财务数据和关键指标变化 - 2022年公司收入增长34%，达到超6.4亿美元创历史新高，调整后EBITDA为1.324亿美元，同比增长90%，非GAAP净利润近1.2亿美元，同比翻倍，非GAAP摊薄后每股收益增长57%至2.47美元，经营现金流同比增长72%至1.221亿美元 [27] - 2022年第四季度收入为2097万美元，同比增长33%，调整后EBITDA为482万美元，同比增长67%，GAAP净利润为387万美元，同比增长119%，非GAAP摊薄后每股收益为0.9美元，同比增长45% [145] - 过去10个季度，收入LTM季度环比平均增长9%，EBITDA LTM季度环比平均增长17% [55] 各条业务线数据和关键指标变化 显示广告业务 - 2022年第四季度显示广告收入同比增长24%至1238万美元，占总收入的59%，全年显示广告收入占总收入的56% [30][31] - 视频收入同比增长33%，占显示广告收入的42%，视频平台发布商数量同比增长79%，留存视频平台发布商的收入同比增长78% [30] SORT业务 - 本季度SORT客户数量增至191个，环比增长36%，SORT客户收入增长82%，占显示广告收入的21% [1] - 2022年第四季度使用SORT的广告活动达2600万美元，环比增长82%，平均交易规模增长33%至10.75万美元 [18] 搜索广告业务 - 2022年第四季度搜索广告收入同比增长49%至859万美元，占收入的41%，增长得益于RPM增长13%和日均搜索量增长26% [58] CTV业务 - CTV业务同比增长42%，占显示广告总收入的10% [1] 零售业务 - 零售媒体广告支出预计2023年全球将达1210亿美元，同比增长10%，公司零售部门成立第一年创收2230万美元，预计2023年达3000万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 微软Bing目前占全球搜索市场的3%，每增加1%的搜索份额约等于20亿美元的额外广告收入 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用探索与利用模型，即创新与改进模型，利用解决方案关注增长和可持续性，探索解决方案包括SORT、CTV、零售等业务 [16][17] - 公司认为ChatGPT将提升Bing搜索能力，增加广告商支出，对搜索业务产生积极影响，同时将探索AI在技术栈中的新应用 [23][24] - 公司收购Vidazoo，其2020 - 2022年的收入复合年增长率为101%，EBITDA复合年增长率为118%，与公司业务有协同效应 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在过去两年中表现优于广告技术行业，多元化业务模式、技术差异化和创新方法使其在挑战市场中取得优异成绩 [26] - 预计2023年业务将保持增长势头，发布的2023年指引为收入7.2 - 7.4亿美元，调整后EBITDA 1490 - 1530万美元 [61] 其他重要信息 - 公司首席执行官Doron Gerstel将于2023年8月1日卸任，由Tal Jacobson接任，过渡时间为六个月 [12][36] - 公司运营效率不断提高，2022年运营费用加销售成本占收入的23%，低于2021年的28%和2020年的33%，EBITDA/FTE从2020年的7.8万美元增至2022年的超30万美元 [135] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场对Doron Gerstel离职时间有担忧，公司短期业务情况如何 - 公司目前没有放缓迹象，对继续实现增长和盈利持乐观态度 [94][97] 问题2: ChatGPT对公司广告业务（除搜索业务）未来两年有何影响 - 主要好处是为广告商提供更大价值和更高广告支出回报，因为个性化将得到极大提升，次要因素是降低相关开发的劳动力成本 [102][104] 问题3: 零售媒体业务是否为合同业务 - 零售媒体业务目前来自Undertone，是探索性业务，部分是“始终在线”的合同业务，对公司建模更有价值 [112][148] 问题4: ChatGPT如何使公司在预搜索产品中受益 - Bing依赖少数认证合作伙伴，要求合作伙伴筛选并提供高质量搜索，公司将通过与更多优质发布商合作和改进质量基础设施来增加高质量搜索量 [110][111] 问题5: Bing是否可能不再续约合作，公司应急计划是什么 - 这种风险因微软对Bing战略的加倍投入而降低 [122][123] 问题6: Tal在与微软的合作关系中扮演什么角色 - Tal是与微软广告高管的主要联系人，负责谈判合作协议 [114][128] 问题7: 竞争对手是否在采用类似iHUB和SORT的模式，SORT作为服务何时可用及长期机会如何 - 不确定竞争对手是否采用类似模式，SORT作为服务预计2023年上半年上线，目前收到很多外部化服务的请求 [153][131] 问题8: CTV业务规模和增长速度如何，未来一两年是否会继续增长 - 公司认为CTV业务应细分垂直领域以获取高利润率，对其增长持乐观态度 [157][105] 问题9: 2023年显示和搜索业务的隐含增长率是多少 - 公司预计广告业务增长将超过搜索业务，搜索业务增长接近10%，广告业务接近20% [127]

