文章核心观点 Onto Innovation将于2月6日收盘后公布2024年第四季度财报，公司业绩受多种因素影响，虽有增长潜力但也面临挑战，同时推荐了几只可能实现盈利超预期的股票 [1][2] 财报信息 - Onto Innovation预计2024年第四季度非GAAP每股收益在1.33 - 1.48美元之间，Zacks共识预期为1.39美元，同比增长31.1% [2] - 公司预计第四季度收入在2.53 - 2.67亿美元之间，共识预期为2.594亿美元，同比增长18.5% [2] - 公司预计第四季度运营成本为6600 - 6800万美元，毛利润率为54 - 55%，预估运营费用为6600万美元，毛利润率为54.8% [7][8] 业绩表现 - 过去四个季度，Onto Innovation的盈利均超过Zacks共识预期，平均超预期幅度为6.9% [3] - 过去一年，公司股价上涨19.3%，高于子行业18.3%的涨幅 [3] 影响因素 积极因素 - 公司Dragonfly检测系统的稳定采用推动了营收增长，预计2024年检测收入几乎翻倍，收购Lumina Instruments将进一步加强该业务，每年可将潜在市场规模扩大2.5亿美元 [3] - 收购Kulicke and Soffa Industries的光刻业务，获得关键知识产权和经验丰富的团队，预计未来三年每年增加高达1亿美元的收入，并在一年内实现盈利增长 [4] - 先进节点、特种设备、先进封装以及软件和服务收入的持续增长推动了营收增长，先进封装在第三季度成为计量业务最大的市场之一 [5] - 2025年1月，公司与一家顶级DRAM制造商达成6900万美元的批量采购协议，并宣布其3D互连过程控制产品套件的关键进展 [9][10] 消极因素 - 客户集中、供应链挑战和宏观经济不确定性仍是管理层关注的关键问题，费用上升可能影响利润率 [7] - 高于目标的库存水平延缓了供应链成本的降低，公司正专注于减少现有组件库存 [7] 库存管理 - 公司重视库存优化以提高现金流效率，第三季度末库存为3.08亿美元，低于第二季度的3.2亿美元，预计第四季度再减少800 - 1000万美元，预计2024年底库存降至3亿美元以下，较2023年峰值减少5000万美元 [6] 盈利预测模型 - 公司此次盈利超预期的可能性无法确定，其收益ESP为0.00%，Zacks排名为3（持有） [11][12] 推荐股票 - QUALCOMM Incorporated收益ESP为+3.34%，Zacks排名为2（买入），2月5日公布财报，共识预期每股收益2.93美元，收入109.2亿美元，过去一年股价上涨15.8% [13][14] - Amazon.com, Inc.收益ESP为+4.78%，Zacks排名为2（买入），2月6日公布财报，共识预期每股收益1.52美元，收入1872.8亿美元，过去一年股价上涨51.2% [15] - Airbnb收益ESP为+38.46%，Zacks排名为3（持有），2月13日公布2024年第四季度财报，共识预期每股收益0.63美元，收入24.2亿美元，过去12个月股价下跌10.1% [16]

公司股价表现 - 公司在最新交易时段收盘价为183.56美元，较前一日上涨0.16%，表现逊于标准普尔500指数当日0.92%的涨幅，道琼斯指数上涨0.31%，科技股为主的纳斯达克指数上涨2.03% [1] - 公司股价上月上涨9.22%，跑赢计算机和科技板块（下跌2.99%）和标准普尔500指数（上涨0.81%） [1] 公司盈利预测 - 公司定于2025年2月6日公布收益，预计每股收益（EPS）为1.39美元，较去年同期增长31.13% [2] - 最新共识估计预测收入为2.5943亿美元，较上一年同一季度增长18.54% [2] 分析师估计修订 - 分析师估计的修订有助于显示近期业务趋势的变化，积极的修订表明分析师对公司业务表现和盈利潜力有信心 [3] - 过去一个月，Zacks共识每股收益估计上升了0.3%，公司目前Zacks排名为3（持有） [5] 公司估值情况 - 公司远期市盈率（Forward P/E）为28.39，与行业平均水平持平，交易无明显偏差 [6] - 公司PEG比率为0.95，纳米技术行业昨日收盘价的平均PEG比率也是0.95 [7] 行业排名情况 - 纳米技术行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为90，处于250多个行业的前36% [7] - Zacks行业排名通过衡量组内个股的平均Zacks排名来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

