公司股权结构 - 截至2021年9月30日，母公司持有Omega OP约97%的已发行和流通合伙权益单位，其他投资者持有约3% [147] 应收账款冲销与减值 - 2020财年，公司因四家运营商受疫情影响将其收入确认改为现金制，并冲销约1.43亿美元的应收账款等[148] - 2021年前九个月，公司冲销约2080万美元的直线法应收账款，第三季度记录与Agemo两笔未偿贷款相关的1670万美元减值费用[149] - 2021年前九个月，除Gulf Coast外，公司还因将三个运营商改为现金收入确认法，冲销了340万美元的直线租金应收款余额，这三个运营商2021年和2020年前九个月分别占总收入的0.3%和0.5%（排除2021年相关冲销影响）[212] 运营商经营情况 - 截至2021年9月30日，错过租金或利息支付等情况的运营商分别占2021年和2020年前九个月总收入的7.6%和9.3% [149] - 2021年10月，Guardian未能支付26个运营设施的租金和1.125亿美元抵押贷款的利息[148] - 2021年10月14日，Gulf Coast根据美国破产法第11章启动自愿破产程序[148] - 2021年10月，Gulf Coast依据美国破产法第11章启动自愿破产程序[194] - 2021年10月，Guardian未支付租金和利息，公司与其协商重组未达成协议[195] - 2021年8 - 9月Agemo未支付租金和利息，2021年和2020年前九个月，Agemo分别占公司总收入的4.7%和6.0%（排除2020年相关冲销影响）[201] - 2021年第二季度Gulf Coast停止支付租金，2021年前九个月和2020年分别占公司总收入的2.6%和2.8%（排除2021年相关冲销影响），公司已采取一系列措施应对[206][207] 新冠疫情相关情况 - 2021年10月27日，公司949个运营设施中有263个（27.7%）报告有新冠病例，较2020年12月22日的64%有所下降，但高于7月27日的16% [151] - 2021年8月和9月，美国联邦政府宣布要求SNF和医护人员接种新冠疫苗，11月5日生效的紧急实施条例要求相关人员在指定时间完成接种[152] - 2020年美国通过联邦CARES法案等为SNF等提供大量政府支持，2021年联邦和部分州的救济工作受限[153] - 2021年9月宣布为受疫情影响的医疗保健提供者提供255亿美元联邦资金，但资金分配情况不明[153] - 2020年1月31日美国宣布公共卫生紧急状态，该状态延长至2022年1月16日，期间HHS提供临时监管豁免和新报销规则[159] - 2020年《家庭第一冠状病毒应对法案》使各州和地区的医疗补助联邦医疗援助百分比临时提高6.2%，自2020年1月1日起生效，持续至公共卫生紧急状态结束的日历季度最后一天[162] 政府资金支持 - 2020年《CARES法案》授权通过提供者救济基金分配约1780亿美元，2021年9月HHS宣布通过该法案和《美国救援计划法案》提供255亿美元的提供者资金[164] - 2020年5月HHS宣布向合格的熟练护理机构提供约95亿美元的定向分配资金，其中约25亿美元为基于绩效的激励付款[165] - 2021年9月HHS宣布发放255亿美元资金，包括170亿美元的第四阶段提供者救济基金付款和85亿美元的农村提供者资金[165] - 2021年9月CDC宣布拨款5亿美元用于州立养老院和长期护理“突击队”的人员配备、培训和部署[165][169] - 2022财年SNF的医疗保险A部分总付款预计比2021财年增加4.1亿美元，即1.2%[172] - 2021年11月4日佛罗里达州批准约1亿美元的额外FMAP资金用于养老院，将通过提高医疗补助费率在三个月内分配[171] 公司收入情况 - 2021年第三季度公司收入总计2.817亿美元，比2020年同期增加约1.625亿美元[176] - 2021年第三季度租金收入增加主要源于净减少直线租金应收款和租赁激励注销以及设施收购等，部分被加速某些现有租赁负债等因素抵消[176] - 2021年前三季度收入为8.129亿美元，较2020年同期增加约1.843亿美元[179] - 2021年第三季度其他收入为5480万美元，较2020年同期增加约5650万美元[178] - 2021年前三季度其他收入为1.299亿美元，较2020年同期增加约1.176亿美元[182] 公司费用情况 - 2021年第三季度费用为1.942亿美元，较2020年同期减少约1800万美元[177] - 2021年前三季度费用为5.604亿美元，较2020年同期增加约1800万美元[181] 公司FFO情况 - 2021年前三季度Nareit FFO为5.31735亿美元，2020年同期为3.82622亿美元[186] 公司资产收购与投资 - 2021年前九个月公司进行多笔资产收购，总投资6.04亿美元[188] - 2021年第三季度公司投资2000万美元于SafelyYou，获5%优先股及5%普通股认股权证[193] - 2021年第一季度公司将14个Daybreak设施转让给现有运营商并出售2个，第二季度出售剩余2个，转让该组合实现的年租金或租金等价物为1660万美元[198] 公司资产减值 - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，公司分别对6个和13个设施记录了约490万美元和4250万美元的减值[199] 公司净应收款变化 - 2021年9月30日与2020年12月31日相比，各类净应收款有变化，如合同应收款净额从1040.8万美元增至1665.8万美元等[200] 公司对Agemo贷款情况 - 截至2021年9月30日，公司对Agemo有两笔未偿贷款，分别为3200万美元的定期贷款和2500万美元的担保营运资本贷款，2021年第三季度记录了1670万美元的信贷损失准备[204][205] 公司财务状况 - 截至2021年9月30日，公司总资产98亿美元，总权益42亿美元，债务53亿美元，占总资本的55.7%[214] 公司信贷与贷款协议 - 2021年4月30日，公司签订新的14.5亿美元高级无抵押多货币循环信贷协议，取代之前的12.5亿美元协议，还签订了5000万美元高级无抵押定期贷款协议，取代2017年的同类协议[215][218] 公司票据发行 - 2021年3月，公司发行7亿美元2033年到期的3.250%高级票据，记录了约2970万美元的相关费用[220] 公司金融衍生品协议 - 2020年3月27日公司签订五份远期起息互换协议，总额4亿美元，固定利率约0.8675%，2021年3月停止套期会计处理[223] - 2019年5月公司签订两份利率互换协议，名义本金总额5000万美元，用于对冲OP定期贷款可变利率利息支付现金流波动风险[224] - 2021年3月公司签订四份外汇远期合约，名义本金总额1.74亿英镑，2024年3月8日到期，用于对冲英国净投资部分风险[226] 公司高级票据情况 - 截至2021年9月30日，母公司已发行约49亿美元高级票据，由Omega OP担保[227] 公司股票发售计划 - 2015年第三季度公司启动2015年“按市价”发售计划，出售5亿美元普通股；2021年第二季度终止该计划并启动2021年“按市价”发售计划，最高可出售10亿美元普通股，销售佣金不超过每股总售价2%[231][232] - 2021年前九个月，2021年和2015年“按市价”发售计划共发行420万股，平均净价每股36.56美元，总收益1.551亿美元，佣金330万美元，净收益1.518亿美元[233] 公司股息再投资与购买计划 - 2021年前九个月，股息再投资和普通股购买计划共发行330万股，总收益1.245亿美元[234] 公司剩余承诺资金 - 截至2021年9月30日，公司剩余承诺资金为2.41134亿美元，其中包括华盛顿特区房地产项目1.777亿美元的再开发承诺[235] 公司股息支付 - 2021年前九个月，公司向普通股股东支付股息约4.771亿美元，2021年2月、5月、8月和11月每股股息均为0.67美元[238] 公司现金情况 - 截至2021年9月30日，公司现金、现金等价物和受限现金总额为1.06亿美元，较2020年12月31日减少6160万美元[243] 公司市场风险敞口 - 截至2021年9月30日的季度，公司主要市场风险敞口及其管理方式较2020年12月31日年度报告披露内容无重大变化[248] 公司披露控制与程序 - 管理层评估截至2021年9月30日公司披露控制与程序设计和运行有效[251] 公司财务报告内部控制 - 截至2021年9月30日的季度，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[252] 公司法律诉讼事项 - 法律诉讼事项参考财务报表附注18[253]

