Every day for the next three weeks, we're going to highlight one of Schaeffer's top 12 picks for 2024. For today, we have software robotics stock UiPath Inc (NYSE:PATH). To access the entirety of the 2024 report, click here.If you are looking for a potential " turnaround play" for your portfolio in 2024, software name UiPath (PATH) looks like a good pick. In December, the shares broke out above a two-year basing range between $11 and $21, while also enjoying a post-earnings bull gap after their Nov. 30 repo ...

UiPath产品和销售 - UiPath是领先的机器人流程自动化（RPA）公司[16] - UiPath的销售工具NorthStar对销售效率产生了显著影响[19] - UiPath推出的产品UiPath AutoPilot有助于缩短机器人部署周期[24] - UiPath的销售增长主要受益于使用机器人和生成式人工智能作为统一战略的用户获得更好的结果[27] UiPath商业模式和财务表现 - RPA Suite在服务和支持方面表现更好，易于集成和部署，评估和签约也更好[37] - UiPath的商业模式在过去几个季度有了显著改善，包括更好的费用管理、非GAAP毛利率的提高以及规模效益[38] - 公司计划在困难的软件销售环境中实现30%以上的营收增长，需要在财年初建立足够的销售能力和合理培训[40] UiPath研发和运营 - 公司的研发支出比例上季度相对较低，基本与去年同期持平，非GAAP研发支出在季度内基本持平，而季度收入增长了13.5%[41] - 上季度的非GAAP总务和行政费用比例由于一些费用被重新分类到销售和营销类别而严重下降，报告的非GAAP总务和行政费用同比下降了近15%[42] UiPath现金流和估值 - 公司的自由现金流利润率在前9个月达到了17%，与去年同期相比公司实现了现金流增长[45] - 公司上季度的股权激励支出占收入的28%，较去年同期的36%有所下降，股权激励支出环比下降了6%[46] - 我的估值模型基于中等20%的增长率，预计PATH的EV/S略高于7倍，预计未来4个季度的自由现金流利润率为17%[51] UiPath市场地位和前景 - UiPath仍然是机器人流程自动化领域的领导者，RPA增长正在加速，与生成式AI解决方案相关的热情也在增长[49] - 第三方分析显示RPA领域的复合年增长率在中等30%的范围内，公司的竞争地位也得到了高度评价，预示着进一步的市场份额增长[50]

Shares of robotic process automation software platform UiPath (PATH 0.18%) rallied 25.7% in December, according to data from S&P Global Market Intelligence.The automation software company reported a stronger-than-expected result for its fiscal third quarter on Nov. 30, propelling the company to strong December gains. While some have questioned whether artificial intelligence (AI) would help or hurt UiPath, it appears that, at least as of today, UiPath is reaping benefits.Solid ARR growth defies expectations ...

Cathie Wood的投资策略 - Cathie Wood以投资“颠覆性创新”而闻名，主要投资大型和小型公司，提供人工智能、区块链、机器人技术、清洁能源和基因测序等颠覆性技术[1] - Cathie Wood的投资策略在2023年表现出色，ARKK涨幅超过70%，Ark Next Generation Internet ETF涨幅超过100%，Ark Fintech Innovation ETF涨幅超过90%[4] - Cathie Wood的投资组合中包括Palantir Technologies (PLTR)、Veracyte (VCYT)、PagerDuty (PD)、Roku (ROKU)和UiPath (PATH)，这些股票具有良好的增长评分和Zacks排名1或2[6]

UiPath业务概述 - UiPath提供RPA技术与人工智能相结合的服务，帮助员工自动化工作流程[5] - UiPath的平台包括Discover、Automate和Operate三个核心部分，用于识别工作流程、构建和部署自动化软件以及管理自动化程序[8] - UiPath在AI领域投入多年，推出了Generative AI和Specialized AI功能，以及Autopilot和Document Understanding等新技术[15] UiPath市场前景 - 公司领导认为UiPath的总地址市场将从2023年的611亿美元增长到2025年的932亿美元，扩展至RPA市场之外[10] - 公司的客户基础不断增长，大型企业客户的ARR增长率分别为15%和31%[31] - UiPath的剩余履约义务（RPO）同比增长31%，显示未来增长潜力[32] UiPath财务状况 - UiPath的关键财务指标包括ARR、GRR和DBNRR，其中ARR在2024年第三季度达到13.78亿美元，DBNRR为121%[23][26] - 公司逐渐转向订阅收入模式，Subscription revenue已经超过License revenue，并且Subscription revenue的增长率高于License revenue[35] - 由于市场条件恶化和收入增长放缓，UiPath开始削减运营成本，取得了盈利能力的改善[37] UiPath运营情况 - 第三季度FY 2024，UiPath的COGS和S&M增长速度低于收入增长速度[40] - UiPath的G&A费用在缩减，这是一个积极的迹象，因为G&A费用主要是工资和福利等固定成本，不直接促进产品或服务销售[40] - R&D费用是唯一一个增长速度超过收入的费用，公司应该在研发上进行重大投资[40]

Most investors understand that artificial intelligence (AI) stocks will play a vital role in the market over the next few years. However, many aren't in tune with which ones are slated to provide strong returns. By tracking funds focusing on this technology, investors can gain insight into a few possible winners.Cathie Wood's Ark Invest is one of the most popular funds to track. Its portfolio is full of fantastic ideas, but my personal favorite is its second-largest holding: UiPath (PATH). I've bought multi ...