财务表现 - Perion Network Ltd. 在2023年第一季度实现了16%的营收增长和54%的净利润增长[1] - GAAP净利润同比增长54%至23.8百万美元[6] - 调整后的EBITDA同比增长38%至31.3百万美元[6] 广告收入 - 视频收入同比增长26%，占显示广告收入的44%[5] - CTV收入同比增长12%，占显示广告收入的8%[5] - 零售媒体收入同比增长60%，占显示广告收入的8%[5] - SORT®支出同比增长93%，占显示广告收入的17%[5] - 搜索广告发布商数量同比增长29%，平均每日搜索量同比增长49%至2630万[5] 财务展望 - Perion提高了2023年全年指引，预计收入将增长15%[7] 资产状况 - Perion Network Ltd. 截至2023年3月31日的现金及现金等价物为134,440千美元[22] - Perion Network Ltd. 2023年第一季度净利润为23,785千美元[23] - Perion Network Ltd. 2023年第一季度调整后的非GAAP净利润为29,900千美元[24]

市场趋势与应对策略 - 广告商寻求提升客户参与度，公司推出展示/CTV高影响力套件[13][103] - 广告商将直效营销预算从社交渠道转向搜索广告，公司提供意向行动解决方案[13][103] - 消费者倾向保护隐私的品牌，公司SORT解决方案获关注；广告商面临成本压力，iHub助公司维持高利润率[14][104] 业务增长情况 - 2020 - 2022年Q3，公司整体收入CAGR为38%，2022年Q3同比增长31%达1.586亿美元[15][17][61] - 视频业务2022年Q3同比增长209%，CTV业务同比增长134%，SORT业务季度环比增长25%[26][65] - 搜索广告业务2020 - 2022年Q3 CAGR为26%，2022年Q3同比增长38%达7180万美元[51][52][67][68] 财务指标表现 - 2022年Q3调整后EBITDA为3300万美元，同比增长87%，2020 - 2022年Q3 CAGR为94%[90] - 2022年Q3媒体利润率升至41%，高于2021年Q3的39%[23] - 2022年Q3运营现金流为3470万美元，同比增长145%，2020 - 2022年Q3 CAGR为129%[93] 业务创新亮点 - “Attention Trace”测量方法捕捉视线和声音两个关键注意力元素，助力品牌优化广告活动[37][38] - 高影响力CTV表现优于标准CTV，实现4倍更高的网站访问率、转化率和69%更高效的每次访问成本[33][34] 客户与市场反馈 - 74个现有SORT客户季度环比支出增加22%，Q3新增58个SORT客户，带来超3亿次展示和420万次点击[44][45] - SORT相比上下文广告CTR提升58%，相比第三方广告CTR提升53%[47][48]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.586亿美元，同比增长31%，为2014年以来最高季度营收 [31][32] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为3300万美元，占营收的21%，去年同期为15%，同比增长87% [31] - GAAP净利润为2560万美元，同比增长141%，为2014年以来最高季度净利润 [31] - 非GAAP摊薄后每股收益为0.61美元，同比增长53% [31] - 媒体利润率从去年第三季度的39%提升至41% [13] - 运营费用和销售成本为3170万美元，占营收的20%，去年同期为3310万美元，占营收的27% [36] - 运营现金流为3470万美元，去年第三季度为1420万美元，同比增长145% [40] - 截至2022年9月30日，公司现金、现金等价物和短期银行存款为3.9亿美元，2021年12月31日为3.22亿美元 [40] - 公司将2022年营收指引提高至6.3 - 6.4亿美元，EBITDA至少为1.2亿美元，EBITDA同比增长72%，营收同比增长33% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 展示广告业务 - 展示广告营收同比增长26%至8680万美元，占总营收的55% [32] - 视频营收同比增长超3%，占展示广告营收的44%，视频平台发布商数量同比增长88%，留存视频平台发布商的营收同比增长67% [32] - CTV业务同比增长134%，占总展示广告营收的9% [33] - SORT解决方案的客户数量本季度增至140个，环比增长11%，客户支出增长25%，占展示广告营收的17% [33] 搜索广告业务 - 搜索广告营收同比增长38%至7180万美元，RPM增长42%，发布商数量增长60%，日均搜索用户达1690万，同比增长15% [34] - 展示广告营收占总营收的比例从2021年的57%降至55%，搜索广告占比从43%升至45% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 