文章核心观点 - Onto Innovation公司股票在波动市场中表现坚韧，但近期回调，需评估其投资利弊；公司业务有增长亮点，但也面临挑战和估值较高问题；同时推荐了其他几只排名较好的科技股 [1][3][15] 公司股票表现 - 过去一个月公司股票上涨29.9%，跑赢行业27.8%的涨幅，也跑赢Zacks计算机科技板块和标准普尔500指数0.7%的涨幅；过去三个月上涨10.5% [1][2] - 上一交易日收盘价为224.50美元，低于52周高点238.93美元 [3] 业务亮点 产品需求增长 - 公司Dragonfly检测系统需求增加，其G3平台集成2D和3D技术，因人工智能计算设备先进封装需求高而获广泛采用 [4] - 第三季度检测业务收入达创纪录的2.52亿美元，有望使2024年检测收入接近翻倍；人工智能封装收入推动专业设备和先进封装市场增长 [5][6] - 2025年1月14日，公司与一家顶级DRAM制造商达成6900万美元批量采购协议，并宣布产品套件在3D互连过程控制方面取得关键进展 [7] 战略收购与创新 - 收购Lumina Instruments，计划推动检测业务增长，其技术可补充图案检测能力，预计三年内每年将可服务市场规模扩大2.5亿美元 [8] - 2024年10月收购Kulicke and Soffa Industries光刻业务，获得关键知识产权和经验丰富团队，增强JetStep面板光刻开发和整体计量与光刻专业知识；预计这两项收购未来三年每年最多新增1亿美元收入，一年内增厚收益 [10] 面临挑战 - 大部分收入来自少数大客户，存在高集中度风险；所处半导体设备制造行业资本密集，宏观经济动荡令人担忧 [11] - 海外市场暴露程度高，地缘政治动荡和中美贸易关系紧张带来额外阻力；客户需求可见度有限和供应链波动影响生产和库存规划 [12] - 高研发成本和技术快速过时增加运营费用，上一季度非GAAP运营费用为6750万美元，同比增长17.8% [13] 估值情况 - 公司股票远期12个月市盈率为34.39倍，高于行业的6.76倍，处于溢价交易状态 [14] 投资建议 - 公司Zacks排名为3（持有），Dragonfly系统优势和新兴业务机会有利，但客户集中风险、宏观经济逆风及供应链中断问题需关注 [15] 其他推荐股票 - 推荐黑莓（BB）、InterDigital（IDCC）和Intrusion（INTZ）；BB Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率131.25%，过去六个月股价飙升70% [16][17] - IDCC Zacks排名为2（买入），2024年每股收益共识预期为15.19美元，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率163.7%，长期盈利增长率15%，过去六个月股价上涨42.2% [16][19] - INTZ Zacks排名为2（买入），过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率43.06%，上一季度盈利惊喜率16.67%，过去六个月股价飙升70.3% [16][20]

公司动态 - Onto Innovation Inc (ONTO) 与一家顶级DRAM制造商签署了6900万美元的大额采购协议 该协议涵盖公司丰富的产品组合 包括普通薄膜 光学关键尺寸和集成计量解决方案 [1] - 公司宣布在3D互连工艺控制产品套件方面取得关键进展 推出了Dragonfly G3系统上的3Di技术和新的EchoScan系统 [1] - 公司股价在1月14日上涨5.89% 收于202.15美元 这反映了投资者对公司近期重大交易和产品进展的积极反应 [2] 产品与技术 - Iris系统在普通薄膜计量和集成计量领域的快速采用推动了DRAM大额订单的增长 预计2025年第一季度开始交付 [3] - 公司推出了Iris G2系统 能够测量10Å-50Å范围内的超薄多层薄膜 适用于先进节点 成熟和特殊器件应用等高增长领域 [3] - 3Di技术解决了高带宽存储器和先进逻辑应用中凸点工艺控制的挑战 支持HVM中5µm以下和研发环境中2µm的凸点尺寸 [6][7] - EchoScan系统采用无浸入 非接触技术 可检测晶圆键合过程中小至1µm的空隙 包括Cu-Cu互连的先进混合键合 [7] 市场前景 - 全球关键薄膜计量市场预计到2025年将达到约4亿美元 公司预计凭借Iris G2系统占据主要市场份额 并计划将薄膜计量业务较2023年增长50%以上 [5] - 先进2.5D和3D集成方案预计在2024-2028年间以19%的年增长率增长 凸点尺寸在HVM中已从12µm缩小到8µm 并可能进一步缩小到4µm [6] 财务表现 - 公司薄膜计量解决方案的收入同比增长近一倍 [3] - 过去一年公司股价上涨37% 超过行业35.8%的涨幅 [11]

