财务结果 - Q4 FY'22非GAAP营收1.912亿美元，FY'22为8.556亿美元，同比增长2.9%[13][26] - Q4 FY'22非GAAP毛利率77.6%，FY'22为77.4%[13] - Q4 FY'22非GAAP运营利润率12.4%，FY'22为21.0%[13] 市场趋势 - FY'22服务提供商客户垂直领域非GAAP营收4.382亿美元，企业客户垂直领域为4.174亿美元[31] - FY'22美国GAAP营收5.01亿美元，国际市场为3.546亿美元[32] 财务状况 - FY'22运营现金流2.96亿美元，自由现金流2.856亿美元[36] - Q4 FY'22现金和证券7.032亿美元，流动性5.6倍，总杠杆率1.7倍[36][38] 未来展望 - FY'23营收预计在8.95 - 9.25亿美元，非GAAP摊薄后每股收益预计在1.97 - 2.03美元[19][40][41] - 计划在FY'23第一季度启动1.5亿美元加速股票回购计划，偿还高达1.5亿美元循环信贷债务[5][19] 投资者活动 - 参加5月18日第17届Needham科技与媒体年度会议，6月15日第24届瑞士信贷通信年度会议[43]

收入和利润（同比环比） - 公司2021年前九个月总收入同比增长46.5百万美元，主要来自网络性能管理产品和DDoS服务收入的增长[132] - 公司2021年前九个月净利润为44.3百万美元，较2020年同期的7.9百万美元增长36.4百万美元[134] - GAAP净收入在2021年第四季度为4.7725亿美元，同比增长64%[140] - 非GAAP净收入在2021年第四季度为6.6497亿美元，同比增长36%[140] - 产品收入在2021年第四季度为1.4442亿美元，占总收入55%，同比增长26%[146] - 服务收入在2021年第四季度为1.17774亿美元，占总收入45%，同比增长4%[146] - 产品收入增长18%，即4935.2万美元，主要来自网络性能管理业务对服务提供商和企业客户的收入增加[165] - 服务收入下降1%，即286.1万美元，主要因服务提供商整合导致合同未续签[166] 成本和费用（同比环比） - 公司2021年前九个月毛利率提升2个百分点至75%[133] - 产品毛利率在2021年第四季度为79%，与去年同期持平[149] - 服务毛利率在2021年第四季度为74%，同比增长1个百分点[150] - 总毛利率在2021年第四季度为77%，同比增长1个百分点[151] - 研发费用在2021年第四季度为4163.7万美元，同比下降5%[153] - 研发费用下降5%，即666.5万美元，主要因员工相关费用减少580万美元[173] - 销售及营销费用增长9%，即1652.3万美元，主要受员工激励薪酬增加650万美元及广告支出增加430万美元驱动[174] - 无形资产摊销减少2%，即40万美元，主要由于与Comms交易相关的无形资产摊销减少，但被确定寿命商标摊销增加所部分抵消[159] 各地区表现 - 美国市场收入在2021年第四季度为1.62794亿美元，占总收入62%，同比增长19%[147] - 国际收入在2021年第四季度为9940万美元，占总收入38%，同比增长9%[147] - 美国地区收入增长10%，即3480万美元，欧洲和亚洲分别增长4%（482.7万美元）和8%（366.8万美元）[168] 管理层讨论和指引 - 公司根据CARES法案推迟缴纳4.5百万美元雇主工资税，需在2022年12月前缴纳[131] - 公司预计运营现金流、现金及等价物、可动用信贷额度将满足未来12个月资本支出、债务偿付及营运资金需求[212] - 公司可能动用现金进行互补性业务收购、技术授权、债务偿还或股票回购，必要时考虑增发股权/债务证券[213] 现金流和资本支出 - 公司2021年前九个月运营活动产生现金140.4百万美元[135] - 公司2021年前九个月资本支出为7.0百万美元[135] - 2021年前九个月运营现金流为1.4039亿美元，同比增长1850万美元，主要受递延收入增加6800万美元推动[188][189] - 2021年前九个月投资活动净现金流出305.5万美元，较2020年同期的净流入2419万美元减少2730万美元，主因有价证券收益减少[190][191] - 2021年前九个月融资活动净现金流出5371.9万美元，同比增加3670万美元，包括股票回购支出3570万美元[193][194] 债务和信贷 - 截至2021年12月31日，公司循环信贷额度中还有450百万美元可用资金[130] - 