搜索广告市场中，广告商将预算从社交渠道转向搜索广告，公司RPM增长42%，搜索用户的CTR比率增长27% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过多元化战略、执行能力、灵活的商业模式和创新解决方案应对市场变化，在全球宏观经济挑战和市场波动中表现出色，持续超越行业表现 [29] - 关注四大趋势并做出反应，包括广告商寻求提高客户参与度、将直接响应预算从社交渠道转移到搜索和广告、重视消费者隐私保护、应对商品成本上升带来的利润率压力 [7][8][9][10] - 持续创新，推出新的高影响力广告单元和测量技术，如注意力交易测量，以提高广告效果和利润率 [17][19] - 拓展零售媒体解决方案，将交易业务转变为持续支出模式，为公司带来可预测性和可持续性 [20] - 发展SORT业务，利用隐私趋势实现快速增长，并计划将其作为服务推向市场 [21][64] - 加强与微软Bing的合作，受益于搜索广告市场的增长趋势 [24][25] - 计划在2023年进行并购，重点关注CTV和数字户外领域，寻找具有领导地位和优质客户的公司 [89][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临挑战，但公司凭借多元化战略和创新能力，有信心保持业务增长，预计2022年第四季度将是强劲的假日季，需求旺盛 [46][48] - 公司认为未来趋势可能变化，但自身能够快速反应，抓住新趋势带来的机会，实现市场份额增长和高盈利能力，同时提高客户满意度 [44] 其他重要信息 - 公司在过去8个季度通过了规则40模型的考验，显示出业务的长期健康和可持续性 [5] - 公司提交了关于FTC拟议隐私法规的详细意见，体现了对数字广告未来和消费者隐私的关注 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 10月行业趋势与Q3相比有何不同 - 公司认为10月行业趋势没有变化，预计今年假日季各渠道广告需求强劲 [46] 问题2: Q4有机增长的可持续性如何 - 公司表示多元化和快速反应能力是保持业务增长的关键，iHub提供成本杠杆，零售营销有发展潜力，还在开发新的高影响力格式，与微软广告有合作计划，对2023年持乐观态度 [48][49] 问题3: 客户是否从社交平台转移预算到搜索平台 - 由于iOS 14和Facebook归因窗口缩短等事件，广告商认为搜索广告能更好地针对消费者意图，因此出现从社交到搜索的预算转移，公司的RPM和CTR增长反映了这一趋势 [50] 问题4: 行业裁员是否为公司带来招聘机会 - 公司人力资源部门正在利用行业裁员机会招聘优秀工程师，同时注意到广告商因Twitter隐私问题而转移预算 [55][56] 问题5: 交互式广告单元对2023年营收的重要性 - 交互式广告单元是CTV高影响力套件的一部分，但目前大多数广告商认为观众较为被动，其占CTV总支出的比例约为10% - 15% [58] 问题6: 如何让SORT更多参与广告商活动，搜索业务增长的驱动因素是什么 - SORT的发展受技术数据和市场需求驱动，广告商注重隐私和性能，立法趋势也有利于其发展，公司计划将其作为服务推出；搜索业务增长得益于与微软广告的合作，微软推出新产品并加大资源投入 [61][62][66] 问题7: 搜索业务中发布商增长的驱动因素及未来展望 - 新推出的产品使现有发布商支出增加，吸引了新发布商，公司规模扩大提高了Webshare率，增强了竞争力，未来有望继续增加发布商数量 [71][72] 问题8: 如何继续提高平均活动规模或客户支出 - 主要因素包括采用高影响力广告单元、提供多屏幕同步的广告活动，为客户提供整体解决方案，满足其多屏幕需求，同时提高客户对活动价值的认知 [73][74][75] 问题9: 2023年并购计划如何 - 公司有近4亿美元净现金且无债务，计划在2023年进行并购，重点关注CTV和数字户外领域，寻找增值目标 [77][89][90] 问题10: 第四季度表现是否符合预期，第三季度Vidazoo的备考增长率是多少 - 截至11月9日，第四季度未出现放缓，可能存在渠道间的组合变化，但公司多元化业务使其能够应对；第三季度Vidazoo的备考增长率约为15% [80][82] 问题11: 公司如何继续发展双边市场 - 有机增长方面，公司将在展示广告的零售媒体和视频领域加大投入；并购方面，关注CTV和数字户外领域，寻找具有领导地位和优质客户的公司 [87][89][90]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度公司收入同比增长31%至1.586亿美元，净利润同比增长141%至2560万美元[1][5][7][8] - 公司将2022年调整后EBITDA指引从1.02亿美元提高至至少1.2亿美元[1] - 第三季度经营现金流同比增长145%至近3500万美元，季末现金头寸为3.904亿美元[2][11] - 2022年展望：收入指引为6.3 - 6.35亿美元，同比增长32%；调整后EBITDA至少1.2亿美元，同比增长72%[6] - 