财务数据和关键指标变化 - 二季度调整后FFO为每股0.85美元，可分配资金为每股0.81美元，季度股息维持在每股0.67美元，股息支付率保守，分别为调整后FFO的79%和可分配资金的83% [10] - NAREIT FFO为1.81亿美元，摊薄后每股0.74美元，而2020年二季度为1.86亿美元，摊薄后每股0.80美元；调整后FFO为2.07亿美元，每股0.85美元 [18] - 二季度收入约2.57亿美元，因一名运营商无法支付租金，将其收入确认方式改为现金制，租金收入减少1740万美元 [19] - 二季度收取了超99%的合同租金、抵押贷款和利息付款，7月为98% [20] - 二季度G&A费用为900万美元，略好于预期；利息费用为5600万美元 [20] - 截至6月30日，无信贷安排下的未偿借款，现金为1亿美元；3月发行7亿美元3.25%的高级票据，用于回购和偿还借款；无债券到期至2023年8月 [22] - 5月推出10亿美元ATM计划，二季度通过ATM和相关计划发行410万股普通股，获得1.54亿美元现金收益，年初至今发行620万股，获得2.31亿美元现金收益 [23] - 截至6月30日，有资金支持的债务与调整后年化EBITDA约为4.9倍，固定费用覆盖率为4.5倍 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 核心业务 - 截至2021年3月31日，核心投资组合的12个月运营商EBITDARM和EBITDAR覆盖率分别降至1.8倍和1.44倍，而2020年12月31日为1.86倍和1.5倍 [28] - 2021年一季度，运营商累计获得约7400万美元联邦刺激资金，四季度约为1.15亿美元 [28] - 若排除联邦刺激资金，2021年一季度12个月运营商EBITDARM和EBITDAR覆盖率分别降至1.24倍和0.9倍，四季度为1.38倍和1.04倍 [29] - 截至2021年3月31日，核心投资组合单季度EBITDAR覆盖率为1.17倍（含联邦刺激资金）和0.83倍（不含），四季度为1.33倍和0.78倍 [30] 高级住房业务 - 截至一季度末，高级住房投资组合投资达22亿美元，包括美国和英国的155处资产，均为三重净主租赁 [52] - 不包括24处Brookdale房产，该投资组合的12个月EBITDAR租赁覆盖率降至1.02倍 [53] - 二季度高级住房投资组合有小幅入住率改善，某些市场有稳定和加强的迹象 [50] - Maplewood投资组合在纽约和波士顿市场，2020年二季度入住率低至80.4%，2021年6月回升至87.6% [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 自1月以来，入住率每月改善，7月至今平均约75.7%，高于1月的72.3% [31] - 6月，一名代表约3000万美元（占年收入3%）的运营商告知无法支付6月约250万美元租金及未来租金 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为运营伙伴长期前景积极，希望联邦和州政府提供短期支持，以克服疫情挑战 [15] - 2021年采取措施改善流动性、资本结构、到期期限和借款成本，下半年将继续评估增强流动性的措施 [21][25] - 与运营商积极讨论，可能对其投资组合进行重组，包括释放设施或出售部分或全部投资组合 [32] - 继续通过ATM使用股权资金，逐步实现目标资本结构 [24] - 对高级住房前景持建设性态度，但疫情使开发更具选择性，将与运营商合作进行战略投资 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司二季度业绩强劲，但运营商面临入住率恢复时间不确定和劳动力短缺问题 [10][11] - 入住率虽有改善，但需超过80%才能缓解疫情对现金流的影响 [12] - 劳动力短缺导致部分设施限制新入住，工资持续上涨，可能形成新的工资基线 [13][14] - 行业需要政府支持，尤其是考虑到Delta变种的潜在影响 [42] - 疫苗接种对控制疫情有积极作用，但员工接种率低，可能加剧劳动力短缺和入住限制 [43] - 居民接种率接近80%是亮点，行业有望避免2020年和2021年初的严重临床影响和相关费用 [44] 其他重要信息 - CMS最终支付规则包括1.2%的费率上调，并推迟了与PDPM相关的5%削减 [38] - 提供商释放基金约有245亿美元未分配资金，部分州宣布为长期护理行业提供额外刺激资金，但最终影响尚不确定 [40][41] - 6月1日，公司为现有运营商提供640万美元抵押贷款融资；7月1日，提供6600万美元；7月14日，完成950万美元的购买租赁交易 [33][34][35] - 2021年二季度，公司剥离6处设施，获得1240万美元；截至6月30日，共剥离30处设施，约2亿美元 [36] - 纽约的ALS Memory Care高层公寓于3月底开业，正在租赁中，租赁势头良好 [48] - 二季度在新建设和战略投资中投入3110万美元，其中1950万美元用于在建项目，1160万美元用于投资组合资本支出再投资计划 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若未来更多运营商出现租金支付问题，公司将如何披露？ - 公司会确保不进行选择性披露，若与投资者讨论潜在问题，会在对话前进行披露，披露相对及时 [60] 问题2: 佛罗里达州和得克萨斯州的报销率、政府支持前景如何，以及得克萨斯州Daybreak的过渡情况？ - 得克萨斯州疫情初期为医疗补助费率增加每日19美元，已延长至今年10月，若联邦紧急计划继续，该增加可能持续；佛罗里达州未提供此类支持，情况日益严峻 [62][63] - Daybreak资产在二季度完成重新租赁或出售，过渡符合预期 [64][66] 问题3: 如何促使佛罗里达州提供更多支持？ - 运营商和游说团体一直在推动，但目前没有明显进展，不过相关努力在增加，公司对此抱有希望 [68] 问题4: 公司新增董事的情况？ - Ed Lowenthal将在任期结束时退休，Dr. Lisa Egbuonu - Davis加入董事会，她有丰富医疗经验，将对公司有帮助 [71][72] 问题5: 公司收购活动相对平静的原因？ - 收购环境不稳定，虽有交易，但情况复杂，英国活动有所增加，未出现大量低价困境资产机会 [78] 问题6: 运营商接收更高 acuity患者对成本结构和费率变化的影响？ - 接收更高 acuity患者的趋势已存在数十年，近期无显著变化，是缓慢演变过程，目前无重大影响 [80] 问题7: 公司对股息支付率的看法，是否会短期超过100%？ - 董事会从未处理过支付率超过100%的情况，曾达到90%范围，公司对此感到舒适，会根据前景判断是否调整股息，长期来看现金流不受重大影响 [82][84] 问题8: 6月无法支付租金的运营商的运营情况，是个别情况还是地区性问题？ - 该运营商面临入住率和劳动力压力，两者相互影响，同时员工和居民流失率较高，无其他特殊情况 [88] 问题9: 运营商是否激励员工接种疫苗，失业救济到期是否有帮助？ - 运营商一直在激励员工接种，有一定效果，Delta变种使更多员工愿意接种；失业救济到期将有助于缓解劳动力短缺 [91][92] 问题10: 其他租户租金支付问题的潜在观察名单情况？ - 观察名单变化不大，覆盖率低于1倍的运营商通常有二次还款来源；受Delta变种影响大的州和地区的运营商易出现流动性问题，公司密切关注相关社区 [95][96] 问题11: 疫情前劳动力成本上升对利润率的影响？ - 2% - 3%的工资通胀会使覆盖率变动几个基点，目前部分地区工资通胀超7% - 8%，但增加入住率是关键，多数运营商仍有生存能力 [98][99] 问题12: 佛罗里达州疫情激增对入住率的影响？ - 从州层面看暂无影响，但有小规模疫情爆发的建筑入住率可能下降 [102] 问题13: 设施内劳动力短缺和工资压力的具体情况？ - 运营商指出护理助理和饮食工作人员是压力点，这些岗位工资14 - 15美元/小时，员工有转向非医疗工作的流动性 [104] 问题14: 未支付租金的租户是否在特定EBITDAR池中？ - 该租户情况不在补充文件披露范围内 [105] 问题15: 收购机会不足的原因是否是价格问题？ - 部分买家积极收购房地产，愿意高价购买，尽管运营可能不佳 [107] 问题16: 能否量化租金支付问题观察名单的收入百分比，下季度是否可能出现类似情况？ - 无法具体量化，公司与所有运营商保持沟通，评估风险；结果取决于联邦资金分配时间和数量，以及佛罗里达州等地区的资金支持情况，目前未与其他运营商进行类似6月的对话 [110][111][113] 问题17: 公司未来是否会更加多元化？ - 公司将继续向合作伙伴运营商配置资本，但高级住房等资产占比约五分之一，预计该比例将随时间上升 [115][116] 问题18: Maplewood入住率达到87%的情况如何？ - Maplewood在疫情期间持续进行营销投资，在某些当地市场得到回报，这可能是入住率较高的原因之一 [118] 问题19: 租赁 escalators 是否有通胀保护？ - 约97% - 98%的租赁为固定 escalators [121] 问题20: 季度内350万美元信用损失拨备的情况？ - 信用损失拨备由多个因素构成，公司需对每笔贷款进行评估并预留准备金，每季度都会有相关损失 [122]

公司权益结构 - 截至2021年6月30日，公司拥有Omega OP约97%已发行和流通的合伙权益单位，投资者拥有约3% [127] 运营商租金问题 - 2021年6月，一家占公司2021年和2020年上半年约3%收入的运营商告知无法在可预见的未来支付租金，截至6月30日，公司有250万美元的合同租金未收回，并冲销了该运营商250万美元的保证金，本季度冲销了约1740万美元的直线应收款 [129] 运营设施COVID - 19病例情况 - 截至2021年7月27日，公司949个运营设施中有153个（16%）报告有COVID - 19病例，低于2020年12月22日的614个（64%）和2021年4月27日的212个（22%） [130] 运营商持续经营疑虑 - 2020年第三和第四季度，四家运营商在财务报表中表示对其持续经营能力存在重大疑虑 [132] 公共卫生紧急状态 - 美国卫生与公众服务部于2020年1月31日宣布公共卫生紧急状态，该状态已延长至2021年10月17日 [139] 医疗保健相关政策拨款 - 美国联邦通过《关怀法案》和提供者救济基金拨款1780亿美元给医疗保健提供者[142][143] - 2020年1月1日起，符合条件的州和地区医疗补助联邦医疗援助百分比临时提高6.2%，有效期至公共卫生紧急状态结束的日历季度最后一天[142] - 2020年5月，约95亿美元定向拨款将提供给合格的专业护理机构，其中约25亿美元为基于绩效的激励付款[144] - 2021年3月11日，《美国救援计划法案》为提供者救济基金增加约85亿美元，仅限农村提供者和供应商[144] - 截至2021年3月15日，提供者救济基金剩余未分配资金少于290亿美元[145] 专业护理机构医疗保险付款 - 2022财年，专业护理机构的医疗保险A部分总付款预计将增加4.1亿美元，即1.2%[153] 公司收入情况 - 2021年第二季度，公司收入总计2.574亿美元，较2020年同期增加约100万美元[158] - 