][11] - 长期战略规划方面，基于深入的消费者研究和对业务的全面战略审查，Dave & Buster's品牌未来将更聚焦于服务21至39岁的成年客户群体，此定位将指导营销、娱乐创新、餐饮供应、店面设计和技术支持的服务模式等方面 [13][14] - 近期管理方面，通过合理定价和提高运营效率来缓解通胀压力，同时营销活动推动了业务增长，如第三季度的全国赢家看足球活动和11月的餐饮娱乐套餐促销活动 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济和通胀环境充满挑战，但公司对业务的强劲执行、协同效应的实现、众多增长机会以及团队的能力感到兴奋，将继续密切管理成本和资本支出，以释放两大品牌的最大价值，为股东带来最高回报 [31][32] - 对即将到来的假日季持乐观态度，特殊活动业务已接近恢复到疫情前水平，有望为进入新年提供额外动力 [19] 其他重要信息 - 第三季度公司在资本支出上投入6400万美元，新开三家Dave & Buster's门店，计划在2022财年第四季度新开一家Dave & Buster's品牌门店和两家Main Event品牌门店 [29] - 公司将于明年年初的投资者日分享更多业务战略细节，4月左右的投资者日将提供更多新店开业计划的详细信息和更新 [15][71] 问答环节所有提问和回答 问题1: 11月的餐饮娱乐套餐促销活动效果如何，12月对本季度的重要性及季节性与第三季度的对比 - 公司对业务的整体趋势感到满意，包括11月的活动，虽该活动数据有些模糊，但认为其具有品牌和促销价值，未来会更有选择性地开展此类活动 [35][36][37] - 12月对公司很重要，Main Event品牌和Dave & Buster's品牌的大部分销售来自特殊活动，团队正专注于最大化特殊活动的机会，目前业务已接近疫情前水平 [39][40] - 特殊活动业务的高峰在圣诞节前的三周，2022年和2019年的时间差异导致前五周同店销售出现3%的逆风，但后续会得到改善，公司对12月的特殊活动业务整体表现感到满意 [41][43][44] 问题2: Dave & Buster's的季度至今同店销售情况，以及销售增速放缓的原因 - 公司将业务作为一个整体进行管理，资源在两个品牌间重新分配，目标是整合业务 [48][49] - 与2021年相比，2021年11月因德尔塔变种结束业务有增长，现在处于同期对比阶段，且2021年后续奥密克戎影响业务下滑，预计12月和1月的对比会更轻松 [51][52] - 与2019年相比，销售增速放缓可能与返校季的经济问题有关，但公司业务整体仍表现强劲 [54] 问题3: 若需求保持不变，本季度整体销售是否会高于季度至今的水平 - 考虑到假日时间不匹配的调整以及业务的强劲趋势、对特殊活动的关注和执行情况，公司预计本季度销售会好于前五周 [56] 问题4: 是否看到消费者对价格调整的抵制，以及协同整合方面还需做什么，今年预计实现多少协同效应 - 公司有相关指标监测价格调整影响，未看到消费者的抵制反应，且认为部分业务仍有提价空间 [61][62] - 协同整合方面，已完成人员调整，目前正在进行供应链整合，包括合并采购能力和重新谈判合同，下一步将进行合同招标，更长期的工作涉及系统和基础结构的整合，预计今年至少实现约600万美元的协同效应，主要体现在餐饮成本方面 [65][66][69] 问题5: 2023年开店计划是否有变化 - 目前开店计划仍为15至17家，公司会考虑供应链问题和政府审批等因素，后续会在4月左右的投资者日提供更多详细信息和更新 [71] 问题6: 提供季度至今Dave & Buster's和Main Event的同店销售细分数据，以及两个品牌三年趋势对比 - 从平均周销售额来看，季度至今约为18.3万美元，与第三季度的18.4万美元相当，2021年和2019年的合并平均周销售额分别约为17.7万美元和17.1万美元，两个品牌的增长轨迹与之前一致 [77][78] - 两个品牌的趋势没有明显差异，公司按整体业务进行管理和披露，除非有重大变化才会单独说明 [80][81][82] 问题7: 其他运营费用（OpEx）线的波动原因 - 费用增加的原因包括外部清洁服务成本、安全工资通胀、维修和维护投资增加；费用减少的原因是随着冬季到来，公用事业成本下降 [86][88][90] 问题8: 低收入消费者的情况，以及模型中应使用的利率和商品通胀情况 - 公司业务在各客户群体中都表现强劲，未看到低收入消费者趋势的明显变化 [94] - 商品通胀方面，第二季度较2021年上涨17%，第三季度仅上涨9%，这得益于协同效应和合同重新谈判 [95] - 利率方面，公司有7.625%的未偿还票据，定期贷款为SOFR加500个基点，可参考SOFR的远期收益率曲线 [96] 问题9: Dave & Buster's的消费卡消费情况，以及EBITDA利润率目标和Dave & Buster's业务的成功标准 - Dave & Buster's的消费卡平均交易价值自疫情后保持稳定 [99] - 公司仍致力于在第四季度实现较2019年提高200个基点的EBITDA利润率目标 [102] - 公司认为成功意味着通过关注客户体验、提高业务管理效率和吞吐量、提升客户满意度来实现业务增长，包括增加客户数量、提高销售额、实现盈利和开设更多门店等 [103][104][106]