文章核心观点 - 诺信公司本季度财报超预期，但股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，同时行业前景也会影响股价；ScanSource公司即将公布财报，盈利预计同比增长，营收预计下降 [1][3][9] 诺信公司业绩情况 - 本季度每股收益2.41美元，超Zacks共识预期的2.33美元，去年同期为2.35美元，盈利惊喜为3.43% [1] - 上一季度实际每股收益2.34美元，超预期的2.30美元，盈利惊喜为1.74% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年7月季度营收6.616亿美元，超Zacks共识预期0.97%，去年同期为6.4868亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] 诺信公司股价表现 - 年初至今股价下跌约9.4%，而标准普尔500指数上涨17.3% [3] 诺信公司未来展望 - 近期股价走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走势，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为2.63美元，营收7.1227亿美元；本财年共识每股收益预期为9.52美元，营收26.5亿美元 [7] 行业情况 - 诺信所属的Zacks制造业-通用工业行业目前在250多个Zacks行业中排名后23%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] ScanSource公司情况 - 预计8月27日公布截至2024年6月季度财报，预计每股收益0.95美元，同比增长25%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收8.407亿美元，较去年同期下降11.3% [10]

财务业绩 - 第三季度销售额为6.62亿美元，同比增长2%，符合中期指引[3] - 调整后每股摊薄收益为2.41美元，高于中期指引中点0.08美元[4] - 公司第三季度总销售额为19.45亿美元，同比增长1.9%[36] - 工业精密解决方案业务销售额为10.92亿美元，同比增长10.8%[36] - 医疗和流体解决方案业务销售额为4.95亿美元，同比增长0.7%[36] - 先进技术解决方案业务销售额为3.58亿美元，同比下降17.1%[36] - 公司第三季度EBITDA为6.08亿美元，占总销售额的31%[46] - 工业精密解决方案业务EBITDA占比36%，医疗和流体解决方案业务EBITDA占比37%，先进技术解决方案业务EBITDA占比20%[46] - 第三季度公司调整后净利润为3.45亿美元，调整后每股收益为5.99美元[50] - 公司调整后净收入为4.009亿美元[55] - 公司调整后每股摊薄收益为6.96美元[55] 业务展望 - 全年收入指引上调，反映了Atrion收购的影响[2] - 全年调整后每股摊薄收益指引维持不变，包括第四季度Atrion收购略有摊薄的影响[2] - 截至第四季度末的订单量约为6.5亿美元，仍集中在系统业务[11] - 公司维持全年调整后每股摊薄收益指引9.45-9.65美元不变[11] 非GAAP指标 - 公司使用调整后净收入和调整后每股收益等非GAAP指标来进行内部战略决策、预测未来业绩和评估当前表现[58] - 公司认为这些非GAAP指标对投资者了解公司当前和未来的经营业绩很重要[58] - 这些非GAAP指标可以帮助投资者更好地评估公司在不同时期的核心业务变化[58] 成本费用 - 第三季度公司进行了2.94亿美元的存货增值摊销和5.76亿美元的并购相关成本[52][53] - 第三季度公司进行了5700万美元的利息支出和9230万美元的所得税支出[39] 业务分部表现 - 工业精密解决方案分部销售额同比增长10%，其中有机销售增长4%[7] - 医疗和流体解决方案分部销售额同比下降2%[8] - 先进技术解决方案分部销售额同比下降11%[9][10]

