公司概况 - 公司股价稳定增长，曾进行多次股票分割[1] - Monster Beverage是市场领导者，主要通过能量饮料赚取收入[4] - 公司与可口可乐的独家合作使其成为世界上唯一能够进入最大饮料分销系统的能量饮料品牌[5] - Monster在多个地区取得领先地位，包括美国、日本、韩国和拉丁美洲[6] - 公司在第三季度报告中显示稳定增长，尽管受到不利外汇汇率的影响，但收入仍增长14%至19亿美元[7] - Monster股票价格合理，预计未来年收入增长率将保持在高个位数到低两位数之间[11]

公司概况 - 怪兽能量饮料公司总部位于加利福尼亚科罗纳，是一家控股公司，主要开发和销售能量饮料[59][60] 业绩总结 - 2023年第三季度，公司净销售额达到了创纪录的18.6亿美元[66][72] - 2023年第三季度净利润为452,694千美元，较2022年同期增长40.4%[69] - 2023年第三季度每股基本净收益为0.43美元，较2022年同期增长41.3%[69] - 总销售额中Monster Energy® Drinks部门的销售额为199亿美元，比2022年同期的173亿美元增长了14.6%[93] 市场扩张和并购 - 公司完成了对 Vital Pharmaceuticals, Inc. 的资产收购，包括 Bang Energy® 饮料和生产设施[60] 新产品和新技术研发 - 公司销售多种新产品，如 Bang Energy® Black Cherry Vanilla、Bang Energy® Blue Razz®、Bang Energy® Candy Apple Crisp® 等[65] 未来展望 - COVID-19疫情对公司业务和运营可能产生不利影响[112] - 公司与TCCC的商业合作关系对未来业绩具有重大影响[112] - 公司需遵守各国家的法律法规和行业标准，包括消费者隐私和数据使用安全[112] - 公司需管理好国际市场的库存和应收账款[112] - 公司需应对外汇汇率风险，特别是随着国际销售的增加[112]

业绩总结 - 公司在2023年第三季度实现了创纪录的净销售额达到18.6亿美元，同比增长14.3%[12] - 2023年第三季度的毛利率为53%，相比2022年同期的51.3%有所提高[13] - 2023年第三季度的净利润增长了40.4%，达到4.527亿美元[19] - 2023年10月销售额（包括酒类品牌部分）按外币调整后，比2022年10月销售额增长了约25.8%[72] - 公司在2023年第三季度回购了约730万股普通股，平均回购价格为每股54.83美元，总金额为4亿美元[71] 用户数据 - 根据尼尔森报告，截至2023年10月21日的13周内，能量饮料类别的销售额同比增长了9.2%[22] - 公司在美国所有渠道中继续保持能量饮料类别的市场份额领先地位[24] - 根据尼尔森报告，截至2023年10月21日的4周内，便利店和加油站渠道的能量饮料类别销售额同比增长了6.7%[25] - Monster公司在便利店和加油站渠道的咖啡和能量饮料类别的销售额在2023年10月21日结束的四周内增长了8.9%[30] - Java Monster系列的销售额在同一时期比去年同期下降了2%[31] 未来展望 - 公司计划在2023年剩余时间内在部分国际市场实施额外的价格上涨[21] - 公司在国际市场推出了Predator和Fury两款价格实惠的能量饮料产品组合，计划在更多国家推出这些产品[80] - 公司对Bang Energy品牌的收购充满期待，认为该品牌将与其能量饮料产品组合很好地融合在一起[80] - 公司正在努力恢复Bang品牌在零售商处的分销，并计划在不影响现有产品的情况下，将Bang品牌定位为一种生活方式品牌[97] 新产品和新技术研发 - 公司在国际市场推出了Predator和Fury两款价格实惠的能量饮料产品组合，计划在更多国家推出这些产品[80] - 公司对Bang Energy品牌的收购充满期待，认为该品牌将与其能量饮料产品组合很好地融合在一起[80] - 公司正在评估竞争对手的定价策略，特别是重新评估 Red Bull 的定价策略[106] 市场扩张和并购 - 公司计划在中国市场推出Predator产品，并且对Green和Ultra两款产品在中国市场的表现感到满意[101] - 公司在中国市场取得了28%的增长，主要是因为Green和Ultra两款产品的表现良好，并计划在明年第二季度推出Predator产品[100] - 公司对Bang品牌的分销点数增长达到了22%，表现良好，对未来的市场定价和竞争对手的反应持乐观态度[105]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度创下净销售额纪录,达到18.5亿美元,同比增长12.1%,外汇调整后增长14.4% [9] - 毛利率为52.5%,同比提升5.4个百分点,主要由于定价行动、运营成本下降和铝罐成本上升 [9] - 分销费用下降5.8百万美元,占销售额4.4%,同比下降0.9个百分点 [10] - 营业利润增长14.4%至5.238亿美元 [12] - 净利润增长51.4%至4.139亿美元,每股收益增长52.8%至0.39美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能量饮料业务在美国和国际市场均保持良好增长 [13][14][17] - 咖啡加能量饮料业务在美国销售增长3.3% [17] - 酒精饮料业务销售占比达到3.2%,毛利率低于能量饮料业务 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场能量饮料销售增长12.2%,Monster增长10.5%,Reign增长43.7% [13][14] - 加拿大能量饮料市场增长14.8%,公司品牌增长21.6% [17] - 墨西哥能量饮料市场增长23.7%,Monster增长25.3% [18] - 拉丁美洲市场整体增长放缓,但公司仍保持领导地位 [25] - 欧洲、中东和非洲市场Monster市占率有所提升 [19][20] - 亚太市场整体增长良好,日本和韩国Monster保持领导地位 [24][25] 公司战略和发展方向 - 继续推进定价行动以应对通胀压力 [13] - 收购Bang