公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年4月30日，公司总资产为17.93464亿美元，较2023年7月31日的13.47682亿美元增长约33.07%[17] - 2024年4月30日，公司库存为4.54921亿美元，较2023年7月31日的3.22227亿美元增长约41.18%[17] - 2024年4月30日，公司应收账款净额为4489.3万美元，较2023年7月31日的4870.6万美元下降约7.83%[17] - 2024年4 - 6月，公司净销售额为9253.2万美元，较2023年同期的9124.2万美元增长约1.41%[18] - 2024年前九个月，公司净销售额为2.98086亿美元，较2023年同期的3.02901亿美元下降约1.6%[18] - 2024年4 - 6月，公司净利润为1332.1万美元，较2023年同期的1679.4万美元下降约20.68%[18] - 2024年前九个月，公司净利润为4472.5万美元，较2023年同期的5151.8万美元下降约13.18%[18] - 截至2024年4月30日，公司普通股发行和流通数量为1.47048822亿股，较2023年7月31日的1.15316308亿股增长约27.52%[17] - 2024年4 - 6月，公司基本每股收益为0.12美元，较2023年同期的0.15美元下降约20%[18] - 2024年前九个月，公司基本每股收益为0.39美元，较2023年同期的0.45美元下降约13.33%[18] - 截至2024年4月30日九个月，公司净收入为4472.5万美元，2023年同期为5151.8万美元[24] - 2024年九个月经营活动净现金使用40.9万美元，2023年同期提供5175.3万美元[24] - 2024年九个月投资活动净现金使用7108万美元，2023年同期使用1411.1万美元[24] - 2024年九个月融资活动净现金提供8087.1万美元，2023年同期使用473.2万美元[24] - 2024年现金净增加938.2万美元，期末现金为1573.5万美元；2023年现金净增加3291万美元，期末现金为3607.7万美元[24] - 2024年支付利息1294.4万美元，支付所得税2805.3万美元；2023年支付利息442.1万美元，支付所得税1092.1万美元[24] - 2024年和2023年截至4月30日的三个月，公司分别确认收入520万美元和320万美元；九个月分别确认收入10万美元和30万美元[47] - 2024年和2023年截至4月30日的三个月，公司分别产生第三方交易成本420万美元和860万美元[50] - 2024年4月30日和2023年7月31日，存货分别为4.54921亿美元和3.22227亿美元，存货储备分别为80万美元和90万美元[57] - 2024年和2023年截至4月30日的三个月，资本化到存货的折旧分别为680万美元和490万美元；九个月分别为1680万美元和1350万美元[58] - 2024年4月30日和2023年7月31日，物业和设备净值分别为5.65806亿美元和3.2353亿美元[60] - 截至2024年4月30日，商誉从2023年7月31日的425,209千美元增加至483,818千美元，因收购增加58,609千美元[62] - 2024年4月30日无形资产净额为195,557千美元，2023年7月31日为184,227千美元，因收购确认1700万美元的无限期使用商标[63] - 2024年和2023年截至4月30日的三个月摊销费用均为190万美元，九个月均为570万美元，未来五年及以后估计摊销费用总计37,657千美元[64] - 2024年4月30日应计费用为30,915千美元，2023年7月31日为38,246千美元，其中所得税应付账款从11,019千美元降至1,522千美元[65] - 2024年4月30日长期债务净额为305,206千美元，2023年7月31日为223,619千美元，循环信贷额度从13,000千美元增至102,000千美元[68] - 2024年截至4月30日的三个月和九个月，公司分别在循环信贷额度借款5000万美元和1.18亿美元，4月30日未使用额度为3.23亿美元[75] - 截至2024年4月30日的三个月，未指定为套期工具的衍生工具总损失为297.5万美元，2023年同期为收益88.2万美元；截至2024年4月30日的九个月，总损失为171.7万美元，2023年同期为收益294.3万美元[82] - 2024年4月30日，递延补偿计划资产公允价值为342.3万美元，利率互换合约为290.2万美元，递延补偿负债为361.5万美元；2023年7月31日，递延补偿计划资产为267万美元，利率互换合约为111.7万美元，外币远期合约为6.9万美元，递延补偿负债为326.1万美元[87] - 2024年和2023年截至4月30日的三个月，基本每股收益分别为0.12美元和0.15美元，摊薄后每股收益分别为0.12美元和0.15美元；2024年和2023年截至4月30日的九个月，基本每股收益分别为0.39美元和0.45美元，摊薄后每股收益分别为0.39美元和0.45美元[110] - 2024年和2023年截至4月30日的三个月，有200万和70万份增量普通股因行使某些股票期权而可发行；2024年和2023年截至4月30日的九个月，分别有160万和50万份[111] - 2024年和2023年截至4月30日的三个月，所得税费用分别为690万美元和600万美元，有效税率分别为34.1%和26.3%；2024年和2023年截至4月30日的九个月，分别为1860万美元和1840万美元，有效税率分别为29.3%和26.3%[113] - 截至2024年4月30日的三个月，净销售额为92,532千美元，上年同期为91,242千美元；九个月净销售额为298,086千美元，上年同期为302,901千美元[123] - 截至2024年4月30日的三个月，毛利润为51,443千美元，上年同期为50,511千美元；九个月毛利润为163,614千美元，上年同期为160,407千美元[123] - 截至2024年4月30日的三个月，调整后EBITDA为37,726千美元，上年同期为35,820千美元；九个月调整后EBITDA为115,174千美元，上年同期为110,298千美元[123] - 2024年4月30日止三个月，净销售额增长1.4%，上年同期下降0.4%；九个月净销售额下降1.6%，上年同期增长2.9%[131] - 2024年4月30日止三个月，销量贡献为 - 4.6%，上年同期为3.5%；九个月销量贡献为 - 3.5%，上年同期为4.2%[131] - 2024年4月30日止三个月，价格/组合贡献为6.0%，上年同期为 - 3.9%；九个月价格/组合贡献为1.9%，上年同期为 - 1.4%[131] - 2024年4月30日止三个月净销售额为9253.2万美元，较2023年同期增加129万美元，增幅1.4%；九个月净销售额为2.98086亿美元，较2023年同期减少481.5万美元，降幅1.6%[157][158][159] - 2024年4月30日止三个月成本销售为4108.9万美元，较2023年同期增加35.8万美元，增幅0.9%；九个月成本销售为1.34472亿美元，较2023年同期减少802.2万美元，降幅5.6%[157][161][162] - 2024年4月30日止三个月毛利润为5144.3万美元，较2023年同期增加93.2万美元，增幅1.8%，毛利率为55.6%；九个月毛利润为1.63614亿美元，较2023年同期增加320.7万美元，增幅2.0%，毛利率为54.9%[157][163][164] - 