财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收31亿美元，同比增长6.6%，主要因有机基础业务增长和收购影响，部分被较低的新冠检测业务抵消 [97] - 调整后每股收益3.38美元，较去年下降16%，主要因新冠检测收入降低，但基础业务调整后每股收益约增长10% [46][54] - 持续经营业务的自由现金流为1.71亿美元，受约5600万美元分拆相关项目拖累 [99] - 预计企业营收较2022年增长1.9% - 2.7%，基础业务增长11.5% - 12.2%，新冠检测业务预计下降85% - 86% [76] - 预计全年利润率持平至略有上升，第四季度环比和同比均有改善，调整后每股收益指导范围为13.25 - 13.75美元 [77] - 持续经营业务的自由现金流预计在8.5 - 9.5亿美元之间 [77] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断实验室业务 - 第三季度营收23亿美元，同比增长6.2%，主要由3.4%的有机增长和3%的收购贡献，基础业务有机增长12.8%，新冠检测收入下降87% [55] - 调整后营业收入为3.86亿美元，占收入的16.5%，去年为4.4亿美元，占比19.9%，下降原因是新冠检测业务减少 [74] - 排除Ascension的混合影响，基础业务利润率上升约30个基点，第三季度排除搁浅成本后利润率上升，预计第四季度环比和同比均上升 [56][57] - 季度末积压订单为78亿美元，预计未来12个月约24亿美元积压订单将转化为收入，过去12个月的订单出货比为1.12 [57] - 预计2023年诊断实验室基础业务利润率较2022年略有上升，包括Ascension的不利混合影响 [58] 生物制药实验室服务业务 - 第三季度营收7.19亿美元，同比增长7.9%，主要因有机收入增长4.9%和外汇因素增长3.3%，增长由中央实验室业务增长9%和早期开发业务增长5.7%驱动 [101] - 调整后营业收入为1.09亿美元，占收入的15.2%，去年为1.05亿美元，占比15.8%，调整后营业利润率下降是由于Fortrea分拆产生的搁浅成本 [75] - 预计生物制药实验室服务收入较2022年增长3.1% - 4%，排除货币换算变化的负20个基点，指导范围中点与之前指导一致，预计第四季度收入增长率将继续提高 [58] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是成为卫生系统和地方或区域实验室的首选合作伙伴，开发、授权并扩大专业检测，包括伴随诊断 [69][51] - 公司在卫生系统和地方及区域实验室合作战略上有显著进展，本季度宣布多项合作，加强了在东北和西海岸的业务规模 [47] - 公司推出新的消费者更年期检测产品，在创新和技术方面取得进展，如9月成为首家广泛提供ATN检测的公司 [49][68] - 生物制药实验室服务团队在中国开设两个新的国际设施，一个新的试剂盒生产设施和一个免疫学与免疫毒理学实验室 [50] - 公司认为自身在科学、创新和技术方面的领导地位，以及对患者的奉献、对质量和效率的承诺使其在行业竞争中具有优势 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 劳动力环境在各行业和国家都很严峻，公司生物制药业务的员工保留率已接近2019年水平，诊断业务也在接近，但在某些领域需支付更高工资以保持竞争力，这影响了利润率 [27] - 公司Launchpad计划按计划进行，预计到2024年结束的三年期间实现3.5亿美元的节省，还计划每年减少1 - 1.25亿美元成本 [28] - 预计2023 - 2026年利润率提高100 - 150个基点，大部分在2024年PAMA影响之后的2025和2026年实现 [29] - 公司对未来前景感到乐观，预计企业整体营收在2026年复合年增长率达到5% - 8%，包括1.5% - 2.5%的收购贡献 [50] 其他重要信息 - 公司网站发布了新闻稿和投资者关系演示文稿，包含业务和运营的额外信息，以及非GAAP财务指标与GAAP财务指标的对账 [42] - 公司进行了3.8亿美元的收购投资，支付了6400万美元股息，并使用10亿美元进行加速股票回购计划，预计年底完成 [73] - 季度末公司现金约7.25亿美元，债务54亿美元，杠杆率为总债务与过去12个月调整后EBITDA的2.7倍 [73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: PAMA延迟情况下8000万美元收益的分配 - 公司将推动大部分收益转化为利润率，可能会有一些增量小额投资 [1] 问题2: ATN检测的报销情况及LBT测试的FDA批准计划 - ATN检测目前部分管理式医疗组织开始报销，与其他组织正在讨论，预计未来报销情况良好；LBT测试占公司业务量不到10%，收入贡献不到5%，公司认为其对新专业领域很重要，会尽快提供给患者 [3][5][6][126] 问题3: 诊断业务有机价格组合的拆分及价格趋势 - 排除Ascension影响后，有机价格组合约为320个基点，价格基本持平或略有不利因素，但管理式医疗合同续约对公司有利，价格组合的有利因素主要来自测试组合方面 [8][9][10] 问题4: 直接面向消费者业务的收入组合及未来预期 - 排除新冠检测后，直接面向消费者业务的美元交易量仍然很小，未达到可单独披露数据的程度，但公司预计其未来将大幅增长 [11][12][13] 问题5: 早期开发业务的订单出货比情况 - 本季度整体订单出货比低于1，但早期开发业务用订单出货比衡量不太合适，因为试验周期短，公司中央实验室业务表现强劲，对未来有信心 [19][20] 问题6: FDA的LDT提案影响及公司LDT业务情况 - 公司支持FDA对实验室开发测试进行适当监管，认为自身在LDT测试方面的严格流程能满足大部分要求，若提案公平实施，对公司资金和支出影响较小 [21][22][39] 问题7: 去除搁浅成本的进展情况 - 公司按计划在年底前去除2500万美元搁浅成本，但认为这还不够，Launchpad计划预计实现3.5亿美元节省，并承诺未来每年减少1 - 1.25亿美元成本 [23][34] 问题8: 生物制药业务2024年的季节性变化 - 生物制药业务一直有一定季节性，中央实验室第一季度通常较慢，整体来看2024年不会有显著变化，且两个业务部门的季节性有一定抵消作用 [35][36][37] 问题9: 劳动力环境及对利润率的影响 - 劳动力环境严峻，公司生物制药业务保留率接近2019年水平，诊断业务也在改善，但需支付更高工资，影响利润率，公司通过Launchpad计划节省成本，预计2023 - 2026年利润率提高100 - 150个基点 [26][27][28] 问题10: 对早期开发业务的承诺是否改变 - 早期开发业务占公司业务比例较小，占生物制药业务约30%，公司认为中央实验室业务是成功关键，同时早期开发业务在伴随诊断等战略方面仍有意义，会继续评估 [30][31][32] 问题11: 生物制药业务订单取消情况及原因 - 第三季度订单出货比低于上一季度，主要因早期开发业务中小型和新兴生物技术公司客户的订单取消和订单减少，大型制药和中型生物技术公司客户所在的中央实验室业务保持强劲，预计第四季度订单出货比会改善 [79][80][105] 问题12: 诊断业务的管理式医疗合同情况及代谢测试情况 - 诊断业务管理式医疗合同续约情况良好，基本持平或略有积极影响；代谢测试等常规测试增长广泛，未看到明显加速趋势 [83][84][122] 问题13: 与制药公司合作及早期开发业务客户群体转变的情况 - 公司希望向制药公司展示早期合作能帮助开发诊断测试、进行临床试验和将测试推向全球市场；早期开发业务计划向中型生物技术和制药公司客户转变，会关注专业检测和国际市场拓展 [86][106][112] 问题14: 利润率的影响因素及未来趋势 - 2024年对利润率影响最大的是PAMA，公司已在基本情况下考虑约8000万美元的负面影响；预计第四季度生物制药业务利润率同比上升，全年持平至略有上升，诊断业务第四季度利润率环比下降但同比上升，全年略有上升 [88][89][113] 问题15: 诊断实验室业务是否有衰退信号及医院合并机会情况 - 诊断业务宏观环境良好，测试量强劲且广泛，历史上诊断业务在衰退期表现较好；医院和地方区域实验室因经济环境、报销和工资等问题，与公司的合作机会仍然很多 [115][133][134] 问题16: 与支付方的合同续约及费率趋势 - 公司大部分合同续约谈判良好，最终结果预计持平或略有积极影响 [144][146] 问题17: 2024年EPS CAGR预期是否变化 - 分析师日提出2024年EPS CAGR略低于8.5% - 11%的范围，目前订单情况等未改变该预期 [143]

财务业绩 - 2023年第三季度营收30.568亿美元，同比增长6.6%；年初至今营收91.283亿美元，同比增长2.2%[12][37] - 2023年第三季度调整后运营收入4.239亿美元，同比下降13.6%；年初至今调整后运营收入13.2亿美元，同比下降25.0%[12][37] - 2023年第三季度调整后每股收益3.38美元，同比下降15.9%；年初至今调整后每股收益10.26美元，同比下降24.4%[12][37] 业务板块 - 诊断实验室业务2023年第三季度营收23.447亿美元，年初至今营收70.683亿美元；生物制药实验室服务业务第三季度营收7.191亿美元，年初至今营收20.794亿美元[14][41] - 与2019年第三季度相比，诊断实验室业务和生物制药实验室服务业务2023年第三季度营收复合年增长率分别为7.4%和7.2%；年初至今营收复合年增长率均为7.8%[19][45] 影响因素 - 2023年年初至今营收增长归因于3.7%的有机收入、2.2%的净收购和0.7%的外汇换算；第三季度营收增长归因于1.8%的净收购、0.3%的有机收入和0.1%的有利外汇换算[7][36] - 有机收入增长受基础业务增长推动，同时受新冠检测业务下降部分抵消，如年初至今基础业务增长10.1%，新冠检测业务下降6.3%；第三季度基础业务增长10.0%，新冠检测业务下降9.6%[7][36] 风险因素 - 前瞻性声明受多种因素影响，如分拆税务处理、员工保留、市场不确定性、政府法规变化等[2] 展望 - 2023年公司总营收指引为120.9 - 121.8亿美元，同比增长1.9% - 2.7%；调整后每股收益指引为13.25 - 13.75美元，同比下降17.5% - 20.5%[79]

财务数据 - 2023年第二季度营收30.34亿美元，同比增长3.8%；上半年营收60.72亿美元，同比增长0.1%[23][24] - 2023年第二季度调整后运营收入4.483亿美元，同比下降18.2%；上半年调整后运营收入8.961亿美元，同比下降29.4%[23][24] - 2023年第二季度调整后每股收益3.42美元，同比下降15.5%；上半年调整后每股收益6.88美元，同比下降27.9%[23][24] 业务增长因素 - 营收增长得益于2.0%的有机收入、1.6%的收购（净剥离）和0.2%的外币换算；有机收入增长由9.8%的基础业务增长推动，部分被新冠检测业务7.8%的下降抵消[5] 业务板块表现 - 诊断实验室2023年第二季度营收23.408亿美元，上半年营收47.236亿美元；生物制药实验室服务第二季度营收6.99亿美元，上半年营收13.603亿美元[25][26] 财务指标变化 - 2023年第二季度总折旧9400万美元，总摊销5150万美元，总调整后EBITDA5.462亿美元[18] - 2023年第二季度债务与过去十二个月调整后EBITDA比率为2.6倍，净债务与过去十二个月调整后EBITDA比率为1.7倍[18] 业务展望 - 2023年公司企业级营收指引为120.4 - 122.2亿美元，同比增长1.5% - 3.0%；基础业务营收指引为119.3 - 120.7亿美元，同比增长11.3% - 12.6%[57] 风险因素 - 前瞻性声明受多种因素影响，包括分拆税务处理、员工保留、市场竞争、政府监管、新冠疫情、地缘政治等[21] 非GAAP指标说明 - 调整后运营收入和调整后每股收益排除摊销、重组费用和特殊项目；调整后EBITDA排除重组费用和特殊项目[4][31] 业务分布 - 诊断实验室和生物制药实验室服务的地理分布中，美国占83.6%，其他地区占16.4%[34] 外汇影响 - 2023年第二季度外汇对营收影响为 - 400万美元，上半年为1300万美元[36][55]

