公司动态与活动 - 公司于2025年12月15日举行了一场电话会议，由首席财务官Kurt Gustafson主持，介绍其最新技术OmniUltra的发布 [1][2][4] - 此次电话会议包含前瞻性陈述，并伴有演示文稿，可在公司官网投资者关系部分获取 [2][3] 技术发布 - 公司正式推出了其最新技术平台，命名为OmniUltra [2]

公司信息 * 公司为OmniAb Inc，一家专注于抗体和肽类药物发现技术平台的公司[1][2] * 公司管理层包括：首席财务官Kurt Gustafson、总裁兼首席执行官Matt Foehr、探索研究高级副总裁Yasmina Abdiche博士、业务发展与战略主管Todd Pettingill[3] 核心技术：OmniUltra平台 * OmniUltra是公司最新推出的技术平台，被定位为一项重要的下一代发现工具[5] * 该平台是首个也是唯一一个能产生超长互补决定区H3的转基因鸡平台，这一结构特征通常只在牛抗体中观察到[5] * 该技术将牛、人和禽类免疫系统的特征相结合，旨在重新发明某些类型疗法的发现方式[6] * 科学原理：利用鸡与哺乳动物巨大的进化距离，使其能对高度保守的人类靶标产生强大的免疫反应[5][10] * 超长cDRH3结构的设计旨在触及独特、深埋或隐蔽的结合口袋以及以前无法接近的表位，从而揭示其他模式无法触及的治疗机会[6] * 该技术已证明能够分离出被称为Pico bodies的自主结合片段，为合作伙伴开辟全新的应用[6] 平台能力与数据展示 * 平台应用：不仅可作为新的抗体发现平台，还可用于肽类治疗药物的发现[7] * 免疫反应数据：在AET会议上首次展示的数据表明，OmniUltra鸡对多种治疗相关靶标产生了强烈的免疫反应，包括100%在哺乳动物中保守的BDNF靶标[11] * 表位覆盖：使用OmniUltra衍生的化合物，已证明能够靶向NKp46、EGFR和B7-H3等靶标的新表位[12] * 肽发现新范式：从OmniUltra动物中发现的分子，可以化学合成为独立的肽，并仍保留其靶标结合活性，这为发现治疗性肽开辟了新范式[12][13] * 与传统方法对比：与传统组合化学/理性设计肽发现方法不同，OmniUltra利用体内优化在鸡宿主中生成具有类牛超长cDRH3的抗体，从而发现包含完整抗体结合位的小单元肽，同时降低免疫原性风险[15][16] 商业机会与市场前景 * 市场定位：肽类药物是一个重要且不断增长的药物类别，结合了小分子和抗体的特性，在糖尿病、减肥、心脏病和癌症等领域具有广泛应用[17] * 市场增长：进入临床试验的新肽数量大幅增长，第三方预测全球肽类药物销售额也将显著增长[18] * 目标市场：相关治疗模式的终端药物销售额市场非常庞大，合作伙伴获取最新发现技术的动机很高[18] * 客户拓展：OmniUltra为公司打开了超过130家拥有活跃肽类药物研发项目的新公司客户群[18] * 商业模式：预计将创造新的许可机会，并推动基于鸡平台的合作与服务收入，增加交易结构的多样性[18] 合作伙伴与业务进展 * 早期合作：公司已与三家早期采用者合作伙伴完成了三个合作项目，目标目前保密，但双方都对项目感到兴奋[11][12] * 合作伙伴基础：公司拥有超过104家遍布行业的合作伙伴[23] * 技术协同：OmniUltra对多种治疗模式具有广泛适用性，如双特异性抗体、放射性药物、CAR-T衔接器等，可作为现有合作的补充[25] * 业务发展预期：新技术的发布通常会推动新项目的启动并吸引新合作伙伴，增加业务发展团队的工作量和潜在合作漏斗[33] * 运营效率：OmniUltra可以在公司日益高效运营的基础设施内进行利用，现有设施和基础设施投资使其具备高度可扩展性[35][36] 其他重要信息 * 发布活动：此次电话会议是OmniUltra的虚拟投资者发布活动，于2025年12月15日进行[2] * 科学会议：技术同时在圣地亚哥举行的抗体工程与治疗会议上通过口头报告和海报展示首次进行科学介绍[3][4] * 技术传承：公司经常引用其“生物智能”核心概念，即体内生成的分子经过迭代过程自然优化，具有优异的特异性、成熟亲和力和良好的可开发性，从而提高发现效率和成功概率[9][10] * 免疫原性优势：OmniUltra衍生的Pico bodies体积非常小，且具有打结结构，这使其潜在免疫原性更低，可开发性更好[30][31] * 财务披露：公司预计将在三月初发布全年业绩[37]