Energy品牌,将其纳入公司产品组合,并通过可口可乐系统进行分销 [30][31] - 推出新品牌The Beast Unleashed和Nasty Beast Hardcore Tea,扩大酒精饮料业务 [32] - 持续创新,推出多款新产品,如Monster Zero-Sugar、NOS Zero-Sugar等 [33][34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能量饮料行业整体保持良好增长 [38] - 定价行动未显著影响消费需求 [38] - 新产品创新和收购Bang品牌为未来发展带来机遇 [38][39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Grom提问** 询问毛利率变化情况及未来趋势 [42] **Hilton Schlosberg回答** 提到毛利率受多方面因素影响,包括成本上升、地理销售结构变化、酒精业务毛利较低等 [43][44][55] 问题2 **Andrea Teixeira提问** 询问能量饮料市场需求情况及公司在健康能量饮料细分市场的策略 [46] **Hilton Schlosberg回答** 传统能量饮料市场仍保持良好增长,公司通过Rainstorm等产品参与健康能量饮料细分,并将整合Bang品牌 [48][49] 问题3 **Filippo Falorni提问** 询问Bang品牌的历史销售情况及公司未来的定位策略 [51] **Hilton Schlosberg回答** 公司将调整Bang品牌的包装定位,使其与现有产品线协调统一 [52]

净销售额及毛利率 - 2023年6月30日三个月的净销售额为18.55亿美元，同比增长12.1%[67] - 2023年6月30日三个月的毛利率为52.5%，较2022年同期的47.1%有所提高[63] - 总毛利润为9.74亿美元，比2022年同期的7.799亿美元增长了24.9%[70] - 2023年6月30日三个月的净销售额为18.5亿美元，比2022年同期的16.6亿美元增长了12.1%[69] 销售额分布 - 我们的Monster Energy® Drinks部门在2023年6月30日三个月的净销售额为16.9亿美元，占总净销售额的90.9%[65] - 2023年6月30日三个月的净销售额在EMEA、亚太地区、拉美和加勒比地区分别为6.705亿美元和6.048亿美元[69] - 2023年6月30日三个月的净销售额中，Monster Energy®饮料部门为16.9亿美元，比2022年同期的15.4亿美元增长了9.7%[69] - 2023年6月30日三个月的净销售额中，战略品牌部门为9.97亿美元，比2022年同期的7.91亿美元增长了26.0%[69] - 2023年6月30日三个月的净销售额中，酒类品牌部门为6.11亿美元，比2022年同期的3.24亿美元增长了88.2%[69] - 六个月截至2023年6月30日，其他业务部门的净销售额为1.19亿美元，与2022年同期相同[81] 财务表现 - 2023年6月30日三个月的运营利润为5.238亿美元，比2022年同期的3.73亿美元增长了40.4%[73] - 2023年6月30日三个月的净利润为4.139亿美元，比2022年同期的2.734亿美元增长了51.4%[78] - 六个月截至2023年6月30日，总毛利为18.7亿美元，比2022年同期增加了3.155亿美元，增长了20.3%[82] - 六个月截至2023年6月30日，总营业费用为8.632亿美元，比2022年同期增加了7.91亿美元，增长了10.1%[83] - 六个月截至2023年6月30日，净利润为8.113亿美元，比2022年同期增加了2.438亿美元，增长了42.9%[90] - 2023年第二季度，总毛利为21.4亿美元，比2022年同期增加了2.37亿美元，增长了12.4%[91] - 2023年第二季度，Monster Energy®饮料部门的总毛利为19.6亿美元，比2022年同期增加了1.846亿美元，增长了10.4%[91] - 2023年第二季度，战略品牌部门的总毛利为1.116亿美元，比2022年同期增加了2170万美元，增长了24.2%[93] - 2023年第二季度，酒类品牌部门的总毛利为6.22亿美元，比2022年同期增加了2.93亿美元，增长了88.9%[93] 其他 - 六个月截至2023年6月30日，能量饮料产品的箱销量为3.808亿箱，比2022年同期增加了约2780万箱，增长了7.9%[81] - 公司在2023年第二季度的现金及现金等价物、短期和长期投资总额为4.71亿美元[99] - 2023年上半年，公司的运营活动提供的净现金为7.63亿美元，同比增长483.5%[101] - 公司财报电话会议中提到，公司的关键会计政策和估计是按照GAAP准则编制财务报表的[105] - 公司表示通货膨胀对其2023年第三季度和第四季度的运营结果没有显著影响[107] - 公司在未来展望中提到了与Bang Energy®业务整合相关的挑战，包括成功过渡收购的Bang Energy®饮料到公司的主要装瓶商/分销商，以及保持销售和增加Bang Energy®饮料销量的能力[108] - 公司可能面临原材料短缺，包括水、口味、原料等，可能会影响产品生产[112] - 公司需适应零售业态变化，包括新进入者竞争、竞争对手和零售商的整合等[112] - 公司需关注知识产权保护和高管团队的招聘和留任[113]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净销售额达17亿美元，较2022年同期的15.2亿美元增长11.9%，按外币调整后增长15.3% [6] - 2023年第一季度毛利润占净销售额的比例为52.8%，2022年第一季度为51.1%，2022年第四季度为51.8%，2022年第三季度为51.3%；剔除酒精品牌业务后，2023年第一季度为53.6%，2022年第四季度为52.5%，2022年第三季度为51.9% [6][7] - 2023年第一季度运营费用为4.128亿美元，2022年第一季度为3.772亿美元；占净销售额的比例，2023年第一季度为24.3%，2022年第一季度为24.8% [8] - 