整体收入情况 - 2023年上半年收入为60.715亿美元，较2022年同期的60.675亿美元增长0.1%[51] - 收入增长归因于收购（净剥离后）带来1.6%的增长，部分被1.3%的有机收入下降和0.2%的不利外汇换算所抵消[51] - 2023年上半年总收入为60.715亿美元，较2022年同期的60.675亿美元增长0.1%，增长原因是1.6%的净收购增长，部分被1.3%的有机收入下降和0.2%的不利外汇换算抵消[69] 有机收入变化原因 - 有机收入下降1.3%，主要是由于新冠PCR和抗体检测收入下降11.2%，部分被基础业务9.9%的增长所抵消[51] Fortrea分拆相关 - 2023年6月30日，公司完成Fortrea的分拆[52] - 公司按比例向Labcorp普通股股东分配100%的Fortrea普通股[53] - 2023年6月，Fortrea发行5.7亿美元利率为7.5%的2030年到期优先担保票据[53] - Fortrea在分拆前获得总计15.2亿美元的三项浮动担保隔夜融资利率（SOFR）信贷安排[53] - 分拆完成后，Fortrea向公司支付约16亿美元现金[53] - 公司计划用这笔资金进行10亿美元加速股票回购，偿还3亿美元今年到期债务[53] - 分拆预计对公司及其股东在美国联邦所得税方面视为免税交易[53] 2023年第二季度整体收入情况 - 2023年第二季度总收入为30.337亿美元，较2022年同期的29.23亿美元增长3.8%，增长原因包括2.0%的有机增长、1.6%的净收购增长和0.2%的有利外汇换算[54] 2023年第二季度Dx业务收入情况 - 2023年第二季度Dx收入为23.408亿美元，较2022年同期的22.554亿美元增长3.8%，主要源于1.8%的有机收入增长和2.2%的收购增长，部分被0.2%的不利外汇换算抵消[54] 2023年第二季度BLS业务收入情况 - 2023年第二季度BLS收入为6.99亿美元，较2022年同期的6.779亿美元增长3.1%，主要由于2.1%的有机增长和1.5%的有利外汇换算，部分被0.4%的资产剥离抵消[56] 2023年第二季度收入成本情况 - 2023年第二季度收入成本为21.915亿美元，较2022年同期的19.805亿美元增长10.7%，占收入的比例从67.8%增至72.2%[57] 2023年第二季度销售、一般和行政费用情况 - 2023年第二季度销售、一般和行政费用为5.058亿美元，较2022年同期的4.324亿美元增长17.0%，占收入的比例从14.8%增至16.7%[59] 2023年上半年Dx业务收入情况 - 2023年上半年Dx收入为47.236亿美元，较2022年同期的47.095亿美元增长0.3%，主要源于2.1%的收购增长，部分被1.6%的有机收入下降和0.2%的不利外汇换算抵消[69] 2023年上半年BLS业务收入情况 - 2023年上半年BLS收入为13.603亿美元，较2022年同期的13.821亿美元下降1.6%，主要由于1.1%的有机下降、0.1%的不利外汇换算和0.3%的净资产剥离[70] 2023年上半年收入成本情况 - 2023年上半年收入成本为43.792亿美元，较2022年同期的40.429亿美元增长8.3%，占收入的比例从66.6%增至72.1%[71] - 2023年上半年收入成本占收入的比例升至72.1%，2022年同期为66.6%[72] 成本节省计划 - 公司有望在2024年底前通过三年的LaunchPad计划实现约3.5亿美元的净节省[69] 2023年上半年销售、一般和行政费用情况 - 2023年上半年销售、一般和行政费用为9.63亿美元，2022年同期为8.544亿美元，同比增长12.7%；占收入比例从14.1%升至15.9%[73] 2023年上半年无形资产及其他资产摊销情况 - 2023年上半年无形资产及其他资产摊销为1.049亿美元，2022年同期为1亿美元，同比增长4.9%[74] 2023年上半年商誉及其他资产减值情况 - 2023年上半年商誉及其他资产减值为500万美元，2022年同期为120万美元，同比增长315.9%[75] 2023年上半年重组及其他费用情况 - 2023年上半年重组及其他费用为2330万美元，2022年同期为3500万美元，同比下降33.3%[76] 2023年上半年利息费用情况 - 2023年上半年利息费用为 - 1.005亿美元，2022年同期为 - 8440万美元，同比增长19.1%[77] 2023年上半年股权法收入情况 - 2023年上半年股权法收入为 - 120万美元，2022年同期为480万美元，同比下降124.3%[78] 2023年上半年所得税费用情况 - 2023年上半年所得税费用为1.137亿美元，2022年同期为2.226亿美元，同比下降48.9%；占税前利润比例从24.4%降至23.8%[80] 2023年上半年Dx业务板块经营收入情况 - 2023年上半年Dx业务板块经营收入为8.512亿美元，2022年同期为11.987亿美元，同比下降29.0%；经营利润率从25.5%降至18.0%[82] 2023年上半年持续经营业务经营活动净现金情况 - 2023年上半年持续经营业务经营活动产生的净现金为3.472亿美元，2022年同期为9.046亿美元，同比减少5.574亿美元[83] 外汇相关情况 - 2023年上半年约13.6%、2022年上半年约14.3%的公司收入以美元以外货币计价[90] - 假设2023年上半年所有外币兑美元平均汇率变动10%，将影响所得税前收入约12.1美元[90] - 2023年6月30日和2022年6月30日，累计货币换算调整分别为51.7美元和 - 241.1美元[90] - 2023年6月30日，公司有10份未平仓外汇远期合约，名义价值约415.3美元[90] - 2022年12月31日，公司有27份未平仓外汇远期合约，名义价值约629.5美元[90] - 公司签订的美元兑瑞士法郎交叉货币互换协议名义总额为600美元，其中300美元2024年到期，300美元2025年到期[90] 利率风险管理情况 - 公司部分债务为浮动利率，通过固定和浮动利率债务组合及衍生品管理利率风险[91] - 公司定期贷款信贷安排和循环信贷安排借款为浮动利率，可通过利率互换等固定[92] - 