技术与产品开发 - OmniUltra是首个在人体框架上生产超长CDRH3抗体的转基因鸡平台，具有独特的抗体结构和功能[24] - 超长CDRH3抗体能够到达其他抗体无法接触的结合口袋，具有潜在的临床应用[24] - OmniUltra平台可用于发现生物优化的结构肽，具有高亲和力和特异性[49] - 超长CDRH3抗体在多种治疗靶点上表现出免疫反应，显示出广泛的应用潜力[42] - OmniUltra平台的技术优势将推动新药的发现和开发，提高临床成功率[37] 市场前景 - 预计到2034年，相关的商业治疗市场总可用市场（TAM）将超过1万亿美元，其中肽类药物市场预计为3320亿美元[64] - 预计未来肽类治疗的全球销售将显著增长，市场潜力不断扩大[63] - 预计未来肽类药物将覆盖多种治疗领域，包括代谢、心脏病、感染性疾病和癌症[58] 合作与收入增长 - OmniUltra平台的开发将增加与超过130家肽类公司的合作机会，推动服务收入增长[68] - 2020年至2023年期间，FDA批准的肽类药物数量持续增加，显示出肽类药物的市场需求[56]

协议核心内容 - OmniAb公司与ArrowMark Partners和Viking Global Investors新成立的合资公司AMVKG LS的全资子公司Mabtrx Biosciences签署了一项技术许可和服务协议 [1] - 该协议专注于利用OmniAb的OmnidAb™单域技术进行抗体发现项目 [1] - 根据协议条款，OmniAb将获得服务收入，以及发现Mabtrx所定义靶点的新型抗体的潜在股权和特许权使用费 [2] 合作方背景与评价 - ArrowMark Partners是一家成立于2007年的私营、员工持股的投资管理公司，专注于公共和私人信贷及股权、杠杆贷款和中端市场商业房地产金融等利基和低效市场领域 [4] - Viking Global Investors是一家成立于1999年的全球投资公司，采用长期、基础性、研究密集型的投资方法，管理着超过550亿美元的资本 [5] - OmniAb首席执行官Matt Foehr表示，此次合作凸显了公司如何利用其新型转基因鸡技术，通过跨不同时间范围的多种创新策略来创造价值 [3] - ArrowMark生命科学投资组合经理Tony Yao博士认为，一些最重要和最有价值的下一代药物靶点可以通过利用OmniAb的新技术套件和服务来解决 [3] OmniAb业务模式与技术平台 - OmniAb向制药和生物技术公司及学术机构授权尖端发现研究技术，以促成下一代疗法的发现 [8] - 其技术平台创造并筛选多样化的抗体库，旨在快速识别最优抗体，核心技术被称为“生物智能”，利用其专有的转基因动物的免疫系统来创造优化的人类治疗抗体候选物 [8] - 业务模式通过结构化协议与合作伙伴的科学和经济利益保持一致，这些协议通常包括预付款/准入费、服务收入、里程碑付款以及商业销售的特许权使用费和/或收入分成 [8]

活动概况 - 公司举行2025年资本市场活动首场会议 [1] - 活动由首席执行官兼董事总经理Paul McKenzie博士开场致辞 [1] - Seqirus总经理Dave Ross将进行发言 [1] 管理层致辞 - 管理层对参会者表示欢迎并感谢其长途跋涉参与活动 [2] - 会议旨在让投资者更深入了解公司发展历程和未来计划 [2] - 公司领导团队集体出席本次会议 [2]