2021年上半年收入为5.312亿美元，较2020年同期增加约2180万美元[161] 公司费用情况 - 2021年第二季度，公司费用总计1.751亿美元，较2020年同期增加约710万美元[159] - 2021年上半年费用为3.663亿美元，较2020年同期增加约3600万美元[162] 公司其他收入情况 - 2021年第二季度，公司其他收入总计430万美元，较2020年同期减少约870万美元[160] - 2021年上半年其他收入为7520万美元，较2020年同期增加约6120万美元[163] 公司优先票据发行情况 - 2020年第四季度发行7亿美元2031年到期的优先票据，2021年第一季度发行7亿美元2033年到期的优先票据[159] - 2021年3月，公司发行7亿美元2033年到期、利率3.250%的高级票据，发行价为面值的99.304%，记录相关费用约2970万美元[188] 公司Nareit FFO情况 - 2021年第二季度末Nareit FFO为3.511亿美元，2020年同期为3.675亿美元[165] 公司重大资产收购投资情况 - 2021年前六个月重大资产收购投资总计5.944亿美元，初始年现金收益率分别为8.43%和9.25%[168] 公司设施出售情况 - 2021年第一季度出售24个设施，净现金收益约1.883亿美元，净收益约1.003亿美元；第二季度出售6个设施，净现金收益约1290万美元，净收益约410万美元[162][173] 公司房地产减值情况 - 2021年第一季度房地产减值约2870万美元，第二季度约880万美元[174] 公司净应收账款情况 - 截至2021年6月30日，净应收账款总计2.29509亿美元，2020年12月31日为2.34666亿美元[175] 公司定期贷款未偿还金额情况 - 截至2021年6月30日，Genesis两笔定期贷款未偿还金额分别约为6820万美元和1890万美元[177][179] 公司资产、权益和债务情况 - 截至2021年6月30日，公司总资产98亿美元，总权益42亿美元，债务53亿美元，占总资本的约55.9%[182] 公司循环信贷协议情况 - 2021年4月30日，公司签订新的14.5亿美元高级无抵押多货币循环信贷协议，取代之前12.5亿美元的协议，最高承贷额可增至25亿美元[183] - 循环信贷利率为伦敦银行同业拆借利率加适用百分比（95至185个基点），2025年4月30日到期，可分两期各展期6个月，美元额度11.5亿美元，其他货币额度3亿美元[184] 公司高级票据担保情况 - 截至2021年6月30日，公司已发行高级票据本金约49亿美元，由Omega OP担保[191] 公司股票发售计划情况 - 2021年第二季度，公司终止2015年的“按市价”股票发售计划，开启新的最高10亿美元的发售计划，销售佣金不超过每股总售价的2%[196] 公司“按市价”发售计划发行股票情况 - 2021年上半年，公司通过“按市价”发售计划发行股票，3个月内发行250万股，平均净价36.23美元，总收益9.24亿美元；6个月内发行410万股，平均净价36.60美元，总收益15.38亿美元[197] 公司股息再投资和普通股购买计划发行股票情况 - 2021年上半年，公司通过股息再投资和普通股购买计划发行股票，3个月内发行160万股，总收益6.18亿美元；6个月内发行200万股，总收益7.73亿美元[199] 公司剩余承诺资金情况 - 截至2021年6月30日，公司剩余建设等承诺资金为1.24247亿美元，不包括其他投资承诺约6760万美元[200][201] 公司向普通股股东支付股息情况 - 2021年上半年，公司向普通股股东支付股息约3.165亿美元，2月16日和5月17日每股支付0.67美元[203] 公司现金及等价物情况 - 截至2021年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金共计1.046亿美元，较2020年12月31日减少6300万美元[207] 公司融资活动现金流情况 - 2021年上半年融资活动净现金流流出5430万美元，2020年同期为流出2.241亿美元[210] - 融资活动提供的现金变化为1.698亿美元[210] 公司融资相关指标变化情况 - 2021年普通股发行现金收益较2020年同期增加1.489亿美元[210] - 2021年股息再投资计划净收益较2020年同期增加7350万美元[210] - 2021年其他长期借款净收益较2020年同期增加780万美元[210] - 2021年融资相关成本支付较2020年同期增加4810万美元[210] - 2021年支付的股息较2020年同期增加940万美元[210] 公司市场风险敞口情况 - 2021年第二季度公司主要市场风险敞口及其管理方式与2020年年报披露相比无重大变化[211]

财务数据和关键指标变化 - 一季度调整后每股运营资金（FFO）为0.85美元，可分配资金（FAD）为每股0.81美元，季度股息维持在每股0.67美元，派息率为调整后FFO的79%和可分配资金的83% [10] - 一季度全美房地产投资信托协会（NAREIT）的FFO为1.7亿美元，摊薄后每股0.71美元，而2020年第一季度为1.81亿美元，每股0.77美元；调整后FFO为2.04亿美元，每股0.85美元 [17] - 一季度收入约2.74亿美元，其中包括约1200万美元的非现金收入，一季度及4月收取了超过99%的合同租金、抵押贷款和利息付款 [18] - 一季度一般及行政费用（G&A）为1040万美元，符合950 - 1050万美元的季度预期 [18] - 一季度利息支出为5600万美元 [19] - 3月发行7亿美元3.25%的2033年4月到期高级票据，回购3.5亿美元2023年到期4.375%的票据并偿还基于伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）的借款，记录约3000万美元的债务提前清偿成本 [19] - 3月31日，12.5亿美元信贷安排下有1.35亿美元未偿还借款，2022年到期的定期贷款安排下有5000万美元未偿还借款；4月30日，完成14.5亿美元无担保信贷安排和5000万美元无担保定期贷款安排，均于2025年4月到期 [20][21] - 2021年第一季度通过自动上架发行（ATM）、股息再投资和普通股购买计划发行200万股普通股，产生7600万美元现金收益 [22] - 3月31日，约97%的55亿美元债务为固定利率，已融资债务与调整后年化息税折旧摊销前利润（EBITDA）约为5.2倍，固定费用覆盖率为4.5倍；调整后预计杠杆率约为5.1倍 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 核心业务 - 截至2020年12月31日，核心投资组合的过去12个月运营商EBITDARM和EBITDAR覆盖率分别为1.86倍和1.5倍，与截至2020年9月30日的1.87倍和1.51倍相比相对持平 [27] - 2020年第四季度，运营商累计记录约1.15亿美元联邦刺激资金，第三季度约为1.02亿美元；若排除联邦刺激资金的影响，2020年第四季度过去12个月运营商EBITDARM和EBITDA覆盖率将分别降至1.38倍和1.04倍，第三季度分别为1.53倍和1.18倍 [29] - 2020年12月31日独立季度核心投资组合的EBITDA覆盖率为1.33倍（含联邦刺激资金）和0.78倍（不含1.15亿美元联邦刺激资金），第三季度分别为1.44倍和0.97倍 [30] 新投资业务 - 2021年1月20日，以5.1亿美元从Healthpeak收购24个高级住房设施，包括与Brookdale Senior Living的现有主租赁协议，该投资组合主要包括辅助生活、独立生活和记忆护理设施，共2552个单元，分布在11个州，与Brookdale的主租赁协议将在2021年产生约4350万美元的合同现金租金，年增长率为2.4% [33][34] - 2021年第一季度，完成佛罗里达州六个熟练护理设施的8300万美元购买租赁交易，这些设施被添加到现有运营商的主租赁协议中，初始现金收益率为9.25%，年增长率为2.25% [35] 高级住房业务 - 第一季度末，公司高级住房投资组合在资产负债表上的投资总额为22亿美元，包括第一季度完成的Brookdale投资；所有高级住房资产均采用三重净主租赁，包括最近收购的24个Brookdale资产；不包括24个Brookdale物业的投资组合，2020年第四季度过去12个月EBITDA租赁覆盖率下降4个基点至1.08倍 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 核心投资组合的累计入住率在2020年1月为疫情前的84%，秋季降至约75%，12月降至73.3%，1月进一步降至72.3%，2月开始出现复苏迹象，达到72.6%，3月为73.1%；4月至今，入住率继续改善，平均约为73.4% [31][32] - 截至4月30日，基于代表超过90%设施的运营商报告，居民疫苗接种率约为81%，员工接种率约为49%，较上一季度报告的69%和36%有显著提高 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为行业复苏的关键是入住率恢复到疫情前水平，但不确定入住率的恢复速度是否足以避免行业层面的现金流问题 [12] - 公司继续看好运营合作伙伴的长期前景，但也认识到一些熟练护理和高级住房提供商可能面临短期压力 [14] - 公司计划在2021年继续评估是否需要采取额外措施来增强流动性，同时现有措施为应对疫情的潜在长期影响提供了灵活性，并为潜在收购提供了资金 [23] - 公司在高级住房开发方面采取更具选择性的方法，同时与运营商合作对现有资产进行战略再投资；第一季度在新建设和战略再投资方面投资1680万美元，其中940万美元主要与在建项目相关，其余740万美元与正在进行的投资组合资本支出再投资计划相关 [49] - 行业内熟练护理设施（SNF）定价维持在9% - 9%以上，短期内预计不会下降或上升；公司在第一季度有6亿多美元的收购活动，但SNF机会不多，市场上未出现大量困境SNF，有一些困境辅助生活项目，但价格并不低 [57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度的强劲业绩感到满意，调整后FFO和可分配资金使其能够维持季度股息 [10] - 公司的流动性和债务到期结构从未如此强劲，有助于应对疫情恢复时间的不确定性 [11] - 疫苗推出后入住率有所稳定并略有上升，但行业复苏仍面临挑战，入住率恢复速度不确定，部分提供商可能出现资金短缺，一些州需要提供更多支持以避免设施财务压力和潜在关闭 [12][13] - 尽管疫苗推出带来了积极变化，但行业仍面临长期恢复的挑战，入住率重建和费用降低需要时间，劳动力短缺仍是运营商的重大担忧 [42] - 公司希望联邦和州政府继续提供财政支持，并在分配剩余或新分配的刺激资金时予以考虑 [43] 其他重要信息 - 提供商救济基金中约有245亿美元剩余，2021年3月11日通过的《美国救援法案》为农村提供商分配了85亿美元，公司运营商希望各州提供新的或增加的刺激措施 [38] - 疫苗推出后，居民和员工病例大幅减少，截至上周，公司建筑中居民和员工病例总数少于550例，涉及建筑少于250座，为去年4月以来的最低水平 [40] - 美国疾病控制与预防中心（CDC）修订了访问和测试建议，减少了已接种疫苗员工的测试要求，放宽了访问限制，这将有助于减轻成本负担，改善居民心理健康，并消除家庭成员将亲人送入长期护理机构的顾虑 [41] - 3月下旬，公司与Maplewood Senior Living合作完成并开放了位于曼哈顿第二大道和第93街的辅助生活记忆护理高层项目，预计最终项目成本约为3.1亿美元，4月运营首月有35人入住 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：若无更多政府直接支持，运营商能继续支付租金多久？ - 公司认为一些评论反映了行业现状，如德州长期护理（LTC）组合的情况；从公司自身来看，运营商到4月支付情况良好，流动性尚可，但若无更多资金，预计下半年运营商将面临压力，行业层面问题可能更早出现；公司认为行业将获得245亿美元中的一部分资金，入住率的恢复时间是关键因素 [53][54] 问题2：若未来几年出现通胀，基于消费者物价指数（CPI）的租赁是否有吸引力？ - 公司目前几乎所有租赁都是固定增长率，平均约为2.3%；过去行业主要采用基于CPI并设上限的租赁方式，但出于多种原因已不再采用，预计不会再转回这种方式，租赁谈判还会涉及其他因素，且长期租赁关系不会轻易改变 [55] 问题3：熟练护理的外部增长机会和定价情况如何？ - 第一季度有6亿多美元的收购活动，但SNF占比小，目前并非机会主义时期，市场上未出现大量困境SNF，有一些困境辅助生活项目，但价格不低；SNF定价维持在9% - 9%以上，短期内预计不会下降或上升 [57][58] 问题4：第一季度到4月入住率上升中，长期护理和短期入住各占多少？ - 难以准确区分，过去两个半月入住率上升约90个基点，幅度不大；长期护理占比大，尽管短期入住人数可能较多，但短期入住周期为15 - 25天，而长期入住标准为一年到一年半 [61] 问题5：公司不提供年度盈利指引是否因行业下半年可能面临压力，如何看待租金延期和租赁条款永久变更的可能性？ - 存在租金延期的可能性，这取决于入住率恢复、政府支持和运营商资产负债表状况等因素；公司认为行业风险可能先影响自身，会考虑以延期形式提供支持，因为最终问题会得到解决，但时间不确定 [66] 问题6：能否预估租户租金延期的规模？ - 由于涉及众多假设，难以预估；可参考无联邦支持时的覆盖率低于1的情况，但这是基于当前入住率水平，还需考虑入住率恢复速度和政府支持的时间和金额等因素 [68] 问题7：如何看待第一季度的收购情况，以及今年剩余时间在熟练护理和高级住房方面的收购前景？ - 与2020年相比，情况更趋于正常，但交易流仍不稳定，难以预测；目前看到一些中小型交易，SNF方面未涉及或看到大型交易；在辅助生活方面，寻找困境项目的努力未取得成果，因为有大量资金追逐这些交易 [72][73] 问题8：如何对当前交易进行承保？ - 不能仅参考正常的过去12个月数据，因为包含疫情结果和刺激资金等因素；需参考2019年疫情前的结果，以及运营商2021年或2022年的预算和预期；承保时需要比正常情况更大的缓冲空间 [74] 问题9：若州和联邦政府支持不足，州政府需要采取什么措施才能确保租户状况良好？ - 部分州需要延续已有的支持措施，并有可能扩大支持范围；大多数州愿意支持该行业，如密歇根、德州和加州；佛罗里达州目前支持较少，希望该州能利用《救援法案》中的资金支持行业 [75][76] 问题10：如何看待医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）关于患者驱动支付模式（PDPM）的规定，以及对未来报销的预期？ - CMS在关于PDPM的规定中列出了多种选择，包括推迟费率变化一年或两年、逐步实施或两者结合；公司认为行业会讨论推迟和逐步实施的组合方式，预计最终会得到合适的解决方案 [81][82] 问题11：疫苗接种率是否存在地域因素？ - 并非完全一致，但差异不大，接种率略有高低之分，但不显著 [83] 问题12：考虑到第一季度的资本运作，如何看待利息费用的走势？ - 发行7亿美元债券，偿还3.5亿美元债务节省约100个基点，同时偿还3.5亿美元基于LIBOR的借款，若不考虑信贷安排借款用于交易等情况，利息费用与目前水平相近 [84] 问题13：如何考虑未来收购的资金来源和杠杆水平趋势？ - 第四季度末债务与EBITDA比率为5倍，本季度约为5.1倍；若进行收购，希望更多通过ATM股权融资，目标是将杠杆率降至5倍 [89] 问题14：SNF运营商的出院模式是否有变化，对未来几个季度入住率回升有何影响？ - 医院出院人数历史上较低，部分转向家庭健康护理；希望随着医院入院人数增加和择期手术恢复，患者能重新回到护理院行业 [93] 问题15：为何熟练护理的资本化率未上升至10%或更高，收购面临的竞争情况如何？ - 主要是因为有大量私募股权资金追逐SNF交易，短期内会维持资本化率 [95] 问题16：物业数量按运营商划分的变动情况是否有值得关注之处？ - 没有特别之处，只是正常的分类变动 [98] 问题17：非合并合资企业（JV）的情况如何，包括出售、收益和减值？ - 公司在一个JV中有15%的股份，该JV出售了约5个设施，获得约1000万美元收益（市场份额约4000万美元），同时有约400万美元的减值，导致增量变化约1000万美元 [100] 问题18：500万美元的非经常性收入是什么，在损益表中如何体现？ - 属于租赁收入，是由于两个运营商的过渡、出售或租赁负债变动产生的；通常会在租赁期内摊销，现在一次性确认 [101] 问题19：如何看待未来入住率和SNF运营商成本的恢复情况？ - 过去几个月入住率的变化只是疫苗推出后的初步反应，希望随着夏季临近入住率能更快上升，但具体情况不确定，有人认为需要12个月恢复，也有人认为需要24个月 [105] 问题20：SNF运营商成本的主要问题是什么？ - 主要问题是劳动力成本，这不仅影响高级住房，也影响整个行业；最低工资上涨、失业救济增加使SNF招聘困难，人员流动增加，需要雇佣更多代理人员，成本更高；疫情前环境就困难，现在更甚 [107] 问题21：员工离开行业是因为失业救济高还是工作困难？ - 是两者的结合，部分人可能是因为失业救济好而进行权衡，也有人是因为行业工作困难而离开 [108] 问题22：3月下旬开放的建筑入住情况如何，预计何时稳定？ - 早期情况令人鼓舞，4月已有30多人入住；项目原计划三年稳定，目前没有理由改变这一预期，市场对该物业反应良好，但仍存在诸多不确定因素 [109]

公司权益结构 - 截至2021年3月31日，公司拥有Omega OP约97%的已发行和流通合伙权益单位，投资者拥有约3% [139] 租金收取情况 - 2020年全年和2021年第一季度，公司从运营商处收取了几乎所有合同租金（疫情前处于宽限期协议的运营商除外）[141] COVID - 19病例情况 - 截至2021年4月27日，公司949个运营设施中的212个（占比22%）报告有COVID - 19病例，较2020年12月22日的614个设施（占比64%）有显著下降 [141] 运营商经营情况 - 许多运营商报告因COVID - 19疫情成本大幅增加，部分设施入住率下降，且平均入住率下降趋势似在企稳 [142] - 2020年第三和第四季度，四家运营商在财务报表中表示对其持续经营能力存在重大疑虑 [143] 公共卫生紧急状态相关 - 美国卫生与公众服务部于2020年1月31日宣布公共卫生紧急状态，该状态已延长至2021年7月20日 [150] - 公共卫生紧急状态下，HHS提供临时监管豁免和新报销规则，暂停多项医保患者覆盖标准及文件和护理要求 [150] 运营商收入来源及政策影响 - 运营商很大一部分收入来自政府资助的报销计划，主要是医疗保险和医疗补助 [152] - 政府支付方降低成本的努力可能持续，服务报销范围的重大限制和/或报销率的降低可能对运营商产生重大不利影响 [152] - 新的和不断发展的与质量和效率挂钩的支付方和供应商计划可能对租户和运营商的流动性、财务状况或经营业绩产生不利影响 [152] 公司收入情况 - 2021年第一季度公司收入为2.738亿美元，较2020年同期增加约2070万美元[168] 公司费用情况 - 2021年第一季度公司费用为1.912亿美元，较2020年同期增加约2880万美元[169] 公司其他收入情况 - 2021年第一季度公司其他收入为7090万美元，较2020年同期增加约6990万美元[170] 公司Nareit FFO情况 - 2021年第一季度公司Nareit FFO为1.702亿美元，2020年同期为1.81亿美元[171] - 2021年第一季度公司净收入为16436.6万美元，2020年同期为9227.9万美元；2021年第一季度Nareit FFO为17024.9万美元，2020年同期为18101.3万美元[173] 政府相关法案及资金分配 - 