2021年5月，公司签订固定 - 浮动利率互换协议，针对2031年到期2.70%优先票据，名义价值500美元[92] - 上述利率互换协议浮动利率基于三个月伦敦银行间同业拆借利率加1.0706%[92]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为30亿美元,同比增长3.8% [19] - 基础业务收入增长12.7%,而新冠检测收入下降88% [19][20] - 经营利润率为8.8%,调整后经营利润率为14.8% [20] - 每股调整后收益为3.42美元,同比下降15% [22] - 来自持续经营的经营现金流为2.8亿美元,自由现金流为1.77亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断实验室业务 - 收入为23亿美元,同比增长3.8% [24] - 基础业务收入增长13.5%,新冠检测收入下降88% [24] - 总量增长1.4%,基础业务量增长8.1% [24] - 价格/组合上涨2.4%,基础业务价格/组合上涨8% [25] - 调整后经营利润率为17.5% [25] 生物医药实验室服务业务 - 收入为6.99亿美元,同比增长3.1% [26] - 调整后经营利润率为15% [26] - 在手订单为80亿美元,未来12个月内预计转化为25亿美元收入 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在日本和中国市场持续投资,扩大中央实验室和早期研发实验室的能力 [16][33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成Fortrea业务的分拆,将专注于实验室业务的发展 [7][10][11] - 公司与多家医疗系统建立新的合作关系,包括Jefferson Health、Providence Health和Legacy Health,以拓展业务 [12][13][14] - 公司持续投资创新和技术,推出新的液体活检检测和阿尔茨海默病检测等产品 [15][16] - 公司正在加强数字化解决方案,提升客户体验 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司基础业务保持强劲增长,对未来前景充满信心 [8][18] - 新冠检测收入预计将下降85%-89%,但基础业务将增长11.3%-12.6% [27][28] - 生物医药实验室服务业务预计将在下半年实现9.5%的增长 [29] - 公司将继续通过收购和股票回购等方式为股东创造价值 [10][23] 其他重要信息 - 公司将于9月14日举行投资者日,届时将分享公司的价值创造路线图 [17] - 公司将在今年第三季度启动10亿美元的加速股票回购计划 [10] - 公司将偿还3亿美元到期债务,并将利用Fortrea分拆带来的16亿美元股息用于未来的股票回购和/或现金股利 [10][11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jack Meehan 提问** 对于生物医药实验室服务业务,公司对第二半年的改善有多大的可见度?NHP供应问题是否已得到解决? [32][33] **Adam Schechter 回答** 公司对NHP供应问题已经没有额外影响,并预计下半年该业务将实现约9.5%的增长,来自于中央实验室和早期研发实验室业务的改善 [33] 问题2 **Lisa Gill 提问** 公司如何看待利用率趋势?是否还存在一定的需求积压?以及公司如何看待医保报销趋势,尤其是价值型支付模式的进展如何? [37][38] **Adam Schechter 回答** 公司认为利用率已经恢复到正常水平,与2019年相比的复合年增长率约为4%。报销环境相对稳定,公司与医保公司的合作关系良好,但尚未完全过渡到价值型支付模式 [38][39][40] 问题3 **A.J. Rice 提问** 公司如何看待人力成本压力,以及如何应对?25百万美元的搁置成本剥离计划主要集中在哪个业务? [43][44][45][46][47] **Adam Schechter 和 Glenn Eisenberg 回答** 人力成本压力仍然存在,但公司员工流失率有所改善。25百万美元的搁置成本剥离计划将在全公司范围内实施,主要集中在生物医药实验室服务业务,同时公司仍将保持对375百万美元LaunchPad成本节约计划的承诺 [44][45][46][47]

财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度营收37.779亿美元，较2022年同期的38.996亿美元下降3.1%[106] - 营收下降归因于有机收入下降3.6%和不利的外币换算影响0.7%，部分被收购（净剥离）带来的1.2%增长所抵消[106] - 2023年第一季度总营收为37.779亿美元，较2022年第一季度的38.996亿美元下降3.1%[113] - 2023年第一季度Dx营收为23.828亿美元，较2022年第一季度的24.541亿美元下降2.9%[114] - 2023年第一季度DD营收为14.013亿美元，较2022年第一季度的14.593亿美元下降4.0%[115] - 2023年第一季度营收成本为28.032亿美元，较2022年同期的26.667亿美元增长5.1%，占营收比例从68.4%增至74.2%[116] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为5.536亿美元，较2022年同期的4.641亿美元增长19.3%，占营收比例从11.9%增至14.7%[118] - 2023年第一季度无形资产和其他资产摊销为6930万美元，较2022年同期的6710万美元增长3.3%[119] - 2023年第一季度公司记录了220万美元的资本化软件成本减值费用[120] - 2023年第一季度公司净重组和其他费用为860万美元，较2022年同期的1260万美元下降31.7%[121] - 2023年第一季度利息费用为5070万美元，较2022年同期的4220万美元增长20.1%[122] - 2023年3月31日现金及现金等价物为3.939亿美元，2022年为12.335亿美元[135] - 