Choose from Queso Crunch or Street Corn – Hearty, Satisfying, and Available Now! El Pollo Loco Introduces Flavorful Double Chicken Burrito Bowls That Will Actually Fill You Up Now available systemwide, El Pollo Loco introduced two new Double Chicken Burrito Bowls: the Queso Crunch Burrito Bowl and Street Corn Burrito Bowl. COSTA MESA, Calif., Sept. 30, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- El Pollo Loco, the nation's leading fire-grilled chicken restaurant, believes that you deserve a burrito bowl experience that act ...

Key Takeaways El Pollo Loco's Q2 revenues rose 3% YoY to $125.8M, with EPS of $0.28 beating estimates. System-wide traffic grew 0.8%, helped by new menu items and targeted value promotions. Restaurant-level margins improved to 19.1%, supported by labor efficiencies and cost relief. El Pollo Loco Holdings, Inc. ((LOCO) delivered encouraging signs in second-quarter 2025 as traffic trends turned positive, indicating its strategic initiatives may be gaining traction. Revenues were $125.8 million, up 3% year ove ...

核心观点 - 公司为庆祝全国鸡肉月推出大规模促销活动 包括价值100万美元的买一送一优惠和终身免费鸡肉抽奖 旨在提升品牌参与度和客户忠诚度 [1][2][6] 促销活动详情 - 9月9日向Loco Rewards会员提供2块腿肉套餐买一送一优惠 包含柑橘腌制的火烤鸡肉 调味米饭 斑豆 莎莎酱和温玉米饼 [1] - 优惠总额度达100万美元 售完即止或达到兑换上限 [2] - 同步推出首屆Loco AI内容创作挑战赛 参与者使用AI生成原创火烤鸡肉主题内容并标注LocoAI标签 即有机会赢得终身免费鸡肉奖励 [2] - 终身免费鸡肉以礼品卡形式发放 每周提供一份2块腿肉套餐 持续50年 总价值约22,984美元 [5] 品牌战略与定位 - 公司作为全美领先火烤鸡肉餐厅 近期获评《今日美国》"最佳快捷健康食品餐厅"第一名 [4] - 菜单主打墨西哥风味创新餐品 采用优质食材每日现做 [4] - 拥有495家直营和特许经营餐厅 覆盖美国7个州及菲律宾海外市场 [4] - 本月还将推出全国芝士馅饼日促销和限时新品 [2] 企业背景 - 公司成立于1980年 拥有4,000多名员工 强调包容性企业文化 [4] - 纳斯达克上市代码为LOCO [4]

宏观经济与股市表现 - 股市上涨与宏观经济走势出现背离[1] - 消费者面临比以往更大的经济压力[1] 餐饮行业状况 - 餐饮行业明显反映出消费者经济压力加大的严峻现实[1] 分析师背景 - 分析师在华尔街科技公司覆盖和硅谷工作方面拥有综合经验[1] - 担任多家种子轮初创公司外部顾问[1] - 自2017年以来成为Seeking Alpha定期撰稿人[1] - 文章被Robinhood等流行交易应用同步至公司页面[1]

