赛事注册情况 - 2026年Life Time迈阿密马拉松和半程马拉松在公开注册仅两周后即售罄，比去年创下的售罄记录提前两周，共有18,500名跑者注册 [1] - 候补名单开放至9月14日，若现有注册跑者退出或延期，名额将从9月22日起重新分配 [1] - 热带5K赛注册已开放，起点为沃森岛，终点为南海滩南端，可作为马拉松或半程马拉松的热身赛 [2] 赛事影响力与参与度 - 赛事吸引来自美国50个州和70多个国家的参与者，赛道获得USTAF认证并符合波士顿马拉松资格标准 [3] - 2025年赛事为当地经济带来1610万美元收益，2026年新增迈阿密著名旅行套餐以支持外地跑者并深化与本地企业合作 [5] - 超过100家慈善机构与赛事合作，每年筹集数十万美元资金 [5] 公司背景与业务范围 - Life Time拥有并运营185家体育俱乐部，覆盖美国和加拿大，提供免费全面的Life Time应用及近30项标志性体育赛事 [7] - 公司服务覆盖从90天婴儿至90岁以上老人，提供健康生活、老龄护理、娱乐社区及营养补充产品，近期获评"最佳工作场所"认证 [7] - 旗下赛事包括芝加哥半程马拉松、UNBOUND Gravel和Leadville Race系列等 [6] 社区与培训支持 - 通过Life Time数字应用提供免费定制化训练计划，由联合创始人Frankie Ruiz设计的TuneUp计划可在线上获取 [5] - 迈阿密本地多个跑团为马拉松、半程马拉松及热带5K参赛者提供训练支持 [5] - 2026年Kids Run Miami项目覆盖超1000名学生，15周内累计完成25英里训练，并在比赛日完成最后1.2英里冲刺 [5]

公司业务拓展 - 公司在亚特兰大市场开设第九家Life Time Perimeter高端健康生活中心 总面积达79,000平方英尺 定位为综合性运动度假俱乐部 [1] - 该中心由原Concourse Athletic Club全面改造而成 采用三层现代设计 配备充足自然光线和开放空间 服务于健康意识强烈的专业人士及家庭用户 [2] - 选址位于285号州际公路与400号公路交界处 覆盖三英亩土地 毗邻Perimeter商业区及住宅区 便于桑迪斯普林斯及邓伍迪地区通勤人群使用 [3] 设施与服务特色 - 户外设施包含8个匹克球场和5个网球场（4红土1硬地） 室内配备4个壁球场 恒温泳池及环形跑道 [7] - 拥有海滩俱乐部风格的双泳池设计（五道标准池与休闲池） 配备休息座椅与小吃吧 [7] - 设立4个精品工作室提供每周超100节课程 涵盖巴利 团体健身 高温瑜伽 普拉提及专属GTX UltraFit等签名课程 [7] - 配备顶级有氧器械 阻力训练设备及自由重量区的健身体验区 专设恢复中心含水力按摩椅 冷疗椅 全身压缩设备及代谢测试服务 [7] - 包含行政级更衣室 男女通用水疗套件（含冷热泡池 漩涡池 双蒸汽房 桑拿及红外桑拿） 以及提供远程办公服务的Life Time Work俱乐部酒廊 [7] 运营体系与市场布局 - 营业时间为工作日凌晨4点至午夜 周末早6点至晚11点 提供会员制服务 同步配套儿童学院（含婴儿房 幼儿区及语言艺术工作室）及健康餐饮LifeCafe [5][7] - 亚特兰大区域已形成9家俱乐部网络 包含阿尔法利塔 糖面包山 约翰斯溪等站点 其中桑迪斯普林斯与巴克海特分店另设高端共享办公空间Life Time Work [4] - 公司在全国运营185家运动度假俱乐部 覆盖美加市场 配套Life Time应用及近30项标志性体育赛事 服务人群跨度从90天婴儿至90岁以上长者 [8]

核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益（非GAAP）为0.37美元，同比增长48.0%，超出市场预期的0.32美元 [1][2] - 第二季度总收入（GAAP）达7.615亿美元，同比增长14.0%，超出市场预期的7.526亿美元 [1][2] - 第二季度调整后EBITDA（非GAAP）为2.11亿美元，同比增长21.6%；净利润（GAAP）为7210万美元，同比增长36.6% [1][2][5] 盈利能力与现金流 - 净利润率（GAAP）从去年同期的7.9%提升至9.5%，调整后EBITDA利润率从26.0%升至27.7% [5] - 自由现金流（非GAAP）为1.125亿美元，但包含1.388亿美元的售后回租交易收益；若不包含此项，持续经营现金流较低 [5] - 净债务杠杆率大幅降至1.8倍，反映资产负债表改善和资产出售收益 [5] 会员与收入结构 - 会员费与注册费占总中心收入的71.7%，每会员平均收入同比增长11.8%至888美元 [6] - 可比中心收入同比增长11.2%，总中心会员数仅增长2.0% [6][7] - 中心内收入增长14.4%，主要由动态个人训练等服务推动 [6] 业务战略与运营 - 公司采用资产轻扩张模式，新中心以租赁为主，降低风险并瞄准高收入人群市场 [4][8] - 本季度新增4个中心，总数达184个；2025年计划新增10个中心 [6][10] - 数字化项目包括会员免费应用和AI健康助手"LACI"，但未披露具体业绩贡献 [9] 全年业绩指引 - 上调2025年收入指引至29.55-29.85亿美元，调整后EBITDA指引至8.05-8.15亿美元 [10] - 可比中心收入增长率预期上调0.5个百分点至9.5%-10.0% [10] - 资本支出保持高位以支持新俱乐部扩张和数字化能力建设，净债务杠杆率目标维持在2.0倍以下 [5][10][11]