公司于2021年7月修订信贷协议，将循环信贷额度从10亿美元降至8亿美元，期限延长至2026年7月[199] - 2021年12月31日公司长期债务余额为3.5亿美元，利率根据杠杆率浮动，基准利率贷款利差范围为0%-1.25%[200][201] - 公司杠杆率定义为总债务与调整后EBITDA之比，调整后EBITDA包含非现金支出等特殊项目[202] - 信贷额度承诺费率为0.20%每年，2021年9月30日至12月31日期间适用，之后根据公司合并总杠杆比率调整，范围从0.30%（杠杆比率>2.75）至0.15%（杠杆比率≤1.50）[203] - 截至2021年12月31日，公司未摊销资本化债务发行成本净额为510万美元，其中110万美元计入预付费用，400万美元计入其他资产[210] - 公司2021年12月31日信贷设施贷款余额为3.5亿美元，利率1.36%，利率变动10%将导致年利息费用增减约50万美元[217] - 公司持有3500万美元信贷债务，利率敏感性分析显示10%利率波动将影响年度利息支出约50万美元[217] 税务 - 有效税率从2020年12月的3.0%上升至2021年12月的14.2%，主要受研发税收抵免、外国税收抵免及离散税务调整影响[162] - 所得税费用增长1048%，即874.1万美元，占收入比例从0%升至3%[163] - 公司2021年前九个月的有效所得税率为15.5%，2020年同期为14.9%，差异主要源于研发税收抵免和外国税收抵免等因素[180] - 2021年前九个月所得税费用为809.4万美元（占收入1%），较2020年同期的139万美元增长482%[181] 外汇和风险管理 - 截至2021年12月31日，公司外汇远期合约名义金额总计1280万美元，资产余额6.9万美元（有利汇率），负债余额1.3万美元（不利汇率）[219] - 外汇风险敞口主要涉及欧元、英镑、加元和印度卢比，通过远期合约对冲，10%汇率波动对财务无重大影响[218] - 2021年3月31日外汇远期合约名义总额1100万美元（对冲工具）及640万美元（非对冲工具），负债余额19.1万美元，资产余额5.7万美元[219] 其他财务数据 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物和市场证券总额为553.5百万美元，较2021年3月31日增加77.0百万美元[135] - 公司2021年前九个月非GAAP毛利润为513.563百万美元，较2020年同期的470.404百万美元增长[139] - 公司2021年前九个月非GAAP运营收入为156.283百万美元，较2020年同期的125.001百万美元增长[139] - 2021年12月31日产品积压订单增至5520万美元，较2021年3月31日增加2730万美元，主要来自季度末订单和射频传播建模项目[185] - 2021年12月31日现金及现金等价物与有价证券总额为5.5345亿美元，较2021年3月31日的4.7645亿美元增加7700万美元[186][187] - 公司2021年12月31日合并净杠杆比率符合4.00:1.00的约定范围[208]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长超14%至2.622亿美元，产品营收增长超25%，服务营收增长超3% [10] - 第三季度稀释后每股收益从去年的0.66美元增至0.89美元，增幅约35% [11] - 本财年前九个月营收同比增长超7%至6.644亿美元，产品营收增长超17%，服务营收下降0.8% [11] - 本财年前九个月稀释后每股收益同比增长约29%至1.56美元 [11] - 第三季度毛利率为78.8%，较去年同期提高0.2个百分点 [40] - 第三季度软件收入占服务保障产品收入的34%，去年同期为31% [40] - 第三季度运营费用同比增长3.5%，主要因销售和营销投入增加 [40] - 第三季度运营利润率为33.2%，去年同期为28.2% [40] - 截至第三季度末，现金、现金等价物及短期和长期有价证券为5.535亿美元，较第二季度末增加7770万美元 [43] - 第三季度自由现金流为9030万美元 [43] - 第三季度回购约1100万美元或409379股普通股 [43] - 截至第三季度末，8亿美元循环信贷安排的未偿还债务为3.5亿美元，该信贷安排于2026年7月到期 [43] - 应收账款净额为2.339亿美元，较3月底增加3620万美元 [44] - 第三季度DSO指标为76天，去年财年末为75天，去年同期为70天 [44] - 公司更新2022财年全年指引，预计营收在8.5亿 - 8.55亿美元之间，假设加权平均稀释后流通股约7500万股，预计非GAAP稀释后每股收益在1.75 - 1.78美元之间 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本财年前三个季度，服务提供商客户垂直领域营收同比增长超7%，第三季度部分客户提前下达原预计在第四季度的订单 [17] - 本财年前三个季度，企业客户垂直领域营收同比增长超7% [21] - 本财年前九个月，服务提供商客户垂直领域营收约增长7.4%，企业客户垂直领域营收约增长7.7%，服务提供商客户垂直领域营收占总收入的51%，企业客户垂直领域占49% [41] - Arbor业务占比约25%，本季度增长中两位数，主要在服务提供商领域增长，企业领域相对持平，同比整体增长接近中个位数，且主要偏向服务提供商领域 [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球数字连接性不断增加，5G在全球范围内持续部署，美国最新的FCC中频段频谱拍卖筹集超220亿美元 [18] - 第三季度和本财年前九个月，均有一个客户的收入占总收入的10%以上 [42] - 按GAAP计算，收入仍以国内市场为主，国内和国际收入在本财年至今均有所增长 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司发布了Smart Edge Monitoring和Omnis Cyber Intelligence等新产品，有望在未来加速业务发展 [15] - 公司积极与合作伙伴合作，将解决方案集成到其生态系统中，提升技术工具的质量和技术能力 [16] - 公司计划于今年4月25 - 28日在佛罗里达州奥兰多举办年度Engage技术和用户峰会，展示网络安全、服务保障和DDoS能力 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度表现出色，业务模式展现出强大的财务实力，对2022财年的预测更加清晰和有信心，有望实现全年财务目标 [22] - 公司对未来增长前景感到兴奋，期待在下次财报电话会议上分享2022财年最终结果和2023财年展望 [24] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [5][6] - 会议讨论的财务信息以非GAAP为基础，相关非GAAP指标与GAAP指标的调节信息可在幻灯片附录、财报新闻稿和公司网站上获取 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度服务提供商交易加速的原因是时机问题还是其他因素？ - 主要原因是大型服务提供商客户因供应链问题，在与其他硬件含量较高的供应商合作时遇到挑战，为使用年终预算，将原预计在第四季度的订单提前到第三季度下达，且第三季度是公司财年的第三季度，但却是这些客户财年的第四季度，为满足客户满意度，公司进行了订单调整 [51][52] 问题2: 供应链限制对公司有何影响？ - 公司面临供应链挑战，如磁盘驱动器供应问题，有时需支付更高成本，但这些问题对公司营收和订单没有造成重大损害，公司通过与供应商合作管理库存，整体面临的挑战相对同行业其他公司较小 [53] 问题3: 为何此次是订单提前下达而非需求增长或5G周期加速，以及如何看待总积压订单的变化，为何在过去几个季度表现良好、需求环境和指标向好的情况下提高指引？ - 主要原因是销售团队对第四季度的预测因第三季度的情况而明显下降，公司对大客户的大订单在哪个季度下达有清晰的预期，此次第四季度的预测相应减少。5G加速对公司有利，但不是订单提前下达的主要原因 [59] - 截至第二季度末，积压订单约为8000 - 8500万美元，截至第三季度末，包括射频校准在内的总积压订单约为7500万美元。递延收入增加2000 - 2500万美元是因为一家大型运营商要求公司在项目完成前进行建设，发票已开出但收入尚未确认，这也是DSO指标升至76天的原因之一 [60][61] 问题4: 安全业务目前占营收的百分比、同比增长情况以及Arbor业务在服务提供商和企业领域的细分情况如何？ - Arbor业务占比约25%，本季度增长中两位数，主要在服务提供商领域增长，企业领域相对持平，同比整体增长接近中个位数，且主要偏向服务提供商领域 [62] 问题5: 此前C频段拍卖对公司业务有何好处，以及中频段拍卖后的预期如何？ - 公司在4G领域是现有供应商，5G业务是4G业务的延伸，5G订单是基于4G业务的成功和相关投资。新频谱通常需要新的传播延迟解决方案，公司已获得两个大型相关订单，并正在与小型运营商合作开发更具成本效益的基于软件的传播测量解决方案 [68][69] 问题6: 企业业务目前的增长节奏是否符合预期，未来是否有加速增长的机会？ - 公司认为虽然目前企业业务贡献不大，但新发布的Smart Edge Monitoring和Omnis Cyber Intelligence产品受到关注，已有不少客户，预计明年将成为企业业务增长的重要驱动力 [71] - 随着IT复杂性增加和数字化转型的推进，大型客户对公司大规模解决方案和可见性的需求不断增长 [72]

