核心观点 - Patria Investments最新季度每股收益0.24美元，低于Zacks共识预期的0.3美元，同比上涨9%但环比下降4% [1] - 公司过去四个季度仅一次超过EPS预期，营收8.11亿美元略低于预期0.92%，同比增速14% [2] - 股价年内涨幅20%跑赢标普500的7.8%，未来走势取决于管理层指引 [3] - 当前Zacks评级为买入，行业排名前19%，预计下季度EPS 0.35美元/全年1.34美元 [6][7][8] 财务表现 - 本季度盈利意外-20%，前季度为-8%，非经常性项目调整后数据 [1] - 营收同比从7.11亿美元增至8.11亿美元，连续四个季度仅一次超预期 [2] - 下季度营收预期8.398亿美元，全年预期3.4265亿美元 [7] 行业比较 - 所属金融-投资管理行业在250多个Zacks行业中排名前19%，头部50%行业表现是尾部2倍以上 [8] - 同业公司Eagle Point预计下季度EPS 0.25美元同比降10.7%，营收预期5.132亿美元同比增21.4% [9][10] 市场预期 - 盈利预测修正趋势此前向好，当前Zacks买入评级预示短期跑赢大盘 [6] - 未来需关注季度EPS预期0.35美元及全年1.34美元能否实现 [7] - 同业Eagle Point的EPS预期过去30天被下调5.7% [9]

核心观点 - 公司公布2025年第二季度未经审计财报 显示募资表现强劲 达13亿美元 上半年累计募资约45亿美元 并上调全年募资目标至63-66亿美元[1][2] - 公司财务表现稳健 二季度费用相关收益(FRE)达4610万美元 同比增长17% 管理费收益相关资产(FEAUM)实现环比增长6%及同比增长20% 有机净流入超6亿美元[2][3] - 公司宣布季度股息每股0.15美元 并启动300万股A类普通股回购计划 体现对现金流信心及股东回报承诺[4][5] 财务表现 - 二季度费用相关收益(FRE)达4610万美元 较2024年同期的3950万美元增长17% FRE利润率为56.8%[3] - 可分配收益为3880万美元 合每股0.24美元[3] - 国际财务报告准则(IFRS)下净利润为1290万美元[3] - 管理费收益相关资产(FEAUM)实现环比增长6%及同比增长20% 上半年年化有机增长率超8%[2] 资本运作 - 宣布季度现金股息每股0.15美元 登记日为2025年8月15日 派息日为2025年9月15日[4] - 董事会授权新股票回购计划 可在2025年8月至2026年8月期间回购最多300万股A类普通股[5] 业务发展 - 二季度募资达13亿美元 上半年累计募资约45亿美元[2] - 基于强劲募资势头 将全年募资目标从初始60亿美元上调5%-10%至63-66亿美元[2] - 公司定位为全球中型市场另类资产管理公司 专注拉美及欧洲市场 管理资产规模超480亿美元[7][8] - 资产类别覆盖私募股权、解决方案(GPMS)、信贷、房地产、基础设施及公开股权[9] - 重点行业包括农业综合企业、电力能源、医疗保健、物流运输、食品饮料及数字科技服务[9]

资产总额变化 - 公司总资产从2024年12月31日的1,206,107千美元增长至2025年3月31日的1,333,992千美元，增长10.6%[2] - 归属于母公司所有者的权益从490,932千美元增至556,170千美元，增长13.3%[2] 现金及现金等价物变化 - 现金及现金等价物从33,418千美元增至36,070千美元，增长7.9%[2] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的3341.8万美元增至2025年3月31日的3607万美元[37] - 现金及现金等价物期末余额为3607万美元，较期初增加265.2万美元[14] - 现金及现金等价物期初余额为3341.8万美元[14] 短期和长期投资变化 - 短期投资从59,009千美元增至69,309千美元，增长17.5%[2] - 短期投资从5900.9万美元增至6930.9万美元，增幅为17.5%[48] - 长期投资从4921.6万美元增至5909.1万美元，增幅为20.1%[49] 