公司财务报表 - 宏利的2023年第一季度未经审计中期综合财务报表已经上载至宏利网站，按照国际会计准则理事会的国际财务报告准则编制[1] - 宏利已采用了国际财务报告准则第17号保险合同和第9号金融工具，适用于2022年1月1日以后的年度，并进行了追溯应用[1] - 2022年的业绩经过重列，未能完全涵盖公司的市场风险状况，需要从资产负债配对目的考虑按年变化[1] - 公司的2023年业绩与重列后的2022年业绩之间的按年变化，需要考虑过渡安排直到2023年初才能完成[1] - 公司的重列后的2022年业绩也不能直接与2022年业绩比较，因为关于套期会计和预期信用损失的原则从2022年1月1日起才被应用[1] 业绩总结 - 2023年第一季歸於股東的收入淨額为14億加元，较2022年首季歸於股東的收入淨額增加26%[2] - 2023年第一季的核心盈利为15億加元，按固定匯率基礎計算，较2022年首季增长6%[2] - 2023年第一季的每股普通股核心盈利为0.79加元，较2022年首季增长11%[2] - 2023年第一季的普通股股東資本核心回報率为14.8%，较2022年首季的13.6%增加1.2%[2] - 2023年第一季的年度化保費等值銷售額为16億加元，较2022年首季减少3%[2] 全球财富与资产管理业务 - 2023年第一季全球财富与资产管理业务录得44亿加元的净流入，而2022年首季则录得68亿加元的净流入[LICAT 138%] [8] - 2023年第一季通过回购注销约1560万股宏利普通股，总值4亿加元，占宏利已发行流通普通股的0.8% [8] - 截至2023年3月31日，每股普通股的调整账面值为30.04加元，较2022年3月31日增加22.01加元 [8] 亚洲业务 - 亚洲方面，公司对首季逐步展现的销售势头感到鼓舞，区内经济持续反弹，带动香港的年度化保费等值销售额较2022年首季录得双位数升幅 [8] - 亚洲地区ManulifeMOVE应用程序客户购买保单的比例为38%[10] 新造业务 - 2023年第一季的新造業務價值为5.09億加元，较2022年首季减少5%[2] - 亚洲方面，新造业务价值较2022年第一季减少12%，主要由于产品组合不利好，而销量上升抵消了部分影响[30] - 加拿大方面，新造业务减少，主要由于独立基金销量下跌和个人保险产品组合的利好影响回落[31] 公司战略 - 公司在全球财富与资产管理业务方面宣布与Fidelity Clearing Canada订立策略性协议，为理财顾问和客户提供强大的数字体验和技术[16] 公司治理 - 公司在「強積金大獎」中获得多项大奖，包括「金级计划」、「最佳雇主体验」等[16] - 公司在数字化发展上取得进展，包括在亚洲地区客户网站新增多项服务功能并改进用户界面，提升活跃用户比例至37%[16]

财务表现 - 第一季度2023年，Manulife的股东净收入为1,406百万加元，较2022年第一季度的1,220百万加元和2022年第一季度的1,325百万加元的过渡净收入有所增长[40][1] - 核心收益在2023年第一季度较2022年第一季度增长了138百万加元，增长率为6%[46][1] - Manulife的亚洲、加拿大、美国、全球财富和资产管理以及公司和其他部门的核心收益分别为489百万加元、353百万加元、385百万加元、287百万加元和17百万加元[47][1] - 1Q23核心收益为1,531百万美元，较上季度1,543百万美元略有下降[50][1] - 1Q23净收入归属股东为1,406百万美元，较去年同期1,220百万美元增长[50][1] - 1Q23亚洲APE销售为1,173百万美元，较去年同期增长5%[61][1] - 1Q23新业务价值为509百万美元，较去年同期下降5%[65][1] - 1Q23新业务合同服务保证金为442百万美元，较去年同期下降13%[66][1] - 1Q23全球财富和资产管理净流入为44亿美元，较去年同期净流入68亿美元下降[68][1] - 1Q23总体管理费用按实际汇率基础上涨17%，主要受到费用效率比率增加的影响[59][1] - 1Q23支出效率比率为54.0%，较去年同期53.4%略有增加[57][1] - 1Q23净投资组合资产为412.5亿美元，较去年同期400.1亿美元增长[61][1] - 1Q23总托管基金净资产为364.0亿美元，较去年同期348.6亿美元增长[61][1] - MLI的LICAT比率在2023年第一季度为138%，较2022年第四季度的131%有所增长[71][1] - MFC的LICAT比率在2023年第一季度为125%，较2022年第四季度的119%有所增长[72][1] - MFC的财务杠杆率在2023年第一季度为26.0%，较2022年第四季度的25.1%有所增长[75][1] - MFC的调整后每股账面价值在2023年第一季度为30.04美元，较2022年第四季度的29.42美元有所增长[78][1] 区域业务表现 - 亚洲市场继续利用ManulifeMOVE平台推动额外销售，超过50%的符合条件的客户已激活ManulifeMOVE应用程序[81][1] - 亚洲市场2023年第一季度的APE销售为8.68亿美元，较去年同期增长5%[88][1] - 香港APE销售在2023年第一季度达到2.12亿美元，较去年同期增长26%[95][1] - 日本APE销售在2023年第一季度为7000万美元，与去年同期持平[96][1] - 亚洲其他地区APE销售额在1Q23为5.86亿美元，与1Q22持平[97][1] - 3月份香港创下APE销售额纪录，逐渐增长[102][1] - 1Q23加拿大净利润为3.09亿美元，较1Q22增长6%[103][1] - 1Q23美国净利润为1.86亿美元，较1Q22增长23%[114][1] - 1Q23美国APE销售额为9900万美元，较1Q22下降22%[121][1] 资产管理 - 截至2023年3月31日，AUMA达到1.3万亿美元，较2022年12月31日增长4%[79][1] - 2023年3月31日，资产管理规模为1510亿美元，较2022年12月31日增加40亿美元或3%[123][1] - 2023年第一季度，全球财富和资产管理部门的净利润为2.97亿美元，较2022年第一季度的2.83亿美元增加1400万美元[127][1] - 2023年第一季度，全球财富和资产管理部门的资产管理和管理资产总额为8145亿美元，较2022年12月31日增加40亿美元[127][1] - 2023年第一季度，全球财富和资产管理部门的分离基金净资产为2356亿美元，较2022年12月31日增加5%[139][1] 风险管理 - 2023年3月31日，Manulife金融公司的净风险为3,264百万美元[153][1] - 美国业务的净风险为610百万美元，加拿大业务的净风险为1,898百万美元[154][1] - 公开交易的股票表现风险主要通过资产和负债不匹配来影响[160][1] - 公开股票价格的变化可能影响基于资产管理和管理的资产费用、估计利润和递延保单获取成本的摊销等项目[161][1] - 动态对冲策略并不能完全抵消与这些产品中嵌入的保证相关的所有风险[160][1] - 2023年3月31日，公开股票市值变化对合同服务边际、归属于股东的净收入、归属于股东的其他综合收入和总综合收入的潜在影响为负1,340百万美元[171][1] - 2023年3月31日，公开股票市值变化对MLI的LICAT比率的潜在影响为负3个百分点[171][1] - OSFI的规则反映了在规定范围内20个季度内的冲击的全部资本影响[172][1] - 在2023年3月31日，公司估计净收入对股东的敏感性，对于利率下降50个基点，将带来10亿美元的利益，而对于利率上升50个基点，将带来1亿美元的损失[175][1] - 利率和传播风险敏感性是独立确定的，因此不反映同时发生的利率和传播风险变化的综合影响[182][1] - 利率下降对LICAT比率影响中性，而利率上升会略微改

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司实现创纪录的净利润73亿美元和最高汇款额69亿美元 [53] - 第四季度归属于股东的净利润为19亿美元，较上年同期减少1.93亿美元，主要因投资相关损失和市场直接影响收益减少，部分被加拿大公司税率上调的有利影响抵消 [59] - 2022年全年投资相关收益为12亿美元，其中4亿美元计入核心收益 [60] - 第四季度核心收益为17亿美元，较上年同期小幅下降2%，受全球财富与资产管理业务核心收益降低、亚洲和美国新业务收益减少以及美国有效业务收益因可变年金再保险交易而降低等因素影响 [116] - 2022年全球财富与资产管理业务平均管理资产和管理资产（AUMA）较上年同期下降12%，主要受年初不利市场走势影响 [65] - 财务杠杆比率较上一季度下降1.1个百分点，因赎回10亿美元次级债务、股票回购和留存收益增长 [67] - 核心股本回报率（ROE）为13.2%，较去年第四季度提高0.5个百分点 [90] - 净费用收入收益率为43.7个基点，略低于上年同期，受费用利差降低影响 [93] - 核心息税折旧摊销前利润（EBITDA）利润率为27.3%，较上年同期下降4个百分点，因平均AUMA降低导致费用收入减少 [93] - 全年核心EBITDA利润率保持在30.4%，得益于公司规模和严格的运营费用管理 [93] - 核心一般费用在第四季度增长5%，全年与2021年持平，费用效率比率在第四季度和全年均为50.9% [94] - 预计2022年按国际财务报告准则第17号（IFRS 17）计算的核心收益将比按国际财务报告准则第4号（IFRS 4）计算的低5% - 10%，此前估计约为10% [70] - 预计2023年1月1日起，IFRS 17下的LICAT比率将有个位数增长 [71] 各条业务线数据和关键指标变化 全球财富与资产管理业务 - 第四季度出现83亿美元净流出，此前连续8个季度实现净流入，全年实现33亿美元净流入 [117] - 零售业务第四季度净流出47亿美元，上年同期为净流入75亿美元，主要因共同基金赎回增加和投资者需求下降 [64] - 退休业务第四季度净流出46亿美元，上年同期为净流出10亿美元，主要因美国计划赎回增加 [92] - 机构资产管理业务第四季度净流入9亿美元，上年同期为净流入16亿美元，受房地产、林地和基础设施产品净流量降低影响，部分被固定收益产品销售增加抵消 [65] 亚洲业务 - 第四季度APE销售额下降9%，主要因香港客户情绪疲软，部分被日本、亚洲其他地区及中国大陆销售额增长抵消 [90] - 新业务价值（NBV）下降17%，受香港销售额下降和亚洲其他地区产品组合不利变化影响，部分被日本利率上升、个人保护和其他财富销售增加带来的收益抵消 [91] 加拿大业务 - 核心收益增长22%，得益于各业务线经验收益改善、宏利银行收益增加和有效业务收益增长 [62] - APE销售额下降15%，主要因独立基金和动力保险销售下降，部分被团体保险销售增加抵消 [63] - NBV增长6%，主要因保险业务利润率提高，部分被年金业务销量下降抵消 [91] 美国业务 - 核心收益下降25%，主要因可变年金再保险交易导致有效业务收益减少和新业务收益降低 [62] - APE销售额下降21%，主要因股市波动导致客户需求下降 [63] - NBV增长12%，受利率上升、国际销售销量增加和产品行动推动，部分被经纪销售销量下降抵消 [91] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度股市从9月30日至12月31日上涨7% [32] - 亚洲市场中，香港第四季度客户情绪疲软持续，销售销量下降；日本销售和利润率提高；中国大陆全年APE增长4% [50][89][90] - 北美市场中，美国第四季度股市波动导致客户需求下降，加拿大第四季度零售和退休业务出现净流出 [63][64][92] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司将继续专注于数字化和效率提升，严格管理运营费用，以实现可持续的股东价值 [94] - 公司将继续通过定期股息和股票回购为股东创造价值，并战略性地部署资本以投资未来 [95][115] - 公司将继续推进IFRS 17的实施，并期待新会计准则带来的财务结果透明度和稳定性提升 [57] 行业竞争 - 公司在亚洲市场是前三大泛亚保险公司之一，在11个市场开展业务，在香港、新加坡和越南等关键市场具有规模优势 [12][13] - 公司在全球财富与资产管理业务领域是领先的全球退休解决方案提供商和全球前十的零售多管理人 [85] - 公司在加拿大市场服务四分之一的加拿大人，在多个业务线处于领先地位 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是充满挑战的一年，公司面临宏观经济不确定性、市场波动和COVID - 19限制等多重不利因素，但公司凭借多元化的业务模式和强大的财务实力取得了强劲的业绩 [139] - 展望2023年，公司认为短期内仍需应对宏观经济不确定性，但也看到了一些机遇，包括利率上升对保险业务的积极影响、亚洲市场疫情限制正常化后的业务增长潜力以及亚洲国家的经济增长预期 [140] - 公司对2023年亚洲市场的复苏持乐观态度，预计随着疫情限制的解除，业务势头将增强 [130][155][171] - 公司认为IFRS 17将使核心收益、账面价值和LICAT更加稳定，CSM的增长将推动未来收益增长 [84] 其他重要信息 - 公司在2022年通过两笔交易对超过80%的美国传统可变年金业务进行了再保险，释放了25亿美元资本，并降低了未来风险敞口 [48] - 公司在2022年收购了宏利泰达的全部股权，成为首家获得批准收购中国现有资产管理合资企业的外国公司 [115] - 公司在2022年与越南最大银行之一的越南投资与发展银行（VietinBank）建立了16年的独家合作关系，开始在越南提供保险解决方案 [115] - 公司自2018年以来已投资10亿美元提升数字化能力，以改善客户体验并提高运营效率 [82] - 公司在2022年再次被纳入标准普尔道琼斯可持续发展指数，是北美仅有的7家入选保险公司之一，在全球行业同行中排名前10% [83] - 公司自2020年以来每年员工敬业度排名均处于前四分之一 [83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度种子资本和可供出售金融资产（AFS）股权收益超过1亿美元，未来预期收益为何不是显著低于1亿美元 - 由于AFS收益的时间安排以及种子资本中包含大量债券基金，且第四季度利率上升，未产生预期的收益 [34] 问题2：第四季度全球财富与资产管理业务核心收益和利润率显著下降的原因及未来核心收益和利润率潜力的评估 - 第三季度有两项对核心收益有利的一次性项目，合计约3700万美元；第四季度也有一次性项目，但方向相反，包括季节性费用增加和重组费用，合计约3400万美元 [37][38] 问题3：CSM余额预计增长8% - 10%，摊销是否也会以相同速度增长，以及CSM的摊销期限 - 预计CSM的摊销将以每年8% - 10%的速度增长，在12年的时间内计入收益，同时CSM余额预计不仅会保持稳定，还会以相似幅度增长 [5] 问题4：在IFRS 17下，公共股权假设和ALDA等假设的变化如何影响净收入、核心收益、账面价值和LICAT - 在IFRS 4下，假设变化会立即反映在上述指标中；在IFRS 17下，由于资产和负债的脱钩，假设变化不会影响估值，而是会随着时间逐步体现 [39] 问题5：第四季度投资相关收益中的损失主要来自哪些方面 - 主要来自房地产公允价值评估导致的旧投资组合损失，部分被固定收益再投资活动和良好的信用表现所抵消 [87] 问题6：亚洲市场的竞争情况以及2023年的竞争动态 - 亚洲市场竞争激烈，无论是新兴市场还是成熟市场，但公司在香港、新加坡和越南等关键市场具有规模优势，有能力继续争夺市场份额和价值 [12][13] 问题7：公司资本部署的情况以及未来的潜在机会 - 公司资本状况良好，LICAT比率为1.31，超过监管最低要求200亿美元。2022年公司回购了4.1%的流通股，金额达19亿美元，并宣布股息增加11%。公司还进行了多项投资，包括收购宏利泰达和与越南投资与发展银行建立合作关系。未来可能会有更多机会，公司将根据情况进行部署 [14][15][16][17] 问题8：IFRS 17对公司财务指标的影响以及与IFRS 4的比较 - IFRS 17不会影响公司的基本经济状况，但预计会使核心收益、账面价值和LICAT更加稳定。预计2022年按IFRS 17计算的核心收益将比按IFRS 4计算的低5% - 10%，2023年1月1日起，IFRS 17下的LICAT比率将有个位数增长 [70][71][84] 问题9：第四季度政策持有人经验的具体构成以及各部分的影响 - 第四季度政策持有人经验的总税前费用约为8200万美元，较上年同期改善3800万美元，主要得益于加拿大政策持有人经验的改善。不利的退保经验是美国寿险业务结果的主要驱动因素，但预计这些影响将随着疫情消退和经济不确定性缓解而逐渐恢复到疫情前水平 [132][133] 问题10：亚洲市场销售复苏的预期时间和速度 - 第一季度中国大陆游客到香港的销售出现了积极变化，尽管基数较低，但复苏迹象明显。未来几个月的复苏速度仍有待确定，但总体趋势积极 [130] 问题11：IFRS 17下利率对核心结果的影响是否更快 - 在IFRS 17下，利率变动对资产和负债的影响在经济上更匹配，因此账面价值更加稳定。与IFRS 4相比，2022年利率上升对IFRS 4下的股权产生了不利影响，但IFRS 17下的股权和LICAT比率更加稳定 [138] 问题12：第四季度收益是否能代表未来收益水平，以及利率上升带来的潜在上行空间 - 本季度的收益可以作为一个合理的基线。本季度种子资本和可供出售金融资产股权收益处于典型范围的较高端，但仅比典型范围高出约1000万美元税后。主要收益来自利率上升对固定收益投资组合的影响 [162] 问题13：如何考虑IFRS 17下的过剩资本部署 - 公司目前不会提供更多细节，将在下次财报电话会议上分享更多数据 [166] 问题14：亚洲市场保费下降但盈利能力提高的原因，以及2023年各因素的影响和趋势 - 2022年亚洲市场业绩主要受中国和香港地区长期的COVID - 19防控措施影响，这些措施影响了消费者情绪、经济增长和公司的增长机会。这些变化从长期来看对行业可持续性有益，公司对2023年第一季度和上半年的利润率提升持乐观态度 [168][169] 问题15：LICAT比率对利率的敏感性变化，以及是否存在利率水平使百分比影响降至1% - 随着利率上升，IFRS 4下LICAT比率对利率的敏感性降低，IFRS 17下这种敏感性将进一步降低，这被视为积极因素，有助于提高稳定性 [172]