2024年4月30日止三个月销售、一般和行政费用为2973.9万美元，较2023年同期增加575万美元，增幅24.0%，占净销售额比例升至32.1%；九个月为8946.9万美元，较2023年同期增加1016.2万美元，增幅12.8%，占净销售额比例升至30.0%[157][166][168][169] - 2024年4月30日止三个月运营收入为2170.4万美元，较2023年同期减少481.8万美元；九个月为7414.5万美元，较2023年同期减少695.5万美元[157] - 2024年4月30日止三个月利息费用为453.1万美元，较2023年同期增加153.8万美元；九个月为1303.5万美元，较2023年同期增加519.6万美元[157] - 2024年4月30日止三个月其他（收入）费用净额为 - 305.4万美元，较2023年同期减少428.3万美元；九个月为 - 217.1万美元，较2023年同期减少555.6万美元[157] - 2024年4月30日止三个月所得税费用为690.6万美元，较2023年同期增加90万美元；九个月为1855.6万美元，较2023年同期增加19.8万美元[157] - 2024年4月30日止三个月净利润为1332.1万美元，较2023年同期减少347.3万美元；九个月为4472.5万美元，较2023年同期减少679.3万美元[157] - 2024年4月30日止三个月和九个月净销售额分别包含Geyserville酒庄租赁收入30万美元和220万美元[160] - 2024年4月30日止三个月，利息费用为453.1万美元，较2023年的299.3万美元增加153.8万美元，增幅51.4%；九个月利息费用为1303.5万美元，较2023年的783.9万美元增加519.6万美元，增幅66.3%[171] - 2024年4月30日止三个月，其他（收入）费用净额为 - 305.4万美元，较2023年的72.9万美元减少378.3万美元，降幅518.9%；九个月其他（收入）费用净额为 - 217.1万美元，较2023年的338.5万美元减少555.6万美元，降幅164.1%[171] - 2024年4月30日止三个月，总其他费用净额降至147.7万美元，较2023年减少224.5万美元，降幅60.3%；九个月总其他费用净额降至1086.4万美元，较2023年减少36万美元，降幅3.2%[171] - 2024年4月30日止三个月，所得税费用增至690.6万美元，较2023年增加90万美元，增幅15.0%；九个月所得税费用增至1855.6万美元，较2023年增加19.8万美元，增幅1.1%[175] - 2024年4月30日止三个月和九个月，调整后EBITDA分别为3772.6万美元和11517.4万美元，2023年同期分别为3582万美元和11029.8万美元[181] - 2024年4月30日止九个月，经营活动现金流量为 - 40.9万美元，投资活动现金流量为 - 7108万美元，融资活动现金流量为8087.1万美元，现金净增加938.2万美元[194] - 2024年前9个月（截至4月30日）经营活动净现金使用量为0.4百万美元，较2023年同期的51.8百万美元减少52.2百万美元[196] - 2024年前9个月投资活动净现金使用量为71.1百万美元，2023年同期为14.1百万美元；2024年前9个月资本支出为21.5百万美元，2023年同期为14.1百万美元[196] - 2024年前9个月收购Sonoma - Cutrer的现金对价为49.6百万美元，Geyserville酒厂装瓶线计划资本项目的不可退还预付款为4.8百万美元[196] - 2024年前9个月融资活动提供净现金80.9百万美元，2023年同期使用现金4.7百万美元[197] - 2024年前9个月融资活动净现金主要源于信用额度借款118.0百万美元，部分被信用额度还款29.0百万美元和长期债务还款7.5百万美元抵消[198] - 截至2024年4月30日，公司循环信贷额度未使用额度为323.0百万美元，循环信贷额度未偿还提款为102.0百万美元，定期贷款未偿还本金余额为213.3百万美元[200] 公司股权相关情况 - 2024年4月30日，公司向Brown - Forman发行3153.1532万股普通股，占

2024财年第三季度财务关键指标变化 - 2024财年第三季度净销售额为9250万美元，同比增长130万美元，增幅1.4%[1][4][5] - 2024财年第三季度净利润为1330万美元，同比下降350万美元，降幅20.7%[1][4][8] - 2024财年第三季度调整后EBITDA为3770万美元，同比增长190万美元，增幅5.3%[1][4][9] - 2024财年第三季度毛利润为5140万美元，同比增长90万美元，增幅1.8%，毛利率为55.6%，同比提升20个基点[4][6] - 2024财年第三季度总销售、一般和行政费用为2970万美元，同比增长580万美元，增幅24.0%；调整后为2100万美元，同比增长50万美元，增幅2%[7] 2024财年财务指引 - 2024财年净销售额指引为3.98 - 4.08亿美元，其中索诺玛 - 卡特勒酒庄净销售额约为1600万美元[10] - 2024财年调整后EBITDA指引为1.46 - 1.50亿美元[10] - 2024财年调整后每股收益指引为0.56 - 0.58美元，摊薄后股份数量为1.235亿股[10] - 2024财年有效税率指引为27% - 29%[10] 截至2024年4月30日财务状况 - 截至2024年4月30日，公司现金为1570万美元，杠杆比率为净债务（扣除债务发行成本）与过去十二个月调整后EBITDA的2.1倍[4] - 截至2024年4月30日，公司总资产为17.93464亿美元，较2023年7月31日的13.47682亿美元增长约33.07%[20] - 截至2024年4月30日，现金为1573.5万美元，较2023年7月31日的635.3万美元增长约147.68%[20] 2024年4月30日止期间财务数据对比 - 2024年4月30日止三个月，净销售额为9253.2万美元，2023年同期为9124.2万美元，同比增长约1.41%；九个月净销售额为2.98086亿美元，2023年同期为3.02901亿美元，同比下降约1.6%[22] - 2024年4月30日止三个月，净利润为1332.1万美元，2023年同期为1679.4万美元，同比下降约20.67%；九个月净利润为4472.5万美元，2023年同期为5151.8万美元，同比下降约13.18%[22] - 2024年4月30日止九个月，经营活动净现金使用40.9万美元，2023年同期为提供5175.3万美元[24] - 2024年4月30日止九个月，投资活动净现金使用7108万美元，2023年同期为使用1411.1万美元[24] - 2024年4月30日止九个月，融资活动净现金提供8087.1万美元，2023年同期为使用473.2万美元[24] - 2024年4月30日止三个月，基本每股收益为0.12美元，2023年同期为0.15美元；九个月基本每股收益为0.39美元，2023年同期为0.45美元[22] - 2024年4月30日止九个月，利息支付净额为1294.4万美元，2023年同期为442.1万美元；所得税支付为2805.3万美元，2023年同期为1092.1万美元[24] 非公认会计原则财务指标使用情况 - 