无形资产变化 - 无形资产从700,866千美元增至777,146千美元，增长10.9%[2] - 无形资产净值从700,866千美元增至777,146千美元，主要因商誉增加60,415千美元至424,115千美元[63] - 无形资产总额从2024年12月31日的7.00866亿美元增加至2025年3月31日的7.77146亿美元，增长10.9%[75] - 商誉总额从2024年12月31日的3.55958亿美元增加至2025年3月31日的4.24115亿美元，增长19.2%[75] - 2025年第一季度商誉增加60,415千美元，主要来自业务组合交易[63] 收入和利润表现 - 净服务收入从2024年第一季度的63,908千美元增至2025年第一季度的79,567千美元，增长24.5%[5] - 2025年第一季度净收入为16,558千美元，较2024年同期的15,853千美元增长4.4%[5] - 公司2025年第一季度服务净收入为7956.7万美元，较2024年同期的6390.8万美元增长24.5%[135] - 管理费净收入为7657.5万美元，同比增长22.3%[135] - 激励费净收入为26.4万美元，绩效费净收入为76.7万美元，2024年同期均为零[135] - 公司2025年第一季度归属于母公司所有者净利润为1566.4万美元，同比增长1.4%[187] 成本和费用变化 - 人员费用增至2906.8万美元，同比增长57.5%[136] - 无形资产摊销达993.6万美元，同比增长64.4%[137] - 一般行政费用为1204.5万美元，同比增长31.1%[138] - 金融费用净支出为1492.6万美元，较2024年同期的558.6万美元增长167%[141] - 股权激励计划费用2025年第一季度为3,583,000美元，较2024年同期的447,000美元显著增加[174] 每股收益变化 - 基本每股收益从2024年第一季度的0.10289美元降至2025年第一季度的0.09903美元[5] - 公司2025年第一季度基本每股收益为0.09903美元，稀释后每股收益为0.09791美元[187] - 基本每股收益计算包含Moneda延期对价发行的约1,670,000股加权平均影响[177] 经营活动现金流变化 - 经营活动产生的净现金流入从2024年第一季度的41,935千美元增至2025年第一季度的100,072千美元，增长138.7%[13] 投资活动相关现金流 - 非现金投资活动：使用权资产增加12.4万美元[14] - SPAC信托账户利息收入为55.1万美元[14] - 2025年第一季度信托账户利息收入为55.1万美元[128] 融资活动相关现金流 - 非现金融资活动：发行A类普通股产生5278.3万美元流出[14] 应收账款变化 - 应收账款总额从2024年12月31日的2.335亿美元下降至2025年3月31日的1.785亿美元，降幅为23.6%[41] - 与PBPE Fund IV相关的递延管理费应收账款从6560万美元增至7120万美元，增幅为8.5%[42] - 来自Patria Infrastructure Fund III的5970万美元绩效费已于2025年2月28日收讫[42] - Lavoro资产关联应收账款达1540万美元，占非流动应收账款的主要部分[43] 其他资产项目变化 - 项目预付款从757.7万美元增至1073.9万美元，增幅为41.7%[44] - 可收回税款从451.2万美元增至594.8万美元，增幅为31.8%[46][47] - 合同权利资产从281,119千美元增至288,837千美元，增幅2.7%[63] - 非合同客户关系资产从110,782千美元增至116,585千美元，增幅5.2%[63] - 品牌资产从17,998千美元增至18,680千美元，增幅3.8%[63] 负债项目变化 - 员工利润分享负债从2024年12月31日的2820.1万美元大幅减少至2025年3月31日的796.6万美元，降幅71.8%[78] - 贷款期末余额从2024年12月31日的2.27971亿美元减少至2025年3月31日的1.9226亿美元，下降15.6%[87] - 