财务业绩 - 第三季度每股亏损0.14美元 与市场预期一致 较去年同期每股亏损0.16美元有所收窄 [1] - 第三季度营收224万美元 大幅低于市场预期62.97% 较去年同期营收417万美元下降46.3% [2] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过每股收益预期 仅有一次超过营收预期 [1][2] 近期股价表现与展望 - 年初至今股价下跌约58.2% 同期标普500指数上涨16.5% [3] - 财报发布前 盈利预期修正趋势向好 当前Zacks评级为2级（买入） 预计短期内将跑赢市场 [6] - 当前市场对下一季度的共识预期为每股亏损0.15美元 营收715万美元 对本财年的共识预期为每股亏损0.59美元 营收2152万美元 [7] 行业比较 - 公司所属的医疗-药物行业在250多个Zacks行业中排名前36% 研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的行业 幅度超过2比1 [8] - 同业公司Journey Medical预计下一季度每股亏损0.08美元 同比改善33.3% 预期营收1838万美元 同比增长25.6% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为220万美元，相比2024年同期的420万美元下降，主要与实现的里程碑付款减少以及服务收入降低有关[21] - 第三季度营业费用降至2040万美元，相比2023年同期的2390万美元下降，研发费用降至1040万美元，相比去年同期的1330万美元下降，一般行政费用为680万美元，相比去年同期的710万美元略有下降[22][23] - 第三季度净亏损为1650万美元，每股亏损0.14美元，而2024年同期净亏损为1640万美元，每股亏损0.16美元[23] - 季度末现金余额为5950万美元，公司在8月底完成一笔3000万美元的私募配售，为公司净融资2800万美元[23] - 更新2025年财务指引：预计全年营收在1800万至2200万美元之间，营业费用在8200万至8600万美元之间，预计年终现金余额在5200万至5600万美元之间[24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至第三季度末，利用公司技术的活跃项目数量增至399个，年内新增36个项目，其中第三季度新增18个，同期有6个项目终止[7] - 探索合作伙伴接入计划自第二季度推出后获得强劲需求，第三季度实验室演示需求旺盛，平台产生的收入包括耗材销售和适度的特许权使用费增加[12][21] - 发现后阶段项目数量同比增长15%，多个新项目进入临床前开发阶段，第三季度有一个项目进入注册阶段[8] - 61个发现后阶段项目为公司带来的剩余潜在里程碑付款约为13亿美元，其中7亿美元来自小分子离子通道项目[8] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至第三季度末，活跃合作伙伴数量达到创纪录的104家，合作伙伴类型分布保持稳定，地域分布上略超半数合作伙伴位于美国[4][6] - 国际合作伙伴范围持续扩大，公司正有意识地努力扩展和多元化合作伙伴基础[6][7] - 合作伙伴项目管线持续进展，例如Immunovant在格雷夫斯病研究中展示了batoclimab的六个月持久性数据，Arcus Biosciences报告了其胃癌二期试验的中位总生存期为26.7个月[10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在12月推出全新转基因鸡平台OmniUltra，该平台能产生具有超长CDRH3的牛样抗体，有望开辟新市场和业务机会，特别是肽治疗发现领域[5][16][18] - 探索平台被强调为效率和易用性的重要差异化因素，预计将在短期和长期内对盈利和现金流产生积极贡献[13] - 公司通过内部创新引擎加强差异化优势，特别是不断增长的基于基因工程鸡的发现平台套件，如OmniChicken、OmniClick和OmniDab[14][15] - OmniUltra的推出旨在利用行业对肽治疗日益增长的兴趣，特别是在GLP-1药物成功的背景下，该平台使用转基因鸡宿主生物生产优化结构肽[18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层指出，项目损耗是业务正常部分，将继续由于合作伙伴优先级转变以及预算和技术因素而存在[8] - 