公司使用调整后息税折旧摊销前利润、调整后毛利、调整后净收入和调整后每股收益等非公认会计原则财务指标评估业务表现[26] 2024年4月30日止三个月GAAP与非GAAP财务指标对比 - 2024年4月30日止三个月GAAP净销售额为92,532千美元，非GAAP净销售额为92,210千美元[35] - 2024年4月30日止三个月GAAP毛利润为51,443千美元，占净销售额55.6%；非GAAP毛利润为51,411千美元，占净销售额55.6%[35] - 2024年4月30日止三个月GAAP SG&A为29,739千美元，占净销售额32.1%；非GAAP SG&A为20,980千美元，占净销售额22.7%[35] - 2024年4月30日止三个月GAAP EBITDA为13,323千美元，占净销售额14.4%；非GAAP EBITDA为37,726千美元，占净销售额40.8%[35] - 2024年4月30日止三个月GAAP净收入为13,323千美元，摊薄后每股收益为0.12美元；非GAAP净收入为16,278千美元，摊薄后每股收益为0.14美元[35] 2023年4月30日止三个月GAAP与非GAAP财务指标对比 - 2023年4月30日止三个月GAAP净销售额为91,242千美元，非GAAP净销售额为91,242千美元[35] - 2023年4月30日止三个月GAAP毛利润为50,511千美元，占净销售额55.4%；非GAAP毛利润为50,954千美元，占净销售额55.8%[35] - 2023年4月30日止三个月GAAP SG&A为23,989千美元，占净销售额26.3%；非GAAP SG&A为20,517千美元，占净销售额22.5%[35] - 2023年4月30日止三个月GAAP EBITDA为16,797千美元，占净销售额18.4%；非GAAP EBITDA为35,820千美元，占净销售额39.3%[35] - 2023年4月30日止三个月GAAP净收入为16,797千美元，摊薄后每股收益为0.15美元；非GAAP净收入为19,007千美元，摊薄后每股收益为0.16美元[35]

2024财年第二季度财务数据关键指标变化 - 2024财年第二季度净销售额为1.03亿美元，同比下降0.4%，即40万美元[2][8] - 2024财年第二季度毛利润为5830万美元，同比增长5.7%，即310万美元，毛利率为56.6%，同比提升330个基点[3][9] - 2024财年第二季度净利润为1590万美元，摊薄后每股收益为0.14美元，上年同期为1490万美元，摊薄后每股收益为0.13美元[4][11] - 2024财年第二季度调整后EBITDA为4270万美元，同比增长10.1%，即390万美元，调整后EBITDA利润率同比提升400个基点[5][12] - 2024财年第二季度总销售、一般和行政费用为2920万美元，同比下降1.1%，即30万美元[10] - 2024财年第二季度调整后净利润为2070万美元，摊薄后每股收益为0.18美元，上年同期为2110万美元，摊薄后每股收益为0.18美元[4][11] 公司财务状况指标 - 截至2024年1月31日，公司现金为1310万美元，杠杆比率为1.9倍净债务（扣除债务发行成本）与过去十二个月调整后EBITDA之比[6] - 截至2024年1月31日，公司总资产为14.2395亿美元，较2023年7月31日的13.47682亿美元增长5.65%[22] 2024财年指引更新 - 公司更新2024财年指引，净销售额预计在3.95 - 4.11亿美元之间[13] - 公司更新2024财年指引，调整后EBITDA预计在1.45 - 1.50亿美元之间[13] - 公司更新2024财年指引，调整后每股收益预计在0.63 - 0.65美元之间[13] 2024年前六个月财务数据关键指标变化 - 2024年前六个月净销售额为2.05554亿美元，较2023年同期的2.11659亿美元下降2.88%[23] - 2024年前六个月净利润为3140.4万美元，较2023年同期的3472.4万美元下降9.56%[23] - 2024年前六个月经营活动净现金使用量为2586.1万美元，而2023年同期为提供1809.7万美元[24] - 2024年前六个月投资活动净现金使用量为1713万美元，较2023年同期的1238.8万美元增加38.28%[24] - 2024年前六个月融资活动净现金提供量为4977.7万美元，而2023年同期为使用1584万美元[24] - 截至2024年1月31日，现金余额为1313.9万美元，较2023年同期的729.2万美元增长79.91%[24] - 2024年前六个月支付利息净额为830.4万美元，较2023年同期的164.9万美元增加403.69%[24] - 2024年前六个月支付所得税为2348.4万美元，较2023年同期的1062.1万美元增加121.11%[24] 非GAAP财务指标相关 - 公司计算调整后EBITDA、调整后毛利、调整后净收入和调整后每股收益等非GAAP财务指标以辅助评估业务表现[25][27][30][32][34] GAAP与非GAAP财务数据对比 - 2024年1月31日止三个月GAAP净销售额为103,045千美元，非GAAP净销售额为102,118千美元[35] - 2024年1月31日止三个月GAAP毛利润占净销售额比例为56.6%，非GAAP为56.0%[35] - 2024年1月31日止三个月GAAP SG&A占净销售额比例为28.4%，非GAAP为21.3%[35] - 2024年1月31日止三个月GAAP调整后EBITDA为15,857千美元，非GAAP为42,735千美元[35] - 2024年1月31日止三个月GAAP净利润为15,857千美元，非GAAP为20,689千美元[35] - 2023年1月31日止三个月GAAP净销售额为103,488千美元，非GAAP净销售额为103,488千美元[35] - 2023年1月31日止三个月GAAP毛利润占净销售额比例为53.3%，非GAAP为53.6%[35] - 2023年1月31日止三个月GAAP SG&A占净销售额比例为28.6%，非GAAP为21.8%[35] - 2023年1月31日止三个月GAAP调整后EBITDA为14,917千美元，非GAAP为38,813千美元[35] - 2023年1月31日止三个月GAAP净利润为14,917千美元，非GAAP为21,143千美元[35]

业绩总结 - Duckhorn Portfolio的调整后毛利润为58.3百万美元，同比增长41.5%[1] - Duckhorn Portfolio的调整后EBITDA边际率增长了330个基点，达到56.6%[2] - Duckhorn Portfolio的调整后净销售额为42.7百万美元，同比下降0.4%[3] - Duckhorn Portfolio的调整后净收入为20.7百万美元，同比增长10.1%[4] - FY24全年净销售额预计为3.95亿美元至4.11亿美元，较FY23增长(2%)-2%[5] - 调整后的EBITDA预计为1.45亿美元至1.5亿美元，较FY23增长0%-4%，中间值为36.6%的利润率[6] Sonoma-Cutrer收购 - Sonoma-Cutrer收购交易价值约4亿美元，其中约3.5亿美元以签署时发行的普通股支付给Brown-Forman，约50百万美元现金支付[7] - Sonoma-Cutrer收购预计将在2025财年开始对调整后的EPS产生增值效应，预计节省成本约500万美元，主要用于运营费用[8] 市场扩张和并购 - Duckhorn