其他流动负债从2024年12月31日的4682万美元大幅增长至2025年3月31日的1.02648亿美元，其中包含2400万美元的应付资本催缴款[95][97] - 递延所得税负债从2024年12月31日的0美元增至2025年3月31日的4987.2万美元[98] - 租赁负债总额从2024年底的2243.8万美元增至2025年3月31日的2265.0万美元[111] - SPAC赎回承诺负债从2024年底的5405.3万美元增至2025年3月31日的5480.9万美元[125][128] 税务相关项目 - 递延所得税负债增加5823万美元，相应增加商誉[14] - 与业务合并相关的递延所得税负债导致商誉增加5823万美元，其中Moneda贡献1895.7万美元，GPMS贡献2079.3万美元[70] - 截至2025年3月31日，公司总应缴税款为753.7万美元，较2024年12月31日的644万美元增长17.0%[94] - 递延所得税资产从2024年12月31日的1417.9万美元增至2025年3月31日的1443.2万美元[98] - 有效税率为-13.4%，2024年同期为21.0%[144] 业务收购与投资活动 - 收购Aberdeen业务形成全球私募市场解决方案(GPMS)平台，管理费收益资产规模(FEAUM)超过80亿美元[34] - 收购Nexus Capital增加约8亿美元管理费收益资产规模，其中超过6.8亿美元为永久资本工具[34] - 收购Credit Suisse巴西房地产业务，获得7只房地产投资信托(REITs)和超过96万名股东[34] - 以2420万巴西雷亚尔(约420万美元)收购Igah IV额外29.72%股份，总持股比例达42.92%[37] - 收购Tria能源交易公司66.67%股权[34] - 行使期权收购VBI剩余50%股权，交易净影响为240万美元损失[34] - GPMS商誉因收购阿伯丁的购买价格调整增加107.7万美元[66] - Nexus商誉因或有对价调整减少104.8万美元[67] - 2025年第一季度收购应付款项中的流动负债从2024年底的1.0199亿美元大幅减少至5455.7万美元[115] - 非流动收购应付款项从2024年底的1.2124亿美元降至2025年3月31日的1.0499亿美元[116] - 2025年第一季度以公司A类普通股结算Moneda的2874.7万美元递延对价[116] - VBI收购总对价为7040万美元，其中3990万美元以现金支付，3050万美元以公司A类普通股支付[118] - 2025年第一季度现金结算收购对付款总额达2601.2万美元，主要涉及GPMS和VBI优先股[122] - 公司2024年4月以1980万美元收购Tria公司66.67%股权，剩余33.33%由非控股权益零对价获得[198] - GPMS收购交易包含或有对价2530万美元，最高支付限额为2510万美元加利息[199] - GPMS收购形成费用收益管理规模超80亿美元[199] - 截至2025年3月31日，GPMS收购最终对价调整确认额外商誉110万美元[200] - 公司收购CSHG基金关键员工未来补偿总额约950万美元，受一至五年归属期限制[185] 金融工具与合约 - 对KMP Growth Fund II的资本承诺占比保持46%[52] - 能源交易合约公允价值资产端达9444万美元，负债端达8051.1万美元[55] - 金融工具总名义价值为114,511千美元，总公允价值为28,747千美元，其中能源交易合约占88%（25,169千美元），Tria看涨期权占12%（3,578千美元）[56] - 负债端金融工具总名义价值为214,954千美元，总公允价值为23,829千美元，其中SPAC认股权证占26%（6,143千美元），能源交易合约占74%（17,686千美元）[56] - Tria业务合并涉及看跌期权安排，2024年12月31日总负债现值为1980万美元[196] 财产和设备变化 - 2025年第一季度财产和设备净额增加至34,877千美元，较期初32,622千美元增长6.9%[59][61] - 巴西地区财产和设备净额从8,726千美元增至10,300千美元，增幅18%[61] - 