业绩总结 - 2020年第二季度公司收入为2.823亿美元，较2019年同期的3.639亿美元下降了22.5%[13] - 调整后的EBITDA为5640万美元，相较于2019年第二季度的580万美元大幅提升[16] - 2020年第二季度的净收入为890万美元，较2019年第二季度的亏损370万美元有所改善[33] - 2020年截至第二季度的收入为1.52亿美元，同比增长9.1%（2019年为1.39亿美元）[33] - 2020年截至第二季度的净收入为250万美元，较2019年同期的亏损810万美元有所改善[33] 用户数据 - 由于COVID-19影响，公司的旅行量下降，但通过National MedTrans的收入和会员增长部分抵消了这一影响[15] - Matrix的收入在2020年第二季度为9070万美元，同比增长25.0%（2019年为7220万美元）[33] 未来展望 - 预计在2020年下半年将收到2700万美元的应收款，涉及2018年WD Services部门的出售损失回溯[23] 新产品和新技术研发 - Matrix的调整后的EBITDA为3260万美元，受益于新员工健康和福利产品的推出[19] 资本支出与流动性 - 2020年第二季度的资本支出为80万美元，较2019年同期的260万美元下降了69.2%[23] - 2020年第二季度的工作资本变化为6520万美元，显示出良好的流动性管理[23] 其他财务数据 - 2020年第二季度的现金流为1.084亿美元，较2019年同期的负1570万美元显著改善[23] - 2020年第二季度的每股收益调整后为0.37美元，较2019年同期的0.04美元显著增长[31] - 2020年第二季度调整后的EBITDA为3260万美元，较2019年第二季度的1370万美元增长137.2%[33] - 2020年第二季度调整后EBITDA的利润率为35.9%，相比2019年第二季度的19.0%显著提升[33] - 2020年第二季度的管理费用为120万美元，较2019年第二季度的70万美元有所上升[33]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度EBITDA为5640万美元，超过去年同期的580万美元，主要得益于6支柱战略下的运营改善、National MedTrans收购的增量贡献以及按人头付费合同下的利用率降低 [9] - 第二季度营收为2.823亿美元，低于去年同期的3.639亿美元，主要是由于COVID - 19大流行导致业务量下降，部分被会员数量增加和National MedTrans的增量收入抵消 [37] - 2020年第二季度毛利率为46.3%，高于2019年第二季度的18.3%，主要是由于COVID - 19导致多个合同的运输成本降低，但预计下半年毛利率将随利用率上升而下降 [38] - 2020年第二季度调整后运营费用占营收的26.3%，高于2019年第二季度的16.7%，主要是由于团队、流程和技术投资、630万美元的现金结算股权奖励和380万美元的National MedTrans过渡成本，部分被6支柱运营战略带来的较低呼叫中心和其他运营费用抵消 [39][40] - 2020年第二季度调整后EBITDA为5640万美元，调整后净收入为3800万美元，摊薄后每股收益为2.53美元 [40] - 2020年第二季度运营现金流为1.084亿美元，强劲的现金流使公司偿还了循环信贷额度下的借款，并支付了约8280万美元的可转换优先股交易款项，投资活动现金使用量为7840万美元，主要与National MedTrans的收购和80万美元的资本支出有关 [41] - 2020年第二季度，公司因Matrix股权投资获得440万美元收益，Matrix独立产生营收9070万美元，调整后EBITDA为3260万美元，均高于2019年第二季度 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心非紧急医疗运输业务受COVID - 19影响，业务量下降，但公司通过关注客户反馈和指标（如净推荐值）来提高服务质量 [14] - Matrix的员工健康和 wellness新产品推出积极影响了业绩，但家庭评估业务因疫情期间付款人客户暂停上门访问而受到不利影响，公司实施远程医疗替代方案部分抵消了影响，季度末部分付款人客户恢复上门访问 [44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - Medicaid参保人数预计增长7% - 10%，公司年初至今参保人数已增加约100万，预计增长将在今年下半年发生 [27][64] - 据MedPAC称，符合Medicare资格的受益人总数预计将从2018年的约5900万增加到2030年的超过8000万，Medicare Advantage市场中医疗预约和药房运输是增长最快的补充福利之一 