财务表现 - 公司总净收入从2019年的60.014亿人民币增长至2021年的69.515亿人民币（约10.908亿美元），但净亏损从2019年的29.094亿人民币扩大至2021年的38.498亿人民币（约6.041亿美元）[448] - 公司2021年净收入增长13.4%，从2020年的61.304亿人民币增至69.515亿人民币（10.908亿美元），主要由于产品销售增长[478] - 公司2021年产品销售增长13.1%，从2020年的59.997亿人民币增至67.861亿人民币（10.649亿美元），主要由于订单数量增加和供应链业务收入增长[478] - 公司2021年其他收入增长26.5%，从2020年的1.308亿人民币增至1.655亿人民币（2600万美元），主要由于“便利购”自动售货机业务和会员计划收入增长[478] - 公司2021年总成本和运营费用增长39.1%，从2020年的77.744亿人民币增至108.128亿人民币（16.968亿美元），主要由于净收入增长[479] - 公司2021年运营亏损增长134.9%，从2020年的16.439亿人民币增至38.613亿人民币（6.059亿美元），主要由于成本和费用增加[483] - 公司2021年净亏损增长133.4%，从2020年的16.492亿人民币增至38.498亿人民币（6.041亿美元），主要由于运营亏损增加[486] - 公司2021年累计亏损为135.328亿元人民币，营运资本赤字为8.418亿元人民币[533] - 公司2021年净亏损为38.498亿元人民币（6.041亿美元），运营活动净现金流出为25.89亿元人民币[533] - 公司2021年经营活动净现金流出为25.89亿元人民币（4.063亿美元），主要归因于净亏损38.498亿元人民币（6.041亿美元），并调整了非现金项目和营运资本变动[540] - 公司2021年投资活动净现金流出为9.078亿元人民币（1.425亿美元），主要用于购买短期投资14.174亿元人民币（2.224亿美元）和购买固定资产1.368亿元人民币（2150万美元）[543] - 公司2021年融资活动净现金流入为36.912亿元人民币（5.792亿美元），主要来自可转换优先股发行净收入22.468亿元人民币（3.526亿美元）和短期借款22.422亿元人民币（3.518亿美元）[545] - 公司2021年9月30日的净收入为21.22亿元人民币，较2021年6月30日的18.94亿元人民币增长12%[623] - 公司2021年9月30日的运营亏损为9.71亿元人民币，较2021年6月30日的14.94亿元人民币有所改善[623] - 公司2021年9月30日的净亏损为9.74亿元人民币，较2021年6月30日的14.33亿元人民币有所减少[623] 费用与成本 - 2021年，公司销售和营销费用为9.033亿人民币（约1.418亿美元），占总净收入的13.0%[456] - 2021年，公司技术和内容费用为7.459亿人民币（约1.170亿美元），主要用于技术平台和AI能力的开发[455] - 2021年，公司运营费用为46.818亿人民币（约7.347亿美元），其中履约费用为21.214亿人民币（约3.329亿美元），占总运营费用的45.3%[464] - 2021年，公司广告和营销推广费用为6.323亿人民币（约9920万美元），占销售和营销费用的主要部分[465] - 2021年，公司技术和内容费用中，设计和维护技术平台的人员成本为6.824亿人民币（约1.071亿美元）[467] - 2021年履约费用增长34.5%，从2020年的15.769亿人民币增至21.214亿人民币（3.329亿美元），主要由于订单数量增加和员工人数增加[480] - 2021年销售和营销费用增长53.3%，从2020年的5.892亿人民币增至9.033亿人民币（1.418亿美元），主要由于广告费用增加[481] - 2021年一般和行政费用增长205.0%，从2020年的2.988亿人民币增至9.112亿人民币（1.430亿美元），主要由于IPO相关的股权激励费用增加[481] - 2021年技术和内容费用增长101.9%，从2020年的3.694亿人民币增至7.459亿人民币（1.170亿美元），主要由于IPO相关的股权激励费用增加[482] - 公司2021年9月30日的总成本和运营费用为30.93亿元人民币，较2021年6月30日的33.88亿元人民币有所下降[623] - 公司2021年9月30日的技术和内容费用为1.45亿元人民币，较2021年6月30日的3.94亿元人民币大幅减少[623] - 公司2021年9月30日的销售和营销费用为2.56亿元人民币，较2021年6月30日的3.05亿元人民币有所下降[623] 业务调整与战略 - 公司预计2022年由于暂停按需DMW零售业务，销售产品收入将显著下降[461] - 公司预计2022年由于暂停按需DMW零售业务，运营费用将显著下降[467] - 公司2022年7月调整业务策略，包括暂时关闭按需零售业务和优化员工结构，预计现金需求将主要用于一般运营、员工遣散费和供应商债务重组[548] - 