财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为7.96亿美元，同比下降7.8%，排除外汇影响和CMA协议后，收入下降4.1% [9] - 调整后EBITDA为1.03亿美元，利润率为12.9%，同比下降260个基点 [10] - 总细分市场调整后营业利润率为12.2%，与2024年第一季度相比下降140个基点 [10] - 调整后摊薄每股收益为0.94美元 [11] - 现金及现金等价物为3.73亿美元，总流动性约为9亿美元，净杠杆率为1.4倍 [12] - 2025年第一季度通过股票回购和股息向股东返还1.11亿美元 [12] - 第一季度运营产生的净现金为4000万美元，高于上年同期的3100万美元，调整后自由现金流与上年的1300万美元相比持平至略负 [38] - 资本支出为3500万美元，占本季度销售额的4.4% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 售后市场细分市场销售额同比下降3.9%，燃油系统细分市场销售额下降10.2%，排除合同制造影响后下降7.3%，主要因OEM销量降低 [8][29] - 售后市场细分市场利润率下降180个基点，本季度末为16.1%；第一季度燃油系统细分市场利润率为9.5%，同比下降130个基点 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 自去年年底以来，中国的轻型车市场有所增强，商用车市场保持稳定，欧洲市场表现良好 [54] - 行业在2025年的趋势预计与2024年相似，上半年销售额与2024年下半年持平 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资本优先用于投资业务以实现长期盈利增长，通过股息和股票回购向股东返还多余资本，当前回购授权下还剩2.64亿美元 [19][20] - 致力于在互补产品类别中推动扩张，并进行增值并购以扩大业务规模 [17] - 长期战略是发展商用车、工业和航空航天原始设备制造商业务以及售后市场和服务业务，以实现长期股东价值 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境和汽车行业持续放缓，公司团队有效管理业务，尽管面临挑战，但全球业务的多样性和售后市场业务将使公司受益 [7][21] - 公司认为有多种选择和途径应对关税影响，全球业务和客户的多样性使其能够应对挑战 [23][24] - 重申2025年的业绩指引，预计汇率逆风将减少，新关税成本将转嫁给客户，尽管市场存在不确定性，但公司有信心在挑战环境中取得成功 [41][43] 其他重要信息 - 公司自2023年7月分拆以来回购了超过750万股股票，约占已发行股份的16.5% [13] - 2025年第一季度关税逆风约为400万美元，按年计算约为5000万美元 [47] - 公司预计2025年全年有效税率在38% - 42%之间 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请量化公司在USMCA合规和非合规基础上的关税风险敞口 - 公司大部分北美业务符合USMCA标准，超过一半的收入留在国内并供应给国内客户，目前对关税影响水平的分析准确，公司正与客户积极沟通 [47][48][49] 问题2: 第一季度生产市场有何变化，特别是商用车原始设备制造商市场 - 商用车和轻型车市场在北美有所放缓，预计下半年不会出现预购情况，但公司订单情况良好，未受重大影响，同时中国的轻型车市场增强，欧洲市场表现良好 [50][51][54] 问题3: 请量化汇率改善与疲软终端市场的影响 - 原指引中汇率逆风约为8000万美元，目前降至约2000万美元，仅影响第一季度，其余时间与2024年持平，同时可转嫁5000万美元的关税定价，但商用车销量比预期略软 [58][59] 问题4: 公司业绩在指引范围内的趋势如何 - 公司仍处于指引的中间范围，第一季度收入符合预期，后续季度收入有望增加，同时关税导致的EBITDA损失将恢复，且第一季度通常是最弱的季度 [62][65][67] 问题5: 供应商和解和独立成本的逆风何时消退，供应商和解是否会再次成为顺风 - 供应商和解是一次性事件，公司更关注运营表现，各业务部门运营表现良好，全年业绩仍有望达到预期 [77][78][80] 问题6: TSA何时不再构成逆风 - 公司自2024年第二季度起已完全退出所有TSA和CMA协议，到2024年第三季度相关影响基本消除 [83][84][86] 问题7: 请介绍巴西350 bar GDI项目的时间线和美国主要分销商钱包份额的增长情况 - 巴西项目已开发和制作原型一年多，预计未来两到三年投入生产，公司不会透露钱包份额的具体增长金额，但认为这对增长和市场份额提升有重要意义 [91][93][95] 问题8: 为何有信心将关税影响转嫁给客户 - 公司与客户已进行四个月的讨论并达成多项协议，团队利用系统使审计流程更无缝，同时与客户合作减轻影响，避免双重关税 [96][97][99] 问题9: 客户在研发或产品开发方面是否因关税和贸易政策而谨慎或延迟 - 公司未看到相关减少或延迟情况，业务需求持续强劲，还看到一些客户对混合动力和插电式混合动力发动机项目的兴趣增加 [104][106][108] 问题10: ARRIS航空航天业务的进展如何，是否预示着中期内有更多业务机会 - 质量认证正在进行中，进展顺利，已有多个客户评估公司能力，反馈良好，公司预计将继续投资该领域并寻找机会 [109][111][112] 问题11: 今年新产品商业化率有何变化 - 公司预计每年新增数千个SKU，这是推动市场份额增长的关键领域，有专门团队负责此项工作 [113][114][115] 问题12: 商用车环境如何，客户情绪怎样，对重型卡车潜在关税有何看法 - 北美商用车销量预计不会有预购效应，公司不向北美出口中国的商用车产品，中国商用车业务稳定，重型卡车潜在关税情况不确定，公司将持续监测 [118][119][125] 问题13: 如何考虑向股东返还资本，特别是股票回购 - 公司每季度会综合考虑并购管道、股价和现金流预测等因素进行评估，目前受税务管理协议限制，回购上限为已发行股份的20%，公司接近该限制，虽未给出具体数字，但历史表现显示公司是资本的良好管理者 [126][127][129]

公司发展历程 - 2023年7月3日，公司从博格华纳分拆成为独立上市公司[91] 财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额为7.96亿美元，较2024年同期减少6700万美元，降幅8%[96][97] - 2025年第一季度销售成本为6.24亿美元，占净销售额的78%，与2024年同期持平[97] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为1.07亿美元，占净销售额的13%，高于2024年同期的1.04亿美元和12%[96][99] - 2025年第一季度其他经营费用净额为300万美元，低于2024年同期的1700万美元[96][101] - 2025年第一季度利息费用为1900万美元，低于2024年同期的2200万美元[96][104] - 2025年第一季度所得税拨备为2400万美元，有效税率为48%，与2024年同期持平；持续经营业务有效税率为36%，低于2024年同期的38%[96][106] - 2025年第一季度摊薄后每股净收益为0.63美元，调整后摊薄后每股净收益为0.94美元；2024年同期分别为0.62美元和1.08美元[111] - 公司预计2025年全年有效税率在38% - 42%之间[106] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司现金及现金等价物分别为3.73亿美元和4.84亿美元，其中海外子公司分别持有2.98亿美元和4.09亿美元[120] - 2025年和2024年第一季度，经营活动提供的净现金分别为4000万美元和3100万美元[123] - 2025年和2024年第一季度，投资活动使用的净现金分别为3500万美元和4200万美元，资本支出占销售额的比例分别为4.4%和5.0%[124] - 2025年和2024年第一季度，融资活动使用的净现金分别为1.17亿美元和4100万美元，主要因股票回购增加[125] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司为指定净投资对冲分别递延了1000万美元和1100万美元的税前损失[130] 市场销量预测 - 2025年关键市场轻型车销量预计下降中个位数百分比，商用车销量预计与2024年持平，年初较轻，下半年回升[93] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度燃料系统净销售额4.73亿美元，调整后运营利润率9.5%；售后市场净销售额3.23亿美元，调整后运营利润率16.1%；2024年同期燃料系统净销售额5.27亿美元，调整后运营利润率10.4%，售后市场净销售额3.36亿美元，调整后运营利润率17.9%[117][118] 公司流动性情况 - 截至2025年3月31日，公司流动性为8.72亿美元，包括3.73亿美元现金及现金等价物和4.99亿美元循环信贷额度可用资金[119] 