基于与合作伙伴的最新讨论，公司预计今年可能有总共5个新的OmniAb衍生项目进入临床开发，这处于先前预测的临床启动范围的低端，主要因部分合作伙伴将临床项目启动时间推迟至2026年初[9][10] - 行业研发预算呈现积极趋势，表现为强劲的项目增加势头，以及学术合作伙伴更关注围绕资产成立分拆公司并货币化项目[36][37] - 公司对探索平台和OmniUltra平台的前景感到兴奋，认为这些创新将进一步区分技术平台并增强长期增长潜力[13][19] 其他重要信息 - 第三季度发生了一次约80万美元的非经常性费用，与季度初的裁员有关[22] - 公司约40%的营业费用为非现金性质，主要源于股权激励和无形资产摊销[24] - 公司将在12月的抗体工程与治疗会议上正式推出OmniUltra，并举行相关的投资者网络直播[19][20] - 公司计划参加多个投资者会议，包括Truist生物制药研讨会、Stifel医疗保健会议和Jefferies全球健康会议[49] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于私募配售的动机和现金储备 - 私募配售是为了在市场条件变得更为有利时加强资产负债表，公司认为此次融资使公司资本充足，并为业务提供了灵活性，但未提供长期现金流指引[25][26][27][28] 问题: 探索平台的客户兴趣和订单时间表 - 探索平台在高层级合作伙伴中兴趣强烈，第三季度和第四季度演示活动繁忙，反馈围绕平台效率、易用性和广泛的实验室用户基础非常积极，订单时间可能取决于合作伙伴2026年的资本支出计划[28][29][38] 问题: OmniUltra的发布准备情况和潜在合作伙伴 - OmniUltra已完成大量针对行业感兴趣靶点的验证工作，公司为12月的发布做好了充分准备，将在科学会议上详细介绍相关工作[30][31] 问题: 探索平台的收入贡献和时间框架 - 探索平台仍处于早期推出阶段，预计将对盈利和现金流产生积极贡献，收入流包括仪器销售、专有耗材、服务合同和维护合同，具体指引将随仪器部署增加而更清晰[32][33] 问题: 项目里程碑推迟至2026年是否反映行业趋势 - 项目里程碑推迟主要归因于标准的开发项目时间调整，而项目增加势头持续强劲，表明行业整体研发动力积极，部分学术合作伙伴更关注资产货币化也反映了这一趋势[35][36][37] 问题: 2026年合作伙伴研发预算展望和探索平台销售时间 - 项目启动是研发预算的关键指标，今年项目增加势头强劲，探索平台的讨论集中在资本规划方面，订单时间取决于合作伙伴的工作安排和2026年资本支出节奏[38][39] 问题: OmniUltra的合作经济模式考量 - OmniUltra被视为对现有业务的补充，可吸引抗体和肽治疗领域的新合作伙伴，有望在近期推动更高的服务收入，具体协议条款将根据每个许可的各种因素而定[40][41] 问题: 合作伙伴管线中特许权使用费的初期增长动力 - 近期进入注册阶段的项目如SAL003预计2026年进入市场，其他后期阶段项目如Immunovant的IMVT-1402和Genmab的epcoritamab预计在2028年左右推出，分析师对其有良好的销售预测[43][44][45] 问题: OmniUltra与Omnitor平台的区别 - OmniUltra与Omnitor的核心区别在于宿主物种，OmniUltra使用转基因鸡，利用其与哺乳动物的进化距离引发更强的免疫反应，并具有扩展到肽治疗领域等更广泛应用的工程化特征[46] 问题: 探索平台收入构成的细节 - 探索平台收入目前主要来自耗材销售，由于平台推出仍处早期，未来随着推广进展，可能提供如每台仪器平均耗材使用量等指标[47][48]