2022年第三季度流量获取成本（TAC）为9360万美元，占收入的59%，去年同期为7360万美元，占比61%[8] - 2022年前三季度总营收430,586千美元，较2021年的320,523千美元增长约34.3%[20] - 2022年前三季度净利润60,548千美元，较2021年的21,011千美元增长约188.2%[20] - 2022年9月30日总资产767,989千美元，较2021年12月31日的713,232千美元增长约7.7%[21] - 2022年前三季度经营活动产生的净现金为83,949千美元，较2021年的42,270千美元增长约98.6%[22] - 2022年前三季度投资活动使用的净现金为12,149千美元，2021年为51,233千美元[22] - 2022年前三季度融资活动使用的净现金为4,650千美元，2021年为提供57,567千美元[22] - 2022年前三季度非GAAP净利润75,144千美元，较2021年的34,700千美元增长约116.6%[23] - 2022年前三季度调整后EBITDA为84,138千美元，较2021年的40,660千美元增长约106.9%[23] - 2022年前三季度非GAAP摊薄后每股收益为1.56美元，较2021年的0.93美元增长约67.7%[23] - 2022年9月30日现金及现金等价物和受限现金为172,397千美元，较2021年9月30日的97,433千美元增长约77%[22] 媒体业务关键指标变化 - 媒体利润率从2021年第三季度的39%提高到41%，调整后EBITDA与去除TAC后收入的比率从去年的37%提升至51%[4] 视频及CTV业务关键指标变化 - 视频收入同比增长209%，占展示广告收入的44%；CTV收入同比增长134%，占展示广告收入的9%，去年为5%[4][7] SORT™业务关键指标变化 - SORT™支出较上一季度增长25%，客户数量从126个增加11%至140个[4][7] 视频平台业务关键指标变化 - 视频平台发布商数量同比增长88%，现有视频平台发布商收入同比增长67%[4] 搜索广告业务关键指标变化 - 搜索广告发布商数量同比增加60%，每千次展示收入（RPM）同期增长42%[4][7]

公司资产相关数据变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为7.11825亿美元和7.13232亿美元[3] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为5.072亿美元和4.6696亿美元[3] - 截至2022年6月30日和2021年6月30日，公司发行的普通股数量分别为4477.8307万股和3442.5811万股[3][9] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为102,398千美元，受限现金为1,039千美元，总计103,437千美元；2021年同期分别为58,154千美元、1,222千美元和59,376千美元[13] - 截至2022年6月30日，按公允价值计量的负债中，衍生负债为639千美元，收购相关或有对价为54,720千美元，总计55,359千美元；2021年12月31日，收购相关或有对价为63,550千美元[28][29] - 截至2022年6月30日，无形资产净额为51,099千美元，较2021年12月31日的56,700千美元减少5,601千美元[32] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司长期资产在以色列分别为7231万美元和8049万美元，在美国分别为6489万美元和7524万美元，在欧洲分别为176万美元和216万美元[50] 公司营收与利润相关数据变化 - 2022年上半年和2021年上半年，公司总营收分别为2.71971亿美元和1.99494亿美元，同比增长36.33%[5] - 2022年上半年和2021年上半年，公司净利润分别为3496.6万美元和1038.9万美元，同比增长236.57%[5] - 2022年上半年和2021年上半年，公司基本每股收益分别为0.79美元和0.31美元，同比增长154.84%[5] - 2022年和2021年上半年，公司所得税费用分别为4919万美元和2225万美元[45] - 2022年和2021年上半年，公司基本每股净收益分别为0.79美元和0.31美元，摊薄后每股净收益分别为0.74美元和0.29美元[47] - 客户A在2022年和2021年上半年分别占公司总收入的35%和45%[49] - 2022年和2021年上半年，公司北美地区收入分别为234,918万美元和167,552万美元，欧洲地区分别为30,767万美元和28,525万美元，其他地区分别为6,286万美元和3,417万美元[50] 公司现金流相关数据变化 - 2022年上半年和2021年上半年，公司综合收益分别为3381.7万美元和1029.9万美元[7] - 2022年上半年和2021年上半年，公司经营活动产生的净现金分别为4927.5万美元和2809.6万美元[11] - 2022年上半年和2021年上半年，公司投资活动使用的净现金分别为4339.9万美元和7409.3万美元[11] - 2022年上半年和2021年上半年，公司融资活动提供（使用）的净现金分别为 - 779.7万美元和5649.8万美元[11] - 2022年上半年支付所得税4,159千美元，支付利息3千美元；2021年同期分别为1,088千美元和195千美元[13] - 2022年上半年赊购物业及设备83千美元，2021年同期为20千美元[13] 公司收购相关情况 - 2021年10月4日，公司完成对Vidazoo Ltd.