使用权资产净额从2024年底的2103.9万美元略增至2025年3月31日的2111.5万美元[111] 融资与信贷安排 - 与Banco Santander签订的1亿美元无担保信贷额度已提取7500万美元，剩余2500万美元被循环信贷替代[80] - 与Mizuho Bank和Citibank签订的两笔定期贷款总额为7600万美元，利率为SOFR + 2.5%，2027年1月31日到期[83] - 与Mizuho Bank签订的5000万美元循环信贷额度已全额提取，利率为SOFR + 2.25%，2025年12月3日到期[86] - 公司保持总债务与费用相关收益比率不超过2.5:1.0的非财务契约要求[92] - 公司管理资产规模最低要求维持在200亿美元[92] 法律诉讼与争议 - 巴西税务诉讼涉及金额约590万美元，较2024年12月的550万美元增长7.3%[103] - 民事法律程序涉及总金额约7880万美元，较2024年12月的7310万美元增长7.8%[104][105] - 劳动相关法律程序涉及总金额20万美元[106] 收入确认 - 未实现收入3092.1万美元，代表预收的管理费收入将在2025年第二季度确认[95][97] SPAC相关活动 - SPAC赞助商每月向信托账户存入约6.8万美元以延长业务合并期限[35] - SPAC发行成本包括460万美元前期承销佣金和1680万美元其他发行成本[126] 地区表现 - 英国地区收入大幅增长至1840.6万美元，较2024年同期的73.2万美元增长2415%[135] 货币与折算 - 货币折算调整产生正收益27,530千美元，而2024年同期为负18,161千美元[8] - 公司功能货币为美元，所有金额以千美元列示[15][25] - 子公司Patria Investments UK Ltd功能货币为英镑[31] - 子公司Patria Investments Colombia S.A.S功能货币为哥伦比亚比索[31] 客户资金变化 - 客户存款从2024年12月31日的1328.8万美元增至2025年3月31日的1728.4万美元[39] - 客户应付资金从2024年12月31日的1870.4万美元增至2025年3月31日的2410万美元[39] 所得税前利润 - 所得税前利润为1460.4万美元，较2024年同期的2007.3万美元下降27.2%[144] 安置代理费用 - 安置代理费用预计2025年摊销2,159千美元，较2024年末预测的2,682千美元减少19.5%[64] 股本与股权变化 - 公司总股本从2024年12月31日的153,586,168股增至2025年3月31日的158,075,392股，其中A类普通股增加4,489,224股[157] - 额外实收资本总额从2024年12月31日的575,598,000美元增至2025年3月31日的628,381,000美元，净额从527,239,000美元增至573,098,000美元[158] - 2025年1月发行1,246,846股A类普通股(价值1,450万美元)用于VBI期权行权结算[158] - 2025年1月发行2,423,546股A类普通股(价值2,870万美元)用于Moneda延期对价结算[158] - 2025年2月发行798,364股A类普通股(价值930万美元)用于员工奖金计划[158] - 母公司Patria Holdings Limited持股比例从53.76%降至52.23%[17] 股息分配 - 2025年第一季度宣布股息总额23,589,000美元，每股0.1492美元，其中A类股9,718,000美元，B类股13,871,000美元[160] 股权激励计划 - 新LTIP计划批准授予上限5,380,000股，2024年已授予Grant C的2,822,732股PSU和544,000股RSU[162][166] - Grant C限制性股票单位61,404股于2025年3月31日归属，公司发行20,468股A类普通股作为补偿[171] 非控股权益 - 非控股权益在子公司Patria Asset Management持股49.26%，2025年第一季度贡献净利润310万美元[191] - 非控股权益在子公司Tria持股33.33%，2025年第一季度贡献净利润572万美元[191]