财务数据和关键指标变化 - 总营收增长14%至7.61亿美元，会员费和注册费增长14%，中心收入增长14.4% [5] - 可比中心收入增长11.2%，全年可比中心收入指引上调至9.5%-10% [5] - 季度末中心会员数达849,000，包括暂停会员在内的总会员数约899,000 [6] - 平均月费同比增长10.6%至219美元，平均每中心会员收入888美元，同比增长11.8% [6] - 净利润7210万美元，增长36.5%，包含约900万美元税后售后回租损失 [6] - 调整后净利润8410万美元，增长60.5%，调整后EBITDA 2.11亿美元，增长21.6%，调整后EBITDA利润率提升170个基点至27.7% [7] - 经营活动净现金流增长约15%至1.96亿美元，自由现金流1.12亿美元，连续第五个季度实现正自由现金流 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - Lifetime Digital账户数达230万，同比增长216% [11] - LTH营养补充剂产品线收入同比增长31% [11] - 前两家Miura门店表现良好，订阅和收入逐月增长，计划下半年开设更多门店 [11] - 个人训练、水疗和餐饮等中心内业务均实现增长 [89] - 会员访问量创历史新高，每会员访问量同比增长5.7% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重点转向增长，计划2026年开设12-14家新俱乐部，平均面积约10万平方英尺，主要为新建项目 [11] - 通过售后回租交易获得1.49亿美元净收益，预计下半年再完成1亿美元交易 [9][10] - 获得BB信用评级，有助于降低利息成本和提高收益 [10] - 推出AI健康助手Lacey，旨在提供全面的健康管理服务 [11][70] - 专注于会员体验和品牌建设，避免过度追求短期指标 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境良好，会员保留率创纪录，访问量保持高位 [9] - 资产负债表强劲，现金余额超过1.75亿美元，杠杆率低 [10] - 对当前势头感到满意，专注于加速俱乐部增长和利用轻资产高利润率扩张机会 [12] - 宏观经济环境仍需谨慎，但公司已做好准备应对各种情况 [20] - 预计未来几年每年至少开设10-12家新俱乐部，以维持10%以上的收入增长 [82] 其他重要信息 - 会员等待名单是管理工具而非关键绩效指标，公司更关注会员体验 [51][53] - 新俱乐部开业时会控制会员数量以确保良好体验 [45] - 公司有85-100个潜在项目在开发管道中 [41] - 典型的季节性因素会影响会员增长，第三季度会员数通常会下降 [32] - 公司避免对季度中期趋势发表评论，以保持长期视角 [34] 问答环节所有的提问和回答 关于会员增长趋势 - 第二季度初会员注册略有放缓，但后半季度恢复强劲，整体表现符合预期 [17][18] - 会员增长将遵循正常季节性模式，第三季度可能下降，但趋势健康 [32][33] 关于会员货币化 - 每会员收入同比增长近12%，货币化能力有效 [22] - 未看到任何业务领域或客户群体出现疲软迹象 [60] 关于新俱乐部开发 - 2024-2025年新俱乐部多为改造项目或面积较小，2026年将更多新建大型俱乐部 [27] - 公司有85-100个项目在开发管道中，可根据情况加速 [41] - 新俱乐部开业时会控制会员数量以确保良好体验 [45] 关于定价策略 - 第二季度对现有会员实施了价格调整，符合公司一贯策略 [79] - 定价策略谨慎，保留率处于历史高位表明客户接受度良好 [78] 关于业务线表现 - LTH营养补充剂和Miura业务表现良好，计划扩大规模 [66][68] - 个人训练增长源于项目设计和执行，而非季节性因素 [62] - 所有地区和业务线均表现良好，无明显区域差异 [86][89] 关于长期增长 - 为维持10%以上收入增长，未来需要每年开设更多新俱乐部 [81] - 公司有能力根据市场条件调整开发速度，但不会牺牲长期利益 [41]