汇率变化影响 - 2025年第一季度，欧元兑美元汇率变化5%，影响2600万美元；巴西雷亚尔兑美元汇率变化8%，影响1200万美元；英镑兑美元汇率变化3%，影响1000万美元；人民币兑美元汇率变化1%，影响300万美元[132] - 2024年第一季度，欧元兑美元汇率变化 - 2%，影响 - 500万美元；巴西雷亚尔兑美元汇率变化 - 3%，影响 - 600万美元；英镑兑美元汇率变化 - 1%，影响 - 100万美元；人民币兑美元汇率变化 - 2%，影响 - 700万美元[132] 汇率风险应对措施 - 公司通过多种方式减轻汇率风险，如建立本地生产设施、以相同货币开票和使用本地货币贷款等[128]

Phinia (PHIN) came out with quarterly earnings of $0.94 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $1.04 per share. This compares to earnings of $1.08 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -9.62%. A quarter ago, it was expected that this maker of gas and diesel fuel systems would post earnings of $0.80 per share when it actually produced earnings of $0.71, delivering a surprise of -11.25%.Over the last four q ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额7.96亿美元，同比下降7.8%，排除外汇影响和CMA协议后，收入下降4.1% [7][19] - 调整后EBITDA为1.03亿美元，利润率12.9%，同比下降260个基点 [7][23] - 总细分市场调整后运营利润率为12.2%，与2024年第一季度相比下降140个基点 [8] - 调整后摊薄每股收益为0.94美元 [8][21] - 现金及现金等价物为3.73亿美元，总流动性约9亿美元，净杠杆率为1.4倍 [8] - 第一季度通过股票回购和股息向股东返还1.11亿美元 [8] - 第一季度运营产生的净现金为4000万美元，高于上年同期的3100万美元，调整后自由现金流与上年的1300万美元相比持平或略负 [25] - 2025年全年有效税率预计在38% - 42%之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 售后市场细分市场销售额同比下降3.9%，燃料系统细分市场销售额下降10.2%（含上年合同制造销售额）或7.3%（排除合同制造影响） [20] - 售后市场细分市场利润率下降180个基点，至16.1%；第一季度燃料系统细分市场利润率为9.5%，同比下降130个基点 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球宏观经济环境中，汽车行业持续放缓，与2024年下半年情况相似 [6] - 中国轻型车市场自去年年底以来有所走强，商用车市场保持稳定；欧洲市场表现平稳 [39] - 北美市场商业车辆市场因排放法规不确定性和高利率而持续疲软 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资本优先用于业务长期盈利增长，通过股息和股票回购向股东返还多余资本，目前股票回购授权剩余2.64亿美元 [12][13][26] - 致力于在互补产品类别中推动扩张，并进行增值并购以扩大业务规模 [12] - 长期战略是发展商用车、工业和航空航天原始设备制造商业务以及售后市场和服务业务 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司能够应对具有挑战性的宏观经济环境，全球业务的多样性和大量售后市场业务将带来优势 [13][14] - 虽面临关税和市场不确定性等逆风，但预计汇率逆风将减少，新关税成本可完全转嫁给客户 [27][28] - 2025年行业趋势与2024年相似，上半年销售额与2024年下半年持平 [29] - 公司基础坚实，多元化业务组合、可扩展运营平台和强大资产负债表使其能在挑战环境中取得成功 [30] 其他重要信息 - 新业务方面，获得面向巴西市场的汽油直喷系统订单、美洲市场的燃油输送模块订单、中国市场的选择性催化还原泵订单等 [10] - 