保险合约负债与估值 - 公司记录的保险合约负债为3710亿美元，基于加拿大资产负债法（CALM）进行估值，涉及复杂的现金流模型和假设[50][51] - 公司审计过程中涉及对保险合约负债估值的复杂审计程序，包括对关键假设的测试和独立估值[52][54] - 2022年保险合约负债为3714.05亿加元，较2021年的3922.75亿加元减少[72] - 2022年公司保险合约负债减少334.13亿加元，而2021年增加107.19亿加元[78] - 保险合同负债按加拿大资产负债法（CALM）计算，净再保险资产后足以支付未来福利、保单持有人分红和费用[138] 投资资产与估值 - 公司投资的资产中，175亿美元资产的公允价值估值涉及显著的非可观察市场输入，包括房地产、木材和农业等[55] - 公司对投资资产的估值审计涉及对管理层的假设和方法论的评估，包括与第三方定价来源的比较[57] - 投资资产按公允价值计量，分为公允价值通过损益（FVTPL）、贷款和应收款项或可供出售（AFS）金融资产[100] - 公司使用IFRS 13进行公允价值计量，并通过第三方服务提供商验证定价信息[101] - 短期证券按公允价值计量，通常分类为公允价值披露的第二级[102] - 债务证券按公允价值或摊余成本计量，通常使用矩阵定价模型进行估值[103] - 公共股权通常分类为公允价值披露的第一级，基于市场报价进行估值[106] - 抵押贷款按摊余成本计量，分类为公允价值披露的第三级，因某些重要估值输入缺乏市场可观察性[107] - 截至2022年12月31日，公司投资资产的总账面价值为4140亿美元，总公允价值为4072亿美元[225] - 截至2021年12月31日，公司投资资产的总账面价值为4271亿美元，总公允价值为4355亿美元[226] IFRS 17标准的影响 - 公司采用IFRS 17保险合约标准，预计将导致2022年1月1日的总权益减少120亿美元[58] - 公司采用IFRS 17标准后，披露了过渡合同服务保证金（CSM）的影响，涉及复杂的现金流模型和折现率确定[59] - 公司审计过程中对IFRS 17披露的控制进行了测试，包括会计政策选择和过渡方法的确定[60] - IFRS 17“保险合同”于2023年1月1日生效，取代IFRS 4，显著改变了保险合同的确认、计量和财务报表的披露[180] - 公司根据IFRS 17将保险合同按风险相似性和管理方式分组，并在初始确认时进一步按盈利能力和发行期间分组[183] - 公司选择将利率变动引起的保险合同负债变动通过其他综合收益记录，并将支持这些负债的债务工具分类为公允价值通过其他综合收益（FVOCI）[186] - 公司采用公允价值法对2021年1月1日之前发行的保险合同进行计量，因无法获得合理且可支持的信息以应用完全追溯法[194] - 公司在IFRS 17过渡期选择了OCI选项，并将保险合同的累积OCI余额设定为市场价值与账面价值的差异[200] - 公司在IFRS 17修正案下重新分类了金融资产，将某些投资结果从净投资收入或OCI重新分类到OCI或净投资收入[201] - 截至2021年12月31日，公司投资资产总额为4270.98亿美元，IFRS 17修正案导致总资产增加7402万美元[203] - 公司应用IFRS 17后，截至2022年1月1日，总权益减少了119.97亿美元[205] - 过渡期CSM（合同服务保证金）为214.66亿美元，对权益的影响为157.66亿美元[206] - 风险调整增加了21亿美元至权益，折现率调整减少了15亿美元至权益，其他重估变化增加了31亿美元至权益[207] 财务表现与资产负债 - 公司2022年总资产为8489.41亿加元，较2021年的9176.43亿加元有所下降[72] - 2022年净保费收入为378.53亿加元，较2021年的390.65亿加元减少[74] - 2022年净投资亏损为298.7亿加元，而2021年为盈利116.24亿加元[74] - 2022年净收入为71.82亿加元，较2021年的69.12亿加元有所增长[74] - 2022年基本每股收益为3.68加元，较2021年的3.55加元有所增加[74] - 2022年长期债务为62.34亿加元，较2021年的48.82亿加元增加[72] - 2022年其他综合亏损为52.1亿加元，较2021年的11.47亿加元亏损扩大[75] - 2022年总负债为7925.62亿加元，较2021年的8587.74亿加元减少[72] - 2022年股东权益为563.79亿加元，较2021年的588.69亿加元有所下降[72] - 2022年公司普通股回购金额为9.38亿加元，而2021年未进行回购[77] - 2022年公司优先股和其他权益发行净额为9.9亿加元，较2021年的31.71亿加元大幅减少[78] - 2022年公司现金及短期证券余额为186.35亿加元，较2021年的219.30亿加元有所下降[78] - 2022年公司投资活动净现金流出为186.10亿加元，较2021年的244.42亿加元有所减少[78] - 2022年公司股东和其他权益持有者的留存收益为270.10亿加元，较2021年的234.92亿加元有所增加[77] - 2022年公司累计其他综合收益（AOCI）为-2.5亿加元，较2021年的51.80亿加元大幅下降[77] - 2022年公司长期债务发行净额为9.46亿加元，而2021年未发行长期债务[78] - 2022年公司股东股息和其他权益分配为27.87亿加元，较2021年的25.00亿加元有所增加[78] 合并财务报表与权益 - 公司合并财务报表包括所有受控实体的财务数据，并从控制确立之日起纳入合并结果[96] - 非控制权益在公司子公司权益中单独列示，并计入总净收入和总其他综合收入（OCI）[98] - 公司使用权益法核算具有重大影响或共同控制的实体（联营企业或合资企业），并记录其净资产和财务结果的份额[99] 无形资产与商誉 - 公司每年至少进行一次商誉减值测试，并在事件或情况变化时进行额外测试[124] - 无形资产中，John Hancock品牌名和某些农业水权被视为无限使用寿命资产，不进行摊销但需每年进行减值测试[126] - 有限使用寿命的无形资产包括分销网络、客户关系、资本化软件等，摊销年限为6至68年，软件资产摊销年限为3至10年[127] - 杂项资产包括未融资的养老金义务相关的rabbi信托资产、递延收购成本和资本资产，资本资产摊销年限为2至10年[128] 隔离基金与投资合同 - 公司管理的隔离基金资产按公允价值计量，包括共同基金、债务证券、股票、现金等投资[130] - 隔离基金的投资回报归保单持有人所有，公司仅承担某些可变寿险和年金产品的担保风险[132] - 投资合同负债按摊余成本或公允价值计量，减少会计错配[139] 再保险与金融工具 - 再保险资产按再保险合同条款估计可收回金额，再保险交易的损益在交易日期立即确认[142] - 公司发行多种金融工具作为负债，包括应付票据、高级票据、次级票据等，按摊余成本计量[144] - 公司为员工提供股票期权、限制性股票单位和绩效股票单位等股权激励，费用按最佳估计数计提[156] 衍生工具与套期会计 - 公司使用衍生金融工具（如互换、远期和期货协议、期权）来管理利率、外汇汇率、商品价格和股票市场价格的风险，并复制允许的投资[166] - 公司对每个衍生工具决定是否应用套期会计，未应用套期会计的衍生工具公允价值变动计入投资收入[167] - 公司选择应用套期会计时，套期关系在开始时指定并记录，套期有效性在开始时和整个套期期间进行评估[168] - 在公允价值套期关系中，套期工具的公允价值变动计入投资收入，抵消被套期项目的公允价值变动[170] - 在现金流量套期关系中，套期工具公允价值变动的有效部分计入其他综合收益（OCI），无效部分计入投资收入[171] 收入确认与服务合同 - 公司根据IFRS 15确认服务合同收入，收入在履行义务时按时间确认，使用产出法衡量[175] IFRS 9与金融资产 - 公司从2023年1月1日起采用IFRS 9，取代了IAS 39[219] - 公司采用IFRS 9后，约1840亿美元的债务证券从FVTPL重新分类为FVOCI[220] - 公司从2023年1月1日起对所有现有的IAS 39套期会计关系进行评估，并符合IFRS 9的套期会计要求[221] - 公司计划通过新的套期会计关系减少现有衍生工具收入变化与IFRS 17保险负债和IFRS 9金融资产财务风险变化之间的会计不匹配[222] 收购与业务扩展 - 公司于2022年11月收购了Manulife TEDA基金管理公司剩余的51%股份，进一步扩展其亚洲和资产管理业务[223] - 收购Manulife TEDA基金管理公司的交易包括3.34亿美元的现金对价，并确认了9500万美元的先前合资权益的收益[224]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度核心收益为13亿美元，同比下降14%，主要受到财产和再保险业务因飓风伊恩造成的2.56亿美元损失的影响 [10][25] - 归属于股东的净收入为13亿美元，同比下降2.45亿美元，主要由于投资相关收益减少和核心收益下降 [28] - 新业务价值为5.14亿美元，同比下降6%，主要由于香港市场销售疲软 [10][41] - 