2020年3月18日美国颁布法案，自2020年1月1日起，符合条件的州和地区的医疗补助联邦医疗援助百分比临时提高6.2%[155] - CARES法案授权通过公共卫生和社会服务应急基金向符合条件的医疗保健提供者分配约1780亿美元[156] - 2020年5月，HHS宣布将向符合条件的专业护理机构提供约95亿美元的定向拨款，其中约25亿美元为基于绩效的奖励金[157] - 2021年3月11日颁布的美国救援计划法案为提供者救济基金增加了约85亿美元，但这些资金仅限于农村提供者和供应商[157] - 截至2021年3月15日，提供者救济基金仍有不到290亿美元未分配[158] - 2020年5月1日至2021年12月31日，CMS暂停了医疗保险扣押付款调整，否则将使医疗保险提供者的付款减少2%[159] 公司资产收购情况 - 2021年第一季度公司进行重大资产收购，总投资5.944亿美元，其中收购17家ALF、7家Specialty设施投资5.113亿美元，初始年现金收益率8.43%；收购6家SNF设施投资8310万美元，初始年现金收益率9.25%[174] 公司信贷及贷款安排 - 2021年4月30日，公司关闭新的四年期14.5亿美元高级无抵押信贷安排，取代原定于2021年5月25日到期的12.5亿美元信贷安排；同时关闭新的四年期5000万美元高级无抵押定期贷款安排，取代原定于2022年5月25日到期的5000万美元定期贷款安排[176][177] 公司待售资产情况 - 截至2021年3月31日，公司有6处设施总计790万美元被列为待售资产，预计未来十二个月出售[178] 公司设施出售情况 - 2021年第一季度，公司出售24处运营租赁设施，净现金收入约1.883亿美元，实现净收益约1.003亿美元[179] 公司资产减值情况 - 2021年第一季度，公司对四处房地产物业计提减值约2870万美元[180] 公司贷款延期情况 - 截至2021年3月31日，公司对Genesis的两笔定期贷款分别约6670万美元和1860万美元，原到期日为2020年7月29日，2021年第一季度均延长至2024年1月1日[182][184] 公司资产负债情况 - 截至2021年3月31日，公司总资产98亿美元，总权益41亿美元，债务55亿美元，占总资本约56.9%[187] 公司票据发行情况 - 2021年3月，公司发行7亿美元2033年到期的3.250%高级票据，发行价为面值的99.304%，记录相关费用约2970万美元[188] 公司股权发行情况 - 2021年第一季度，公司通过股权货架计划发行160万股，平均每股37.16美元，净收益6010万美元；通过股息再投资和普通股购买计划发行40万股，总收益1550万美元[195][196] 公司股息支付情况 - 2021年第一季度，公司向普通股股东支付约1.583亿美元股息，2月16日向2月8日收盘时登记在册的普通股股东每股支付0.67美元股息[200] 公司现金情况 - 截至2021年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金总计5590万美元，较2020年12月31日余额减少1.117亿美元[203] 公司现金流情况 - 2021年第一季度，经营活动产生净现金流1.76亿美元，较2020年同期的1.391亿美元增加3690万美元[204] - 2021年第一季度，投资活动净现金流为流出3.963亿美元，较2020年同期的流出5520万美元增加3.411亿美元[205] - 2021年第一季度，融资活动净现金流为流入1.086亿美元，较2020年同期的流入2.352亿美元减少1.266亿美元[206] 公司REIT分配要求 - 作为REIT，公司需向股东分配至少90%的“REIT应税收入”（不考虑股息支付扣除和净资本利得）和90%的止赎财产净收入（税后）[199] 公司流动性及需求 - 公司认为其流动性和可用资本来源足以支持未来十二个月的运营、偿债和投资[201] - 公司主要短期流动性需求用于支付正常经常性费用、债务本息、资本改善计划、普通股股息和物业收购[207] 公司内部控制情况 - 截至2021年3月31日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[209] - 2021年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[210]

公司概况 - 公司于1992年上市，拥有69个运营商、945处物业、95,782张床位，总投资97亿美元，企业价值139亿美元，信用评级为BBB-，3年总股东回报率68%，股息收益率7.4%[9] - 管理团队经验丰富，核心成员在行业平均有30多年经验，在公司平均有10多年经验[12][13] 疫情影响 - 2020年1 - 9月入住率下降约9%，10月费用较1月增加约33美元/患者日，第四季度和2021年1月租金收取率超99%[17] 投资亮点 - 投资具有经验丰富、多元化、增长稳定、收益率高、运营模式稳固、资产负债表管理有效等特点，年化调整后资金流自2004年以来增长8.6%，股息收益率7.4%，市盈率11.2倍[23][27][28][31] 资产类别优势 - 熟练护理设施是医院出院患者的主要去向，过去十年一直是最高出院目的地，是最低成本的急性后24小时护理提供者，平均每日成本530美元[37][40][41] - 主要由医疗保险和医疗补助资助，平均患者年龄80岁出头，医疗保险患者平均住院20 - 25天，费用400 - 500美元/天，医疗补助患者平均住院18个月，费用210美元/天[44][46][48] - 由于监管限制，供应增长有限，过去五年平均收益率9.2%，高于其他医疗房地产资产[53][64] 投资组合 - 投资组合EBITDARM为1.87倍，83%为熟练护理/过渡性设施，租金/利息收入中83.1%来自租赁物业，地理和运营商多元化，有69个运营商分布在41个州和英国，EBITDAR为1.51倍，近期供需前景良好，短期租约到期和续约风险小[68][70][71][72] 长期护理投资 - 65岁以上人口预计未来20年增长44%，将推动熟练护理设施需求增加，预计到2030年需求将超过供应[125][131] 财务表现 - 2009 - 2020年总投资复合年增长率19.2%，核心业务收入复合年增长率15.7%，调整后EBITDA复合年增长率17.3%，调整后资金流复合年增长率18.0%[141][143][146][148] - 股息连续17年增长，2020年调整后资金流派息率82.8%，3年、5年、10年总回报率分别为68%、54%、232%[161][165][166] 投资策略 - 自2010年1月以来新投资113亿美元，通过与优质运营商合作、利用低成本资金收购资产实现增长，有望在未来10年规模翻倍[169][176] 流动性与信用 - 12.5亿美元循环信贷额度可用约1.1亿美元，9.2%的资产受限，债务与调整后预估EBITDA比率为5.00倍，调整后固定费用比率>3.5倍，信用评级为BBB - /Baa3[183][187][188][206][207] ESG原则 - 过去五年超65%的开发项目达到LEED认证标准，入选2021年彭博性别平等指数，88%的董事独立，25%为女性[213]

财务数据关键指标变化 - 2020年、2019年和2018年总运营收入分别为892381千美元、928830千美元和881682千美元[28] - 截至2020年和2019年12月31日，公司总投资分别为10347763千美元和10395079千美元[31] 运营租赁与抵押贷款数据关键指标 - 截至2020年12月31日，公司运营租赁的平均年化收益率约为9.7%，约93%的运营租赁初始租赁期限在2025年后到期[37] - 截至2020年12月31日，公司固定利率抵押贷款的平均年化收益率约为10.4%，约84%的抵押贷款主要期限在2025年后到期[38] 公司税务与结构相关 - 公司需将至少90%的REIT应税收入（除净资本利得外）分配给股东以维持REIT资格，否则将面临税收[44] - 公司可能利用应税REIT子公司开展受限活动，子公司按普通公司纳税[45] - 公司所有投资直接或通过Omega OP旗下实体持有，Omega OP为美国联邦所得税目的的穿透实体[48] 行业竞争与监管影响 - 医疗行业竞争激烈，公司面临来自多方的竞争，使用数据分析或提供竞争优势[42] - 医疗行业受严格监管，法律和法规的变化及运营商违规可能对公司产生重大影响[49] 政府法案与资金分配 - 2020年3月27日美国签署《CARES法案》，拨款1000亿美元用于补偿医疗保健相关费用或损失的收入，后续又追加78亿美元[55] - HHS向医疗保健提供者进行多轮救济资金分配，包括925亿美元的一般分配和95亿美元的定向熟练护理设施分配[56][57] - 《CARES法案》暂时暂停2020年5月1日至12月31日的医疗保险扣押，使按服务收费的医疗保险支付增加约2%，并将强制扣押政策延长至2030年[59] - 2020年3月18日美国颁布《家庭优先冠状病毒应对法案》，为符合条件的州和地区的医疗补助联邦医疗援助百分比提供临时6.2%的增长[65] - 2020年7月31日，CMS发布2021财年熟练护理设施的医疗保险支付率和质量支付计划最终规则，预计总支付将增加7.5亿美元，即2.2% [69] - 《CARES法案》允许雇主推迟支付2020年3月27日至12月31日的雇主社会保障税，50%的税款存款截止日期推迟到2021年12月31日，其余50%推迟到2022年12月31日[62] - 2020年8 - 9月，HHS向熟练护理设施进行第二轮约45亿美元的定向分配，包括25亿美元的初始支付和20亿美元的绩效激励支付[58] - 2020年10月和12月，HHS分别发放约3.31亿美元和5.23亿美元的护理院质量激励计划款项[58] - 2019年11月中旬CMS提出《医疗补助财政问责规则》，2020年9月14日撤回该规则[68] - 2019年10月1日生效的患者驱动支付模型，因新冠疫情影响，许多运营商无法实现其带来的效率和成本节约[70] - 