Portfolio通过Sonoma-Cutrer收购加强了在美国奢侈葡萄酒领域的领导地位，提供了增长机会和优化葡萄供应和生产[9] 可持续发展 - 公司继续推进ESG承诺，包括多样性、员工健康、气候和可持续供应链、社区可持续性等方面的项目和计划[10] - 公司完成了第二次年度范围1和范围2排放计算，并发布了FY23的ESG报告[11] 财务数据 - 截至2024年1月31日，公司总资产为14.24亿美元，股东权益为9.77亿美元[12] - 截至2024年1月31日，公司净销售额为10.3亿美元，毛利润为5.83亿美元，净利润为1.59亿美元[13] - 公司调整后的EBITDA是一个关键的绩效指标，用于评估公司的核心运营绩效，提供一致性和可比性，并消除与整体绩效无关的变化[14]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为1.03亿美元,同比下降0.4% [28] - 毛利润为5,830万美元,毛利率为56.6%,同比提升约330个基点 [31] - 调整后EBITDA为4,270万美元,同比增长10.1%,调整后EBITDA利润率为41.5%,同比提升400个基点 [32][33] - 调整后每股收益为0.18美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发渠道净销售额持平,分销商和零售商库存下降,但公司品牌在该渠道的销量仍保持增长 [18] - 直销渠道销售下降4.3%,与公司预期的淡季表现一致 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在15美元及以上的高端葡萄酒市场持续表现优于行业 [10][13] - 公司在美国市场的销量增长超过整体葡萄酒市场300个基点,超过高端葡萄酒市场近200个基点 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将通过创新产品、改善供货情况以及与分销商和零售商的增量合作计划来推动第二半年的增长 [16][17] - 公司正在全面审视批发商渠道策略,以确保收购Sonoma-Cutrer后的整合和销售网络优化 [22][23] - 公司预计收购Sonoma-Cutrer将带来至少500万美元的成本协同效应 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业高端葡萄酒市场在未来几个季度将持续疲软,公司预计行业增长率将在0-1%之间 [10][11] - 公司有信心能够在行业疲软中继续保持增长,并超过行业水平 [11][25] - 公司预计下半年收入增长将在低单位数到中单位数区间 [14][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nik Modi 提问** 提问了消费者需求环境和批发商渠道优化的情况 [49][50] **Deirdre Mahlan 回答** - 消费者需求方面,公司没有看到明显的下沉趋势,高端价格带消费保持稳定 - 批发商渠道优化方面,公司正在全面审视批发商关系,包括整合Sonoma-Cutrer后的渠道优化 [50][51] 问题2 **Kaumil Gajrawala 提问** 提问了导致批发商悲观预期的原因,以及分销网络拓展在公司指引中的贡献 [55][57] **Deirdre Mahlan 和 Jennifer Fall Jung 回答** - 批发商悲观预期是由于零售端库存调整和消费者需求疲软 - 分销网点拓展仍是公司重点战略之一,但也会结合其他增长举措如DTC、创新和并购 [56][57] 问题3 **Drew Levine 提问** 询问了下调指引中库存调整和需求下滑的比重 [73][74] **Deirdre Mahlan 和 Jennifer Fall Jung 回答** - 第二季度批发商和零售商的库存调整超出预期,但预计在下半年会逐步恢复正常 - 公司对下半年的需求增长保持谨慎乐观,并制定了多项增长举措 [74][75][76]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年1月31日，公司总资产为14.2395亿美元，较2023年7月31日的13.47682亿美元增长5.65%[16] - 截至2024年1月31日，公司总负债为4.47146亿美元，较2023年7月31日的4.05274亿美元增长10.33%[16] - 截至2024年1月31日，公司股东权益为9.76804亿美元，较2023年7月31日的9.42408亿美元增长3.65%[16] - 2024年前三个月，公司净销售额为1.03045亿美元，较2023年同期的1.03488亿美元下降0.43%[17] - 2024年前三个月，公司净利润为1585.4万美元，较2023年同期的1491.5万美元增长6.29%[17] - 2024年前六个月，公司净销售额为2.05554亿美元，较2023年同期的2.11659亿美元下降2.88%[17] - 2024年前六个月，公司净利润为3140.4万美元，较2023年同期的3472.4万美元下降9.56%[17] - 2024年前三个月，公司基本每股收益为0.14美元，与2023年同期持平；摊薄每股收益为0.14美元，与2023年同期持平[17] - 2024年前六个月，公司基本每股收益为0.27美元，较2023年同期的0.30美元下降10%；摊薄每股收益为0.27美元，较2023年同期的0.30美元下降10%[17] - 截至2024年1月31日六个月，公司净收入为3.1404亿美元，2023年同期为3.4724亿美元[23] - 2024年1 - 6月经营活动净现金使用为2.5861亿美元，2023年同期为提供1.8097亿美元[23] - 2024年1 - 6月投资活动净现金使用为1.7130亿美元，2023年同期为1.2388亿美元[23] - 2024年1 - 6月融资活动净现金提供为4.9777亿美元，2023年同期为使用1584万美元[23] - 2024年1 - 6月现金净增加6786万美元，2023年同期为4125万美元[23] - 2024年1月31日现金期末余额为1.3139亿美元，2023年同期为7292万美元[23] - 2024年1月31日止三个月，公司净收入为1585.7万美元，基本和摊薄后每股收益均为0.14美元；2023年同期净收入为1491.7万美元，基本和摊薄后每股收益均为0.13美元[85] - 2024年1月31日止六个月，公司净收入为3139.4万美元，基本和摊薄后每股收益均为0.27美元；2023年同期净收入为3473.2万美元，基本和摊薄后每股收益均为0.30美元[85] - 2024年1月31日止三个月和六个月，所得税费用分别为600万美元和1170万美元，有效税率分别为27.5%和27.1%；2023年同期分别为530万美元和1240万美元，有效税率分别为26.1%和26.2%[87] - 2024年1月31日止三个月，净销售额为1.03045亿美元，毛利润为5831.8万美元，调整后EBITDA为4273.5万美元；2023年同期净销售额为1.03488亿美元，毛利润为5518.6万美元，调整后EBITDA为3881.3万美元[95] - 2024年1月31日止六个月，调整后EBITDA为7744.8万美元；2023年同期为7447.8万美元[95] - 2024年1月31日止三个月和六个月，净销售增长分别为 - 0.4%和 - 2.9%，2023年同期分别为4.8%和4.3%[103] - 