业绩总结 - 2021年第一季度调整后的EBITDA为3090万美元，较2020年第一季度的3500万美元下降了11.4%[8] - 2021年第一季度的净收入为340万美元，相较于2020年第一季度的100万美元增长了240%[11] - 2021年第一季度的总收入为1580万美元，较2020年第一季度的1500万美元增长了5.3%[14] 现金流与支出 - 2021年第一季度的可分配现金流为1280万美元，较2020年第一季度的290万美元增长了341.4%[14] - 2021年第一季度的维护资本支出为570万美元，低于指导范围的1700万至1900万美元[14] - 2021年第一季度的利息支出为1300万美元，较2020年第一季度的990万美元增加了31.3%[14] 业务细分表现 - 2021年第一季度的天然气液体调整后的EBITDA为1220万美元，较2020年第一季度的550万美元增长了121.8%[8] - 2021年第一季度的硫磺服务调整后的EBITDA为920万美元，较2020年第一季度的1010万美元下降了8.9%[8] - 2021年第一季度的运输业务调整后的EBITDA为270万美元，较2020年第一季度的790万美元下降了65.8%[8] 未来展望 - 2021年全年调整后的EBITDA指导范围为9500万至1.02亿美元[14]

经营环境与市场因素影响 - 新冠疫情致精炼产品需求下降，持续影响公司经营结果、现金流和财务状况[139][143] - 2020年受新冠疫情、OPEC价格战和全球存储问题影响，市场油价下跌，公司运输和NGL业务受冲击[181] - 部分码头和仓储服务需求依赖海上油气勘探开发生产活动水平[139][148] - 公司业务受气候变化威胁，可能增加运营成本、减少服务需求[140] - 气候变化相关风险可能导致公司运营成本增加、服务需求减少，面临监管、政治、金融和诉讼风险[166][167][170] - 美国墨西哥湾沿岸的沉降和海岸侵蚀可能损坏公司及其客户的设施，影响运营和财务状况[171] - 恶劣天气条件可能降低公司经营业绩和向单位持有人分配资金的能力，影响产品需求[172][173] - 石油产品价格波动会影响公司流动性、营收和向单位持有人分配的能力[178] - 能源价格上涨会增加运营费用，下跌会影响码头吞吐量和NGL业务量[179][180] - NGL业务冬季收入高，硫基化肥产品春季收入高，季节性需求使营收和运营结果波动[182] - 行业竞争激烈，公司可能因竞争对手而失去客户和业务机会[183][198] 财务状况与资金获取 - 公司可能无足够现金在预留储备金和支付普通合伙人费用后支付季度分红[139][144] - 债务工具限制公司向持有人分红，总杠杆比率低于3.75:1才能分红[146] - 截至2020年12月31日，公司未偿还债务本金约5.255亿美元，含1.48亿美元循环信贷额度[150] - 截至2020年12月31日，公司循环信贷安排下有3亿美元的贷款人承诺，但受财务契约限制，实际可借款约2050万美元[155] - 公司债务工具中的契约限制了其承担额外债务的能力，影响其获取资金的灵活性[155] - 公司获取资金的能力受债务水平、行业状况和债务工具中的财务契约限制，能源行业获取资金困难，可能对公司产生重大不利影响[154] 利率与信用风险 - 利率波动和伦敦银行同业拆借利率逐步淘汰或影响公司财务结果和浮动利率债务利息支出[140] - 基于2020年12月31日的未偿还债务，若伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）超过1%下限，利率每提高100个基点，公司每年利息费用将增加约150万美元，净收入相应减少[156] - 公司面临交易对手信用风险，客户、供应商或供应商违约会影响公司业务[140] - 公司面临信用设施和利率保护协议的交易对手风险，交易对手违约可能导致公司利率上升、业务受影响[158][159] - 公司面临客户、供应商或供应商的违约风险，可能导致收入减少、费用增加[160][161] 收购与整合风险 - 未来收购可能不成功，增加债务和或有负债，带来整合困难[140] - 公司未来收购可能不成功，会增加债务和或有负债，带来整合困难，影响经营业绩和现金流[162][164][165] 运营与管理风险 - 公司需遵守环境法律法规，违规可能面临高额成本和责任[184][185] - 关键人员流失或关注不足会对公司运营和分配能力产生负面影响[186][187] - 与Martin Resource Management Corporation商业关系丧失会影响公司运营和现金流[188] - 运输、码头和存储设施及客户、供应商运营中断会对公司产生不利影响[189][190] - 信息技术系统可能成为网络安全攻击目标，成功的安全漏洞可能对公司业务、财务状况和运营产生重大不利影响[199] 公司治理与股权结构 - 公司一般合伙人通常只有在至少66 2/3%的流通单位持有人投票时才能被罢免，截至2020年12月31日，马丁资源管理公司拥有公司15.7%的流通普通有限合伙人单位[206] - 拥有任何类别流通单位20%或以上的人（除公司一般合伙人及其关联方等）持有的单位禁止对任何事项进行投票[207] - 如果公司一般合伙人及其关联方拥有超过80%的普通股单位，一般合伙人有权以不低于当时市场价格收购其余非关联方持有的所有普通股单位[219] - 截至2020年12月31日，马丁资源管理公司拥有公司15.7%的流通普通有限合伙人单位和对控股公司51%的投票权，控股公司拥有公司2%的普通合伙权益和所有激励分配权[224] - 公司可在未经单位持有人投票的情况下发行无限数量的任何类型有限合伙人权益，一般合伙人也可在多种情况下未经单位持有人批准发行无限数量的额外普通股单位或其他同等权益证券[201][214][216][217] - 发行额外普通股单位或其他同等或高级权益证券会导致单位持有人的所有权比例下降、每单位可分配现金减少等影响[218] - 公司一般合伙人可在未经单位持有人同意的情况下将其一般合伙人权益转让给第三方，新所有者可能更换管理层[218] 证券交易与市场表现 - 公司普通股单位交易成交量与其他公开交易证券相比较有限，价格可能波动[220] - 未能按照萨班斯 - 奥克斯利法案第404条实现和维持有效的内部控制，可能对公司单位价格产生重大不利影响[221][222] 税务风险与影响 - 公司被美国国税局视为公司纳税，将按最高21%的企业税率缴纳联邦所得税，还可能按不同税率缴纳州所得税，会减少可分配给单位持有人的现金[232] - 公司需按最高有效税率0.525%缴纳德州边际税，其他州征税也会减少可分配现金[235] - 为符合美国联邦所得税合伙企业分类，每年超过90%的总收入须为“合格收入”[229] - 最终法规规定了十年过渡期，公司过去获得的有利私人信函裁决可在此期间继续将相关收入视为合格收入[237] - 单位持有人可能需为公司收入纳税，即使未收到现金分配，如债务取消产生的收入[241] - 出售公司普通股单位的税收损益可能与预期不同，若国税局成功质疑公司立场，单位持有人可能确认更多收益[243] - 2017年12月31日后开始的纳税年度，“业务利息”扣除限于公司业务利息收入与30%“调整后应税收入”之和；2020年纳税年度，该比例增至50% [244] - 非美国人士出售或处置单位，受让方需代扣转让方实现金额的10%，2022年1月1日前暂停执行，之后公开市场交易需代扣 [246] - 公司C类子公司联邦企业所得税税率为21%，截至2020年12月31日，个人适用的合格股息收入最高联邦所得税税率为20%，外加3.8%净投资所得税 [248] 套期保值与利率影响财务数据 - 截至2020年12月31日，公司套期保值安排涉及NGL互换，总名义数量13.7万桶，在资产负债表中作为流动负债0.2百万美元记录，合同结算价格变动0.10美元将影响净收入0.6百万美元 [377] - 截至2020年12月31日，公司循环信贷安排加权平均利率为4.75%，含1.00%的LIBOR下限，未套期浮动利率债务利率上升100个基点将使利息费用增加、净收入减少约0.2百万美元/年 [378] - 截至2020年12月31日，2021年、2024年和2025年票据估计公允价值分别为28.6百万美元、55.2百万美元和288.7百万美元，利率上升100个基点将使公允价值分别下降0.5百万美元、0.9百万美元和5.0百万美元 [379] - 2021年2月15日，公司2021年票据到期，用循环信贷安排偿还28.8百万美元未偿余额 [379] 税务处理与IRS质疑风险 - 公司按每月第一天单位所有权比例分摊收入、收益、损失和扣除项目，IRS可能对此提出质疑 [251][252] - 公司采用的估值方法和月度惯例可能导致收入、收益、损失和扣除项目在单位持有人间转移，IRS可能提出质疑 [254] - 单位借给“卖空者”的单位持有人可能被视为处置单位，期间不再被视为合伙人，可能确认收益或损失 [253] 关联方风险 - 若马丁资源管理公司破产或违约，公司信贷安排下的欠款可能立即到期应付，影响经营业绩[227] - 马丁资源管理公司及其附属公司可能与公司进行有限竞争，或使公司失去客户和商机，影响经营结果[226] 信托责任与利益冲突 - 公司普通合伙人在解决利益冲突时可考虑其他方利益，会降低对单位持有人的信托责任[225] - 普通合伙人可限制自身责任和信托义务，单位持有人购买单位视为同意某些可能构成违约的行为和利益冲突[225] 保险风险 - 保险可能不足以覆盖潜在索赔费用，保险市场变化或使保险获取困难且昂贵[174][175][176][177]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后EBITDA为1740万美元，2019年第四季度为3550万美元；全年调整后EBITDA为9490万美元，2019年为1.083亿美元，主要受新冠疫情对炼油厂利用率和美国整体经济的负面影响 [9] - 第四季度可分配现金流为80万美元，2020年全年约为4000万美元 [33] - 年末长期债务总额为5.26亿美元，包括循环信贷额度提取的1.48亿美元、资本租赁300万美元以及2024年和2025年到期的第二留置权票据3.75亿美元；还赎回了2900万美元2月到期的短期高级无担保票据 [29] - 调整后杠杆率升至5.36倍，预计在2021年下半年经济复苏后开始下降 [31][32] - 2020年维护资本支出为1160万美元，低于指导范围17%；增长资本支出为1080万美元 [34] - 预计2021年EBITDA在9500万 - 1.02亿美元之间，维护资本支出在1700万 - 1900万美元之间，增长资本支出在400万 - 500万美元之间，可分配现金流在2900万 - 3400万美元之间，调整后自由现金流在2200万 - 2600万美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气服务业务 - 第四季度调整后EBITDA为200万美元，去年同期为1140万美元，主要差异在丁烷物流业务，12月影响最为显著 [10] - 12月丁烷市场出现显著现货溢价，炼油厂减少采购，实际销售量仅为历史平均的33%，导致对冲损失580万美元，其中410万美元无对应实物销售，影响约500万美元 [11][13][14] 运输业务 - 第四季度运输业务总调整后EBITDA为170万美元，去年同期为910万美元 [18] - 陆地运输调整后EBITDA为300万美元，去年同期为470万美元，里程数下降13%，日装载量下降11%，炼油厂利用率从去年第四季度的91%降至77% [18][19] - 海洋运输业务第四季度调整后EBITDA为 - 130万美元，去年同期为440万美元，第三方利用率从去年的98%降至41% [19][20] 硫磺服务业务 - 第四季度硫磺服务业务总调整后EBITDA为740万美元，2020年和2019年相同，但纯硫磺业务和化肥业务结构差异显著 [24] - 纯硫磺业务调整后EBITDA为240万美元，去年同期为390万美元，主要因去年第四季度收到120万美元业务中断赔款，且每日进入博马终端设施的硫磺量比去年第四季度低5% [24] - 化肥业务调整后EBITDA为500万美元，去年同期为350万美元，销售量增长44%，因农产品价格尤其是玉米价格上涨 [25] 终端和存储业务 - 第四季度调整后EBITDA为1060万美元，去年同期为1150万美元，下降归因于岸上终端业务，其调整后EBITDA从去年的100万美元降至10万美元，因墨西哥湾钻井活动疲软，吞吐量和费率下降 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 12月正丁烷价格从每加仑0.80美元涨至1.14美元，1 - 2月价格上涨，1月平均每加仑0.88美元，2月至今平均超过0.94美元 [12][16] - 12月 - 1月现货溢价从每加仑0.12美元增至0.33美元，全月平均每加仑0.17美元 [12] - 2020年底玉米价格为每蒲式耳4.84美元，去年同期为4.11美元 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司近期目标是通过自由现金流将债务降至年度现金流的3.75倍 [61] - 考虑出售非核心资产以实现资产负债表去杠杆化，非炼油服务相关资产更可能被考虑 [42][43] - 认为从碳氢化合物向可再生能源的能源转型将是一个长期过程，公司地理位置和与大型炼油厂的长期关系使其在未来具有优势 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第一季度整体乐观，但得克萨斯州天气事件将对第一季度现金流产生负面影响，主要在陆地运输业务 [6] - 预计第一季度丁烷物流现金流将显著增加，整个销售季（10月 - 3月）现金流预计达到内部预测水平，大部分将在2021年第一季度实现 [15][17] - 预计陆地运输业务第一季度现金流将改善，海洋运输业务第一季度前景仍疲软，但随着炼油厂利用率提高，清洁驳船船队将重新投入使用 [21][22] - 预计随着新冠疫苗推广，炼油厂利用率将在初夏开始改善，增加陆地和海洋运输服务需求 [23] - 预计第一季度硫磺进入博马设施的量将略有改善，化肥业务第一季度现金流表现将强劲，全年表现出色 [25][26] - 终端业务第一季度现金流与第四季度相似，因长期固定费用合同支持 [28] 其他重要信息 - 管理层可能会发表前瞻性声明，实际结果可能与预期有重大差异，应参考美国证券交易委员会文件中的风险因素 [3] - 会议将讨论非GAAP财务指标，相关信息可在公司网站投资者关系部分的表格和收益新闻稿中找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 除疫苗分发和经济开放外，还有哪些因素会使公司业绩达到指导范围高端或低端？ - 丁烷业务表现若好于历史水平，公司业绩可能达到高端；海洋运输业务现金流改善时间若提前，也会推动业绩达到高端 [40] 问题2: 2021年公司对冲量占比情况如何？ - 1月对冲较少，价格为每加仑0.88美元；2月预计销售量的60% - 70%有对冲，这些对冲主要在1月进行，当时价格已上涨 [41] 问题3: 公司未来是否会对非核心资产进行变现？是否有特定业务板块可能剥离？ - 公司仍在寻找机会出售非核心资产以实现去杠杆化；非炼油服务相关资产更可能被考虑剥离 [42][43] 问题4: 2020年Mega Lubricants资产的EBITDA是多少？ - 2020年Mega Lubricants资产EBITDA约为31.5万美元，该数字未包含其在陆地和海洋运输业务中的部分 [50] 问题5: 是否还有其他去杠杆化资产出售计划？若炼油厂利用率未达预期，如何应对维护契约问题？ - 公司正在进行相关资产出售讨论，但暂不提供更多细节；公司有支持性银行集团，会根据丁烷销售情况、疫苗推广和经济复苏情况监测契约水平，必要时与银行沟通 [55] 问题6: 若第四季度未进行对冲，丁烷业务现金流是否会高出1000万美元？ - 若未对冲，第四季度丁烷业务现金流可能高出高个位数金额，主要因今年第四季度销售量低于以往 [57]