2023年第一季度经营活动提供现金1.212亿美元，2022年同期为3.56亿美元，减少2.348亿美元[136] - 2023年第一季度投资活动使用现金0.997亿美元，2022年同期为5.731亿美元[137] - 2023年第一季度融资活动使用现金0.606亿美元，2022年同期为0.177亿美元，主要因2023年支付股息0.644亿美元[138] - 2023年第一季度公司未回购普通股，截至3月31日，董事会授权可再回购至多15.315亿美元普通股[139] - 2023年第一季度公司支付普通股股息0.644亿美元，宣布第二季度现金股息每股0.72美元，总计约0.647亿美元[140] - 2023年第一季度约14.2%的收入、2022年同期约15.7%的收入以非美元货币计价[143] - 假设2023年第一季度平均汇率变动10%，将影响税前收入约0.61亿美元[143] - 2023年3月31日有28份未平仓外汇远期合约，名义价值约6.635亿美元，2022年12月31日有27份，名义价值约6.295亿美元[144] - 公司签订了名义金额6亿美元的美元兑瑞士法郎交叉货币互换协议，3亿美元2024年到期，3亿美元2025年到期[145] 各条业务线数据关键指标变化 - 有机收入下降3.6%是由于新冠PCR和抗体检测业务下降11.6%，部分被基础业务7.9%的增长所抵消[106] CDCS业务剥离相关 - 2022年7月28日，公司宣布董事会授权剥离CDCS业务给股东，以免税交易进行[107] - 2023年1月9日，Thomas (Tom) Pike加入公司担任DD临床开发业务部门总裁兼首席执行官，剥离完成后将成为独立上市公司的首席执行官兼董事长[107] - 2023年2月9日，公司宣布CDCS业务剥离后将更名为Fortrea[107] - 公司目标在2023年年中完成CDCS业务剥离，需满足特定条件，包括获得董事会最终批准、税务免税保证和SEC备案生效等[108] - 剥离完成后将形成Labcorp和Fortrea两家独立公司，前者包括常规和特殊实验室等，后者是全球合同研究组织[108] - 剥离预计为两家公司带来战略灵活性、聚焦资本结构、吸引不同投资者和匹配激励薪酬等好处[109] - 剥离后Labcorp将在研发创新、数据整合、服务客户和推出创新测试等方面发力，Fortrea将在临床试验、服务客户、获取数据和投资能力等方面发展[109][110] 成本节省计划 - 公司有望在2024年底前通过三年的LaunchPad计划实现约3.5亿美元的净节省[131]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为38亿美元,同比下降3.1% [16] - 调整后每股收益为3.82美元,同比下降37% [19] - 自由现金流为2700万美元 [19] - 企业基础业务收入(不包括COVID检测收入)同比增长10% [8] - 诊断基础业务收入同比增长20% [8] - 药物开发业务收入同比下降4% [8] - 企业基础业务毛利率同比下降,但预计2023年将略有扩大 [9] - COVID PCR检测量在第一季度下降幅度超过预期,共进行了87万次检测,日均1万次 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断业务 - 第一季度收入为24亿美元,同比下降2.9% [20] - 有机收入同比下降4.7%,部分被收购抵消 [20] - COVID检测收入同比下降84% [20] - 基础业务有机收入同比增长17.5% [20] - 总检测量同比下降3.3%,有机检测量下降5.6%,部分被收购检测量抵消 [21] - 基础业务检测量同比增长11% [21] - 价格组合同比增长0.4% [21] - 调整后营业利润为4.42亿美元,占收入的18.5%,同比下降 [22] - 基础业务毛利率同比上升约80个基点 [22] 药物开发业务 - 第一季度收入为14亿美元,同比下降4% [23] - 有机收入同比下降2.4%,外汇影响1.5% [23] - 调整后营业利润为1.24亿美元,占收入的8.8%,同比下降 [24] - 截至第一季度末,积压订单为166亿美元,预计未来12个月内将转换为49亿美元的收入 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 诊断业务在美国市场表现强劲,基础业务收入同比增长20% [8] - 药物开发业务在全球市场面临挑战,收入同比下降4% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023年年中完成临床开发业务的分拆,成立独立公司Fortrea [10] - 公司正在执行战略举措,包括整合Ascension资产和运营 [11] - 公司正在与健康系统合作伙伴合作,开发满足其独特需求的定制化、创新和具有成本效益的解决方案 [11] - 公司正在扩大其数字健康平台Labcorp OnDemand,并在第一季度推出了三项新测试 [13] - 公司计划在6月6日举行Fortrea投资者日,讨论未来的激动人心的机遇 [14] - 公司计划在9月举行Labcorp投资者日,讨论未来的战略和增长机会 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为第一季度业绩为2023年奠定了坚实的基础 [6] - 管理层预计2023年下半年临床开发业务将加速增长 [7] - 管理层预计COVID检测将继续下降 [9] - 管理层对完成临床开发业务分拆充满信心 [10] - 管理层认为Labcorp和Fortrea都将从分拆中受益,能够更好地满足客户需求,推动可持续和盈利增长,并为股东带来有吸引力的回报 [10] - 管理层预计2023年企业收入将增长1.5%至4%,调整后每股收益为16.25至17.75美元,自由现金流为10亿至12亿美元 [28] 其他重要信息 - 公司第一季度COVID检测收入同比下降84%,基础业务收入同比增长9.8% [16] - 公司第一季度运营收入为3.41亿美元,占收入的9%,调整后运营收入为4.94亿美元,占收入的13.1%,同比下降 [17] - 公司第一季度税率为23.2%,调整后税率为22.9%,预计全年调整后税率为24% [18] - 