2020年8月14日，CMS宣布在公共卫生紧急状态期间，已对超3400家疗养院处以超1500万美元的民事罚款[73] - 2020年，DOJ发起全国疗养院倡议，协调和加强对存在严重缺陷疗养院的民事和刑事执法行动[73] 公司人员相关 - 截至2021年2月1日，公司有68名全职员工，包括5名高管[85] - 公司是2021年彭博性别平等指数中11个行业380家公司之一[87] - 首席执行官C. Taylor Pickett 59岁，自2001年6月任职，2002年5月30日起担任公司董事[88] - 首席运营官Daniel J. Booth 57岁，自2001年10月任职[89] - 首席企业发展官Steven J. Insoft 57岁，自2015年4月1日任职[90] - 首席财务官Robert O. Stephenson 57岁，自2001年8月任职[91] - 首席法律官、总法律顾问Gail D. Makode 45岁，自2019年9月任职[92] 公司网站信息 - 公司网站为www.omegahealthcare.com，相关报告可在该网站免费获取[93] 市场风险与金融工具相关 - 公司面临利率不利变化带来的市场风险，通过匹配新投资期限和新长期固定利率借款来降低利率波动影响[278] - 金融工具估计公允价值具有主观性，不同市场假设和估计方法可能对报告金额产生重大影响[279] - 抵押贷款应收票据和其他投资的公允价值通过对未来现金流按类似贷款当前利率折现来估计[281][282] - 信贷协议和定期贷款借款的公允价值使用基于预期现金流按当前信用调整无风险利率折现的预期现值技术估计[283] - 高级无担保票据和HUD抵押贷款的公允价值根据第三方提供的公开市场交易活动估计[283] - 2020年12月31日，公司长期借款的估计公允价值约为58亿美元，利率每上升1%，长期借款公允价值将减少约3.242亿美元[284] - 公司可能使用衍生金融工具降低利率风险，如利率互换协议[285] - 2020年和2019年12月31日，分别有100万美元和370万美元的合格现金流套期以公允价值记录在合并资产负债表的应计费用和其他负债中[285] - 2020年12月31日，1700万美元的合格现金流套期以公允价值记录在合并资产负债表的其他资产中[285] 新冠疫情对运营商的影响 - 2020年公司基本收齐运营商的合同租金，但新冠疫情仍对运营商产生重大影响，政府救济措施提供了一定支持，但无法预估后续净影响[25]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后FFO为每股0.81美元，可分配资金为每股0.77美元，季度股息维持在每股0.67美元，派息率为调整后FFO的83%和可分配资金的87% [11] - 第四季度NAREIT FFO摊薄后为1.73亿美元，即每股0.73美元，而2019年第四季度为1.76亿美元，即每股0.77美元 [16] - 第四季度调整后FFO为1.92亿美元，即每股0.81美元，收入约为2.64亿美元，其中包括约1200万美元的非现金收入 [17] - 第四季度G&A费用为1040万美元，符合预期；利息费用为5600万美元，较2020年第三季度增加400万美元 [19] - 2020年10月发行7亿美元高级票据，偿还6.83亿美元短期LIBOR借款，终止2.25亿美元LIBOR掉期，记录约1200万美元债务提前清偿费用 [20] - 截至2020年12月31日，信用额度借款1.01亿美元，现金及现金等价物约1.63亿美元，2023年8月前无债券到期 [21] - 2020年3月签订4亿美元10年期利率掉期协议，平均掉期利率约0.87%，2024年到期 [22] - 第四季度通过ATM计划发行420万股普通股，净现金收益1.51亿美元 [22] - 截至12月31日，约95%的52亿美元债务为固定利率，调整后年化EBITDA的负债比率为5倍，固定费用覆盖率为4.3倍 [23] - 调整后预计杠杆率约为4.99倍，已连续五个季度降低杠杆率，目标是维持在5倍以下 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 核心业务 - 截至2020年12月31日，运营资产组合包括949个设施，超过9.5万张运营床位，分布在69个第三方运营商和39个州及英国 [27] - 2020年第三季度，核心投资组合的EBITDARM和EBITDA覆盖率分别增至1.87倍和1.51倍，而截至6月30日的12个月分别为1.84倍和1.48倍 [27] - 若不考虑联邦刺激资金，2020年第三季度EBITDARM和EBITDA覆盖率将分别降至1.53倍和1.18倍，而第二季度分别为1.61倍和1.26倍 [29] - 2020年9月30日独立季度核心投资组合的EBITDA覆盖率为1.44倍（含联邦刺激资金）和0.97倍（不含），第二季度分别为1.87倍和1.05倍 [30] - 核心投资组合的累计入住率从2020年1月的84%降至12月的72.9%，1月至今继续略有下降，平均约72.1% [33] - 核心投资组合每位患者每天的运营费用从2020年1月到11月增加了约40美元 [35] 新投资业务 - 2020年11月1日，完成7800万美元的购买租赁交易，收购弗吉尼亚州的七个熟练护理设施，初始现金收益率为9.5%，年增长率为2% [36] - 2020年新投资总额约2.6亿美元，包括1.13亿美元的资本支出 [36] - 2021年1月20日，以5.1亿美元收购Healthpeak的24个高级住房设施，包括与Brookdale的现有主租赁协议，预计2021年合同现金租金约4350万美元，年增长率为2.4% [37] 处置业务 - 2020年第四季度，出售16个设施，总收益6400万美元 [38] - 2020年全年，战略性出售35个设施，总收益1.81亿美元 [38] 高级住房业务 - 截至第四季度末，高级住房投资组合（不包括Brookdale投资）总计16亿美元，包括129个辅助生活、独立生活和记忆护理资产 [55] - 2020年第三季度，高级住房投资组合的EBITDA租赁覆盖率下降4个基点至1.12倍 [56] - 第四季度在新建设和战略再投资方面投资1940万美元，其中1280万美元主要用于在建项目，660万美元用于现有投资组合的资本支出再投资计划 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 高级住房市场方面，Maplewood投资组合在纽约和波士顿市场受疫情影响，第二季度入住率在6月初降至80.4%，8月底回升至84.5%，11月进一步升至85.6% [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续评估必要措施以维持充足流动性，目标是将杠杆率维持在4 - 5倍，最佳水平约为4.75倍 [23][97] - 公司持续关注高级住房业务，与合适合作伙伴共同发展该业务板块，并非战略转移 [75] - 由于COVID - 19疫情不确定性，公司暂不提供2021年盈利指引 [25] - 公司认为Brookdale投资组合长期有增长现金流机会，短期Brookdale资产负债表良好、流动性充足且设施组合在疫情中表现良好 [73] - 公司在高级住房开发上采取更谨慎和选择性的方法，同时与运营商合作对现有资产进行战略再投资 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 持续的联邦和州政府支持对熟练护理和辅助生活行业至关重要，预计至少230亿美元的CARES法案资金未分配，希望新立法增加支持以推动行业2021年复苏 [10] - 疫苗推出有望成为改善入住率的重要催化剂，随着感染率下降和探视限制放宽，入住率可能改善 [34] - 尽管疫苗推出，但疫情影响将长期存在，希望新政府认识到行业紧迫性并扩大支持 [49] - 公司对Brookdale投资组合前景乐观，预计2021年下半年该组合将恢复到疫情前表现 [63] 其他重要信息 - 2020年12月签署的9000亿美元刺激方案使1750亿美元的提供者救济基金增加30亿美元，约230亿美元未分配 [41] - 7月宣布的50亿美元感染控制基金，8月支付25亿美元，20亿美元作为质量激励支付计划，9 - 12月按绩效支付 [42] - 9月宣布的第二阶段一般分配，因税务识别流程延迟，许多辅助生活提供者在12月和1月初收到款项 [44] - 10月宣布的200亿美元第三阶段一般分配增加到245亿美元，12月支付100亿美元，其余预计未来几周支付 [45] - 联邦政府通过分发快速抗原测试提供更具成本效益的测试能力，对长期护理行业至关重要 [47] - 与Maplewood合作的曼哈顿高级住房项目预计最终成本约3.1亿美元，开业待纽约州卫生部许可 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与Brookdale的对话进展、租金覆盖率及入住率反弹预期 - 公司与卖方Healthpeak进行了大部分对话，与Brookdale管理团队进行了长时间电话会议，对其管理团队和投资组合前景有信心 [62] - 截至9月30日，12个月滚动租金覆盖率在有联邦刺激资金时约为1:1，无刺激资金时约为0.9 [63] - 预计2021年下半年该投资组合将恢复到疫情前表现 [63] 问题2: Brookdale投资组合的资本支出预期 - 交易中包含3000万美元的资本改善额度，将在2025年前投入使用以改善设施 [67] 问题3: 运营商对转介到SNFs的评论 - 目前谈论趋势还为时过早，尚未收到运营商关于入住率上升的反馈，但预计未来一两个月会有消息 [68] 问题4: 若Brookdale提供转换为RIDEA的机会，公司是否接受 - 公司目前投资组合中没有RIDEA模式，认为该投资组合的三重净租赁结构是合适的，不会考虑转换 [72] 问题5: Brookdale交易的吸引力及公司对高级住房偏好是否转变 - 长期来看，该投资组合有增长现金流机会，购买收益率为8.5%，价格有吸引力；短期来看，Brookdale资产负债表良好、流动性充足且设施组合在疫情中表现良好 [73] - 