文章核心观点 - 介绍美盛公司（Mosaic）近期股价表现、即将公布的财报预期、分析师评级变化及估值情况，为投资者提供投资参考 [1][2][3] 股价表现 - 最新交易时段美盛公司收于30.35美元，较前一交易日收盘价上涨1.4%，跑赢标普500指数（当日涨幅0.23%）、道琼斯指数（涨幅0.37%）和纳斯达克指数（涨幅0.07%） [1] - 过去一个月公司股价下跌15.43%，跑输基础材料板块（跌幅6.52%），也不及标普500指数（涨幅5.3%） [1] 财报预期 - 公司将于2024年2月21日公布财报，预计每股收益0.82美元，同比下降52.87% [1] - 预计营收30.1亿美元，较去年同期下降32.84% [1] 分析师评级 - 分析师对美盛公司的预估变化反映近期业务趋势变化，积极的预估修正体现分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [2] - 扎克斯评级系统考虑预估变化，美盛公司目前扎克斯评级为3（持有），过去一个月扎克斯共识每股收益预估提高0.4% [2] 估值情况 - 美盛公司远期市盈率为9.37，低于行业平均的10.17，存在一定折价 [3] - 公司目前PEG比率为1.34，行业平均PEG比率为1.35 [3] - 化肥行业属于基础材料板块，目前扎克斯行业排名为218，处于所有250多个行业的后14% [3]

Mosaic股票表现 - Mosaic (MOS) 最近的交易日收盘价为 $31.96，较前一个交易日下跌了 -0.78%。[1] - Mosaic 的股价在过去一个月中下跌了 11.54%，落后于基础材料行业的下跌幅度为 6.84%。[2] Mosaic财务业绩预期 - 预计Mosaic公司将报告每股收益为 $0.83，较去年同期下降了 52.3%。[3] - 最新的共识估计显示公司营收为 30.1亿美元，较去年同期下降了 32.84%。[3] 分析师关注点 - 投资者应关注分析师对Mosaic的最新估值变化，积极的估值修订可能反映公司业务前景乐观的迹象。[4]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度业绩强劲,销量和价格均有所上升 [30][31] - 公司预计第四季度钾肥销量为240万-260万吨,磷肥销量为160万-180万吨 [30][31] - 公司预计第四季度钾肥净回报价格为235-260美元/吨,磷肥价格为530-580美元/吨 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 钾肥业务:第三季度销量强劲,为满足需求重启了Colonsay矿山 [30] - 磷肥业务:受到飓风和电力中断的影响,但已快速恢复生产 [31] - 巴西肥料业务:去库存工作已完成,第三季度业绩良好,第四季度预计毛利将进一步提升至40-50美元/吨 [32][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场:春季和秋季施肥旺季销量创历史新高 [26][30] - 巴西市场:全年肥料销量预计为4300万-4400万吨,为历史第二高 [27] - 印度市场:磷酸盐和钾肥库存处于较低水平,未来需求有望提升 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来将继续拓展高附加值特种肥料业务,如微量元素肥料和磷酸盐供电池生产 [13][14] - 在巴西市场,公司将在北部地区新建100万吨分销设施,进一步扩大市场份额 [14] - 在钾肥业务,公司将通过优化Esterhazy矿山产能,增加40万吨低成本产能 [14] - 公司未来将继续通过成本控制、数字化转型等措施,实现至少1.5亿美元的成本节约 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球农产品供给偏紧,需求强劲,作物价格有望维持高位 [18][19][20][21][22] - 钾肥和磷肥供给受到地缘政治冲突、天气等因素的影响,供给偏紧 [23][24][25] - 公司有信心在这一市场环境下持续为股东创造价值 [35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steve Byrne 提问** 巴西肥料业务中,公司自产磷肥占比约20%,但利润贡献远高于此比例,未来公司是否考虑扩大自产规模或调整产品结构,提高利润率 [56][57][58][59] **Joc O'Rourke 回答** 公司一直关注优化巴西肥料业务的产品结构和成本,未来将继续努力提高该业务的盈利能力 [58][59] 问题2 **Richard Garchitorena 提问** 未来一年公司钾肥产能和产量规划如何,是否会随市场需求的增长而相应提高 [61][62][63][64][65] **Joc O'Rourke 回答** 公司预计未来一年钾肥产量将维持在当前水平,并适当增加以满足市场需求增长,Colonsay矿山将继续作为公司调节产能的"弹性工厂" [63][64][65] 问题3 **Joel Jackson 提问** 如果未来全球钾肥需求增加3-5百万吨,公司产能是否能满足这一增量需求 [68][69][70][71][72][73][74][75] **Joc O'Rourke 回答** 公司预计其他主要钾肥生产商如白俄罗斯、乌拉尔钾肥等将增加产量约200-300万吨,加上Canpotex的增量,预计可以满足未来3-5百万吨的需求增长 [69][70][71][72]

业绩总结 - Mosaic公司2023年第三季度净收入为35.48亿美元[5] - 调整后的EBITDA为5.94亿美元，较2022年第三季度的16.86亿美元下降了11.92亿美元[42] - 磷酸盐部门净收入为9.86亿美元，调整后的EBITDA为2.01亿美元，运营亏损为5800万美元[5] - 钾肥部门净收入为7.20亿美元，调整后的EBITDA为2.67亿美元，运营收益为2亿美元[5] - Mosaic Fertilizantes净收入为17.31亿美元，调整后的EBITDA为1.47亿美元，运营收益为7700万美元[5] 用户数据 - 2023年第三季度MOP的销售量为2220万吨，较2022年第三季度的2142万吨增加了78万吨[30] - 2023年第三季度MOP的现金生产成本为73美元/吨，较2022年第三季度的78美元/吨降低了5美元[30] 未来展望 - 预计2023年资本支出为13亿至14亿美元，其中约5亿美元用于增长投资[22] - 预计2024年将减少高达2亿美元的资本支出[22] - 预计第四季度的分销利润将高于正常年度范围[21] 新产品和新技术研发 - 公司计划在路易斯安那州建设潜在的商业化磷酸盐精炼厂，以支持锂铁磷电池市场的投资[25] 市场扩张和并购 - Mosaic公司计划在巴西建设一个100万吨的分销设施，以扩大其在北部农业地区的存在[24] 负面信息 - 2023年第三季度调整后的EBITDA较2022年第三季度下降了11.92亿美元[42] 其他新策略和有价值的信息 - 公司预计在整个企业中实现1.5亿美元的成本节约，反映在各个业务部门的结果和销售、一般及行政费用中[26] - 2023财年DAP的平均出厂价格为804美元/吨，价格每上涨10美元将导致调整后的EBITDA增加9000万美元[27] - 2023财年MOP的平均矿山出厂价格为632美元/吨，价格每上涨10美元将导致调整后的EBITDA增加6000万美元[27] - 2023年公司的折旧、耗竭和摊销费用预计在8.5亿至9亿美元之间[28] - 2023年公司的销售、一般及行政费用预计在4.75亿至5亿美元之间[28] - 2023年迄今为止，Mosaic公司已向股东返还总计8.93亿美元的资本，包括6.06亿美元的股票回购[23] - 2023年第三季度自由现金流几乎全部返还给股东，目标为每股0.80美元的常规股息[23]