公司第一季度资本支出为9400万美元,预计全年资本支出约为基础业务收入的3.5% [19] - 公司第一季度支付了6400万美元的股息 [19] - 公司预计2023年诊断业务收入将同比下降0.5%至增长2%,药物开发业务收入将同比增长3.5%至5.5% [26][27] 问答环节所有提问和回答 问题: NHP问题 - 管理层表示,第一季度NHP对早期开发业务的影响约为5000万至6000万美元,预计第二季度影响将降至3000万至4000万美元 [31] - 管理层认为,尽管NHP供应问题仍然存在,但对2023年下半年和2024年的影响将逐渐减弱 [31] 问题: 诊断业务销售增长 - 管理层表示,第一季度诊断基础业务销售同比增长11%,部分原因是去年同期受Omicron影响,业务量较低 [35] - 管理层认为,诊断业务表现强劲,预计全年基础业务收入将增长12.5%至14% [36] 问题: 诊断业务毛利率 - 管理层表示,Ascension业务的毛利率目前处于低至中个位数,预计未来将逐步改善,但不会达到公司现有业务的平均毛利率水平 [38][39] 问题: 药物开发业务毛利率 - 管理层表示,第一季度药物开发业务毛利率受到NHP供应问题、COVID疫苗和治疗工作减少以及FSP合同损失的影响 [43] - 管理层预计,随着NHP供应问题的缓解和其他因素的改善,药物开发业务毛利率将在2023年略有上升 [43] 问题: 药物开发业务积压订单 - 管理层表示,第一季度药物开发业务积压订单转换率略低于预期,预计全年积压订单转换率将保持在当前水平 [54] 问题: 诊断业务价格组合 - 管理层表示,诊断业务价格组合表现良好,预计全年价格组合将继续保持积极趋势 [58] 问题: 药物开发业务客户信用风险 - 管理层表示,第一季度对一家小型生物技术公司进行了1200万美元的坏账准备,其中500万美元来自该公司的破产 [63][64] 问题: COVID PCR检测毛利率 - 管理层表示,预计COVID PCR检测毛利率将下降,但仍将高于诊断业务平均毛利率 [82][83] 问题: 药物开发业务积压订单 - 管理层表示,第一季度药物开发业务积压订单转换率为1.18,略低于全年平均水平 [86][87] 问题: 诊断业务并购管道 - 管理层表示,诊断业务并购管道目前比一年前更加强劲,预计将在2023年宣布更多交易 [90][91] 问题: 药物开发业务新业务 - 管理层表示,第一季度药物开发业务赢得了一家大型制药公司的FSP合同续约,表明客户对公司工作的满意度 [92][93]

财务表现 - 2023年第一季度营收为3777.9百万美元，同比下降3.1%[1] - 第一季度调整后营业利润为493.5百万美元，同比下降37.8%[2] - 第一季度调整后每股收益为3.82美元，同比下降37.5%[3] - 第一季度经营现金流为121.2百万美元，同比下降66.0%[4] - 第一季度自由现金流为27.3百万美元，同比下降88.6%[5] - 2023年第一季度诊断业务营收为2382.8百万美元，同比下降2.9%[6] - 2023年第一季度药物开发业务营收为1401.3百万美元，同比下降4.0%[7] - 2023年第一季度药物开发业务调整后营业利润为123.9百万美元，同比下降26.5%[8] - 2023年第一季度药物开发业务调整后营业利润率为8.8%，同比下降270个基点[9] - 2023年第一季度药物开发业务净订单为72亿美元，净订单与账单比率为1.27倍[10] 业务展望 - Q1 2023相比2022年，Revenue下降2.9%，Volume下降3.3%[11] - Q1 2023相比2022年，Revenue per requisition下降0.4%[12] - 2023年Labcorp企业总收入预期为154.7亿美元，较2022年增长4.0%[13] - 诊断收入中，常规业务占比从2019年第一季度的59.4%增长至2023年第一季度的62.5%[14] - 付款方组合中，第三方付款占比从2019年第一季度的45.5%增长至2023年第一季度的48.2%[15] - 早期开发业务单位收入从2019年第一季度的137.7百万美元增长至2023年第一季度的207.9百万美元，复合年增长率为10.8%[16] 其他信息 - 公司因运营收入调整而产生的影响为152.5亿美元，较2022年的106.1亿美元有所增加[17] - 公司因投资基金投资的盈亏而产生的影响为1.5亿美元，较2022年的3.1亿美元有所下降[18] - 公司因养老金结算而产生的影响为7.9亿美元[19] - 公司因各种非运营项目而产生的影响为1.5亿美元[20] - 公司因调整的税收影响为-36.4亿美元，较2022年的-27.1亿美元有所增加[21] - 公司调整后的每股净收入为3.82美元，较2022年的6.11美元有所下降[22]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年公司收入为149亿美元，较2021年的161亿美元下降7.7%，其中有机收入下降7.5%，外汇换算影响1.0%，并购净剥离贡献0.8% [220] - 2022年总股息支付为1.952亿美元，授权25亿美元股票回购计划，2021年回购10亿美元，2022年回购11亿美元，约470万股 [221] - 2022年成本收入比从2021年的65.1%增至70.5%，成本与2021年持平 [232] - 2022年销售、一般和行政费用为19.966亿美元，较2021年增长2.3%，占收入比例从12.1%增至13.4% [233] - 2022年商誉和其他资产减值为2.715亿美元，2021年为0，增长100% [233] - 2022年无形资产及其他资产摊销为2.593亿美元，较2021年的3.696亿美元下降29.8% [233] - 2022年利息费用为1.803亿美元，较2021年的2.121亿美元下降15.0% [234] - 2022年所得税费用为302.0美元，占税前收入的19.1%；2021年为747.1美元，占比23.9%[236] - 2022年总经营收入1773.9美元，较2021年的3259.5美元降45.6%[238] - 2022年经营活动提供现金1955.9美元，较2021年的3109.6美元降1153.7美元[241][243] - 