财务指标 - Q3 FY'22非GAAP营收2.622亿美元，同比增长14.6%；YTD FY'22非GAAP营收6.644亿美元，同比增长7.5%[11][24] - Q3 FY'22非GAAP毛利率78.8%，YTD FY'22非GAAP毛利率77.3%[11][24] - Q3 FY'22非GAAP运营利润率33.2%，YTD FY'22非GAAP运营利润率23.5%[11][24] 市场与业务 - 企业客户需求和服务提供商订单加速推动Q3销售、利润率和盈利能力提升[11] - YTD FY'22服务提供商和企业客户营收占比均为49%和51%[27][29] - YTD FY'22美国营收3.994亿美元，国际营收2.65亿美元[32] 财务状况 - Q3 FY'22现金和证券5.535亿美元，应收账款净额2.339亿美元，库存2150万美元[35] - Q3 FY'22自由现金流9.03亿美元，YTD FY'22自由现金流13.34亿美元[36] 展望 - FY'22营收展望为8.5 - 8.55亿美元，GAAP摊薄后每股收益0.4 - 0.43美元，非GAAP摊薄后每股收益1.75 - 1.78美元[40][41] - 预计Q4产品收入较低，Q4末未发货订单积压与Q3相似[16]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长超3%至2.119亿美元，产品营收增长超10%，服务营收下降不到3% [9] - 摊薄后每股收益同比增长约24%至0.47美元 [10] - 2022财年上半年营收增长超3%至4.022亿美元，产品营收增长超12%，服务营收下降3% [10] - 上半年摊薄后每股收益增长约22%至0.67美元 [10] - 第二季度毛利率为78.3%，同比上升3.6个百分点 [25] - 季度运营费用同比增长4.4%，运营利润率为22.3%，去年同期为19.4% [25] - 本季度末现金、现金等价物等为4.758亿美元，较上季度末减少1810万美元 [27] - 本季度自由现金流为2160万美元，回购2460万美元或921299股普通股 [27] - 预计2022财年营收在8.35 - 8.65亿美元之间，摊薄后每股收益在1.71 - 1.77美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业客户业务线2022财年上半年营收增长超7%，预计全年实现中到高个位数营收增长 [13] - 服务提供商客户业务线上半年营收下降近1%，预计全年营收持平或中个位数下降 [15] - 软件产品营收占服务保障产品营收的45%，去年同期为27% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球网络安全危机持续加速，攻击频率上升，有望创纪录 [11] - 营收仍以国内市场为主，国际营收同比有所增长 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进“NetScout without Border”计划，拓展现有客户业务，获取新客户，拓展高价值邻域 [16] - 推出Omnis Cyber Intelligence解决方案和Visibility as a Service服务 [20][21] - 与Palo Alto Networks合作，集成DDoS产品与安全编排产品 [22] - 计划在2023财年开始报告网络安全业务的关键指标 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 长期技术趋势如5G、数字化转型和网络安全需求为公司持续发展奠定基础 [11] - 企业客户支出有望继续增长，服务提供商客户支出环境谨慎 [13][15] - 预计2022财年实现低个位数营收和摊薄后每股收益增长 [17] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性声明，存在风险和不确定性 [6] - 财务信息主要基于非GAAP指标，相关指标与GAAP指标的调节信息可在网站获取 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度产品营收增长的原因及下半年产品业务展望 - 企业存在去年的积压需求，核心业务强劲，大客户对产品有信心，软件解决方案无供应链挑战，部分订单提前 [31] 问题: 本季度联邦业务情况 - 政府业务第二季度增长约30%，其中联邦部分（主要是国防部）增长为上双位数 [33] 问题: 服务业务全年展望及下降原因 - 预计下半年服务业务营收下降约3%，全年下降约3% [35] - 下降原因是服务提供商整合和旧产品线萎缩导致部分合同未续签 [36] 问题: 服务提供商业务中8位数订单是否为特例 - 并非特例，国际服务提供商在5G投资和价格方面存在压力，季度对比有难度，但全年产品营收趋势较好 [37] 问题: 订单提前对未来增长的影响及供应链成本应对措施 - 无2023财年订单提前，部分订单从下半年提前，公司与供应商合作良好，可提前应对供应链问题 [42] 问题: Dell合作进展及Arbor本季度增长率 - Dell合作影响预计在明年体现，目前软件解决方案有多个首选供应商，Dell在国际市场更易获取 [44] - Arbor年初至今下降中个位数，预计全年增长上双位数到低两位数 [45] 问题: 供应链对需求的影响及安全业务增长展望 - 客户因预算使用需求增加软件订单，公司软件解决方案供应链问题少，有需求漏斗 [47] - 预计明年安全解决方案增长高于整体业务，DDoS可能持平，增长主要来自Omnis解决方案 [49]

Table of Contents (Mark One) OR UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 NETSCOUT SYSTEMS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 04-2837575 (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (IRS Employer Identification No.) 310 Littleton Road, Westford, MA 01886 (978) 614-4000 Securities ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 000-26251 NETSCOUT SYSTEMS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 04-2837575 (State or ...

财务数据和关键指标变化 - 第一财季非GAAP营收同比增长超3%，达1.903亿美元 [10] - 摊薄后每股收益同比增长超17%，至0.20美元 [11] - 2022财年第一财季营收同比增长3.5%，达1.903亿美元；产品营收增长14.3%，服务营收下降3.4% [34] - 2022财年第一财季毛利润率为74.2%，同比下降0.4个百分点；运营利润率为11.4%，去年同期为11.2% [35] - 季度末现金、现金等价物及短期和长期有价证券为4.939亿美元，较2021财年第四财季末增加1750万美元；本季度自由现金流为2150万美元 [38] - 第一财季末应收账款净额为1.462亿美元，较3月底减少5150万美元；DSO为63天，2021财年末为75天，去年同期为57天 [40] - 2022财年预计营收在8.35亿 - 8.65亿美元之间，意味着低个位数增长；预计有效税率在21% - 23%之间 [41] - 假设加权平均摊薄股份约7500万股，非GAAP摊薄后每股收益预计在1.71 - 1.77美元之间 [42] - 预计2022财年上半年营收增长约1.5%，摊薄后每股收益实现中个位数增长 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务提供商业务垂直领域营收同比增长约10%，部分归因于大型国内有线电视运营商投资5G核心和边缘环境解决方案，以及国际运营商客户提前接受实施完成 [12] - 企业客户业务垂直领域营收同比下降约1%，服务保障领域低个位数营收增长被企业安全领域中个位数下降抵消，主要是金融机构部门支出减少 [14] - 