股票表现与分析师目标价 - El Pollo Loco Holdings (LOCO) 股价过去四周上涨1% 收于10 69美元 华尔街分析师短期目标价均值13 75美元 隐含28 6%上行空间 [1] - 目标价分布显示 最低预测11美元(较现价+2 9%) 最高预测18美元(较现价+68 4%) 标准差2 99美元反映分析师分歧程度 [2] - 分析师共识目标价虽受投资者关注 但单纯依赖该指标可能误导投资决策 需结合其他因素 [3] 盈利预测与评级 - 分析师对LOCO盈利预测修正呈现积极趋势 当前年度Zacks共识预期过去一个月上调2 7% 无负面修正 [12] - LOCO获Zacks评级2(买入) 位列4000多只股票前20% 反映短期上行潜力 [13] - 盈利预测修正趋势与股价走势存在强相关性 这为LOCO潜在上涨提供支持 [11] 目标价的有效性分析 - 学术研究表明 分析师目标价作为单一指标常误导投资者 实际预测准确性存疑 [7] - 华尔街分析师可能因商业利益设置过高目标价 尤其对存在业务关联的公司 [8] - 低标准差目标价集群反映分析师共识度高 可作为研究基本面驱动力的起点 [9]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总营收为2.45亿美元，其中公司自营餐厅营收为2.027亿美元，特许经营及广告费收入为4230万美元[159][160] - 2025年第二季度公司直营餐厅收入同比增长2.0%至1.043亿美元，占总收入82.9%[187] - 特许经营收入同比增长14.8%至1337万美元，主要受新POS系统推广推动[193] - 2025年上半年净收入同比下降7.1%至1258.8万美元，利润率从5.7%降至5.1%[190] - 餐厅贡献金额在截至2025年6月25日的十三周内为1992.6万美元，同比增长4.6%[227] - 公司运营餐厅收入在截至2025年6月25日的二十六周内为2.0268亿美元，同比增长1.6%[227] - 餐厅贡献利润率在截至2025年6月25日的十三周内为19.1%，同比提升0.5个百分点[227] - 净收入在截至2025年6月25日的二十六周内为1258.8万美元，同比下降7.1%[236] - 调整后EBITDA在截至2025年6月25日的二十六周内为3239.8万美元，同比下降1.6%[236] 成本和费用（同比环比） - 食品包装成本占比从25.2%降至24.5%，节约成本23.5万美元[187] - 劳动力及相关费用占比从32.1%降至30.8%，节约成本71.3万美元[187] - 占用及其他运营费用同比增长8.5%至2674万美元，占比升至25.6%[187] - 食品与纸张成本季度下降0.9%（20万美元），年度累计下降2.2%（110万美元），占餐厅收入比例分别降至24.5%和24.8%[198][199] - 劳动力及相关费用季度下降2.2%（70万美元），但年度累计上升1.4%（90万美元），受加州最低工资立法影响增加300万美元成本[200][201] - 占用及其他运营费用季度增长8.5%（210万美元），年度增长8.0%（390万美元），主要因公用事业、配送费等多项成本上升[202][203] - 一般行政费用季度增长14.8%（170万美元），年度增长4.6%（110万美元），涉及股东诉讼及高管重组等特殊成本[205][206][207] - 特许经营费用季度增长16.2%（180万美元），年度增长16.7%（360万美元），主要来自POS系统推广的IT转嫁成本[209] 各条业务线表现 - 2025年前26周系统同店销售额下降0.4%，其中公司自营餐厅同店销售额增长0.9%（客单价提升3.0%但交易量下降2.0%），特许经营餐厅同店销售额下降1.2%[161] - 公司直营可比餐厅销售额增长1.2%，平均客单价提升1.5%但交易量下降0.3%[191] - 特许经营广告费收入同比下降0.9%至814万美元，占比降至6.5%[187] - 公司特许经营收入同比增长360万美元，增幅15.5%，主要由于340万美元的IT系统推广相关收入及5家新开加盟餐厅[194] - 特许经营广告费收入季度同比下降0.9%（小于10万美元），年度累计下降0.6%（10万美元），与特许收入波动相关[195][196] - 