2024年1月31日止三个月和六个月，销量贡献分别为 - 2.7%和 - 3.1%，2023年同期分别为 - 0.4%和4.5%[103] - 2024年1月31日止三个月和六个月，价格/组合贡献分别为2.3%和0.2%，2023年同期分别为5.2%和 - 0.2%[103] - 2024年1月31日止三个月净销售为1.03045亿美元，2023年同期为1.03488亿美元；六个月净销售为2.05554亿美元，2023年同期为2.11659亿美元[127] - 2024年1月31日止三个月净利润为1585.4万美元，2023年同期为1491.5万美元；六个月净利润为3140.4万美元，2023年同期为3472.4万美元[127] - 2024年1月31日止三个月净销售额降至1.03亿美元，较2023年同期减少40万美元，降幅0.4%；六个月净销售额降至2.056亿美元，较2023年同期减少610万美元，降幅2.9%[128][129] - 2024年1月31日止三个月销售成本降至4470万美元，较2023年同期减少360万美元，降幅7.4%；六个月销售成本降至9340万美元，较2023年同期减少840万美元，降幅8.2%[131] - 2024年1月31日止三个月毛利润增至5830万美元，较2023年同期增加310万美元，增幅5.7%，毛利率为56.6%；六个月毛利润增至1.122亿美元，较2023年同期增加230万美元，增幅2.1%，毛利率为54.6%[132] - 2024年1月31日止三个月销售、一般和行政费用降至2920万美元，较2023年同期减少30万美元，降幅1.1%；六个月增至5970万美元，较2023年同期增加440万美元，增幅8.0%[135][136] - 2024年1月31日止三个月其他费用净额增至720万美元，较2023年同期增加180万美元；六个月增至940万美元，较2023年同期增加190万美元[137][138] - 2024年1月31日止三个月所得税费用增至600万美元，较2023年同期增加70万美元，增幅14.4%；六个月降至1170万美元，较2023年同期减少70万美元，降幅5.7%[140][141] - 2024年1月31日止三个月和六个月，有效税率分别为27.5%和27.1%，2023年同期分别为26.1%和26.2%[140][141] - 截至2024年1月31日，公司净收入为3139.4万美元，2023年同期为3473.2万美元；调整后EBITDA为7744.8万美元，2023年同期为7447.8万美元[146] - 2024年1月31日止六个月，经营活动净现金使用量为2590万美元，2023年同期为提供1810万美元，减少4400万美元；投资活动净现金使用量为1710万美元，2023年同期为1240万美元；融资活动净现金提供量为4980万美元，2023年同期为使用160万美元[159][161][162] 公司股权与股份相关情况 - 2024年1 - 3月，公司通过股权激励计划发行26992股普通股，通过员工股票购买计划发行14405股普通股[19] - 2023年4月公司完成二次发行，现有股东出售600万股普通股，每股价格15.35美元，公司未获收益，产生成本40万美元[28] - 公司有1亿股面值0.01美元的优先股授权，均未发行和流通[33] - 截至2024年1月31日，2021年计划股票期权的未确认补偿费用为850万美元，预计在3.0年加权平均期内确认[79] - 截至2024年1月31日，2021年计划受限股票单位（RSUs）的未确认补偿费用为880万美元，预计在2.6年加权平均期内确认[82] - 2024年1月31日止三个月和六个月，公司确认的基于股权的补偿费用分别为210万美元和320万美元，2023年同期分别为170万美元和300万美元[83] - 2024年1月31日止六个月授予股票期权的假设：预期期限6.22年，预期股息收益率0%，无风险利率4.55%，预期波动率30.9%[80] 公司业务线销售占比情况 - 截至2024年1月31日的三个月和六个月，批发经销商渠道销售占比分别为62.1%和69.6%，2023年同期分别为61.3%和69.0%[38] - 2024年1月31日止三个月，批发 - 经销商、批发 - 加州直接贸易、DTC渠道净销售额占比分别为62.1%、18.9%、19.0%；2023年同期分别为61.3%、19.1%、19.6%[101] - 2024年1月31日止六个月，批发 - 经销商、批发 - 加州直接贸易、DTC渠道净销售额占比分别为69.6%、17.2%、13.2%；2023年同期分别为69.0%、17.4%、13.6%[101] 公司资产与负债具体项目情况 - 截至2024年1月31日和2023年7月31日，公司对唯一确定的可变利益实体（VIE）的所有权百分比为76.2%，VIE的总净资产为230万美元[34] - 截至2024年1月31日和2023年7月31日，信用损失备抵均为50万美元[40] - 2024年1月31日和2023年7月31日，递延收入分别为520万美元和10万美元[42] - 2024年1月31日和2023年7月31日，存货分别为3.92634亿美元和3.22227亿美元[43] - 2024年1月31日和2023年7月31日，存货储备分别为80万美元和90万美元[44] - 截至2024年1月31日和2023年7月31日，应计费用分别为2506万美元和3824.6万美元[46] - 2024年1月31日和2023年7月31日，长期债务净额分别为2.73677亿美元和2.23619亿美元[49] - 2024年1月31日和2023年7月31日，未指定为套期工具的衍生工具公允价值分别为7.2万美元和118.6万美元[61] - 截至2024年1月31日的三个月和六个月，衍生品工具未指定为套期工具的总损失分别为314.7万美元和125.8万美元，2023年同期分别为242.9万美元和206.1万美元[62] - 2024年1月31日，递延补偿计划资产公允价值为335.4万美元，递延补偿负债为345.1万美元，利率互换合约为7.2万美元；2023年7月31日，递延补偿计划资产为267万美元，利率互换合约为111.7万美元，外币远期合约为6.9万美元，递延补偿负债为326.1万美元[68] 公司采购与合同相关情况 - 2023年收获季，公司购买3.2万吨葡萄，总成本8570万美元；2022年收获季，购买2.9万吨葡萄，总成本7100万美元[69] - 截至2023年7月31日，公司有1060万美元的酒桶采购承诺，2024年1月31日已支付2023年收获季相关款项，且暂无2024年收获季承诺[70] - 2024年1月31日止的三个月和六个月，公司签订设备协议产生1590万美元采购承诺，需在2024 - 2026年分别支付240万美元、1040万美元和80万美元[72] - 2024财年，公司为2023年收获季的葡萄采购合同总成本约为8570万美元[155] 公司合并与收购相关情况 - 2023财年，公司以约5460万美元购买加州亚历山大谷的酿酒设施，面积近公司此前最大生产设施的两倍[93] - 2023年11月，公司与Sonoma - Cutrer达成合并协议，后者在俄罗斯河谷和索诺玛海岸拥有约1100英亩的六个庄园葡萄园[93] - 合并完成时，Brown - Forman将获得公司3153.1532万股普通股（价值约3.5亿美元）和5000万美元现金[75] - 2023年6月22日，公司以5460万美元收购Geyserville酒庄，其中1500万美元来自信贷安排和可用现金[117] - 2023年11月16日，公司拟收购Sonoma - Cutrer，交易预计2024年春季完成，届时Brown - Forman将获得约3.5亿美元（31531532股，每股11.10美元）的公司普通股和5000万美元现金[118][119] 公司信贷与借款相关情况 - 信贷协议提供6.758亿美元的第一留置权优先担保信贷额度，到期日为2027年11月4日[52] - 截至2024年1月31日，公司持有名义金额为1亿美元、利率为3.735%的利率互换协议[60] - 截至2024年1月31日，循环信贷额度未使用容量为3.57亿美元，排除额外3000万美元的季节性借款额度；循环信贷额度已提取6800万美元，延迟提取定期贷款无未偿还提款，定期贷款未偿还本金余额为2.158亿美元[163] - 循环信贷额度最高可提取4.25亿美元，排除额外3000万美元的季节性借款额度，利率范围为Term SOFR加100至150个基点[165] - 定期贷款总额为2.258亿美元，利率为Term SOFR加10至15个基点信用利差调整和1.625%的贷款利差[166] -

