SAN FRANCISCO, Dec. 22, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Omada Health (Nasdaq: OMDA), the virtual between-visit healthcare provider, today announced that members of senior management will participate in the 44th Annual J.P. Morgan Healthcare Conference, taking place in San Francisco, including a presentation on Wednesday, Jan. 14, at 9 a.m. PST. The webcast will be available online at https://investors.omadahealth.com/news-events/events. A replay will also be available at the same link following the event. About Om ...

SAN FRANCISCO, Dec. 22, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Omada Health (Nasdaq: OMDA), the virtual between-visit healthcare provider, today announced that members of senior management will participate in the 44th Annual J.P. Morgan Healthcare Conference, taking place in San Francisco, including a presentation on Wednesday, Jan. 14, at 9 a.m. PST. The webcast will be available online at https://investors.omadahealth.com/news-events/events. A replay will also be available at the same link following the event. About Om ...

投资观点与评级 - 对Omada Health (OMDA) 给予买入评级 因其关键数据点均呈现积极态势 [1] - 买入评级基于会员增长、产品采用率以及GLP-1 Care Track等关键指标均朝着正确方向发展 [1] 投资方法论 - 投资策略侧重于长期投资 同时结合短期做空以发掘阿尔法机会 [1] - 采用自下而上的分析方法 深入研究公司的基本优势与劣势 [1] - 投资期限为中长期 [1] - 最终目标是识别具有坚实基本面、可持续竞争优势和增长潜力的公司 [1]

**公司与行业** * 公司为Omada Health（纳斯达克代码：OMDA），一家专注于慢性病管理的数字医疗提供商，业务模式是向自保雇主、完全保险计划和综合医疗系统提供按会员每月收费的服务[2][9] * 行业涉及数字健康、慢性病管理（包括糖尿病前期、肥胖症、糖尿病、高血压、肌肉骨骼疾病MSK）以及GLP-1药物管理领域[16][18] **核心业务与新产品：GLP-1 Care Track** * 公司在第三季度财报电话会议中宣布推出GLP-1 Care Track，作为现有糖尿病前期和肥胖症护理服务的可选项[15][16] * 该服务旨在支持使用GLP-1药物的成员实现更优的减重效果（已公布数据显示可增加28%的减重效果），并帮助有意愿的成员尝试停药后的体重维持[18] * 新服务的关键创新是增加了处方开具能力，以应对未来GLP-1药物（如口服剂型、单/双/三重激动剂）的复杂局面，实现基于临床的药物优化，为客户进行成本优化[18][20] * 处方能力将通过嵌入式远程医疗合作伙伴提供，以确保无缝的会员体验和快速全国扩展，公司自身不经营药房或复方药物，仅开具品牌药处方[25][29][33][35] **财务与运营模式** * 处方能力作为现有护理服务的附加选项（buy-up），将提高每月服务费，定价策略旨在对收入和利润率产生增值效应[24] * 