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过6支柱战略对LogistiCare进行转型，包括倾听客户声音、合理安排人员、实施战略技术增强、优化呼叫中心、重塑品牌和推动文化变革以及加速转型增长 [10] - 公司在第二季度进行了两项增值、高战略意义的交易，5月以约8000万美元收购National MedTrans，6月完成738,240股Providence A可转换股票转换为约8070万美元现金和约925,600股Providence普通股，简化了资本结构并使股东利益一致 [24][26] - 公司将加倍投入技术投资，包括数字转型、IVR、工作流管理、自动呼叫分配等，并与业务流程外包合作伙伴合作，同时寻找机会性收购 [67][70] - 公司认为自身资产轻、现金流强劲、资产负债表良好，能够引领和开拓行业，与竞争对手相比，规模和灵活性是优势 [30][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽然无法精确预测COVID - 19对业务的短期影响，但预计下半年利用率将增加，第三和第四季度单位成本可能上升，但本季度调整后EBITDA的改善主要来自持久的运营改善和成本控制举措 [31][32] - 长期来看，公司预计将受益于Medicare Advantage市场的扩大、医疗保健从高成本机构环境的转变、人口老龄化以及对预防保健的更多关注 [27] 其他重要信息 - 公司将在未来6 - 9个月宣布新的组织名称，推动文化、使命、愿景和价值观的真正变革 [22] - 公司预计在2020年第三季度收回2700万美元的净运营亏损抵税，但由于无法将净运营亏损结转，未来应付税款将增加 [43] - 公司将参加9月9日的Barrington虚拟会议和9月17日的Lake Street Capital虚拟年度最佳创意会议，并可接受一对一电话沟通 [111] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年利用率与疫情前水平相比如何 - 公司认为利用率的正常化难以确定，预计是渐进式增长，建模时考虑的是渐进增加而非恢复到正常或历史利用率水平 [51][52] 问题2: 现在运输网络的健康状况与一年前相比如何，未来前景如何 - 公司在保持运输网络参与度方面做得很好，通过食品配送等举措以及提供过桥贷款、保险等方式加强了与运输网络的关系，同时利用净推荐值评估网络质量，这对会员有益 [53][57][58] 问题3: 预计的7% - 10%的Medicaid参保人数增长是否已在本季度体现，还是未来才会出现 - 这是未来的增长，公司年初至今参保人数已增加约100万，预计增长将在今年下半年发生 [59][64] 问题4: 公司未来现金和自由现金流的优先事项是什么 - 公司将加倍投入技术投资，包括数字转型、IVR、工作流管理、自动呼叫分配等，并与业务流程外包合作伙伴合作，同时寻找机会性收购，此外，公司在无债务、解决优先股问题、完成重要收购和股票回购方面表现良好 [65][67][70] 问题5: 公司如何管理与客户的关系，考虑到利用率的巨大变化 - 公司与客户的讨论大多是积极的，客户业绩提升并进行再投资，公司将客户视为合作伙伴，在社会健康决定因素、生活质量、会员体验等方面合作，同时确保与客户分享的报告和信息准确及时，并为大型付款人账户分配分析师 [76][77][79] 问题6: 下半年公司希望向终端用户客户推出什么，推出节奏如何 - 第四季度末将在呼叫中心全面实施IVR、工作流管理和自动呼叫分配，业务流程外包已到位并运营，8月1日已推出“我的车在哪里”应用程序，这是网络数字化战略的一部分，公司将引领网络数字化并已形成重要战略合作伙伴关系 [83][86] 问题7: 终端用户客户是否已了解“我的车在哪里”应用程序，推出速度如何 - 公司将进行概念验证试点，30%的网络已数字化，试点证明概念可行后将尽快推出 [90] 问题8: 调整合同的性质是什么，调整机制如何，调整合同的比例是多少 - 公司有风险走廊合同和重新协商合同，风险走廊合同根据与付款人约定的利润率调整，利用率低时记录收入回扣，产生营运资金流，未来可能返还给付款人；重新协商合同基于成本加成，利用率高时会有付款返还，公司85%的合同是按人头付费，15%是交易性合同 [95][97][100] 问题9: 从公司角度看，Matrix未来1 - 2年的前景如何 - 公司对Matrix的业绩改善感到满意，认为这些改善应该是可持续的，Matrix处于比几个季度前更好的位置，仍然是公司有吸引力的一部分，公司持有约43%的股份 [101][102] 问题10: National MedTrans在第三季度及以后的贡献如何 - 目前贡献较小，由于UnitedHealthcare与合同的直接关系，按净收入计算，10月底至11月初过渡完成后，从收入角度看仍会有所受限，但明年将有更大的总收入贡献 [104] 问题11: 公司是否认为在Medicare Advantage市场与许多付款人有机会 - 公司认为在这个市场有重要机会，并且在该领域处于领先地位，能够利用市场趋势 [106] 问题12: Medicare Advantage市场的合同与核心市场的合同相比是否更有利，基本结构是否相同 - 与Medicaid患者合同的情况相符或在其范围内 [107]