软件业务方面，本季度软件业务占比约32%，去年第一财季为40%，去年全年为34% [47] - Arbor业务本季度营收下降，主要受美国和金融业务影响，下降约300 - 500万美元 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 服务提供商市场，全球5G网络发展出现一些势头，公司获得来自北美一级运营商的低八位数射频传播建模订单 [13] - 地域营收方面，仍以国内市场为主，但国际营收较去年同期有所增加，本季度没有客户营收占比达到10%或以上 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进新的服务保障和Omnis网络安全解决方案，恢复正常客户互动销售，预计销售将在2022财年下半年加速 [20] - 推进“NETSCOUT without Border”计划，通过利用现有客户资源拓展业务、获取新客户、拓展高价值邻接领域，如扩展网络安全和大数据分析 [21] - 参加行业展会，提升网络安全和公共云品牌知名度，展示解决方案，如参加Black Hat 2021和AWS Re:Invent会议 [29] - 在服务提供商和企业客户业务中，凭借先进技术、综合解决方案和现有客户基础，在竞争中赢得一些交易 [26][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着世界从疫情中恢复，公司专注于满足客户对服务保障和网络安全解决方案的需求 [19] - 企业客户业务垂直领域在2022财年有机会，客户加速云迁移和网络安全投资，公司新解决方案可满足相关需求 [15] - 长期来看，企业客户业务垂直领域在5G应用方面有潜在机会，公司具备服务提供商和企业知识，能提供规模和功能 [18] - 重申2022财年非GAAP展望，预计实现低个位数营收增长和摊薄后每股收益提升 [22] 其他重要信息 - 公司发布了首份环境、社会和治理（ESG）报告，可在公司网站查看 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 联邦业务垂直领域本季度表现如何，随着联邦支出增加是否有受益？ - 公司表示大的联邦订单通常在即将到来的季度，本季度不是联邦业务的旺季，预计未来季度会有大订单；本季度联邦业务收入较去年第一财季减少200 - 400万美元 [45][46] 问题2: 软件业务占比情况如何？ - 本季度软件业务占比约32%，去年第一财季为40%，去年全年为34%，主要受金融和政府业务动态影响 [47] 问题3: 服务营收下降的原因是什么，9月季度情况如何？ - 服务营收下降原因包括去年第一财季有100万美元的后端维护收入、服务提供商整合导致客户重新评估续约、部分辅助产品线停止销售导致客户不续约；目前这些情况在第二财季仍存在，全年服务营收预计持平或下降1% [50][52] 问题4: 企业安全业务表现不佳的原因是什么，以及Arbor业务的营收情况和未来展望？ - 公司认为这只是单季度情况，并非整体趋势，预计全年网络安全业务增长将接近服务保障业务增长的两倍；Arbor业务本季度下降约300 - 500万美元，主要受美国和金融业务影响，未来Arbor专注DDoS业务，有新产品推出，预计安全产品增长将影响公司营收指引范围 [56][58] 问题5: 本季度产品订单是否受供应链短缺影响，净拉动效应的金额是多少？ - 产品订单受供应链影响，同时与一家亚洲提供商提前完成项目有关，约200 - 400万美元的收入从第二财季提前到第一财季；若剔除该因素，第一财季产品营收增长率约为8% [60][61] 问题6: 网络安全业务新产品演示和试用情况如何，是否有风险？ - 公司表示DDoS产品线对POC依赖较小，但新增的非DDoS安全产品（Omnis安全）依赖POC，可能受疫情影响，这将影响公司营收指引范围 [65][66] 问题7: 产品毛利率下降的原因是什么，库存准备金规模是多少？ - 本季度产品毛利率下降是由于对约100万美元的停产产品计提了准备金；上一财年下半年毛利率受产品组合影响，校准收入占比高，整体毛利率较低 [68][69] 问题8: 智能边缘监控解决方案是客户需求还是公司发现的机会？ - 该解决方案最初是为远程站点推出，因疫情远程人员回家，公司根据客户需求将其功能扩展到在家办公用户，可快速对IT问题进行分诊，预计未来几个季度会有一定市场 [70][71]