系统销售额季度达28.7亿美元，年度达55.6亿美元，加盟店销售额占比63.7%（季度）和63.6%（年度）[220] - 可比餐厅销售额下降1.2%，公司运营餐厅485家（其中直营171家），加盟店314家[223] 各地区表现 - 受加州AB 1228法案影响，2024年及2025年上半年劳动力成本上升，公司通过菜单提价（客单价提升1.5%-3.0%）等措施部分抵消成本压力[149][151][161] - 劳动力及相关费用季度下降2.2%（70万美元），但年度累计上升1.4%（90万美元），受加州最低工资立法影响增加300万美元成本[200][201] 管理层讨论和指引 - 2025年上半年完成20家门店改造，预计全年将完成55-65家改造，单店改造成本平均约40万美元[163] - 季节性因素导致Q1/Q4营收通常低于Q2/Q3，主要受节假日和天气影响[154] - 公司五大增长战略包括：品牌建设、数字化优先、单位经济效益优化及全国扩张[158] - 新餐厅平均启动周期为14周，期间贡献利润率通常较低[228] - 公司持有充足流动性，预计可满足未来12个月以上运营需求[240] 数字化战略 - 数字化战略推动Loco Rewards忠诚度计划，通过积分奖励机制提升客户复购率[164][166] - 截至2025年6月25日，公司忠诚计划会员数超过450万[167] - 未兑换忠诚积分对应的递延收入从80万美元增至100万美元[167] 现金流和资本支出 - 经营活动产生的净现金流在截至2025年6月25日的二十六周内为1887.2万美元，同比减少923万美元[241][242] - 资本支出在截至2025年6月25日的二十六周内为842.7万美元，同比减少211.9万美元[241][244] - 股票回购金额在截至2025年6月25日的二十六周内为180万美元，同比大幅减少1640万美元[245] 融资和信贷 - 公司通过2022年信贷协议获得1.5亿美元五年期高级担保循环信贷额度，其中包括1500万美元的信用证子额度和1500万美元的摆动贷款子额度[246] - 截至2025年6月25日，公司未偿还借款为6900万美元，信用证未偿还金额为1030万美元，剩余可用借款额度为7070万美元[249] - 2022年循环信贷的利率范围为：SOFR贷款利差1.25%-2.25%，基准利率贷款利差0.25%-1.25%[248] - 截至2025年6月25日的十三周和二十六周期间，2022年循环信贷的实际利率分别为5.67%-5.93%和5.65%-7.75%[248] - 利率每上升1%，公司每年税前利息支出将增加70万美元[254] - 2025年6月25日前的十三周和二十六周期间，公司分别借入200万美元和800万美元，偿还600万美元和1000万美元[255] - 2023年11月2日批准的2000万美元股票回购计划于2025年3月31日到期[252] - 2025年6月25日前的十三周和二十六周期间，公司分别回购3479股和163229股普通股，耗资约10万美元和180万美元[253] 风险因素 - 2025年通胀压力持续影响食品成本（鸡肉等）、劳动力和供应链成本，公司采取价格调整和运营优化应对[152] - 潜在进口关税调整可能影响来自加拿大、墨西哥和亚洲的食材及包装材料采购成本[153] - 公司受商品价格波动影响，特别是鸡肉、蛋白质、谷物等原材料价格波动可能显著影响食品成本[258] - 通货膨胀影响食品、劳动力等成本，公司通过菜单提价和效率提升部分抵消，但未来可能无法完全转嫁成本压力[256] 门店数量 - 截至2025年6月25日，公司共拥有499家门店（174家自营+325家特许），较2024年新增3家门店[155][162]