Cathie Wood is a big believer in the potential for artificial intelligence (AI) to completely disrupt the way businesses operate. That's why some of the biggest holdings in her Ark Invest funds are focused on AI and various enterprise applications for the technology.Her and her team's favorite artificial intelligence stock of late is UiPath (PATH 0.63%). The stock shows up in all six of Ark Invest's active exchange-traded funds (ETFs). However, after a strong run in the stock price, the funds are cutting do ...

业绩总结 - 第三季度业绩表现积极，展示了盈利能力和增长能力[1] - 公司的增长率反映了平台的实力和团队的执行能力[2] - 宏观经济环境的变化对市场有影响，但企业在企业市场表现强劲[2] - 公司在短期内的AI直接变现包括Autopilot预览，已有数百客户参与[9] - 在第三季度，公司的指导意味着900个基点的扩张，这是令人满意的[9] 用户数 - 通过改变营销策略，与客户接触并销售多个平台元素[1] - 公司在全球基地找到了生产力的增长点，拥有可扩展的基础[10] 未来展望 - 客户愿意在有回报的领域投资[2] - 公司在定价和打包方面取得了进展，同时也在人工智能领域进行投资[4] - 公司强调了ROI文化，投资需看到回报，可以调整投资以确保ROI[10] 新产品和新技术研发 - 人工智能和自动化技术的应用受到客户认可[1] - 公司已经在销售融合了AI的文档理解产品，并且在一些大型交易中起到了关键作用[8] 市场扩张和并购 - UiPath的竞争对手包括传统的RPA竞争对手和当代视野的竞争对手[5] - Microsoft将重点放在个人生产力上，而UiPath被客户视为企业级生产力[6] - ServiceNow在UiPath的交易中占比不到1%，并且UiPath的平台连接器是最受客户欢迎的[7] 其他新策略 - 公司注重执行能力，确保策略的落实和结果的监控[2] - 公司强调了长期现金流和健康现金储备，已进行50亿美元的股票回购[11]