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为1.025亿美元，同比下降5.2%，调整后EBITDA为3470万美元，调整后EBITDA利润率为33.9%，较上年提高90个基点 [74][89] - 第一季度毛利润为5390万美元，毛利率为52.5%，同比上升约190个基点；运营费用为3050万美元，同比增加470万美元或18.4%；调整后运营费用减少20万美元或1% [4] - 净收入为1550万美元，摊薄后每股收益为0.13美元；调整后净收入为1720万美元，摊薄后每股收益为0.15美元 [5] - 预计全年净销售额在4.2亿 - 4.27亿美元之间，增长4% - 6%；调整后EBITDA在1.5亿 - 1.53亿美元之间，增长4% - 6%，利润率中点约为35.5%；调整后每股收益预计在0.67 - 0.69美元之间 [6] - 第二季度预计实现低个位数净销售额增长 [6] - 季度末现金为2120万美元，总债务为2.413亿美元，净债务杠杆率为1.7倍 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发双经销商渠道第一季度下降5.4%，剔除去年发货时间影响，批发净销售额同比持平至略有下降；加州批发直销业务同比下降7.3%；直接面向消费者渠道下降10.8% [1][2] - 经销商库存天数为65天，处于健康水平且符合预期 [2] - 从总销量来看，第一季度下降3.4%，批发发货量下降3%，消耗下降速度较慢，批发库存保持健康水平 [83] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据Circana数据，过去12周葡萄酒行业整体持平，52周数据实际上升；15美元及以上品类过去52周公司表现优于行业，但第一季度因去年同期基数高未大幅超越行业 [38] - 11月15美元以上品类表现略好于整体行业，公司品牌实现增长 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持批发战略，扩大账户和分销点，确保有强大的计划支持品牌 [1] - 积极调整DTC业务方式，以应对消费者行为变化，挖掘高端市场潜力，如推出高端品酒体验 [82] - 计划收购Sonoma - Cutrer Vineyards，预计2024年春季完成交易，认为该收购将为股东带来显著价值，是未来增长的重要基石 [9][11] - 行业增长放缓，公司品牌相对同行表现出一定优势，有信心通过综合战略实现市场份额增长 [77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第一季度业绩表示满意，认为公司在行业中处于有利地位，尽管消费者情绪存在不确定性，但有信心夺取市场份额，继续跑赢葡萄酒行业 [7] - 看到DTC业务通过品酒室客户参与推动业务的战略正在发挥作用，人均消费保持较高水平 [2] - 对Sonoma - Cutrer的收购充满期待，认为其是优秀资产，与公司品牌架构契合，公司团队有能力实现成功整合 [18] 其他重要信息 - 公司正在进行CEO搜索，董事会对候选人情况满意，流程按计划进行 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 全年后半段预期加速增长的原因 - 后半段有创新产品推出，如重新有库存的Decoy Limited、首次推出的低酒精度Decoy Sauvignon Blanc以及恢复库存的Duckhorn Chardonnay [24][25] 问题: 低酒精度Decoy Sauvignon Blanc是否进行了试销 - 酿酒团队对该产品充满信心，所有葡萄酒包括该产品都经过严格的委员会品酒流程，但不会将其视为推动后半段增长的唯一因素，需要时间建立分销渠道并观察消费者反馈 [26][59] 问题: 后半段增长是否假设品类加速增长 - 假设品类有一系列不同的结果，如果消费者需求增强，公司业绩将处于预期范围的高端；如果维持当前趋势，则处于低端 [33] 问题: 后半段业绩增长的具体情况及对比 - 2023年将Costa Brown产品放在第四季度，今年主要移至第三季度，部分会滑入第四季度，所以第三季度业绩会更突出 [37] 问题: 品类疲软情况及是否存在消费降级 - 过去12周葡萄酒行业整体持平，52周数据上升，15美元及以上品类有放缓；未看到行业消费降级迹象，如Decoy Limited在较高价格点实现两位数增长 [38][39] 问题: 第一、二季度和第三、四季度的利润率情况 - 第一、二季度利润率预计同比略有改善，第三、四季度由于预计贸易支出增加，将面临更大的利润率压力 [43] 问题: Decoy红葡萄酒定价是否过高及是否需要增加促销活动，以及线上和线下业务表现差异 - 去年对Decoy红葡萄酒提价后，消费者和零售商需要时间消化价格，目前未发现定价问题，会持续评估消费者反应并支持品牌；近期线上业务表现略强于线下业务，这与消费者疫情后外出消费行为有关，且高端产品在线上表现更好，但线上业务并非推动整体业绩的主要因素 [48][52]

公司业务收购 - 2023财年公司购买亚历山大谷酿酒厂花费约5460万美元，其规模接近公司此前最大生产设施的两倍，还包含7英亩赤霞珠葡萄园[90] - 2023年11月公司与索诺玛 - 卡特勒达成合并协议，索诺玛 - 卡特勒在俄罗斯河谷和索诺玛海岸产区拥有约1100英亩的六个酒庄葡萄园[90] - 2023年6月22日，公司以5460万美元收购Geyserville酒庄及7英亩赤霞珠葡萄园，其中1500万美元来自信贷安排和可用现金[113] - 2023年11月16日，公司拟与Sonoma - Cutrer Vineyards合并，交易预计在2024财年第三季度完成，Brown - Forman将获约4亿美元，收购价含约3.5亿美元公司普通股和5000万美元现金[115][116] 财务数据关键指标变化 - 截至2023年10月31日的三个月，净销售额为1.02509亿美元，2022年同期为1.08171亿美元；毛利润为5385.3万美元，2022年同期为5471万美元；归属于公司的净利润为1553.7万美元，2022年同期为1981.5万美元；调整后EBITDA为3471.3万美元，2022年同期为3566.5万美元[92] - 截至2023年10月31日的三个月，净销售额增长率为 - 5.2%，2022年同期为3.8%；销量贡献为 - 