公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司总资产分别为39.8236亿美元和27.75947亿美元[15][127] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司总负债分别为28.79722亿美元和17.88958亿美元[15] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司股东权益分别为11.02638亿美元和9.86989亿美元[15] - 2019年和2018年第三季度，公司净销售额分别为19.12547亿美元和17.47726亿美元[17] - 2019年和2018年前三季度，公司净销售额分别为54.34034亿美元和53.3109亿美元[17] - 2019年和2018年第三季度，公司毛利润分别为2.76195亿美元和2.34914亿美元[17] - 2019年和2018年前三季度，公司毛利润分别为8.00116亿美元和7.39554亿美元[17] - 2019年和2018年第三季度，公司净利润分别为2713.2万美元和3215.4万美元[17] - 2019年和2018年前三季度，公司净利润分别为1.16457亿美元和1.16636亿美元[17] - 2019年和2018年第三季度，公司基本每股收益分别为0.76美元和0.91美元[17] - 2019年第三季度净利润为27,132美元，2018年同期为32,154美元，同比下降15.61%[20] - 2019年前三季度净利润为116,457美元，2018年同期为116,636美元，同比下降0.15%[20] - 2019年第三季度外币折算调整为 - 8,903美元，2018年同期为657美元[20] - 2019年前三季度外币折算调整为 - 7,278美元，2018年同期为 - 9,774美元[20] - 2019年第三季度综合收益总额为18,229美元，2018年同期为32,811美元，同比下降44.44%[20] - 2019年前三季度综合收益总额为109,179美元，2018年同期为106,862美元，同比增长2.17%[20] - 截至2019年9月30日，股东权益总额为1,102,638千美元，截至2018年9月30日为943,007千美元，同比增长16.93%[23][24] - 2019年员工股票计划发行普通股净减少266千美元，2018年为减少270千美元[23][24] - 2019年股票薪酬费用为4,098千美元，2018年为3,716千美元[23][24] - 2019年回购普通股花费27,899千美元，2018年为22,069千美元[23][24] - 2019年前九个月净收益为116,457美元，2018年同期为116,636美元[27] - 2019年前九个月经营活动提供的净现金为168,595美元，2018年同期为247,241美元[27] - 2019年前九个月投资活动使用的净现金为681,209美元，2018年同期为87,505美元[27] - 2019年前九个月融资活动提供的净现金为514,442美元，2018年同期使用的净现金为152,103美元[27] - 2019年第三季度，公司合并收入为19.12547亿美元，2018年同期为17.47726亿美元[61] - 2019年前九个月，公司合并收入为54.34034亿美元，2018年同期为53.3109亿美元[63] - 截至2019年9月30日，当前应收账款为23.20681亿美元，2018年12月31日为19.31736亿美元[63] - 截至2019年9月30日，非当前应收账款为1504.55万美元，2018年12月31日为381.57万美元[63] - 截至2019年9月30日，合同负债为725.01万美元，2018年12月31日为821.17万美元[63] - 2019年9月30日合同资产余额为11.7万美元，较2018年12月31日的89.2万美元减少77.5万美元；合同负债余额为7250.1万美元，较2018年12月31日的8211.7万美元减少961.6万美元[66] - 截至2019年9月30日未履行（或部分未履行）的预计净销售额为1.46425亿美元，其中2019年剩余时间为4016.1万美元，2020年为7039.5万美元，2021年为2381.5万美元，2022年为827.3万美元，2023年及以后为378.1万美元[66] - 2019年第三季度基本每股收益为0.76美元，摊薄每股收益为0.76美元；2019年前九个月基本每股收益为3.27美元，摊薄每股收益为3.23美元[69] - 2019年9月30日长期债务总额为8.36856亿美元，较2018年12月31日的1.9692亿美元增加6.39936亿美元[70] - 2019年和2018年9月30日止九个月，公司基于股票的薪酬在销售和行政费用中记录的税前金额分别为1189.5万美元和1076.4万美元[96] - 截至2019年9月30日，与未归属受限股票单位相关的总补偿成本为2992万美元，预计在未来1.33年按加权平均基础确认[96] - 2019年和2018年9月30日止三个月，公司有效税率分别为27.2%和25.6%；九个月分别为25.4%和25.8%[99][100] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司未确认的税收优惠分别约为866.6万美元和684.9万美元，其中分别约41.7万美元和31.3万美元与应计利息相关[101] - 2019年9月30日止九个月，公司在公开市场回购541117股普通股，总成本约2789.9万美元，平均每股51.56美元；2018年同期回购641211股，总成本约2206.9万美元，平均每股34.42美元[106] - 