公司计划通过现有现金余额和管理层从潜在投资者处获得的额外资金来满足现有和未来的现金需求[548] - 公司在2022年7月进行了业务战略调整，截至报告日期，全职员工总数减少至55人[590] 股权与融资 - 公司2021年IPO完成后，确认了2.614亿元人民币的股权激励费用[519] - 公司2021年12月31日拥有30.6亿元人民币（4.802亿美元）的循环信贷额度，其中10.841亿元人民币（1.701亿美元）已使用[529] - 公司2020年7月发行了2700万美元的可转换票据，年利率为7%，已于2021年7月赎回[531] - 公司2021年12月31日的无风险利率为1.12%~1.74%，预期波动率为37%~46%[518] - 公司2021年12月31日的期权和嵌入式转换特征的预期波动率为44.0%[527] - 公司2021年向Xiamen Missfresh Equity Investment Partnership发行了54,994,026股F系列优先股，总价值约为2.9亿美元[611] - 2020年12月9日，公司与Xiamen Missfresh Equity Investment Partnership签订了F系列优先股购买协议，总金额不超过10亿元人民币（约1.5亿美元）[610] 员工与薪酬 - 公司2021年向高管和董事支付了总计2890万元人民币（450万美元）的现金和福利[560] - 截至2022年9月30日，公司2017年股权激励计划下授予的期权和限制性股票单位分别为19,569,465股和65,572,675股[566] - 2021年股权激励计划的最大发行量为公司总发行在外普通股的2%，截至报告日期已授予3,606,035股普通股期权[570] - 截至2022年9月30日，公司董事和高管持有的限制性股票单位总数为21,686,858股，其中11,052,927股已归属，10,633,931股未归属[575][576] - 公司员工（非董事和高管）持有23,175,500股B类普通股期权和43,885,817股B类普通股限制性股票单位[577] - 公司截至2021年12月31日共有1,925名全职员工，其中按职能分类：按需DMW零售业务1,472人，智能生鲜市场业务82人，零售云业务70人，财务和法律88人，人力资源和公共关系205人，管理层6人，其他2人[590] - 公司在中国涉及约765起劳动纠纷，总金额约为4060万元人民币[593] 公司治理 - 公司董事会由三名董事组成，且董事无需持有公司股份[578] - 公司被定义为纳斯达克规则下的“受控公司”，因此可豁免部分公司治理规则，包括独立董事多数要求和薪酬委员会完全由独立董事组成的要求[579] - 公司董事会成员共3人，均为男性，无女性或非二元性别成员[588] - 公司董事会下设审计委员会、薪酬委员会和提名与公司治理委员会，均由独立董事组成[581][582][583] - 公司股东需持有至少三分之一投票权股份方可要求召开特别股东大会[638] - 普通股转让需支付纳斯达克市场规定的最高费用或董事会要求的较低费用[639] - 公司清算时，资产分配按股东持股面值比例进行，不足部分由股东按比例承担损失[642] - 董事会可要求股东支付未缴股本，未支付股份可能被没收[643] - 公司可发行可赎回股份，赎回或回购资金可来自利润、新股发行或资本[644] - 不同类别股份的权利变更需获得该类别至少多数股东的书面同意或特别决议通过[645] - 董事会有权发行额外普通股，无需股东批准[646] 法律与诉讼 - 2022年7月12日，公司及其部分董事和高管在美国纽约东区法院被提起证券集体诉讼，指控公司在2021年6月的IPO招股说明书中存在虚假或误导性陈述[615] - 截至2022年10月31日，公司在中国面临616起供应商诉讼和765起劳动纠纷，总金额约为8.127亿元人民币[615] - 2022年4月，公司审计委员会对2021年次日达业务部门的交易进行了独立审查，发现某些交易存在可疑特征，可能导致财务报告中的收入记录不准确[617][618] - 公司已开始实施补救措施，包括对涉事员工采取纪律处分，并加强次日达业务部门的内部控制和风险管理[620] 其他收入与支出 - 公司2021年9月30日的其他收入为4370万元人民币，较2021年6月30日的4036万元人民币增长8%[623] - 公司2021年9月30日的利息支出为1002万元人民币，较2021年6月30日的1465万元人民币有所减少[623] - 公司2021年9月30日的股权投资亏损为195万元人民币，与2021年6月30日持平[623] 现金与资本 - 公司2021年现金及现金等价物为10.61亿元人民币（1.661亿美元），其中62.8%为人民币持有[529] - 公司2021年短期借款为9.362亿元人民币（1.469亿美元），平均年利率为3.1%[530] - 公司2021年库存、物业、设备、使用权资产及无形资产合计为4.662亿元人民币（7320万美元），可能因业务调整遭受重大损失[533] - 