公司七年前高级住房业务占比低，此后逐年增长，目前占比略超20%，这是持续寻找合适合作伙伴和机会的结果，并非战略转移 [75] 问题6: 公司不提供盈利指引的原因 - 出于谨慎考虑，行业环境可能高度波动，部分运营商急需政府支持，且4月1日开始的提前医疗保险提款还款可能带来问题 [80] 问题7: 审计师要求运营商变更会计基础的情况 - 本季度将一家有持续经营意见的运营商从直线法改为现金法，占年化收入的0.3%，并核销了约60万美元的直线法收入 [82] 问题8: 目前承保SNFs的最大障碍 - 市场上交易较少且规模小，承保环境困难，需考虑刺激资金、入住率下降、运营费用上升等因素，还需进行第三方房地产报告，而当前设施访问受限 [84] 问题9: 老年和熟练护理领域的困境机会情况 - 由于政府大力支持，目前困境机会不如预期多，预计可能在今年晚些时候出现 [90] - 难以确定老年和熟练护理领域哪个困境机会更多，取决于政府支持的分配情况 [93] 问题10: 俄亥俄州州长回购许可证或床位的影响 - 俄亥俄州床位交易多年来一直存在，价格约为每张1万美元，但该州会谨慎考虑地理因素，且闲置床位重新投入使用成本高、难度大，预计不会成为趋势 [95] 问题11: 公司去杠杆化的目标下限 - 公司目标是将杠杆率维持在4 - 5倍，最佳水平约为4.75倍 [97] 问题12: Maplewood投资组合在疫情中的表现及上东区建筑开业情况 - Maplewood投资组合入住率逐渐上升，1月超过85%，该公司在管理入住率和营销方面表现出色 [101] - 上东区建筑预计几周内获得卫生部批准开业，但可能因安全问题延迟 [101] 问题13: 现金基础租户的收入占比及相关问题 - 年化合同收入中约14%为现金基础，新增一家运营商，但占比与上季度基本相同 [106] - 现金基础租户在补充材料第6页的覆盖范围分析中均有体现 [109] - 现金基础决策基于会计规则，与低覆盖率区间无关联，Genesis和GMO占现金基础租户的11% [111][114] - 2020年每季度合同收入收款超过99%，应收账款主要为抵押贷款利息，正常应收账款较少 [116] 问题14: Brookdale投资组合的承保情况及最坏情况 - 公司基于疫情前运营表现对该投资组合进行承保，认为其表现优于可比公司，入住率提升空间不大即可使覆盖率与整体投资组合一致，收购风险较小 [123] - 即使出现疫苗效果不佳、入住率持续下降等最坏情况，Brookdale资产负债表良好、流动性充足，公司认为其生存可能性高 [126] 问题15: 公司游说情况及新政府对行业支持的预期 - 美国医疗保健协会仍在推进与上届政府相同的议程，但由于新政府人员到位不久，提供商救济基金人员尚未确定，目前难以判断未来情况 [129] 问题16: 新政府对家庭健康护理的偏好及影响 - 目前有很多COVID康复患者选择家庭健康护理，但随着疫情缓解，预计患者将回流到SNF行业 [130] 问题17: Brookdale交易中4300万美元租金的含义、增长情况、续约选项及租金入账问题 - 4350万美元是2021年合同现金租金，每年增长2.4% [133][134] - Brookdale有两个10年续约选项，续约租金为当时租金按比例增长，由其自行决定 [136][137] - 预计联邦刺激资金将增加，该投资组合表现优于可比公司，不会出现大幅下滑，目前审计师不要求计提准备金 [139][142] - 该投资组合按直线法入账，GAAP收益率约为9.2% [141] 问题18: 第四季度每股0.81美元的运营率是否适用于未来 - 由于新交易时间、Brookdale投资组合、资产出售、股权发行等因素不确定，难以确定未来运营率，但对第四季度到第一季度情况有信心 [144] 问题19: Brookdale交易是否存在困境因素及公司决策考虑 - 公司认为该投资组合长期有价值，收购时机合适，看重Brookdale的资产负债表，并非短期交易 [147][149] 问题20: 疫情后熟练护理和高级住房的复苏情况 - 复苏主要取决于入住率，熟练护理行业的医疗补助部分与高级住房入住率可能相似，而医疗保险部分可能反弹更快，总体而言熟练护理可能恢复稍快 [155] 问题21: 医护人员疫苗接种率低的原因 - 一方面是员工拒绝接种，需要更多教育；另一方面是12月病例较多，康复14天后才能接种疫苗 [156] 问题22: 资产出售对前十大租户排名和租户集中度的影响 - 资产出售对前十大租户排名和租户集中度无重大影响 [165] - Brookdale将进入前十大租户名单 [166] 问题23: 对家庭健康行业市场份额增长的看法 - 向家庭健康护理转移的趋势已存在多年，疫情可能加速了部分边缘患者的转移，但对公司设施入住率影响不大，且随着人口结构变化，入住率将快速恢复 [170] 问题24: 除Maplewood外其他投资组合是否有类似入住率回升情况 - 未在其他投资组合中看到类似情况，Maplewood入住率回升归因于其资产吸引力、营销努力和等待名单 [173]

公司概况 - 公司总投资97亿美元，企业价值120亿美元，拥有69个运营商、957处物业和96,318张床位，1992年上市，信用评级为BBB-投资级[9][10][11] - 管理团队经验丰富，核心成员在行业平均有30多年经验，在公司平均有10多年经验[14][15] 投资亮点 - 投资具有多元化、高收益、增长稳定等特点，股息收益率为9.0%，自2004年以来年化调整后资金流（AFFO）增长率为8.9%，市盈率为9.2倍[25][33] - 连续17年实现股息增长，过去3年、5年和10年的总股东回报率分别为72%、57%和338%[11][161] 行业优势 - 熟练护理设施（SNF）是医疗保健连续体的必要组成部分，是后急性24小时护理的最低成本提供者，过去十年一直是医院出院的主要目的地[36][39][43] - SNF主要由医疗保险和医疗补助资助，平均每位患者每天成本分别约为400 - 500美元和210美元，Omega的设施入住率为82%[46][50][51] 疫情影响 - 2020年1 - 9月入住率下降约9%，8月每位患者每天费用比1月增加约23美元，但第三季度和10月租金收取率超过99%[19] 市场前景 - 未来20年65岁以上人口预计增长44%，将推动SNF需求增加，预计到2030年需求将超过供应[125][132] 财务表现 - 2009 - 2019年，公司总投资复合年增长率（CAGR）为19.2%，核心业务收入CAGR为17.9%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）CAGR为18.0%，调整后资金流CAGR为18.7%[140][142][145][146] 投资策略 - 与优质运营商合作，利用低成本资金进行资产收购，预计未来10年规模翻倍[177][179] 财务状况 - 有效管理资产负债表，拥有12.5亿美元循环信贷额度，可用额度约11亿美元，债务与调整后EBITDA比率为5.12倍[184][185][187] 可持续发展 - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面表现良好，过去五年超65%的开发项目达到LEED认证标准[210] 行业趋势 - 过去十年SNF行业受“婴儿萧条”、医保优势计划普及和工资压力等不利因素影响，但未来人口结构变化将带来积极影响[118][119][120]

公司股权结构 - 截至2020年9月30日，公司拥有OHI Healthcare Properties Limited Partnership约97%的已发行和流通合伙权益单位，投资者拥有约3% [202] 公司投资组合情况 - 截至2020年9月30日，公司房地产投资组合包括976个医疗保健设施，投资净额约97亿美元，其中约97%与医疗保健设施相关 [204] - 截至2020年9月30日，公司还持有约4.645亿美元的其他投资，包括对第三方运营商的担保贷款和对五个非合并合资企业的1.962亿美元投资 [204] 公司运营设施疫情情况 - 截至2020年10月22日，公司运营的设施中报告了7735例COVID - 19确诊病例，分布在464个设施中，占2020年9月30日957个运营设施的48.5% [206] 公司股息情况 - 2020年前三季度，公司维持每股0.67美元的股息水平 [210] 公司税务相关情况 - 截至2020年9月30日，公司一家需按适用企业税率缴纳联邦、州和地方所得税的应税房地产投资信托子公司有大约570万美元的净运营亏损结转 [213] - 2017年《减税与就业法案》规定，2017年12月31日后产生的净运营亏损结转可抵消的应税收入上限为应税收入的80% [213] - 《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》将80%限制的适用推迟到2021年12月31日，并允许2018、2019和2020年产生的净运营亏损向前结转最多五年 [214] - 2020年和2019年第三季度，公司分别记录了约20万美元和30万美元的州和地方所得税准备金 [215] - 2020年和2019年前九个月，公司分别记录了约80万美元和70万美元的州和地方所得税准备金 [215] 医疗相关政策及资金分配情况 - 2020年3月18日《家庭优先冠状病毒应对法案》生效，各州和地区的医疗补助联邦医疗援助百分比（FMAP）临时提高6.2%，自2020年1月1日起生效[220] - 2020年3月27日《CARES法案》签署成为法律，拨款1000亿美元用于公共卫生和社会服务应急基金，4月24日《薪资保护计划和医疗保健增强法案》签署，额外拨款750亿美元用于医疗保健提供商[222] - 2020年4 - 6月，HHS宣布向医疗保健提供商分配国会救济资金，包括第一阶段约500亿美元（相当于参与者年度收入的2%）、第二阶段180亿美元（参与医疗补助和儿童健康保险计划的提供商，最高为年度收入的2%），10月宣布第三阶段200亿美元用于一线医疗保健提供商[223] - 2020年5月，HHS宣布向专业护理机构定向分配约49亿美元，8 - 