全球财富与资产管理业务（Global WAM）连续第八个季度实现正净流入，核心EBITDA利润率提升至32.7% [11][12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 亚洲业务核心收益下降2%，主要由于香港新业务量下降 [35] - 加拿大业务核心收益增长13%，得益于团体保险的有利经验收益和更高的在险业务增长 [36] - 美国业务核心收益下降24%，主要由于可变年金再保险交易的影响和不利的保单持有人经验 [37] - 全球WAM业务核心收益下降3%，主要由于市场不利影响导致的平均管理资产（AUMA）下降 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲APE销售额下降7%，主要由于香港市场客户情绪疲软和疫情管控措施 [39] - 加拿大APE销售额下降6%，主要由于分离基金销售下降 [40] - 北美新业务价值同比增长27%（美国）和25%（加拿大），得益于利润率改善 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推动数字化战略，亚洲地区ePOS应用采用率达到90%，提升了分销商体验 [18] - 公司推出全球气候行动策略，扩展ESG投资产品，满足可持续投资需求 [13] - 公司通过Manulife Vitality计划推动健康生活方式奖励，并在美国与GRAIL合作推出多癌症早期检测测试 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为尽管市场波动和宏观经济不确定性持续，公司长期基本面和战略趋势依然强劲 [24] - 公司对亚洲市场的长期增长潜力保持信心，预计中期核心收益增长目标为15% [97] - 公司预计IFRS 17的实施将带来约20%的净资产减少，但CSM（合同服务边际）将成为未来核心收益增长的重要驱动力 [54][56] 其他重要信息 - 公司完成了2022年全球员工敬业度调查，连续第四年提升员工敬业度，整体得分位于行业前6% [22] - 公司回购了3.1%的流通普通股，LICAT比率保持在136%，显示出强大的资本灵活性 [24][49] - 公司完成了纽约可变年金业务的再保险交易，预计将释放1.2亿美元资本 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 财产和再保险业务的盈利能力 - 过去10年，该业务平均每年净利润为5700万美元，尽管今年预计亏损8000万美元，但长期盈利能力依然强劲 [79][80] 问题: 亚洲市场销售展望 - 短期内对亚洲市场持谨慎态度，尤其是香港市场，但长期基本面依然强劲，预计中期核心收益增长目标为15% [97][103] 问题: 长期护理保险（LTC）的保费增加 - 公司已获得约100亿美元的保费增加批准，并在本次审查中嵌入了20亿美元的保费增加假设，显示出保守的储备策略 [66][90] 问题: IFRS 17对长期护理保险的影响 - IFRS 17不会显著改变长期护理保险的储备策略，公司将继续保持保守的储备水平，并通过CSM反映未来收益 [171][172] 问题: 全球WAM业务的净流入驱动因素 - 尽管市场环境不利，全球WAM业务仍实现30亿美元的正净流入，主要得益于退休业务的高成员贡献和零售业务的低赎回率 [42][153]

2022年第三季股东相关收入与盈利 - 2022年第三季归于股东的收入净额为13亿加元较2021年第三季减少2亿加元[1] - 2022年第三季核心盈利为13亿加元按固定汇率基准计算较2021年第三季减少14%[1] - 2022年第三季归于股东的收入净额为13.47亿加元较2021年第三季下跌2亿加元[9] - 2022年第三季核心盈利为13.22亿加元较2021年第三季减少14%[10] - 2022年第三季归属于股东的收入（亏损）净额（除税后）亚洲为5.21亿加元加拿大为5.78亿加元美国为6.41亿元[23] - 2022年第三季归属于普通股股东的核心盈利为13.22亿加元[37] - 2022年第三季每股普通股核心盈利为0.67加元[39] 2022年第三季业务价值与销售额 - 2022年第三季新造业务价值为5.14亿加元较2021年第三季减少6%[2] - 2022年第三季新造业务价值为5.14亿加元较2021年第三季下跌6%[12] - 亚洲2022年第三季新造业务价值较2021年第三季下跌17%[12] - 加拿大2022年第三季新造业务价值较2021年第三季上升25%[12] - 美国2022年第三季新造业务价值较2021年第三季增加27%[12] - 2022年第三季年度化保费等值销售额为13亿加元较2021年第三季减少6%[2] - 2022年第三季年度化保费等值销售额为13亿加元较2021年第三季减少6%[13] 2022年第三季资金回报率与比率 - 2022年第三季普通股股东资金核心回报率为10.3%普通股股东资金回报率为10.5%[2] - 2022年第三季普通股股东资金回报率为10.5%[7] - 2022年第三季普通股股东资金核心回报率为10.3%[7] - 2022年第三季季内“寿险资本充裕测试”比率为136%[2] - 2022年第三季开支效益比率为53.9%[7] - 2022年第三季开支效益比率为53.9%[44] - 2022年第三季核心EBITDA利润率为32.7%[43] 2022年第三季各地区盈利情况 - 2022年第三季亚洲核心盈利为5.13亿加元2021年第三季为5.33亿加元[19] - 2022年第三季加拿大核心盈利为3.5亿加元2021年第三季为3.11亿加元[19] - 2022年第三季美国核心盈利为3.84亿加元2021年第三季为4.9亿加元[19] - 2022年第三季全球财富与资产管理核心盈利为3.45亿加元2021年第三季为3.51亿加元[19] - 2022年第三季核心盈利（除税后）亚洲为5.13亿加元加拿大为3.5亿加元美国为3.84亿加元全球财富与资产管理为3.45亿元企业及其他为 -2.7亿元[24] - 2022年第三季归属于普通股股东的核心盈利为12.71亿加元[38] 2022年第三季各地区所得税前收入 - 2022年第三季亚洲所得税前收入为4.76亿加元加拿大为8.19亿加元美国为7.66亿加元[23] - 2022年第三季全球财富与资产管理所得税前收入为3.95亿加元企业及其他为 -8.19亿加元整体公司为16.37亿加元[23] 2022年第二季与第三季各地区相关收入对比 - 2022年第二季亚洲所得税前收入为2.16亿加元加拿大为2.24亿加元美国为10.1亿加元[26] - 2022年第二季全球财富与资产管理所得税前收入为3.62亿加元企业及其他为 -5.55亿加元整体公司为12.57亿加元[26] - 2022年第二季核心盈利（除税后）亚洲为5.13亿加元加拿大为3.45亿加元美国为4.56亿元全球财富与资产管理为3.05亿元企业及其他为 -0.57亿元[27] - 2022年第二季归属于股东的收入（亏损）净额（除税后）亚洲为3.61亿加元加拿大为0.85亿加元美国为8.32亿元[26] - 2022年第二季归属于普通股股东的核心盈利为15.02亿加元[38] 2021年第三季与2022年相关数据对比 - 2021年第三季亚洲所得税前收入为6.5亿加元美国为8亿加元加拿大为 -1.01亿加元[29] - 2021年第三季归属于股东的收入（亏损）净额（除税后）为15.92亿加元[29] - 2021年第三季核心盈利（除税后）为15.17亿加元[29] - 2021年第三季核心盈利（除税前）为18.11亿加元[29] - 2021年第三季核心盈利以固定汇率为基准（除税后）为15.08亿加元[30] - 2022年年初至今亚洲所得税前收入为13.73亿加元美国为43.53亿加元加拿大为19.23亿加元[32] - 2022年年初至今归属于股东的收入（亏损）净额（除税后）为54.03亿加元[32] - 2022年年初至今核心盈利（除税后）为44.36亿加元[32] - 2022年年初至今核心盈利（除税前）为53.69亿加元[32] - 2022年年初至今核心盈利以固定汇率为基准（除税后）为44.69亿加元[33] 2021年全年与2022年相关数据对比 - 2021年亚洲所得税前收入为25.04亿加元美国为18.7亿加元加拿大为9.85亿加元[35] - 2021年整体公司核心盈利（除税后）为48.28亿加元[35] - 2022年初至今归属于普通股股东的核心盈利为42.73亿加元[38] - 2021年归属于普通股股东的核心盈利为46.84亿加元[38] - 2021年全年归属于普通股股东的核心盈利为63.21亿加元[38] - 2021年全年归属于普通股股东的核心盈利为65.36亿加元[37] 2022年第三季全球财富与资产管理业务情况 - 2022年第三季全球财富与资产管理业务净流入为30亿加元2021年第三季为98亿加元[2] - 2022年9月30日全球财富与资产管理业务投资资产总额为37.41亿加元[40] - 全球财富与资产管理业务部2022年第三季核心盈利（除税后）为3.45亿加元[42] - 2022年第三季核心EBITDA为5.04亿加元[42] - 2022年第三季全球财富与资产管理业务部所管理和提供行政管理的资产总额（以固定汇率为基准）为9013.92亿美元[41] - 2022年第三季全球财富与资产管理业务部所管理和提供行政管理的资产总额为8559.27亿美元[41] - 2022年第二季全球财富与资产管理业务部所管理和提供行政管理的资产总额为7447.03亿美元[41] - 2021年全年核心盈利（除税后）为14.06亿加元[42] 2022年公司股票回购情况 - 2022年第三季通过回购注销总值5亿加元约2300万股普通股[3] - 截至2022年10月31日公司已回购总值14亿加元约6000万股普通股[3] 2022年第三季各业务板块净流入情况 - 2022年第三季退休业务净流入14亿加元2021年第三季为6亿加元[14] - 2022年第三季零售业务净流入10亿加元2021年第三季为79亿加元[14] - 2022年第三季机构资产管理净流入6亿加元2021年第三季为13亿加元[14] 前瞻声明相关 - 公司会不时发表前瞻声明包含目标策略等内容但不应过度依赖[45] - 前瞻声明涉及风险与不可预料事项实际业绩可能与声明有显著差异[47] - 影响实际业绩与预期不同的重大因素众多如业务经济环境疫情等[47] - 有关重大风险因素进一步资料可在公司相关报告中查看[48] - 前瞻声明以公布日期为准且未必适合其他用途[49]