3.4%，2022年同期为9.2%；价格/组合贡献为 - 1.8%，2022年同期为 - 5.4%[100] - 2023年10月31日止三个月净销售额为1.025亿美元，较2022年同期的1.082亿美元减少566.2万美元，降幅5.2%[125] - 2023年10月31日止三个月销售成本为4865.6万美元，较2022年同期的5346.1万美元减少480.5万美元，降幅9.0%[126] - 2023年10月31日止三个月毛利润为5385.3万美元，较2022年同期的5471万美元减少85.7万美元，降幅1.6%，毛利率从50.6%升至52.5%[127] - 2023年10月31日止三个月销售、一般和行政费用为3048.3万美元，较2022年同期的2573.9万美元增加474.4万美元，增幅18.4%[128] - 2023年10月31日止三个月其他费用净额为219.1万美元，较2022年同期的207.5万美元增加11.6万美元，增幅5.6%[129][130] - 2023年10月31日止三个月所得税费用为562.9万美元，较2022年同期的708.7万美元减少145.8万美元，降幅20.6%[132] - 2023年10月31日结束的三个月，公司调整后EBITDA为3.4713亿美元，2022年同期为3.5665亿美元[136] - 2023年10月31日结束的三个月，经营活动提供净现金1810万美元，2022年同期为2640万美元，减少830万美元[149] - 2023年10月31日结束的三个月，投资活动使用净现金1040万美元，2022年同期为640万美元[150] - 2023年10月31日结束的三个月，融资活动使用净现金720万美元，2022年同期融资活动提供现金1780万美元[151] 各业务渠道销售占比变化 - 截至2023年10月31日的三个月，批发 - 经销商渠道净销售额占比77.0%，2022年同期为76.4%；批发 - 加州直接贸易渠道占比15.6%，2022年同期为15.8%；DTC渠道占比7.4%，2022年同期为7.8%[98] 全年各季度净销售额占比 - 2023财年第一、二、三、四季度净销售额分别约占全年的27%、26%、23%和24%[106] 葡萄供应情况 - 公司约10%的葡萄来自自有或租赁的酒庄地产，约90%来自第三方种植者[108] - 酒庄地产种植的葡萄在种植后约三到五年达到稳定产量水平，之后约15到25年产出相对稳定，之后会分阶段休耕后重新种植[110] - 公司产品主要商品葡萄中，10%来自自有或租赁的庄园[168] 公司业务基本信息 - 公司是北美售价15美元及以上的顶级高端葡萄酒生产商，葡萄酒建议零售价在20 - 230美元之间，销售覆盖美国50个州、哥伦比亚特区和50多个国家[88] - 公司通过批发和DTC渠道销售葡萄酒，批发渠道向加州以外的经销商和加州的贸易账户销售，DTC渠道包括七个品酒室、葡萄酒俱乐部和多酒庄电子商务网站[89] 库存周期与生产规划 - 公司红葡萄酒收获到发布的库存周期为11 - 48个月，白葡萄酒、桃红葡萄酒和起泡酒为8 - 44个月[111] - 公司生产规划通过在现货市场采购部分产品需求来降低供应过剩风险，减少葡萄价格波动影响[112] 公司资金状况 - 截至2023年10月31日，公司现金为2120万美元，循环信贷额度未使用额度为4.02亿美元[140] - 2023年收获季，公司在2024财年预计葡萄采购成本约为8570万美元[143] - 截至2023年10月31日，未来12个月计划本金及利息支付约为2650万美元，2027年11月4日信贷工具到期前需支付约2.734亿美元[144] - 截至2023年10月31日，公司循环信贷额度未使用容量为4.02亿美元，循环信贷额度已提取2300万美元，定期贷款未偿还本金余额为2.183亿美元[152] 公司借款与利率风险 - 截至2023年10月31日，公司可变利率未偿还借款总计2.413亿美元，假设有效利率提高100个基点，年化利息费用将增加240万美元[164] - 截至2023年10月31日，公司可变利率未偿还借款总计2.413亿美元[164] - 可变利率借款有效利率假设提高100个基点，年化利息费用将增加240万美元[164] - 公司业务面临利率、商品价格、生产投入成本、外汇和通胀等市场风险[163] - 公司通过正常运营、融资活动和衍生金融工具管理利率风险[164] - 公司于2023年1月签订利率互换协议以降低利率波动风险[164] 公司外汇风险 - 公司营收和成本以美元计价，无重大外汇风险[166] - 公司使用外汇远期合约抵消部分从法国采购桶的外汇风险[166] - 截至2023年10月31日，外汇汇率波动敏感性不显著[167] 公司商品套期保值情况 - 公司不进行葡萄和散装葡萄酒的商品套期保值[168] 公司表外安排情况 - 截至2023年10月31日，公司未存在对财务状况、经营成果、流动性、资本支出或资本资源有重大影响的表外安排[158]

分组1 - 公司第四季度和全年业绩表现良好,净销售额增长28%,全年增长8%,调整后EBITDA增长13% [7] - 公司在$15及以上的奢侈酒细分市场持续领先,全年增长9.1%,而整个奢侈酒细分市场仅增长1.6% [8][11] - 公司第四季度批发渠道销售增长20%,直销渠道销售增长75% [9][23] - 公司第四季度销量增长10.6%,体现了加速趋势,批发渠道库存水平符合预期 [10] 分组2 - 公司计划未来4年内,在批发渠道的销售账户数将以7%-8%的复合年增长率增长 [13] - 公司收购的索诺玛县生产酒庄,有助于优化内部生产,增加多样性和灵活性,提高资本效率 [14] - 公司预计2024财年净销售额增长4%-7%,调整后EBITDA增长4%-7% [29][30] - 公司预计2024财年毛利率将下降最多50个基点,主要是由于恢复更正常水平的促销力度 [35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Christian Junquera 提问** 实现销售和EBITDA指引上限需要哪些条件 [46] **Jennifer Fall Jung 回答** 继续增加销售渠道账户数,吸引新客户是实现上限的关键 [47] 问题2 **Lauren Lieberman 提问** 2024财年对于线上和线下渠道的假设是什么,以及对于消费者降级的看法 [54][55][56] **Sean Sullivan 回答** 线上和线下渠道都有增长,公司将继续拓展渠道覆盖,对于消费者降级暂未观察到明显迹象 [56][57] 问题3 **Andrea Teixeira 提问** 2024财年销量增长的具体构成是什么,第一季度为何会下滑 [68][69][70][71] **Jennifer Fall Jung 回答** 2024财年销量增长主要来自于渠道拓展,第一季度下滑主要是由于去年同期的高基数 [69][70][71][74][76]