2023年第一季度分销费用降至7630万美元，占净销售额的4.5%，2022年第一季度为8140万美元，占5.4% [8] - 2023年第一季度运营收入增长21.4%，从2022年同期的3.995亿美元增至4.851亿美元 [9] - 2023年第一季度有效税率为20.1%，2022年第一季度为25% [9] - 2023年第一季度净利润增长35.1%，从2022年同期的2.942亿美元增至3.974亿美元 [9] - 2023年第一季度摊薄后每股收益增长36.6%，从2022年第一季度的0.27美元增至0.38美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，公司酒精品牌业务“Beast Unleashed”净销售额为2050万美元 [29] - 2023年第一季度，公司在美国推出多款新产品，包括Monster Energy zero sugar、Monster Energy Ultra Strawberry Dreams、Reign Storm、Rehab Monster Wildberry Tea等 [30] - 2023年第一季度，公司在加拿大、拉丁美洲、澳大利亚、EMEA、中国、台湾和香港等地也推出了多款新产品 [31][32][33][34] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 截至2023年4月22日的13周内，能量饮料类别（包括能量饮料和能量棒）销售额同比增长12.7%；公司能量品牌（包括Reign）增长10.5%，Monster增长9.5%，Reign增长24.1%，NOS增长14.1%，Full Throttle增长5.5% [11] - 截至2023年4月22日的4周内，便利店和加油站渠道能量饮料类别销售额同比增长12.7%；公司能量品牌增长11%，Monster增长9.3%，Reign增长37.8%，NOS增长8.8%，Full Throttle增长11.7% [13] - 截至2023年4月22日的4周内，公司在便利店和加油站渠道能量饮料类别的市场份额从37.5%降至36.9%，Monster从31.6%降至30.6%，Reign增加0.5个百分点至2.9%，NOS保持在2.6%，Full Throttle保持在0.7% [14] 加拿大市场 - 截至2023年3月25日的12周内，能量饮料类别销售额同比增长14.7%；公司能量饮料品牌销售额增长19.5%，市场份额为43.1%，增加1.7个百分点；Monster销售额增长19.7%，市场份额增加1.6个百分点至38.6% [16] 墨西哥市场 - 2023年3月，能量饮料类别销售额增长17.8%；Monster销售额增长24.8%，市场份额增加1.7个百分点至30%；Predator销售额增长71.3%，市场份额增加1.7个百分点至5.4% [17] 其他市场 - 2023年3月，Monster在阿根廷的零售市场份额增至53.5%，在智利从36.4%增至42.7%，在巴西从42.1%增至43.9% [18] - 截至2023年3月底的13周内，Monster在比利时、捷克共和国、法国、德国、英国、意大利、挪威、爱尔兰共和国、西班牙和瑞典的零售市场份额同比增长；在荷兰、波兰和南非的零售市场份额同比下降 [19] - 截至2023年2月底的13周内，Monster在丹麦的零售市场份额同比增长，在希腊的零售市场份额同比下降 [20] - 截至2023年2月底的13周内，Monster在肯尼亚和尼日利亚的零售市场份额同比增长 [20] - 截至2023年4月9日的4周内，Monster在澳大利亚的市场份额从13.5%增至16.6%；截至2023年4月16日的4周内，在新西兰的市场份额从12.9%增至14.6% [20] - 2023年3月，Monster在日本便利店渠道的市场份额从52.5%增至52.7%；在韩国所有渠道的市场份额从59.4%降至56.8% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023年剩余时间内在多个国际市场实施额外的价格上涨，以缓解通胀压力 [10] - 公司将继续审查定价行动的机会，以减轻通胀压力 [11] - 公司将继续扩大“Beast Unleashed”的分销范围，目标是在年底前实现全国覆盖 [29] - 公司计划在未来几个月内推出新的调味麦芽饮料系列 [29] - 公司将继续在国内外市场推出新产品，以满足消费者需求 [30][31][32][33][34] - 公司将继续加强与可口可乐瓶装系统的合作，以扩大市场份额 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能量饮料类别在全球范围内持续增长，公司的定价行动未对消费者需求产生重大影响 [36] - 公司的毛利润率在季度环比上有所改善，爱尔兰的AFF风味工厂为EMEA地区提供了大量风味，提高了服务水平并降低了成本 [36] - 公司对2023年的新产品创新感到兴奋，包括Monster Energy Zero Sugar、Ultra Strawberry Dreams、Reign Storm等 [36] - 公司对“Beast Unleashed”的早期推出结果感到满意，将继续扩大分销范围 [37] - 公司对CANarchy收购带来的额外酒精机会感到兴奋，对Reign Storm的初始推出结果感到满意 [37] - 公司对Predator和Fury等实惠能量饮料组合在国际市场的推出感到满意，将继续在更多国际国家推出这些品牌 [37] 其他重要信息 - 公司与Vital Pharmaceuticals（VPX）的诉讼仍在进行中，仲裁员裁定VPX败诉，公司获得1.75亿美元的损害赔偿、律师费和成本，以及未来某些Bang能量产品销售额的5%特许权使用费；美国地方法院判决公司获得约2.93亿美元的损害赔偿；2023年4月12日，地方法院批准公司的永久禁令动议 [27] - 2022年10月10日，VPX及其部分国内子公司和附属公司根据破产法第11章申请保护；2023年2月14日，VPX支付了首笔约360万美元的特许权使用费；公司在这些赔偿和特许权使用费实现或可实现之前不会确认收入 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 随着定价和成本的变化，今年毛利率是否会持续改善？