业绩总结 - 2020年第四季度调整后的EBITDA为2170万美元，较2019年第四季度的3940万美元下降了44.8%[10] - 2020年第四季度的净收入为-260万美元，相较于2019年第四季度的净收入为-390万美元有所改善[11] - 2020年全年调整后的EBITDA为9490万美元，较2019年的9490万美元持平[15] 用户数据 - 2020年第四季度的运输业务调整后的EBITDA为170万美元，较2019年第四季度的910万美元下降了81.5%[10] - 2020年第四季度的天然气液体业务调整后的EBITDA为200万美元，较2019年第四季度的1140万美元下降了82.5%[10] - 2020年第四季度的硫磺服务业务调整后的EBITDA为740万美元，较2019年第四季度持平[10] - 2020年第四季度的终端和存储业务调整后的EBITDA为1060万美元，较2019年第四季度的1150万美元下降了7.8%[10] 财务支出 - 2020年第四季度的利息支出为1390万美元，较2019年第四季度的支出持平[11] - 2020年第四季度的折旧和摊销费用为1570万美元，较2019年第四季度的费用持平[11] 未来展望 - 2021年预计调整后EBITDA范围为9500万至1.02亿美元[20] - 2021年预计可分配现金流范围为2900万至3400万美元[20] - 2021年预计调整后自由现金流范围为2200万至2600万美元[20] - 2021年预计维护资本支出为1700万至1900万美元[20] - 2021年预计扩展资本支出为400万至500万美元[20] - 2021年预计融资租赁义务的本金支付为300万美元[20]

业绩总结 - 2020年LTM的调整后EBITDA为1.131亿美元[121] - 2019年EBITDA为1.125亿美元，较2018年下降了18.0%[121] - 2020年LTM的可分配现金流为147百万美元[104] - 2020年LTM的资本支出为140百万美元[105] - 2020年LTM的总调整分部EBITDA为129.2百万美元[116] - 2020年LTM的总债务与合规EBITDA的比率为4.87倍，较2019年有所改善[109] - 2018年净收入为5570万美元，2019年则出现1749万美元的净亏损[121] 用户数据 - 合同组合中，62%的EBITDA来自于收费基础的业务，客户关系的加权平均年限为17年[18][32] - 公司的运营支持现金流，母公司的合同关系旨在将商品价格波动风险转移，确保稳定的收费现金流[44] 财务状况 - 2020年9月30日，借款金额为2.05亿美元，计划减少现金分配至每单位0.020美元，以保留未来现金流[34] - 2020年9月30日，企业的总债务为2.92亿美元，年利率为11.5%[34] - 截至2020年9月30日，公司总债务为583.0百万美元，净债务（扣除库存限额）为551.8百万美元[101] - 目标杠杆率为3.75倍或更低，预计在2023年之前没有重大债务到期[18][34] 运营与市场 - 公司的多元化业务模式提供了稳定的现金流，专注于保守的资本支出和长期增长战略[14][18] - 公司运营31个终端设施，储存总容量为280万桶[50] - Smackover炼油厂的收费能力为7700桶/日，最低处理承诺为6500桶/日[50] - 公司在Gulf Coast地区拥有19个收费终端，主要用于石油产品和副产品的运输[53] - Neches终端约占美国Gulf Coast地区70%的颗粒硫出口[66] - 公司在Louisiana和Mississippi拥有170万桶的地下储存能力，用于丁烷存储[78] - 公司的丙烷地下储存能力为40万桶，主要服务于东南部地区的零售客户[82] - 通过Mont Belvieu, TX向Beaumont, TX提供天然汽油的收费交付服务[82] - 公司在运输业务中拥有约540辆罐车和1275个拖车，主要用于运输润滑油、柴油等产品[69] 未来展望 - 预计2020年美国玉米种植面积为9100万英亩，比2019年增加1.5%[67] 负面信息 - 2019年折旧和摊销费用为6830万美元，较2018年下降了15.0%[121] - 2018年因停业业务的损失为5170万美元，2019年则为1655万美元的收益[121]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司总资产为626,340千美元，较2019年12月31日的667,156千美元下降约6.12%[15] - 2020年前三季度总营收为492,054千美元，较2019年同期的605,256千美元下降约18.70%[19] - 2020年前三季度总成本和费用为464,551千美元，较2019年同期的579,128千美元下降约19.78%[19] - 2020年前三季度运营收入为34,573千美元，较2019年同期的40,077千美元下降约13.73%[19] - 2020年前三季度净亏损为4,207千美元，而2019年同期净亏损为181,588千美元，亏损大幅收窄[19] - 2020年第三季度末现金为1,862千美元，较2019年末的2,856千美元下降约34.80%[15] - 2020年第三季度末应收账款为55,461千美元，较2019年末的87,254千美元下降约36.44%[15] - 2020年第三季度末存货为77,724千美元，较2019年末的62,540千美元增长约24.28%[15] - 2019年1月1日合伙人资本总额为288,432千美元，2019年9月30日为 -33,370千美元，2020年1月1日为 -36,196千美元，2020年9月30日为 -44,463千美元[26] - 2020年前九个月净亏损4,207千美元，2019年同期为181,588千美元[29] - 2020年前九个月持续经营业务提供的净现金为19,150千美元，2019年同期为17,849千美元[29] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为12,747千美元，2019年同期为提供175,824千美元[29] - 2020年前九个月融资活动使用的净现金为7,397千美元，2019年同期为199,941千美元[29] - 2020年前九个月现金净减少994千美元，2019年同期净增加1,502千美元[30] - 2020年9月30日现金余额为1,862千美元，2019年同期为1,802千美元[30] - 2020年第三季度营收2.1485亿美元，2019年为2.4102亿美元；2020年前九个月营收6.4718亿美元，2019年为7.2757亿美元[124] - 2020年第三季度产品销售成本6815万美元，2019年为8920万美元；2020年前九个月为2.2162亿美元，2019年为2.749亿美元[124] - 2020年第三季度运营费用1.8915亿美元，2019年为2.1745亿美元；2020年前九个月为6.0126亿美元，2019年为6.6409亿美元[124] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用8356万美元，2019年为8358万美元；2020年前九个月为2.4723亿美元，2019年为2.4148亿美元[124] - 2020年第三季度总运营收入1.5813亿美元，2019年为1.8395亿美元；2020年前九个月为5.10944亿美元，2019年为6.27933亿美元[128][130] - 