财务数据和关键指标变化 - 总营收增长14%至7.61亿美元，主要由会员费增长14%和中心收入增长14.4%驱动 [4] - 可比中心收入增长11.2%，全年可比中心收入指引上调至9.5%-10% [4] - 季度末中心会员数达84.9万，总会员数89.9万，平均月费同比增长10.6%至219美元 [5] - 每会员平均收入888美元，同比增长11.8% [5] - 净利润7210万美元（增长36.5%），调整后净利润8410万美元（增长60.5%） [5][6] - 调整后EBITDA 2.11亿美元（增长21.6%），利润率提升170个基点至27.7% [6] - 经营活动现金流1.96亿美元（增长15%），自由现金流1.12亿美元（连续第五个季度为正） [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字业务Lifetime Digital账户数达230万（增长216%），AI健康助手Lacey已上线 [9] - 营养补充剂产品线LTH收入增长31% [9] - 新概念店Miura前两家表现良好，订阅和收入逐月增长，计划下半年新增4-6家 [9][66] - 水疗(SPA)和餐饮(F&B)业务仍有增长潜力，公司正优化执行 [67] 各个市场数据和关键指标变化 - 会员访问量创历史新高，每会员访问量同比增长5.7% [7] - 会员留存率持续改善，Q2优于去年同期 [7] - 全系统刷卡量同比增长7.9% [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重心转向增长，计划2026年新开12-14家俱乐部（平均面积10万平方英尺，大于2024-2025年的7.8万平方英尺） [8][9] - 通过售后回租(sale-leaseback)优化资本结构，Q2完成3处物业交易获净收益1.49亿美元，预计下半年再完成1亿美元交易 [6][8] - 获得BB信用评级，现金储备1.75亿美元，目标维持低杠杆率 [8][21] - 长期目标保持10%+收入增长，通过新店扩张和轻资产高毛利业务实现 [40][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 夏季会员注册波动属正常季节性，后半年已恢复强劲趋势 [17] - 宏观经济环境不确定性促使公司优先强化资产负债表，目前具备应对任何市场条件的能力 [20] - 新店开发保持审慎，85-100个项目储备确保灵活性，但拒绝为短期目标牺牲长期体验 [39][44] - AI产品Lacey是长期战略重点，目标整合健康全生态，未来2-3年持续迭代功能 [69] 其他重要信息 - 会员等候名单(waitlist)是体验管理工具而非KPI，避免过度关注 [49][52] - 新店成熟期仍保持谨慎，初期控制在50%容量以确保体验 [42][44] - 传统定价策略延续（Q2/Q4调整），历史调价仍有未释放空间 [77][78] 问答环节所有提问和回答 问题: 夏季会员注册趋势及后续展望 - Q2前40天注册略缓但后期自然恢复，未采取特殊措施 [17] - Q3预计季节性下降，但趋势健康无疲软迹象 [32][33] 问题: 2026年新店规划加速原因 - 2024-2025年项目多为改造或小型店，2026年聚焦大型新建项目 [27] - 建筑成本控制改善，目标12-14家但优先保证质量 [28][39] 问题: 会员等候名单对增长的影响 - 等候名单是动态管理工具，与价格类似不应作为KPI [49][52] - 核心指标是访问量（12.7次/会员）和刷卡量（+7.9%） [53] 问题: 单会员收入增长空间 - 当前888美元/季度未触及天花板，各业务线均无疲软迹象 [58] - 个人训练增长源于课程创新而非季节性 [60] 问题: 新店成熟期与规模效应 - 新店初期限流50%以确保体验，2-3年后自然分散使用时段 [42][44] - 成熟店与新店表现均衡，无区域分化 [85][86] 问题: 长期增长驱动因素 - 营养补充剂、Miura概念店、LTH Digital构成增长三支柱 [64][66] - 2027年后年新增10-12家店为基线，视条件加速 [80][81]

公司业绩表现 - 公司第二季度每股收益为0.37美元，超出市场预期的0.33美元，同比增长48% [1] - 季度营收达7.6147亿美元，超出预期1.27%，同比增长14% [2] - 过去四个季度公司均超出每股收益和营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨29.3%，显著跑赢标普500指数7.6%的涨幅 [3] - 前次季度业绩曾带来44.44%的超预期表现 [1] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度预期为每股收益0.32美元，营收7.6991亿美元 [7] - 当前财年预期每股收益1.32美元，营收29.7亿美元 [7] - 业绩电话会管理层表态将影响短期股价走势 [3] 行业比较 - 所属休闲娱乐服务行业在Zacks行业排名中处于后29%分位 [8] - 同业公司United Parks预计第二季度每股收益1.79美元，同比增长19.3% [9] - United Parks预计营收5.0045亿美元，同比微增0.6% [10]