销售费用占销售额的高个位数比例是否可持续？ - 公司不会提供指导，但在EMEA全年都有价格上涨，美国在去年年底和今年4月1日也有价格上涨，LATAM和亚太地区在今年也有价格调整，预计定价会带来收益；成本方面，铝价已稳定，运费在降低，但仍存在一些成本挑战，如某些原料和代加工费用 [40][41][42] - 公司根据预算安排销售费用，会认真考虑消费者和市场的需求，不会与其他公司进行比较 [43] 问题2: 今年剩余时间内能量饮料类别市场情况如何？美国低端消费者市场是否有疲软迹象？ - 公司不会提供指导，能量饮料类别与其他消费品一样有一定放缓，主要是因为价格上涨和政府福利减少，消费者可支配收入略有下降，但市场仍在健康增长，预计美元销售额将继续增长，实际销量可能会略有放缓，但价格上涨将弥补这一差距 [47][48] 问题3: 新产品Zero Sugar、Beast、Reign Storm的表现如何？是否达到零售商的预期和货架空间分配？Zero Sugar主要在第一季度推出还是会在第二季度继续在某些市场推出？ - Zero Sugar在第一季度在大多数市场推出，公司对其结果非常满意，未出现对绿色款的明显蚕食现象，且在各渠道的货架空间有显著增加 [51] - 国际市场有计划有序推出Zero Sugar，但不会同时在所有市场推出 [52] - Reign Storm在第一季度末推出，目前还无法判断其表现，但公司持乐观态度；Beast的销售和重复销售情况令人鼓舞，公司希望在年底前实现全国覆盖，并计划推出更多产品 [54] 问题4: 18.6盎司和24盎司产品在整体产品组合中的占比如何？价格上涨对整体业务的贡献有多大？公司的继任计划和人才培养情况如何？ - 18.6盎司和24盎司产品占比不到10%，可能在6% - 8%之间，可参考Nielsen数据 [58] - 公司董事会和管理层非常关注继任计划，公司有强大的人才储备，目前两位高管暂无离职计划，会在合适的时候培养和交接新的管理团队 [58] 问题5: Monster Zero与Ultra相比的增长情况如何？是否达到计划预期？在货架生产力方面如何超越Ultra？ - Zero Sugar是Absolutely Zero的新变体，其分销率从42%提高到72%，公司对其推出情况非常满意 [61] - Ultra品牌整体在美国和国际市场的销售额有所增长，但部分非主要口味的SKU分销水平有所下降，公司将重新关注这些产品，以提高销售 [62][63] 问题6: 公司现金余额持续增长，有何使用计划？如股票回购等。酒精品牌业务的毛利率本季度环比有所改善，背后有何因素？ - 公司董事会正在关注现金余额的使用问题，计划继续进行股票回购，并在考虑其他投资机会，但目前还不宜透露 [68] - 酒精业务中，收购的气泡水业务下滑影响了运营成本，但遗留业务的毛利率正在改善；Beast产品的毛利率较高，随着规模扩大和成本控制，未来毛利率有望进一步提高 [66][67]

销售情况 - 2023年第一季度净销售额为17亿美元，同比增长11.9%[64] - 总体毛利率为52.8%，较2022年同期有所提高[62] - Monster Energy® Drinks部门占据了公司净销售额的92.5%[61] - 国际市场销售额增长12.6%，达到6.22亿美元[61] - Coca-Cola Europacific Partners占据了公司净销售额的13%[61] - 净利润为3.97亿美元，同比增长35.1%[62] - 公司销售了多款新产品，包括Monster Energy® Zero Sugar和Java Monster® Café Latte[60] - 2023年第一季度销售额增长主要受到Monster Energy®品牌能量饮料全球销量增加的推动[64] - 2023年第一季度EMEA、亚太、拉美和加勒比地区的净销售额分别为5.837亿美元和5.187亿美元[65] - Monster Energy®饮料部门2023年第一季度净销售额为15.6亿美元，较2022年同期的14亿美元增长11.2%[65] - 总体净销售量增长主要是由于Monster Energy®品牌能量饮料的全球销量增加，以及某些市场的定价行动[65] 财务状况 - 总体毛利为8.978亿美元，较2022年同期的7.767亿美元增长15.6%[66] - 毛利占净销售额的比例从2022年的51.1%增至2023年的52.8%[67] - 总运营费用为4.128亿美元，较2022年同期的3.772亿美元增长9.4%[68] - 2023年第一季度运营利润为4.851亿美元，较2022年同期的3.995亿美元增长21.4%[71] - 2023年第一季度净利润为3.974亿美元，较2022年同期的2.942亿美元增长35.1%[74] - 2023年第一季度总毛收入为19.6亿美元，较2022年同期的17.4亿美元增长12.1%[75] - 促销津贴、佣金和其他费用占总毛收入的比例从2022年的13.5%增至2023年的13.6%[76] - 公司现金及现金等价物、短期和长期投资总额为3.49亿美元，主要用于现金管理目的[81] - 2023年3月31日，公司的现金流量情况良好，经营活动产生的现金流量为4.24亿美元[83] - 公司的合同承诺和相关到期时间表显示，未来几年的财务义务总额为7.6亿美元[85] 风险和展望 - 通货膨胀对公司2023年3月31日的运营结果产生了负面影响，导致销售成本和运营费用增加[89] - 公司提到了未来展望和业绩指引，包括管理层对于收入、盈利能力、资金充足性和现有信贷额度等方面的期望[90] - 公司关注了经济放缓或衰退可能对客户财务状况产生的负面影响，可能导致对产品需求减少[90] - 公司提到了与TCCC的商业安排，未来业绩在很大程度上依赖于与TCCC的关系成功[90] - 公司关注了不利的法规，包括对产品销售、营销限制、产品注册要求、关税、贸易限制等方面的影响[91] - 公司可能面临原材料短缺，包括铝罐、PET容器等，可能需要承诺最低采购量和最低合作包装量[93] - 公司可能受到供应商活动对成本的影响，需要考虑原材料成本上涨对客户的影响[93] - 公司需关注新市场拓展和产品批准，以及销售和营销策略的有效性[93] - 公司需注意竞争对手和其他因素可能导致产品撤回或市场变化[93] - 