2020年第三季度总运营收入消除后为1.52533亿美元，2019年为1.779亿美元；2020年前九个月为4.92054亿美元，2019年为6.05256亿美元[128][130] - 2020年第三季度总运营收入消除后运营利润为1.1013亿美元，2019年为2.5461亿美元；2020年前九个月为3.4573亿美元，2019年为4.0077亿美元[128][130] - 2020年第三季度资本支出和工厂周转成本为5214万美元，2019年为7867万美元；2020年前九个月为2.1983亿美元，2019年为2.6793亿美元[128][130] - 截至2020年9月30日，公司总资产为6.2634亿美元，截至2019年12月31日为6.67156亿美元[130] - 2020年第三和九个月，所得税费用分别为37.3万美元和151万美元，2019年同期分别为23.7万美元和157.2万美元[138] - 2020年第三和九个月，应税子公司运营产生的所得税费用分别为22.5万美元和116.2万美元，有效所得税税率分别为45.72%和80.42%；2019年同期分别为23.7万美元和111.4万美元，有效所得税税率分别为27.37%和25.88%[138] - 2020年第三和九个月，应税子公司运营产生的当期联邦所得税费用（收益）分别为0和 -17.4万美元，2019年同期分别为 -5.1万美元和16.7万美元；2020年第三和九个月，当期州所得税费用分别为4.1万美元和13.4万美元，2019年同期分别为4.5万美元和 -15.3万美元[140] - 2020年第三和九个月，与MTI临时差异相关的递延所得税费用分别为18.3万美元和120.2万美元，2019年同期分别为24.4万美元和110万美元；2020年9月30日和2019年12月31日，累计账面和税收临时差异相关的净递延所得税资产分别为2222万美元和2342.2万美元[143] - 2020年第三季度净亏损1081.9万美元，2019年同期净利润1325万美元；2020年前九个月净亏损420.7万美元，2019年同期净亏损1.81588亿美元[179] - 2020年第三季度持续经营业务EBITDA为1777.3万美元，2019年同期为4046.9万美元；2020年前九个月为7540.6万美元，2019年同期为8507.7万美元[179] - 2020年第三季度调整后持续经营业务EBITDA为2253.4万美元，2019年同期为2201.8万美元；2020年前九个月为7748.3万美元，2019年同期为7279.4万美元[179] - 2020年第三季度持续经营业务可分配现金流为806.5万美元，2019年同期为829.1万美元；2020年前九个月为3889.4万美元，2019年同期为2102.7万美元[179] - 2020年第三季度运营总收入为1.52533亿美元，2019年同期为1.779亿美元；2020年前九个月为4.92054亿美元，2019年同期为6.05256亿美元[183][184] - 2020年第三季度运营总利润为1101.3万美元，2019年同期为2546.1万美元；2020年前九个月为3457.3万美元，2019年同期为4007.7万美元[183][184] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年前三季度天然气液体产品销售营收为164,860千美元，较2019年同期的234,743千美元下降约29.77%[19] - 2020年前三季度硫磺服务营收为8,744千美元，较2019年同期的8,576千美元增长约2%[19] - 2020年第三季度和前九个月，终端与存储业务收入分别为46,365,000美元和141,207,000美元，2019年同期分别为53,746,000美元和160,665,000美元[43] - 2020年第三季度和前九个月，天然气液体业务收入分别为52,350,000美元和164,860,000美元，2019年同期分别为60,871,000美元和234,743,000美元[43] - 2020年第三季度和前九个月，硫磺服务业务收入分别为21,880,000美元和83,623,000美元，2019年同期分别为23,072,000美元和90,521,000美元[43] - 2020年第三季度和前九个月，运输业务收入分别为31,938,000美元和102,364,000美元，2019年同期分别为40,211,000美元和119,327,000美元[43] - 2020年第三季度终端与存储业务运营收入为4636.5万美元，运营利润为642.6万美元；2019年同期运营收入为5374.6万美元，运营利润为539.3万美元[183] - 2020年前九个月终端与存储业务运营收入为1.41207亿美元，运营利润为1015.3万美元；2019年同期运营收入为1.60665亿美元，运营利润为1446.2万美元[184] - 2020年第三季度运输业务运营收入为3193.8万美元，运营亏损为267.3万美元；2019年同期运营收入为4021.1万美元，运营利润为0[183] - 2020年前九个月运输业务运营收入为1.02364亿美元，运营亏损为977.2万美元；2019年同期运营收入为1.19327亿美元，运营亏损为650.9万美元[184] - 终端与存储业务板块，2020年第三季度总营收4818.8万美元，较2019年的5537.6万美元下降13%，运营收入697.5万美元，较2019年的557.6万美元增长25%[187] - 终端与存储业务板块，2020年前九个月总营收1.46298亿美元，较2019年的1.65619亿美元下降12%，运营收入1135.6万美元，较2019年的1506.2万美元下降25%[193] - 运输业务板块，2020年第三季度营收3571.2万美元，较2019年的4463.1万美元下降20%，运营收入112.7万美元，较2019年的444.6万美元下降75%[199] - 运输业务板块，2020年前九个月营收1.16145亿美元，较2019年的1.3705亿美元下降15%，运营收入407.1万美元，较2019年的1129万美元下降64%[203] - 终端与存储业务板块2020年第三季度服务收入2251.2万美元，较2019年的2280.6万美元下降1%，产品收入2567.6万美元，较2019年的3257万美元下降21%[187] - 终端与存储业务板块2020年前九个月服务收入6611.5万美元，较2019年的7057.2万美元下降6%，产品收入8018.3万美元，较2019年的9504.7万美元下降16%[193] - 运输业务板块2020年第三季度海运收入中，内陆收入减少350万美元，近海收入减少80万美元，附属收入减少80万美元；陆运收入中，货运收入减少200万美元[199][200] - 运输业务板块2020年前九个月海运收入中，内陆收入减少480万美元，近海收入减少150万美元，附属收入减少190万美元；陆运收入中，货运收入减少810万美元[203][205] - 终端与存储业务板块2020年第三季度产品销售成本2038.1万美元，较2019年的2743.9万美元下降26%；2020年前九个月产品销售成本6806.6万美元，较2019年的8321.3万美元下降18%[187][193] - 运输业务板块2020年第三季度运营费用2814.4万美元，较2019年的3428.1万美元下降18%；2020年前九个月运营费用9163.7万美元，较2019年的10605.8万美元下降14%[199][203] - 服务收入为291.5万美元，较2019年增长2%，产品收入为1896.5万美元，较2019年下降6%，总收入为2188万美元，较2019年下降5%[208] - 产品销售成本为1414.1万美元，较2019年下降11%，运营费用为250.1万美元，较2019年下降13%[208] - 销售、一般和行政费用为116.6万美元，较2019年下降7%，折旧和摊销为295.3万美元，较2019年增长4%[208] - 其他运营收入（损失）净额为1000美元，较2019年增长，财产、厂房和设备非自愿转换收益为446万美元，较2019年增长[208] - 运营收入为558万美元，较2019年增长1818%，硫磺销量为154长吨，较2019年下降14%，化肥销量为44长吨，较2019年下降25%[208] - 总硫磺服务销量为198长吨，较2019年下降17%[208] - 产品收入因销量下降17%减少390万美元，因平均销售价格上涨13%增加270万美元[209] - 产品销售成本因销量下降17%减少290万美元，因平均每吨成本上涨8%增加120万美元，每吨利润率增加5.93美元，增长32%[210] - 运营费用减少40万美元，其中海洋燃料费用、辅助拖船、海洋维修和保养以及保险索赔各减少10万美元[210] 公司资产处置