财务业绩表现 - 2025年第二季度营收达1 2583亿美元 同比增长3% [1] - 每股收益0 28美元 高于去年同期的0 26美元 [1] - 营收超华尔街共识预期0 59% 每股收益超预期12% [1] 运营指标分析 - 特许经营餐厅数量325家 低于分析师平均预估的327家 [4] - 公司直营餐厅数量174家 符合分析师预期 [4] - 总餐厅数量499家 略低于501家的平均预估 [4] 细分收入构成 - 公司直营餐厅收入1 0432亿美元 超预期且同比增长2% [4] - 特许经营收入1 337万美元 超预期且同比大幅增长14 8% [4] - 特许经营广告费收入814万美元 略低于预期且同比下降0 9% [4] 同店销售表现 - 公司直营餐厅同店销售额增长0 9% 显著高于0 3%的分析师预期 [4] 股价表现 - 过去一个月股价下跌7 2% 同期标普500指数上涨2 7% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示近期表现可能与大盘同步 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为1.258亿美元，较2024年同期的1.222亿美元增长2.9% [24] - 公司自营餐厅收入增长2%至1.043亿美元，主要受同店销售额增长1.2%和新增两家餐厅推动 [24] - 同店销售额增长由平均客单价提升1.5%和交易量微降0.3%共同作用 [24] - 特许经营收入增长14.8%至1340万美元，主要受POS系统IT转嫁收入160万美元及新增5家特许经营店推动 [25] - 餐厅贡献利润率从去年同期的18.6%提升至19.1% [29] - GAAP净利润为710万美元（每股0.24美元），低于去年同期的760万美元（每股0.25美元）[31] - 调整后净利润为820万美元（每股0.28美元），高于去年同期的780万美元（每股0.26美元）[31] - 截至季度末，公司债务余额6900万美元，现金及等价物900万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字业务（含自助点餐机）销售额占比从去年同期的17.1%提升至25.5% [17] - 新推出的Fresco系列（沙拉和卷饼）占销售额约4-5% [56] - 新推出的墨西哥卷饼（Quesadillas）上市初期即达到4-5%的销售占比 [57] - 改造后的餐厅实现中个位数销售额提升 [32] - 特许经营系统客流量增长1.5%，推动全系统客流量增长0.8% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 品牌重新定位"Let's Get Loco"于5月启动，强调50年火烤鸡肉传统和新鲜烹饪优势 [11][12] - 与职业篮球运动员Dalton Connect和Enrique Agun Bawale建立营销合作 [12][13] - 推出食品卡车等创新渠道扩大品牌影响力 [13] - 采用双轨制餐厅改造策略：5年翻新计划和10年全面改造 [20] - 计划未来四年改造约半数系统餐厅 [20] - 2025年计划新开10-11家餐厅（9-10家特许经营+1家自营），为2022年以来最大规模扩张 [19][33] - 2026年新店开发速度预计翻倍，重点布局加州以外市场（亚利桑那、科罗拉多、爱达荷等）[19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境充满挑战，消费者对价格敏感度提高 [6][26][37] - 通过针对性折扣（Taco Tuesday、APP专属优惠、第三方配送促销）拉动客流而非全面降价 [6][38] - 观察到月初消费活跃度高于月末的"发薪日效应" [39] - 第三季度至今全系统同店销售额下降0.7%（自营+0.6%，特许经营-1.4%）[26] - 预计下半年同店销售将温和改善，受益于品牌重启、新品推出、定价调整及同比基数效应 [26][54] - 商品通胀预期维持0.5%-1.5%，工资通胀预期3-4% [27][28] 其他重要信息 - 使用Service Management Group（SMG）数据跟踪客户服务质量 [14] - 本地会员消费频率同比增长5.6% [16] - 2025年资本支出指引3100-3400万美元，G&A费用指引4800-5100万美元（不含一次性项目）[33] - 有效税率预计29%-29.5% [33] - 第二季度完成16家餐厅改造（12家特许+4家自营），全年目标55-65家 [20][32] 问答环节所有提问和回答 问题: 宏观环境挑战的具体表现及应对措施 [37] - 消费者跨收入群体均显现压力，存在月初/月末消费波动（发薪日效应）[39] - 