药物成本不通过公司的收入线，处方将发送至会员首选药房[25] * 预计GLP-1处方服务将遵循常规销售周期（上半年建立销售渠道，下半年完成签约，次年部署），因此主要对2027年的损益表有贡献，但2026年可能会有个别客户部署[37] * 公司重申其长期目标为20%以上的营业利润率，并计划在2026年进行投资以拓宽竞争优势，但同时会负责任地平衡增长与盈利能力[31] **市场动态与销售策略** * 当前市场对GLP-1药物的覆盖决策呈现分化，约50/50至60/40的雇主选择覆盖或不覆盖这些药物，公司的新服务为不同决策的雇主提供了配置灵活性[39][43] * GLP-1护理服务的讨论有助于打开更广泛的多产品（如高血压、MSK护理）销售机会，因为雇主可能希望为更多员工群体部署Omada的全套服务[45] * 与渠道合作伙伴（如CVS Caremark和Evernorth）的关系进展顺利，销售周期正常，这些合作关系支持在多产品合同内启用Omada的扩展服务套件[45][47][48] **人工智能（AI）战略与影响** * 公司大力投资AI（如Omada Spark、Meal Map），鼓励产品经理以AI为先进行功能开发，早期数据显示使用这些AI工具的会员参与度和回访率更高[49][50] * AI战略的核心是平衡“艺术（人）”与“科学（AI模型）”，利用AI处理科学任务和提升效率，而护理团队则专注于提供问责制、同情心和人际支持[50][56] * AI通过提升会员参与度（从而延长收费时间）和优化护理团队时间（例如将营养咨询等任务交由AI处理）来共同驱动收入增长和成本效率，对利润率产生积极影响[52][54] **未来展望** * 公司将2026年视为产品创新年，定位自身为整合前沿生物制药创新（如GLP-1药物）和软件技术（如AI）的关键中间层，以最大化这些技术对患者和客户的效益[58]

公司近期活动 - 公司高层管理人员将参加于2025年12月3日举行的第八届Evercore医疗健康大会并进行炉边谈话 [1] 公司业务与定位 - 公司是一家虚拟医疗提供商，专注于解决心脏代谢疾病以及肌肉骨骼问题 [2] - 公司通过专业护理路径，为使用GLP-1等抗肥胖药物的会员提供支持 [2] - 公司的核心方法是“ compassionate intelligence”，结合了人工护理团队、联网设备和人工智能技术 [2] 公司运营数据与行业认可 - 公司拥有超过十年的经验和数据，并发表了30篇经过同行评审的出版物 [3] - 自推出以来，公司已服务超过100万会员，拥有超过2000家客户 [3] - 公司的客户群体包括健康计划、医疗系统以及从中小企业到财富500强的雇主 [3] - 公司基于证据的方法获得了多项医疗认证和行业认可 [3] 公司价值主张 - 公司作为医疗生态系统中值得信赖的合作伙伴，致力于提供可衡量的结果，以改善健康结果并控制医疗成本 [4]

新闻核心事件 - QKS集团在其《SPARK Matrix™：身份治理与管理（IGA），2025年第四季度》分析报告中，将Omada评为技术领导者和新兴创新者[1] 行业分析框架 - QKS集团SPARK Matrix™对全球市场动态、主要趋势、供应商格局和竞争定位进行了详细分析[1] - 该研究以SPARK Matrix™的形式对领先技术供应商进行了竞争分析和排名[1] - 研究为用户评估不同供应商能力、竞争差异化和市场地位提供战略信息[1] 公司技术优势 - Omada通过融合云原生架构与近实时治理智能，重新定义身份治理与管理[2] - 其事件驱动架构、对人员与机器身份的统一管理以及嵌入式AI助手Javi，帮助企业加强合规性并简化决策[2] - 安全云应用网关和自带密钥（BYOK）支持进一步增强了信任度[2] - 云原生平台通过Javi的智能自动化和实时治理能力，使企业能够自信地管理全谱系身份[2] 公司市场定位 - Omada是身份治理与管理（IGA）领域的全球市场领导者，提供功能全面的云原生IGA解决方案[3] - 公司成立于2000年，专注于为复杂混合环境提供创新的身份管理解决方案[3] - 公司在技术卓越性和客户影响力参数上均获得高分评价[5] - 公司愿景是提供现代身份治理，不让组织在敏捷性和控制力之间做选择[2]