信贷安排相关 - 2018年1月16日公司修订并扩大现有信贷安排，提供为期五年、10亿美元的高级有担保循环信贷安排，包括最高7500万美元的信用证子安排[115] - 截至报告日期，公司在修订信贷安排下的未偿还债务约为3.5亿美元[115] - 修订信贷安排将于2023年1月16日到期，届时任何未偿还贷款都将到期[115] - 修订信贷安排下，超过50%本金的贷款和承付款持有人同意或要求时，行政代理人可终止承付款并加速未偿还贷款到期[116] LIBOR设定停止相关 - 2021年3月5日宣布，一周和两个月期美元伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）设定将于2021年12月31日停止，其他期限的美元LIBOR面板将于2023年6月30日停止[117] 销售人员效益相关 - 公司销售人员通常需要三到十二个月才能开始产生效益[125] 公司资金筹集相关 - 公司未来可能通过发行额外普通股或其他股权工具、获取额外银行债务、发行债务证券或获得租赁融资等方式筹集资金[120] 公司人员依赖相关 - 公司依赖吸引、培训和留住高技能员工，特别是高管、销售和营销人员、软件工程师和技术支持人员[123] 公司收购相关 - 公司可能需要收购互补业务、产品或技术以保持竞争力或拓展业务，但可能无法成功完成收购或有效整合[127] 公司竞争相关 - 公司面临来自其他科技公司的激烈竞争，竞争可能导致定价压力增加、利润率降低等不利影响[129] 公司隐私、数据相关法律风险 - 公司无法完全确定隐私、数据保护和安全相关法律对业务的影响，若违反相关义务可能面临政府执法、诉讼、罚款等后果[139] 外币汇率波动影响相关 - 外币汇率波动会对公司财务报表产生不利影响，公司虽采用对冲策略但可能无法完全抵御风险[140][141][142][143] 公司法律合规风险相关 - 若违反美国反海外腐败法或其他国家反贿赂法、出口管制和政府合同相关法律，公司业务将受损害[144][145][146][147] 经济和地缘政治环境影响相关 - 当前经济和地缘政治环境可能导致客户延迟或放弃技术投资，影响公司业务和财务状况[148] 公司业绩指引相关 - 公司发布的业绩指引具有不确定性，实际经营结果可能与指引有重大差异[150][151][152][153] 公司有效税率相关 - 公司有效税率可能波动，受多种因素影响，不利变化会对财务状况和经营结果产生重大不利影响[154][155][156] 公司监管要求变化影响相关 - 公司可能受税收、贸易和其他监管要求变化的影响，相关波动或不利结果会影响经营结果和现金流[157][158] 公司会计估计和判断相关 - 公司与关键会计政策相关的估计和判断可能不准确，会对未来经营结果和财务状况产生重大不利影响[159] 公司披露控制和财务报告内部控制相关 - 公司的披露控制程序和财务报告内部控制可能无效，若无法证明有效，会影响投资者信心和股价[160] 公司股价相关 - 公司股价受多种因素影响波动较大，若卷入证券诉讼会对公司产生不利影响[161][162][164][165] 公司贷款欠款及利率相关 - 截至2021年3月31日，公司贷款欠款3.5亿美元，利率为1.61%[298] 利率变动影响相关 - 假设整体利率上升或下降10%，不会对公司经营业绩或投资组合的总公允价值产生重大影响[297] - 截至2021年3月31日，若当前加权平均利率上升或下降10%，利息费用的年度增减约为56.4万美元[298] 外汇远期合约相关 - 截至2021年3月31日，公司指定为套期工具的外汇远期合约名义金额总计1100万美元，未指定为套期工具的名义金额为640万美元[302] - 截至2021年3月31日，未到期外汇远期合约估值产生负债余额19.1万美元，资产余额5.7万美元[302] - 截至2020年3月31日，公司指定为套期工具的外汇远期合约名义金额总计170万美元，估值产生负债余额4.9万美元[302]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收2.134亿美元，同比下降7%；产品营收下降15%，服务营收增长1.3% [58] - 第四季度毛利率77.2%，同比上升1.2个百分点；运营利润率22.4%，同比上升1.2个百分点；摊薄后每股收益0.49美元 [59][60] - 2021财年营收8.313亿美元，同比下降6.8%；毛利率76.4%，与上年持平；运营利润率20.8%，同比上升2.5个百分点；摊薄后每股收益1.70美元，同比增长8.3% [61][62] - 2022财年营收指引为8.35 - 8.65亿美元，预计实现低个位数增长；预计有效税率在20% - 22%之间；假设加权平均摊薄股份约7500万股，每股收益区间为1.71 - 1.77美元 [67] - 