售后市场业务在斯堪的纳维亚和加拿大获得新客户，与美国主要分销商业务拓展 [11] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司在USMCA合规和非合规基础上的关税暴露情况 - 公司大部分北美业务符合USMCA标准，超半数营收留在国内供应客户 公司正在与客户积极沟通，有信心应对关税问题 [33][35] 问题2: 基础生产市场的变化，特别是商用车原始设备制造商市场的疲软情况 - 商用车和轻型车市场在北美有所疲软，但公司已将这些因素纳入指导范围 公司在北美以外地区业务良好，订单情况正常 [36][37][39] 问题3: 外汇改善与疲软终端市场的量化影响 - 原指南中外汇逆风约8000万美元，现降至约2000万美元，且预计今年剩余时间无影响 关税5000万美元成本可转嫁，部分抵消影响 亚洲和欧洲市场表现良好带来一定积极影响 [42][43] 问题4: 公司在指导范围内的趋势以及推动全年剩余时间利润率提高的因素 - 第一季度营收符合预期，后续营收将增加并转化为利润 关税导致的EBITDA损失的50个基点将恢复 售后市场通常在第一季度后表现更好 [47][48][50] 问题5: 不确定性对并购的影响 - 公司财务状况良好，有现金和流动性，持续产生自由现金流 目标并购项目规模较小，注重现金流，会综合考虑股价等因素 [53][54] 问题6: EBITDA同比下降的一次性因素何时消退，供应商和解是否会再次成为顺风因素 - 供应商和解是2023年的逆风因素，2024年第一季度获得追溯恢复 公司各业务部门表现良好，对全年业务交付有信心 [58][59][60] 问题7: TSAs是否会在接下来几个季度继续成为逆风因素，以及预计摆脱的时间线 - 公司自2024年第二季度起已完全脱离TSAs和CMAs，目前是与2024年第一季度比较时的影响 [61] 问题8: 巴西350巴汽油直喷系统交易的时间线，以及与美国主要分销商钱包份额的扩张情况 - 该项目已开发和制作原型超一年，预计未来两到三年投入生产 未透露钱包份额具体扩张数字，但认为这是增长关键领域 [70] 问题9: 公司有信心将关税影响转嫁给客户的原因 - 公司与客户已进行数月讨论并达成多项协议 团队利用系统使审计过程更无缝，与客户合作减轻影响 [74][75] 问题10: 公司协作工作在研发或产品开发方面是否受客户谨慎态度影响 - 公司未看到任何变化，新业务请求和报价正常，因电气化挑战，对燃烧项目和混合动力发动机项目的兴趣增加 [81] 问题11: 航空航天业务的关键许可证更新，以及是否意味着中期有增量业务 - 质量认证本月正在进行，进展良好，有更多客户评估公司能力，预计将继续投资该领域 [85] 问题12: 今年新产品商业化计划与年初相比是否有变化 - 公司预计每年新增数千个SKU，这是推动市场份额增长的关键领域，有专门团队负责 [87][88] 问题13: 商用车环境中，中国进口下降、潜在关税调查对客户情绪的影响 - 北美商用车市场不会有预购效应，公司已调整预期 公司不从中国向北美出口商用车，中国商用车业务稳定 持续关注北美商用车市场，目前未看到显著变化 [92][93][94] 问题14: 对重型卡车潜在关税的看法 - 目前无法预测，将持续监测 美国卡车制造和发动机生产占比较大 [96] 问题15: 在高不确定性下，如何考虑向股东返还资本，特别是股票回购 - 公司每季度评估并购管道、股价和现金流预测后做出决策 受税务事项协议限制，第二季度回购股份上限为20%，目前接近该限制 [97][98]

Exhibit 99.1 PHINIA REPORTS FIRST QUARTER 2025 RESULTS Auburn Hills, Michigan, April 25, 2025 – PHINIA Inc. (NYSE: PHIN), a leader in premium fuel systems, electrical systems, and aftermarket solutions, today reported results for the first quarter ended March 31, 2025. First Quarter Highlights: 2025 Full Year Guidance: Key Wins in Strategic Growth Markets: New business wins remained strong across all end markets. A few examples of new business awards in Q1 are: 1 • Net sales of $796 million, a decrease of 7 ...