公司表现 - Onto Innovation最新交易日收盘价为19356美元较前一交易日上涨061%表现优于标普500指数111%的跌幅道琼斯指数下跌042%纳斯达克指数下跌189% [1] - 过去一个月公司股价上涨1385%表现优于计算机和技术行业183%的涨幅以及标普500指数17%的跌幅 [1] - 公司即将发布的财报预计每股收益为139美元同比增长3113%预计季度收入为25943百万美元同比增长1854% [2] 分析师预期 - 分析师对公司盈利预期的调整通常反映短期业务趋势的变化正面调整表明分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [3] - 分析师预期调整与股票未来表现有直接相关性Zacks Rank模型利用这些调整提供可操作的评级系统 [4] - 过去30天Zacks Consensus EPS预期下降031%公司目前Zacks Rank评级为3（持有） [5] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为2989与行业平均水平2989一致 [6] - 公司当前PEG比率为1与行业平均水平1一致PEG比率考虑了公司预期盈利增长轨迹 [6] 行业表现 - 纳米技术行业属于计算机和技术板块Zacks行业排名为87位于所有250多个行业的前35% [7] - Zacks行业排名通过计算行业内个股的平均Zacks Rank评估行业强度排名前50%的行业表现优于后50% [7]

分组1: 经纪公司推荐与Zacks评级的区别 - 经纪公司推荐存在强烈的正面偏见，每5个“强力买入”推荐对应1个“强力卖出”推荐 [2] - 经纪公司推荐与零售投资者的利益并不总是一致，很少能准确预测股票价格走势 [3] - Zacks评级基于盈利预测修正，与短期股价走势有强相关性，且保持五个等级的平衡 [7] - ABR（平均经纪推荐）可能不及时，而Zacks评级能快速反映盈利预测修正，更具时效性 [8] 分组2: Onto Innovation的投资分析 - Onto Innovation的当前Zacks共识盈利预测为5.22美元，过去一个月未发生变化 [9] - 由于盈利预测未变，Onto Innovation的股价可能在短期内与大盘表现一致 [9] - Onto Innovation的Zacks评级为3（持有），建议对“买入”等效的ABR保持谨慎 [10] 分组3: Onto Innovation的经纪推荐情况 - Onto Innovation的ABR为1.14，介于“强力买入”和“买入”之间 [12] - 七家经纪公司中，六家给出“强力买入”推荐，一家给出“买入”推荐，分别占85.7%和14.3% [12] 分组4: 经纪推荐的可靠性 - 经纪公司分析师的推荐往往过于乐观，因其雇主利益而误导投资者 [6] - 投资者不应仅依赖经纪推荐做出投资决策，应结合其他可靠指标 [1][3]

文章核心观点 - 公司是半导体过程控制领域的领导者,为客户提供更好的产品产量、性能、质量和可靠性 [1] - 公司的业务前景被积极地定价到股价中 [1] 公司概况 - 公司名称为Onto Innovation (NYSE: ONTO),是一家半导体过程控制公司 [1] - 公司为客户提供更好的产品产量、性能、质量和可靠性 [1] - 公司为股东带来了良好的业绩 [1] 行业概况 - 半导体过程控制行业是公司所在的行业 [1] - 公司是该行业的领导者 [1]