公司2021年资本支出为1.368亿元人民币（2150万美元），主要用于提升自动化水平和仓库运营效率[547] - 公司2021年经营租赁义务支付金额为2500万元人民币（390万美元）[547] - 公司2021年现金及现金等价物和受限现金期末余额为10.96671亿元人民币（1.72091亿美元）[539] 股东与股权结构 - 公司截至2022年9月30日，发行在外的A类普通股为86,383,174股，B类普通股为620,725,823股[594] - 公司创始人郑旭通过Freshking Limited持有68,890,418股A类普通股，占总普通股的9.7%，并拥有58.7%的投票权[595] - 腾讯实体持有55,578,319股B类普通股，占总普通股的7.9%，并拥有2.4%的投票权[595] - 截至2022年9月30日，美国持有公司普通股的记录持有人共有7名，持有476,523,931股，占总发行和流通股的67.4%[605] 合作伙伴与协议 - 2021年公司与腾讯子公司签订了两份业务合作协议，总金额为3020万元人民币（470万美元），截至2021年12月31日，公司欠腾讯1190万元人民币（190万美元）[612]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度GMV达25.7亿元人民币，同比增长41% [6] - 总营收增长47%至21.2亿元人民币，超出40% - 45%的指引上限 [6] - 毛利率从2021年第二季度的7.5%提升480个基点至12.3%，超出指引范围上限130个基点 [6] - 非GAAP净亏损率较第二季度环比改善517个基点 [6] - 产品在线平台销售额增长48.1%至约21亿元人民币 [19] - 其他收入达4370万元人民币，同比增长14.1% [19] - 营收成本增长54.8%至约19亿元人民币 [19] - 毛利润为2.606亿元人民币，同比增长9% [20] - 2020年第三季度毛利率为16.6%，同比下降主要因2021年向客户提供的折扣优惠券激励增加 [20] - 2021年第三季度运营费用为12亿元人民币，2020年同期为7.281亿元人民币 [21] - 2021年第三季度运营亏损为9.707亿元人民币，2020年同期为4.89亿元人民币，较第二季度收窄35% [22] - 归属于普通股股东的净亏损为9.737亿元人民币，2020年同期为6.162亿元人民币，较第二季度收窄39% [23] - 非GAAP调整后归属于普通股股东的净亏损为8.865亿元人民币，2020年同期调整后净亏损为4.699亿元人民币 [23] - 2021年第三季度非GAAP净亏损率较第二季度收窄5.2个百分点 [23] - 2021年第三季度非GAAP基本和摊薄每ADS净亏损均为3.87元人民币，2020年同期为13.86元人民币 [23] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物、受限现金和短期投资为24.795亿元人民币，2020年12月30日为10.415亿元人民币 [23] - 2021年第三季度经营活动使用的净现金为6.692亿元人民币 [23] - 预计2021年第四季度净收入在22.32亿元至23.15亿元人民币之间，同比增长约35% - 40% [24] - 预计毛利率环比提高100 - 150个基点，非GAAP运营利润率环比提高800 - 1000个基点 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 即时达（DMW）零售业务 - 截至9月底，业务已拓展至17个一二线城市，提供超5000个SKU，平均每单配送时间36分钟 [9] - 第三季度付费会员收入同比增长800% [10] - 第三季度冷藏猪肉销售额环比增长86% [11] - 自有品牌“鲜安享”已拓展至超200个SKU，涵盖肉类、蛋类、蔬菜和烘焙食品等，第三季度销售额环比增长250% [12] 智能生鲜市场业务 - 截至2021年9月30日，已签约运营73个智能生鲜市场，分布在18个城市，其中52个已开始运营 [14] 零售云业务 - 截至2021年9月30日，已与11家超市客户签订合同 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国邻里零售市场规模超12万亿 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 外部市场环境和邻里消费趋势向好，政府推动邻里零售行业数字化创新和消费升级 [7][8] - 内部采用多点增长战略，专注提升客户邻里购物体验，培养高价值用户群体 [8] - 目标是将即时达（DMW）模式打造成一二线城市主流城市消费者的主要杂货购物模式 [9] - 持续升级会员生态系统，推出一站式服务并通过私域流量培养用户 [10] - 拓宽和深化与农民及优质品牌供应商的直接采购合作，建立需求驱动的数字超市 [11] - 提升产品筛选、测试和质量，推出自有品牌产品 [11] - 利用大数据和AI算法提升运营效率，巩固即时零售领域核心竞争力 [13] - 智能生鲜市场业务旨在改造三四线城市邻里零售渠道，助力传统零售商数字化转型 [14] - 零售云业务助力中小超市快速建立数字化运营能力，提供全渠道营销等综合解决方案 [15] - 独特业务矩阵适合挖掘中国邻里零售市场潜力，将通过业务升级、运营突破和技术赋能保持竞争优势 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2021年第三季度运营和财务表现满意，业务保持强劲增长态势 [18] - 预计未来几个季度营收持续增长，单位经济效益改善，将加强核心能力以把握邻里市场机遇 [25] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，公司不承担更新义务 [4] - 财报发布包含未经审计的GAAP和非GAAP财务指标，昨日发布的财报包含两者的调节表 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 增长驱动因素及第四季度利润率提升的驱动因素 - 增长由即时达（DMW）零售业务和智能生鲜市场业务共同驱动，DMW业务在一二线城市渗透率有提升空间，通过加强网络密度和用户运营，提升用户消费频率和客单价 [28][29] - 第四季度非GAAP运营利润率预计提高800 - 1000个基点，主要因用户增长和运营策略有效提升毛利率，客单价提高和效率提升降低履约费用率，公司整体运营效率提高 [30][31] 问题2: 政府推动共同富裕对履约费用的影响及生鲜市场业务GMV利润率和单位经济效益情况 - 公司认为平均客单价是决定因素，随着客单价上升，固定成本占收入的比例将被稀释，人力相关可变成本占每单收入的比例也会降低，骑手费用占客单价比例小，社会福利增加对履约费用无重大影响，公司会关注政府举措，提升骑手福利 [36][37][39] - 公司有明确时间表改善单位经济模型，实现正履约利润率和正运营现金流，目前执行情况好于预期，第四季度运营净亏损率将改善8 - 10个百分点，由获取高价值客户和提升供应链及履约物流效率两个引擎驱动 [40][41] 问题3: 营销费用和运营费用情况、EBIT利润率情况及客户购物频率 - 销售和营销方面聚焦获取高价值客户，通过推出一站式服务提升用户私域运营，高价值客户群体持续增长，客户获取成本降低，预计第四季度销售和营销费用率将显著降低 [47] - 即时达（DMW）业务将努力实现正履约利润和正运营现金流，集团整体暂无明确实现正运营利润的时间表，将先关注提升该业务利润率和实现正运营现金流，同时继续投资增长，结合零售云业务和智能生鲜市场业务拓展大市场 [48][49] - 典型客户每月购物6 - 8次，即每周1 - 2次，高频和高价值客户是增长最快的群体，付费会员收入同比增长800%，得益于为客户提供优质产品和服务提升购物频率 [50] 问题4: 自有品牌2022年展望和策略及对提升毛利率的作用，以及用户获取策略和销售及营销费用占收入的杠杆效应 - 自有品牌发展分三个阶段，公司已在第一、二阶段奠定基础，有能力提供全品类选择，2022年将是自有品牌发展重要一年，目前已有多个自有品牌产品，如“鲜安享”销售增长良好，发展自有品牌有助于提升毛利率和满足客户对优质商品的需求 [52][54][55] - 高价值、高质量客户群体和供应链产品组合选择对毛利率很重要，公司内部数据显示高频和高价值客户贡献可观业务，客户留存率高，销售持续增长，供应链已建立农场和工厂网络，有助于提升价值链利润率和实现正履约利润 [57][58] 问题5: 平均订单价值（AOV）同比增长4.8%，但环比下降8%的原因，以及公司资本可持续性和2022年是否有融资计划 - AOV受季节性因素影响，第三季度因夏季人们对肉类和部分重杂货需求减少，更多选择价格相对较低的本地水果，从全年看AOV同比增长5% [60] - 公司现金及现金等价物状况良好，运营现金流状况改善，将根据资本市场环境和未来业务发展需求考虑融资计划，目前暂无具体计划 [61]

2021年第三季度业务数据 - 2021年第三季度总净收入达21.219亿元人民币（3.293亿美元），同比增长47.2%，超公司指引上限[2][7] - 2021年第三季度毛利率达12.3%，较二季度增加480个基点，超公司指引上限130个基点[2] - 2021年第三季度总GMV达25.729亿元人民币（3.993亿美元），同比增长41.0%[2] - 2021年第三季度完成订单总数达2870万，同比增长34.4%[2] - 付费会员贡献的收入同比增长800%[4] - 2021年第三季度总净收入为2121932千元人民币，较2020年同期的1441187千元人民币增长47.2%[31] - 2021年第三季度净亏损为973726千元人民币，较2020年同期的482776千元人民币扩大101.7%[31] - 2021年第三季度非GAAP净亏损为886526千元人民币，较2020年同期的469852千元人民币扩大88.7%[33] - 