金融投资管理行业股票比较 - 投资者在金融投资管理行业可关注Patria Investments(PAX)和Apollo Global Management(APO)两只股票的价值投资机会 [1] - 当前PAX的Zacks评级为2(买入)而APO为4(卖出)表明PAX的盈利预测修正活动更积极 [3] 价值评估方法论 - 价值投资策略需结合Zacks评级体系与价值风格评分系统该组合能产生最佳回报 [2] - 价值评分系统通过P/E比率、P/S比率、每股现金流等多项基础指标判断公司公允价值 [4] 关键估值指标对比 - PAX的远期P/E为10.20显著低于APO的19.81 PEG比率0.69也优于APO的1.61 [5] - PAX的P/B比率1.69较APO的2.8更具优势反映其账面价值被低估程度更高 [6] 综合评估结论 - PAX当前获得价值风格评分A级远高于APO的D级 [6] - 基于盈利前景改善和估值优势PAX现阶段展现出更优的价值投资机会 [7]

投资策略 - 价值投资是寻找优质股票的流行方法 通过基本面分析和传统估值指标识别被市场低估的股票 [2] - Zacks Rank和Style Scores系统可辅助筛选股票 价值投资者重点关注"Value"类别且评级为"A"的股票 [3] Patria Investments Limited (PAX)估值分析 - 当前Zacks Rank为2(Buy) Value评级为A 远期市盈率10.5 显著低于行业平均17.75 [4] - PEG比率0.71 低于行业平均1.25 显示其增长潜力未被充分定价 [5] - 市净率1.75 较行业平均3.82存在显著折价 过去52周中位数1.44 [6] - 市销率2.18 优于行业平均3.14 反映营收质量较高 [7] - 市现率20.79 较行业平均38.91折价46% 现金创造能力突出 [8] 估值区间 - 远期市盈率过去一年波动区间7.42-11.39 中位数8.43 [4] - PEG比率52周范围0.55-1.66 中值1.04 [5] - 市现率年内高低点分别为21.24和14.19 中值17.10 [8] 行业比较 - 所有估值指标(PE/PEG/PB/PS/PCF)均低于行业平均水平 折价幅度26%-47% [4][5][6][7][8] - 综合指标表明该公司当前估值存在显著低估 且盈利前景强劲 [9]

公司财务信息发布安排 - 公司将于2025年8月1日发布2025年第二季度财务结果，并于美国东部时间上午9点通过网络直播举行电话会议 [1] - 可通过链接https://edge.media-server.com/mmc/p/rpv5tvp5 进行注册 [1] - 无法收听直播的可在公司网站https://ir.patria.com/ 的股东板块观看网络重播 [1] 公司信息获取途径 - 公司通过网站和电子邮件列表发布收益报告，有兴趣者可在https://ir.patria.com/ir-resources/email-alerts 注册接收新闻稿 [2] 公司概况 - 公司是一家专注于中端市场的全球另类资产管理公司，专注于特定地区的弹性行业 [2] - 公司是拉丁美洲领先的资产管理公司，通过广泛的普通合伙人关系网络在欧洲有强大影响力 [2] - 公司的实地布局结合投资领袖、行业专家、公司经理和战略关系，能够识别只有具备当地能力者才能获得的有吸引力的投资机会 [2] - 公司拥有36年经验，管理资产超过450亿美元 [2] 公司资产类别与投资区域 - 公司资产类别包括信贷、房地产、基础设施、私募股权、GPMS（解决方案）和公开股权 [3] - 公司投资区域包括拉丁美洲、欧洲和美国 [3] 公司联系方式 - 公司股东关系联系邮箱为PatriaShareholderRelations@patria.com，联系电话为+1 917 769 1611 [3]

