文章核心观点 - 马丁·玛丽埃塔公司2024年第一季度财报喜忧参半，虽盈利超预期但营收未达预期，预计后续基础设施投资等将抵消部分需求疲软影响，公司上调全年业绩指引，股价后续有望获高于平均水平回报 [2][3][16] 近期股价表现 - 自上次财报发布约一个月内，公司股价下跌约4.6%，表现逊于标准普尔500指数 [1] 第一季度财报情况 整体业绩 - 调整后持续经营每股收益1.93美元，超扎克斯共识预期2.7%，但同比下降10.7%；总营收12.5亿美元，同比下降7.6%，低于共识预期3.4% [4] 各业务板块表现 - 建筑材料板块营收11.7亿美元，同比下降7.9%，毛利率同比下降100个基点至21% [5] - 其中，骨料业务营收8.85亿美元，同比下降3%，发货量同比下降12.3%，平均售价上涨12.2% [6] - 水泥和预拌混凝土业务营收2.65亿美元，同比下降22.1%，水泥发货量下降37.1%，预拌混凝土发货量下降21.2% [7] - 沥青和铺路业务营收5900万美元，高于去年的5800万美元，发货量增长0.2% [8] - 镁特种材料业务营收8100万美元，同比下降3%，毛利率因价格上涨提高600个基点至36% [8] 运营亮点 - 调整后毛利率与去年持平为22%，调整后息税折旧摊销前利润2.91亿美元，同比下降10.2%，利润率为23%，同比下降70个基点 [9] 流动性与现金流 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物26.5亿美元，高于2023年末的12.7亿美元；未使用借款额度12亿美元；长期债务39.5亿美元，与2023年末持平；第一季度运营现金流17.2亿美元，高于去年同期的1.61亿美元 [10] 2024年业绩指引 - 总营收预期69 - 73亿美元，中点较2023年增长5%；调整后息税折旧摊销前利润预期23 - 24.4亿美元，中点较2023年增长11% [11] - 持续经营净利润预期22.1 - 23亿美元，中点同比增长88%；骨料发货量预计增长2 - 6%，每吨骨料定价预计上涨11 - 13% [12] - 骨料毛利润预期17.1 - 17.9亿美元，中点较2023年增长27%；每吨发货毛利润预计为8.45美元，同比增长22%；资本支出预期6.75 - 7.25亿美元 [13] 其他情况 估值与评级 - 过去一个月新的盈利预估呈上升趋势；公司成长评分为D，动量评分为C，价值评分为C，综合VGM评分为D；公司获扎克斯排名第二（买入） [14][15][16] 前景展望 - 盈利预估整体呈上升趋势，预计未来几个月公司股价将获得高于平均水平的回报 [16]

公司评级升级 - Martin Marietta (MLM) 的Zacks评级升至第一级（强力买入），主要反映盈利预期的上升趋势，这是影响股价的最强大因素之一 [1] - Zacks评级的唯一决定因素是公司盈利预期的变化，系统跟踪当前及未来一年卖方分析师的每股收益（EPS）共识预期 [2] - 评级升级表明市场对Martin Marietta盈利前景的乐观情绪，可能转化为买入压力并推动股价上涨 [4] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化（通过盈利预期修正体现）与股价短期走势存在强相关性，机构投资者通过盈利预期计算股票公允价值并据此交易 [5] - Martin Marietta盈利预期上升及评级提升反映其基本面业务改善，投资者对该趋势的认可可能进一步推高股价 [6] - 历史研究表明，跟踪盈利预期修正趋势进行投资决策可能获得高回报，Zacks评级系统有效利用了这一机制 [7] Zacks评级系统特点 - Zacks评级系统基于四项盈利相关指标将股票分为五类（从强力买入到强力卖出），其第一级股票自1988年以来年均回报率达+25% [8] - 该系统对覆盖的4000多只股票保持“买入”与“卖出”评级比例均衡，仅前5%股票获“强力买入”评级，表明其盈利修正特征优异 [10] - Martin Marietta进入Zacks覆盖股票的前5%，意味着其近期股价可能上涨 [12] Martin Marietta财务数据 - 公司预计2024财年每股收益为21.88美元，同比增长13.3% [9] - 过去三个月内，Zacks共识预期上调3.8%，分析师持续调高盈利预测 [9]

RALEIGH, N.C., May 16, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Martin Marietta Materials, Inc. (NYSE: MLM) ("Martin Marietta" or the "Company") today announced that its Board of Directors has declared a regular quarterly cash dividend of $0.74 per share on the Company's outstanding common stock. This dividend, which represents a cash dividend of $2.96 per share on an annualized basis, is payable June 28, 2024, to shareholders of record at the close of business on June 3, 2024. Martin Marietta, a member of the S&P 500 Inde ...