2021年第三季度基本和摊薄后每股净亏损为1.41元人民币，2020年同期为6.06元人民币[31] - 2021年第三季度非GAAP基本和摊薄后每股净亏损为1.29元人民币，2020年同期为4.62元人民币[33] 2021年第四季度业务预期 - 2021年第四季度，公司预计净收入在22.32亿至23.15亿元人民币之间，同比增长约35%至40%[15] - 2021年第四季度，公司预计毛利率环比提高100至150个基点，非GAAP运营利润率环比提高800至1000个基点[15] 业务拓展情况 - 截至2021年9月30日，按需DMW业务已拓展至中国17个城市，每个DMW平均面积达356平方米，同比增长13.2%[3] - 截至2021年9月30日，公司已与73个智能生鲜市场签订运营合同，其中52个已在中国13个城市开始运营[3] - 截至2021年9月30日，公司已与11家超市签订合同，为其提供零售云服务[3] 公司财务状况（资产负债等） - 截至2021年9月30日，公司总资产为41.57469亿元人民币（6.45228亿美元），较2020年12月31日的21.62762亿元人民币有所增长[29] - 截至2021年9月30日，公司总负债为35.92387亿元人民币（5.57529亿美元），较2020年12月31日的30.69281亿元人民币有所增长[29] - 截至2021年9月30日，公司股东权益为5.65082亿元人民币（8769.9万美元），而2020年12月31日为 -9.435665亿元人民币[29] - 2021年9月30日现金及现金等价物为21.72066亿元人民币（3.37099亿美元），较2020年12月31日的8.66113亿元人民币大幅增加[29] - 2021年9月30日短期借款及可转换票据为7.56321亿元人民币（1.17379亿美元），较2020年12月31日的10.78878亿元人民币有所减少[29] - 2021年9月30日应付账款为16.51732亿元人民币（2.56345亿美元），较2020年12月31日的10.88431亿元人民币有所增加[29] - 截至2021年9月30日，累计亏损为12.700814亿元人民币（1.971135亿美元），较2020年12月31日的9.387528亿元人民币有所增加[29] - 截至2021年9月30日，经营租赁使用权资产净额为7.36785亿元人民币（1.14347亿美元），较2020年12月31日的4.69644亿元人民币有所增加[29] - 截至2021年9月30日，存货净额为2.62054亿元人民币（4067万美元），较2020年12月31日的1.73688亿元人民币有所增加[29] 2021年前三季度业务数据 - 2021年前三季度总净收入为5546639千元人民币，较2020年同期的4477050千元人民币增长23.9%[31] - 2021年前三季度净亏损为3017324千元人民币，较2020年同期的1017258千元人民币扩大196.6%[31] - 2021年前三季度非GAAP净亏损为2384129千元人民币，较2020年同期的971035千元人民币扩大145.5%[33] - 2021年前三季度基本和摊薄后每股净亏损为6.08元人民币，2020年同期为13.65元人民币[31] - 2021年前三季度非GAAP基本和摊薄后每股净亏损为4.35元人民币，2020年同期为9.47元人民币[33] 现金流量情况 - 2020年9月30日止三个月经营活动使用的净现金为388,521元人民币，2021年9月为669,215元人民币[35] - 2020年9月30日止三个月投资活动使用的净现金为795,015元人民币，2021年9月为68,592元人民币[35] - 2020年9月30日止三个月融资活动提供的净现金为898,298元人民币，2021年9月使用247,508元人民币[35] - 2020年9月30日止九个月经营活动使用的净现金为1,134,143元人民币，2021年9月为1,956,783元人民币[35] - 2020年9月30日止九个月投资活动使用的净现金为843,961元人民币，2021年9月为135,829元人民币[35] - 2020年9月30日止九个月融资活动提供的净现金为2,378,981元人民币，2021年9月为3,521,436元人民币[35] - 2020年9月30日止三个月现金及现金等价物和受限现金净减少322,702元人民币，2021年9月减少980,999元人民币[35] - 2020年9月30日止九个月现金及现金等价物和受限现金净增加368,970元人民币，2021年9月增加1,425,947元人民币[35] - 2020年9月30日现金及现金等价物和受限现金期初余额为1,252,770元人民币，2021年9月为3,329,328元人民币[35] - 2020年9月30日现金及现金等价物和受限现金期末余额为930,068元人民币，2021年9月为2,348,329元人民币[35] 股权情况 - 