2022年投资活动使用现金1652.2美元，较2021年的884.6美元增767.6美元[241][244] - 2022年融资活动使用现金1322.2美元，较2021年的2065.8美元减少[241][245] - 2022年12月31日现金及现金等价物为430.0美元，2021年为1472.7美元[242] - 2022年公司回购5.6股普通股，总成本1100.0美元，年末董事会授权剩余531.5美元额度[248] - 2022年公司支付普通股股息195.2美元，2023年第一季度宣布每股0.72美元现金股息，约64.8美元[248] - 2022年和2021年公司非美元收入占比分别约为14.7%和15.3%[274] - 假设2022年平均汇率变动10%，将影响税前收入约2.69亿美元[274] - 2022年和2021年12月31日，累计外币折算调整分别为 -33.64亿美元和 -10.46亿美元[274] 业务线数据关键指标变化 - 2022年Dx收入为92.035亿美元，较2021年下降11.2%；DD收入为57.102亿美元，较2021年下降2.3% [230] - 2022年Dx部门经营收入2025.5美元，同比降36.8%；DD部门经营收入801.1美元，同比降9.7%[238] 业务流程改进与业务剥离计划 - LaunchPad业务流程改进计划目标是到2025年节省3.5亿美元 [221] - 公司计划在2023年年中剥离CDCS业务，剥离后将形成Labcorp和Fortrea两家独立公司 [223][224] 财务核算方法 - 公司业务组合交易按收购法核算，收购资产按收购日估计公允价值记录，对价公允价值超过收购资产公允价值部分记为商誉[259] - 公司所得税采用资产负债法核算，递延税项资产和负债按预期适用税率计量，税率变更影响在颁布日所在期间确认[261] 收入确认与计量 - 公司收入组合包括患者、医疗保险和医疗补助、第三方等部分，各部分收入确认和计量方式不同[254][255][256] - DD大部分收入来自长期合同，合同有单一或多项履约义务，收入确认方式因合同类型而异[258] - 公司有估计无法收回账款隐含价格让步的正式流程，确定收入和应收账款净额时考虑多种调整因素[257] - 合同常因规格和要求变化而修改，修改影响按不同情况处理，多数合同客户可终止并可能需支付相关费用[258] 资产减值测试 - 2022年第四季度初公司对国内Dx报告单元的商誉和无形资产进行定性评估，对所有DD报告单元和包含加拿大许可证的加拿大报告单元进行定量评估，各报告单元公允价值均大于账面价值，早期开发报告单元公允价值超账面价值约10%[266] - 2022年12月因早期开发报告单元重要供应商无法提供关键测试用品，公司更新减值测试估值，得出该单元公允价值低于账面价值，在DD部门记录260.0的商誉减值[267] - 公司至少每年或有迹象时对商誉和无限期无形资产进行减值测试，有定性和定量两种评估方式[262] 法律诉讼与准备金 - 公司面临各类法律诉讼和索赔，包括知识产权、商业合同等纠纷，按规定记录法律准备金[269][270][271][272] 金融衍生品 - 2022年12月31日，公司有27份未平仓外汇远期合约，名义价值约6.295亿美元[274] - 2021年12月31日，公司有28份未平仓外汇远期合约，名义价值约6.007亿美元[274] - 公司签订了名义金额为6亿美元的美元兑瑞士法郎交叉货币互换协议，2024年和2025年到期[274] - 2021年5月，公司签订固定 - 浮动利率互换协议，涉及2031年到期的2.70%优先票据，名义价值5亿美元[275] - 浮动利率基于三个月伦敦银行同业拆借利率加1.0706%[275] 其他财务信息 - 截至2022年12月31日，公司提供信用证约84.5美元，安大略子公司非控股权益看跌期权合约价值15.0美元[251]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收37亿美元，较去年下降9.4%，主要因新冠检测收入减少和外币负面影响，部分被有机基础业务增长和收购影响抵消 [21][27] - 新冠检测收入较去年下降79%，基础业务较去年增长4.8%，按固定汇率计算有机基础业务增长4.7%，得益于Ascension实验室管理协议贡献约4%的有机增长 [28] - 第四季度运营收入9100万美元，占营收2.5%，调整后运营收入5.1亿美元，占营收13.9%，较去年的9.02亿美元和22.2%有所下降，主要因新冠检测减少 [29] - 调整后税率为20%，低于去年的24.6%，预计2023年全年调整后税率约为24% [30][31] - 第四季度净利润7600万美元，摊薄后每股收益0.86美元，调整后每股收益4.14美元，低于去年的6.77美元，因新冠检测收益降低 [32] - 第四季度经营现金流6.54亿美元，低于去年的6.98亿美元，资本支出1.18亿美元，低于去年的1.5亿美元，全年资本支出占基础业务营收3.5%，预计2023年保持该比例 [32] - 第四季度自由现金流5.36亿美元，全年自由现金流15亿美元，季度内投资1.5亿美元用于收购，支付6400万美元股息，回购3亿美元股票，约140万股 [33] - 年末现金4.3亿美元，债务53亿美元，杠杆率为1.9倍（总债务与过去12个月EBITDA之比），排除新冠检测收益后约为2.5倍，符合2.5 - 3倍的目标范围 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断业务 - 第四季度营收23亿美元，较去年下降12.8%，主要因有机营收下降14.3%（新冠检测所致），部分被1.7%的收购增长抵消 [37] - 新冠检测收入较去年下降79%，基础业务有机增长8.6%，Ascension实验室管理协议贡献约7%的增长，天气和营收天数减少限制增长约1.2% [38] - 与2019年第四季度相比，基础业务营收复合年增长率为6.9%，总销量较去年下降11.8%，有机销量下降13.8%，部分被2%的收购销量抵消，基础业务销量较去年增长3% [38] - 价格/组合较去年下降1%，因新冠检测降低6.4%、货币因素0.3%和收购因素0.2%，部分被基础业务增长5.9%抵消 [38] - 