收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度总收入为223.9万美元，较2024年同期的417.2万美元下降193.3万美元，降幅46%[126] - 2025年第三季度许可和里程碑收入为61.6万美元，较2024年同期的137.5万美元下降75.9万美元，降幅55%，主要因里程碑收入减少100万美元[126] - 2025年第三季度服务收入为118.8万美元，较2024年同期的247.9万美元下降129.1万美元，降幅52%[126] - 2025年第三季度特许权使用费收入为36.1万美元，较2024年同期的31.8万美元增长4.3万美元，增幅14%[126] - 2025年前九个月总收入为1029万美元，较2024年同期的1558.7万美元下降529.7万美元，降幅34%[128] - 2025年前九个月特许权使用费收入为66万美元，较2024年同期的95.5万美元下降29.5万美元，降幅31%，主要因中国区合作伙伴产品净销售额下降[130] - 公司净亏损为5060万美元，同比扩大163.5万美元（3%），有效税率为-2.2%，而去年同期为-12.9%[138] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度研发费用为1037.9万美元，较2024年同期的1331.8万美元下降293.9万美元，降幅22%[129] - 2025年第三季度人员相关费用为555.2万美元，较2024年同期的675.6万美元下降120.4万美元，降幅18%[132] - 2025年第三季度外部费用为273.3万美元，较2024年同期的420.5万美元下降147.2万美元，降幅35%[132] - 截至2025年9月30日的九个月，公司总成本和运营费用为6349.3万美元，同比下降1071.6万美元（14%）[133] - 研发费用为3384.5万美元，同比下降795.9万美元（19%），主要由于人员相关费用减少355.2万美元（17%）和外部费用减少378.7万美元（28%）[134][136] - 一般及行政费用为2237.6万美元，同比下降100.5万美元（4%），主要原因是法律费用和股权激励费用降低[133][135][136] - 无形资产摊销为968.4万美元，同比下降166.4万美元（15%），主要由于上一年度冲销了270万美元的小分子离子通道无形资产净账面价值[133][135][136] - 其他运营收入净额为270.6万美元，同比增加38.2万美元（16%），主要包含向Angelini出售资产获得的300万美元收益及90万美元或然负债减少[136] 现金流和融资活动 - 截至2025年9月30日，公司现金、现金等价物及短期投资为5950万美元，预计可支持未来至少12个月的运营[141] - 2025年8月，公司完成私募配售（PIPE），以每股1.40美元发行21,254,106股普通股，募集资金总额约3000万美元[143] - 九个月内运营活动所用现金为3078.1万美元，较上年同期的3579.2万美元有所改善，主要反映了501.1万美元的净现金使用减少[147][148][149] - 九个月内融资活动提供的现金为2796.4万美元，主要来自2025年8月PIPE发行的净收益[147][152] 合作伙伴与项目进展 - 截至2025年9月30日，公司拥有104个活跃合作伙伴，涉及399个活跃项目，其中28个由合作伙伴开发的OmniAb衍生抗体处于临床开发阶段，1个处于监管审查阶段，3个为获批产品[114]

业绩总结 - 2025年第三季度总收入为2200万美元，较2024年第三季度的4200万美元下降了52.4%[65] - 2025年第三季度的服务收入为120万美元，较2024年第三季度的250万美元下降了52%[65] - 2025年第三季度的特许权使用费收入为400万美元，与前一年持平[61] - 2025年第三季度的净亏损为1660万美元，较2024年第三季度的1640万美元略有增加[65] - 2025年第三季度的总运营费用为2040万美元，较2024年第三季度的2390万美元下降了14.6%[65] - 2025年预计收入范围为1800万至2200万美元[67] - 2025年预计运营费用范围为8200万至8600万美元[67] - 