的收购，总代价为77,748千美元，包括现金35,000千美元、或有对价（收购日公允价值估计为36,613千美元，最高可达58,545千美元）和净营运资金6,135千美元；截至2022年6月30日，或有对价公允价值估计为33,059千美元[25][26] - 2021年收购Vidazoo使商誉增加36,962千美元，截至2021年12月31日和2022年6月30日，商誉余额均为189,265千美元[30] - 2021年无形资产增加39,199千美元，摊销6,875千美元[33] 公司会计政策与评估相关 - 公司评估搜索广告和展示广告收入按总额或净额列报，需考虑是否控制服务、是否为主要责任人等因素[20] - 2021年10月FASB发布ASU 2021 - 08，要求收购方按Topic 606确认和计量业务合并中取得的合同资产和合同负债，2022年12月15日后开始的财年生效，公司正在评估其影响[23] 公司贷款相关情况 - 2018年12月17日，公司前子公司ClientConnect执行2.5万美元新贷款安排，利率为三个月伦敦银行同业拆借利率加5.7%，本金从2019年3月起分12个季度等额偿还，2021年12月31日到期，担保金额为3.3万美元[34] - 2021年3月8日，公司提前偿还与Mizrachi银行的8333美元贷款本金及累计利息[35] 公司股票期权相关情况 - 截至2022年6月30日，公司有235,394股普通股预留用于未来基于股票的奖励[41] - 2022年上半年，公司服务型股票期权年初为3,574,401份，年中为3,056,080份；绩效型股票期权年初为903,900份，年中为846,059份[42][43]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度营收1.467亿美元，同比增长34%，自2020年第二季度以来，持续实现两位数营收增长，复合年增长率达56% [32][34] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2850万美元，占营收的19%，去年为13%，同比增长99% [32] - GAAP净利润为1950万美元，创历史新高，同比增长175%；非GAAP摊薄后每股收益为0.51美元，创第二季度新高，同比增长55% [33] - 剔除流量获取成本（TAC）后的营收为6070万美元，占营收的41%，去年同期为4350万美元，占比40% [37] - 运营活动提供的净现金为2570万美元，去年同期为1460万美元，同比增长76%；截至2022年6月30日，现金、现金等价物和短期银行存款为3.53亿美元，去年12月31日为3.22亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 广告业务 - 广告营收8160万美元，同比增长41% [34] - 视频营收同比增长273%，占展示广告营收的44%；视频平台出版商数量同比增长145%，从22家增至54家，留存视频平台出版商的营收同比增长52% [34] - CTV营收同比增长90%，占展示广告营收的6% [35] - SORT客户数量环比近乎翻倍，从65家增至126家，客户支出增长62%，SORT营收占展示广告营收的14% [35] 搜索业务 - 搜索广告营收6510万美元，同比增长26%，增长得益于平均每千次点击收入（RPM）增长42%，以及新增31家出版商 [35] - 日均搜索量7000万次，与去年第二季度持平 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场占比约80%，表现强于其他地区 [55][56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取多元化战略，覆盖搜索广告、社交广告和展示CTV广告三大数字广告主要渠道，从供需两侧调整业务，以应对宏观环境变化 [8][11] - 持续拓展利润率，通过投资开发AI引擎提升效率，优化媒体利润率并降低运营成本 [9][13] - 以高影响力广告单元满足用户更高参与度需求，并将其拓展至跨渠道，尤其是CTV领域 [19] - 推出隐私优先的无Cookie解决方案SORT，应对行业隐私趋势，通过SORT飞轮效应吸引新客户并增加现有客户支出 [15][16] - 关注CTV和零售领域，通过并购和内部建设填补业务差距，拓展市场份额 [94][107] - 行业中采用单一解决方案的公司易受市场波动影响，而公司的多元化模式使其更具优势 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境中广告支出有减少趋势，但并非所有广告技术公司都受相同影响，公司已连续八个季度实现正增长，有能力应对市场波动 [7] - 基于20 - 22年39%的复合年增长率，公司经验丰富的团队能把握顺风因素、应对逆风因素，凭借内部创业精神、强大研发能力和多元化模式持续跑赢行业并赢得新业务 [12] - 尽管宏观经济环境更具挑战性，但公司有信心在2022年下半年延续增长势头，至少实现全年调整后EBITDA指引的高端目标 [31][43] 其他重要信息 - 公司将收入增长和盈利能力相结合的Uber KPI表现良好，按过去12个月计算，该指标常高于40%，显示出业务的可持续性和可预测性 [41] - 谷歌将无Cookie解决方案推迟至2024年，这为公司巩固SORT的市场领导地位提供了时间 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度搜索业务增长强劲的驱动因素是什么 - 公司大幅增加了合作的新出版商数量，为合作伙伴提供更多搜索服务；通过引导出版商在每千次点击收入（RPM）较高的领域开展搜索业务，提高了平均RPM [49] 问题: 与谷歌和Meta相比，公司广告业务在地域优势、品牌广告与直接响应广告（DR）方面的表现如何 - 在品牌广告与DR方面，市场出现从展示广告向DR的轻微转变，整体展示广告增长更快，尤其是视频和CTV领域；公司能利用客户偏好的变化，通过“认知到绩效”的广告概念推动新产品进入市场，同时也注意到广告预算向DR的转移 [50][51][53] - 地域方面，美国市场占比约80%，表现强于其他地区 [55][56] 问题: 哪些广告技术领域受宏观环境影响较大 - 采用单一解决方案、业务范围较窄的公司易受市场波动影响，而公司的多元化模式使其能更好地应对广告主偏好的变化 [61][62] 问题: iHub的成本效率提升进展如何，对底线收益的预期是否有变化 - 公司按计划推进iHub项目，第二季度达到预期效果，预计全年将带来约600万美元的收益，并不断发现新的优化领域 [64] 问题: 谷歌将Cookie淘汰推迟至2024年下半年，对SORT的采用有何影响；与微软的合作是否有助于参与Netflix的广告业务 - 谷歌的推迟公告为公司巩固SORT的领导地位提供了更多时间；SORT不仅要解决无Cookie问题，更强调隐私优先，符合广告主和消费者对隐私保护的需求，这将有助于公司扩大业务和市场份额 [70][71] - 公司已与微软就其广告业务、近期收购的Xender以及与Netflix的合作进行讨论，凭借与微软的良好合作关系，有望从微软在Netflix广告业务的成功中受益 [72] 问题: 对全年广告和搜索业务的收入组合有何预期 - 由于市场波动和广告主偏好变化频繁，难以准确预测收入组合；目前的模型支持第三、四季度广告业务占比更高，全年达到58%，搜索业务占比42%，但实际情况可能因广告主偏好改变而有所不同 [76][77] 问题: 调整后EBITDA与剔除TAC后营收的百分比能达到多高 - 公司无法给出确切答案，但投资iHub已取得良好回报，通过优化媒体成本和降低运营成本提高了利润率，未来将继续发展iHub以提升利润率 [79][80] 问题: 宏观环境挑战下，客户是否有减少支出的情况，为何公司营收前景未变 - 从市场整体来看，公司规模较小，灵活性高，能够从其他公司手中夺取市场份额；公司客户的偏好发生变化，公司通过提供广泛的产品和服务满足客户需求，如搜索广告、CTV业务、游戏创新等 [85][86] 问题: 如何看待下半年的广告业务；对收购有何规划 - 第二季度末，广告支出出现从传统展示广告向DR（搜索广告）转移的趋势，第三季度RPM继续大幅增长，支持了这一趋势 [92][94] - 公司在CTV和零售领域投入大量精力，目前主要通过内部建设填补业务差距，等待市场估值下降，利用现金优势和对目标的清晰认识进行收购 [94] 问题: Vidazoo本季度表现出色的驱动因素是什么 - Vidazoo平台采用整体化方法，为出版商提供从播放器到货币化、外流式和内流式到展示等全方位服务，增强了与出版商的粘性；通过增加新出版商数量和提高现有出版商支出，实现了业务增长 [105][106] 问题: 从市场机会角度，如何看待零售业务的投资；预计何时能对CTV营收做出有意义的贡献 - 零售行业正从传统广告向数字广告转变，需要教育过程；公司通过提供高影响力广告单元、创新技术和个性化服务，满足零售商需求；公司密切关注相关收购机会，与Albertsons合作开展项目，希望通过并购扩大零售业务 [107][108][109] 问题: 从备考角度，营收增长和SORT的情况如何 - 备考基础上，营收增长率约为20%；从SORT角度，将广告客户数量转化为广告活动数量，目前约为250个，公司按计划推进，将在后续两个季度更新相关信息 [114]