Mosaic 公司财报要点 - 2023年第三季度净销售额下降34%，达到35.48亿美元，同比下降28%[102] - 2023年第三季度Mosaic公司净亏损为4.2百万美元，每股亏损0.01美元[102] - 2023年前三季度Mosaic公司净利润为7.996亿美元，每股净利润2.39美元[111] - 2023年前三季度Mosaic公司外汇交易收益为1.03亿美元，同比增长359.8%[111] - 2023年前三季度Mosaic公司销售量增加，尤其在巴西市场扩张方面表现突出[108] - 2023年前三季度Mosaic公司销售成本下降，主要受益于硫磺和氨的价格下降[105] - 2023年前三季度Mosaic公司销售价格下降，主要受全球市场疲软和供应增加影响[104] - 2023年前三季度Mosaic公司销售毛利率下降至12%，同比下降16%[102] - 2023年前三季度Mosaic公司运营利润同比下降87%，达到1.458亿美元[102] 磷酸盐部门财报要点 - 磷酸盐部门2023年第三季度净销售额为9.86亿美元，同比下降37%[121] - 磷酸盐部门2023年第三季度毛利为87.5百万美元，同比下降76%[121] - 磷酸盐部门2023年第三季度销售量为2,109千吨，同比增长2%[121] - 磷酸盐部门2023年第三季度销售价格平均为569美元/吨，同比下降38%[121] - 磷酸盐部门2023年第三季度氨和硫磺的平均消耗价格分别为353美元/吨和156美元/长吨，同比分别下降47%和64%[127] - 磷酸盐部门2023年第三季度购买和生产的磷酸盐岩的平均消耗成本为81美元/吨，同比增长19%[128] - 磷酸盐部门2023年前九个月净销售额为37亿美元，同比下降25%[130] - 磷酸盐部门2023年前九个月销售量增长8%[132] - 磷酸盐部门2023年前九个月氨和硫磺的平均消耗价格分别为449美元/吨和191美元/长吨，同比分别下降23%和52%[135] - 磷酸盐部门2023年前九个月购买和生产的磷酸盐岩的平均消耗成本为75美元/吨，同比增长10%[136] Potash部门财报要点 - Potash部门2023年前9个月的净销售额为25亿美元，较去年同期的41亿美元下降了39%[145] - Potash部门2023年前9个月的销售量较去年同期增加了1%[146] Mosaic Fertilizantes部门财报要点 - Mosaic Fertilizantes部门2023年前9个月的净销售额为45亿美元，较去年同期的64亿美元下降了30%[158] - Mosaic Fertilizantes部门2023年前9个月的销售量较去年同期增加了7.5百万吨[160] - Mosaic Fertilizantes部门2023年前9个月的毛利较去年同期下降了900亿美元，降幅达88%[150] - Mosaic Fertilizantes部门2023年前9个月的销售价格较去年同期下降了318美元/吨，降幅达35%[159] - Mosaic Fertilizantes部门2023年前9个月的生产量较去年同期下降了3%[163] 公司整体财报要点 - 公司2023年前9个月的利息支出较去年同期增加了10%，达到137.8亿美元[168] - 公司2023年前9个月的外币交易损益为103亿美元，较去年同期增加了80.6亿美元[168] - 2023年9月30日，公司的销售、一般和管理费用较去年同期增加了1.24亿美元，主要是由于本年度期间约1.5亿美元的更高咨询和专业服务成本[169] - 2023年9月30日，公司的其他营业费用为1.439亿美元，较去年同期的2.228亿美元有所下降，主要是由于去年同期约7100万美元与环境准备金增加有关[170] - 2023年9月30日，公司的其他营业费用为2.14亿美元，较去年同期的3.376亿美元有所下降，主要是由于去年同期度假村出售收益约5700万美元，以及环境准备金增加约5500万美元[171] - 2023年9月30日，公司的净利息费用在三个月和九个月内分别下降至1,740万美元和9,450万美元，较去年同期的3,060万美元和1.04亿美元有所减少，主要是由于本年度期间从巴西子公司获得的1000万美元税收退款利息收入增加[172] - 2023年9月30日，公司的外汇交易损益为96.9亿美元，较去年同期的61.1亿美元有所增加，主要是由于美元相对巴西雷亚尔升值对巴西子公司持有的重要公司间贷款和美元计价应付款项以及美元相对加拿大元对重要公司间贷款的影响[173] - 2023年9月30日，公司的外汇交易损益为1.03亿美元，较去年同期的2.24亿美元有所增加，主要是由于美元相对巴西雷亚尔贬值对巴西子公司持有的重要公司间贷款和美元计价应付款项的影响[174] - 2023年9月30日，公司的其他费用为5.01亿美元和6.61亿美元，较去年同期的230万美元和3.78亿美元有所增加，主要是由于本年度三个月期间与终止养老金计划相关的约4200万美元结算损失，以及RCRA信托基金持有的可交易证券的约600万美元实现损失[175] - 2023年9月30日，公司的非合并公司净收益为1.58亿美元和6亿美元，较去年同期的7.21