文章核心观点 公司董事会宣布对已发行普通股每股派发0.74美元的季度现金股息，年化现金股息为每股2.96美元，将于2024年6月28日支付给2024年6月3日收市时登记在册的股东 [1] 公司信息 - 公司是美国企业，为标准普尔500指数成分股，是建筑材料领先供应商 [2] - 公司业务网络覆盖美国28个州、加拿大和巴哈马 [2] - 公司的氧化镁特种业务生产高纯度氧化镁和白云石灰产品，用于全球环境、工业、农业和特种领域 [2] - 公司官网为www.martinmarietta.com或www.magnesiaspecialties.com [2] 股息信息 - 公司董事会宣布对已发行普通股每股派发0.74美元的季度现金股息 [1] - 年化现金股息为每股2.96美元 [1] - 股息将于2024年6月28日支付给2024年6月3日收市时登记在册的股东 [1] 投资者联系方式 - 投资者关系总监为Jacklyn Rooker [3] - 联系电话为(919) 510 - 4736 [3] - 邮箱为Jacklyn.Rooker@martinmarietta.com [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司将全年2024年调整后EBITDA指引上调至23.7亿美元中值,反映了最近收购Blue Water业务的利益以及今年定价行动的强劲实现 [12] - 尽管发货量下降,但聚合料毛利增加至2.39亿美元,毛利率增加90个基点至27% [29][30] - 水泥和混凝土业务收入下降22%至2.65亿美元,毛利下降47%至3100万美元,主要由于出售南德克萨斯水泥厂及相关混凝土业务的影响 [31] - 镁系列产品业务实现历史最高季度毛利2900万美元,尽管收入下降3%至8100万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 聚合料价格上涨12.2%,有机混合调整后上涨12.7%,反映了公司的价值优先策略 [16] - 聚合料发货量下降12.3%,主要受天气影响和仓储、办公和零售建筑需求疲软所致,但中西部地区相对较强 [17] - 水泥和混凝土业务受到南德克萨斯资产出售的影响,但密尔沃斯基水泥厂新磨机将于2024年第三季度投产,增加约45万吨高毛利年产能 [32][33] - 沥青和铺路业务由于冬季关停而录得2200万美元毛损 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 基础设施市场预计2024年将增长16%至1260亿美元,联邦、州和地方政府投资为该领域提供持续支持 [20][21] - 制造业项目建设支出持续增长,2024年2月季调年率达2230亿美元,同比增32% [22] - 数据中心建设有望重拾增长势头,如谷歌宣布在堪萨斯城投资10亿美元建设新数据中心 [23] - 轻型非住宅市场2024年需求可能受高利率和办公空置率上升的影响而受挫 [24] - 住宅市场尽管短期受抵押贷款利率上升影响,但单户住房开工数自2023年11月以来一直保持在100万单位以上,反映了从低谷的复苏 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行SOAR 2025战略,通过4.5亿美元的资产交易优化投资组合,减少周期性下游业务,并扩大聚合料业务版图 [13][14][15] - 公司看好基础设施、制造业和数据中心建设带来的长期需求增长,预计将部分抵消仓储、轻型非住宅和住宅市场的近期疲软 [18][22][23][24][25] - 公司认为其在目标市场的主导地位和独特的地理优势,将使其能够从行业长期趋势中获益 [18][25] - 公司将继续通过价值优先策略、卓越的运营和有选择性的收购来推动增长,并保持投资级信用评级 [10][11][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2024年的前景保持乐观,认为基础设施、制造业和数据中心建设将带来持续的产品需求和有利的定价趋势 [18][22][23] - 尽管短期内轻型非住宅和住宅市场存在一定下行压力,但管理层相信随着可负担性问题的缓解,住宅市场将会复苏 [24][25] - 管理层认为公司在目标市场的主导地位和独特的地理优势,将使其能够从行业长期趋势中获益 [18][25] - 管理层表示将继续通过价值优先策略、卓越的运营和有选择性的收购来推动增长,并保持投资级信用评级 [10][11][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Trey Grooms提问** 询问收购AFS和BWI的整合进展,以及对需求环境的看法 [44] **Howard Nye回答** - 收购整合进展顺利,公司已将新收购的业务纳入自身运营体系 - 对需求环境的看法:基础设施和重型非住宅市场前景良好,但轻型非住宅和住宅市场存在一定下行压力,预计全年有机量增长在-2%至+2%区间 [45][49][50][51][52][53][54] 问题2 **Kathryn Thompson提问** 询问定价指引中包含的中期定价调整情况,以及Magnesia Specialties业务的表现 [61][62] **Howard Nye回答** - 定价指引中已包含部分中期定价调整,但还有进一步中期调整的空间 - Magnesia Specialties业务表现出色,反映了钢铁行业相对健康以及TPO屋面材料需求的复苏,是制造业复苏的一个信号 [63][64][65][66][67] 问题3 **Stanley Elliott提问** 询问各终端市场的情况 [72] **Howard Nye回答** - 基础设施市场预计将增长中单位数至高单位数,受益于基建法案项目推进和州政府预算增加 - 重型非住宅市场保持韧性,制造业和数据中心建设持续支撑 - 轻型非住宅市场可能受高利率和办公空置率上升的影响而短期承压 - 住宅市场尽管短期受抵押贷款利率影响,但长期看好,特别是单户住房建设 [73][74][75][76][77][78][79][80]