业务增长 - 2020 - 2022年数字广告支出从401亿美元增长到602亿美元，复合年增长率为39%，高于AdTech行业的23%[15][16] - Q1 2022收入达1253亿美元，同比增长40%，Q1 2020 - Q1 2022期间增长近一倍[8][97][98] - Q1 2022净收入GAAP达155亿美元，同比增长148%；非GAAP达207亿美元，同比增长196%[78][80] 业务结构 - Q1 2022展示广告占比55%，搜索广告占比45%；Q1 2021展示广告占比42%，搜索广告占比58%[10][12] 技术优势 - 专利技术SORT™在Q1 2022广告活动中，品牌展示点击率提升38% - 60%，互动率提升35%，在无Cookie浏览器上为新受众投放提升40%[36][44][45][47] 财务状况 - Q1 2022运营现金流达342亿美元，较Q1 2021的135亿美元增长75%[70][71] - 2022年预计收入620 - 640亿美元，同比增长32%；EBITDA 98 - 102亿美元，同比增长44%[74] 业务策略 - 采用3D多元化业务策略，包括Hub & Spokes、跨渠道和供需两端盈利[20][21] 业务板块表现 - 展示广告中视频和CTV广告同比增长341%，占展示广告收入的46%，平均客户支出增长42%[59] - 搜索广告合作出版商数量从95家增加到120家，2022年旅游业务回暖[65]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收1.253亿美元，创历史新高，同比增长40%，是自2016年以来第一季度最高营收增长 [31][34] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2270万美元，占营收的18%，去年同期为10%，同比增长158%，是第一季度调整后EBITDA的历史最高值 [31] - 非公认会计准则（Non - GAAP）摊薄每股收益为0.44美元，创历史新高，同比增长132% [32] - 净收入为1550万美元，即摊薄后每股0.33美元，同比增长368%；非GAAP净收入为2070万美元，即摊薄后每股0.44美元，同比增长196% [40] - 运营活动提供的净现金为2360万美元，去年同期为1350万美元，同比增长75%；截至2022年3月31日，现金等价物和短期银行存款为3.42亿美元，去年12月31日为3.22亿美元 [43] - 公司将2022年营收指引调整至6.2 - 6.4亿美元，同比增长32%；EBITDA中点为1亿美元，占营收扣除流量获取成本（TAC）的40%，去年为36%，前年为25% [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 展示广告业务 - 2022年第一季度展示广告营收为6860万美元，同比增长80%，按预估基础计算增长52% [35] - 视频和CTV业务同比增长341%，推动展示广告业务增长，使平均客户支出增加42%，客户数量增加3% [35] - 展示广告营收占第一季度总营收的55%，2021年为42% [37] 搜索广告业务 - 2022年第一季度搜索广告营收为5670万美元，同比增长10% [36] - 平均每日商业化搜索量为1810万次，2021年第一季度为1770万次；合作出版商数量从2021年第一季度的95家增加到120家 [28][36] - 搜索广告营收占第一季度总营收的45%，2021年为58% [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司采用三维多元化业务战略，包括信任渠道、从开放网络的需求和供应两端创收、独特的中心辐射式结构并推出SORT产品 [45] - 公司认为CTV是战略领域，计划在年底前进行相关战略收购 [54] - 公司与微软广告合作，被选为全球供应合作伙伴年度大奖，将利用与必应的合作拓展到微软广告的其他领域 [48][49] - 行业方面，AdTech类别在2020 - 2022年的复合年增长率（CAGR）为23%，公司所在类别CAGR为39%，公司通过多元化战略和技术优势获取市场份额 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为业务具有可持续性和可预测性，对2022年业绩提升充满信心，营收和盈利能力指引均有改善 [45][46][47] - 搜索业务中旅游类别呈增长趋势，公司对搜索业务前景乐观 [29][61] - 展示广告业务中，CPG领域需求增长，个性化购物营销是2022 - 2023年展示广告的关键增长驱动力 [73][74] 其他重要信息 - 公司推出的SORT无Cookie解决方案自2021年10月中旬推出以来，已进行110次广告活动，曝光量达1.5亿次，有200 - 300万人点击广告 [17][21] - 公司与立陶宛认证机构合作，对SORT解决方案的广告活动进行认证 [17] - 公司在维生素广告活动中，通过多格式和连接汽车等方式，在两个月内为沃尔玛购物车添加11.2万件商品，价值超100万美元，点击率比谷歌基准高2.5倍，平均客户支出增加42% [23][25][26] 问答环节所有提问和回答 问题1: 未来进行收购时如何平衡增长和维持利润率？对CTV业务前景如何看待？ - 公司认为CTV是战略领域，计划年底前进行相关战略收购；公司通过多元化业务和技术投资优化匹配，在优化媒体成本和提高利润率方面具有优势 [54][56] 问题2: 与谷歌和微软相比，公司搜索业务增长趋势如何？如何看待出版商机会？ - 公司与谷歌和微软是合作关系，为其提供搜索源；从广告商角度看，搜索广告有吸引力，每千次展示收入（RPM）上升，旅游等类别增长，公司对搜索业务乐观 [59][60][61] 问题3: 从季节性看，第一季度EBITDA利润率通常是全年低点，但今年扣除TAC后为42%，全年指引为40%，如何看待今年剩余时间的投资规模和阶段？ - 公司会持续增加工程研发投资，SORT是重大投资项目，目前虽未收费，但已获得良好效果，有规模效应和增长潜力 [62][63][65] 问题4: 为什么不加入UID 2.0？SORT解决方案如何符合欧盟消费者选择退出跟踪的要求？ - 公司支持UID 2.0，因部分出版商要求；SORT项目设计之初就不要求用户合作，不要求用户提供电子邮件；目前欧盟用户对提供信息有抵触，公司对自身技术和性能满意，认为市场会有多种非侵入式解决方案 [69][70][71] 问题5: 是否看到零售类别收入线从电子商务广告向零售广告的转变？是否会承担实体库存以促进一键购买业务？ - 公司看到CPG领域兴趣增长，通过连接汽车和个性化购物营销满足需求；公司不承担库存，正在开发下一代解决方案，以应对商品缺货情况 [73][74][76] 问题6: SORT项目在苹果隐私政策变化后是否有调整？若对SORT收费，模式如何？ - SORT不支持应用内广告，苹果iOS修改主要针对应用，SORT无需调整；若收费，会基于价值定价，目前客户通过增加支出体现SORT价值，公司目标是年底前SORT广告活动达到1000次，以扩大广告商覆盖范围和改进模型 [81][82][84] 问题7: 苹果可能限制指纹识别，公司是否存在相关风险？ - 目前不存在此风险 [87] 问题8: 展示广告客户数量仅增加3%的原因是什么？该数字今年是否会上升？能否指出展示广告收入中SORT的贡献比例及与上一季度的对比情况？ - 客户希望减少供应商数量，追求数据单点管理；公司需进行教育，将广告从意识阶段拓展到绩效阶段，以获取更多绩效资金；预计客户数量会增加；目前SORT占展示业务近30%，上一季度刚开始推广，大部分活动仍基于Cookie [92][93][99] 问题9: 平均客户支出增长42%的关键驱动因素是什么？是否有进一步扩大的潜力？如何评价零售业务机会？零售是否是公司战略重点？ - 关键驱动因素是将业务拓展到绩效领域、增加视频等渠道；有进一步扩大潜力；零售业务有两个重点，一是数字传单个性化，二是零售与连接汽车结合，是公司战略重点 [110][111][112]

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司GAAP净利润同比增长368%至1550万美元，每股收益0.33美元[1] - 2022年第一季度公司营收同比增长40%至1.253亿美元[1] - 2022年第一季度调整后EBITDA利润率扩大至42%（不包括流量获取成本），而2021年第一季度为25%[3] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为2360万美元，截至2022年3月31日，公司现金为3.425亿美元，无债务[3] - 公司提高了2022年的财务指引，预计收入为6.2 - 6.4亿美元，同比增长32%；调整后EBITDA为9800 - 1.02亿美元，同比增长44%[14] - 2022年第一季度流量获取成本为7100万美元，占收入的56.6%，低于2021年第一季度的61.1%[8] - 2022年3月31日公司总资产为7.0016亿美元，2021年12月31日为7.13232亿美元[23] - 2022年第一季度净收入为1.5466亿美元，2021年同期为3306万美元[24] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为2.3554亿美元，2021年同期为1.3471亿美元[24] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为3.6052亿美元，2021年同期为4.3444亿美元[24] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为948万美元，2021年同期为5.4328亿美元[24] - 2022年第一季度非GAAP净收入为2.0728亿美元，2021年同期为6991万美元[26] - 2022年第一季度调整后EBITDA为2.267亿美元，2021年同期为8783万美元[26] - 2022年第一季度非GAAP摊薄每股收益为0.44美元，2021年同期为0.19美元[26] - 2022年用于计算非GAAP摊薄每股收益的股份数为47620874股，2021年为36122783股[26] - 2022年3月31日现金及现金等价物为9289.2万美元，2021年12月31日为1.04446亿美元[23] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度展示广告收入同比增长80%（按备考基准为52%），视频和CTV收入同比增长341%（按备考基准为123%），占展示广告收入的46%[3] - 2022年第一季度搜索广告收入同比增长10%，主要得益于商业搜索数量增加和交易搜索百分比提高[3] - 2022年第一季度展示广告收入占总收入的55%，高于一年前的42%和两年前的36%[5] - 2022年第一季度媒体利润率为43%，高于去年第一季度的39%[5]