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现收入34亿美元,调整后EBITDA7.44亿美元,调整后每股收益1.04美元 [6] - 公司表示,农业市场基本面保持良好,全球作物需求强劲,但供给跟不上 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 钾肥业务第二季度销量受益于北美春季播种季节的强劲需求,价格反映了全球市场的底部 [22] - 磷肥业务第二季度销量强劲,平均实现价格位于指导范围的高端,剥离成本受益于原材料成本下降 [25][26] - 巴西业务第二季度经营业绩有所改善,分销业务利润率正在恢复,预计第三季度该趋势将持续 [43][44][45][46][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场需求强劲,导致库存大幅下降,客户正在提前采购以避免物流瓶颈 [13][14] - 巴西市场正在复苏,客户正在提前采购以应对即将到来的Zafra季节 [15] - 印度市场受益于强劲的季风雨,预计磷酸盐进口将在全年保持强劲 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在钾肥和磷肥业务进行了多项投资,包括扩大Esterhazy钾肥矿的产能、Riverview磷肥厂的MicroEssentials产能以及巴西新建仓储设施等 [28][29][30][31][34] - 公司正在探索进入磷酸锂电池市场,已获董事会批准投资6000万美元开展工程设计 [33] - 公司面临供给受限的挑战,包括白俄罗斯钾肥出口受限、中国磷肥出口受限以及物流瓶颈等 [16][18][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,农业基本面强劲,农户有强烈动机最大化产量,这将带来持续的强劲肥料需求 [7][12] - 管理层预计,未来几年肥料市场将保持良好态势,公司有能力把握这一机遇 [20][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steve Byrne 提问** 提问了公司对钾肥价格的看法,认为当前价格偏低,可能还有上涨空间 [56][57][58][59][60][61] **James O'Rourke 回答** 回答了当前钾肥价格偏低的原因,以及未来价格上涨的预期 [57][58][59][60][61] 问题2 **Joel Jackson 提问** 询问了公司第三季度磷肥业务的毛利率是否会环比改善 [63][64][65][66][67] **James O'Rourke 和 Jenny Wang 回答** 解释了原材料成本下降将有利于第三季度磷肥业务毛利率的改善,并预计磷酸盐价格将在第三季度和第四季度上涨 [64][65][66][67] 问题3 **Richard Garchitorena 提问** 询问了公司下调全年钾肥和磷肥出货量预测的原因 [71][72][73][74] **James O'Rourke 回答** 解释了钾肥出货量下调主要受限于物流瓶颈,而磷肥出货量下调则是由于期初库存较低,公司正在按需生产 [72][73]