业务规模与覆盖 - 公司拥有184个中心，覆盖美国和加拿大31个州和1个省，截至2025年6月30日拥有160万个人会员和89.8万会员资格[80] - 公司中心总面积达1800万平方英尺室内面积和700万平方英尺室外面积[81] - 截至2025年6月30日，公司有32个运营不足3年的中心和16个在建新中心[84] - 公司拥有15个Life Time Work和4个Life Time Living运营地点[86] - 公司拥有超过4.9万名团队成员，其中包括1.08万名认证健身专业人士[81] 会员表现与访问量 - 2025年上半年每会员平均收入增至1733美元，较2024年同期的1541美元增长12.4%[82] - 2025年上半年俱乐部总访问量达6200万次，较2024年同期的5700万次增长8.8%[82] - 公司会员平均每半年访问中心76次[82] - 2025年第二季度总会员人数为898,850人，同比增长2.3%（2024年同期为878,767人）[99] - 公司会员数量从2024年6月的832,636人增长至2025年6月的849,643人[114] 收入与利润表现 - 2025年上半年中心收入增至14.215亿美元，较2024年同期的12.255亿美元增长16%[84] - 2025年第二季度总中心收入为7.358亿美元，同比增长14.1%（2024年同期为6.450亿美元）[99] - 2025年第二季度平均每个中心会员收入为888美元，同比增长11.8%（2024年同期为794美元）[99] - 2025年第二季度可比中心收入增长率为11.2%，低于2024年同期的12.0%[99] - 公司总营收在2025年第二季度达到7.614亿美元，同比增长9370万美元，主要得益于会员费和中心收入的强劲增长[112] - 2025年第二季度中心收入为7.359亿美元，同比增长9090万美元，其中71.1%来自会员费（增长6460万美元），28.9%来自中心内收入（增长2630万美元）[113][114] - 2025年上半年总营收达14.675亿美元，同比增长2.03亿美元，其中中心收入增长1.96亿美元[125][126] - 会员费和注册费收入增长1.408亿美元，占总收入的71.9%，会员数量从832,636增至849,643[127] - 中心运营收入增长5520万美元，占总收入的28.1%，主要得益于动态个人训练等服务的利用率提升[127] - 2025年第二季度净利润为7,210万美元，同比增长36.5%（2024年同期为5,281万美元），净利润率从7.9%提升至9.5%[99] - 2025年第二季度净收入为7210万美元，同比增长1920万美元，净利率从7.9%提升至9.5%[112][123] - 净收入从7770万美元增至1.482亿美元，主要由于业务增长及税率从23.4%降至18.6%[136] 成本与费用 - 2025年第二季度股权激励费用为1,638万美元，同比增长48.0%（2024年同期为1,107万美元）[100] - 公司租金支出在2025年第二季度为8319万美元，同比增长820万美元，主要受售后回租交易和租赁物业增加影响[112][116] - 2025年第二季度其他运营支出大幅增加2170万美元，主要由于售后回租交易导致1250万美元净损失[119] - 中心运营费用增加9750万美元，主要由于新中心运营成本及成熟中心利用率上升[128] - 租金费用增加1710万美元，主要受售后回租交易及租赁物业增加影响[129] 现金流与资本支出 - 2025年第二季度自由现金流为1.125亿美元，同比下降35.8%（2024年同期为1.751亿美元）[99][103] - 2025年第二季度资本支出净额为2.220亿美元，同比增长53.9%（2024年同期为1.443亿美元）[103] - 运营现金流增长1.187亿美元至3.795亿美元，主要得益于业务表现改善及利息支付时间调整[142] - 资本支出增加6340万美元至3.645亿美元，主要由于新中心建设及现有俱乐部收购[144][146] 财务结构与风险管理 - 循环信贷额度可用资金为6.185亿美元，现金及等价物总额为7.94亿美元[140] - 利率互换协议将9.975亿美元定期贷款的浮动利率锁定为3.409%固定利率[153] - 