截至2019年9月30日，公司有大约373.9万美元的履约保证金未偿还[107] - 2019年第三季度公司总净销售额为19.12547亿美元，成本为16.36352亿美元，毛利润为2.76195亿美元，运营收益为4422.2万美元；2018年同期总净销售额为17.47726亿美元，成本为15.12812亿美元，毛利润为2.34914亿美元，运营收益为4994.8万美元[125] - 2019年前九个月公司总净销售额为54.34034亿美元，成本为46.33918亿美元，毛利润为8.00116亿美元，运营收益为1.73578亿美元；2018年同期总净销售额为53.3109亿美元，成本为45.91536亿美元，毛利润为7.39554亿美元，运营收益为1.74824亿美元[125][127] - 2019年第三季度和前九个月公司折旧和摊销总额分别为1.147亿美元和2.9096亿美元，2018年同期分别为9491万美元和2.7417亿美元[127] - 2019年第三季度，公司净销售额19.1亿美元，同比增长9%，排除汇率影响增长11%；毛利润2.762亿美元，同比增长18%，排除汇率影响增长19%；毛利率提高至14.4%；运营收益4440万美元，同比下降11%，排除汇率影响下降10%[148] - 2019年第三季度，公司净收益2710万美元，摊薄后每股收益0.76美元；2018年同期净收益3220万美元，摊薄后每股收益0.89美元[149] - 2019年9月30日止三个月和九个月，合并净销售额分别包含PCM的1.72468亿美元和2775.3万美元[136] - 2019年第三季度净销售额同比增长9%至19.1亿美元，前九个月同比增长2%至54.3亿美元[159] - 2019年第三季度毛利润同比增长18%（4130万美元），毛利率升至14.4%；前九个月毛利润同比增长8%（6060万美元），毛利率升至14.7%[165] - 2019年第三季度销售及管理费用增加3910万美元，增幅21%；前九个月增加5200万美元，增幅9%[173] - 2019年第三季度记录的遣散费净额约270万美元，前九个月约370万美元；2018年同期分别约为68.3万美元和270万美元[177] - 2019年第三季度和前九个月与收购PCM相关的直接第三方交易成本分别为590万美元和910万美元；2018年同期收购Cardinal分别为18.8万美元和28.2万美元[178] - 2019年前九个月经营活动提供现金1.686亿美元，2018年同期为2.472亿美元[188] - 2019年前九个月公司发行可转换优先票据获得净收益3.413亿美元，支付约6630万美元用于可转换票据套期交易，出售相关认股权证获得约3440万美元收益[188] - 2019年前九个月，高级循环信贷和资产支持证券设施净还款1.94亿美元，ABL循环信贷设施净借款5.322亿美元[193] - 2019年和2018年前九个月资本支出分别为1690万美元和1300万美元，预计2019年全年资本支出在7000万至7500万美元之间[193][196] - 2019年和2018年前九个月分别回购2790万美元和2210万美元的普通股[193][202] - 2019年和2018年前九个月，因外汇汇率影响，现金、现金等价物和受限现金余额分别减少400万美元和240万美元[193] - 2019年前九个月经营活动现金流为1.686亿美元，2018年同期为2.472亿美元[193] - 2019年第三季度现金转换周期为42天，较2018年第三季度增加4天[197] - 2019年前九个月发行可转换优先票据获得净收益3.413亿美元，为可转换票据对冲交易支付约6630万美元，出售相关认股权证获得约3440万美元[196] - 截至2019年9月30日，公司债务余额为8.369亿美元[199] - 截至2019年9月30日，公司ABL循环信贷安排2024年8月到期应还款5.53亿美元，可转换优先票据2025年2月到期本金为3.5亿美元[206] 租赁业务数据关键指标变化 - 2019年1月1日采用新租赁准则，记录额外净经营租赁使用权资产6592.2万美元和租赁负债7051.2万美元[40] - 截至2019年9月30日，经营租赁资产为78,621美元，1月1日为65,922美元[49] - 截至2019年9月30日，总租赁资产为79,799美元，1月1日为67,615美元[49] - 截至2019年9月30日，总租赁负债为85,333美元，1月1日为73,432美元[49] - 2019年前九个月经营租赁成本为14,965美元[52] - 2019年前九个月总租赁成本为15,552美元[52] - 截至2019年9月30日，不可撤销租赁未来最低租赁付款总额为9579.6万美元，租赁负债现值为8533.3万美元[53] - 截至2019年9月30日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为6.19年，融资租赁为1.69年；经营租赁加权平均折现率为3.65%，融资租赁为4.85%[54] - 2019年前九个月，经营租赁的经营现金流量为1452.7万美元，为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产为590.1万美元[56] - 2018、2017和2016年第三方经营租赁租金费用分别为2011.4万、1912.6万和1444.4万美元[57] - 截至2018年12月31日，不可撤销经营租赁（初始或剩余租赁期限超过一年）未来最低租赁付款总额为7188.4万美元，2019年约160万美元不可撤销租金收入未包含在内[58] 各地区业务线数据关键指标变化 - 公司运营分为三个可报告的地理运营部门：北美、EMEA和亚太，PCM包含在北美和EMEA部门[120] - 2019年第三季度北美、EMEA和APAC净销售额分别为15.15162亿美元、3.55708亿美元和4167.7万美元，2018年同期分别为13.71459亿美元、3.4518亿美元和3108.7万美元[121] - 2019年前九个月北美、EMEA和APAC净销售额分别为41.6311亿美元、11.25057亿美元和1.45867亿美元，2018年同期分别为40.18605亿美元、11.6185亿美元和1.50635亿美元[121] - 2019年第三季度北美净销售额同比增长10%（1.437亿美元），前九个月同比增长4%（1.445亿美元）[159][160