调整后运营收入3.87亿美元，占营收16.9%，低于去年的7.76亿美元和29.6%，因新冠检测减少，新冠利润率约为50%，低于去年的约70% [40] 药物开发业务 - 第四季度营收14亿美元，较去年下降4.1%，主要因外币因素3.1%，有机基础业务营收较去年下降1.4%，排除新冠相关工作和俄乌危机影响后，有机基础业务营收增长3.7% [53] - 中央广告业务受影响最大，中央广告基础业务营收下降11.5%，排除影响后，有机固定汇率营收增长4.7%，早期开发增长3.4%，临床开发增长3.2% [53] - 季度末积压订单163亿美元，预计未来12个月约49亿美元积压订单将转化为营收 [54] - 调整后运营收入2.09亿美元，占营收15%，高于去年的2.06亿美元和14.2%，因LaunchPad节省成本和人员成本降低，部分被新冠相关需求降低、俄乌危机和通胀成本抵消 [39] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在2023年年中完成临床开发业务的分拆，分拆后将有两家强大的独立公司Labcorp和Fortrea，以更好满足客户需求、推动可持续和盈利增长并为股东带来回报 [5][7] - 2022年加速并完成多项医院和医疗系统的合作与收购，如整合Ascension的部分资产和运营，为近100家Ascension医院提供实验室管理服务，还与RWJBarnabas Health、AtlantiCare、Prisma Health和St. Dominic's建立战略关系，医院和本地实验室收购与投资管道强劲，将是2023年及以后的关键增长领域 [8][9] - 利用数字技术和数据为患者提供更好的治疗效果，改进网络、移动和数字渠道，方便客户获取关键数据和健康信息，利用数字技术和人工智能重新设计结果报告，提供更深入的见解和临床信息，客户对Labcorp诊断助手的采用率增加，投资呼叫中心自动化改善客户体验 [9][10][11] - 继续扩展肿瘤学能力，第四季度推出液体活检测试Labcorp Plasma Focus，用于匹配癌症患者与FDA批准的疗法，目前提供市场上最全面的肿瘤学产品组合 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司发展强劲，诊断业务收入加速增长，药物开发业务基本面持续强劲，但药物开发业务同比比较困难，主要因新冠相关工作减少 [19] - 2023年诊断业务基础业务将加速增长10.5% - 12.5%，得益于Ascension合作全年贡献约5个百分点的增长；药物开发业务预计恢复5% - 7%的增长，下半年将强于上半年，因早期开发和FSP合同损失的年化影响 [3][23] - 预计企业收入较2022年增长1% - 4%，其中基础业务增长8.5% - 10.5%，新冠检测预计下降75% - 90%；诊断业务收入较2022年下降2%至增长1.5%，基础业务增长10.5% - 12.5%；药物开发业务收入较2022年增长5% - 7%，包括20个基点的外币正面影响 [42][43] - 调整后每股收益指引为16 - 18美元，低于2022年的19.94美元，因新冠检测影响，但基础业务调整后每股收益中点意味着约13%的增长 [43] - 自由现金流指引为10 - 12亿美元，低于2022年的15亿美元，因新冠检测减少 [56] 其他重要信息 - 药物开发业务第四季度滚动12个月订单出货比为1.27，预计订单增长势头将持续，儿童站点入组和回访将全年持续增加 [3] - 1月Tom Pipe加入Labcorp担任临床开发业务总裁兼首席执行官，分拆完成后将担任Fortrea首席执行官兼董事会主席 [6] - 2022年公司被列入《福布斯》全球最佳大型雇主名单，并在2022年残疾平等指数中获得最高分 [25] - 2022年推出Labcorp On - Demand平台，提供超45种涵盖超100种生物标志物的测试，帮助消费者监测健康 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否有在分拆前为业务投入成本，以及收益范围为何如此宽泛的原因 - 分拆成本被视为一次性非常规项目，本季度与分拆相关的成本约2900万美元，会在GAAP和调整后收益的对账中体现并从调整后数据中剔除 [59] - 收益范围宽泛主要因新冠业务的波动性，公司基础业务的指导范围通常控制在2个百分点内 [48] 问题2: PAMA带来的收益是否再投资以及如何核算 - 未提及明确回复 问题3: 能否提供关于每股收益预期或百分比的更详细信息 - 未提及明确回复 问题4: 请详细说明Covance不同子细分市场的情况，包括中央实验室业务的量趋势、临床层面的RFP流，以及对早期开发业务的承诺程度 - 取消率保持较低且相对平稳，订单出货比表现强劲，各细分市场均高于1.2 [66] - 分拆后公司将继续提供股息，会继续推进医院和本地实验室交易，认为公司股票仍被低估，将适当使用15亿美元的股票回购授权 [68] 问题5: 早期开发业务排除8000 - 1亿美元NHP逆风因素后在2023财年是否会增长，以及其中的价格假设 - 排除该因素后业务全年会增长 [70] - 由于供应问题，预计主要定价会显著上涨，且该定价会转嫁给客户，不影响公司利润率 [71] 问题6: 商业支付方谈判中合同结构是否有显著变化，以及维持价格的能力如何 - 过去五年一直面临支付方压力，预计未来压力将持续但不会加速，会争取价格让步，价格/组合方面，增长预期假设了有利的销量增长和价格/组合，即使存在单位定价逆风 [73][74] 问题7: 请详细说明药物开发业务第四季度各部分的表现，以及RFP情况 - 第四季度早期开发业务按固定汇率计算增长5%，自2019年第四季度以来复合年增长率约6%；临床业务季度增长约2.5%，自2019年第四季度以来复合年增长率约5%；中央实验室业务较去年下降9%，但自2019年以来复合年增长率约5%，RFP整体保持强劲且稳定 [77][78] 问题8: 分拆准备过程中，如何考虑资本部署、并购管道以及股票回购的优先级 - 未提及明确回复 问题9: 请说明药物开发业务中早期开发和中央实验室在2022年的EBITDA利润率情况 - 目前未拆分公布相关数据，正在处理分拆相关成本和过渡服务等问题，完成后会在适当时间分享分拆公司的财务情况 [81][82]