通过产品创新（Fresco系列、墨西哥卷饼）和精准价值促销应对 [38] 问题: 特许经营客单价压力原因 [41] - 去年加州最低工资上涨导致特许经营商采取更激进定价 [41] - 部分特许经营商试验家庭餐折扣等促销力度大于公司门店 [42] 问题: 2026年加速扩张的信心来源 [43] - 单店平均营业额220万美元，单位经济效益持续改善 [44] - 成本优化和二手店址利用（降低50%建造成本）提升投资回报 [45][46] - 已签署租约或在建项目提供确定性 [45] 问题: 同店销售趋势及三季度展望 [51] - 4月下降约1%，5-6月逐月改善，7月因国庆日时点因素波动 [52] - 品牌重启和产品创新推动改善，但媒体投放效果受夏季影响 [54][55] 问题: 新品销售表现及测试对比 [56][63] - Fresco系列占比4-5%，墨西哥卷饼初期占比4-5%且高于测试表现 [56][57][59] - 既存客户消费频率提升，同时吸引新客户 [64][65] 问题: 品牌重启在核心市场反响 [66] - 观察到新客户显著增加，但长期效果需结合媒体投放和餐厅改造逐步显现 [66][68] 问题: 定价策略及利润率展望 [72][74] - Q3定价约2.5%，Q4约2.7%，主要通过组合套餐等精准调价实现 [72][73] - 全年餐厅贡献利润率指引17.25%-17.75%维持不变，存在上行潜力 [74][75]

收入和利润（同比环比） - 公司运营餐厅收入在2025年第二季度增至1.043亿美元，相比2024年同期的1.023亿美元增长1.2%[3] - 总收入从1.222亿美元增至1.258亿美元[3] - 净利润为710万美元，摊薄每股收益0.24美元，低于2024年同期的760万美元（0.25美元/股）[3][8] - 调整后净利润为820万美元（0.28美元/股），高于2024年同期的780万美元（0.26美元/股）[3][8] - 公司第二季度总收入为1.258亿美元，同比增长3.0%[33] - 公司净收入为711万美元，同比下降6.9%，净利率为5.6%[33] - 公司2025年第二季度净收入为710.7万美元，2024年同期为763.3万美元[39] - 公司2025年上半年净收入为1258.8万美元，2024年同期为1354.5万美元[39] - 公司2025年第二季度调整后净收入为822.3万美元，2024年同期为780.5万美元[39] - 公司2025年上半年调整后净收入为1374.4万美元，2024年同期为1461万美元[39] - 公司2025年第二季度总营收为1.258亿美元，2024年同期为1.221亿美元[40] - 公司2025年上半年总营收为2.450亿美元，2024年同期为2.383亿美元[40] 成本和费用（同比环比） - 餐厅贡献利润为1990万美元，占公司运营餐厅收入的19.1%，高于2024年同期的18.6%[3][6] - 公司2025年第二季度餐厅贡献为1992.6万美元，2024年同期为1905.2万美元[40] - 公司2025年上半年餐厅贡献为3570万美元，2024年同期为3614.1万美元[40] - 公司2025年第二季度餐厅贡献利润率为19.1%，2024年同期为18.6%[40] - 公司2025年上半年餐厅贡献利润率为17.6%，2024年同期为18.1%[40] 各条业务线表现 - 全系统可比餐厅销售额下降0.3%，其中公司运营餐厅可比销售额增长1.2%，但交易量下降0.3%[3][4] - 特许经营收入增长14.8%至1340万美元，主要受POS系统推广带来的160万美元IT收入驱动[5] - 公司直营餐厅收入为1.043亿美元，占总收入82.9%，同比增长2.0%[33] - 特许经营收入为1337万美元，同比增长14.8%，占总收入10.6%[33] - 系统总销售额为2.870亿美元，同比增长0.5%[36] - 公司直营餐厅数量从171家增至174家，特许经营餐厅数量保持325家[35] 各地区表现 - El Pollo Loco在美国7个州拥有超过495家直营和特许经营餐厅[25] - 公司在菲律宾拥有8家特许经营餐厅[25] 管理层讨论和指引 - 2025年计划新开10-11家餐厅（9-10家特许经营+1家直营），资本支出预计3100-3400万美元[11] 