截至2021年9月30日，A类普通股授权股数为2亿股，已发行和流通股数为8638.3174万股；B类普通股授权股数为47亿股，已发行和流通股数为6.19971303亿股[29]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度GMV增长至23亿元人民币，总收入达19亿元人民币，同比增长超40% [7] - 2021年第二季度总净收入达19亿元人民币，2020年同期为13亿元人民币，同比增长加速至40.7%，环比增长23.8% [17][18] - 2021年第二季度通过在线平台的产品销售额同比增长41.2%至18.541亿元人民币，其他收入达4040万元人民币，同比增长23.6% [18] - 2021年第二季度收入成本同比增长65.5%至17.526亿元人民币 [18] - 2021年第二季度毛利润为1.419亿元人民币，同比下降50.6%，毛利率为7.5%，低于2021年第一季度的12.3%和2020年第二季度的21.3% [19] - 2021年第二季度运营费用为16.355亿元人民币，2020年同期为6.237亿元人民币 [19] - 2021年第二季度履约费用为5.41亿元人民币，2020年同期为3.422亿元人民币，非GAAP基础上履约费用占净收入的比例为28.6% [20] - 2021年第二季度销售和营销费用为3.047亿元人民币，2020年同期为1.392亿元人民币 [21] - 2021年第二季度一般和行政费用为3.96亿元人民币，2020年同期为5870万元人民币 [21] - 2021年第二季度技术和内容费用为3.938亿元人民币，2020年同期为8360万元人民币 [22] - 2021年第二季度运营亏损为14.937亿元人民币，2020年同期亏损为3.368亿元人民币 [22] - 2021年第二季度净亏损为14.332亿元人民币，2020年同期为3.398亿元人民币，非GAAP调整后净亏损为8.889亿元人民币，2020年同期调整后净亏损为3.254亿元人民币 [22] - 2021年第二季度基本和摊薄每股美国存托股份净亏损均为33.87元人民币，2020年第二季度为14.49元人民币，非GAAP基本和摊薄每股美国存托股份净亏损均为18.84元人民币，2020年第二季度为10.08元人民币 [22][23] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为34.273亿元人民币，2020年12月31日为10.415亿元人民币，2021年第二季度经营活动使用的净现金为6.98亿元人民币 [23] - 公司预计2021年第三季度净收入在20.2亿 - 20.9亿元人民币之间，同比加速增长约40% - 45%，毛利率环比提高250 - 350个基点 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 按需分布式迷你仓库（DMW）零售业务 - 截至2021年6月30日，在16个城市拥有625个自营DMW，提供超4000个SKU，平均每单配送时间为37分钟 [8] - 新交易用户数量同比增长35%，付费会员贡献的收入同比增长约240% [9] - 第二季度平均每单价值增长至96.1元人民币，处于行业领先地位 [10] 智能生鲜市场业务 - 截至2021年6月30日，已签订合同运营58个智能生鲜市场，其中34个已开始运营 [12] 零售云业务 - 已与腾讯智慧零售部门合作推出零售云业务，并与几家区域超市连锁运营商建立了合作 [14] 便利购智能售货机业务 - 2021年第二季度该业务产品销售额增加，推动其他收入同比增长23.6% [18] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司独特业务模式由按需DMW零售业务、智能生鲜市场和零售云业务三大支柱构成，旨在推动中国邻里零售市场数字化转型 [7] - DMW零售业务目标是成为主流城市消费者在一二线城市的主要杂货购物渠道，将继续聚焦一二线城市的高质量增长，提升核心能力和供应链，吸引高价值客户 [27][38] - 智能生鲜市场业务目标是通过零售连锁运营模式和数字化升级举措，改造三四线城市主流消费者的主要邻里零售渠道，公司将加速该业务板块的扩张 [11][12] - 零售云业务将借助工业互联网技术赋能，帮助中国低线城市的大量邻里零售商开展在线运营和数字化，已与腾讯合作推出该业务并与区域超市连锁运营商建立合作 [13][14] - 行业具有巨大潜力，数字化转型加速，公司的业务矩阵和核心能力使其在邻里零售市场具有良好的价值主张，有望实现长期更强、更高质量和更可持续的增长 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国邻里零售市场规模庞大，数字化加速，在线生鲜和食品销售增长强劲，公司多业务战略有助于适应市场未来增长 [27][28] - 疫情使消费者更倾向于在线购物，有助于公司转化用户、培养习惯和提高购物频率，公司供应链能够应对需求增长，智能生鲜市场和零售云业务的扩张速度也在加快 [33][34] - 公司预计2021年第三季度收入增长将进一步加速，同比增长约40% - 