投资机会 - 2025年初最大投资为另类资产管理公司Patria Investments (PAX) 该资产管理者当时正经历快速增长 [1] - 公司提供7月2025年顶级投资选择 并推出7月4日促销活动 新会员可节省100美元 [1] - 促销活动限时提供 首年会员费减免100美元 [2] - 公司每年投入超过10万美元及数千小时研究高收益投资策略 [2]

投资组合 - Patria Investments成为最大持仓股 [1] 研究服务 - 提供2025年7月顶级投资选择 [2] - 每年投入超过100,000美元和数千小时进行投资机会研究 [2] - 服务获得180多条五星好评 [3]

纪要涉及的公司和行业 - **公司**：Patria是一家投资公司，专注于基础设施业务，涵盖开发、核心、核心加和基础设施信贷等领域 [5] - **行业**：基础设施行业，包括能源、电信、环境服务、收费公路、数据中心等细分领域 [15] 纪要提到的核心观点和论据 1. **基础设施业务对Patria至关重要** - **核心观点**：基础设施是Patria增长战略的关键组成部分，具有巨大的增长潜力 [6] - **论据**： - 基础设施平台自2006年启动，目前正在筹集发展基金V，相关工具的收费承诺超过21亿美元 [5] - 该平台管理资产规模（AUM）超过67亿美元，收费AUM达37亿美元，待收费AUM为16亿美元，总未缴资本为30亿美元 [5] - 第一季度，该业务约占管理费用收入的17%，预计基础设施基金III将在未来一年左右继续成为业绩费用的主要来源 [5] - 第一季度在该领域筹集了9亿美元资本，由两家主权财富基金的两个大型独立管理账户推动 [6] - 预计基础设施收费AUM占总收费AUM的比例将从目前的10%增长到12% - 16%，潜在收费AUM年增长率超过30% [6] 2. **Patria在基础设施领域具有竞争优势** - **核心观点**：Patria在基础设施领域拥有专业团队和独特的发展战略，能够产生持续的超额回报 [6] - **论据**： - 拥有超过80名专业人员，包括投资团队、工程师、运营专业人员等，负责监督价值创造过程 [6] - 采用实地开发战略，在该地区运营具有竞争优势，能够抓住大量的部署机会 [6] - 拥有最大的专注于基础设施的投资团队，目前有85名专业人员，按垂直领域组织，对市场有深入了解 [28] - 价值创造团队有40多名专业人员，与私募股权团队共享，包括工程师、战略采购人员、法律和监管专家等，能够为投资组合带来专业知识 [31] - 在与战略玩家的竞争中，能够承担相同的风险，并且在出现问题时更有能力调整和适应 [36] 3. **各细分领域的发展情况和潜力** - **核心观点**：Patria在基础设施的各个细分领域都有布局，并且具有良好的发展前景 [15] - **论据**： - **核心和信贷策略**：目前核心和信贷策略的AUM为5亿美元，随着市场的发展，其潜力巨大。该地区出现了更多战略玩家回收投资组合和大型企业私有化的情况，为核心、核心加和信贷策略提供了机会 [14][15] - **数据中心业务**：新的数据中心平台Omnia将在发展基金V中启动，初始承诺资金约为10亿美元。巴西拥有丰富的可再生能源、可用土地和光纤网络，且地缘政治风险低，适合发展数据中心业务。该平台将吸引共同投资者，未来有独立发展的可能性 [20][21][22] 4. **团队能力和价值创造** - **核心观点**：Patria的团队具有丰富的经验和专业知识，能够为基础设施投资创造价值 [33] - **论据**： - 团队在投资和管理基础设施项目方面有丰富的经验，目前管理着18家公司，员工超过18000人，今年的EBITDA预算超过10亿美元，每年在该地区的资本支出超过10亿美元 [39][40] - 通过运营基准测试和使用关键绩效指标（KPIs），确保在行业中具有最高效率，例如在收费公路项目中，运营支出比投资委员会批准的预算低15% - 20% [42] - 实施创新举措，如内部化某些业务流程、战略采购等，节省了大量成本。例如，通过战略采购团队为整个投资组合采购物资，近年来节省了数百万美元 [44][45] - 在面对挑战时，团队能够通过合理的决策和行动，改善投资回报或保存价值。例如，在能源投资项目中，抓住市场机会，提前完成项目，获得了四倍的投资回报；在收费公路项目中，通过进口沥青、建设沥青厂和回收沥青等措施，应对成本通胀问题，提高了效率 [50][55][64] 5. **投资机会和选择过程** - **核心观点**：该地区基础设施领域存在大量投资机会，Patria通过严格的选择过程来确定投资项目 [83] - **论据**： - 未来五年，该地区各战略领域的可操作项目管道超过4万亿美元 [8] - 在选择项目时，会考虑项目所在地区的监管环境、法治情况、项目的可行性和风险矩阵等因素。只有当项目可行且风险可控时，才会进行深入研究和投资 [85][86][87] - 未来24个月，将有大量项目进入市场，包括超过3万公里的输电线路拍卖、11个卫生项目拍卖和5000公里的收费公路拍卖等，涉及的资本支出可能超过20亿美元 [93][94][95] 其他重要但是可能被忽略的内容 - Patria使用欧洲瀑布式分配方式来实现业绩提成，与美国瀑布式分配方式相比，这种方式更保守，虽然会延迟提成的确认，但也降低了追回风险 [103] - Patria在过去三年中，在全球私有化项目中占据约30%的市场份额，成为全球私有化领域的领导者 [89] - 数据中心项目可以获得美元收入，租户包括全球知名的超大规模企业，这对Patria的财务状况有积极影响 [112]

业绩总结 - Patria在2021年第一季度的管理费用收入为3130万美元，同比增长31%[12] - Patria的费用相关收益(FRE)为1730万美元，同比增长14%[14] - Patria的可分配收益(DE)为1700万美元，同比增长9%[14] - Patria的净收入为1310万美元，较2020年第一季度的1240万美元增长5.6%[12] - Patria的每股可分配收益为0.125美元，较去年同期的0.115美元增长8.7%[20] - 2021年第一季度总费用收入为3060万美元，较2020年第一季度增加510万美元，增幅为20%[52] - 2021年第一季度可分配收益为1700万美元，较2020年第一季度增加140万美元，增幅为8.9%[52] 用户数据 - 截至2021年3月31日的管理资产总额(AUM)为141亿美元，同比增长9%[14] - 2021年第一季度，管理费用的可收费资产（FEAUM）为80亿美元，同比增长14%[36] - 2021年第一季度，85%的总管理资产有资格获得业绩收入[30] - 2021年第一季度，私募股权基金III和V产生的应计业绩费用占当前应计的90%（即2.27亿美元）[26] 筹资与投资 - Patria在2021年第一季度的总筹资额为1.47亿美元，过去12个月的总筹资额为9.1亿美元[14] - Patria在2021年第一季度的总部署额为2.77亿美元，过去12个月的总部署额为15亿美元[14] - 截至2021年3月31日，未调用资本为53亿美元[30] - 私募股权总投资价值为5,989,543万美元，未实现投资价值为2,634,610万美元，已实现投资价值为8,624,153万美元[47] - 基础设施总投资价值为2,112,666万美元，未实现投资价值为1,944,854万美元，已实现投资价值为4,057,520万美元[47] 财务状况 - 2021年第一季度现金及现金等价物为1410万美元，较2020年12月31日的1280万美元增加130万美元[54] - 2021年第一季度总资产为4,136万美元，较2020年12月31日的1,072万美元增加3,064万美元，增幅为286%[54] - 2021年第一季度总负债和股东权益为4,136万美元，较2020年12月31日的1,072万美元增加3,064万美元，增幅为286%[54] - 截至2021年3月31日，公司资产负债表中包含3.01亿美元的IPO收益[62] 其他信息 - 2021年第一季度，私募股权基金V的净内部收益率为32%[33] - 2021年第一季度，外汇影响导致AUM减少890百万美元[44] - 公司在IPO过程中调整了行政费用，以排除与IPO相关的非经常性费用[61] - 可分配收益（DE）是通过从费用相关收益（FRE）中扣除当前所得税费用计算得出[64] - 费用相关收益（FRE）是通过管理费、激励费和并购监控费等收入减去人员和行政费用计算得出[64]