文章核心观点 - 华尔街预计菲尼亚公司2025年第一季度收益和营收同比下降 实际结果与预期的对比或影响短期股价 公司可能是盈利超预期的候选者 投资者决策前应关注其他因素 [1][2][16] 菲尼亚公司情况 预期收益与营收 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益1.06美元 同比变化-1.9% 营收8.2013亿美元 同比下降5% [3] 预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调0.74%至当前水平 [4] 盈利预测 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测盈利意外情况 正的Earnings ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计 且对正ESP读数预测能力显著 [5][6][7] - 公司最准确估计高于Zacks共识估计 Earnings ESP为+1.66% 股票当前Zacks排名为3 此组合表明公司很可能超过共识每股收益估计 [10][11] 盈利惊喜历史 - 上一季度公司预期每股收益0.80美元 实际为0.71美元 惊喜为-11.25% 过去四个季度公司两次超过共识每股收益估计 [12][13] 艾里逊传动公司情况 预期收益与营收 - 公司预计2025年第一季度每股收益1.97美元 同比变化+3.7% 营收7.8638亿美元 同比下降0.3% [17] 预期修正趋势 - 过去30天该公司的共识每股收益预期下调6.5%至当前水平 [18] 盈利预测 - 较低的最准确估计导致公司Earnings ESP为-6.41% 结合其Zacks排名3 难以确定公司会超过共识每股收益估计 该公司在过去四个季度均超过共识每股收益估计 [18]

文章核心观点 - 介绍Phinia 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，为投资者提供投资参考 [1][3] 财务表现 - 2024年第四季度营收8.33亿美元，同比下降5.6% [1] - 该季度每股收益0.71美元，与去年同期持平 [1] - 营收超出Zacks共识预期2.59%，每股收益低于共识预期11.25% [1] 关键指标 - 过去一个月Phinia股价回报率为 -5.7%，同期Zacks标准普尔500指数回报率为 +3.9% [3] - 股票目前Zacks排名为2（买入），短期内有望跑赢大盘 [3] 地区营收 - 美洲地区营收3.43亿美元，低于两位分析师平均预期的3.5198亿美元 [4] - 亚洲地区营收1.52亿美元，高于两位分析师平均预期的1.2471亿美元 [4] - 欧洲地区营收3.38亿美元，高于两位分析师平均预期的3.3486亿美元 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为8.33亿美元，同比下降5.6%，剔除今年早些时候结束的合同制造销售后，降幅为2.9% [7][20][21] - 第四季度调整后EBITDA为1.1亿美元，利润率为13.2%，同比减少1700万美元和160个基点 [8][23] - 第四季度调整后自由现金流为7200万美元，高于去年同期的5500万美元，全年调整后自由现金流为2.53亿美元 [9][30] - 2024年调整后有效税率为41.5%，高于33% - 37%的指引上限 [24] - 第四季度调整后摊薄每股净收益为0.71% [24] - 2024年调整后销售额为33.8亿美元，下降2%，调整后EBITDA为4.78亿美元，利润率为14.1% [26][27] - 2025年净销售额预计在32.3 - 34.3亿美元之间，调整后EBITDA预计在4.5 - 4.9亿美元之间，EBITDA利润率为13.7% - 14.5% [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 售后市场业务第四季度销售额同比增长4.9%，全年增长4.5%，第四季度利润率降至14.9%，下降140个基点 [21][25][26] - 燃油系统业务第四季度销售额下降11.7%，剔除合同制造影响后下降7.7%，全年下降6.1%，第四季度利润率升至11.4%，上升110个基点 [21][25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年，商业车辆市场收入占比39%，OE和独立售后市场占比34%，轻型乘用车OE市场占比27% [12] - 