业绩总结 - 2024年第一季度总收入为12.51亿美元，同比下降8%[12] - 2024年第一季度调整后EBITDA为2.91亿美元，同比下降10%[12] - 2024年第一季度来自持续经营的净收益为10.45亿美元，同比增长680%[12] - 调整后EBITDA利润率为23%，较2023年第一季度下降70个基点[12] - 2024年全年的调整后EBITDA指导中值为23.7亿美元，同比增长11%[15] - 2024年全年的总收入指导为71亿美元，同比增长5%[15] 用户数据 - 2024年预计出货吨数为2.07亿吨，同比增长4%[16] - 2024年每吨出货的毛利润预计为8.45美元，同比增长22%[16] - 2024年第一季度的平均销售价格为19.83美元，同比增长12.2%[12] - 2024年全年的毛利润预计为17.5亿美元，同比增长27%[15] 财务数据 - 马丁·马里埃塔公司2024年12月31日的净收益为22.55亿美元[62] - 调整后的EBITDA为23.7亿美元[62] - 总收入为71亿美元[62] - 调整后的EBITDA利润率为33%[62] - 利息支出净额为1.1亿美元[62] - 控制性权益的所得税费用为6.75亿美元[62] - 折旧、耗竭和摊销费用及非合并股权投资的收益/损失为5.6亿美元[62] - 收购、剥离和整合费用为2200万美元[62] - 非经常性剥离收益为负13.31亿美元[62] - 非现金资产和投资组合合理化费用为4900万美元[62]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 1-12744 MARTIN MARIETTA MATERIALS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) North Carolina 56-1848578 (State or ot ...

文章核心观点 - 2024年第一季度Martin Marietta Materials业绩喜忧参半，盈利超预期但营收未达预期，同比均下降，股价盘前下跌，公司上调全年调整后EBITDA指引 [1][2][3] 各部分总结 业绩表现 - 调整后持续经营每股收益1.93美元，超Zacks共识预期2.7%，同比降10.7% [4] - 总营收12.5亿美元，同比降7.6%，未达共识预期3.4% [4] 细分业务 建筑材料 - 营收11.7亿美元，同比降7.9%，毛利率同比降100个基点至21% [5] 骨料 - 营收8.85亿美元，同比降3%，出货量降12.3%，平均售价涨12.2% [6] 水泥和预拌混凝土 - 营收2.65亿美元，同比降22.1%，水泥出货量降37.1%，预拌混凝土出货量降21.2% [7] 沥青和铺路 - 营收5900万美元，同比略增，出货量增长0.2% [8] 镁质特种材料 - 营收8100万美元，同比降3%，毛利率因提价升600个基点至36% [9] 运营亮点 - 调整后毛利率与去年持平为22%，调整后EBITDA为2.91亿美元，同比降10.2%，调整后EBITDA利润率降70个基点至23% [10] 流动性与现金流 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物26.5亿美元，未使用借款额度12亿美元，长期债务39.5亿美元与2023年末持平 [12] - 第一季度经营活动净现金流17.2亿美元，去年同期为1.61亿美元 [13] 2024年指引更新 - 预计总营收69 - 73亿美元，中点较2023年增5% [14] - 调整后EBITDA预计23 - 24.4亿美元，中点较2023年增11% [15] - 持续经营净利润预计22.1 - 23亿美元，中点同比增88% [16] - 骨料出货量预计增长2 - 6%，每吨定价预计上涨11 - 13% [17] - 骨料毛利润预计17.1 - 17.9亿美元，中点较2023年增27% [18] - 资本支出预计6.75 - 7.25亿美元 [19] 其他公司情况 - EMCOR Group 2024年第一季度业绩出色，盈利超预期且同比增长，营收也同比增长 [21][22] - Weyerhaeuser 2024年第一季度业绩喜忧参半，盈利超预期但净销售额未达预期，同比均下降 [23][24] - Masco 2024年第一季度业绩喜忧参半，盈利超预期但净销售额未达预期，盈利同比增长，通过分红和回购向股东返还2.12亿美元 [25][26]