第一季度预计营收持平至增长约2%，每股收益相应增加 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务提供商业务线第四季度营收增长约5%，2021财年营收下降约5%；企业业务线第四季度营收下降约19%，2021财年营收下降约8% [23][27] - 2021财年服务提供商业务线营收下降5.5%，企业业务线营收下降8.2%；服务提供商业务线营收占比约52%，企业业务线占剩余部分 [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地域划分，美国市场营收占比58%，国际市场营收占比42%；2021财年没有客户的营收占比达到或超过10% [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦于在现有客户群中拓展业务、获取新客户、拓展高价值邻接领域；将继续实施严格的成本控制和审慎的资本配置策略 [37][38][39] - 行业竞争方面，公司认为自身拥有独特技术，在软件订阅和SaaS模式上有优势，且市场环境有利于开展产品试用 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为全球疫情凸显了技术和连接的重要性，后疫情时代三个技术趋势将加速，公司有望从中受益 [18][19][20] - 公司对未来前景感到兴奋，预计随着疫情缓解，市场支出将恢复，服务营收将保持稳定，2022财年营收有望实现低个位数增长 [33][35][36] 其他重要信息 - 公司在社会责任方面有所行动，如赞助解决数字鸿沟的项目、支持科技领域的平等倡议等 [13] - 公司举办Engage 21年度技术和用户大会，参会人数创纪录，展示了服务保障和网络安全能力，宣布了Omnis网络安全平台 [51][52][55] - 公司与戴尔科技OEM解决方案集团合作，将联合向戴尔现有和新客户销售解决方案 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 软件销售在服务保障业务中的占比是否会继续加速增长，软件解决方案的市场策略及竞争环境如何 - 公司表示软件解决方案是提供订阅服务的前提，新的市场策略将依赖软件产品以订阅和SaaS模式提供服务，适合新客户群体；竞争存在，但公司技术独特，市场环境有利于产品试用 [72][73][75] 问题2: 2022财年营收增长在服务提供商、企业和政府领域的构成如何 - 公司预计服务营收同比相对持平或增长1%，产品营收增长约4%；各垂直领域均有望因经济复苏实现增长，包括服务提供商的5G趋势、企业对中小企业市场的渗透以及网络安全业务的发展；联邦政府支出有潜在增长机会 [77][78][80] 问题3: 第一季度产品营收增长情况如何，Engage大会上与客户交流中发现哪些有预算投入的领域，戴尔OEM合作关系的情况如何 - 第一季度总营收预计增长约1%，产品营收相应增长约2%，Q3和Q4通常是旺季，产品营收可能翻倍 [84][85] - 公司在Engage大会上的交流显示，客户认可公司持续投资和创新，愿意进行POC测试，市场有实现个位数增长的潜力 [89][90][91] - 戴尔OEM合作与以往不同，公司应用需要服务器硬件，戴尔对此感兴趣，双方将相互给予优惠，公司可借此获得销售线索，但合作效果有待观察 [94][95] 问题4: 针对中端市场的市场策略有哪些，戴尔合作和云合作伙伴对业务的贡献如何，可视性即服务在中端市场的作用如何 - 公司在网络安全领域建立了覆盖式销售结构，增加销售人员；在企业服务保障业务中采用订阅模式，提供低价简单解决方案；戴尔合作将在下半年带来更多销售线索；网络安全产品AED在向小客户销售方面很成功 [103][104][106] 问题5: 服务保障和安全业务的营收占比情况，以及安全业务在各垂直领域的表现如何 - 公司旗下Arbor品牌的安全业务营收超过2亿美元，今年实现低个位数增长；服务保障业务在国际市场和金融领域表现良好；未来公司将考虑调整财务报告指标，更多披露Omnis等增长领域的情况 [108][109][110] 问题6: 服务提供商业务在C波段频谱拍卖后，RFPs或试验项目是否增加，5G业务是否会带来稳定的业务机会，安全业务今年的增长情况如何 - 公司作为服务提供商的 incumbent，5G业务收入与4G业务有一定替代关系，净影响有望略为积极；新的5G机会包括5G安全和私有5G；目前5G需求比去年同期更好 [116][117] - 公司认为今年安全业务的整体增长将超过服务保障业务 [118]