其他财务数据 - 调整后EBITDA为1850万美元，高于2024年同期的1720万美元[3] - 截至2025年6月25日，公司债务余额为6900万美元，现金及等价物为900万美元[9] - 公司现金及现金等价物从248万美元增至899万美元，增长262%[34] - 公司总债务从7100万美元降至6900万美元，减少200万美元[34] - 调整后EBITDA为1847万美元，同比增长7.3%[37] 公司运营和风险 - 公司员工总数超过4000人[25] - 公司使用非GAAP财务指标包括系统销售额、餐厅贡献和餐厅贡献利润率、EBITDA和调整后EBITDA、调整后净收入[30] - 非GAAP指标用于财务和运营决策，以及与竞争对手的业绩比较[30] - 公司面临的风险包括新餐厅开业能力、竞争压力、经济环境变化、劳动力成本上升等[27] - 公司业务集中在洛杉矶地区，易受自然灾害影响[27] - 公司依赖鸡肉、劳动力、建筑和公用事业等供应成本的变化[27] - 公司面临食品安全和质量问题的风险[27] - 公司受最低工资法等劳动法规的影响[28] 可比销售额和交易量 - 可比餐厅销售额增长0.9%，低于去年同期的3.4%[34]

核心财务表现 - 2025年第二季度总收入为1.258亿美元，较2024年同期的1.222亿美元增长3.0% [8][33] - 公司直营餐厅收入增长2.0%至1.043亿美元，主要得益于可比餐厅收入增长120万美元（1.2%）以及新开门店贡献90万美元收入 [5] - 特许经营收入大幅增长14.8%至1340万美元，主要受新POS系统相关IT转嫁收入160万美元及新开5家特许经营餐厅推动 [6] - 餐厅贡献利润增长4.2%至1990万美元，利润率提升至19.1%（2024年同期为18.6%） [7][8] 盈利能力指标 - 营业利润为1130万美元，较2024年同期的1230万美元下降8.1% [7][8] - 净利润为710万美元，摊薄后每股收益0.24美元，低于2024年同期的760万美元（0.25美元/股） [8][10] - 调整后净利润为820万美元（0.28美元/股），较2024年同期的780万美元（0.26美元/股）增长5.1% [8][10] - 调整后EBITDA增长7.4%至1850万美元，反映运营效率提升 [8][43] 运营数据表现 - 全系统可比餐厅销售额下降0.3%，其中公司直营门店增长0.9%，特许经营门店下降1.1% [8][38] - 平均客单价增长1.5%，但交易量下降0.3% [5] - 门店总数达499家（直营174家+特许325家），较2024年同期净增1家 [38][40] - 菲律宾8家授权门店未计入全系统销售额 [13][40] 成本与费用结构 - 食品与包装成本占比降至24.5%（2024年同期25.2%），劳动力成本占比30.8%（2024年同期32.1%） [35] - 行政管理费用增长14.4%至1350万美元，主要因股权激励增加80万美元、股东相关法律费用80万美元及重组费用70万美元 [9] - 特许经营费用增长16.2%至1260万美元，与特许经营收入增长相匹配 [6][35] 资本结构与流动性 - 期末现金余额为900万美元，总债务余额为6900万美元 [11] - 季度内净偿还债务200万美元，季后续还100万美元，截至7月31日债务降至6800万美元 [11][12] - 本季度以10万美元回购3479股普通股，股票回购计划已于2025年3月31日终止 [11] 2025年业绩展望 - 计划新开10-11家全系统餐厅（9-10家特许经营+最多1家直营） [16] - 资本支出预算3100-3400万美元 [16] - 行政管理费用（不含一次性项目）预计4800-5100万美元 [16] - 预计有效所得税率29.0-29.5% [16] 战略进展与运营亮点 - 品牌重塑与菜单创新（包括Fresca卷饼沙拉和高级Quesadillas）获得消费者认可 [4] - 成功实现全系统客流量正增长，为长期可持续发展奠定基础 [4] - 2025年稳健的门店增长和不断扩大的开发管道为2026年加速扩张做好准备 [4] - 数字化业务、外卖和外带业务持续扩张 [28]