财务数据和关键指标变化 - 2020年前三季度实现调整后EBITDA 7750万美元，2019年前三季度为7280万美元 [6] - 2020年第三季度调整后EBITDA为2250万美元，2019年同期为2200万美元，超内部非公开指引 [7] - 9月30日，公司资产负债表显示约5.73亿美元的长期和当期有息债务，较6月30日增加约2800万美元 [20] - 9月30日，公司总可用流动性减去约1740万美元未偿还信用证后为7800万美元 [22] - 季度末，公司银行合规的优先担保杠杆率和总杠杆率分别为1.81倍和4.87倍，利息覆盖率为2.8倍 [22][23] - 本季度公司分配现金流为810万美元，过剩自由现金流为480万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 码头和仓储业务 - 第三季度调整后EBITDA为1420万美元，去年同期为1330万美元，现金流增加主要因包装润滑油业务表现改善 [8][9] - 预计第四季度整体码头现金流将低于第三季度，因包装润滑油客户需求季节性下降 [10] 运输业务 - 第三季度调整后EBITDA为550万美元，去年同期为820万美元，下降270万美元 [11] - 第三季度内河航运利用率从去年的96%降至65%，主要因炼油厂利用率下降和飓风活动影响 [11] - 卡车运输业务较去年同期下降30万美元，主要因墨西哥湾沿岸飓风活动影响 [12] - 预计第四季度内河航运利用率与第三季度相似，卡车运输日均装载量将增加 [13] 硫磺服务业务 - 第三季度调整后EBITDA为420万美元，去年同期为310万美元 [14] - 纯硫磺业务调整后EBITDA为350万美元，去年同期为130万美元，去年因风灾船装载机停运致现金流弱于正常水平 [14] - 化肥业务第三季度现金流为60万美元，去年同期为190万美元，因今年工厂检修停机时间长，产量下降 [15] 天然气服务业务 - 第三季度调整后EBITDA为280万美元，去年同期为160万美元，9月部分炼油厂客户丁烷需求显著增加 [16] - 预计第四季度将出售大量丁烷库存，实现预期现金流，目前丁烷库存三分之二已套期保值 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司新首席执行官Bob Bondurant提出近期愿景，包括将杠杆率降至3.75倍或更低、稳定现金流、提高现有资产利用率、控制成本、寻找低风险有机增长机会，目标是在12 - 24个月内提高企业估值倍数，使其与同行一致，为股东带来回报 [46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度调整后EBITDA表现满意，认为第四季度业绩将使全年调整后EBITDA处于9500 - 1.07亿美元的指引范围内，鉴于经济尤其是能源领域的持续波动，将继续提供年度指引范围 [27][46] 其他重要信息 - 公司完成2021年票据的交换和现金要约收购，将大部分优先票据到期日延长至2025年后，减少循环信贷额度，调整杠杆和利息覆盖契约 [18][19] - 第三季度扩张资本支出约200万美元，主要用于新凤凰润滑脂厂和坦帕码头储罐更新，预计全年扩张资本支出在1000 - 1300万美元之间 [23][24][25] - 第三季度维护资本支出约300万美元，全年预计在1400 - 1600万美元之间 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: MLP削减股息后，MLP与MRMC的合同条款或费率是否需要调整，对MLP现金流有何影响 - 4月削减股息时已进行合同调整，目前预计不会有进一步调整 [30][31] 问题2: 内河航运利用率如何改善 - 航运业务受COVID - 19和炼油厂利用率影响波动大，目前炼油厂利用率低，导致航运需求不足，航运费率和利用率要提升，需炼油厂加大开工力度 [32][34] 问题3: 丁烷混合季节预期，与去年相比情况及四季度和一季度的预期 - 目前丁烷业务三分之二已套期保值，进入11月1日套期保值比例将大幅提高，但不会达到100%，今年情况与去年类似，四季度通常获得约三分之二的价值，一季度约三分之一 [36][39] 问题4: 明年扩张资本支出情况 - 今年扩张资本支出范围为1000 - 1200万美元，因市场情况部分原计划投资未进行，也有新投资机会。目前预计2021年扩张资本支出不会超过2020年，可能略低 [40][42] 问题5: 公司有现金时赎回债券，若债券持有人不接受，现金如何处理 - 公司产生的现金将用于偿还循环信贷额度，实现实际债务减少 [43][44]

业绩总结 - 2020年第三季度调整后的EBITDA为2250万美元，年初至今为7750万美元，预计2020年全年在9500万至1.07亿美元之间[15] - 第三季度的净收入（损失）为-1080万美元，其中终端和存储业务贡献700万美元，硫磺服务贡献560万美元，运输业务贡献110万美元，自然气液体贡献180万美元[8] - 2020年第三季度的总调整后EBITDA为2250万美元，相较于2019年第三季度的2200万美元略有增长[8][11] 用户数据 - 终端和存储业务在2019年第三季度的实际收入为1330万美元，2020年第三季度实际收入为1420万美元[8] - 自然气液体在2019年第三季度的实际收入为160万美元，2020年第三季度实际收入为280万美元[8] - 硫磺服务在2019年第三季度的实际收入为310万美元，2020年第三季度实际收入为420万美元[8] 资本支出 - 第三季度的扩展资本支出为200万美元，年初至今为910万美元，预计2020年全年在1000万至1300万美元之间[15] - 第三季度的维护资本支出为300万美元，年初至今为850万美元，预计2020年全年在1400万至1600万美元之间[15] 费用和支出 - 第三季度的利息支出为1290万美元，损失交换高级无担保票据为850万美元，所得税支出为40万美元[8] - 第三季度的折旧和摊销费用为1530万美元，其中终端和存储业务为730万美元，硫磺服务为300万美元，运输业务为440万美元，自然气液体为60万美元[8]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司总资产分别为616,979千美元和667,156千美元，同比下降7.52%[18] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司总负债分别为650,786千美元和703,352千美元，同比下降7.47%[18] - 2020年和2019年第二季度，公司总营收分别为140,638千美元和187,323千美元，同比下降24.92%[21] - 2020年和2019年上半年，公司总营收分别为339,521千美元和427,356千美元，同比下降20.55%[21] - 