公司需关注信息技术系统的中断和网络安全问题可能对业务造成的负面影响[93]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净销售额达15.1亿美元，较2021年同期的14.3亿美元增长6.2%，按外币调整后增长11.9% [5] - 2022年第四季度毛利润占净销售额的比例为51.8%，2021年同期为53.9%；按季度环比从2022年第三季度的51.3%升至51.8%；排除酒精品牌业务后，从2022年第三季度的51.9%升至52.5% [6][7] - 2022年第四季度运营费用为3.9亿美元，2021年同期为3.547亿美元；占净销售额的比例为25.8%，2021年同期为24.9%，2019年第四季度（疫情前）为28.9% [9] - 2022年第四季度分销费用增至7610万美元，较2021年同期的6980万美元增长9%，占净销售额的比例从4.9%升至5%，2019年第四季度（疫情前）为3.5% [9] - 2022年第四季度运营收入从2021年同期的4.129亿美元下降4.5%至3.944亿美元；净利润从3.213亿美元下降6.1%至3.017亿美元；摊薄后每股收益从0.60美元下降4.9%至0.57美元 [11] - 2022年第四季度，排除酒精业务运营亏损和外币汇率不利影响（税后）后，摊薄后每股收益为0.64美元 [11] - 2022年第四季度，美国以外客户的净销售额为5.425亿美元，占总净销售额的35.9%，2021年同期为5.081亿美元，占比35.7%；外币汇率对2022年第四季度以美元计的净销售额产生约8190万美元的负面影响 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 能量饮料业务 - 据Nielsen报告，截至2023年2月11日的13周内，所有渠道的能量饮料（含能量棒）销售额同比增长13.1%；公司能量品牌（含Reign）销售额增长12.1%，其中Monster增长11.3%，Reign增长15.6%，NOS增长20.6%，Full Throttle增长1.3%；Red Bull增长11.5%，Rockstar增长3.4%，5 - hour下降2.4%，VPX Bang下降47.1% [12][13] - 截至2023年2月11日的四周内，便利和加油站渠道的能量饮料（含能量棒）销售额同比增长15.1%；公司能量品牌销售额增长14.8%，其中Monster增长13%，Reign增长26.7%，NOS增长23.7%，Full Throttle增长14.9%；Red Bull增长11.9%，Rockstar增长7%，5 - hour下降0.3%，VPX Bang下降48% [13][14] - 截至2023年2月11日的四周内，公司在便利和加油站渠道能量饮料（含能量棒）市场份额从37.1%降至37%，其中Monster从31.5%降至30.9%，Reign从2.5%升至2.7%，NOS从2.4%升至2.6%，Full Throttle维持在0.7%；Red Bull从36.1%降至35.1%，VPX Bang从6.9%降至3.1%，5 - hour从4.5%降至3.9%，Rockstar从4%降至3.7% [14] 咖啡 + 能量饮料业务 - 截至2023年2月11日的四周内，便利和加油站渠道的咖啡 + 能量饮料类别销售额同比增长6.2%；Monster（含Java Monster 300和Java Monster Nitro Cold Brew）销售额增长8.1%；Starbucks Energy增长8% [15] - 截至2023年2月11日的四周内，Java Monster（含Java Monster 300和Java Monster Nitro Cold Brew）在咖啡 + 能量饮料类别中的市场份额从53.7%升至54.7%，Starbucks Energy从44.1%升至44.9% [15][16] 酒精饮料业务 - CANarchy于2022年2月被收购，2022年该业务承受了利润率压力、收购和整合成本以及新产品线推出的准备成本 [6] 各个市场数据和关键指标变化 加拿大市场 - 截至2022年12月31日的12周内，能量饮料类别销售额增长13.3%；公司能量饮料品牌销售额增长16.3%，市场份额从39.9%升至41%，其中Monster销售额增长18.3%，市场份额从35.2%升至36.8%，NOS销售额下降7%，市场份额从1.7%降至1.4%，Full Throttle销售额增长8.4%，市场份额维持在0.5% [16] 墨西哥市场 - 2023年1月，能量饮料类别销售额增长26.6%；Monster销售额增长34.1%，市场份额从27.7%升至29.4%；Predator销售额增长106.2%，市场份额从3.1%升至5.1% [17] 阿根廷、智利、巴西市场 - 2022年12月，Monster在阿根廷的零售市场份额从43%升至53.5%，在智利从34.5%升至41.7%；2023年1月底，在巴西从39.9%升至41.1% [18] EMEA市场 - 2022年第四季度，EMEA地区净销售额以美元计下降2.3%，以当地货币计增长14.7%；毛利润占净销售额的比例为33.9%，2021年同期为32.6%，2022年第三季度为34.7% [23] - 截至2023年1月底的13周内，Monster在比利时的零售市场份额从14.2%升至15.2%，在法国从30.7%升至31.8%，在英国从29.5%升至31%，在挪威从27.3%升至32.7%，在爱尔兰共和国从27.7%升至27.8%，在西班牙从38.6%升至40.4%，在瑞典从15.1%升至16.5%；在荷兰从8.1%降至4.7%，在南非从20%降至19.2% [19] - 截至2022年12月底的13周内，Monster在捷克共和国的零售市场份额从16.3%升至18.4%，在丹麦从26.5%升至27.8%，在意大利从27.6%降至13.5%；在德国从14.6%降至13.9%，在波兰从38.1%降至36.8%；Predator在肯尼亚的零售市场份额从20.4%升至31.1%，在尼日利亚从14.2%升至19.2% [19][20] 亚太市场 - 