终止或不续约合同收入 - 2020年6月30日止六个月，将终止或不续约的合同录得收入2530万美元[113] 服务净收入变化 - 2020年Q2服务净收入为2.82256亿美元，较2019年Q2减少8170万美元，降幅22.4%[118] - 2020年初至今服务净收入为6.49547亿美元，较2019年减少8220万美元，降幅11.2%[130] 服务费用变化 - 2020年Q2服务费用为1.96106亿美元，较2019年Q2减少1.498亿美元，降幅43.3%[119] - 2020年初至今服务费用为5.28767亿美元，较2019年减少1.577亿美元，降幅23.0%[131] 一般及行政费用变化 - 2020年Q2一般及行政费用为3119.9万美元，较2019年Q2增加1430万美元，增幅85.0%[121] - 2020年初至今一般及行政费用为5199.4万美元，较2019年增加1570万美元，增幅43.4%[134] 折旧及摊销费用变化 - 2020年Q2折旧及摊销为610.8万美元，较2019年Q2增加180万美元，增幅40.3%[122] - 2020年初至今折旧和摊销费用为989.8万美元，较2019年增加110万美元[135] 净利息费用变化 - 2020年Q2和2019年Q2合并净利息费用分别为150万美元和30万美元，2020年增加主要因Q1末借款1.62亿美元[123] - 2020年初至今净利息费用为173.9万美元，2019年为60.4万美元，增加主要因2020年第一季度末借款1.62亿美元[136] 对被投资方净收益权益变化 - 2020年Q2和2019年Q2对被投资方的净收益权益分别为440万美元和净亏损130万美元[124] 持续经营业务有效税率变化 - 2020年Q2和2019年Q2持续经营业务有效税率分别为28.0%和29.0%，均高于美国联邦法定税率21.0%[125] - 2020年初至今来自持续经营业务的有效税率为9.2%，2019年为35.6%[138] 已终止经营业务税后收支情况 - 2020年Q2前WD服务和人力服务部门的已终止经营业务税后亏损分别为10万美元和20万美元[127] - 2019年Q2前WD服务部门的已终止经营业务税后收入为180万美元，人力服务部门税后亏损不足10万美元[128] 经营活动现金流量变化 - 2020年6月30日止六个月经营活动产生的现金流量为1.472亿美元，2019年为2310万美元[148] 投资活动净现金使用变化 - 2020年初至今投资活动使用的净现金为8000万美元，较2019年增加7570万美元，因收购NMT[149] 融资活动净现金使用变化 - 2020年初至今融资活动使用的净现金为8380万美元，较2019年增加8700万美元，主要因优先股转换交易和回购普通股支付9260万美元[150] 信贷安排变化 - 信贷安排额度从2亿美元扩大至2.25亿美元，信用证子额度从2500万美元增至4000万美元，到期日延长至2021年8月1日[151] 公司契约遵守情况 - 公司综合净杠杆比率不得超过3.00:1.00，综合利息覆盖率不得低于3.00:1.00，截至2020年6月30日，公司遵守所有契约[157] 优先股发行与流通情况 - 2015年2月完成配股发行及相关方购买后，公司发行805,000股优先股，截至2020年6月30日，54,882股流通在外[158] 优先股转换与回购情况 - 2020年6月8日，公司与相关方签订优先股转换协议，以每股209.88美元现金回购369,120股A类可转换优先股，相关方将369,120股A类优先股转换为925,567股普通股，支付的应计股息为0.8百万美元[159] 优先股股息情况 - 优先股非累积现金股息年率为5.5%，若不支付股息，清算优先权将按年率8.5%增加[160][162] - 2020年和2019年上半年宣布的现金股息分别为2.0百万美元和2.2百万美元[163] 再保险计划净累积预期损失准备金情况 - 截至2020年6月30日，历史汽车、一般和专业责任以及工人补偿再保险计划的净累积预期损失准备金分别为1.4百万美元、1.0百万美元和2.4百万美元[165] 再保险索赔损失抵押相关受限现金情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，与再保险索赔损失抵押相关的受限现金分别为0.1百万美元和0.2百万美元[166] 自保健康计划负债情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，自保健康计划负债分别为2.0百万美元和1.9百万美元[167] 公司信贷安排未偿还金额及风险情况 - 截至2020年6月30日，公司信贷安排无未偿还金额[173] - 公司面临利率风险，主要与信贷安排有关，其可变利率可能上升[173]