文章核心观点 公司2024年第一季度营收和每股收益与去年同期相比有变化，且与市场预期存在差异，部分关键指标表现影响投资者对公司股价表现的预期 [1][2] 财务数据 - 2024年第一季度营收12.5亿美元，同比下降7.6% [1] - 每股收益1.93美元，去年同期为2.16美元 [1] - 营收较Zacks共识预期低3.40%，共识预期为13亿美元 [2] - 每股收益较共识预期高2.66%，共识预期为1.88美元 [2] 关键指标表现 总发货量 - 水泥吨数600千吨，四位分析师平均预估为512.5千吨 [5] - 骨料吨数36600千吨，四位分析师平均预估为38362.38千吨 [7] - 沥青吨数500千吨，三位分析师平均预估为512.97千吨 [8] - 预拌混凝土立方码数1200千立方码，三位分析师平均预估为1317.54千立方码 [9] 平均单位销售价格 - 骨料（每吨）22.26美元/吨，四位分析师平均预估为21.68美元/吨 [6] 总营收 - 建筑材料 - 骨料8.85亿美元，六位分析师平均预估为9.2775亿美元，同比变化-3% [10] - 建筑材料 - 沥青和铺路5900万美元，六位分析师平均预估为6080万美元，同比变化+1.7% [11] - 镁质特种产品8100万美元，六位分析师平均预估为8569万美元，同比变化-2.9% [12] - 总建筑材料11.7亿美元，五位分析师平均预估为12.1亿美元，同比变化-7.9% [13] - 建筑材料 - 产品间销售 -3900万美元，五位分析师平均预估为 -8084万美元，同比变化-55.6% [14] 毛利润（亏损） - 建筑材料 - 骨料2.39亿美元，六位分析师平均预估为2.1905亿美元 [15] - 建筑材料 - 沥青和铺路 -2200万美元，六位分析师平均预估为 -1617万美元 [16] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -0.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -2.5% [17] - 股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [17]

文章核心观点 - 马丁·玛丽埃塔公司本季度财报有盈有亏，股价年初至今表现优于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，行业排名靠后；同行业的火神材料公司即将公布财报，盈利和营收预计同比下降 [1][3][6][7][11][13] 马丁·玛丽埃塔公司盈利情况 - 本季度每股收益1.93美元，击败Zacks共识预期的1.88美元，但低于去年同期的2.16美元，本季度盈利惊喜为2.66% [1][2] - 上一季度预期每股收益3.96美元，实际为4.63美元，盈利惊喜为16.92%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [2] 马丁·玛丽埃塔公司营收情况 - 截至2024年3月季度营收12.5亿美元，未达Zacks共识预期3.40%，低于去年同期的13.5亿美元，过去四个季度未超共识营收预期 [3][4] 马丁·玛丽埃塔公司股价表现 - 年初至今股价上涨约20.8%，而标准普尔500指数涨幅为7.3% [6] 马丁·玛丽埃塔公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期，盈利预期包括当前季度共识预期及近期变化 [5][7] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪，当前公司Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [8][9] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为6.40美元，营收19.2亿美元，本财年共识每股收益预期为21.30美元，营收70.8亿美元 [10] 行业情况 - 公司所属的Zacks建筑产品 - 混凝土和骨料行业Zacks行业排名处于底部21%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [11] 火神材料公司情况 - 尚未公布2024年3月季度财报，预计5月2日公布 [12] - 预计本季度每股收益0.80美元，同比变化-15.8%，过去30天共识每股收益预期上调3.5%，营收预计为15.3亿美元，同比下降7.4% [13]