2022年第四季度，亚太地区净销售额以美元计增长0.5%，以当地货币计增长20.6%；毛利润占净销售额的比例为42.6%，2021年同期为41.4% [23] - 2022年第四季度，日本市场因产品供应问题，净销售额以美元计下降14.4%，以当地货币计增长10%；销售仍受疫情影响 [24] - 2022年第四季度，韩国市场净销售额以美元计增长13.9%，以当地货币计增长34.4% [24] - 2022年第四季度，中国市场销售量增长5.4%，受疫情相关封锁影响较大 [24] - 2022年第四季度，大洋洲市场（含澳大利亚、新西兰等）净销售额以美元计增长2.9%，以当地货币计增长16.7% [24] 澳大利亚、新西兰、日本、韩国市场 - 截至2023年1月29日的四周内，Monster在澳大利亚的市场份额从13.1%升至16.1%，Mother从11%降至10.7% [20] - 截至2023年1月22日的四周内，Monster在新西兰的市场份额维持在13%，Live + 从6.7%降至6.1%，Mother从5.8%升至6% [20][21] - 2022年12月，Monster在日本便利店渠道的市场份额从53.7%升至54.7% [21] - 2022年12月，Monster在韩国所有渠道的市场份额从60.2%升至64.2% [22] 拉丁美洲市场 - 2022年第四季度，拉丁美洲（含墨西哥和加勒比地区）净销售额以美元计增长45.2%，以当地货币计增长57.7%；毛利润占净销售额的比例为28.4%，2021年第四季度为38.6% [25] - 2022年第四季度，巴西市场净销售额以美元计增长19.9%，以当地货币计增长16.6%；墨西哥市场净销售额以美元计增长64.8%，以当地货币计增长16.6%；智利市场净销售额以美元计增长1%，以当地货币计增长16%；阿根廷市场净销售额以美元计增长92%，以当地货币计增长196.6% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 自新冠疫情及全球供应链挑战以来，公司优先保障产品供应，尽管对毛利率和运营收入有不利影响，但仍坚持该战略以确保品牌长期增长 [5] - 公司通过收购CANarchy进入酒精饮料领域，持续推进酒精饮料创新，如2023年第一季度推出The Beast Unleashed，计划扩大市场；近期推出Wild Basin Hard Seltzer，2023年第二季度将对Dale's Beer系列进行更新 [28] - 公司持续推出新产品，拓展产品线，如在美国推出Monster Reserve Orange Dreamsicle、Monster Energy Zero Sugar等；在拉丁美洲、澳大利亚、新西兰、EMEA、日本、越南、马来西亚、印度等地也有新产品推出；计划2023年3月在美国推出Reign Storm，在亚太地区更多国家推出Predator品牌 [29][30][31][32][33] - 公司实施价格调整策略，2022年9月1日起在美国市场全面提价6%，2023年4月1日将对24盎司产品线提价；2022年下半年在部分国际市场提价，2023年上半年将分阶段在多个国际市场进一步提价，并持续评估提价机会以应对通胀压力 [12] - 公司与Vital Pharmaceuticals（VPX）存在诉讼，仲裁判定VPX商标侵权，需向公司支付1.75亿美元赔偿及未来销售额5%的特许权使用费；美国地区法院陪审团判定VPX虚假宣传、盗用商业机密等，需向公司赔偿约2.93亿美元；VPX已上诉并申请破产保护，公司在款项实现或可实现前不确认相关收入 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为部分成本增加是暂时的，随着剩余高成本进口罐库存的消耗，成本有望降低；美国运费已开始下降，供应链挑战正在逐步解决 [7][8] - 公司对中国市场的Monster品牌前景持乐观态度，尽管第四季度销售受疫情封锁影响，但销售量仍有增长 [24] - 公司对新产品创新充满热情，认为新产品如Monster Energy Zero Sugar、Monster Energy Lewis Hamilton 44 Zero sugar energy drink等将带来机会；对The Beast Unleashed的早期销售结果满意，计划扩大市场；看好CANarchy收购带来的酒精业务机会 [36][37] - 公司认为能量饮料市场持续增长，公司通过增加库存保障产品供应，毛利率逐季改善，爱尔兰的AFF风味工厂为EMEA地区提供支持，未来将在更多国际市场推出Reign Total Body Fuel高性能能量饮料和平价能量饮料品牌 [36][37][38] 其他重要信息 - 2022年11月2日，董事会授权新的股票回购计划，可回购最多5亿股公司流通普通股 [34] - 2022年第四季度，公司根据2022年6月的回购计划，以2.016亿美元（不含经纪佣金）回购约230万股普通股，此前授权的回购计划剩余约6.828亿股可回购 [35] - 公司董事会批准并宣布进行100%股票股息形式的2比1普通股拆分，2023年3月13日登记在册的股东将在3月27日收盘后获得额外一股普通股，公司普通股预计3月28日以拆分调整后的价格交易 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何评估进口罐对毛利率的拖累程度，以及展望明年的利润率恢复机会？ - 公司在2022年9月1日美国提价，2022年及第四季度在国际市场提价，2023年初将分阶段在多个国际市场进一步提价，提价可缓解成本压力；铝价、部分大宗商品价格和欧洲能源价格下降，有利于利润率提升，但仍存在一些成本挑战，如共包装费用上涨、糖供应紧张 [41] - 进口罐对毛利率的影响已不大，公司将逐步消化剩余库存；促销罐的使用和与罐供应商的合作关系会影响成本 [42] 问题2: 毛利率是否会从现在起持续稳步改善，以及如何解释美国市场第四季度收入增长与提价幅度基本一致的情况？ - 公司不提供具体指引，但认为已对利润率前景进行了详细说明；美国9月提价时限制了装瓶商的采购量，不存在明显的需求提前拉动情况；价格上涨后市场逐渐稳定，提价效果良好 [46] - 第四季度有更多促销补贴，这与消费品行业向市场引入价格上涨的情况相符；第四季度末消费者需求出现疲软，但1月已回升 [47][48] 问题3: 如何解释1月消费回升以及品类加速增长的原因？ - 消费回升是多种因素共同作用的结果，包括汽油价格下降、便利性提升、价格稳定以及整个品类的复苏 [50] 问题4: 如何看待库存增加以及对2023年毛利率的影响，以及提价后Monster和能量饮料在美国市场的相对性价比和提价机会？ - 2021年底库存过低，影响客户服务，目前公司认为库存已足够，会努力优化库存水平；产品保质期为两年，保持足够库存对服务客户很重要 [54] - 与碳酸软饮料相比，能量饮料在便利店的销售更好，公司认为已在价格上取得了良好平衡；计划2023年4月对24盎司产品线提价，并将持续评估美国市场的提价机会 [55] 问题5: 如何看待2023年创新产品线的表现，与过去几年相比如何？ - 公司认为创新产品线基础广泛，近年来有所改善，有望对品牌产生积极影响；公司获得了更多货架空间，有助于创新产品的推广；已对部分SKU进行了合理化调整，预计新的能量零糖产品和Reign子系列将在市场上取得良好表现；还推出了多种多包装产品，预计对销售有积极作用 [58][59][60] 问题6: 请澄清成本销售增加6000万美元的构成，第四季度新旧成本罐的比例是否与第三季度有显著差异，以及拉丁美洲市场毛利率下降的驱动因素和改善可能性？ - 成本销售增加的6000万美元中，约3960万美元是由于原料和其他投入成本增加，1250万美元是由于地理和产品销售组合变化，790万美元是由于物流成本增加；其余成本增加是正常业务环境下的增长 [64] - 公司此前已对毛利率进行了讨论，认为第四季度毛利率按季度环比有所上升 [64]

公司概况 - Monster Beverage Corporation主要经营能量饮料和浓缩能量饮料[4] - 公司有四个经营和报告部门，包括Monster Energy® Drinks、Strategic Brands、Alcohol Brands和Other[7] - 公司历史可以追溯到1930年代，后来发展成为Monster Beverage Corporation[8] 产品线和新品发布 - 公司推出了多款新产品，包括Java Monster® Cold Brew Latte、Juice Monster® Aussie Style LemonadeTM等[10] - Monster Energy® Drinks产品线包括多种能量饮料，如Monster Energy®、Monster Energy® Zero Sugar等[11] - 公司还推出了Rehab® Monster® Energy Drinks、Reign Total Body Fuel® High Performance Energy Drinks等产品线[14] - True North® Pure Energy Seltzers是一系列天然植物基能量饮料，不含糖、甜味剂、人工香料或色素[15] 法规和监管 - 美国公司产品在美国市场受到多项联邦、州和地方法规的监管[47] - 全球范围内，公司产品的配方、标签、包装和广告受到多项法规的约束[47] - 一些市场对咖啡因含量进行限制，可能需要公司对产品进行改良[51] - 一些地区对能量饮料的销售和广告提出年龄限制的建议或实施[48] - 一些地区对含糖饮料征收消费税的立法提案已经出现，可能会增加公司产品的成本[49] 市场竞争和风险 - 公司主要依赖于瓶装商和分销商来分发产品[84] - 竞争激烈的能量饮料市场可能对公司业务和运营结果产生不利影响[87] - 对公司饮料的批评或产品普遍负面看法可能对公司产生不利影响[88] - 饮料行业竞争激烈，公司可能面临价格竞争压力和市场份额波动[91] - 通过电子商务零售商、电子商务网站和订阅服务的销售快速增长可能导致从实体零售业务向数字渠道的转变[92] 公司运营和风险管理 - 公司需准确估计产品需求和维持足够的库存水平，否则可能影响业务和财务结果[98] - 公司的业务受季节性影响，销售量会因季节因素波动[99] - 全球或地区性灾难事件可能影响公司的运营并影响业务增长[101] - COVID-19大流行可能对公司的业务、声誉、运营结果和财务状况产生重大不利影响[102] - 公司未能满足可持续性期望或标准可能导致成本增加、声誉受损或其他不利后果[103] - 公司形象和产品质量可能受到诉讼、媒体不利报道、研究结果和监管调查的不利影响[107] 财务和风险管理 - 公司可能需要在未来对其无形资产进行重大减值，可能会对业绩产生不利影响[125] - 公司暂未提供未来业绩指引，股东可能无法以有吸引力的价格出售公司股票[133] - 公司面临着外汇汇率波动的风险，可能会对经营业绩产生不利影响[126] - 公司需保持有效的信息披露控制和内部财务报告控制，否则公司股价和投资者信心可能会受到重大不利影响[128] - 公司可能会受到未来会计准则或税收变化的不利影响[127]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度净销售额达16.2亿美元，较2021年同期的14.1亿美元增长15.2%，按外币调整后增长20.2% [4] - 2022年第三季度销售成本显著增加，约8420万美元，其中约4010万美元因原料等投入成本增加，约2440万美元因运费和燃料成本增加，约1150万美元因铝罐成本增加，约820万美元因地理和产品销售组合变化 [6] - 2022年第三季度毛利润占净销售额的比例为51.3%，2021年第三季度为55.9%，2022年第二季度为47.1% [8] - 2022年第三季度营业费用为4.158亿美元，2021年第三季度为3.447亿美元；占净销售额的比例，2022年第三季度为25.6%，2021年第三季度为24.4%，2019年第三季度为24.5% [8] - 2022年第三季度分销费用增至8300万美元，较2021年第三季度的6530万美元增长27.1%，占净销售额的比例从4.6%增至5.1% [9] - 2022年第三季度营业收入降至4.179亿美元，较2021年同期的4.445亿美元下降6%；净利润降至3.224亿美元，较2021年同期的3.372亿美元下降4.4%；摊薄后每股收益降至0.60美元，较2021年第三季度的0.63美元下降3.9% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能量饮料类别，根据尼尔森报告，截至2022年10月22日的13周内，所有渠道销售额增长11.2%，公司能量品牌销售额增长11.2%，其中Monster增长11.2%，Reign增长2.9%，NOS增长17.2%，Full