外汇风险影响有限，因公司主要业务集中在美国，仅3个中心位于加拿大[155] - 公司利息支出净额在2025年第二季度减少1590万美元，主要由于借款余额减少和利率互换协议影响[120] - 公司有效税率从2024年第二季度的20.7%上升至2025年同期的27.6%，高于21%的法定税率[122] 业务扩展计划 - 公司计划2026年开设12至14个新俱乐部，主要采用大型新建模式[84] - 2025年第二季度净新开中心4个，总中心数达184个（2024年同期净开3个，总数175个）[99][101] 运营效率与盈利能力 - 2025年第二季度调整后EBITDA为2.109亿美元，同比增长21.6%（2024年同期为1.735亿美元），EBITDA利润率从26.0%提升至27.7%[99][102] - 公司运营收入在2025年第二季度为1.084亿美元，占总营收的14.3%，相比2024年同期的15.7%有所下降[112]

收入和利润（同比环比） - 第二季度总收入为7.615亿美元，同比增长14.0%[4][7] - 第二季度净利润为7210万美元，同比增长36.6%[4][7] - 2025年第二季度公司总收入为7.614亿美元，同比增长14%[27] - 2025年第二季度公司净利润为7210万美元，同比增长36.5%[27] - 2025年上半年公司总营收为14.675亿美元，同比增长16.1%[27] - 2025年上半年公司净利润为1.482亿美元，同比增长90.7%[27] - 公司2025年上半年净收入为1.482亿美元，较2024年同期的7772万美元增长90.7%[31][33] - 2025年全年净利润指引为2.90亿至2.93亿美元[46] 调整后EBITDA及利润率 - 第二季度调整后EBITDA为2.11亿美元，同比增长21.6%[4][7] - 公司2025年第二季度调整后EBITDA利润率27.7%，高于2024年同期的26.0%[33][38] - 2025年6月30日止12个月调整后EBITDA为7.59823亿美元，同比增长26.6%（2024年同期为6.00211亿美元）[43] - 2025年全年调整后EBITDA指引为8.05亿至8.15亿美元，同比增长19.7%[13] - 2025年全年调整后EBITDA指引为8.05亿至8.15亿美元[46] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度公司利息支出为2178万美元，同比下降42.2%[27] - 2025年第二季度资本支出净额为2.22004亿美元，同比增长53.9%（2024年同期为1.44306亿美元）[39] - 2025年上半年资本支出3.645亿美元，同比增长21.0%（2024年同期3.011亿美元）[31] - 2025年全年折旧与摊销指引为2.88亿至2.94亿美元[46] 现金流和资本支出 - 2025年上半年净现金来自运营活动为3.796亿美元，同比增长45.5%[11] - 2025年上半年运营现金流为3.795亿美元，同比增长45.5%（2024年同期为2.608亿美元）[31] - 2025年第二季度自由现金流为1.12465亿美元，同比下降35.8%（2024年同期为1.75116亿美元）[39] - 2025年前六个月自由现金流为1.53839亿美元，同比增长41.5%（2024年同期为1.08722亿美元）[39] - 2025年上半年自由现金流1.538亿美元，较2024年同期的1.087亿美元增长41.5%[33] - 第二季度资本支出总额为2.22亿美元，同比增长53.8%[10] 会员和业务表现 - 截至2025年6月30日，中心会员数量为849,643人，同比增长2.0%[4][8] - 2025年第二季度会员费收入占比71.7%，与2024年同期持平，但上半年占比提升至72.4%（2024年同期72.5%）[33] - 2025年第二季度平均单会员中心收入888美元，同比增长11.8%（2024年同期794美元）[33] - 截至2025年6月30日，公司总中心数量达184家，较2024年同期新增9家[33] - 2025年第二季度可比中心收入增长率11.2%，略低于2024年同期的12.0%[33] 债务和杠杆率 - 截至2025年6月30日，公司净债务杠杆率降至1.8倍[14] - 截至2025年6月30日，公司长期债务为14.93亿美元，较2024年底下降1.3%[29] - 2025年6月30日净债务为13.5864亿美元，同比下降25.4%（2024年同期为18.19768亿美元）[45] - 2025年6月30日净债务杠杆率为1.8倍，显著低于2024年同期的3.0倍[45] 管理层讨论和指引 - 2025年全年收入指引为29.55亿至29.85亿美元，同比增长13.3%[13] - 