净销售额 - 2023年6月30日，Mosaic公司净销售额为33.94亿美元，同比下降37%[108] - 磷酸盐部门2023年6月份净销售额为13亿美元，较2022年同期的18亿美元下降[127] - 磷酸盐部门2023年上半年净销售额为27亿美元，较2022年同期的33亿美元下降[135] 毛利 - 2023年6月30日，Mosaic公司毛利为5.71亿美元，同比下降69%[108] - 2023年6月30日，Mosaic公司磷酸盐业务毛利为2.16亿美元，同比下降66%[126] - 磷酸盐部门毛利为2.162亿美元，较2022年同期的6.416亿美元下降[130] 净利润 - 2023年6月30日，Mosaic公司净利润为3.69亿美元，同比下降64%[108] 每股摊薄净利润 - 2023年6月30日，Mosaic公司每股摊薄净利润为1.11美元，同比下降61%[108] 磷酸盐业务销售情况 - 2023年6月30日，Mosaic公司磷酸盐业务净销售额为12.86亿美元，同比下降29%[126] - 2023年6月30日，Mosaic公司磷酸盐业务销售量为19.22万吨，同比增长15%[126] - 磷酸盐部门平均成品销售价格下降40%，为每吨634美元[128] - 磷酸盐部门成品销售量增加15%[129] - 磷酸盐部门2023年上半年净销售额为27亿美元，较2022年同期的33亿美元下降[135] - 磷酸盐部门平均成品销售价格下降289美元每吨[136] - 磷酸盐部门销售量增加13%[137] 贷款协议 - 2023年6月30日，Mosaic公司完成了一项10年期无担保贷款协议，可提取最高7亿美元，截至2023年6月30日尚未提取任何金额[115] 成本情况 - 硫磺和氨的平均消耗价格分别下降25%和49%[132] - 购买和生产的磷酸盐岩的平均消耗成本每吨增加至79美元[133] - 磷酸盐部门作物营养干浓缩物和动物饲料成分的生产增加1%[134]

业绩总结 - Mosaic公司2023年第一季度营收为3604百万美元，同比下降8%[13] - Mosaic公司2023年第一季度净收益为545百万美元，同比下降57%[13] - Mosaic Fertilizantes 2023年第一季度销售量为2.08亿吨，较去年同期增加了0.258亿吨[16] 用户数据 - Mosaic公司4月份向北美客户的出货量达到五年来的最高水平[6] 未来展望 - 预计随着年度的进展，国际出货量将反映类似的需求趋势[6] 新产品和新技术研发 - Mosaic Fertilizantes 2023年第一季度MAP价格为每吨669美元，较去年同期下降了213美元[16] 市场扩张和并购 - 过去几年收益增长放缓导致库存利用率指标低于15%，为25年来的最低水平[4] - 肥料价格下降，加上仍然较高的农产品价格，使肥料的可负担性指标达到历史上有利于需求的水平[5] 负面信息 - Mosaic Fertilizantes 2023年第一季度平均成品销售价格为每吨646美元，较去年同期下降了171美元[16]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度公司实现营收36亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为7.77亿美元，调整后每股收益为1.14美元 [5] - 本季度公司返还6.08亿美元，其中包括4.56亿美元的股票回购和1.52亿美元的特别和定期股息；过去18个月，公司已回购15%的流通股 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 磷酸盐业务 - 本季度产量高于2022年任何一个季度，剥离利润率受益于原材料成本下降，预计这两个趋势将在2023年持续 [11] - 预计第二季度总销量为180 - 200万吨，工厂离岸价（FOB）为每吨550 - 600美元 [12] 钾肥业务 - 第一季度最后一周开始出货，第二季度持续，特别是在北美市场，预计全年需求将持续复苏 [12] - 预计第二季度总销量为200 - 220万吨，矿山交货价为每吨325 - 375美元 [14] - 预计巴西2023年肥料发货量将比去年增长9% - 10% [10] 分销业务 - 2022年第四季度和2023年第一季度分销利润率低于历史水平，预计第二至第四季度平均分销利润率将在每吨30 - 40美元之间 [28] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 春季种植季节进展顺利，农民重返市场，4月公司钾肥和磷酸盐运往北美的出货量显著反弹，合计超过100万吨，为过去5年最高 [10] 巴西市场 - 