9月又宣布额外分配45亿美元，其中25亿美元支付给所有经医疗保险认证的专业护理机构，20亿美元作为基于绩效的激励付款[224] - 《2019年两党预算法案》将医疗保险扣押和报销削减2%的政策延长至2029年，《CARES法案》在2020年5月1日至12月31日期间暂停该政策，使按服务收费的医疗保险付款增加约2%，同时将强制扣押政策延长至2030年[228] - CMS在2020年3月28日至4月26日临时扩大加速和预付款计划，最初将还款时间从90天延长至120天，10月进一步延长至付款发放后一年并在更长时间内还款[230] - 《CARES法案》允许雇主推迟支付2020年3月27日之后至年底的雇主社会保障税，50%的税款存款截止日期推迟到2021年12月31日，其余50%推迟到2022年12月31日[231] - 2020年4月30日，CMS宣布将在2023年9月20日前向州机构提供约8100万美元的《CARES法案》资金，以增加对养老院的检查[233] 行业调查及影响情况 - 2020年6月16日，美国众议院冠状病毒危机特别小组委员会宣布对养老院的新冠疫情应对情况展开调查[240] - 州预算问题、医疗改革法的实施或潜在变化，以及新冠疫情导致的医疗补助登记人数增加，可能导致州一级医疗支出的重大变化，影响公司运营商的经营和财务状况[241] 不同地区医疗政策及公司投资情况 - 2019年7月1日起，佛罗里达州SNFs平均医疗补助报销率下降4.5%，2019年10月1日有0.7%的小幅酌情上调；2020 - 2021财年州预算922亿美元，含护理中心医疗补助费率总计增加1.05亿美元；截至2020年9月30日，公司14%的投资在佛罗里达州[243] - 截至2020年9月30日，公司9%的投资在得克萨斯州，该州SNF运营商运营环境困难，入住率低且医疗补助费率报销低[244] 医疗支付及报销政策变化情况 - 2021财年，SNFs的医疗保险支付总额预计增加7.5亿美元，即2.2%；未按要求提交质量数据的SNFs年度更新减少2个百分点；CMS对2020财年到2021财年供应商工资指数下降设定5%的上限[246] - 2021财年医生费率表规则提案中，医疗保险B部分服务报销削减9%[249] 医疗行业监管及规范情况 - 2020年8月，OIG发布对2018年SNFs人员配备水平的审查结果，建议CMS加强工作确保养老院满足每日人员配备要求[258] - 2020年，DOJ发起全国养老院倡议，CMS对感染控制违规养老院实施民事罚款；公共卫生紧急状态期间，CMS对超3400家养老院处以超1500万美元民事罚款；22个州养老院因感染控制违规被处以近1000万美元民事罚款，平均每家5.5万美元；自2020年3月4日起，CMS和州调查机构完成超99.2%养老院的感染控制调查，发现超180个感染控制立即危险级别问题，是2019年的三倍[259] - 2019年10月1日起，CMS修订SNFs团体治疗定义，PDPM对并发和团体治疗设定25%上限；2022年1月1日起，医疗保险B部分治疗服务由治疗助理提供的报销率降至医生费率表的85%[248] - 2020年5月27日，CMS将物理治疗、职业治疗和言语语言病理学纳入熟练护理机构医疗保险B部分项目的远程医疗服务提供者名单[250] - 2016年10月4日，CMS发布最终规则修改SNFs参与医疗保险和医疗补助的条件，部分规定2019年11月28日生效[253] 公司合规调查情况 - 多家运营商回应了美国司法部或其他监管机构关于其运营的传票和信息请求，2019年5月收购的MedEquities Realty Trust, Inc.回应了美国司法部关于Lakeway Regional Medical Center的民事调查要求[265] 公司会计标准及信贷损失情况 - 公司于2020年1月1日采用新信贷损失会计标准，记录了2880万美元预期信贷损失备抵[276] 公司运营收入情况 - 2020年第三季度运营收入为1.192亿美元，较2019年同期减少约1.14亿美元[279] - 2020年前九个月运营收入为6.286亿美元，较2019年同期减少约5360万美元[283] 公司运营费用情况 - 2020年第三季度运营费用为1.579亿美元，较2019年同期增加约5880万美元[281] - 2020年前九个月运营费用为3.777亿美元，较2019年同期增加约7860万美元[284] 公司其他费用情况 - 2020年第三季度其他费用为5520万美元，较2019年同期增加约310万美元[282] - 2020年前九个月其他费用为1.663亿美元，较2019年同期增加约1320万美元[285] 公司Nareit FFO情况 - 2020年第三季度Nareit FFO为1510万美元，2019年同期为1.631亿美元[286] - 2020年前九个月Nareit FFO为3.826亿美元，2019年同期为4.644亿美元[286] - 2020年第三和九个月Nareit FFO分别为1514.1万美元和3.82622亿美元，2019年同期分别为1.63093亿美元和4.64441亿美元[289] 公司债务发行及承担情况 - 2019年第三季度发行5亿美元高级无担保债券，第四季度从Encore投资组合收购中承担HUD债务[282][285] 公司资产收购情况 - 2020年前九个月公司进行多笔资产收购，总投资2.6亿美元，初始年现金收益率有8%和9.5%等[291] - 2020年第三季度公司收购一块土地，花费约130万美元[292] - 2020年11月1日公司以7800万美元收购七个设施，初始年合同现金租金740万美元[297] 公司抵押贷款情况 - 2020年5月1日公司修改与Ciena的4.15亿美元主抵押贷款，新增8350万美元抵押贷款，截至9月30日，该笔贷款本金余额约8340万美元[293] - 2020年6月公司与Ciena子公司达成4320万美元抵押贷款协议，截至9月30日，本金余额约4320万美元，与Ciena的未偿还抵押贷款应收款总计6.724亿美元[294] 公司资产待售及销售情况 - 截至2020年9月30日，公司有13个设施，总计3590万美元被列为待售资产[300] - 2020年第一、二、三季度公司资产销售净现金收益分别约为1810万、3800万和6100万美元，净收益分别约为180万、1280万和 - 70万美元[301][302] 公司应收账款及租金收入情况 - 2020年第三季度公司冲销约1.423亿美元的应收账款等，同时收到Maplewood一次性租金5540万美元[307] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，公司从Genesis获得的租金收入分别约为-4360万美元和1570万美元，其他投资收入分别为270万美元和250万美元；2020年和2019年截至9月30日的九个月，租金收入分别约为-1250万美元和4810万美元，其他投资收入分别为780万美元和720万美元[309] - 2020年截至9月30日的三个月和九个月，公司未从Daybreak获得任何租金收入；2019年同期，租金收入分别约为80万美元和1110万美元[311] 公司贷款及投资未偿情况 - 截至2020年9月30日，公司对Agemo及其附属公司的贷款总额，扣除信贷损失准备金后约为3780万美元[315] - 截至2020年9月30日，公司与Genesis的其他投资未偿总额约为8190万美元[318] 公司设施过渡情况 - 2020年前九个月，公司将14个Daybreak设施过渡给现有运营商，2019年第四季度过渡了2个，这16个过渡设施的年度合同租金约为610万美元，预计2020年第四季度再过渡1个，年度合同租金约为30万美元[319] 公司资产负债情况 - 截至2020年9月30日，公司总资产为94亿美元，总权益为39亿美元，债务为52亿美元，占总资本的约57.0%[326] 公司债务偿还情况 - 2020年8月26日，公司支付约1370万美元偿还两笔由HUD担保的抵押贷款，平均年利率为3.08%，包括90万美元的预付费用[327] 公司利率互换协议情况 - 2020年3月27日，公司签订了总额为4亿美元的远期利率互换协议，固定利率约为0.8675%，2020年10月发行2031年高级票据并停止套期会计处理[329] 公司股份回购及发行情况 - 2020年3月20日，公司董事会授权在截至2021年3月20日的十二个月内回购不超过2亿美元的流通普通股，2020年前九个月未进行回购[331] - 2020年截至9月30日的三个月，公司未根据5亿美元股权暂搁发行计划发行股份；2020年和2019年截至9月30日的九个月，分别发行约4.9万股和310万股，净收益分别为170万美元和1.07亿美元[332] 公司承诺资金情况 - 截至2020年9月30日，公司剩余承诺资金为95121000美元，总承诺资金为562262000美元，已提供资金467141000美元[334] 公司股东分配情况 - 公司需向股东分配至少90%的“REIT应税收入”和90%的止赎财产净收入（税后）等[335] - 2020年前九个月，公司向普通股股东支付约4.597亿美元股息，Omega OP向Omega OP单位持有人支付约1640万美元分配款[336] 公司现金及现金流情况 - 截至2020年9月30日，公司现金、现金等价物和受限现金总计4010万美元，较2019年12月31日增加670万美元[339] - 2020年前九个月，经营活动产生的净现金流为5.109亿美元，较2019年同期增加1.051亿美元[340] - 2020年前九个月，投资活动净现金流为流出5600万美元，而2019年同期为流入7150万美元，变化1.275亿美元[342] - 2020年前九个月，融资活动净现金流为流出4.475亿美元，较2019年同期流出的4.462亿美元变化130万美元[343] 公司流动性及风险情况 - 公司认为其流动性和可用资本来源足以支持未来十二个月的运营、偿债和投资[337] - 公司主要短期流动性需求用于支付正常经常性费用、偿债、资本改善计划、普通股股息和物业收购[340] - 2020年第三季度，公司主要市场风险敞口及其管理方式与2019年年报披露相比无重大变化[344]