文章核心观点 - 诺信公司将公布第三季度财报，分析师有盈利预期，公司提高了股息，还介绍了利用股息收益获利的计算方法及股息收益率的影响因素 [1][2][3] 公司财报与盈利预期 - 诺信公司将于8月21日周三收盘后公布第三季度财报 [1] - 分析师预计该公司本季度每股收益2.33美元，低于去年同期的2.35美元 [1] - 据Benzinga Pro数据，诺信预计本季度营收6.5623亿美元 [1] 公司股息情况 - 8月14日，诺信董事会将每股股息从68美分提高到78美分 [1] - 诺信目前的年度股息收益率为1.30%，即每股季度股息78美分（每年3.12美元） [2] 股息收益计算 - 若要每月通过股息获得500美元（每年6000美元），需投资约460501美元或约1923股 [2] - 若要每月获得100美元（每年1200美元），需92196美元或约385股 [2] - 计算方法为用期望的年收入除以股息，如6000÷3.12 = 1923股（每月500美元），1200÷3.12 = 385股（每月100美元） [3] 股息收益率影响因素 - 股息收益率会随股息支付和股价波动而变化，其计算方法是用年度股息支付除以股票当前价格 [3] - 股价上涨，股息收益率下降；股价下跌，股息收益率上升，如股价从50美元涨至60美元，股息收益率从4%降至3.33%；股价降至40美元，股息收益率升至5% [4] - 股息支付增加，收益率增加；股息支付减少，收益率降低，前提是股价不变 [5] 股价表现 - 周二，诺信公司股价下跌0.1%，收于239.47美元 [5]

文章核心观点 - 诺信公司（Nordson Corporation）将于8月21日收盘后公布2024财年第三季度财报，公司有出色的盈利惊喜历史，此次财报受多因素影响，盈利情况有待观察，同时介绍了其他工业公司业绩表现 [1][7][10] 诺信公司财报情况 财报发布时间 - 诺信公司定于8月21日收盘后公布2024财年第三季度（截至7月31日）财报 [1] 盈利惊喜历史 - 公司有出色的盈利惊喜历史，平均惊喜率为3.7%，上一季度每股收益2.34美元，超Zacks共识预期1.7% [1] 各业务板块情况 - 工业精密解决方案业务受益于客户对工业涂料、聚合物加工和包装产品线的强劲需求，该板块收入共识预期为3.667亿美元，同比增长8.5% [2] - 医疗和流体解决方案业务受益于流体和医疗介入解决方案产品线的强劲需求，以及自动化、人工智能等方面的投资，该板块收入共识预期为1.726亿美元，同比增长1% [3] - 先进技术解决方案业务表现疲软，电子点胶产品线需求下降，该板块收入共识预期为1.173亿美元，同比下降15.9% [5] 其他影响因素 - 收购ARAG集团及其子公司有望提升公司业绩 [4] - 销售成本上升威胁公司利润，收购相关成本和高投入成本推高运营费用，影响利润率 [6] 整体业绩预期 - 公司第三季度收入共识预期为6.552亿美元，同比增长1%；调整后每股收益共识预期为2.33美元，同比下降0.9% [7] 盈利预测模型 - 公司此次盈利难以确定会超预期，盈利ESP为0.00%，Zacks排名为3 [8][9] 其他工业公司业绩表现 应用工业技术公司（Applied Industrial Technologies） - 2024财年第四季度（截至2024年6月）调整后每股收益2.64美元，超Zacks共识预期，同比增长约12.3%；净销售额11.6亿美元，未达共识预期，但同比微增0.2% [10] 福斯公司（Flowserve Corporation） - 第二季度调整后每股收益73美分，超Zacks共识预期，同比增长40.4%；净销售额11.6亿美元，超共识预期，同比增长7.1% [11] 英格索兰公司（Ingersoll Rand Inc.） - 第二季度每股收益83美分，超Zacks共识预期，同比提高22.1%；季度收入同比增长7%至18亿美元，超共识预期 [11][12]