第一季度业绩反映了价格下跌和库存去化的影响，目前去化基本完成，预计分销利润率将回升至每吨30 - 40美元，第二季度90%的货物已承诺并定价 [14] 印度市场 - 钾肥库存耗尽，4月签订了每吨422美元的钾肥合同，有助于稳定全球定价 [11] 东南亚市场 - 由于全球食用油短缺，棕榈油市场需求强劲，推动了对肥料的需求 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于资本分配战略，保持强大的资产负债表，投资业务并向股东返还资本，已完成减少10亿美元长期债务的承诺，预计今年晚些时候对9亿美元到期债务进行再融资 [14] - 今年资本支出预期维持在13 - 14亿美元，专注于高回报、适度支出的项目，如分销设施扩建、MicroEssentials产品扩张和净化磷酸的探索，多余的自由现金流将通过股息和股票回购返还给股东 [15] - 行业方面，全球农业市场基本面良好，但肥料市场面临供应限制，如白俄罗斯钾肥出口受限、俄罗斯产品供应减少、中国磷酸盐出口结构调整等 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球农业市场基本面依然强劲，谷物和油籽的库存使用比处于25年低点，厄尔尼诺现象和施肥不足可能威胁作物产量，预计全球作物价格将得到支撑 [6] - 农民对磷酸盐和钾肥的购买力良好，价格更具可持续性，但供应限制仍是担忧因素，市场需求正在复苏 [8] - 公司业务处于有利地位，能够受益于当前的市场条件，生产运营表现良好，资产负债表强劲且可持续，将继续向股东返还大量资本 [11][16] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出前瞻性陈述，这些陈述基于管理层目前的信念和预期，存在重大风险和不确定性，实际结果可能与预测结果存在重大差异 [3] - 公司还将展示某些非公认会计原则（non - GAAP）的财务指标，相关重要信息包含在新闻稿和业绩数据中 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2023年剩余时间农业市场的发展？ - 尽管近期农业市场存在波动，但基本面依然强劲，谷物和油籽库存使用比处于25年低点，巴西丰收被阿根廷、欧洲和亚洲等地的低产量抵消，厄尔尼诺现象和施肥不足给2023年农业市场带来风险，长期来看，生物燃料需求增长将推动农业市场发展 [18] 问题2: 上述情况如何影响今年剩余时间的肥料市场？ - 北美市场表现强劲，预计将带动巴西和亚洲市场，中国磷酸盐出口限制将持续，预计今年出口量在700 - 800万吨之间，钾肥市场供应紧张，需求正在复苏 [21][22][23] 问题3: 请解释钾肥定价和销量指引背后的思路？ - 公司对北美市场持正常预期，对出口市场持保守看法，北美市场需求强于预期，若其他市场跟进，钾肥销量和价格都有上行空间 [26] 问题4: 请详细说明本季度业绩以及各业务板块全年的表现趋势？ - 分销业务因前期库存高价，导致利润率低于历史水平，随着高成本库存的销售，预计全年剩余时间将恢复正常，第二至第四季度平均分销利润率将在每吨30 - 40美元之间 [28] 问题5: 请更新一下磷酸盐剥离利润率的情况，包括佛罗里达岩石成本、加工成本、硫磺和氨的价格走势对全年利润率的影响？ - 原材料价格下降使利润率保持相对稳定，预计全年将维持这一趋势，本季度岩石成本因产量低而略有上升，转换成本受电力和化工品成本影响，2023年维护和资本资产投资将改善产量和成本 [32][33] 问题6: 钾肥第二季度价格比历史水平高约每吨75美元，而磷酸二铵（DAP）离岸价预测比历史价格高几百美元，为什么钾肥定价普遍较弱？ - 定价受市场组合、产品等级和运输成本等因素影响，目前难以准确预测价格，钾肥市场供应紧张，预计亚洲市场将很快开始采购，价格将随之上涨 [34][36] 问题7: 考虑到市场结构挑战和供应紧张，钾肥价格却没有大幅上涨，同时公司计划在下半年增加产能，请问增加产能的理由是什么？ - 短期价格受市场情绪影响，长期受基本面驱动，目前价格下跌是对去年价格过高的过度反应，巴西和拉丁美洲市场即将启动，亚洲市场也有需求，市场仍处于供应受限状态 [37][38][39] 问题8: 磷酸盐业务的生产运行率预期如何，能否回到历史季度产量200 - 220万吨的水平？