2025年预计年末现金余额在5200万至5600万美元之间[67] - 2025年有效税率预计约为0%[67] 用户数据与市场动态 - 截至2025年9月30日，活跃合作伙伴数量为104个，其中54%位于美国，25%位于欧洲，20%位于亚洲[13][14][15] - 截至2025年9月30日，活跃项目数量为399个，年初至今净增加36个项目，显示出持续的增长势头[16][18] - 截至2025年9月30日，活跃临床项目和已批准产品数量为32个，预计今年将有5个新的OmniAb衍生项目进入临床开发[26] 新产品与技术研发 - Batoclimab在未控制的格雷夫斯病患者中，治疗24周后，约80%的患者在六个月的随访期内显示出反应[27] - SAL003的新药申请已被中国国家药品监督管理局接受，旨在治疗高胆固醇血症和混合性血脂异常[29] - Zimberelimab在2025年欧洲医学肿瘤学大会上展示了其在不可切除或晚期胃食管腺癌一线治疗中的26.7个月中位生存期[30] - OmniUltra计划于12月推出，可能开启重要的新市场和商业机会[11][41] - OmniAb的创新技术平台继续推动业务效率，预计将对短期和长期的收益和现金流产生积极影响[37] 财务与运营效率 - 2025年第三季度的研发费用为1040万美元，较2024年第三季度的1330万美元下降了21.8%[65] - 2025年第三季度欢迎新股东，增强了资产负债表，同时继续推动业务效率[12]

收入和利润（同比变化） - 2025年第三季度收入为220万美元，较2024年同期的420万美元下降47.6%[3] - 2025年第三季度净亏损1650万美元，每股亏损0.14美元，而2024年同期净亏损为1640万美元，每股亏损0.16美元[5] - 截至2025年9月30日的九个月收入为1030万美元，较2024年同期的1560万美元下降34.0%[6] - 截至2025年9月30日的九个月净亏损为5060万美元，每股亏损0.46美元，而2024年同期净亏损为4900万美元，每股亏损0.48美元[8] - 公司净亏损在2025年第三季度为1652.5万美元，与2024年同期的1637.3万美元相比略有扩大[30] - 2025年前九个月累计净亏损为5060万美元，较2024年同期的4896.5万美元增加约163.5万美元（3.3%）[30] - 2025年第三季度总收入为223.9万美元，较2024年同期的417.2万美元大幅下降46.3%[30] - 2025年前九个月总收入为1029万美元，较2024年同期的1558.7万美元下降34.0%[30] 成本和费用（同比变化） - 2025年第三季度研发费用为1040万美元，较2024年同期的1330万美元下降21.8%[4] - 2025年第三季度一般及行政费用为680万美元，较2024年同期的710万美元下降4.2%[4] - 研发费用在2025年第三季度为1037.9万美元，较2024年同期的1331.8万美元下降22.1%[30] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年全年收入在1800万至2200万美元之间，运营费用在8200万至8600万美元之间，预计年末现金在5200万至5600万美元之间[9] 现金及融资状况 - 截至2025年9月30日，公司拥有现金、现金等价物和短期投资5950万美元，并在8月通过私募筹集了3000万美元，净收益约为2800万美元[8] - 现金及现金等价物从2024年末的2.7598亿美元增至2025年9月30日的2.8537亿美元，增加939万美元（3.4%）[28] 业务运营指标 - 截至2025年9月30日，公司拥有104个活跃合作伙伴和399个活跃项目，其中32个为OmniAb衍生项目，处于临床开发或商业化阶段[10] 临床开发进展 - 在batoclimab的Graves病研究中，21名患者进入6个月停药随访期后，约80%（17/21）的患者有应答，其中约50%（8/17）在停药6个月后实现无抗甲状腺药物缓解[19]