2020年和2019年第二季度，公司净亏损分别为2,203千美元和191,182千美元，亏损幅度大幅收窄[21] - 2020年和2019年上半年，公司净利润分别为6,612千美元和净亏损194,838千美元，实现扭亏为盈[21] - 2020年第二季度和上半年，归属于有限合伙人的基本每股净亏损分别为0.06美元和实现净利润0.17美元[27] - 2019年第二季度和上半年，归属于有限合伙人的基本每股净亏损分别为4.82美元和4.91美元[27] - 2019年1月1日合伙人资本总额为288,432千美元，2019年6月30日为 -37,114千美元，2020年1月1日为 -36,196千美元，2020年6月30日为 -33,807千美元[28] - 2020年上半年净收入为6,612千美元，2019年上半年净亏损为194,838千美元[31] - 2020年上半年持续经营活动提供的净现金为44,626千美元，2019年为24,743千美元[31] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为13,147千美元，2019年提供167,250千美元[31] - 2020年上半年融资活动使用的净现金为34,283千美元，2019年为197,542千美元[32] - 2020年6月30日和2019年12月31日存货分别为65668000美元和62540000美元[66] - 2020年6月30日长期债务为176794000美元，加权平均利率3.44%，2019年12月31日为569788000美元[67] - 2020年7月1日起循环信贷额度从4亿美元降至3亿美元[71] - 2020年3月公司回购9344000美元2021年到期票据，获得3484000美元收益[75] - 2020年和2019年第二季度支付现金利息分别为2376000美元和7330000美元，上半年分别为19113000美元和26693000美元[76] - 2020年和2019年上半年租赁总成本分别为13887000美元和12331000美元[80] - 截至2020年6月30日，未来最低租赁义务运营租赁为29166000美元，融资租赁为4468000美元[81] - 截至2020年6月30日，非取消性收入安排未来最低收入2020 - 2024年分别为9960000美元、14019000美元、13004000美元、12609000美元、12609000美元，后续年份为49414000美元[81] - 2020年6月30日和2019年12月31日其他应计负债分别为26496000美元和28789000美元[83] - 资产退休义务从期初8936000美元变为期末9011000美元[83] - 2020年6月30日，公司商品衍生工具总名义数量为0桶，2019年12月31日为45.2万桶[87] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司无未偿还的利率衍生工具[88] - 2020年6月30日商品合约衍生资产公允价值为0，2019年12月31日衍生负债公允价值为66.7万美元[90] - 2020年和2019年第二季度，商品合约未指定为套期工具的衍生品在产品销售成本中的损益分别为-16.2万美元和-208.3万美元[93] - 2020年和2019年上半年，商品合约未指定为套期工具的衍生品在产品销售成本中的损益分别为-12.9万美元和-232.2万美元[94] - 截至2020年6月30日，合伙人资本包括3885.2507万个普通有限合伙人单位，占98%合伙权益，普通合伙人占2%[95] - 2020年和2019年上半年，普通合伙人未分配到激励性分红[97] - 2020年和2019年第二季度，持续经营业务的净收入（亏损）分别为-220.3万美元和-1061.4万美元[101] - 2020年和2019年上半年，持续经营业务的净收入（亏损）分别为661.2万美元和-1537.2万美元[101] - 2020年和2019年第二季度，单位基奖励的总补偿费用均为36.3万美元，上半年分别为70.9万美元和71.5万美元[104] - 2020年和2019年第二季度所得税拨备分别为639千美元和790千美元，上半年分别为1,137千美元和1,335千美元[148] - 2020年3个月和6个月子公司运营所得税费用分别为590千美元和937千美元，有效所得税税率分别为 - 472%和98.32%；2019年分别为429千美元和877千美元，有效所得税税率分别为26.3%和25.49%[150] - 2020年3个月和6个月子公司运营联邦所得税费用（收益）分别为 - 307千美元和 - 174千美元，2019年分别为 - 78千美元和218千美元；2020年州所得税费用分别为164千美元和93千美元，2019年分别为20千美元和 - 198千美元[152] - 2020年和2019年第二季度MTI临时差异递延所得税费用分别为733千美元和487千美元，上半年分别为1,018千美元和856千美元；2020年6月30日和2019年12月31日递延所得税资产分别为22,404千美元和23,422千美元[154] - 2020年公司宣布2020年第二季度每普通股单位季度现金分配为0.005美元，按年计算为0.020美元，将于2020年8月14日支付给8月7日登记在册的股东[156] - 2020年7月27日，公司宣布2020年第二季度每普通股单位季度现金分配为0.005美元，年化后为0.020美元，将于8月14日支付[182] - 2020年Q2净亏损220.3万美元，2019年同期净亏损1.91182亿美元[205] - 2020年上半年净利润661.2万美元，2019年同期净亏损1.94838亿美元[205] - 2020年Q2总运营收入为1.40638亿美元，2019年同期为1.87323亿美元[209] - 2020年上半年总运营收入为3.39521亿美元，2019年同期为4.27356亿美元[210] - 2020年Q2总运营利润为796万美元，2019年同期为501万美元[209] - 2020年上半年总运营利润为2356万美元，2019年同期为1461.6万美元[210] - 服务收入从2019年的2296.6万美元降至2020年的2143.6万美元，减少153万美元，降幅7%[213] - 产品收入从2019年的3138.5万美元降至2020年的2554万美元，减少584.5万美元，降幅19%[213] - 总收入从2019年的5435.1万美元降至2020年的4697.6万美元，减少737.5万美元，降幅14%[213] - 产品销售成本从2019年的2749.7万美元降至2020年的2269.7万美元，减少480万美元，降幅17%[213] - 运营费用从2019年的1325.7万美元降至2020年的1225.4万美元，减少100.3万美元，降幅8%[213] - 销售、一般和行政费用从2019年的137.8万美元增至2020年的139.8万美元，增加2万美元，增幅1%[213] - 折旧和摊销从2019年的782.6万美元降至2020年的727.2万美元，减少55.4万美元，降幅7%[213] - 其他运营收入（损失）净额从2019年的7000美元降至2020年的 - 3000美元，减少1万美元，降幅143%[213] - 运营收入从2019年的440万美元降至2020年的335.2万美元，减少104.8万美元，降幅24%[213] 关联方交易业务数据关键指标变化 - 2020年和2019年第二季度，关联方交易中，终端和存储业务营收分别为15,942千美元和17,477千美元，同比下降8.78%[24] - 2020年和2019年上半年，关联方交易中，终端和存储业务营收分别为31,816千美元和36,449千美元，同比下降12.71%[24] - 2020年第二季度，公司相关方产品销售成本为680.3万美元，2019年同期为1008.7万美元[134] - 