预计2025年轻型车辆ICE全球销售额将出现个位数低水平下降，商用车销售额将出现个位数低 - 中水平增长，整体销售额将持平或略有增长 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续专注提供市场领先技术，将产品扩展到新领域，赢得了多个产品线和新市场的重要新业务 [10][11] - 2025年公司将继续保持财务纪律，专注于售后、商业和工业OE业务增长，有效利用人力和制造资本 [15] - 公司在寻找能扩大商用车、工业和售后市场业务的特定资产进行收购，且要求目标公司盈利、能增加每股收益，估值不高于公司当前估值 [67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第四季度宏观和行业环境与第三季度相似，营收疲软，但各业务部门运营利润率表现良好 [6] - 预计2025年行业趋势与2024年相似，上半年销售额与2024年下半年持平，下半年随着商用车销售反弹将略有增长 [31][32] - 2025年公司预计将实现稳健盈利和现金流，持续提升运营效率，寻找新的增长领域 [34] 其他重要信息 - 公司在2024年成功退出与前母公司的所有CMA和TSA，推出创新产品，进入新市场，实现营运资金效率提升，加强资产负债表 [14] - 2025年初公司购买了超80万股股票，董事会批准将股票回购计划增加2亿美元，并宣布季度股息为每股0.27%，较去年同期增长8% [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 1.05亿美元资本支出对应的项目及对利润率的影响 - 1.05亿美元是全年资本支出，第四季度约为2000万美元，主要用于支持未来一年的新产品发布和扩张，也用于现有项目改进和产能扩张 [38][39][40] 问题2: 航空航天和国防市场的第二个项目是否为新客户，产品是否使用同一条生产线 - 是同一客户，将在同一工厂使用相同类型设备生产，预计在第一季度末或第二季度初获得航空航天质量认证，支持今年第四季度的首个量产项目 [42][43] 问题3: 为何专注航空航天和国防市场，以及赢得前两个项目的原因和未来持续获胜的可能性 - 该市场能利用公司在人力和制造方面的核心竞争力，是长期盈利稳定的机会 [45] - 公司高精度制造和检测能力给航空航天公司留下深刻印象，且该市场供应分散、存在质量和产量问题，公司被视为稳定可靠的供应商 [46][47] - 预计第一季度末获得质量认证将带来更多机会，且该市场能利用现有资本，提高整体收入 [47][48][49] 问题4: 2025年税率仍高的原因及全球最低税的影响 - 团队一直在努力解决税率问题，目前处于第一阶段收尾，旧结构的遗留问题导致税率高于预期，后续将进入第二和第三阶段，这是一个长期项目 [53][54][56] 问题5: 各业务部门的预期情况 - 燃油系统业务将继续面临销量和收入压力，售后市场业务将继续增长，抵消燃油系统业务的部分压力 [57][58] - 原始设备市场预计上半年疲软，下半年随着商用车市场复苏有所改善，售后市场在原始设备市场低迷时将获得更多机会 [58][59][60] 问题6: 提高股息和回购计划后，剩余现金的使用及潜在并购机会的考量 - 公司将保持资本分配平衡，寻找能扩大商用车、工业和售后市场业务的特定资产进行收购，要求目标公司盈利、能增加每股收益，估值不高于公司当前估值 [66][67][68] 问题7: GDI市场的当前渗透率、公司市场份额变化及从350巴升级到500巴的内容提升情况 - GDI全球渗透率在60% - 65%之间，公司市场份额处于中两位数且持续增长 [70][71] - 未来将有更多500巴项目推出，有助于公司继续扩大市场份额，产品是350巴的直接替代品，内容增加不多，但为客户提供了高价值 [71][72][73] 问题8: 2025年业绩未达或超出指引的可能原因 - 业绩未达指引的最大担忧是商用车市场下半年未能反弹 [77][78][79] - 业绩超出指引的因素包括商用车市场反弹更强、轻型车辆市场稳定、利率下降、通胀降低、混合动力和内燃机汽车购买增加、电动汽车采用率下降、售后市场业务增长以及美元走弱 [80][81][82] 问题9: 关税对主要客户决策和项目进度的影响 - 许多客户已计划将供应链区域化，减少对中国的依赖，美国与加拿大、墨西哥之间的关税问题可能影响消费者和销量，公司难以通过转移生产来抵消成本增加 [88][90][91] - 公司在中国关税方面的风险极小，大部分为售后市场业务，可通过提价或重新采购来应对 [95] 问题10: 商用车市场新业务的具体情况，是否包括公路和非公路项目 - 新业务包括公路和非公路项目，其中一个合同延期项目为非公路应用 [98][99] 问题11: 税务结构调整涉及的具体内容 - 主要是控股公司结构问题，并非制造环节，调整成本较高，需要权衡短期和长期影响，主要是调整法律实体、转移知识产权和平衡财务流程 [103][105][107] 问题12: 若无新项目，仅维持传统业务且单位销量稳定的情况下，资本支出预计情况 - 目前新项目计划下资本支出占比为4%，若无新项目，预计在1%左右用于设备维护和设施保养，但为维持收入，仍需对项目进行升级和改进 [108][109][110]