文章核心观点 - 诺信公司即将发布的报告预计季度每股收益下降，营收增长，同时分析了关键指标的分析师预测及股价表现 [1] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益为2.33美元，同比下降0.9% [1] - 分析师预测营收为6.5523亿美元，同比增长1% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益估计保持不变 [1] 关键指标预测 - “工业精密解决方案净销售额”预计达3.6666亿美元，同比变化+8.4% [4] - “先进技术解决方案净销售额”预计达1.1731亿美元，同比变化 - 15.9% [4] - “医疗和流体解决方案净销售额”预计达1.7265亿美元，同比变化+1% [5] - “先进技术解决方案营业利润（亏损）”预计达1999万美元，与去年同期的2708万美元形成对比 [5] - “医疗和流体解决方案营业利润（亏损）”预计达5071万美元，与去年同期的5402万美元形成对比 [6] - “工业精密解决方案营业利润（亏损）”预计达1.1895亿美元，去年同期为1.1535亿美元 [6] 股价表现与评级 - 过去一个月，诺信公司股价回报率为+0.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 - 1.5% [6] - 目前诺信公司的Zacks评级为3（持有），暗示近期表现可能与整体市场一致 [6]

文章核心观点 - 诺信公司宣布以每股约460美元现金收购阿特里昂公司，收购符合诺信业务拓展策略，预计在2024财年末前完成，同时介绍了诺信现状及推荐同行业其他股票 [1][3][4] 收购信息 - 诺信公司宣布签署最终协议，以每股约460美元现金收购阿特里昂公司，将通过手头现金和近期发行的金融债务为交易提供资金 [1] - 阿特里昂公司位于德克萨斯州艾伦市，在美国从事专有医疗输液流体输送和利基心血管解决方案的制造，由Halkey Roberts、Atrion Medical和Quest Medical三个业务部门组成，2023年营收约1.69亿美元 [1][2] - 收购符合诺信收购业务以加强业务和产品组合的政策，纳入阿特里昂的三个主要业务将使其能够扩大在输液和心血管治疗市场的医疗产品供应 [3] - 管理层预计此次收购与诺信的NBS Next增长框架和医疗业务专业知识相结合将产生显著的运营协同效应，交易预计在2024财年末（2024年10月结束）前完成，需满足某些惯常成交条件 [4] 诺信公司现状 - 诺信市值134亿美元，目前Zacks排名为4（卖出），因消费者可自由支配支出减少，电子终端市场疲软，供应链中断问题仍令人担忧 [5] - 诺信股价昨日微跌1.8%，收于233.58美元，过去三个月股价下跌12.2%，而行业下跌1.8%，过去60天，Zacks对诺信2024财年收益的共识估计下降了4%，过去四个季度平均收益惊喜为3.7% [1][6] 同行业推荐股票 - Luxfer Holdings目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均收益惊喜为122.5%，过去60天，Zacks对其2024年收益的共识估计增加了13.5% [8] - Crane Company目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均收益惊喜为15.2%，过去60天，Zacks对其2024年收益的共识估计上升了3.1% [8][9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为6.51亿美元，与去年同期的6.50亿美元基本持平，主要受ARAG收购带来的5%增长推动，但被有机销售额下降4%和外汇不利影响1%部分抵消 [11] - 调整后每股收益为2.34美元，处于季度指引的高端 [9] - 第二季度自由现金流为1.08亿美元，占净收入的92% [10] - 第二季度调整后EBITDA为2.03亿美元，占销售额的31%，与去年同期持平 [12] - 第二季度净收入为1.18亿美元，每股收益为2.05美元，调整后每股收益为2.34美元，同比下降4% [12] - 第二季度毛利率超过56%，比去年同期提高约200个基点 [11] - 第二季度净债务为14亿美元，杠杆率为1.7倍 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 工业精密解决方案 (Industrial Precision Solutions) - 销售额为3.67亿美元，同比增长9%，主要受ARAG收购推动，有机销售额增长2%，外汇不利影响1% [13] - 第二季度EBITDA为1.32亿美元，占销售额的36%，同比增长11% [13] 医疗和流体解决方案 (Medical and Fluid Solutions) - 销售额为1.69亿美元，同比增长2%，主要受流体和医疗介入解决方案产品线增长推动 [14] - 第二季度EBITDA为6300万美元，占销售额的37%，与去年同期持平 [14] 先进技术解决方案 (Advanced Technology Solutions) - 销售额为1.15亿美元，同比下降22%，主要受电子产品市场需求疲软影响 [15] - 第二季度EBITDA为2400万美元，占销售额的21%，低于去年同期的3200万美元 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业精密解决方案业务在工业和消费品非耐用市场表现稳定，但农业市场疲软导致客户暂停支出和库存消化 [18] - 医疗和流体解决方案业务中，流体组件业务订单有所回升，流体解决方案产品线也转为正增长 [19] - 先进技术解决方案业务中，电子市场显示出早期复苏迹象，但订单增长不足以支持公司此前预期的下半年增长 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进NBS Next增长框架，专注于顶级客户和差异化产品，以改善产品组合和成本结构 [9] - 公司认为精密农业是一个高增长市场，尽管当前农业周期疲软，但长期前景看好 [19] - 公司正在将制造和分销业务靠近客户，特别是在印度设立新的制造和分销中心，以支持电子客户向印度的转移 [43] - 公司计划于2024年10月3日在纽约举办投资者日，分享更多关于Ascend战略的细节 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前某些业务面临的需求环境具有挑战性，但公司通过NBS Next框架实现了强劲的运营表现 [18] - 管理层预计2024财年全年收入将与2023财年持平至增长2%，调整后每股收益预计下降5%至1% [23] - 管理层预计第三季度销售额将在6.45亿至6.70亿美元之间，调整后每股收益在2.25至2.40美元之间 [23] - 管理层认为电子市场和农业市场的疲软是导致当前挑战的主要原因，但预计这些市场将逐步改善 [29] 其他重要信息 - 公司新任执行副总裁兼首席财务官Dan Hopgood于2024年5月20日加入公司，此前在Eaton Corporation担任多个高级财务职位 [8] - 公司第二季度偿还了1亿美元的循环贷款债务，并支付了3900万美元的股息 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于市场复苏的假设 - 管理层解释了电子系统和农业市场订单增长不及预期，导致全年指引下调 [26] - 管理层预计工业精密解决方案业务（不含ARAG）将持平至小幅增长，先进技术解决方案业务将下降，医疗和流体解决方案业务将恢复增长 [27] 问题: 关于ARAG业务的压力 - 管理层表示农业市场预计今年将下降，预计2025年复苏，但未提供具体时间表 [33] - 管理层认为ARAG业务的成本结构在当前放缓中表现良好，利润率高于公司平均水平 [52] 问题: 关于电子市场的复苏 - 管理层表示电子市场显示出早期复苏迹象，但系统订单增长不及预期，主要原因是客户在资本支出方面的犹豫 [40] - 管理层认为电子市场的复苏时间难以预测，但公司正在通过新产品和制造本地化来为未来增长做准备 [61] 问题: 关于资本配置和并购策略 - 管理层承认在CyberOptics和ARAG的并购时机上遇到了周期性挑战，但认为这些技术对公司长期战略非常重要 [68] - 管理层表示未来在考虑并购时会更加关注周期性因素 [68]