2020年上半年，公司相关方产品销售成本为1534.7万美元，2019年同期为1857万美元[134] - 2020年第二季度，公司相关方运营费用为1944万美元，2019年同期为2440.7万美元[134] - 2020年上半年，公司相关方运营费用为4121.1万美元，2019年同期为4694.3万美元[134] - 2020年第二季度，公司相关方销售、一般和行政费用为805.5万美元，2019年同期为855.8万美元；2020年上半年为1636.7万美元，2019年同期为1709.3万美元[134] - 2020年第二季度公司向Martin Resource Management Corporation报销直接成本和费用3020万美元，2019年同期为3880万美元；2020年上半年报销6460万美元，2019年同期为7420万美元[189] - 2020年第二季度和2019年第二季度，董事会冲突委员会批准的间接费用报销金额分别为410万美元和430万美元；2020年上半年和2019年上半年分别为830万美元和840万美元[190] - 2020年和2019年第二季度，关联方交易在总成本和费用中的占比分别约为26%和24%；2020年和2019年上半年分别约为23%和20%[193] - 2020年和2019年第二季度，公司向Martin Resource Management Corporation的销售额分别占总营收的约15%和13%；2020年和2019年上半年分别约为13%和11%[194] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2020年3 - 6月和1 - 6月终端和存储业务收入分别为45,434美元和94,842美元，2019年同期分别为52,748美元和106,919美元[57] - 2020年3 - 6月和1 - 6月天然气液体业务收入分别为30,299美元和112,510美元，2019年同期分别为57,398美元和173,872美元[57] - 2020年3 - 6月和1 - 6月硫磺服务业务收入分别为33,420美元和61,743美元，2019年同期分别为35,856美元和67,449美元[57] - 2020年3 - 6月和1 - 6月运输业务收入分别为31,485美元和70,426美元，2019年同期分别为41,321美元和79,116美元[57] - 2020年第二季度，公司终端和存储业务收入为1594.2万美元，2019年同期为1747.7万美元；运输业务收入为539.3万美元，2019年同期为585.6万美元[134] - 2020年上半年，公司终端和存储业务收入为3181.6万美元，2019年同期为3644.9万美元；运输业务收入为1128.7万美元，2019年同期为1149.9万美元[134] - 混合和包装设施产品收入因销量降15%和均价降3%减少430万美元，岸基码头因销量降21%和均价降5%减少170万美元[214] 公司债务重组相关情况 - 2020年6月25日公司与持有超74% 2021年到期7.25%高级无担保票据本金的持有人达成重组支持协议[37] - 交换要约中，每1,000美元本金的2021年票据可换650美元现金或1,000美元本金2025年到期11.50%高级有担保第二留置权票据[38] - 截至2020年7月23日下午5点，公司收到约3.355亿美元2021年票据的投标，占本金约92

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司总资产分别为6.12199亿美元和6.67156亿美元[14] - 2020年第一季度和2019年同期，公司总营收分别为1.98883亿美元和2.40033亿美元，同比下降17.14%[17] - 2020年第一季度和2019年同期，公司总成本和费用分别为1.85793亿美元和2.29707亿美元，同比下降19.12%[17] - 2020年第一季度和2019年同期，公司运营收入分别为0.156亿美元和0.09606亿美元，同比增长62.4%[17] - 2020年第一季度和2019年同期，公司净收入（亏损）分别为0.08815亿美元和 - 0.03656亿美元[17] - 2020年第一季度和2019年同期，有限合伙人的净收入（亏损）分别为0.08584亿美元和 - 0.03581亿美元[17] - 2020年第一季度和2019年同期，基本每股有限合伙人净收入（亏损）分别为0.22美元和 - 0.09美元[23] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日，合伙人资本（赤字）分别为 - 0.29501亿美元和 - 0.36196亿美元[14] - 2020年第一季度持续经营业务净收入为8815000美元，2019年为亏损4758000美元[28] - 2020年第一季度持续经营活动提供的净现金为44889000美元，2019年为35422000美元[28] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为6295000美元，2019年为33946000美元[28] - 2020年第一季度融资活动使用的净现金为41382000美元，2019年为6730000美元[29] - 2020年第一季度现金净减少2788000美元，期末现金为68000美元；2019年现金净减少73000美元，期末现金为227000美元[29] - 2020年第一季度持续经营业务收入为8815000美元，2019年为亏损4758000美元；2020年第一季度已终止经营业务无收入，2019年为1102000美元[81] - 2020年第一季度计算基本每股收益的加权平均有限合伙人单位为38640862个，稀释后为38644467个；2019年分别为38681925个[82] - 2020年第一季度基于单位的薪酬费用为346000美元，2019年为352000美元[83] - 2020年第一季度相关方产品和服务销售的收入为21860000美元，2019年同期为25036000美元；相关方产品销售成本2020年为8544000美元，2019年为8483000美元[112] - 2020年第一季度相关方运营费用为21771000美元，2019年同期为22536000美元；相关方销售、一般和行政费用2020年为8312000美元，2019年为8535000美元[113] - 2020年第一季度所得税费用为34.7万美元，有效所得税率为32.17%；2019年同期所得税费用为44.8万美元，有效所得税率为24.79%[127][128] - 2020年3月31日和2019年3月31日，当期联邦所得税费用分别为13.3万美元和29.7万美元；当期州所得税费用分别为 - 7.2万美元和 - 21.8万美元[130] - 2020年3月31日和2019年3月31日，递延所得税费用分别为28.6万美元和36.9万美元；2020年3月31日和2019年12月31日，递延所得税资产分别为2313.6万美元和2342.2万美元[131] - 2020年第一季度公司总运营收入为1.98883亿美元，运营收入为1.56亿美元；2019年第一季度公司总运营收入为2.40033亿美元，运营收入为9606万美元[171][174] - 2020年第一季度净利息支出992.5万美元，较2019年的1367.1万美元下降374.6万美元，降幅27%[197] - 2020年第一季度间接销售、一般和行政费用437.2万美元，较2019年的456.7万美元下降19.5万美元，降幅4%[198] - 2020年第一季度冲突委员会批准的报销金额为410.3万美元，2019年同期为416.4万美元，减少6.1万美元，降幅1%[200] - 2020年第一季度经营活动净现金流入4488.9万美元，2019年同期为4060.3万美元，增加428.6万美元，增幅11%[202] - 