以及美国新奥尔良（NOLA）DAP价格降至500美元左右，如何影响第二季度价格指引？ - 实际运行率接近每年850万吨，正常季度产量预计在200 - 210万吨，NOLA DAP低价可能受进口船只和交易商指数设定影响，不代表实际市场价值，价格最终将由基本面支撑 [41][42] 问题9: 2020年提到通过协同和转型为巴西肥料业务增加2 - 3亿美元收益，为何现在仍指导每吨35美元的利润率，与2019 - 2020年水平相同？ - 分销业务在整体业务中占比小，目前市场处于淡季，分销业务对利润率影响较大，与2020年的说法并不矛盾 [45][46][47] 问题10: 第二季度定价指引中反映出低价出口销售占比更高，在4月和5月需求回升的情况下，原因是什么？ - 第二季度钾肥价格指引是北美和出口市场的混合价格，出口市场因产品等级和目的地不同价格有差异，同时俄罗斯和白俄罗斯在出口市场的激进策略也有影响 [48][49][50] 问题11: 在过去12 - 18个月里，钾肥价格大幅波动，公司或行业能否采取措施缓解这种波动？ - 价格大幅波动是由于俄乌冲突引发的恐慌性抢购和随后的过度反应，供应商虽意识到风险并采取了供应措施，但难以改变整体结果，今年随着市场采购增加，价格将逐渐平衡 [51][52][54] 问题12: 公司第二季度钾肥销量指引显示北美同比增长，若拆分Canpotex的情况，其第二季度销量同比下降15% - 20%，是否正确，原因是什么？以及如何看待巴西肥料业务的正常中期息税折旧摊销前利润（EBITDA），能否拆分分销和生产的EBITDA？ - 公司对国际销售持保守态度，若北美市场持续表现良好且国际市场复苏，销量将达到指引上限，巴西业务中，50%的收益来自生产，30%来自分销，其余来自副产品等 [56][57][59] 问题13: 印度此次签订了6个月的钾肥合同而非一年，原因是什么？中国通常在印度签约后跟进并获得每吨20美元的优惠价格，但此次未跟进，如何看待这一情况，预计中国何时签订钾肥合同？ - 6个月合同是供应商认为6个月后价格有上涨潜力，印度尚未建立补贴计划，影响了进口量；中国因短期库存充足且进口渠道增加，对海运钾肥需求减少，但预计年中仍需海运钾肥，中国合同的重要性逐渐降低 [60][61][64] 问题14: 公司预计下半年重启科洛桑（Colonsay）矿的门槛是什么，是价格上涨、中国重返海运市场还是其他因素？ - 重启科洛桑矿主要取决于出口市场需求，若中国、印度、印尼、马来西亚、巴西和拉丁美洲等市场需求强劲，现有产能可能无法满足，科洛桑矿可能重启，并非单纯的价格问题 [65][67]

销售情况 - 2023年第一季度，Mosaic公司的净销售额为3604.3亿美元，同比下降8%[99] - 2023年第一季度，Phosphate部门的净销售额为138.21亿美元，同比下降8%[111] - 2023年第一季度，Potash部门的净销售额为90.66亿美元，同比下降14%[119] 毛利情况 - 2023年第一季度，Mosaic公司的毛利为670.4亿美元，毛利率为19%[99] - 2023年第一季度，Phosphate部门的毛利为25.93亿美元，毛利率为19%[111] - 2023年第一季度，Potash部门的毛利为41.33亿美元，毛利率为46%[119] 净利润情况 - 2023年第一季度，Mosaic公司的净利润为4.34亿美元，同比下降63%[99] 销售量情况 - 2023年第一季度，Phosphate部门的销售量同比增长11%[111] - 2023年第一季度，Potash部门的销售量同比增长7%[119] 外汇交易合同 - 公司在2023年3月31日和2022年12月31日的主要外汇交易合同的公允价值分别为负24.4百万美元和负27.3百万美元[177] 外汇衍生工具和天然气衍生工具 - 公司使用外汇衍生工具来减少加拿大元和巴西雷亚尔带来的经济风险和波动性，主要包括远期合同、零成本领套和/或期货合约[176] - 公司在管理与天然气相关的重大价格变动风险的天然气衍生工具方面，截至2023年3月31日和2022年12月31日，天然气商品合同的公允价值分别为5.1百万美元和18.7百万美元[178][179]