Throttle增长1.7% [13] - 咖啡加能量饮料类别，截至2022年10月22日的4周内，便利和加油站渠道销售额增长11.4%，Java Monster销售额增长10.4% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，截至2022年10月22日的13周内，公司重新夺回能量饮料类别市场份额领先地位；4周内，便利和加油站渠道能量饮料类别销售额增长10.4%，公司能量品牌销售额增长11.8% [13][14] - 加拿大市场，截至2022年10月8日的12周内，能量饮料类别销售额增长15.8%，公司能量饮料品牌销售额增长14.9%，市场份额为40.9%，下降0.3个百分点 [17] - 墨西哥市场，2022年9月，能量饮料类别销售额增长26%，Monster销售额增长36.4%，市场份额增加2.2个百分点至28.6%，Predator销售额增长94%，市场份额增加1.5个百分点至4.4% [17] - 阿根廷和巴西市场，2022年9月，Monster零售市场份额分别从47.9%增至51.7%、从37.7%增至41.8% [19] - 智利市场，2022年9月，Monster零售市场份额从42.2%降至41.7% [19] - 欧洲、中东和非洲（EMEA）市场，2022年第三季度净销售额增长14.1%（美元）和30.4%（当地货币），毛利润占净销售额的比例为34.7%，2021年同期为37.7%，2022年第二季度为26.7% [23] - 亚太市场，2022年第三季度净销售额下降13.9%（美元）和1.5%（当地货币），毛利润占净销售额的比例为37.4%，2021年同期为43.5% [24] - 大洋洲市场，2022年第三季度净销售额增长30.7%（美元）和41.5%（当地货币） [25] - 拉丁美洲市场，2022年第三季度净销售额增长63.8%（美元）和74.7%（当地货币），毛利润占净销售额的比例为34.7%，2021年第三季度为41% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先确保产品供应，以巩固品牌长期增长，尽管这对盈利能力有不利影响 [4] - 公司实施价格上涨以应对成本压力，2022年9月1日起在美国市场实施净销售价格6%的涨幅，2022年下半年在部分国际市场提价，2023年初将在多个国际市场进一步提价 [11][12] - 公司计划2023年第一季度推出首款含酒精产品线The Beast Unleashed，还将重新推出Wild Basin Hard Seltzer，对Dale's啤酒系列进行更新 [28][29] - 公司计划2023年1月在美国零售市场推出新的Monster Energy Zero Sugar能量饮料，2023年上半年推出Monster Tour Water和Rainstorm [30][31] - 公司在多个地区推出新产品，如在波多黎各、墨西哥、澳大利亚、EMEA、哈萨克斯坦、马来西亚、约旦等地 [31][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者需求保持稳定，尽管2022年采取了定价行动 [36] - 公司增加了原材料和成品库存，以更好地服务客户并确保产品供应 [36] - 公司认为部分成本增加可能是暂时的，如铝价和运费已开始下降 [38] - 公司对Monster品牌在中国的前景持乐观态度 [24] 其他重要信息 - 公司与Vital Pharmaceuticals的诉讼，仲裁裁决公司获1.75亿美元赔偿及律师费和成本近930万美元，VPX需支付5%的未来销售特许权使用费；法院判决公司获约2.93亿美元赔偿，但公司在未实现或可实现前不确认这些赔偿 [26][27] - 2022年第三季度公司回购约310万股普通股，截至2022年11月3日，6月回购计划下约1.828亿美元仍可用于回购，董事会还授权了一项最高5亿美元的新回购计划 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请评论10月业绩，排除外汇因素呈低两位数增长，是否有零售商减少库存或受定价时机影响，各渠道表现是否一致 - 公司关注尼尔森趋势和消耗情况，目前销量保持稳定，对价格上涨表现满意，价格上涨似乎有效，将继续评估业绩 [40] 问题2: 请介绍国际能量饮料类别增长情况，宏观影响和消费者支出疲软是否有影响 - EMEA市场表现强劲，消费者仍在购买公司产品；亚太地区除日本受原料问题影响外，其他地区仍在增长，但增速不如2021年；中国和日本市场仍受疫情影响，但预计情况会改善 [43][44] 问题3: 本季度销量增长有多少是因提前囤货，库存成本还有多少，何时能消化完，明年毛利率能否回到50%中段 - 高价进口铝罐成本将在未来3个季度随正常库存消化；公司已在美国和国际市场提价，2023年还会有更多提价；运费下降，但铝价和燃料价格不确定；公司认为价格上涨能被消费者接受，有助于缓解成本增加 [46][47][48] - 公司限制了分销商囤货，本季度购买的货物可能已在本季度售出 [50] 问题4: 请确认Red Bull是否会跟随公司的价格涨幅，如何看待竞争对手CELSIUS和Bang的分销变化对公司市场份额的影响 - CELSIUS向百事系统的过渡有好处也有坏处，公司认为自身的增长主要来自创新、执行和专注 [52][53] - 公司无法评论Red Bull的定价，但公司的价格在零售端上涨明显 [54] 问题5: 如何看待未来货架空间，创新产品是替代现有产品还是扩大货架面积，功能性类别产品的摆放位置 - 公司销售团队目标是为品牌争取更多货架空间，因为公司品牌在市场上增长且目前货架空间不足 [56] - 新品牌的出现给零售商带来增加货架空间的压力，公司希望为创新产品和其他品牌争取更多传统货架和额外货架空间 [57][58] 问题6: 第四季度毛利率是否会环比改善，第三季度的促销收益是否会影响第四季度 - 公司不提供业绩指引，但9月1日起的价格上涨在第四季度将有3个月的影响，尽管可能有额外成本，但仍会有价格上涨的收益 [62]