2020年第一季度投资活动净现金流出629.5万美元，2019年同期为3394.6万美元，减少2765.1万美元，降幅81%[202] - 2020年第一季度融资活动净现金流出4138.2万美元，2019年同期为673万美元，增加3465.2万美元，增幅515%[202] - 2020年第一季度持续经营业务的EBITDA为3.4326亿美元，调整后EBITDA为3.1044亿美元，可分配现金流为1.8297亿美元；2019年第一季度持续经营业务的EBITDA为2.451亿美元，调整后EBITDA为2.5619亿美元，可分配现金流为4753万美元[168] - 2020年第一季度终止经营业务的EBITDA和调整后EBITDA为0，可分配现金流为0；2019年第一季度终止经营业务的EBITDA和调整后EBITDA为5183万美元，可分配现金流为4847万美元[168] 公司受限单位相关情况 - 2020年第一季度，公司发行81,000个受限单位，没收84,134个受限单位[25] - 2019年第一季度，公司发行16,944个受限单位，没收118,087个受限单位[25] - 2020年2月，合伙企业根据2017年长期激励计划向三名独立董事每人发行27,000个基于时间的受限单位（TBRU），这些受限普通股单位将在2021 - 2024年1月24日每年等额归属6,750个单位[87] - 2018年3月1日，合伙企业向马丁资源管理公司的某些员工发行301,550个TBRU和317,925个基于绩效的受限单位（PBRU），TBRU在三年服务期内等额归属，PBRU在三年绩效期结束时根据特定绩效目标归属[88] - 截至2020年3月31日，非归属受限单位期初数量为379,019个，授予81,000个TBRU，归属101,128个，没收84,134个，期末非归属数量为274,757个，期末合计内在价值为302,000美元[90] - 2020年和2019年第一季度归属单位的合计内在价值分别为151,000美元和1,351,000美元，归属单位的公允价值分别为1,427,000美元和1,551,000美元[90] - 截至2020年3月31日，与非归属受限单位相关的未确认薪酬成本为1,613,000美元，预计在1.51年的加权平均期间内确认[90] 公司资产出售与收益情况 - 2019年6月28日公司出售天然气存储资产，获得现金收益210067000美元[34][39] - 2020年3月，公司回购了价值0.93亿美元的2021年到期高级无担保票据，产生了0.35亿美元的退休收益[58] 公司会计准则与减值费用情况 - 2020年第一季度公司采用新会计准则ASU 2016 - 13，对合并财务报表无重大影响[38] - 受COVID - 19疫情影响，公司记录了4400000美元与长期资产相关的减值费用[37] - 2020年第一季度，公司对终端和存储、运输业务分别记录3052000美元和1300000美元的减值费用[42] 公司各业务线收入情况 - 2020年第一季度终端和存储业务收入49408000美元，天然气液体业务收入82211000美元，硫磺服务业务收入28323000美元，运输业务收入38941000美元[43] - 2020 - 2024年及以后，终端和存储业务吞吐量和存储预计收入分别为3.46亿美元、4.33亿美元、4.04亿美元、4.16亿美元、4.29亿美元和33.83亿美元，硫磺产品销售预计收入分别为0.42亿美元、0.54亿美元、0.32亿美元、0.22亿美元、0.10亿美元和0.10亿美元，总计分别为3.88亿美元、4.86亿美元、4.36亿美元、4.38亿美元、4.38亿美元和33.93亿美元[52] - 终端与存储业务2020年第一季度总营收5113.4万美元，较2019年的5589.2万美元下降475.8万美元，降幅9%[176] - 运输业务2020年第一季度营收4517.4万美元，较2019年的4518.6万美元基本持平，运营收入238.9万美元，较2019年的353万美元下降114.1万美元，降幅32%[181] - 硫磺服务业务2020年第一季度总营收2833.6万美元，较2019年的3159.3万美元下降325.7万美元，降幅10%，运营收入1129.6万美元，较2019年的381.8万美元增长747.8万美元，增幅196%[187] - 天然气液体业务2020年第一季度产品营收8221.5万美元，较2019年的11647.4万美元下降3425.9万美元，降幅29%，运营收入173.9万美元，较2019年的525.8万美元下降351.9万美元，降幅202%[192] 公司库存与债务情况 - 2020年3月31日和2019年12月31日，库存分别为4.68亿美元和6.25亿美元，其中天然气液体分别为0.37亿美元和1.91亿美元，硫磺分别为0.44亿美元和0.46亿美元，化肥分别为1.45亿美元和1.59亿美元，润滑油分别为2.01亿美元和1.89亿美元，其他分别为0.40亿美元和0.41亿美元[53] - 2020年3月31日和2019年12月31日，长期债务分别为5.30亿美元和5.70亿美元，其中循环信贷额度分别为1.66亿美元和1.96亿美元，高级票据分别为3.64亿美元和3.73亿美元，加权平均利率分别为3.93%和7.25%[54] - 2020年和2019年第一季度，公司支付的现金利息净额分别为1.67亿美元和1.94亿美元，资本化利息分别为0.0004亿美元和0.0002亿美元[58] - 2020年和2019年第一季度，租赁费用分别为1.04亿美元和0.85亿美元，其中经营租赁成本分别为0.63亿美元和0.52亿美元，融资租赁成本分别为0.07亿美元和0.08亿美元，短期租赁成本分别为0.34亿美元和0.26亿美元[61] - 2020年3月31日和2019年3月31日，经营租赁使用权资产分别为2.58亿美元和2.39亿美元，经营租赁负债分别为2.62亿美元和2.44亿美元，融资租赁资产分别为0.95亿美元和1.22亿美元，融资租赁负债分别为0.56亿美元和1.04亿美元[62] - 截至2020年3月31日，公司未来最低租赁义务经营租赁为3.07亿美元，融资租赁为0.59亿美元，扣除利息成本后，总租赁负债经营租赁为2.62亿美元，融资租赁为0.56亿美元[62] - 2020年3月31日其他应计负债为20282000美元，2019年12月31日为28789000美元[64] - 2020年3月31日资产退休义务期末余额为8907000美元，期初余额为8936000美元[64] - 2021年票据2020年3月31日账面价值为364124000美元，公允价值为146825000美元；2019年12月31日账面价值为373374000美元，公允价值为343470000美元[124] - 截至2020年3月31日，公司总合同现金义务为6.03774亿美元，其中一年内到期4.09284亿美元，1 - 3年到期1483.3万美元，3 - 5年到期1.73093亿美元，之后到期656.4万美元[205] - 截至2020年3月31日，公司有1700万美元的循环信贷额度未偿还，1710万美元的不可撤销信用证未偿还，循环信贷额度最大可用借款为2.129亿美元[205][207][211] - 截至2020年3月31日，考虑当前借款、未偿还信用证和财务契约后，公司循环信贷额度还可额外借款约462万美元[211] - 2020年第一季度，公司循环信贷额度的未偿还提款额在1700万美元至2230万美元之间[212] 公司关联方交易情况 - 截至2020年3月31日，马丁资源管理公司持有合伙企业6,114,532个普通股单位，约占合伙企业已发行有限合伙人单位的15.7%，其通过持有控股公司51%的投票权控制合伙企业的普通合伙人[91] - 2020年1 - 12月，冲突委员会批准的间接费用年度报销金额为16,410,000美元，2020年和20