收入和利润表现 - 2025年第三季度总收入为6803万美元，较2024年同期的4551.5万美元增长49.4%[23] - 2025年前九个月总收入为1.844亿美元，较2024年同期的1.218亿美元增长51.4%[23] - 2025年第三季度净亏损为317.8万美元，较2024年同期的922.6万美元亏损收窄65.6%[23] - 2025年前九个月净亏损为1793.7万美元，较2024年同期的3888.7万美元亏损收窄53.9%[23] - 2025年第三季度净亏损为320万美元，较2024年同期的920万美元有所收窄[125] - 2025年前九个月净亏损为1790万美元，较2024年同期的3890万美元有所收窄[125] - 2025年第三季度收入6803万美元，同比增长49.4%；九个月收入1.84364亿美元，同比增长51.3%[108] - 2025年第三季度净亏损317.8万美元，较去年同期922.6万美元收窄65.5%；九个月净亏损1793.7万美元，较去年同期3888.7万美元收窄53.9%[108] - 2025年第三季度收入为6800万美元，较2024年同期的4550万美元增长49%[125] - 2025年前九个月收入为1.844亿美元，较2024年同期的1.218亿美元增长51%[125] - 总营收在2025年第三季度达到6,803万美元，同比增长49%（2,251.5万美元）[166]，前九个月总营收达1.8436亿美元，同比增长51%（6,254.2万美元）[166] - 2025年第三季度总收入为6803万美元，较2024年同期的4551.5万美元增长约49.5%[163] - 2025年第三季度净亏损为317.8万美元，较2024年同期的922.6万美元亏损收窄约65.6%[163] - 2025年前九个月净亏损为1793.7万美元，较2024年同期的3888.7万美元收窄53.9%[34] 业务线收入构成 - 服务收入是主要收入来源，2025年第三季度达6293.6万美元，同比增长49.5%[23] - 公司收入分为服务收入和硬件收入，硬件收入来自连接的第三方设备[128] - 2025年第三季度服务收入为6293.6万美元，硬件收入为509.4万美元[163] - 服务收入在2025年第三季度为6,293.6万美元，同比增长50%（2,084万美元）[166][167]，增长主要由总会员数平均增长52%驱动[167] - 硬件收入在2025年第三季度为1,497.2万美元，同比增长49%（167.5万美元）[166][168]，增长主要由总会员数增长53%驱动[168] 成本和费用变化 - 基于股权的总薪酬支出在2025年第三季度为353.6万美元，同比增长63.7%（从216万美元）[164] - 2025年前九个月基于股权的薪酬为921万美元，较2024年同期的710.8万美元增长29.6%[34] - 2025年前九个月折旧及摊销为404.4万美元，较2024年同期的352.5万美元增长14.7%[34] - 总营收成本在2025年第三季度为2,295.9万美元，同比增长35%（600.6万美元）[171]，前九个月总营收成本为6,708.7万美元，同比增长31%（1,600.9万美元）[171] - 研发费用在2025年第三季度为1,030.1万美元，同比增长16%（145.1万美元）[181][182]，增长主要由人员成本增加100万美元驱动[182] - 销售和营销费用在2025年第三季度为1,049,000美元，同比增长70.8%（从614,000美元）[164] - 一般和行政费用在2025年第三季度为184.3万美元，同比增长78.8%（从103.1万美元）[164] - 研发费用增加240万美元或9%主要由于人员成本增加140万美元和技术基础设施及外部服务成本增加100万美元[183] - 销售与营销费用第三季度增加540万美元或31%九个月增加1550万美元或31%主要受渠道合作伙伴费用增加推动[184][185][186] - 一般行政费用第三季度增加370万美元或35%九个月增加740万美元或24%主要由于人员成本增加及IPO相关费用[187][188][189] - 2025年前九个月基于股权的薪酬为921万美元，较2024年同期的710.8万美元增长29.6%[34] - 截至2025年9月30日，基于股票的薪酬总费用为353.6万美元（三个月）和921万美元（九个月），同比增长63.7%和29.5%[100] 毛利润表现 - 2025年第三季度毛利润为4507.1万美元，毛利率约为66.2%[163] - 毛利润在2025年第三季度为4,507.1万美元，同比增长58%（1,650.9万美元）[176]，毛利润率提升3.5个百分点至66.3%[176] - 前九个月毛利润达1.1728亿美元，同比增长66%（4,653.3万美元）[176]，毛利润率提升5.5个百分点至63.6%[176] 运营绩效 - 2025年第三季度运营亏损为251.3万美元，较2024年同期的852.4万美元亏损收窄约70.5%[163] - 2025年前九个月运营活动所用净现金为312.7万美元，较2024年同期的2769.2万美元改善88.7%[34] 现金流和流动性 - 现金及现金等价物显著增加，从7639.2万美元增至1.9863亿美元，增幅为160.1%[19] - 2025年9月30日现金及现金等价物为1.986亿美元，较2024年12月31日的7639万美元增长160.0%[34] - 2025年前九个月融资活动提供净现金1.298亿美元，主要得益于IPO净收益1.605亿美元[34] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物中的货币市场基金按公允价值计量的金额为1.83155亿美元，较2024年12月31日的6450.1万美元显著增加[62] - 截至2025年9月30日现金及现金等价物为1.986亿美元营运资本为1.848亿美元[206] - 2025年6月9日完成IPO，发行908.5万股，每股19.00美元，净收益为1.516亿美元[45] - 公司通过首次公开募股净融资约1.516亿美元，并完成可赎回可转换优先股转普通股[29] - 2025年6月9日公司完成IPO，发行9,085,000股普通股，公开发行价为每股19.00美元，总收益为1.726亿美元，扣除承销折扣和佣金以及预估发行费用后净收益为1.516亿美元[212] - 截至2025年9月30日止九个月，经营活动所用现金净额为310万美元，投资活动所用现金净额为450万美元，筹资活动提供现金净额为1.298亿美元[214] - 2025年前九个月经营活动现金使用主要源于1790万美元净亏损，经2150万美元非现金调整和670万美元营运资产及负债变动导致的净现金流出调整后得出[216] - 非现金调整主要包括920万美元的股权激励费用、400万美元的折旧和摊销费用、250万美元的递延佣金摊销以及210万美元的债务清偿损失增加[216] 资产和应收账款 - 公司总资产从2024年12月31日的1.509亿美元增长至2025年9月30日的2.875亿美元，增幅达90.5%[19][20] - 应收账款净额从2341.7万美元增至4144.6万美元，增幅为77.0%[19] - 2025年前九个月应收账款增加1951.4万美元，较2024年同期的967.6万美元增幅显著扩大[34] - 截至2025年9月30日，应收账款净额为4144.6万美元，较2024年12月31日的2341.7万美元增长77%[68] - 截至2025年9月30日，合同资产为80万美元，较2024年12月31日的50万美元增长60%[55] - 截至2025年9月30日，信贷损失准备金净增加148.5万美元，期末信贷损失备抵为128.6万美元[68] 债务和融资活动 - 截至2025年9月30日，公司长期债务已清偿完毕，而截至2024年12月31日，长期债务为2977.1万美元[71] - 公司与MidCap签订总额最高6000万美元的高级担保定期贷款融资协议，初始提取3000万美元，第二笔3000万美元提取期延长至2025年12月31日，并设定了根据提取时间不同而变化的12个月累计收入条件（1.65亿至1.8亿美元）[72] - 公司为6000万美元的MidCap定期贷款支付了1.0%（60万美元）的不可退还发起费，并支付了总计70万美元的贷款人法律费用和自付费用[75] - 公司为2000万美元的MidCap循环贷款支付了0.5%（10万美元）的不可退还发起费，并需支付0.5%的年化抵押品管理费和0.5%的年化未使用额度费[76] - 公司于2025年7月31日使用IPO所得款项全额偿还了MidCap定期贷款和循环贷款，本金及应计利息分别为3100万美元和40万美元，导致210万美元的债务提前清偿损失[81] - MidCap定期贷款设施的实际利率在截至2025年9月30日的三个月和九个月内分别为40.6%和17.2%，而循环贷款设施的实际利率分别为33.3%和14.5%[74] - 