收入和利润（同比环比） - 公司2019年第二季度产品销售收入为15.943亿美元，同比下降1.5%[17] - 公司2019年第二季度服务收入为2.417亿美元，同比增长8.8%[17] - 公司2019年上半年净利润为8930万美元，较2018年同期的8448万美元增长5.7%[17] - 2019年第二季度净利润为49,998千美元，同比下降2.9%（2018年同期为51,479千美元）[20] - 2019年上半年净利润为89,325千美元，同比增长5.7%（2018年同期为84,482千美元）[20] - 公司2019年第二季度每股收益为1.38美元，较2018年同期的1.44美元下降4.2%[17] - 公司2019年第二季度净销售额为18.4亿美元，与2018年同期持平，硬件和服务净销售额增长，软件净销售额下降[117] - 2019年第二季度净销售额为18.36亿美元，同比下降0.3%（2019年第二季度）[17] - 产品销售收入同比下降1.5%至15.94亿美元，服务收入同比增长8.8%至2.42亿美元[17] - 第二季度净利润同比下降2.9%至4999.8万美元[17] - 基本每股收益1.40美元，同比下降3.4%[17] - 上半年累计净利润同比增长5.7%至8932.5万美元[17] - 公司六个月净收益为89,325,000美元，较去年同期的84,482,000美元增长5.7%[26] 成本和费用（同比环比） - 公司2019年第二季度毛利率为15.0%，较2018年同期的14.4%有所提升[17] - 2019年第二季度毛利润为2.755亿美元，同比增长4%，剔除汇率影响后增长6%[117] - 毛利率提高60个基点至15.0%，主要得益于销售组合向高利润率类别（如云解决方案和服务）的转变[117] - 第二季度毛利率为15%，较上年同期提升0.9个百分点[17] - 销售和管理费用在2019年第二季度增加1000万美元，同比增长5%，在2019年上半年增加1290万美元，同比增长3%[143] - 人员成本（包括员工福利）在2019年第二季度增加840万美元，主要由于员工人数增加和可变薪酬增长[143] - 2019年上半年人员成本增加1110万美元，主要由于收购Cardinal和可变薪酬增长[144] - 2019年第二季度和上半年分别记录遣散费68万美元和110万美元，而2018年同期分别为38.2万美元和200万美元[145] - 2019年第二季度和上半年分别产生320万美元的PCM收购相关费用，而2018年同期Cardinal收购相关费用为9.4万美元[146] - 2019年第二季度利息支出减少50.1万美元，同比下降10%，上半年减少170万美元，同比下降15%[149] 各地区表现 - 2019年上半年北美地区硬件收入为16.84亿美元，EMEA地区为3.14亿美元，APAC地区为1649.7万美元[60] - 2019年上半年软件总收入为10.46亿美元，其中北美贡献6.12亿美元，EMEA贡献3.73亿美元[60] - 北美地区2019年第二季度硬件销售额为935,792千美元，同比增长4.2%[100] - EMEA地区2019年第二季度软件销售额为190,086千美元，同比下降1.6%[100] - APAC地区2019年第二季度总净销售额为51,340千美元，同比下降17.9%[104] - 北美地区2019年第二季度净销售额增长3%至14.055亿美元，硬件和服务分别增长4%和10%，软件下降6%[132] - EMEA地区2019年第二季度净销售额下降7%至3.7917亿美元，APAC地区下降18%至5134万美元[132] - EMEA地区净销售额在2019年第二季度同比下降7%（3040万美元），按固定汇率计算下降3%[133] - EMEA地区硬件净销售额同比下降17%（从1.713亿美元降至1.429亿美元），软件下降2%（1.931亿美元降至1.901亿美元），服务增长2%（4508万美元增至4614万美元）[133] - APAC地区净销售额在2019年第二季度同比下降18%（1120万美元），按固定汇率计算下降12%，其中软件销售额暴跌35%（从3934万美元降至2565万美元）[135] - 北美地区硬件销售占比从2018年第二季度的66%上升至2019年同期的67%，而APAC地区服务占比从22%大幅提升至31%[135] - 2019年上半年EMEA地区服务净销售额同比增长9%（从7501万美元增至8164万美元），抵消了硬件12%的跌幅[133] 现金流和资产负债 - 公司现金及现金等价物从2018年12月的1.426亿美元下降至2019年6月的1.120亿美元[15] - 公司应收账款净额从2018年12月的19.317亿美元增长至2019年6月的22.849亿美元[15] - 公司存货从2018年12月的1.485亿美元增至2019年6月的1.796亿美元[15] - 公司长期债务从2018年12月的1.955亿美元大幅减少至2019年6月的4590万美元[15] - 2019年上半年经营活动现金流为182,538千美元，同比下降48%（2018年同期为350,955千美元）[26] - 