公司计划在2025年下半年完成1亿美元的售后回租交易，全年总收益约为2.5亿美元[15] - 2025年第二季度售后回租交易收益为1.38771亿美元，同比下降2.7%（2024年同期为1.42671亿美元）[39] 其他财务数据 - 2025年第二季度公司运营收入为1.084亿美元，同比增长3.5%[27] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为1.755亿美元，较2024年底增长15.1倍[29] - 2025年第二季度公司每股基本收益为0.33美元，同比增长22.2%[27] - 2025年第二季度公司调整后每股收益0.37美元（稀释），高于2024年同期的0.25美元[35]

核心财务表现 - 第二季度总收入7.615亿美元，同比增长14.0%，主要受会员费和中心收入强劲增长驱动，平均会费提升、新中心会员增长及动态个人训练等中心服务使用率提高 [2][6][7] - 净利润7210万美元，同比大幅增长36.6%，调整后净利润8410万美元增长60.5%，主要受益于业务表现改善及《CARES法案》员工保留税收抵免 [2][6][7] - 调整后EBITDA 2.11亿美元增长21.6%，因收入增长带来更高经营杠杆及业务结构改善提升利润率 [2][6][7] 会员与运营指标 - 期末中心会员数849,643人，同比增长2.0%，环比增长2.8%，部分受典型季节性因素影响 [2][7] - 总订阅数（含会籍和暂停会员）898,850人，同比增长2.3% [7] - 单会员平均中心收入888美元，同比增长11.8%，反映会员价值提升 [2][7] - 可比中心收入增长11.2%，显示成熟中心持续增长动能 [2][29] 成本与费用结构 - 中心运营费用4.039亿美元增长13.6%，主因新中心运营成本及成熟中心使用率提升带来额外支出 [2][7] - 租金支出8320万美元增长11.1%，与中心扩张节奏一致 [2][6] - 一般行政及营销费用6170万美元增长16.0%，受股权激励时机、中心支持开销增加及信息技术成本影响 [2][7] 现金流与资本支出 - 经营现金流3.796亿美元（半年）增长45.5%，自由现金流1.125亿美元（单季）连续五季度为正 [6][13] - 总资本支出2.22亿美元增长53.8%，其中增长性资本支出1.67亿美元主要用于新中心土地建设及收购中心重大改造 [9][13] - 通过售后回租交易获净收益1.388亿美元，增强现金状况 [13] 资产负债表与流动性 - 净债务杠杆率降至1.8倍（2024年同期为3.0倍），反映财务结构优化 [13][14] - 总流动性7.94亿美元，包括循环信贷额度6.185亿美元可用额及现金等价物1.755亿美元 [14] - 标准普尔将公司发行人信用评级从B+上调至BB-，使定期贷款利率边际降低25基点 [14] 2025年业绩指引 - 收入预期29.55-29.85亿美元，同比增长13.3%；净利润2.90-2.93亿美元，增长86.6% [12] - 调整后EBITDA指引8.05-8.15亿美元，增长19.7% [12] - 可比中心收入增长预期上调至9.5-10.0%，显示管理层对持续增长信心 [19] - 计划2025年新开10家中心，并在下半年完成1亿美元售后回租交易 [19] 业务扩展与运营 - 第二季度新开4家中心，截至6月30日运营中心总数达184家 [13] - 总中心面积约1800万平方英尺（2024年同期1720万平方英尺），支撑服务能力扩张 [29] - 动态个人训练等服务需求增长显著，推动中心内收入提升 [7]

The LT Pro 48 Pickleball addresses common frustrations with existing pickleballs with the goals of consistent bounce and durability by featuring holes that are symmetrically spaced, along with chamfered edges to reduce cracking and improve flight. "Pickleball is more than a sport – it's a global movement that has brought together people of all abilities, ages and backgrounds," said Akradi. "Since 2021, we've committed to elevating and growing this sport and, with the LT Pro 48, we identified a problem and a ...