财务表现 - 公司第三季度每股收益为1.34美元，超出Zacks共识预期2.3%，较去年同期的96美分显著增长 [1] - 第三季度收入为2.52亿美元，超出Zacks共识预期0.7%，同比增长21.7%，主要受益于先进节点复苏和先进封装技术的稳定增长 [2] - 非GAAP营业费用为6750万美元，同比增长17.8%，主要由于研发支出增加以增强3D计量能力 [7] - 非GAAP毛利润为1.375亿美元，同比增长28.6%，毛利率从52%提升至55% [7] - 非GAAP营业利润为7000万美元，同比增长41.1%，营业利润率从24%提升至28% [8] 业务细分 - 特种设备和先进封装收入为1.61亿美元，占总收入的64%，环比下降1.8% [3] - 软件和服务收入为4900万美元，占总收入的19%，环比增长5% [3] - 先进节点市场收入为4200万美元，占总收入的17%，环比增长32% [3] 增长驱动因素 - Dragonfly平台成为关键增长动力，本季度创下检测收入记录 [4] - 功率半导体客户需求达到历史新高 [4] - 新推出的PACE实验室通过与客户和合作伙伴的合作，推动2.5D和3D封装技术的创新 [4] 收购与扩展 - 公司预计两项主要收购将在未来三年内每年产生高达1亿美元的额外收入，并在一年内对收益产生积极影响 [5] - 收购Lumina Instruments为公司带来2.5亿美元的市场扩展机会，涵盖晶圆和面板制造以及功率半导体领域 [5] - 收购Kulicke和 Soffa Industries的光刻业务，获得24项已授权和8项待审批专利，以及拥有超过200人年经验的光刻和晶圆应用团队 [6] 资产负债表与现金流 - 截至9月28日，公司拥有8.554亿美元现金、现金等价物和可交易证券，流动负债为1.447亿美元 [9] - 应收账款为2.537亿美元 [9] - 本季度运营现金流创纪录，达到6700万美元，占收入的27% [9] 第四季度展望 - 管理层预计第四季度收入在2.53亿至2.67亿美元之间，Zacks共识预期为2.458亿美元 [10] - 非GAAP每股收益预计在1.33至1.48美元之间，Zacks共识预期为1.26美元 [10] - GAAP每股收益预计在1.04至1.19美元之间 [11] 行业表现 - Iridium Communications第三季度每股收益为21美分，超出Zacks共识预期5%，去年同期每股亏损1美分 [12] - Seagate Technology Holdings第一财季非GAAP每股收益为1.58美元，超出Zacks共识预期6.8%，去年同期每股亏损22美分 [13] - Western Digital Corporation第一财季非GAAP每股收益为1.78美元，超出Zacks共识预期2.3%，去年同期每股亏损1.76美元 [14]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为2.52亿美元，较第二季度增长4%，同比增长22% [15] - 第三季度每股收益（EPS）为1.34美元，较第二季度增长2%，同比增长40% [15] - 毛利率为55%，较第二季度提高100个基点，较年初提高300个基点 [16] - 运营现金流为6700万美元，连续第二个季度创下新高 [14][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业设备和先进封装市场的收入为1.61亿美元，占总收入的64% [15] - 高带宽内存（HBM）在检查业务中表现强劲，尽管2.5D逻辑封装略有下降 [7][15] - 电源设备市场的收入创下季度新高，客户专注于提高良率 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 先进节点市场的收入为4200万美元，较第二季度增长32% [15] - 软件和服务的收入为4900万美元，较第二季度增长5% [15] - 预计2025年将继续在电源半导体市场保持记录水平的收入 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购了Lumina Instruments和Kulicke and Soffa的光刻业务，以增强其核心检查技术 [10][12] - 计划在未来三年内将新技术的市场机会扩大2.5亿美元 [11] - 公司预计2025年将继续实现强劲增长，特别是在AI封装和电源半导体领域 [20][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来收入增长持乐观态度，预计将受益于DRAM和HBM的需求增长 [24][50] - 尽管面临客户的产能需求推迟，管理层仍对第四季度的收入增长持积极看法 [6][26] - 对于高带宽内存市场，管理层表示目前尚未看到扩张的迹象，但预计未来会有增长 [38][85] 其他重要信息 - 公司在第三季度的运营费用为6700万美元，超出预期，主要由于研发投资加速 [16] - 预计第四季度的收入将在2.53亿至2.67亿美元之间，毛利率为54%至55% [65] 问答环节所有提问和回答 问题: TSMC的扩张时间表 - 管理层对TSMC的扩张持乐观态度，预计在明年上半年将看到收入增长 [24][25] 问题: 关于光刻推迟的原因 - 光刻推迟是客户驱动的，具体的重新安排时间尚不明确 [26] 问题: HBM市场的增长预期 - HBM市场的扩张尚未明确，但预计未来会有增长 [38][85] 问题: 电源半导体市场的机会 - 电源半导体市场正在成为公司第二大市场，良率提升是主要驱动因素 [40][44] 问题: 2025年的增长预期 - 预计2025年将继续实现强劲增长，尤其是在先进节点和AI封装领域 [50][48]

公司业绩表现 - Onto Innovation 最新季度每股收益为 1.34 美元 超出 Zacks 共识预期的 1.31 美元 同比增长 39.6% [1] - 公司最新季度营收为 2.5221 亿美元 超出 Zacks 共识预期的 0.67% 同比增长 21.7% [2] - 过去四个季度 公司每股收益和营收均四次超出市场预期 [2] 股价表现与市场对比 - Onto Innovation 股价年初至今上涨 35.7% 同期标普 500 指数上涨 21.9% [3] - 公司当前 Zacks 评级为 3 级（持有）预计未来表现将与市场持平 [6] 未来展望与行业地位 - 当前市场对 Onto Innovation 下一季度每股收益预期为 1.37 美元 营收预期为 2.5615 亿美元 本财年每股收益预期为 5.18 美元 营收预期为 9.7785 亿美元 [7] - 公司所属的纳米技术行业在 Zacks 行业排名中位列前 39% 研究显示排名前 50% 的行业表现优于后 50% 行业两倍以上 [8] 同行业公司动态 - Sangoma Technologies Corporation 预计将在 11 月 6 日公布季度财报 预期每股亏损 0.05 美元 同比改善 28.6% [9] - Sangoma Technologies Corporation 预计季度营收为 6145 万美元 同比下降 2.5% [10]