公司股票回购情况 - 截至2022年10月31日，公司已回购约6000万股普通股，花费14亿美元[7] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度净收入为13亿美元，较2021年第三季度下降2亿美元[8] - 2022年第三季度核心收益为13亿美元，按固定汇率计算较2021年第三季度下降14%，其中财产和意外险再保险业务因飓风伊恩产生2.56亿美元费用[8] - 2022年第三季度归属股东的净利润为13.47亿美元，2021年同期为15.92亿美元，同比减少2.45亿美元[32][33] - 2022年第三季度核心收益为13.22亿美元，2021年同期为15.17亿美元，按固定汇率计算同比减少1.95亿美元或14%[32][33][35] - 2022年前三季度归属股东的净利润为54.03亿美元，2021年同期为50.21亿美元，同比增加3.82亿美元[38][39] - 2022年前三季度核心收益为44.36亿美元，2021年同期为48.28亿美元，同比减少3.92亿美元或9%[38][40] - 2022年第三季度稀释后每股收益为0.68美元，2021年同期为0.80美元；2022年前三季度为2.72美元，2021年同期为2.51美元[32] - 2022年第三季度核心稀释后每股收益为0.67美元，2021年同期为0.76美元；2022年前三季度为2.22美元，2021年同期为2.41美元[32] - 2022年第三季度普通股股东权益回报率为10.5%，2021年同期为12.6%；2022年前三季度为14.0%，2021年同期为13.7%[32] - 2022年第三季度核心普通股股东权益回报率为10.3%，2021年同期为12.0%；2022年前三季度为11.4%，2021年同期为13.2%[32] - 2022年第三季度费用效率比为53.9%，2021年同期为51.3%；2022年前三季度为51.0%，2021年同期为48.9%[32] - 2022年第三季度一般费用为19亿美元，2021年同期为19.04亿美元；2022年前三季度为56.41亿美元，2021年同期为58.28亿美元[32] - 2022年第三季度核心收益为13.22亿美元，2022年年初至今为44.36亿美元，2021年同期分别为15.17亿美元和48.28亿美元[47] - 2022年第三季度归属股东的净利润为13.47亿美元，2022年年初至今为54.03亿美元，2021年同期分别为15.92亿美元和50.21亿美元[47] - 2022年第三季度费用效率比率为53.9%，较2021年第三季度的51.3%增加2.6个百分点，主要因税前核心收益下降13%，核心一般费用下降2%部分抵消[54] - 2022年年初至今费用效率比率为51.0%，较2021年的48.9%增加2.1个百分点，主要因年初至今税前核心收益下降9%[56] - 2022年第三季度总营收为78亿美元，2021年第三季度为160亿美元；年初至今总营收为17.46亿美元，2021年同期为402.1亿美元[78] - 2022年第三季度扣除已实现和未实现投资损益前的营收为157亿美元，较2021年减少12亿美元；年初至今为460亿美元，较2021年同期减少27亿美元[79][80] - 2022年9月30日，制造商生命保险公司（MLI）的LICAT比率为136%，较6月30日的137%下降1个百分点；宏利金融（MFC）的LICAT比率为124%，较6月30日的125%下降1个百分点[71][72] - 2022年9月30日，MFC的财务杠杆比率为28.8%，较6月30日的28.5%增加0.3个百分点；综合资本为634亿美元，较2021年12月31日的660亿美元减少26亿美元[73][74] - 2022年9月30日，现金及现金等价物和有价证券为2392亿美元，较2021年12月31日的2684亿美元减少[76] - 2022年9月30日，每股账面价值为26.17美元，较2021年12月31日的26.78美元下降2%；剔除累计其他综合收益（AOCI）后的每股账面价值为25.88美元，较2021年12月31日的24.12美元增加7%[77] - 2022年9月30日，资产管理和管理资产（AUMA）为1.3万亿美元，较2021年12月31日下降14%[84] - 外汇汇率变化使2022年第三季度核心收益减少300万美元，年初至今核心收益增加1100万美元[88] - 采用IFRS 17预计使权益在过渡时减少约20%，2022年核心收益下降约10%[95] - 2022年第三季度新业务影响为2.2亿美元（税后），年初至今为6.33亿美元（税后）[96] - 2022年第三季度收入净亏损12亿美元，2021年第三季度净收益37亿美元；年初至今收入净亏损88亿美元，2021年同期净收益62亿美元[130] - 2022年年初至今归属股东的净收入为27.75亿美元，2021年同期为12.75亿美元；核心收益为10.35亿美元，2021年同期为11.74亿美元[127] - 2022年第三季度核心收益较2021年第三季度下降3%，核心EBITDA下降7%，核心EBITDA利润率增加120个基点[135][136] - 2022年年初至今归属股东的净收入为9.74亿美元，2021年同期为10.19亿美元；核心收益下降4500万美元，降幅6% [138] - 2022年年初至今核心EBITDA为14.61亿美元，2021年同期为15.19亿美元，下降5%；核心EBITDA利润率下降20个基点[139] - 2022年第三季度公司及其他业务归属于股东的净亏损为7.38亿美元，2021年第三季度为2.52亿美元；2022年年初至今净亏损为19.76亿美元，2021年同期为7.34亿美元[146][149][153] - 2022年第三季度核心亏损为2.7亿美元，2021年第三季度为1.68亿美元；2022年年初至今核心亏损为4.36亿美元，2021年同期为1.82亿美元[149][153] - 2022年第三季度核心亏损增加1.02亿美元，主要因财产与意外险再保险业务对飓风伊恩估计损失计提2.56亿美元费用[150] - 2022年第三季度不计入核心亏损的项目净费用为4.68亿美元，主要因可供出售债券销售损失及1亿美元有利投资相关经验重分类至核心收益[151] - 2022年年初至今核心亏损增加2.54亿美元，主要因市场对种子资金投资和可供出售股票销售产生1.53亿美元净费用[153] - 2022年9月30日，公开股权回报率变动-30%、-20%、-10%、+10%、+20%、+30%时，股东净收入潜在影响分别为-17.8亿美元、-11.7亿美元、-5.7亿美元、4.6亿美元、8.6亿美元、12.4亿美元；2021年12月31日对应数据分别为-19.3亿美元、-11.8亿美元、-5.7亿美元、4.2亿美元、8.1亿美元、11.7亿美元[173] - 2022年9月30日，公开股权回报率变动-30%、-20%、-10%、+10%、+20%、+30%时，MLI的LICAT总比率影响分别为-2个百分点、-1个百分点、0、1个百分点、1个百分点、1个百分点；2021年12月31日对应数据分别为-1个百分点、0、0、0、1个百分点、0[179] - 截至2022年9月30日，公司股东净收入对利率50个基点平行下降和上升的敏感度均为中性[181] - 截至2022年9月30日，所有地区最终再投资率（URR）降低10个基点，股东净收入敏感度为税后支出3亿美元，且URR变化影响并非线性[185] - 2022年9月30日，利率-50bp和+50bp变动时，股东净收入分别为无影响和无影响；2021年12月31日对应数据分别为-2亿美元和无影响[190] - 2022年9月30日，利率-50bp和+50bp变动时，公司其他综合收益中AFS固定收益资产公允价值变动分别为16亿美元和-14亿美元；2021年12月31日对应数据分别为21亿美元和-19亿美元[190] - 2022年9月30日，利率-50bp和+50bp变动时，MLI的LICAT比率变化分别为+3个百分点和-3个百分点；2021年12月31日对应数据分别为+5个百分点和-4个百分点[190] - 