2019年上半年应收账款增加354,717千美元，同比多增23.5%（2018年同期增加287,191千美元）[26] - 2019年上半年应付账款增加448,682千美元，同比下降0.4%（2018年同期增加450,471千美元）[26] - 2019年上半年库存增加33,359千美元，而2018年同期减少18,281千美元[26] - 2019年6月30日现金及现金等价物为113,705千美元，同比下降54.5%（2018年同期为249,707千美元）[26] - 2019年上半年股票回购支出为零，2018年同期为22,069千美元[23][26] - 2019年6月30日股东权益总额为1,079,583千美元，同比增长19.1%（2018年同期为906,749千美元）[23] - 2019年上半年经营活动产生的现金流为1.825亿美元，较2018年同期的3.51亿美元下降48%[154][158] - 2019年第二季度现金转换周期为26天，较2018年同期增加6天，主要由于DSO增加6天[160] - 2019年上半年资本支出为1060万美元，与2018年同期持平，预计全年资本支出在2000万至2500万美元之间[164] - 截至2019年6月30日，公司债务余额为4740万美元，包括融资租赁义务[167] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为1.12077亿美元，较2018年12月31日的1.42655亿美元下降21.4%[73] - 受限现金总额从2018年12月31日的1442.9万美元降至2019年6月30日的1137.05万美元，降幅达21.2%[73][75] 租赁相关 - 公司采用新租赁准则(Topic 842)导致2019年1月1日新增净经营租赁使用权资产6592.2万美元和租赁负债7051.2万美元[39] - 截至2019年6月30日，公司总租赁资产6.1636亿美元（经营租赁6.0286亿+融资租赁1350万），总负债6.7699亿美元[48] - 2023年6月30日止六个月期间，总租赁成本达1.0162亿美元（经营租赁9768万+融资租赁成本394万）[50] - 非取消性租赁未来最低付款总额7.6881亿美元（经营租赁7.443亿+融资租赁2451万），其中13.4百万美元与可能续租的选择权相关[51] - 经营租赁加权平均剩余期限6.56年，贴现率3.86%；融资租赁剩余期限1.94年，贴现率4.84%[52] - 2023年上半年经营租赁现金流出926.9万美元，新增经营租赁负债对应资产287.2万美元[54] - 2018年第三方经营租赁租金支出为2011.4万美元（2017年1912.6万，2016年1444.4万）[55] - 截至2018年12月31日，非取消性经营租赁未来付款承诺7188.4万美元（2019年2149.9万）[56] 业务线表现 - 2023年二季度硬件收入10.887亿美元（北美9.357亿+EMEA1.429亿+APAC997.9万），占总收入59.3%[58] - 大企业/集团客户收入占比74.6%（13.694亿），公共部门占比13.6%（2.498亿）[58] - 公司业务分为三个运营部门：北美(美国和加拿大)、EMEA(欧洲、中东和非洲)和APAC(亚太地区)[28] 其他财务数据 - 公司总资产从2018年12月的27.759亿美元增至2019年6月的32.860亿美元[15] - 2019年第二季度运营利润同比下降3.1%至7211.7万美元[17] - 外币折算损失同比收窄至290万美元（2019年第二季度）[20] - 股票回购支出2206.9万美元（2018年上半年）[23] - 投资活动使用的净现金为13,946,000美元，较去年同期的10,644,000美元增长31%[26] - 融资活动使用的净现金为198,997,000美元，较去年同期的192,508,000美元增长3.4%[26] - 公司预计2020年1月1日采用新的金融工具信用损失准则(ASU 2016-13)不会对合并财务报表产生重大影响[36] - 公司收购的净资产公允价值约为4236万美元，其中可辨认无形资产为2754万美元，主要为客户关系，将按直线法在10年经济寿命内摊销[110] - 商誉约为3604万美元，计入北美业务部门，且可抵税[110] - 2019年7月10日，公司签订了最高借款额度为2亿美元的无担保库存融资协议，逾期利率为基准利率加2.00%[111] - 公司最大杠杆比率为3.0倍，基于过去12个月的调整后收益[168] - 截至2019年6月30日，公司循环贷款和ABS贷款的最大借款能力为6亿美元，其中ABS贷款余额为4500万美元，循环贷款余额为0美元[168] - 截至2019年6月30日，合格应收账款足以支持ABS贷款的全部2.5亿美元额度[168] - 公司库存融资设施的总可用额度为4亿美元，截至2019年6月30日余额为2.609亿美元[175] - 截至2019年6月30日，公司海外子公司持有约8770万美元现金及现金等价物，主要位于荷兰、加拿大和澳大利亚[171] - 截至2019年6月30日，未偿付履约保证金总额为393.9万美元[87] - 公司目前无可能对财务状况产生重大影响的未决诉讼[99]