销售额及利润 - Nordson公司在2024年4月30日的全球销售额为65.06亿美元，较2023年同期的65.02亿美元增长了0.1%[95] - 美洲地区的销售额为29.44亿美元，较2023年同期增长了5.6%[96] - 欧洲地区的销售额为18.21亿美元，较2023年同期增长了8.4%[96] - Nordson公司2024年4月30日的毛利率为56.2%，较2023年同期的54.2%有所提高[97] - Nordson公司2024年4月30日的净利润为11.82亿美元，较2023年同期的12.76亿美元下降了7.3%[101] 现金流 - 截至2024年4月30日，现金及现金等价物增加9767美元，主要来源于经营活动提供的现金294964美元[124] - 2024年4月30日，投资活动中使用的现金为15177美元，较2023年同期的393153美元有所减少[125] - 2024年4月30日，融资活动中使用的现金为265757美元，较2023年同期的64822美元有所增加[126] 资产及负债 - 应收账款净额减少60603美元，主要是由于客户付款，无形资产减少30369美元，主要是由于摊销[127] - 公司有能力管理来自营运资金需求、资本支出、养老金和退休义务相关的贡献，以及对未偿还债务的本金和利息支付[128] - 公司相信通过营运现金、可用借款额度和资本市场的便捷融资，预计能够充分满足未来12个月及以后的流动性需求[129]

文章核心观点 - 诺信公司（Nordson Corp）公布2024财年第二季度财报后股价暴跌近10%，业绩喜忧参半，营收未达预期但盈利超预期，黯淡的业绩指引令投资者不满 ，当前股价估值合理 [1] 公司股价表现 - 5月21日公司股价暴跌近10%，今年以来下跌8%，表现逊于上涨12%的标准普尔500指数 [1] - 从2021年1月初的200美元涨至目前的约245美元，涨幅25%，而同期标准普尔500指数涨幅约40%，且公司股价涨幅不稳定，2021 - 2023年回报率分别为27%、 - 7%、11%，2023年表现逊于标准普尔500指数 [2] - 分析师平均目标价290美元较当前水平有20%的上涨空间，但因2024财年业绩指引下调，该目标价可能向下修正 [4] 公司业绩情况 - 2024财年第二季度销售额6.51亿美元，调整后每股收益2.34美元，而市场普遍预期分别为6.58亿美元和2.31美元 [1] - 2024年第二季度营收与去年同期持平，收购ARAG贡献5%，但有机销售额因电子产品业务压力下降超4%；工业精密部门销售额同比增长9%，医疗与流体解决方案部门收入增长2%，先进技术解决方案部门销售额暴跌22%；EBITDA利润率稳定在31%，净利润较去年同期的2.45美元下降4%至2.34美元 [5] 公司业绩展望 - 预计营收将在2023财年报告的26亿美元基础上增长0% - 2%，调整后每股收益在9.35 - 9.75美元之间，此前指引为营收增长4% - 7%，每股收益10 - 10.5美元，主要归因于电子产品业务压力和欧洲农业周期 [6] 行业表现对比 - 近年来个股持续跑赢标准普尔500指数较难，工业板块巨头及大型股明星股均如此，而Trefis高质量投资组合表现优于标准普尔500指数 [3]

文章核心观点 工业板块超卖股票为买入被低估公司提供机会，相对强弱指数（RSI）可助交易者了解股票短期表现，RSI低于30时资产通常被视为超卖 [1] 超卖公司情况 Nordson Corporation（NDSN） - 5月20日公布的第二季度财报喜忧参半，第三季度营收指引疲软，过去五天股价下跌约11%，52周低点为208.91美元 [7] - RSI值为29.16，周二股价下跌9.4%，收于243.14美元 [7] Allegiant Travel Company（ALGT） - 5月7日公布的季度收益超预期，过去五天股价下跌约17%，52周低点为48.41美元 [7] - RSI值为29.43，周二股价下跌2.6%，收于49.04美元 [7] J.B. Hunt Transport Services, Inc.（JBHT） - 4月16日公布2024年第一季度业绩，运营收入同比下降9%至29.4亿美元，未达市场预期，过去五天股价下跌约6%，52周低点为156.70美元 [7] - RSI值为28.35，周二股价下跌2.9%，收于159.36美元 [7] LegalZoom.com, Inc.（LZ） - 5月7日公布的第一季度财务业绩逊于预期，第二季度营收指引低于预期，过去一个月股价下跌约30%，52周低点为8.37美元 [7] - RSI值为22.29，周二股价下跌3%，收于8.49美元 [7] Paycor HCM, Inc.（PYCR） - 5月8日公布的第三季度收益超预期，经常性收入同比增长20%，过去一个月股价下跌约19%，52周低点为13.80美元 [6][8] - RSI值为27.03，周二股价下跌1.3%，收于13.96美元 [10]