公司与MidCap等机构达成总额高达6000万美元的高级担保定期贷款融资安排，初始关闭日可获得3000万美元，第二批次3000万美元的提取条件为达到1.2亿美元的过去12个月营收和6000万美元流动性[208] - 2025年3月7日修订协议将第二批次提取截止日延至2025年12月31日，并将营收条件修改为：在一至四季度提取需分别达到1.65亿、1.7亿、1.75亿和1.8亿美元的过去12个月营收[208] - 截至2025年9月30日，MidCap定期贷款和循环信贷额度的未偿还余额已全部还清[208] - 2025年7月31日公司使用部分IPO收益全额偿还了MidCap定期贷款（本金及应计利息3100万美元）和循环信贷额度（40万美元），并确认了210万美元的债务提前清偿损失[213] - 2025年前九个月MidCap定期贷款的实际利率为17.2%（2024年同期：14.4%），循环信贷额度的实际利率为14.5%（2024年同期：12.2%）[210] - 2025年第三季度MidCap定期贷款的实际利率高达40.6%（2024年同期：14.5%），循环信贷额度的实际利率为33.3%（2024年同期：12.5%）[210] - 利息支出第三季度减少79.4万美元或69%九个月减少88.8万美元或26%因偿还MidCap融资设施[190][191][192] - 债务清偿损失增加210万美元或100%因MidCap融资设施清偿[196][197][198] 客户和合作伙伴集中度 - 关联方交易显著，2025年第三季度服务收入中关联方贡献为4180万美元，占该部分收入的66.4%[23] - 前五大健康计划和PBM合作伙伴的销售额在2025年第三季度占总收入的76%，2024年同期为70%[146] - 合作伙伴B在2025年9月30日的应收账款净额占比为50%，在2025年第三季度收入占比为34%[147] - 截至2025年9月30日，Partner B占应收账款净额的50%，而截至2024年12月31日该比例为28%[50] - 在截至2025年9月30日的三个月内，Partner A和Partner B合计贡献了66%的收入[50] - 在截至2025年9月30日的九个月内，Partner A和Partner B合计贡献了63%的收入[50] - 2025年第三季度来自Cigna及其关联方的付款为3750万美元，同比增长60.3%；九个月付款1.043亿美元，同比增长62.7%[105] 股权和激励计划 - 在2025年6月9日IPO结束时，所有已发行的可赎回可转换优先股（总计118,218,801股）转换为39,406,221股普通股，之后不再有优先股流通[88] - 截至2024年12月31日，公司流通在外的认股权证公允价值总额为225.2万美元，其公允价值变动在截至2025年9月30日的九个月内导致损失40万美元[89] - 公司Series B和Series D可赎回可转换优先股认股权证的公允价值变动在截至2025年9月30日的九个月内分别导致损失20万美元和80万美元[91] - 2025年5月19日，公司流通在外的Series B优先股认股权证自动以现金less方式行权，发行了92,194股Series B优先股，随后在IPO前转换为30,731股普通股[92] - 公司首次公开募股后，2025年股权激励计划初始预留发行5,045,541股普通股，截至2025年9月30日有4,241,983股可供未来发行[96] - 2025年员工购股计划初始预留1,121,231股普通股，年度自动增发上限为流通股的1%或董事会设定股数，总发行上限为6,727,388股[97][99] - 未归属股票期权相关未确认补偿成本约为2060万美元，预计在2.8年加权平均期内按直线法确认[100] - 截至2025年9月30日，未归属限制性股票单位为697,000股，加权平均授予日公允价值19.54美元，相关未确认补偿成本约1300万美元[102] - 截至2025年9月30日，潜在稀释证券包括1144万股普通股期权和69.7万股未归属限制性股票单位，总计1213.7万股[113] - 权证负债公允价值变动第三季度增加64万美元或150%九个月增加191万美元或430%受股价波动等因素影响[199][200][201] - 