收入和利润（同比环比） - 公司2019年第一季度净销售额为16.85亿美元，同比下降3.3%（2018年同期为17.42亿美元）[17] - 产品销售收入同比下降5.9%至14.67亿美元，服务收入同比增长18.5%至2.19亿美元[17] - 毛利润同比增长3.4%至2.48亿美元，毛利率提升1.1个百分点至14.7%[17] - 运营利润同比增长13.1%至5704万美元，运营利润率提升0.8个百分点至3.4%[17] - 净利润同比增长19.1%至3933万美元，每股收益从0.91美元增至1.09美元[17] - 公司2019年第一季度净利润为3932.7万美元，同比增长19.1%（2018年同期为3300.3万美元）[26] - 公司2019年第一季度净收益为3932.7万美元，较2018年同期的3300.3万美元增长19.2%[54] - 公司2019年第一季度基本每股收益为1.10美元，稀释后每股收益为1.09美元，相比2018年同期的0.92美元和0.91美元有所增长[54] - 基本每股收益从0.92美元增至1.10美元，稀释后每股收益从0.91美元增至1.09美元[17] - 公司净销售额同比下降3%至16.9亿美元，其中北美地区下降3%（减少3590万美元），EMEA地区下降4%（减少1700万美元），APAC地区下降7%（减少410万美元）[104] - 公司整体毛利率提升90个基点至14.7%，其中北美地区提升100个基点至14.7%，EMEA地区提升80个基点至14.6%，APAC地区提升130个基点至16.8%[109][110][111] - 公司运营利润率为3.4%，较上年同期提升50个基点[102] - 净利润率为2.3%，较上年同期提升40个基点[102] 成本和费用（同比环比） - 总毛利率从2018年第一季度的13.8%提升至2019年第一季度的14.7%[17] - 2019年第一季度毛利率提升90个基点至14.7%，主要由于高利润率服务及云解决方案销售占比提升[93] - 销售和管理费用增长2%（增加290万美元），占净销售额比例上升50个基点[112] - 2019年第一季度折旧与摊销总额为887万美元，同比下降2%（设备摊销504万，无形资产摊销382万）[85] - 2019年第一季度存货减值准备增加140.8万美元，较2018年同期增长124%[26] - 2019年第一季度存货减值准备增加140.8万美元，同比增长124%（2018年同期为62.9万美元）[26] - 2019年第一季度股票薪酬总额为411.5万美元，较2018年同期的318.4万美元增长29.2%[63] - 公司2019年第一季度股票薪酬费用为411.5万美元，较2018年同期的318.4万美元增长29.2%[63] - 2019年第一季度利息支出同比下降20%，减少120万美元，主要因债务设施平均每日余额降低[115] - 2019年第一季度库存融资设施隐含利息为300万美元，2018年同期为250万美元，增长因平均增量借款利率上升[115] 各地区表现 - 公司业务分为三大运营部门：北美（美国和加拿大）、EMEA（欧洲、中东和非洲）、APAC（亚太地区）[28] - 公司业务分为三大运营区域：北美、EMEA（欧洲、中东和非洲）及亚太地区[28] - 北美地区贡献收入1,242,441千美元，占合并收入的73.7%[50] - 北美地区收入12.42亿美元，占合并收入73.7%；EMEA地区3.9亿美元（23.1%）[50] - 北美地区2019年第一季度净销售额12.42亿美元，同比下降2.8%（硬件7.48亿，软件3.22亿，服务1.72亿）[82][84] - EMEA地区2019年第一季度净销售额3.90亿美元，同比下降4.2%（硬件1.72亿，软件1.83亿，服务0.36亿）[82][84] - APAC地区2019年第一季度净销售额0.53亿美元，同比下降7.2%（硬件0.07亿，软件0.35亿，服务0.11亿）[82][84] - 北美地区硬件销售额同比下降14%，软件和服务销售额分别增长23%和19%[105] - EMEA地区硬件和软件销售额分别下降8%和4%，服务销售额增长19%[106] - APAC地区硬件和软件销售额分别下降9%和10%，服务销售额增长4%[109] - 北美地区硬件销售占比从68%下降至60%，软件和服务占比分别从21%和11%上升至26%和14%[109] - EMEA地区服务销售占比从7%上升至9%，APAC地区服务销售占比从19%上升至21%[109] - 2019年第一季度运营收益增长13%至5704万美元，北美地区贡献4533万美元（占比79.5%）[84][85] 现金流和债务 - 现金及现金等价物从2018年底的1.43亿美元下降至1.25亿美元[15] - 2019年第一季度经营活动产生的净现金流为1.219亿美元，同比下降19.1%（2018年同期为1.507亿美元）[26] - 2019年第一季度经营活动产生的现金流为1.219亿美元，低于2018年同期的1.507亿美元[121][125] - 2019年第一季度资本支出为540万美元，2018年同期为500万美元[125][130] - 2019年第一季度现金转换周期为30天，较2018年同期减少6天[126][127] - 长期债务从1.96亿美元降至1.13亿美元[15] - 公司长期债务总额从2018年12月31日的1.9692亿美元降至2019年3月31日的1.14288亿美元，降幅达42%[56] - 公司长期债务总额从2018年12月31日的1.9692亿美元降至2019年3月31日的1.14388亿美元，降幅达41.9%[56] - 截至2019年3月31日，公司债务余额为1.144亿美元，包括融资租赁义务[133] - 公司应收账款证券化融资设施借款10.105亿美元，偿还10.925亿美元[26] - 公司应收账款证券化融资设施（ABS facility）的最大借款额度为2.5亿美元，截至2019年3月31日已使用1.12亿美元[57] - 库存融资设施未偿还余额为2.602亿美元，总可用额度为4亿美元[140] - 公司库存融资设施的最大借款额度为4亿美元，截至2019年3月31日已使用2.6016亿美元[59] - 2019年3月31日现金及现金等价物为1.265亿美元，较期初减少1782.7万美元[26] - 公司2019年3月31日现金及现金等价物余额为1.264亿美元，较2018年底下降17.8%[26] - 