业绩总结 - 2023年第四季度调整销售额为8.33亿美元，同比下降2.9%[14] - 2023年调整销售额为34.50亿美元，2024年预计调整销售额为33.80亿美元[65] - 2023年调整营业收入为3.47亿美元，2024年预计调整营业收入为3.46亿美元[65] - 2023年调整EBITDA为4.90亿美元，2024年预计调整EBITDA为4.78亿美元[75] - 2023年调整EBITDA利润率为14.2%，2024年预计调整EBITDA利润率为14.1%[75] 用户数据 - 2023年第一季度的净销售额为8.35亿美元，第二季度为8.87亿美元，第三季度为8.70亿美元，第四季度为8.58亿美元，全年为34.50亿美元[91] - 2023年第一季度的调整后营业收入为8200万美元，第二季度为9400万美元，第三季度为8200万美元，第四季度为8900万美元，全年为3.47亿美元[91] 未来展望 - 2024年预计每年调整后的自由现金流超过2亿美元[45] - 2024年预计净销售额在32.30亿至34.30亿美元之间[81] - 2024年预计调整EBITDA在4.50亿至4.90亿美元之间[81] - 2024年预计调整自由现金流在1.60亿至2.00亿美元之间[81] - 2024年预计调整税率在38%至42%之间[81] 新产品和新技术研发 - 2024年新增3640个SKU，涵盖柴油、发动机管理等多个领域[31] 市场扩张和并购 - 2024年预计北美和欧洲的定价和通货膨胀传递将推动销售增长[72] 财务状况 - 调整后的EBITDA为1.1亿美元，调整EBITDA利润率为13.2%[15][16] - 调整后的每股收益为0.71美元[20] - 调整后的自由现金流为7200万美元[20] - 现金及现金等价物为4.84亿美元，净杠杆率为1.2倍，目标约为1.5倍[22][46] - 自2019年以来，已回购236百万美元的股票，占流通股的12%以上[46] 负面信息 - 2023年欧洲商用车销售下降导致燃料系统销售下滑[69] - 2023年第四季度的资产减值费用为2100万美元，全年为2100万美元[97]

信息披露与沟通 - 公司通过投资者关系网站免费提供年报、季报等文件[59] - 公司将通过网站、新闻稿等发布发展和财务业绩公告[60] 高管信息 - 截至2025年2月13日，介绍了公司多名高管的姓名、年龄、职位及过去五年任职情况[61][62] 业务风险 - 宏观环境与行业因素 - 公司业务受行业和经济条件影响，通胀导致成本上升，虽有措施但不确定能否持续成功应对[64] - 若不能响应消费者偏好和法规变化，或电动车市场增长超预期，公司业务将受影响[65] - 公司面临全球竞争，竞争对手在规模、资源等方面有优势，竞争加剧或影响业务[67][68] - 美国和外国行政政策变化，包括贸易协议变更，可能影响公司业务、财务状况和经营成果[75] - 全球供应链短缺和其他干扰因素影响汽车行业生产水平，可能导致公司供应中断和成本增加[91] - 公司国际业务面临诸多风险，包括贸易、货币和财政政策变化，外汇汇率波动等，2024年虽未受重大外汇影响，但显著波动仍可能产生不利影响[84][85] 业务风险 - 收购与合作 - 收购或合作若不成功，可能影响公司增长和业务[69] - 整合收购或合作业务复杂，可能出现多种问题影响公司[70] 业务风险 - 成本与价格 - 自2021年初起公司能源和贱金属价格上涨，2024年稍有下降，2023年起通胀导致投入成本增加，定价协议无法让公司收回100%的成本增加额，运营利润率受负面影响[74] - 公司面临商品成本波动和通胀问题，虽采取措施缓解成本上升影响，但客户常质疑合同条款且很少支付材料成本的全部增加额[72] - 商品价格可能快速下跌，供应商可能撤回产能导致供应中断，运输商和能源供应商也可能出现类似情况，影响公司业务[73] - 公司面临OEM降价压力，成本转嫁能力有限，成本上升或影响业务[71] 