截至2022年9月30日，企业利差-50bp时，归属于股东的净收入为0，LICAT比率变化为-3个百分点；+50bp时，净收入为5亿美元，LICAT比率变化为3个百分点[194] - 截至2021年12月31日，企业利差-50bp时，归属于股东的净收入为-6亿美元，LICAT比率变化为-3个百分点；+50bp时，净收入为5亿美元，LICAT比率变化为4个百分点[194] - 截至2022年9月30日，互换利差-20bp时，归属于股东的净收入为1亿美元，LICAT比率变化为0；+20bp时，净收入为0，LICAT比率变化为0[194] - 截至2021年12月31日，互换利差-20bp和+20bp时，归属于股东的净收入均为0，LICAT比率变化均为0[194] 各业务线数据关键指标变化 - 全球财富与资产管理业务 - 2022年第三季度全球财富和资产管理净资金流入为30亿美元，2021年第三季度为98亿美元[8] - 2022年第三季度全球财富与资产管理净流量为30亿美元，2022年年初至今为116亿美元，2021年同期分别为98亿美元和198亿美元[60] - 2022年第三季度全球财富与资产管理总管理和管理资产为7488亿美元，2022年年初至今为7488亿美元，2021年同期为8236亿美元[60] - 2022年第三季度全球财富与资产管理业务净资金流入为30亿美元，2021年第三季度为98亿美元；年初至今净资金流入为116亿美元，2021年同期为198亿美元[68][69] - 2022年第三季度全球财富与资产管理业务归属股东的净收入为3.45亿美元，2021年第三季度为3.51亿美元[132] - 2022年第三季度财富与资产管理总资金流入为320.24亿美元，较2021年第三季度下降10%；年初至今为1040.95亿美元，较2021年同期下降5% [132][140] - 2022年年初至今净资金流入为116亿美元，2021年同期为198亿美元[141] 各业务线数据关键指标变化 - 亚洲地区业务 - 亚洲地区ePOS应用案例采用率达90%，较2021年第三季度增加9个百分点[10] - 亚洲地区ePOS应用采用率达90%，较2021年第三季度提升9个百分点[91] - 亚洲地区2022年第三季度净利润为5.21亿加元，核心收益为5.13亿加元，较2021年第三季度均有所下降[100][102] - 2022年第三季度香港APE销售额为1.33亿美元，较2021年同期下降40%；NBV为1.1亿美元，较2021年同期下降30%；NBV利润率为82.7%，较2021年同期增加12.1个百分点[111] - 2022年第三季度日本APE销售额为7400万美元，较2021年同期增长22%；NBV为2700万美元，较2021年同期增长112%；NBV利润率为36.7%，较2021年同期增加15.6个百分点[111] - 2022年第三季度亚洲其他地区APE销售额为4.48亿美元，较2021年同期增长6%；NBV为1.18亿美元，较2021年同期下降15%；NBV利润率为29.8%，较2021年同期减少7.1个百分点[111] 各业务线数据关键指标变化 - 加拿大业务 - 美国传统经纪渠道通过自动化背景调查流程，将生产商入职时间缩短92%[10] - 美国传统经纪渠道通过自动化背景调查流程，将生产者入职时间缩短92%[91] - 2022年第三季度加拿大归属股东的净收入为5.78亿美元，2021年同期净亏损2600万美元；核心收益为3.5亿美元，较2021年同期增加3900万美元或13%[112][113][114] - 2022年第三季度加拿大APE销售额为2.85亿美元，较2021年同期下降6%；年初至今APE销售额为10.09亿美元，较2021年同期增长8%[112][116] - 截至2022年9月30日，加拿大宏利银行季度平均净贷款资产为250亿美元，较2021年12月31日增长5%；管理资产为1445亿美元，较2021年12月31日下降11%[119][120] 各业务线数据关键指标变化 - 美国业务 - 2022年第三季度全球财富和资产管理退休数字平台在加拿大产生约1400个顾问会议请求，在美国减少约1万个客服中心来电[10] - 全球WAM数字平台在退休业务方面有多项改进，2022年第三季度约产生1400个顾问会议请求[91] - 美国数字服务功能增强，本季度呼叫中心来电减少约

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度核心收益为16亿美元，同比下降9%，主要受市场对种子资金投资的不利影响、新业务收益下降以及全球财富与资产管理（WAM）业务净费用收入下降等因素影响 [30][31] - 归属于股东的净收入为11亿美元，同比下降16亿美元，主要受市场直接影响的费用、投资相关收益减少以及核心收益下降的影响 [32] - 上半年净收入为41亿美元，比2021年同期高出6亿美元，接近2022年上半年核心收益的10亿美元 [13] - 新业务价值（NBV）为511亿美元，同比下降9%，主要受亚洲市场销售下降的影响 [14][41] - 全球WAM业务净流入为17亿美元，上半年净流入为86亿美元 [15][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 亚洲业务核心收益下降3%，主要受新业务量下降、中国大陆和越南保单持有人经验不利以及产品组合不利的影响 [37] - 加拿大业务核心收益增长8%，主要得益于个人保险和年金业务的有利经验收益以及保险业务的在役收益增长 [38] - 美国业务核心收益下降8%，主要受可变年金再保险交易的影响，若排除该交易，核心收益将增长2% [38] - 全球WAM业务核心收益下降16%，主要受费用利差下降和平均管理资产（AUMA）减少的影响 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场APE销售额下降12%，主要受香港COVID-19防控措施、日本COLI产品销售下降以及亚洲其他地区销售下降的影响 [39][40] - 加拿大市场APE销售额增长32%，美国市场APE销售额增长6% [40] - 香港市场在资产管理规模（AUM）和净流入方面保持第一 [17] - 越南和柬埔寨市场排名第一，新加坡市场排名第二，菲律宾市场排名第四 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进数字化转型，自2018年以来在数字能力方面的投资超过85亿美元，有效缓解了COVID-19防控措施的影响 [18] - 公司通过再保险交易进一步降低对股票市场的敏感性，今年早些时候再保险了超过75%的美国农业业务 [20] - 公司在亚洲市场的战略重点包括通过数字化代理机构增长、与银行保险合作伙伴最大化潜力、利用Manulife投资管理以及加速中国和东南亚市场的增长 [25] - 公司在亚洲的多元化分销渠道是其竞争优势，包括私人银行、国际高净值经纪人以及大众市场代理机构 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前环境复杂且充满挑战，包括亚洲大部分地区的疫情持续影响、通胀上升、宏观经济和地缘政治不确定性等因素 [11] - 尽管面临挑战，公司表现出韧性，第二季度和上半年均取得了稳健的业绩，并保持强劲的资本状况 [11][12] - 公司对亚洲市场的长期战略机会感到兴奋，认为其在亚洲的独特定位将带来巨大的增长机会 [71] 其他重要信息 - 公司资本状况强劲，LICAT比率为137%，超出监管目标23亿美元 [46] - 公司继续维持低于50%的费用效率比率，并在第二季度和上半年均实现了这一目标 [45] - 公司今年已回购约2%的流通普通股，并计划继续通过股票回购为股东创造价值 [48] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司在美国的万能寿险（UL）产品暴露情况及经验 - 公司10年前已停止销售带有保证的UL产品，现有业务较为成熟，保单持有人平均年龄为70多岁，且公司已对该业务进行了审慎的储备 [55][56] - 今年的假设审查不会对该产品进行储备强化，因为假设已更新至疫情前水平 [57] 问题: 亚洲市场代理人数量的下降原因 - 亚洲其他地区代理人数量的下降主要受中国大陆和越南的经济逆风、代理专业化推进以及新产品和销售法规的影响 [60][61] - 公司预计随着市场复苏，招聘将恢复正常，并继续致力于代理专业化 [62][63] 问题: 亚洲市场未来增长前景 - 公司预计随着疫情影响的逐步消退，亚洲市场将逐步改善，并对实现15%的中期核心收益增长目标充满信心 [68][69] - 公司在香港市场的份额有所提升，并在多个市场保持强劲的竞争地位 [70] 问题: 私人股权投资在市场波动中的表现 - 公司私人股权投资组合在本季度表现强劲，主要得益于私募股权投资的公允价值收益，尽管公开股票市场表现不佳 [80][81] - 公司预计未来私人股权投资的回报将有所下降，但仍对其长期表现持乐观态度 [83] 问题: IFRS 17对财务数据的影响 - 公司预计IFRS 17的实施将减少资本和账面价值对利率的敏感性，并带来更大的财务稳定性 [87][88] 问题: 加拿大市场的有利保单持有人经验 - 加拿大市场的有利经验广泛分布于个人保险、旅行保险、健康与牙科保险以及年金业务 [92] 问题: 亚洲和美国市场新业务收益下降的原因 - 亚洲市场新业务收益下降主要受销售下降和产品组合不利的影响，而美国市场则受再保险结构调整和利率上升的影响 [95][96] 问题: 美国市场保单失效假设的合理性 - 公司认为保单失效率将在未来逐步恢复到疫情前水平，并已持有足够的储备以应对可能的波动 [101][103]