截至2019年3月31日，海外子公司持有约1.069亿美元现金及现金等价物，主要位于荷兰和加拿大[136] 资产和负债 - 应收账款净额从2018年12月的1,931,736千美元下降至2019年3月的1,723,817千美元，降幅10.8%[51] - 应收账款净额从19.32亿美元降至17.24亿美元，坏账准备为1090万美元[15] - 公司2019年第一季度应收账款减少2.106亿美元，同比下降13.9%（2018年同期减少1.848亿美元）[26] - 公司2019年第一季度应收账款减少2.106亿美元，同比下降14%（2018年同期减少1.848亿美元）[26] - 库存同比增长26%至1.87亿美元[15] - 现金及现金等价物减少1.78亿美元至1.25亿美元[15] - 应收账款减少1.08亿美元至17.24亿美元，存货增加3864万美元至1.87亿美元[15] - 公司总资产从2018年末的27.76亿美元降至2019年3月末的27.56亿美元，主要因北美资产减少[85] - 合同负债从2018年末8211.7万美元增至2019年3月末8880.1万美元，增幅8.1%[51] - 截至2019年3月31日，未履行绩效义务预计未来确认收入129,886千美元，服务类占比99.99%[52] - 未履行绩效义务总额1.3亿美元，其中服务类占比99.9%（1.29亿美元）[52] - 股东权益增加3929万美元至10.26亿美元，主要来自留存收益增加3933万美元[15][20] - 公司2019年3月31日股东权益总额为10.262亿美元，较2018年底的9.869亿美元增长4%[23] - 2019年第一季度员工股票计划净发行27.9万股，导致股东权益减少612.8万美元[23] - 截至2019年3月31日的未归属限制性股票单位（RSUs）总公允价值为5244.487万美元[64] - 截至2019年3月31日，公司有约393.9万美元的履约保证金未结清[71] 租赁相关 - 2019年1月1日采用新租赁准则后，新增运营租赁使用权资产6592.2万美元，租赁负债7051.2万美元[35] - 公司采用新租赁准则（ASC 842），2019年初确认新增使用权资产6592.2万美元，租赁负债7051.2万美元[35] - 截至2019年3月31日，公司总租赁资产为64,858千美元，较1月1日的67,615千美元下降4.1%[43] - 截至2019年3月31日，公司总租赁资产为6485.8万美元，较2019年1月1日的6761.5万美元下降4.1%[43] - 2019年第一季度总租赁成本为5,116千美元，其中经营租赁成本占96.1%（4,918千美元）[44] - 2019年第一季度总租赁成本为511.6万美元，其中经营租赁成本占491.8万美元（96.1%）[44] - 未来最低不可取消租赁付款总额为80,452千美元，经营租赁占比96.9%（77,940千美元）[46] - 未来不可取消租赁付款总额为8045.2万美元（经营租赁7794万美元，财务租赁251.2万美元），现值7079.1万美元[46] - 经营租赁加权平均剩余期限为6.58年，融资租赁为2.19年[47] - 经营租赁加权平均剩余期限为6.58年，财务租赁为2.19年；对应贴现率分别为3.86%和4.84%[47] - 2019年第一季度经营租赁现金流出为4,457千美元，新增经营租赁负债对应资产1,768千美元[47] - 2019年第一季度经营租赁现金流出445.7万美元，新增经营租赁负债对应资产176.8万美元[47] - 2018年第三方经营租赁租金费用为20,114千美元，较2017年增长5.2%[48] - 2018年第三方经营租赁租金支出为2011.4万美元，2017年为1912.6万美元（同比增长5.2%）[48] 其他财务数据 - 外汇折算调整带来191.5万美元的其他综合收益[20] - 外汇折算调整带来191.5万美元的正向影响，推动综合收益达4124万美元[20] - 公司2019年第一季度的有效税率为23.5%，较2018年同期的25.9%有所下降[65] - 2019年第一季度有效税率为23.5%，低于2018年同期的25.9%，主要因员工股权奖励结算的税收优惠增加[118] - 截至2019年3月31日，公司未确认的税收优惠为742.3万美元，较2018年12月31日的684.9万美元增长8.4%[66] - 公司截至2019年3月31日的未确认税收优惠为742.3万美元，较2018年12月31日的684.9万美元有所增加[66] - 公司董事会于2018年2月13日授权回购不超过5000万美元的普通股，但2019年第一季度未进行任何回购[69][70] - 公司2019年第一季度未回购任何普通股，而2018年同期回购了221,256股，总成本约为767.9万美元[70] - 公司2018年8月以7840万美元收购数字解决方案提供商Cardinal，产生商誉3604万美元[86][87] - 公司确认无重大未