财务数据 - 第三季度营收为3.259亿美元，同比增长24%[64] - 截至2023年10月31日的年度营收为9.028亿美元，同比增长20%[64] - 2023年10月31日的年度重复收入为13.782亿美元，同比增长24%[64] - 三个月截至2023年10月31日的毛利率为85%，较2022年同期的84%有所增长[64] - 九个月截至2023年10月31日的毛利率为84%，较2022年同期的82%有所增长[64] - 2023年10月31日的经营活动现金流为1.535亿美元，较2022年同期的-1.039亿美元有显著增长[64] - 截至2023年10月31日的现金及现金等价物、受限制的现金和可交易证券为18.176亿美元，较2023年1月31日的17.598亿美元有所增长[64] - 2023年10月31日三个月的总收入为325,921千美元，较2022年同期的262,744千美元增长了24%[84] - 许可证收入为148,068千美元，占总收入的46%；订阅服务收入为167,529千美元，占总收入的51%；专业服务和其他收入为10,324千美元，占总收入的3%[85] - 总成本为49,920千美元，占总收入的15%；毛利润为276,001千美元，占总收入的85%[84] - 2023年10月31日三个月的净亏损为31,537千美元，占总收入的10%[84] - 2023年10月31日三个月的净亏损较2022年同期减少了11%[85] - 订阅服务收入较2022年同期增长了29%，许可证收入较2022年同期增长了25%[86] - 2023年10月31日三个月的总收入较2022年同期增长了63,177千美元，增幅为24%[86] - 公司总收入增长，其中新客户贡献了19%，现有客户贡献了81%[87] - 利息收入增加了51%，主要是由于市场证券余额的增加以及利率的提高[94] - 其他收入（费用）净额增加了不适用的百分比，主要是由于可交易证券折价和外币交易收益的增加[95] - 所得税费用增加了232%，主要是由于在某些外国司法管辖区的成本加成实体的外国税费用增加[96] - 2023年10月31日的九个月内，总收入为902,819千美元，比2022年同期增加了152,787千美元，增长20%[97] - 总成本为142,574千美元，较2022年同期增加了10,214千美元，增长8%[99] - 销售和营销费用为521,413千美元，较2022年同期减少了6,385千美元，减少1%[100] - 研发费用为246,462千美元，较2022年同期增加了42,582千美元，增长21%[101] - 2023年10月31日的九个月内，利息收入为41913美元，较2022年同期的15057美元增加了26856美元，增长了178%[104] - 其他收入（费用），净额为25491美元，较2022年同期的-2523美元增加了28014美元，增长幅度不可比[105] - 所得税费用为11388美元，较2022年同期的10061美元增加了1327美元，增长了13%[106] - 截至2023年10月31日，公司的主要流动性来源为现金及现金等价物、受限制的现金和市场证券，总计1817.6百万美元，累计赤字为1948.1百万美元[108] - 公司未在任何时候借款，于2023年9月终止了信贷额度[110] - 2023年9月1日，公司董事会授权了一项股票回购计划，根据该计划，公司可以不时回购最多5亿美元的A类普通股[111] - 2023年10月31日的九个月内，公司的经营活动净现金流为153480千美元，投资活动净现金流为-430930千美元，融资活动净现金流为-114978千美元[112] - 公司的主要经营现金流来源是来自客户销售的现金收入，主要的经营现金流用途是用于人员相关费用、直接成本和营销费用[113] - 公司在2021年4月完成了首次公开募股(IPO)，发行和销售了1300万股A类普通股，其中包括360万股根据承销商行使的全部额外股份购买权出售，以及卖方股东额外出售了1450万股，公开发行价格为每股56.00美元，公司净收益为6.879亿美元[129] - 公司董事会授权了股票回购计划，根据该计划，公司可能从时间到时间回购高达5亿美元的A类普通股，截至2023年10月31日，公司已经回购了3239股A类普通股[130] - 公司的业务和财务状况可能会受到未来风险的影响，包括新功能或服务的成功推出和发布，以及对平台或产品进行改进，这可能会对业务和运营结果产生不利影响[126] - 公司的AI技术在业务中占据重要地位，但AI算法和模型可能存在缺陷，数据集可能质量不佳，存在偏见，或引发其他法律问题，不当或有争议的数据实践可能损害AI解决方案的接受度[127] - 在2023年10月31日结束的三个月内，公司董事和高管采取了购买或出售公司证券的合同、指示或书面计划[132] - Richard P. Wong代表家庭信托计划在2024年1月8日至2024年4月8日之间出售高达50万股公司A类普通股[132] - Ashim Gupta，我们的首席财务官，采取了计划在2024年1月4日至2024年6月30日之间出售高达31.5万股公司A类普通股[133] - 在2024年1月4日至2024年6月30日期间，家庭信托代表出售高达9.6万股公司A类普通股[133] - 截至2023年10月31日，我们拥

财务数据和关键指标变化 - 第三季度ARR增长24%至13.78亿美元,第三季度净新ARR为7000万美元 [1][2] - 第三季度收入增长24%至3.26亿美元 [2] - 第三季度非GAAP经营利润率超过13%,较去年同期提高600个基点 [2] - 第三季度非GAAP自由现金流为4400万美元 [2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在联邦政府、金融服务和医疗保健行业取得强劲增长 [3][4] - 一家大型非营利性医疗系统客户通过使用公司全套平台,实现了超过2.5亿美元的投资回报 [3][4] - 英国工作和养老金部门使用公司平台自动化了数百万服务和支持申请,节省了310万工时 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在制造业、零售业、电信等行业也看到广泛的需求 [30] - 公司在公共部门和金融服务行业表现尤为出色 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进行业垂直化战略,提供针对性的解决方案和支持 [3][6] - 公司与SAP的合作正在深化,双方正在共同推动客户的数字化转型 [5][6] - 公司与Deloitte等大型咨询公司的合作也在不断加强 [6][7] - 公司正在拓展技术生态系统,与亚马逊、谷歌等公司建立新的战略合作关系 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前市场环境有利于公司发展,客户正在寻求提高效率的方式来支持创新 [12][26][27] - 公司看好公共部门和金融服务行业的未来增长潜力 [29] - 管理层对公司的产品创新和市场地位表示乐观 [7][8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 询问公司在AI和自动化领域的发展战略,以及客户在这方面的预算安排 [12] **管理层回答** 公司的AI和自动化产品能够帮助客户提高效率,满足客户在创新和效率方面的需求。公司正在与客户高层进行深入沟通,帮助他们制定相关的预算计划 [12][13] 问题2 **分析师提问** 询问公司在销售和营销方面的投入计划 [13] **管理层回答** 公司将继续加大销售团队的投入,尤其是在销售能力方面。同时还将优化软件费用的分配 [13] 问题3 **分析师提问** 询问公司ARR增长放缓的原因,以及未来的发展趋势 [14][15] **管理层回答** 公司在大客户和企业客户群体中表现出色,但在中小客户群体中受到一定宏观环境的影响。公司将继续专注于高增长潜力的客户,保持ARR的健康增长 [14][15]