业务风险 - 客户依赖 - 2024年公司前五大客户约占净销售额的40%，其中通用汽车公司占17%，失去或减少与这些客户的业务可能对公司产生重大不利影响[89] 业务风险 - 知识产权 - 若无法保护知识产权或面临第三方知识产权主张，公司业务、财务状况和经营成果可能受不利影响[76] 业务风险 - 信息技术 - 信息技术基础设施故障或中断，包括网络安全问题，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[77] 业务风险 - 人力资源 - 无法识别、吸引、留住和培养合格的全球劳动力，可能影响公司业务、财务状况和经营成果，阻碍战略目标实现[79] 业务风险 - 项目启动 - 新项目启动困难可能影响公司盈利能力和经营成果，若无法成功启动新项目，可能导致客户生产延迟或中断，使公司面临财务处罚等问题[80][81] 业务风险 - 历史事件影响 - 2023年罢工期间汽车制造商限制采购公司产品，影响公司经营业绩[95] - 2022年德国当局宣布柴油作弊装置调查，公司配合调查产生大量成本[97] 业务风险 - 产品与质量 - 公司面临产品召回、保修索赔等问题，可能影响业务和财务状况[104][105] 业务风险 - 税务问题 - 公司与前母公司就税务事项协议存在纠纷[106] - 公司税务申报受多地税务机关审计，可能产生额外税务和罚款[109] 业务风险 - 资产减值 - 公司记录的商誉、无形资产和长期资产需定期进行减值评估，减值可能影响业务和财务状况[110][111] 业务风险 - 养老金与债务 - 利率和资产回报变化可能增加公司养老金供资义务，影响盈利能力和现金流[112] - 公司债务协议包含多项限制性契约，可能限制财务和运营灵活性[113] 业务风险 - 分拆相关 - 公司可能无法实现分拆带来的全部战略和财务利益[115] - 为保持分拆免税性质，公司需遵守两年内的相关契约和赔偿义务[116] - 若分拆不被认定为美国联邦所得税免税，公司可能需向原母公司赔偿[117] - 原母公司和公司可能无法履行分拆相关交易协议中的义务[119] - 2024年9月原母公司起诉公司，要求返还退税，公司将积极抗辩[120] - 分拆后公司面临作为独立上市公司的额外成本和管理时间需求[123] 财务数据 - 净销售额 - 2024 - 2022年净销售额分别为34.03亿美元、35.00亿美元、33.48亿美元，其中2024年燃料系统业务22.64亿美元，售后市场业务13.93亿美元[20] - 2024 - 2022年未合并合资企业销售额分别约为2.24亿美元、2.28亿美元、2.35亿美元[20] - 2024年公司约37%的净销售额来自美国，63%来自美国以外[26] - 2024年公司约34%的净销售额来自独立售后市场客户和OES，27%来自轻型乘用车应用[27] - 2024 - 2022年公司对通用汽车的全球净销售额占比分别为17%、16%、12%，2024年对前五大客户的销售额占比40% [28] 财务数据 - 研发成本 - 2024 - 2022年净研发成本分别为1.12亿美元、1.08亿美元、1.04亿美元，占净销售额的比例分别为3.3%、3.1%、3.1% [34] 公司基本信息 - 专利与商标 - 公司目前在全球拥有超过2500项有效待决申请和已授权专利，以及众多待决和已注册商标[35] 公司基本信息 - 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司员工总数为12700人，其中美洲5600人，亚洲1600人，欧洲5500人[41] 公司基本信息 - 原材料与能源 - 公司使用铝、铜、镍等多种原材料生产产品，制造业务依赖天然气、燃料油和电力[52] 成本控制措施 - 公司通过全球采购组织、长期合同等措施控制成本，2025年及以后将继续采用类似措施[53] 合规管理 - 公司受反腐败、贸易、环保等多方面法律法规约束，通过多种方式确保合规[55] - 公司需遵守众多法律法规，合规成本或违规处罚可能影响业务和财务状况[97][98][99][102] 分拆事件 - 2023年7月3日，博格华纳完成分拆，按每持有5股博格华纳普通股获得1股菲尼阿普通股的比例向股东分配菲尼阿普通股[19] 前瞻性陈述说明 - 本报告包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异[10] 合资企业情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有一家未合并合资企业，持股52.5% [25]