公司业务布局与人员情况 - 公司在19个国家设有业务点，拥有约1000名技术工程师、架构师和软件开发人员[22][32] - 截至2018年12月31日，公司有7420名员工，其中2455人从事销售相关活动，2424人从事管理、支持服务和行政活动，2384人是专业咨询和服务交付人员，157人从事分销活动[66] - 截至2018年12月31日，公司拥有或租赁约140万平方英尺的办公和仓库空间，其中约70%的面积在美国[117] - 公司主要行政办公室位于亚利桑那州坦佩，预计能够以满意的条款续租现有租赁或找到替代设施[117] - 公司在北美、欧洲、中东、非洲和亚太地区拥有销售、配送、服务和行政设施，部分自有物业为高级循环信贷安排提供担保[117][118] 公司业务战略与解决方案 - 公司业务战略围绕四个解决方案领域：供应链优化、连接员工、云与数据中心转型、数字创新[27][31] - 公司持续投资云管理系统和全球电子商务平台，2018年开始投资流程自动化和光学识别扫描解决方案[34][37][38] - 公司核心解决方案包括定制化客户门户、针对中小客户和大型企业客户的在线服务体验[40] - 公司为客户提供供应链、连接员工、云与数据中心转型等方面的服务解决方案[42][43][44] 公司市场与销售数据 - 全球信息技术可寻址市场年规模预计达3.8万亿美元，公司认为前10大全球解决方案提供商占比不到10%[22] - 公司间接销售IT渠道全球可寻址市场年销售额约6520亿美元，2018年净销售额71亿美元，占比约1%[22] - 公司2018年各运营部门净销售额占比：北美76%、EMEA 21%、亚太3%[17] - 2018年公司硬件、软件和服务净销售额占比分别约为61%、27%和12%，2017年为58%、32%和10%，2016年为54%、37%和9%[39] - 2018年公司从约3500个合作伙伴处采购产品和软件，约69%直接来自制造商或软件出版商，微软采购额占总采购额约26%，前五大合作伙伴采购额占比约60%[59] - 2018年微软、戴尔和思科系统产品销售额分别占公司合并净销售额约18%、11%和11%，前五大制造商/出版商产品销售额占比约56%[60] - 软件销售通常在第二和第四季度较高，尤其是第二季度[70] - 美国企业客户在第四季度支出较多，第一季度较少[70] - 美国联邦政府第三季度采购较强，州和地方政府及教育市场第二季度采购较强[70] - 英国公共部门客户第一季度采购较强[70] - 2018年全年净销售额为71亿美元，较2017年增长6%[141] - 2018年净销售额较2017年增长6%，即3.765亿美元，产品净销售额增长3%，服务净销售额增长25%[149] - 2018年各地区净销售额：北美增长3%（1.812亿美元），EMEA增长13%（1.748亿美元），APAC增长12%（2040万美元）[149] - 2018年北美硬件、软件、服务净销售额分别变化8%、 - 15%、23%；EMEA分别变化22%、4%、29%；APAC分别变化6%、6%、35%[150][151] - 2017年公司净销售额较2016年增长22%，即12亿美元，其中产品净销售额增长21%，服务净销售额增长36%[165] - 2017年北美地区净销售额较2016年增长30%，即12亿美元，核心业务增长17%，Datalink净销售额为5.243亿美元[165] - 2017年EMEA地区净销售额较2016年增长1%（排除汇率波动影响为2%），即1690万美元[165] - 2017年APAC地区净销售额较2016年下降5%（排除汇率波动影响为7%），即870万美元[165] 公司财务关键指标变化 - 2018年毛利润为9.937亿美元，较2017年增长8%，排除外汇汇率波动影响同比增长7%[141] - 2018年综合毛利率提高约30个基点，达到净销售额的14.0%[141] - 2018年运营收益增至2.335亿美元，较上一年增长30%，占净销售额的3.3%[141] - 2018年有效税率为22.8%，2017年为43.0%，2016年为39.3%[141] - 2018年净利润为1.637亿美元，摊薄后每股净利润为4.55美元；2017年净利润为9070万美元，摊薄后每股净利润为2.50美元；2016年净利润为8470万美元，摊薄后每股净利润为2.32美元[141] - 2018年服务业务在综合基础上增长25%，各报告分部均实现两位数增长[141] - 2018年公司从经营活动中产生2.926亿美元现金流，其中约7500万美元用于收购Cardinal[144] - 2018年底公司持有1.427亿美元现金及现金等价物，长期债务工具下未偿还债务为1.94亿美元[144] - 2018年公司回购约64.1万股普通股，总计2200万美元[141] - 2018年毛利润较2017年增长8%，即7510万美元，毛利率提高约30个基点至14.0%[155] - 2018年各地区毛利润：北美增长6%（4100万美元），EMEA增长16%（3120万美元），APAC增长8%[155] - 2018年销售及管理费用较2017年增加3320万美元，占净销售额的比例下降约10个基点[157] - 2018年记录的遣散费净额为340万美元，2017年为900万美元[158] - 2018年与收购相关的直接第三方交易成本为28.2万美元，2017年为330.6万美元[159] - 2018年利息费用较2017年增长19%，即360万美元，库存融资设施的估算利息增加390万美元至1060万美元[161] - 2018年其他费用净额与2017年基本持平[163] - 2018年公司有效税率为22.8%，低于2017年的43.0%，主要因美国联邦法定税率从35.0%降至21.0%[164] - 2017年公司毛利润较2016年增长24%，即1.755亿美元，毛利率提高约20个基点至13.7%[170] - 2017年销售及管理费用较2016年增加1.381亿美元，占净销售额的比例提高约10个基点[172] - 2017年北美、EMEA和APAC地区分别记录遣散费400万美元、490万美元和10.4万美元，2016年分别为300万美元、150万美元和11.8万美元[173] - 2017年公司因收购产生直接第三方交易成本330.6万美元，2016年为446.9万美元[174] - 2017年利息费用较2016年增加122%，即1050万美元，库存融资安排下的估算利息从2016年到2017年增加330万美元至670万美元[176][177] - 2017年有效税率为43.0%，高于2016年的39.3%，主要受美国联邦税改影响，该影响占有效税率的8.4%[180] - 