2022年第二季财务数据 - 2022年第二季股东收入净额11亿加元较2021年第二季减少16亿加元[1] - 2022年第二季核心盈利16亿加元按固定汇率基准计算较2021年第二季减少9%[1] - 2022年第二季新造业务价值5.11亿加元较2021年第二季减少9%[1] - 2022年第二季年度化保费等值销售额14亿加元较2021年第二季减少1%[1] - 2022年第二季环球财富与资产管理业务净流入17亿加元2021年第二季为86亿加元[1] - 2022年第二季归属于股东的收入净额为11亿加元较2021年第二季下跌16亿加元[8] - 2022年第二季核心盈利16亿加元较2021年第二季减少9%[9] - 2022年第二季新造业务价值5.11亿加元较2021年第二季下跌9%[11] - 2022年第二季年度化保费等值销售额为14亿加元较2021年第二季减少1%[12] - 2022年第二季全球财富与资产管理业务净流入17亿加元2021年第二季为86亿加元[13] - 2022年第二季退休业务净流入10亿加元2021年第二季净流出6亿加元[13] - 2022年第二季零售业务净流出19亿加元2021年第二季净流入73亿加元[13] - 2022年第二季机构资产管理净流入25亿加元2021年第二季为19亿加元[13] - 2022年第二季亚洲核心盈利513百万加元[19] - 2022年第二季加拿大核心盈利345百万加元[19] - 2022年第二季美国核心盈利456百万加元[19] - 2022年第二季全球财富与资产管理核心盈利305百万加元[19] - 2022年第二季归于股东的收入净额1086百万加元[19] - 2022年第二季亚洲所得稅前收入为2.16亿加元加拿大为2.24亿加元美国为10.1亿加元[23] - 2022年第二季公司整体核心盈利（除稅前）为19亿加元[23] - 2022年第二季公司整体核心盈利（除稅后）为15.62亿加元[23] - 2022年第二季企业及其他核心盈利（除稅后）为 -0.57亿加元[23] - 2022年第二季全球财富与资产管理核心盈利（除稅后）为3.05亿加元[23] - 2022年第二季归属于普通股股东的核心盈利为1502百万加元[35] - 2022年第二季核心盈利（除税后）亚洲为1096百万加元[34] - 2022年第二季核心盈利（除税后）加拿大为582百万加元[34] - 2022年第二季核心盈利（除税后）美国为979百万加元[34] - 2022年第二季核心盈利（除税后）全球财富与资产管理为668百万加元[34] - 2022年第二季核心盈利（除税后）企业及其他为 -14百万加元[34] - 2022年第二季核心一般开支为1843百万加元[43] - 2022年第二季核心盈利（除税前）为1900百万加元[43] - 2022年第二季开支效益比率为49.2%[43] 2022年第一季财务数据 - 2022年第一季完成美国变额年金再保险交易获一次性税后收益8.42亿加元[3] - 2022年至今股东收入净额41亿加元较2021年同期超出6亿加元较2022年至今核心盈利超出9亿加元[2] - 2022年第一季亚洲所得稅前收入为6.81亿加元加拿大为8.8亿加元美国为25.77亿加元[25] - 2022年第一季公司整体核心盈利（除稅前）为18.76亿加元[25] - 2022年第一季公司整体核心盈利（除稅后）为15.52亿加元[25] - 2022年第一季企业及其他核心盈利（除稅后）为 -1.09亿加元[25] - 2022年第一季全球财富与资产管理核心盈利（除稅后）为3.24亿加元[25] - 2022年第一季亚洲核心盈利（除税后）为537百万加元[26] - 2022年第一季加拿大核心盈利（除税后）为314百万加元[26] - 2022年第一季美国核心盈利（除税后）为486百万加元[26] - 2022年第一季核心一般开支为1877百万加元[43] 地区财务数据 - 2022年第二季亚洲新造业务价值3.37亿加元[6] - 2022年第二季加拿大新造业务价值0.82亿加元[6] - 2022年第二季美国新造业务价值0.92亿加元[6] - 2022年第二季亚洲年度化保费等值销售额8.38亿加元[6] - 2022年第二季加拿大年度化保费等值销售额3.61亿加元[6] - 2022年第二季美国年度化保费等值销售额2.09亿加元[6] - 2022年加拿大地区所得稅前收入为11.04百万加元[30] - 2022年亚洲地区核心盈利（除稅後）为10.50百万加元[30] - 2022年美国地区收入淨額（除稅後）为29.03百万加元[30] - 2022年全球財富與資產管理所得稅（開支）撥回为1.18百万加元[30] - 2022年企业及其他核心盈利（除稅前）为 -1.96百万加元[30] - 2022年整体公司归於股東的收入（虧損）淨額（除稅後）为40.56百万加元[30] - 亚洲地区核心盈利，以固定匯率為基準（除稅後）为10.40百万加元[31] - 2021年加拿大地区所得稅前收入为10.86百万加元[33] - 2021年亚洲地区核心盈利（除稅後）为10.96百万加元[33] - 2021年美国地区收入淨額（除稅後）为9.00百万加元[33] 股票相关数据 - 截至2022年8月8日公司以9.33亿加元回购注销约3800万股普通股[3] - 2022年第二季普通股股东资金核心回报（年度化）为12.1%[36] - 2022年第二季每股普通股核心盈利为0.78加元[37] - 2021年全年每股普通股核心盈利为3.25加元[37] - 2022年6月30日投资资产总额为402329百万加元[39] 业务发展举措 - 亚洲地区公司为分销团队提供先进电子工具使电子方式提交新保单比率升至85.5%较2021年第二季增长10个百分点[4] - 加拿大退休业务推出新的移动应用程序功能方便成员为注册退休储蓄计划作出额外供款[4] 前瞻声明相关 - 公司前瞻声明涉及未来业绩但有风险不应过度依赖[45] - 实际业绩可能因多种重大因素与前瞻声明有显著差异[46] - 重大风险因素进一步资料载于公司相关报告部分[47] - 前瞻声明以公布日期为准且公司不承诺更新[48]

归属股东净利润相关 - 2022年第二季度归属股东的净利润为11亿美元，较2021年第二季度下降16亿美元[5][9][12] - 2022年第二季度公司归属股东的净利润为10.86亿美元，2021年同期为26.46亿美元，同比减少15.6亿美元[27][29] - 2022年上半年归属股东的净利润为40.56亿美元，2021年同期为34.29亿美元，同比增加6.27亿美元[35] - 2022年第二季度归属股东的净利润为10.86亿美元，2022年第一季度为29.7亿美元，2021年第二季度为26.46亿美元，2022年年初至今为40.56亿美元，2021年为34.29亿美元[41] - 2022年第二季度亚洲股东应占净收入为3.61亿加元[92] - 2022年二季度加拿大归属股东净收入为8500万美元，2021年二季度为7.83亿美元[105][106][107] - 2022年二季度美国归属股东净收入为8.32亿美元，2021年二季度为7.93亿美元[115][116] - 2022年年初至今归属股东的净收入为22.84亿美元，2021年同期为7.22亿美元[119] - 全球财富与资产管理业务2022年第二季度归属股东的净收入为3.05亿美元，2021年第二季度为3.56亿美元[127] - 2022年第二季度公司股东净亏损4.97亿美元，2021年同期为净收入8100万美元[145] - 2022年年初至今股东净亏损12.38亿美元，2021年同期为净亏损4.82亿美元[148] 核心收益相关 - 2022年第二季度核心收益为16亿美元，按固定汇率计算较2021年第二季度下降9%[5][9][13] - 2022年第二季度核心收益为15.62亿美元，2021年同期为16.82亿美元，按固定汇率计算同比减少1.2亿美元或9%[27][31] - 2022年上半年核心收益为31.14亿美元，2021年同期为33.11亿美元，同比减少1.97亿美元或7%[35][37] - 2022年第二季度亚洲核心收益为5.13亿美元，2021年同期为5.26亿美元；加拿大为3.45亿美元，2021年同期为3.18亿美元；美国为4.56亿美元，2021年同期为4.78亿美元[39] - 2022年上半年亚洲核心收益为10.5亿美元，2021年同期为10.96亿美元；加拿大为6.59亿美元，2021年同期为5.82亿美元；美国为9.42亿美元，2021年同期为9.79亿美元[39] - 2022年第二季度全球财富与资产管理核心收益为3.05亿美元，2021年同期为3.56亿美元；上半年为6.29亿美元，2021年同期为6.68亿美元[39] - 2022年第二季度核心收益为15.62亿美元，2022年第一季度为15.52亿美元，2021年第二季度为16.82亿美元，2022年年初至今为31.14亿美元，2021年为33.11亿美元[41] - 