奢侈葡萄酒市场表现 - 2019年12月至2023年7月，美国奢侈葡萄酒细分市场在整体葡萄酒市场的份额增加约8%，2023财年美元销售额增长1.6%，而公司产品组合同期增长9.1%[47][48] - 截至2023年7月31日的52周内，公司在奢侈价格段的店外每瓶平均售价是美国前25大葡萄酒供应商中第三高，店外销售额同比增长9.1%[51] - 2023财年，公司的赤霞珠、长相思和梅洛三种国产奢侈葡萄酒按美元销售额计算是美国奢侈市场的畅销酒，这三种酒合计约占同期美国奢侈葡萄酒市场的41%[55] 公司产品与品牌情况 - 公司拥有10个奢侈葡萄酒品牌，涵盖39个产区的15种以上葡萄酒品种[52] - 公司的Decoy品牌从单一产品发展到现在有16个不同酒标，近年来成功推出7个新的Decoy Limited酒标[78] - 截至2023年7月31日，公司拥有3个注册版权、61个独特商标、6个待申请商标和201个已颁发商标[122] - 公司在美国已获61项商标注册，在其他国家也有众多商标注册[210] 葡萄供应情况 - 公司通过与300多个第三方种植者和散装葡萄酒供应商合作确保葡萄供应，2023财年还从32个自有或租赁的酒庄地产获取水果，总面积约1100英亩[66] - 2021 - 2023年公司自有或租赁的庄园地产平均提供葡萄酒生产所需葡萄的10%，约90%来自第三方种植者[84] - 2023财年约70%的葡萄按净重量计在公司酒厂加工，其余30%在定制压榨合作伙伴设施加工[85] - 2020 - 2022年，公司每年平均约10%的葡萄投入来自自有庄园，其余主要来自第三方[170] 销售渠道情况 - 公司销售团队部署在批发渠道，与庞大的经销商和贸易客户网络合作，加强客户关系[59] - 公司直接向加州贸易客户销售葡萄酒，相比通过经销商销售，能更好控制销售、品牌和营销支持，且利润率更高[62][63] - 公司的DTC渠道包括多酒庄电子商务网站和7个品酒室，主打超奢侈葡萄酒，平均瓶价高[65] - 2023财年公司DTC渠道占净销售额的15%[82] - 2023财年公司分销商、加州直接贸易账户业务和DTC渠道分别占净销售额的67.9%、17.1%和15.0%[90] - 截至2023年7月31日，公司批发渠道销售团队约有100名专业销售人员[95] - 公司DTC渠道约有90名接待专业人员，包括季节性和待命员工[96] 公司团队与管理 - 公司领导团队由总裁兼首席执行官带领，包括销售、营销、生产、财务/IT和战略/法律五个部门的执行副总裁，成功管理业务实现净销售额增长[71] - 公司全职员工平均任期约为五年，超过2022年行业平均的四年[108] - 截至2023年7月31日，公司有470名全职、20名兼职和50名季节性员工，均在美国工作[109] - 公司通过综合福利计划、教育机会和认可计划吸引、激励和留住人才，福利包括有竞争力的薪酬和全面福利[110] 社交媒体影响力 - 公司在Instagram、Facebook和X（原Twitter）上共有约32.5万粉丝，2023财年较2022财年增加约8%[106] ESG计划管理 - 公司ESG计划由管理部门领导，董事会提名与公司治理委员会、总裁、首席执行官和董事长提供战略指导和监督，并按季度接收目标达成情况报告，每年向股东报告ESG计划结果[118] 法规遵守情况 - 公司认为在2023财年遵守了相关法规，这些法规未对业务、流动性、财务状况和经营成果产生不利影响[121] 业务风险 - 品牌相关 - 公司葡萄酒业务依赖酒庄品牌，若无法维持葡萄酒质量或未达酒评家期望，可能损害品牌价值和业务[130] - 社交媒体传播快，公司酒庄品牌可能受负面宣传影响，包括未达标准、未解决质量问题、环境影响和未促进酒精负责任消费等[131] 业务风险 - 竞争相关 - 公司葡萄酒业务面临激烈竞争，包括与国内外葡萄酒、其他酒精和非酒精饮料竞争，可能面临销售、营销和促销费用上升压力[139] - 葡萄酒分销商和零售商的整合可能增加竞争，影响公司业务、经营成果和财务状况[141] - 公司大部分葡萄酒销售通过独立分销商进行，分销商整合可能导致利润率下降，影响公司增长和市场份额[142] - 其他供应商拓展新产品类别或新进入者创新可能增加公司产品类别的竞争[145] 业务风险 - 市场需求相关 - 消费者需求减少、偏好转变、对奢侈品葡萄酒需求下降等因素或对公司业务产生不利影响[147][148][149][150] 业务风险 - 运营相关 - 新产品开发和创新存在不确定性，可能影响公司业务和财务状况[153][154] - 公司依赖分销商，与分销商关系变化或其表现不佳可能损害公司业务[155][156][157] - 拓展DTC渠道需大量投资，且面临多种风险，可能影响销售和盈利能力[158][160][163] - 广告和促销支出可能影响财务结果，但效果不确定[165][166] - 葡萄酒评分下降可能对公司销售和盈利能力产生负面影响[167][168] - 无法获得优质葡萄和散装葡萄酒供应，可能影响公司葡萄酒生产和财务状况[169][170][171] - 自然灾害可能破坏公司设施、影响供应链和销售渠道，对业务产生不利影响[173][174][175][176] - 运营、供应链等受不利天气、自然灾害等因素干扰，或影响业务、运营结果和财务状况[181] - 重大生产或存储设施受损，可能对业务产生不利影响[182] - 未能有效扩大或优化产能，会损害业务、运营结果和品牌声誉[184] - 供应和需求预测不准确，会对业务、运营结果和财务状况产生不利影响[186] - 葡萄供应短缺或质量下降，会对业务、运营结果和财务状况产生不利影响[191] - 无法获得充足原材料或成本上升，会对盈利能力和生产分销能力产生负面影响[193] - 美国和全球经济趋势及金融市场状况，会对业务、流动性、财务状况和运营结果产生不利影响[199] - 劳动力成本增加、短缺等问题，会对业务管理、声誉和战略目标执行产生不利影响[204] 业务风险 - 商标相关 - 未及时维护或更新商标注册可能导致商标权丧失，重新打造品牌会造成损失[211] - 第三方可能起诉公司商标侵权，维权需投入大量资源，还可能面临赔偿和声誉受损[212] 业务风险 - 保险相关 - 公司可能未对灾难性风险进行充分保险，自然灾害会影响保险获取和成本[213][215] 业务风险 - 法律诉讼相关 - 公司可能面临与酒精饮料行业相关的诉讼，败诉可能导致财务损失和声誉受损[217][218] 业务风险 - 收购剥离相关 - 收购和剥离业务存在风险，可能导致债务增加、每股收益下降和财务损失[220][222] 业务风险 - IT与数据安全相关 - 关键IT系统故障或网络攻击可能影响业务运营和财务状况，保险可能不足以覆盖损失[227][229] 业务风险 - 法规合规相关 - 未遵守CCPA可能导致每次违规最高7500美元的罚款[234] - 若处理超过10万个特定州居民的个人信息，需遵守当地隐私法[235] - GDPR对违规行为的处罚最高可达2000万欧元或上一财年全球年收入的4%[238] - 若业务扩展到欧洲或被视为针对欧洲经济区或英国个人，需遵守GDPR和UK GDPR，可能面临合规成本和处罚[239] - 未能遵守隐私和数据保护法律法规等可能导致诉讼、罚款等，对业务、财务等产生重大不利影响[240] 业务风险 - 价格相关 - 产品定价或提价失败可能对公司财务状况产生不利影响[241] - 产品价格受供应成本、消费需求等因素影响，提价可能导致销量和需求下降[242] 业务风险 - ESG相关 - 未能妥善处理投资者关注的ESG事项可能对公司声誉和业务产生重大不利影响[243] - 未能实现ESG目标或被认为行动不负责任等会损害公司声誉，影响投资者和消费者[244] 业务风险 - 公共卫生相关 - 公共卫生危机可能对公司业务、运营结果和财务状况产生负面影响[244] 净销售额季度占比 - 2023财年第一、二、三、四季度净销售额分别约占全年总净销售额的27%、26%、23%和24%[207] 前五大客户销售占比 - 2023财年公司前五大客户约占总净销售额的51%[146] 公司收购情况 - 过去六年公司成功收购两个酒庄品牌，2023财年收购Geyserville酒庄，2022财年购买四个葡萄园[83]