45%，且未来几个季度有加速趋势 [30] - 公司认为长期来看，邻里零售市场将提供数万亿级别的平台，行业竞争将更加理性，公司将专注于具有可扩展性和强大壁垒的业务，实现高质量和可持续增长 [59][60] 其他重要信息 - 2021年6月25日，公司成功在纳斯达克全球市场上市 [6] - 公司今日发布了未经审计的GAAP和非GAAP财务指标，相关新闻稿可在公司网站IR板块查看，同时还在IR网站发布了幻灯片展示详细业绩 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：中国互联网领域近期监管收紧，是否会使一些竞争业务模式面临更大压力，为公司的DMW业务、零售云业务和智能生鲜市场业务带来机会？以及第三季度之后的增长前景如何？ - 中国邻里零售市场规模大且数字化加速，公司DMW业务将继续聚焦一二线城市的高质量增长，提升核心能力和供应链；多业务战略有助于公司适应市场未来增长；公司已进入新的增长阶段，供需两端的努力使收入增长加速，预计2021年第三季度收入同比增长约40% - 45%，未来几个季度也有加速趋势 [27][28][30] 问题2：第三季度中国疫情反弹，市场动态变化带来哪些挑战和机会，特别是在与用户互动、销售品类和SKU组合方面，公司如何调整运营策略以实现增长最大化，基础设施和物流、订单采购是否面临压力？ - 中国疫情总体可控，疫情使消费者更倾向于在线购物，有助于公司转化用户、培养习惯和提高购物频率；公司供应链能够应对需求增长，获得了用户和政府的认可；宏观环境和数字化加速趋势有助于公司业务发展，智能生鲜市场和零售云业务的扩张速度也在加快 [33][34] 问题3：毛利率策略和长期目标是什么，进入新城市的进展和挑战如何，当前的用户增长举措以及对2021年下半年和2022年用户增长趋势的看法？ - 毛利率下降主要是由于新一轮增长阶段的营销战略，预计2021年第三季度毛利率将环比提高250 - 350个基点；中长期将聚焦高价值客户，推广付费会员计划，优化产品组合，增加FMCG产品、自有品牌产品和中高端消费升级品类产品的比例，提高直接采购比例以优化商品成本，从而提高毛利率；公司将通过在线社交网络和线下社区推广获取新客户，提高现有客户的复购率，以进一步提升平均订单价值（AOV）；DMW业务将继续在一二线城市扩张，认为现有覆盖城市仍有潜力提升DMW网络密度和渗透率；公司采用在线社交网络和线下社区推广双引擎驱动用户增长，2021年第二季度新交易用户同比增长35%，付费会员贡献的收入同比增长约240%，预计用户增长趋势将保持强劲 [36][37][41] 问题4：如何进一步提高AOV，公司近期推出的智能售货机和与京东平台的合作如何契合公司的全渠道战略，以最大化覆盖消费者并减少业务的同质化？ - AOV对DMW模式很重要，公司在这方面表现出色且高于行业平均水平；公司通过提供正确的产品组合和优质的生鲜产品，以及提升履约体验，成为客户的主要购物渠道，从而实现AOV的稳定增长；与叮咚买菜在生鲜和食品品类上有合作，一方面利用叮咚买菜的流量结合自身供应链，另一方面利用自身流量结合叮咚买菜的供应链，都取得了良好的销售增长；智能售货机业务是探索性业务，公司利用物联网、数据技术和AI等确保对其远程控制，该业务有良好的增长和盈利能力，还能积累技术核心能力，为其他业务赋能 [44][45][48] 问题5：能否分享现有用户的购买频率、ASP（平均销售价格）、留存率，以及付费会员与非付费会员的行为差异，公司SaaS业务的关键竞争优势，以及未来研发成本的展望？ - 公司通过提供丰富的产品组合和加强供应链能力，提高了AOV，同时推出付费会员计划等举措促进了订单频率的增长；零售云业务目前专注于为客户进行产品优化和实施，为未来扩张做准备，并积极与合作伙伴深入合作；其竞争优势体现在对客户CEO友好，提供私域流量解决方案；对CTO友好，产品标准化且与现有系统兼容，易于部署；对员工或COO友好，通过AI实现操作自动化，为未来超市的线上线下整体解决方案提供强大且友好的决策支持 [51][53][55] 问题6：2021年下半年和明年的用户获取成本如何，社区团购玩家投资减少和小玩家退出市场是否有积极影响，特别是在低线城市，公司主要与哪些前端仓库模型竞争？ - 公司预计未来几个季度用户和收入将进一步增长，主要由交易用户数量和AOV的增加驱动；由于采用在线社交网络和线下社区推广的营销策略，下半年客户获取成本将持续下降；公司认为市场扩张和竞争将更加理性，行业将更注重高质量和可持续增长，公司将专注于具有可扩展性和强大壁垒的业务，通过不同业务覆盖不同层级城市的用户 [58][59][60]