2022年第二季度核心收益较2021年第二季度下降3%，年初至今下降4%[98][99] - 2022年第二季度核心收益较2021年第二季度下降16%，年初至今核心收益较2021年同期下降7%[128][130] - 2022年第二季度核心EBITDA为4.67亿美元，较2021年第二季度下降11%；年初至今核心EBITDA为9.57亿美元，较2021年同期下降3%[129][131] - 2022年第二季度核心亏损5700万美元，2021年同期为核心收益400万美元，核心亏损增加6100万美元[145][146] - 2022年年初至今核心亏损1.66亿美元，2021年同期为核心亏损1400万美元，核心亏损不利差异为1.52亿美元[148] 新业务价值相关 - 2022年第二季度新业务价值为5.11亿美元，较2021年第二季度下降9%[5][9][15] - 2022年第二季度新业务价值为5.11亿美元，较2021年第二季度下降9%[57] - 2022年年初至今新业务价值为10.24亿美元，较2021年同期下降11%[58] - 2022年第二季度新业务影响为2.22亿美元（税后），年初至今为4.13亿美元（税后）[91] - 2022年第二季度APE销售为6.56亿美元，较2021年第二季度下降12%；NBV为2.64亿美元，下降17%[100] - 2022年二季度香港APE销售额为1.33亿美元，较2021年二季度下降32%；NBV为1.07亿美元，下降28%；NBV利润率为80.5%，提升4.7个百分点[102] - 2022年二季度日本APE销售额为7700万美元，较2021年二季度下降15%；NBV为2300万美元，增长10%；NBV利润率为29.9%，提升6.9个百分点[102] - 2022年二季度亚洲其他地区APE销售额为4.46亿美元，较2021年二季度下降3%；NBV为1.34亿美元，下降10%；NBV利润率为33.2%，下降2.5个百分点[102] 年化保费等效销售额相关 - 2022年第二季度年化保费等效销售额为14亿美元，较2021年第二季度下降1%[5][9][16] - 2022年第二季度年化保费等效销售额为14亿美元，较2021年第二季度下降1%[53] - 2022年年初至今年化保费等效销售额为30亿美元，较2021年同期下降5%[56] - 2022年二季度APE销售额为3.61亿美元，较2021年二季度增加8700万美元，增幅32%；年初至今APE销售额为7.24亿美元，较2021年同期增加9500万美元，增幅15%[110] - 2022年第二季度APE销售额为1.64亿美元，较2021年第二季度增长6%；年初至今APE销售额为3.21亿美元，较2021年同期增长17%[121] 资金流入流出相关 - 2022年第二季度全球财富与资产管理净资金流入为17亿美元，而2021年第二季度为86亿美元[5][9][19] - 2022年第二季度全球财富与资产管理业务净流入17亿美元，2021年同期为86亿美元；退休业务净流入10亿美元，2021年同期净流出6亿美元；零售业务净流出19亿美元，2021年同期净流入73亿美元；机构资产管理业务净流入25亿美元，2021年同期为19亿美元[59] - 2022年年初至今净流入86亿美元，2021年同期为100亿美元[60] - 2022年第二季度财富与资产管理总资金流量为336亿美元，较2021年第二季度下降3%；年初至今总资金流量为721亿美元，较2021年同期下降3%[132] 比率相关 - 2022年第二季度LICAT比率为137%[5][9] - 2022年6月30日，制造商生命保险公司（MLI）的LICAT比率为137%，3月31日为140%；宏利金融公司（MFC）的LICAT比率为125%，3月31日为128%[61][63][65] - 2022年6月30日，MFC的财务杠杆比率为28.5%，较3月31日的26.4%增加2.1个百分点[66] - 费用效率比率为49.2%，目标是低于50%，一般费用下降3%[5][9] - 2022年第二季度公司费用效率比为49.2%，2021年同期为46.8%；上半年为49.6%，2021年同期为47.7%[27] - 2022年第二季度费用效率比为49.2%，2021年第二季度为46.8%，同比增加2.4个百分点[45] - 2022年年初至今费用效率比为49.6%，2021年为47.7%，同比增加1.9个百分点[49] 股本回报率相关 - 2022年第二季度核心股本回报率为12.1%，股本回报率为8.3%[5][9] - 2022年第二季度普通股股东权益回报率为8.3%，2021年同期为22.2%；核心普通股股东权益回报率为12.1%，2021年同期为13.9%[27] 其他财务指标相关 - 截至2022年8月8日，公司已斥资9.33亿美元回购约3800万股普通股用于注销[6] - 2022年第二季度总投资相关收益净收益为6.91亿美元，2021年第二季度为8.39亿美元[42] - 2022年第二季度市场直接影响净费用为10.67亿美元，2021年第二季度净收益为2.17亿美元[43] - 2022年第二季度总营收净亏损24亿美元，2021年同期净收益258亿美元；2022年年初至今净亏损60.3亿美元，2021年同期净收益242.3亿美元[70][71] - 2022年第二季度，外币汇率变化使核心收益增加2300万美元，年初至今增加1400万美元[83] - 2022年二季度收入为20亿美元，2021年二季度为74亿美元；年初至今收入为43亿美元，2021年同期为120亿美元[104] - 2022年第二季度收入净亏损34亿美元，2021年第二季度净收益72亿美元；年初至今收入净亏损76亿美元，2021年同期净收益25亿美元[123] - 2022年第二季度收入为15亿美元，较2021年第二季度下降7%；年初至今收入为31亿美元，较2021年同期下降2%[137] - 2022年第二季度收入亏损3.56亿美元，2021年同期为收益2.81亿美元，收入减少6.37亿美元[150] - 2022年年初至今收入亏损9.57亿美元，2021年同期为亏损1.14亿美元[151] 精算审查相关 - 2022年第三季度公司将完成精算方法和假设的年度审查，初步迹象显示对归属股东净利润的净影响总体和长期护理方面大致中性[14] - 2022年第三季度精算方法和假设年度审查对股东应占净收入的净影响预计总体和长期护理业务大致为中性[85] 会计准则过渡相关 - 向IFRS 17过渡后，核心ROE将从目前的13%+提高到15%+[89] - 建立CSM及其他计量影响预计使过渡时权益减少约20%[90] - 过渡时2022年核心收益预计在IFRS 17下较IFRS 4下降约10%[90] - 过渡时将新增两个中期目标：新业务CSM每年增长15%，CSM余额每年增长8% - 10%[90] 股息支付率相关 - 普通股核心股息支付率将从目前的30% - 40%提高到35% - 45%[96] 新保单数字提交比例相关 - 2022年二季度新保单数字提交比例达85.5%，较2021年二季度提升10个百分点[108] 管理资产相关 - 截至2022年6月30日，公司管理资产为1078亿美元，较2021年12月31日减少142亿美元，降幅8%[103] - 截至2022年6月30日，管理资产为1657亿美元，较2021年12月31日减少14%[122] - 截至2022年6月30日，管理与行政资产为7447亿美元，较2021年12月31日减少13%[135] - 2022年6月30日，管理和管理资产（AUMA）为1.3万亿美元，较2021年12月31日下降11%[78] 风险指标相关 - 截至2022年6月30日，可变年金和独立基金担保净额风险为4.12亿美元，2021年12月31日为2.757亿美元[155] 市场变动影响相关 - 公开交易股票市值立即变动10%、20%和30%后再回到预期增长水平，会对股东净收入产生潜在影响[161] - 动态和宏观对冲计划在高波动性时期或利率与股市走势不利时可能表现不佳[163] - 截至2022年6月30日，公开股权回报率变动对股东归属净利润的潜在直接影响：-30%时为-18.2亿美元，-20%时为-12亿美元，-10%时为-6亿美元，+10%时为4亿美元，+20%时为8.1亿美元，+30%时为12.1亿美元[166] - 截至2021年12月31日，公开股权回报率变动对股东归属净利润的潜在直接影响：-30%时为-19.3亿美元，-20%时为-11.8亿美元，-10%时为-5.7亿美元，+10%时为4.2亿美元，+20%时为8.1亿美元，+30%时为11.7亿美元[166] - 截至2022年6月30日，公开股权市场价值变动对MLI的LICAT总比率的潜在影响：-30%时为-2个百分点，-20%时为-1个百分点，+10%时为1个百分点，+20%时为1个百分点，+30%时为1个百分点[172] - 截至2021年12月31日，公开股权市场价值变动对MLI的LICAT总比率的潜在影响：-30%时为-1个百分点，+10%时为1个百分点，+20%时为1个百分点[172] - 截至2022年6月30日，利率平行下降50个基点，股东归属净利润预计减少2亿美元；利率平行上升50个基点，预计增加1亿美元[174] - 截至2022年6月30日，所有地区最终再投资率（URR）降低10个基点，股东归属净利润预计减少3亿美元（税后）[178] - 截至2022年6月30日，利率平行