2018年经营活动产生的净现金为2.926亿美元，2017年为 - 3.07066亿美元，2016年为9607.7万美元[182] - 2018年资本支出为1730万美元，较2017年下降10%，2017年为1920万美元，2016年为1230万美元[183][197] - 2018年公司净偿还长期债务1.148亿美元，收购Cardinal花费7880万美元[183] - 2018年第四季度现金转换周期为33天，2017年为35天，2016年为14天[190][193][194] - 预计2019年资本支出在2000万至2500万美元之间[197] - 2018年公司净偿还库存融资安排下的款项1530万美元，2017年净借款1.41亿美元，2016年净借款4860万美元[199] - 截至2018年12月31日，公司2.5亿美元应收账款证券化安排下有1.94亿美元未偿还，3.5亿美元循环信贷安排下无未偿还金额[200] - 截至2018年12月31日，合格应收账款足以支持公司使用应收账款证券化安排下的全部2.5亿美元额度[201] - 截至2018年12月31日，公司债务余额在循环信贷安排和应收账款证券化安排下的最大借款能力为6亿美元[202] - 2018年3月23日，公司库存融资安排修订，供应商采购总可用额度从3.25亿美元增至4亿美元[205] - 截至2018年12月31日，公司部分外国子公司持有约1.076亿美元现金及现金等价物[207] - 截至2018年12月31日，公司持续经营的合同义务总计5.98873亿美元，其中1年内到期3.37372亿美元，1 - 3年到期2.35487亿美元，3 - 5年到期1.6492亿美元，超过5年到期9522万美元[209] - 公司未确认的税收利益为680万美元，其中包括31.3万美元应计利息[211] - 基于2018年12月31日资产支持证券融资安排下1.94亿美元的当前债务余额，乘以2018年12月31日适用的3.46%的浮动年利率，预计2019年和2020年每年支付利息671.2万美元，2021年前六个月支付利息335.6万美元[214] - 公司估计未来因资产报废活动义务将欠款660万美元[214] - 公司运营租赁义务表格金额中排除了约160万美元1年内到期的不可撤销租金收入[214] - 公司资产支持证券融资安排下1.94亿美元债务将于2021年6月到期[209] - 公司库存融资安排将于2021年6月23日到期，可在特定情况下续约[205] - 公司因批准的遣散和重组计划，预计未来会有与员工终止福利相关的现金支出[214] 公司收购情况 - 2006 - 2018年公司进行多次收购，如2006年收购Software Spectrum, Inc.，2018年收购Cardinal Solutions Group, Inc.[18] 公司面临的风险 - 公司面临激烈竞争，部分竞争对手资源更多、反应更快、知名度更高、定价更激进，可能导致市场份额流失和销售减少[80] - 公司依赖合作伙伴提供产品、营销资金和采购激励，合作伙伴资金计划的不利变化可能对业务产生重大不利影响，尤其是与微软、戴尔等大型合作伙伴的激励计划[81] - 云服务和“即服务”模式改变了IT市场，带来了新的产品、服务和竞争对手，增加了公司的竞争压力[85] - 公司收购业务可能会扰乱业务、增加费用，且可能无法实现预期收益，整合过程也存在诸多风险[86] - 公司未来经营业绩可能大幅波动，由于价格竞争和大客户集中，毛利率较低，且难以快速调整成本结构以应对销售下滑[87] - 公司国际业务面临政治经济不稳定、政府监管和税收变化、货币波动等风险，可能影响业务的盈利能力和扩张[88][91][92] - 宏观经济条件不佳可能导致客户延迟或放弃IT投资，影响公司业务和财务状况，公共部门客户的采购也受政府政策影响[94][95] - 英国脱欧带来的市场不确定性、汇率波动、进出口限制和监管复杂性可能对公司业务产生负面影响[96] - 公司的收购策略可能增加债务和利息支出，减少融资额度，且融资协议中的契约要求可能导致违约风险[99][100] - 公司电子和机密信息安全漏洞、IT系统和网络中断可能导致业务中断、声誉受损和额外费用，影响公司的财务状况和经营业绩[101][102] - 公司向客户提供大量赊销，通常付款期限为30天，面临客户不付款或付款速度变慢的风险[107] - 公司业务面临合同违约、法律诉讼、客户审计、应收账款、运输、人员流失、设施受损、税收政策变化和知识产权保护等风险[105][106][107][108][109][112][113][114] 公司股票与股息情况 - 截至2019年2月15日，公司有35,502,671股流通普通股，由51名登记股东持有[124] - 公司从未支付过普通股现金股息，目前也不打算在可预见的未来支付，其循环信贷安排和应收账款证券化融资安排限制现金股息支付[125] - 2018年第四季度，公司未回购普通股[127] - 若假设2013年12月31日分别向公司普通股和两个纳斯达克指数各投资100美元，到2018年12月31日，公司普通股价值为179.44美元，纳斯达克美国基准TR指数为146.57美元，纳斯达克美国基准计算机硬件TR指数为191.61美元[131] 公司IT系统情况 - 公司在北美和亚太地区使用单一标准化IT系统，欧洲、中东和非洲地区使用单独系统，计划将欧洲、中东和非洲地区业务迁移至与北美和亚太地区相同的IT系统[55] 公司产品供应与履约情况 - 公司可提供数十亿美元虚拟库存产品，以履行对客户的履约义务[49] - 公司与众多制造商和分销商有“直运”计划，可在不增加库存、处理成本和库存仓储风险的情况下扩大产品供应[49] 公司法律诉讼情况 - 关于法律诉讼的讨论，可参考本报告第二部分第8项合并财务报表附注16[120]