财务表现 - 2021年第二季度总净收入达到18.945亿元人民币（2.934亿美元），同比增长40.7%[2] - 2021年第二季度总GMV达到23.137亿元人民币（3.583亿美元），同比增长35.4%[2] - 2021年第二季度订单总数达到2380万单，同比增长32.2%[2] - 2021年第二季度每单平均价格为96.1元人民币（14.9美元），同比增长2.6%[2] - 2021年第二季度毛利率为7.5%，同比下降13.8个百分点，主要由于折扣、优惠券和激励措施的增加[10] - 2021年第二季度净亏损为14.332亿元人民币（2.22亿美元），同比扩大321.8%[13] - 2021年第三季度预计净收入在20.2亿至20.9亿元人民币之间，同比增长40%至45%，毛利率预计环比提升250至350个基点[17] - 2021年第二季度净收入为18.9448亿人民币（2.93418亿美元），同比增长40.7%[33] - 2021年第二季度净亏损为14.33249亿人民币（2.21981亿美元），同比扩大321.8%[33] - 2021年第二季度在线平台产品销售收入为18.5412亿人民币（2.87167亿美元），同比增长41.2%[33] - 2021年第二季度总成本和运营费用为33.88157亿人民币（5.24758亿美元），同比增长101.4%[33] - 2021年第二季度非GAAP净亏损为8.88905亿人民币（1.37672亿美元），同比扩大173.2%[36] - 2021年第二季度每股基本和摊薄净亏损为11.29人民币（1.75美元），同比扩大133.7%[33] - 2021年第二季度非GAAP每股基本和摊薄净亏损为6.28人民币（0.97美元），同比扩大86.9%[36] 运营数据 - 截至2021年6月30日，公司在中国16个城市运营625个分布式迷你仓库（DMW），覆盖面积达208,283平方米，同比增长11.0%[5] 现金流与资金状况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资总额为34.273亿元人民币（5.308亿美元），主要由于2021年6月IPO的净收益[15] - 2021年第二季度运营活动净现金流出为6.98亿元人民币（1.081亿美元）[15] - 公司现金及现金等价物从2020年12月的866,113千元人民币增长至2021年6月的3,095,836千元人民币，增幅达257%[31] - 公司2021年6月30日的经营活动净现金流出为6.98亿人民币，同比增长34.5%[38] - 2021年6月30日的投资活动净现金流出为7958.7万人民币，同比增加62.6%[38] - 2021年6月30日的融资活动净现金流入为21.79亿人民币，同比增长124.7%[38] - 2021年6月30日的现金及现金等价物净增加额为13.69亿人民币，同比增长158.8%[38] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物余额为33.29亿人民币，同比增长165.7%[38] - 2021年上半年经营活动净现金流出为12.88亿人民币，同比增长72.7%[38] - 2021年上半年投资活动净现金流出为6723.7万人民币，同比增长37.4%[38] - 2021年上半年融资活动净现金流入为37.69亿人民币，同比增长154.6%[38] - 2021年上半年现金及现金等价物净增加额为24.07亿人民币，同比增长248.1%[38] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物余额为33.29亿人民币，同比增长165.7%[38] 资产与负债 - 公司总资产从2020年12月的2,162,762千元人民币增长至2021年6月的4,900,445千元人民币，增幅达126%[31] - 公司短期借款及可转换票据从2020年12月的1,078,878千元人民币减少至2021年6月的991,602千元人民币，降幅为8%[31] - 公司应付账款从2020年12月的1,088,431千元人民币增长至2021年6月的1,353,672千元人民币，增幅为24%[31] - 公司累计亏损从2020年12月的9,387,528千元人民币扩大至2021年6月的11,727,146千元人民币，增幅为25%[31] - 公司股东权益从2020年12月的负9,435,665千元人民币改善至2021年6月的1,443,601千元人民币，实现扭亏为盈[31] - 公司非流动资产从2020年12月的713,339千元人民币增长至2021年6月的998,148千元人民币，增幅为40%[31] - 公司流动负债从2020年12月的2,897,848千元人民币增长至2021年6月的3,151,571千元人民币，增幅为9%[31] - 公司非流动负债从2020年12月的171,433千元人民币增长至2021年6月的305,273千元人民币，增幅为78%[31] - 公司总负债从2020年12月的3,069,281千元人民币增长至2021年6月的3,456,844千元人民币，增幅为13%[31] 费用与支出 - 2021年第二季度技术和内容费用为3.93829亿人民币（6099.6万美元），同比增长371.2%[33] - 2021年第二季度销售和营销费用为3.047亿人民币（4719.2万美元），同比增长119.0%[33] - 2021年第二季度股权激励费用为6.13438亿人民币（9501万美元），同比增长4162.5%[36]