截至2025年9月30日，第三层级负债公允价值余额为零，而截至2024年12月31日，认股权证负债的公允价值为225.2万美元[62][67] 会员和业务指标 - 截至2025年9月30日，公司总会员人数超过831,000人[120] - 会员被定义为在过去12个月内至少被计费一次[120] - 公司采用B2B2C商业模式，主要向雇主销售产品[129] - 公司计划通过获取新客户和渠道合作伙伴来扩大覆盖生命数量[135] - 截至2025年9月30日，公司总成员数为679,000人，较2024年同期的461,000人增长约47.3%[143] 其他财务数据 - 在截至2025年9月30日的9个月内，公司确认了年初计入递延收入余额的1780万美元收入[56] - 2025年前九个月递延收入增加762.7万美元，与2024年同期的782.5万美元水平相当[34] - 截至2025年9月30日，累计赤字为4.357亿美元，较2024年12月31日的3.968亿美元增长9.8%[30][34] - 截至2025年9月30日累计赤字为4.619亿美元但现有资金预计可支撑至少12个月运营[207] - 2025年第三季度利息收入为200.9万美元，显著高于2024年同期的1.7万美元[163] - 利息收入第三季度增加200万美元九个月增加280万美元或441%主要来自IPO所得现金增加[193][194][195] - 2025年第三季度基本和稀释后每股净亏损0.06美元，较去年同期1.18美元改善94.9%；九个月每股净亏损0.61美元，较去年同期5.09美元改善88.0%[113] 承诺和或有事项 - 截至2025年9月30日，公司不可取消的采购承诺未来最低付款总额为1053万美元，其中2025年剩余部分为212万美元，2026年为521.2万美元[84] 市场趋势和风险 - 公司预计由于近期及未来的关税，硬件设备成本可能增加[148] - GLP-1药物2024年全球销售额达414亿美元同比增长73%可能推动对公司 cardiometabolic 项目需求增长[204]

财务业绩概览 - 截至2025年9月的季度，公司营收为6803万美元，与去年同期相比无变化[1] - 季度每股收益为0.02美元，去年同期为0美元[1] - 报告营收超出扎克斯共识预期6115万美元，实现11.25%的正向惊喜[1] - 报告每股收益超出共识预期-0.10美元，实现120%的正向惊喜[1] 运营指标表现 - 总会员数为83.1万，超出两位分析师平均预估的77.929万[4] - 硬件业务营收为509万美元，超出两位分析师平均预估的444万美元[4] - 服务业务营收为6294万美元，超出两位分析师平均预估的5671万美元[4] 市场表现与比较 - 公司股价在过去一个月回报率为-2.8%，同期扎克斯S&P 500指数回报率为+1.3%[3] - 公司股票目前扎克斯排名为第4级（卖出），预示近期可能跑输大市[3]

财务数据和关键指标变化 - 总会员数同比增长53%至83.1万 [4] [11] - 第三季度收入同比增长49%至6800万美元 [4] [22] - GAAP毛利率达到66%，非GAAP毛利率为68%，较去年同期显著提升 [4] [23] - 净亏损收窄至300万美元，去年同期为900万美元 [4] [24] - 首次实现调整后EBIT转正，为200万美元，去年同期亏损500万美元 [4] [24] - 调整后EBITDA为200万美元，去年同期亏损500万美元，调整后EBITDA利润率为4% [24] [25] - 2025年全年收入指引上调至2.515亿-2.545亿美元，中值同比增长49% [26] - 2025年全年调整后EBITDA指引上调至亏损200万美元至盈亏平衡，中值较2024年改善约2800万美元 [26] - 现金及现金等价物为1.99亿美元，较第二季度减少，主要因偿还3000万美元债务 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - GLP-1 CareTrack会员数显著增长，但非GLP-1业务（肌肉骨骼健康、糖尿病预防、体重健康、高血压）仍是会员增长的主要贡献者 [59] [76] - 肌肉骨骼健康项目分析显示，成员平均每月节省超过100美元，6个月和12个月时肌肉骨骼相关总节省超过1000美元/成员，投资回报率约1.8倍 [18] [19] - 体重健康项目数据显示，停止GLP-1治疗一年后，分析中的成员平均体重变化仅为0.8%，63%的成员维持或继续减重 [17] [18] - 多产品渗透率持续提升，去年超过50%的新业务以多产品形式开始 [40] [87] 各个市场数据和关键指标变化 - 业务主要集中于商业保险市场，但联邦医疗保险优势计划业务兴趣和增长迅速 [70] - 通过新的大型渠道合作伙伴，在六个月内已达成多个计划启动，代表约18万个人，其中75%的客户选择提供多个Omada项目 [11] [12] - 通过与顾问合作伙伴的扩展，代表约11万符合福利条件的员工现在能够使用Omada的全套心脏代谢解决方案 [19] [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 将2026年定位为“双G之年”，重点投资GLP-1疗法和GPT/人工智能 [9] - 推出GLP-1处方服务，作为GLP-1 CareTrack的演进，旨在整合处方和行为改变支持，以管理治疗复杂性 [6] [15] [30] - 通过单一销售团队销售四个项目，推行多产品平台战略，以区别于单点解决方案并提升客户忠诚度 [8] [20] - 利用人工智能增强会员体验和护理团队效率，如推出AI助手Omada Spark和营养体验Meal Map，观察到参与度提升 [12] [13] [14] - 任命Tom Sang博士为首席医疗官，加强临床质量、基于价值的护理和远程医疗方面的专业知识 [9] [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业正进入肥胖治疗的新时代，多种GLP-1疗法（口服/注射、一线/维持、单/双激动剂）将带来复杂性，公司旨在通过可配置的解决方案满足客户需求 [6] [15] [30] - 特朗普政府宣布GLP-1药物降价可能扩大药物可及性，并为公司带来潜在的市场扩张机会（如联邦医疗保险） [33] [70] [72] - 客户需求多样化，部分客户覆盖GLP-1，部分客户仍在观望，公司的可配置性成为差异化优势 [56] [66] [68] - 营销活动有效性提升是第三季度业绩超预期的关键驱动因素之一 [22] [77] [82] 其他重要信息 - 公司拥有超过10万GLP-1用户的数据，用于行为智能支持处方决策和药物管理 [6] [16] - 第三季度发布了第30篇同行评审手稿，重点关注虚拟物理疗法的临床和财务价值 [7] [18] - 会员参与度模式稳定，第一年末参与度为55%，第二年末为50% [60] - 新GLP-1处方服务将作为现有月度慢性病管理费的增量费用，预计对收入和利润率有增值作用 [32] [44] 问答环节所有的提问和回答 问题: GLP-1处方的具体细节，包括定价和履行方式 [28] - 处方服务将整合到Omada护理项目中，使用品牌药物，由会员选择的药房履行，非复合药物 [31] - 定价细节尚未公布，但将是月度慢性病管理费的增量，战略上预计对收入和利润率有增值作用 [32] - 关于特朗普政府宣布的GLP-1降价，公司认为低价有助于扩大可及性，并将努力帮助会员找到最佳价格 [33] [35] 问题: GLP-1处方服务的投资需求及对2026年的影响 [39] - 2026年将是关键投资年，投资将涉及工程、产品组织以及销售和营销团队，具体数字将在明年3月的电话会议中提供 [39] 问题: 当前销售季节的多产品趋势 [39] - 多产品销售持续取得进展，第三季度管道交易量同比实现两位数增长 [40] 问题: 新GLP-1服务对毛利率的影响 [43] - 投资将主要影响运营费用，公司仍致力于实现70%的年度毛利率和20%以上的调整后EBITDA利润率长期目标 [44] [45] 问题: 新合作伙伴（如CVS）和咨询安排的启动时间 [47] - 大多数交易预计在1月时间框架启动 [47] 问题: 新举措对典型季节性的影响 [50] - 新处方服务将遵循正常的企业销售周期（6-18个月），不会立即产生销售 [51] - 历史上第四季度因假期因素增长较慢 [52] 问题: GLP-1处方服务是针对现有用户还是新用户 [55] - 该功能既可提供给现有客户，也可提供给新客户，强调可配置性以满足不同的企业福利策略 [56] 问题: 会员增长构成和参与度趋势 [58] - GLP-1 CareTrack是增长动力，但大部分增长来自非GLP-1业务，多产品销售策略是主要驱动因素 [59] - 参与度模式保持稳定，第一年末55%，第二年末50% [60] 问题: 销售对话是围绕GLP-1伴侣解决方案还是替代方案 [64] - 观察到两类买家：覆盖GLP-1的客户（需求多产品）和不覆盖GLP-1的客户（需求其他心脏代谢解决方案），两种细分市场均有进展 [65] [66] 问题: 联邦医疗保险覆盖GLP-1带来的潜在市场扩张机会 [69] - 这可能代表一个扩张机会，公司已看到联邦医疗保险优势计划业务增长，并将关注政策变化 [70] [72] 问题: 会员增长贡献分解 [75] - GLP-1 CareTrack数量仍占会员总数和新增会员的少数，大部分增长来自非GLP-1业务 [76] - 营销效率提升是第三季度业绩超预期的另一个关键驱动因素 [77] 问题: 会员增长趋势与典型季度模式不同的原因 [78] - 驱动因素包括：前几年多产品渗透的成功在当年下半年显现成效、营销注册率持续提升、多渠道外展策略支持全年而不仅是第一季度的表现 [81] [82] [83] 问题: 多条件项目参与度的产品密度指标 [86] - 去年底31%的客户使用多产品，2024年销售季节超过50%的新业务以多产品形式开始，该指标可能在未来更新 [87]

业绩总结 - 2025年第三季度会员增长达到53%，从543,000人增至831,000人[14] - 2025年第三季度收入增长49%，从4,550万美元增至6,800万美元[14] - 2025年第三季度非GAAP毛利润增长56%，从2,970万美元增至4,640万美元，毛利率从65.2%提升至68.2%[14] - 2025年第三季度净亏损改善至320万美元，相较于2024年第三季度的920万美元[14] - 2025年第三季度调整后EBITDA增长至240万美元，较2024年第三季度的-510万美元显著改善[14] - 截至2025年第三季度，Omada的总收入为2.32亿美元，同比增长51%[112] - 截至2025年第三季度，Omada的非GAAP毛利润达到1.54亿美元，毛利率为66%[112] - 2023年总收入为122,784千美元，同比增长37.7%[140] - 2024年预计总收入为169,800千美元，同比增长38.2%[140] 用户数据 - 截至2025年9月30日，已注册会员超过831,000人[16] - 截至2025年9月30日，客户保留率超过90%[16] - 截至2025年第三季度，Omada的净美元留存率为128%[115] - 提供多种Omada项目的客户比例上升至31%[117] - 2024年Omada的平均每用户收入（ARPU）为353美元[138] 未来展望 - 公司在2023年的年均复合增长率（CAGR）为30%[16] - 2024年预计GAAP毛利为102,877千美元，毛利率为60.6%[140] - 2024年预计GAAP运营费用为146,531千美元，占收入的86.3%[140] - 2024年预计GAAP净损失为47,137千美元[140] 新产品和新技术研发 - Omada的预防与体重健康项目在12个月内实现了60%的参与者达到≥5%的体重减轻[64] - Omada的糖尿病项目在12个月内，参与者的A1C平均降低了2个点，体重平均减少1.17 kg/m²[66] - Omada的高血压项目在12个月内，收缩压(SBP)平均降低了8.1 mmHg，舒张压(DBP)平均降低了4.7 mmHg[68] - Omada的肌肉骨骼(MSK)项目在12个月内，参与者的身体功能评分提高了2.67分，疼痛评分降低了2.69分[70] 成本节约和效益 - Omada的预防与体重健康项目预计在3年内为参与者节省平均医疗费用3,128美元[73] - Omada的糖尿病项目预计在3年内为参与者节省平均医疗费用3,947美元[73] - Omada的高血压项目预计在3年内为参与者节省平均医疗费用3,138美元[73] - Omada的肌肉骨骼项目在1年内为参与者节省医疗费用的范围为1,116至1,523美元[73] 研究成果 - 截至2025年9月30日，Omada的研究成果已发表29篇同行评审的论文[87] - 截至2024年12月31日，Omada的潜在受益人群为超过2,000万名有临床需求的个体[80]