业绩总结 - 公司市值为11亿美元，净现金为9200万美元，最近12个月调整后的EBITDA为5500万美元[8] - 公司在最近12个月的收入为15亿美元[20] - 2020年，LogistiCare的收入预计将达到13.18亿美元，较2019年增长约8%[54] - 2019财年的收入为15.099亿美元，较2018财年的13.850亿美元增长了9.0%[70] - 2020年第一季度的调整后EBITDA为5,500万美元，较2019财年的调整后EBITDA下降了11.8%[70] - 2019财年的调整后EBITDA为5,120万美元，较2018财年的7,280万美元下降了29.8%[70] 用户数据 - 公司在美国是最大的非紧急医疗运输(NEMT)服务提供商，每年管理6800万次运输，拥有6600多家运输提供商的网络[11] - Medicare-eligible NEMT受益人预计将从2018年的5900万增加到2030年的8000万以上[12] - Medicaid与Medicare的收入比例为92%与8%[27] - 由于缺乏交通工具，360万Medicaid成员每年错过医疗服务[23] - 预计COVID-19将导致额外1100万至2300万人的Medicaid登记[36] 市场展望 - 当前Medicaid和Medicare Advantage市场规模为43亿美元，LogistiCare占据约35%的市场份额，约为15亿美元[41] - Medicare Advantage计划预计到2030年将增加2000万名享受NEMT（非紧急医疗运输）福利的成员[41] - 预计到2030年，NEMT市场将从40亿美元扩展到120亿美元[40] 新产品与技术研发 - 公司在州政府和管理医疗组织中提供NEMT服务，帮助降低医疗成本并改善健康结果[21] - 通过每个1美元的NEMT投资，州政府预计可获得超过10倍的回报[64] 并购与扩张 - 2020年5月6日，LogistiCare宣布收购National MedTrans，交易金额超过2亿美元，预计将对收益产生积极影响[49][50] 负面信息 - Matrix的收入为2.697亿美元，净亏损为7130万美元，调整后EBITDA为3990万美元，利润率为14.8%[75] - Matrix的资产减值费用为5510万美元[75]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-34221 The Providence Service Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | | 86-0845127 | | | ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-34221 The Providence Service Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | | | | 86-0845127 | | | - ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-34221 The Providence Service Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | | | | 86-084512 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-34221 The Providence Service Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 86-0845127 (State or oth ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-34221 Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR The Providence Service Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 86-0845127 (State or ot ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-34221 The Providence Service Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisdiction ...