业绩总结 - 销售额增长10%，达到11.51亿美元[2] - EBIT创纪录为1.28亿美元，同比增长37百万美元[2] - EBIT利润率为11.1%，较去年同期提高240个基点[2] - 每股收益（EPS）为0.64美元，同比增长0.24美元[2] - 固定成本节省约2000万美元[2] - 2021年销售指导上调至48亿至50亿美元，较2020年增长12%至17%[10] - 预计2021年每股收益（EPS）为2.55至2.75美元[10] 用户数据 - 第一季度有机销售增长12%，其中销量增长2%，原材料相关的售价上涨贡献了9%的销售增长，货币效应增加了1%[35] - 第一季度有机销售增长9%，其中汽车销售增长14%，航空航天销售下降43%[36] - 第一季度有机销售增长12%，销量增长8%，原材料相关的售价上涨贡献了3%，货币效应增加了1%[38] 财务状况 - 净债务与调整后EBITDA比率为2.46倍[7] - 现金流为负1100万美元，较去年同期的1000万美元有所下降[9] - 第一季度EBIT为2800万美元，EBIT利润率为7.9%[38] - 第一季度非GAAP调整后税后影响为900万美元，稀释后每股收益影响为0.07美元[39]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度销售额增长10%，达到11.5亿美元，有机销售额增长11%，主要源于原材料价格上涨、销量增加和货币收益；销量增长4%，住宅终端市场需求持续强劲、汽车业务增长以及液压缸业务适度复苏，但航空航天业务销售额下降部分抵消了增长；剥离业务（扣除收购业务）使销售额减少1% [8] - EBIT达到第一季度纪录的1.28亿美元，较2020年第一季度增加4900万美元，主要由于销量增长、固定成本降低以及2020年与应收票据相关的800万美元减值费用和与前一年剥离业务相关的400万美元库存注销费用不再发生 [8] - EBIT利润率提高360个基点，达到11.1%，较2020年第一季度调整后的EBIT利润率8.7%提高240个基点；第一季度EBITDA利润率为15.1%，而2020年第一季度调整后的EBITDA利润率为13.2% [9] - 每股收益达到第一季度纪录的0.64美元，2020年第一季度每股收益为0.33美元（包括上述非经常性项目导致的每股0.07美元减少）；剔除这些费用后，2021年第一季度每股收益较2020年第一季度调整后的每股收益0.40美元增加0.24美元，增幅60% [9] - 董事会将第二季度股息提高至每股0.42美元，较2020年第一季度增加每股0.02美元，增幅5%，这标志着公司连续50年实现年度股息增长 [10] - 第一季度经营现金流为负1100万美元，较2020年同期的1000万美元减少2100万美元，主要由于为补充某些业务的库存而进行的工厂营运资金投资以及库存成本的通货膨胀抵消了较高的收益 [24] - 调整后的营运资金占年化销售额的比例为12%；净债务与过去12个月EBITDA的比率为2.46倍，总流动性为14亿美元；本季度带回2400万美元离岸现金 [25] - 上调2021年销售额和每股收益指引，预计销售额在48亿至50亿美元之间，较2020年增长12%至17%，主要源于中到高个位数的销量增长、原材料价格上涨和货币收益；预计每股收益在2.55至2.75美元之间，主要反映销量增加和金属利润率提高；预计全年EBIT利润率在11%至11.5%之间；预计全年经营现金流约为5亿美元，资本支出约为1.5亿美元，股息约为2.2亿美元，债务偿还至少为5100万美元 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 床上用品业务 - 销售额较2020年第一季度增长9%，受益于原材料相关的销售价格上涨9%（源于钢铁、化学品和无纺布的通货膨胀）和1%的货币正面影响；销量增长2%，主要来自ECS、欧洲弹簧和美国弹簧业务的强劲表现；前一年的剥离业务使销售额减少3% [14] - 公司通过增加无纺布供应、额外的员工和机器产能，缓解了Comfort Core内弹簧的积压问题；第一季度通过增加劳动力和生产设备，完成了计划的25%产能扩张的一半以上，并将在接下来两个季度继续增加人员和设备 [15] 专业产品业务 - 第一季度销售额增长10%，其中6%来自货币收益，3%来自销量增长，1%来自收购；汽车和液压缸业务的增长部分被航空航天业务的销售额下降所抵消 [17] - 汽车业务本季度销量增长14%，但行业生产一直且将继续受到半导体短缺的影响，预计短缺情况将持续全年 [18] - 液压缸终端市场需求自2020年末开始改善，预计2021年将持续这一趋势；航空航天行业预计未来几年仍将面临挑战，但公司航空航天业务的顺序销售额有所改善，主要受制造管道组件需求改善的推动，而焊接和无缝管产品需求仍面临挑战，因为客户继续消耗库存 [18] 家具、地板和纺织品业务 - 第一季度销售额增长12%，由8%的销量增长、3%的原材料相关价格上涨和1%的货币收益推动；家居家具、土工组件和织物加工业务需求持续强劲；地板产品中，住宅终端市场需求强劲，而酒店需求仍然较低；办公家具业务复苏滞后于该部门的其他业务，但销售额继续逐季改善 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 床垫行业整体生产在第一季度受到化学品短缺的限制，导致泡沫供应受限 [14] - 钢铁市场需求强劲，预计通胀将持续一段时间，第一季度平均价差约为550，而去年为450，上一年为515 [53] - 化学品价格较2020年第一季度上涨约60%，供应仍然受限，预计随着供应改善成本可能会略有下降，但仍将高于上一年 [54] - 汽车市场需求信号持续改善，有许多有利的经济指标，如GDP增长、失业率改善、低利率、政府刺激措施和新屋建设强劲等；但半导体短缺在第一季度和全年都对公司产生了影响，预计第二季度至少与第一季度受影响程度相同，下半年可能会有所改善 [67][68] - 航空航天市场较2020年第一季度下降43%，但已连续两个季度实现顺序销售额增长；组装业务部分恢复速度快于管材销售，预计随着供应链的改善，管材销售也将恢复，但行业预计要到2023年左右才能恢复 [89] - 液压缸市场需求信号呈短期上升趋势，订单逐渐增加，客户预计这种趋势将持续到年底 [90] - 家具、地板和纺织品市场中，土工组件和织物加工业务表现良好；家居家具需求强劲，订单积压情况严重，亚洲市场尤为突出；地板业务销量稳定，住宅需求强劲，酒店需求仍然低迷；办公家具业务继续滞后于其他业务，但已连续三个季度实现顺序销售额增长 [91][93][94] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2021年的主要财务重点是产生现金、保持资本分配的纪律性和减少债务，随着过去一年去杠杆化的进展，公司处于有利地位，能够抓住为现有业务增加能力或产品的短期和长期增长机会 [28] - 公司将继续专注于控制成本，使可变成本结构与需求水平保持一致，并仅在必要时增加固定成本以支持更高的销量和未来的增长机会 [20] - 公司发布了首份可持续发展报告，致力于为客户提供可持续解决方案，实现最高标准的道德行为，展示强大的环境管理和安全绩效，营造包容、多元、公平的文化和员工发展环境，并承担供应链责任 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链中断的困难，但公司对第一季度的经营业绩感到满意；许多供应链中断问题，如化学品、半导体、劳动力和运输方面的问题仍在持续，可能会导致供应和成本的持续波动 [13] - 家庭相关产品和汽车的需求仍然强劲，液压缸、办公家具和航空航天业务正在适度复苏 [13] - 随着2021年的推进，预计供应链限制将得到改善，同时预计钢铁成本将继续上涨，并通过销售价格上涨来弥补这些成本的增加 [26] - 消费者对家庭相关产品和全球汽车的需求预计将持续强劲，公司对未来前景感到乐观，尤其是考虑到客户的积压订单情况 [45] 其他重要信息 - 第一季度公司将国内钢铁相关库存的会计方法从后进先出（LIFO）改为先进先出（FIFO），这一变化更符合库存的实际流动情况，使公司各业务的库存估值方法更加一致，并与许多多元化制造同行的财务报告方式更好地保持一致；预计基于当前税率将支付约2100万美元的税款，现金支出将在2021 - 2023年的三年期间进行，其中约1100万美元将在2021年支付 [22][23] - 美国床垫行业针对七个国家进口床垫的反倾销请愿和针对中国进口床垫的反补贴税请愿取得成功，国际贸易委员会做出肯定的最终裁决，认定美国床垫行业因这些以违反美国贸易法的价格销售的进口床垫而受到实质性损害 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 会计方法变更对第一季度EBIT的影响以及是否影响业绩指引上调 - 若仍采用LIFO，第一季度对EBIT的近似影响约为500万美元，2021年全年预计在2000万美元左右；该变更对业绩指引上调没有影响，2月最初发布的指引未包含任何LIFO影响，当前指引也不受影响 [34][36] 问题2: 美国弹簧业务2%的销量增长与行业增长的对比及原因 - 公司对本季度表现满意，但由于客户因泡沫化学品供应不足，许多工厂在第一季度仅半负荷运营，导致公司美国框架业务2%的单位增长若客户有充足的商品泡沫供应，本可以更高；自季度结束以来，随着泡沫供应增加，美国框架业务的发货量显著提升；公司利用2月需求下降的时间重建了库存，4月以来需求开始恢复，预计5月和6月客户生产将随着泡沫情况改善而反弹 [38][39][40] 问题3: 本季度业务贡献利润率较高的驱动因素 - 这得益于团队在成本节约方面的出色工作，以及需求恢复时对成本投入的严格控制；公司在传递大宗商品通胀方面比过去更高效，ECS业务传递价格较快，美国框架业务中60%受长期供应协议保护，有90天的滞后，非合同客户价格传递也较快；此外，美国框架业务的库存状况良好，有助于恢复一些间接费用 [43][44][45] 问题4: 关于通胀情况、价格传递能力以及全年价格成本的思考 - 钢铁市场需求强劲，预计通胀将持续一段时间，公司在传递钢铁价格上涨方面表现良好，美国弹簧业务大部分为合同业务，也能有效传递价格；化学品价格较2020年第一季度上涨约60%，供应受限，预计随着供应改善成本可能会略有下降，但仍将高于上一年；公司在价格传递方面相对及时，预计价格成本将相对保持一致 [53][54][56] 问题5: 各业务板块利润率在后续季度的趋势以及应对较难比较基数的能力 - 预计第二和第三季度供应链限制将得到改善，第四季度通常是销售最低的季度；考虑到销售节奏和正常的盈利杠杆，预计上半年由于仍存在一定的价格滞后问题，利润率将略低于下半年 [60] 问题6: 汽车业务未来销量是否会因供应短缺和生产问题而波动 - 汽车市场需求信号持续改善，有许多有利的经济指标，但半导体短缺在第一季度和全年都对公司产生了影响，预计第二季度至少与第一季度受影响程度相同，下半年可能会有所改善，行业恢复可能在之后实现，但情况仍较为复杂，存在许多不确定因素 [67][68][69] 问题7: 床上用品业务金属利润率增长的驱动因素以及美国弹簧业务合同客户的价格传递滞后时间 - 金属利润率增长是由于行业宏观层面金属利润率扩大以及公司在合同框架内快速传递价格的能力；美国弹簧业务合同客户的价格传递滞后时间为60 - 90天 [71][72] 问题8: 床上用品业务在销售额两年下降的情况下利润率扩张的原因以及第一季度业务的拖累和积压情况 - 销售额下降是由于行业供应限制，而非公司自身问题；利润率上升是由于产品组合改善，如Comfort Core产品在美国销售中占比62%，其中带Quantum Edge的Comfort Core占总Comfort Core的比例超过50%，同时ECS业务也有更高价值产品销售；公司难以直接量化第一季度业务的拖累和积压情况，但预计客户5月和6月的生产将增加，希望随着化学品供应支持，能够减少积压，Sleep Number和Tempur Sealy近期报告的创纪录积压情况表明行业积压问题较为严重 [77][78][81] 问题9: 杠杆比率下降后是否可能在2022年恢复股票回购 - 公司在去杠杆化方面取得了显著进展，预计年底杠杆比率达到两倍是现实的；但目前公司仍将优先考虑为有机增长提供资金、履行股息承诺、继续去杠杆化以及寻找合适的并购机会，若有额外现金才会考虑用于股票回购，目前尚未到确定股票回购机会的阶段 [84] 问题10: 非住宅业务的情况，特别是航空航天业务中组装和管材业务的差异 - 航空航天业务较2020年第一季度下降43%，但已连续两个季度实现顺序销售额增长；组装业务部分恢复速度快于管材销售，因为组装业务更接近终端客户，而管材销售通常通过分销渠道，目前供应链正在消耗库存，预计随着供应链的改善，管材销售也将恢复，但行业预计要到2023年左右才能恢复；液压缸业务需求呈短期上升趋势，预计将持续到年底；家具、地板和纺织品业务中，土工组件、织物加工、家居家具业务表现良好，地板业务销量稳定，办公家具业务继续滞后但已连续三个季度实现顺序销售额增长 [89][90][93] 问题11: 除天气影响外，业务在生产或产品流通方面是否还有其他影响因素 - 公司仍面临各种物流问题，如芯片短缺、化学品短缺、材料短缺、全球运输问题（集装箱供应不足、港口拥堵）以及劳动力挑战等，但团队已经在努力应对这些问题，预计这些问题在可预见的未来仍将存在，但希望不会变得更糟，对业务的影响与过去几个季度相似 [96][97]

业绩总结 - 2020年第四季度销售额增长3%，达到12.82亿美元，调整后的EBIT为1.5亿美元，EBIT利润率为12.7%[15] - 2020年全年销售额下降10%，至42.8亿美元，调整后的EBIT为4.46亿美元，调整后每股收益为2.13美元，下降17%[15] - 2021年销售预期为46亿至49亿美元，较2020年增长7%至14%[16] - 预计2021年每股收益为2.30至2.60美元，反映出较高的销售量，但受到原材料成本上升的部分抵消[16] - 2021年预计净贸易销售为50亿美元，同比增长11%[32] - 2021年预计EBIT为6亿美元，同比增长11%[32] - 2021年预计净收益为3亿美元[33] - 2021年预计每股收益（EPS）为2.25美元[34] 现金流与资本支出 - 2020年现金流为6.03亿美元，预计2021年运营现金流为4.5亿美元[16] - 2021年资本支出预计为1.5亿美元，较2020年的6.60亿美元下降77.3%[36] - 2021年预计股息支出为2.20亿美元，较2020年的2.12亿美元增长3.8%[36] 成本与利润率 - 成本结构中，约75%为可变成本，25%为固定成本[26] - 材料成本占销售成本的60%，其中钢材占25%[26] - 2021年EBIT利润率预期为10.5%至11.0%[16] - 2021年调整后的EBIT为5.12亿美元，调整后EBIT利润率为10.8%[41] - 2021年调整后的EBITDA为7.07亿美元，调整后EBITDA利润率为14.9%[41] 债务与投资回报 - 2020年减少债务2.28亿美元，保持投资级信用评级的优先级[15] - 2020年总债务为18.49亿美元，较2019年的21.18亿美元下降13.0%[43] - 2020年投资资本为31.06亿美元，较2019年的33.43亿美元下降7.1%[43] - 2020年投资资本回报率(ROIC)为10.9%，较2019年的15.3%下降29%[43] - 2021年预计投资资本回报率为15%[35] 股息与分红 - 公司在过去49年中持续增加股息，股息增长仍然是优先事项[26] - 公司吸引力的股息收益率约为4%[26] - 从持续经营的稀释每股收益计算的分红支付比例在2017年至2020年分别为66%、66%、64%和88%[44] - 从调整后的每股收益计算的分红支付比例在2017年至2020年分别为58%、60%、61%和75%[44] 其他信息 - 公司在美国市场占比67%，欧洲市场占比10%[2] - 床垫产品在2021年预计占净贸易销售的48%[3] - 公司在竞争中实现20-30%的毛利率[28] - 公司使用非GAAP财务指标来帮助投资者理解其运营盈利能力[45] - 投资资本回报率（ROIC）被用作评估公司有效利用投资者资金生成收入的效率[46] - 非GAAP指标可能与其他公司使用的类似指标不可比，且不应被视为GAAP指标的替代品[46]

财务数据关键指标变化 - 预计长期收入增长对总股东回报的贡献为6 - 9%，2018 - 2020年单位销量和收购年均增长2%，总收入年均增长3%[35] - 2018 - 2020年公司产生17.1亿美元运营现金，以股息6.1亿美元和股票回购1.39亿美元的形式返还给股东[37] - 2020年公司实现约9000万美元的固定成本节约[45] - 2020年12月31日，固定利率债务的公允价值比账面价值约高1.7亿美元，2019年12月31日约高1亿美元[342] - 2020年和2019年总债务分别为1900.2百万美元和2117.6百万美元[343] - 2020年和2019年长期债务分别为1849.3百万美元和2066.5百万美元[343] - 2020年和2019年年底平均未偿还商业票据的加权平均利率分别为2.0%和2.6%[343] - 2020年和2019年公司对欧洲货币的净投资分别为382.1百万美元和348.6百万美元[345] - 2020年和2019年公司对人民币的净投资分别为260.9百万美元和273.8百万美元[345] - 2020年和2019年公司对加元的净投资分别为210.5百万美元和254.4百万美元[345] - 2020年和2019年公司对外国子公司的总净投资分别为952.0百万美元和979.2百万美元[345] 业务收购与剥离情况 - 2020年无业务收购，但支付约800万美元与此前收购的波兰业务相关的额外对价；2019年1月以12.5亿美元收购ECS，12月以2100万美元收购土工合成材料制造商；2018年1月以8700万美元收购PHC，还以2200万美元收购两家小型土工组件业务[47][48][49][50][51] - 2020年公司剥离两家床上用品业务，年销售额分别为3000万美元和1500万美元，总售价约1100万美元[52] 业务销售占比情况 - 2018 - 2020年公司美国以外制造产品的贸易销售占比分别为37%、34%、34%，专业产品部门美国以外制造产品的贸易销售占比在80 - 85%[53] - 2018 - 2020年床上用品组贸易销售占比分别为42%、48%、48%[58] 公司规模相关情况 - 截至2020年12月31日，公司有132个制造工厂，84个在美国，48个分布在16个国家[56] - 2020年末公司约有20400名员工，较2019年末的22000人有所减少，其中15100人从事生产，11400人为国际员工[71] 客户相关情况 - 2020年公司最大客户占合并收入约6%，前10大客户占约35%[64] 知识产权情况 - 截至2020年12月31日，公司有1517项已授权专利、567项正在申请的专利、997项已注册商标和89项正在申请的商标[65] 产品销售情况 - 2020年ComfortCore产品销量持续增长，占美国弹簧单元销量超60%，超50%的ComfortCore弹簧具备Quantum Edge功能[68] 员工相关情况 - 2020年末17%的员工由工会代表进行集体谈判[72] - 2020年美国地区自愿离职率为17.3%，与所在行业制造商平均水平相当[76] - 过去三年公司企业高管职位内部晋升率为89%[87] 业务复苏情况 - 2020年第二季度中期起，服务于家居相关市场的业务快速复苏，许多业务第四季度销售额高于2019年同期[88] 公司行业地位情况 - 公司是美国以下产品按收入计最大的制造商：床上用品组件、汽车座椅支撑和腰部系统等[94] 债务相关情况 - 2019年1月公司发行5亿美元五年期定期贷款A，截至2020年12月31日已偿还1.95亿美元[343] - 2020年12月31日定期贷款A的可变利率为3.0%[343] - 2019年1月公司将循环信贷额度从8亿美元增加到12亿美元，增加5亿美元定期贷款额度，期限从2022年延长至2024年[343] 公司多元化与包容性情况 - 2020年公司成立了包含高级管理层的多元化与包容性团队并制定相关策略和行动计划[79]

业绩总结 - 第四季度销售额增长3%，达到12.82亿美元[2] - 第四季度EBIT为1.5亿美元，较2019年第四季度调整后EBIT增加1000万美元[2] - 第四季度EBIT利润率为12.7%，较2019年第四季度调整后EBIT利润率提高50个基点[2] - 第四季度每股收益（EPS）为0.76美元，较2019年第四季度调整后EPS增加0.08美元[2] - 2020年全年销售额下降10%，至42.8亿美元[9] - 2020年调整后EBIT为4.46亿美元，较2019年下降830万美元[9] - 2020年调整后每股收益（EPS）为2.13美元，较2019年下降17%[9] - 2020年净收益为2.89亿美元，同比下降17%[11] - 2020年现金流来自运营为6.03亿美元[9] 未来展望 - 2021年每股收益（EPS）指导范围为2.30至2.60美元[2] - 2021年销售预期为46亿至49亿美元，较2020年增长7%至14%[12] 用户数据 - 2020年第四季度有机销售增长为3%[13] - 2020年第四季度家具、地板和纺织产品的销售额为3.61亿美元，同比增长5%[16] - 2020年第四季度专业产品的EBIT利润率为18.8%[15] 成本与费用 - 2020年固定成本节省约9000万美元[2] - 2020年因商誉减值计入其他费用25百万美元[18] - 2020年因重组相关费用计入成本和其他费用共计9百万美元[19] - 2020年因票据减值计入销售、一般和行政费用8百万美元[18] - 2020年折旧和摊销费用为107百万美元，较2019年的107百万美元持平[19] 财务指标 - 2020年调整后的EBIT为198百万美元，较2019年的246百万美元下降了19.5%[19] - 2020年调整后EBITDA为304百万美元，较2019年的353百万美元下降了13.9%[19] - 2020年EBIT利润率为9.1%，低于2019年的10.5%[19] - 2020年调整后EBIT利润率为9.7%，低于2019年的10.9%[19] - 2020年每股收益（EPS）因非GAAP调整影响为0.31美元，较2019年的0.10美元增加了210%[18]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为11.82亿美元，较2019年第四季度增长3%；全年销售额为42.8亿美元，较2020年下降10% [13][15] - 第四季度EBIT为1.5亿美元，较2019年第四季度增加1500万美元；全年EBIT减少1.13亿美元，调整后EBIT减少8300万美元至4.46亿美元 [13][15] - 第四季度EBIT利润率提高90个基点至12.7%，较2019年第四季度调整后EBIT利润率提高50个基点；第四季度EBITDA利润率为16.8%，2019年第四季度调整后EBITDA利润率为16.4% [14] - 第四季度每股收益创纪录达到0.76美元，2019年第四季度每股收益为0.64美元；全年每股收益为1.82美元，调整后每股收益为2.13美元，较2019年调整后每股收益下降17% [14][15] - 2020年经营现金流为6.03亿美元，第四季度经营现金流为2.19亿美元，较2019年同期减少3300万美元 [16][35] - 2020年资本支出总额为6600万美元，较上一年下降54%；年末总流动性为15亿美元，其中现金3.49亿美元，循环信贷额度可用额度12亿美元 [37] - 2020年净债务与过去12个月EBITDA之比为2.44倍，全年减少债务2.28亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 床上用品业务 - 第四季度销售额增长3%，全球床上用品市场的强劲需求推动了ECS、欧洲弹簧和美国弹簧业务的销售增长，但可调节床业务销量下降以及时尚床和拉丝线业务的退出部分抵消了增长 [22] - 美国弹簧业务销售额同比增长2%，ECS业务销售额同比增长8% [26] 专业产品业务 - 第四季度销售额增长1%，汽车业务的增长大部分被航空航天业务的持续疲软需求所抵消；汽车业务季度销量增长6%，主要受亚洲业务的推动 [30] 家具、地板和纺织品业务 - 第四季度销售额增长5%，织物加工、土工布组件和家用家具业务的持续强劲需求推动了增长；地板产品业务中，住宅销售的增长被酒店销售的疲软所抵消；办公家具业务的复苏仍落后于该业务板块的其他业务 [32] 各个市场数据和关键指标变化 床上用品市场 - 第四季度床垫消费量远高于历史水平，美国床上用品市场床垫销量估计增加约100万件，即13%；进口床垫增加约35万件，国内生产床垫增加约65万件；国内生产的床垫中，泡沫和其他非弹簧床垫增加约60万件，弹簧床垫增加约5万件，即1% [23][24][25] 航空航天市场 - 预计未来几年航空航天行业仍将面临挑战，由于航空旅行中断以及飞机和供应链库存积压；航空航天业务中，预制管道组件业务已恢复至接近疫情前的需求水平，但焊接和无缝管生产仍面临挑战，因为客户正在消耗库存 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为股东创造长期价值，专注于在具有可持续竞争优势的大型可寻址市场中投资业务，以实现增长和增值 [18] - 2021年1月30日，公司以2700万美元收购了一家位于英国的航空航天业务，该业务专业生产用于太空、军事和商业应用的金属管道系统、柔性接头和组件，年销售额约为1700万美元，此次收购扩大了公司航空航天产品的供应范围 [19] - 公司将继续控制成本，使可变成本结构与当前需求水平保持一致，并仅在必要时增加固定成本以支持更高的销量和未来增长机会 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是极具挑战的一年，公司员工共同努力制定了有效的危机管理协议，在保障员工安全健康的同时服务客户，并回馈社区，提高了生产力 [11] - 预计2021年公司业务将继续复苏，得益于消费者对家居相关产品和全球汽车的强劲需求、供应链限制的改善以及受疫情负面影响的业务和行业的适度改善；同时预计将继续面临通胀和大宗商品成本上升的压力，并通过提高销售价格来弥补这些成本的增加 [39] - 2021年销售额预计在46亿至49亿美元之间，较2020年增长7%至14%；每股收益预计在2.30至2.60美元之间；全年EBIT利润率预计在10.5%至11%之间；预计经营现金流约为4.5亿美元，资本支出约为1.5亿美元，股息约为2.2亿美元，债务偿还至少5100万美元 [40][41][43] 其他重要信息 - 2020年，公司剥离了床上用品业务板块的两家企业，一家是拉丝线业务中的小型特种钢丝业务，年销售额为3000万美元，另一家是前时尚床业务中的小型业务，年销售额为1500万美元 [16] - 董事会宣布第一季度每股股息为0.40美元，按周五收盘价43.02美元计算，当前股息收益率为3.7%，是标准普尔500股息贵族股中较高的收益率之一，公司将继续保持股息贵族的地位 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何应对通胀环境，与2018年相比有何不同？ - 公司业务结构较2018年有变化，已剥离时尚床业务，优化了家居家具业务，更注重创新和高价值产品，并将部分制造产能转移到海外；收购了ECS，该业务在应对商品通胀方面具有定价权和有效传导能力；团队从2018年的经历中吸取了经验教训，整体在传导通胀方面处于更有利的地位 [51][52][54] 问题2: 如果原材料价格稳定，原材料成本对第一季度的影响有多大？ - 原材料成本难以预测，如2020年12月钢废料价格大幅上涨，导致公司记录了未预期的LIFO费用；2021年1月钢废料价格大幅上涨，2月预计会有所回落；ECS业务的化学原料成本通胀更为显著，且可能持续到第二季度，公司已宣布三次提价，可能很快会有第四次；LIFO费用影响在第一季度最为严重，但2021年预计不会有较大规模的LIFO费用 [59][60][61] 问题3: 如何看待公司的利润率前景，特别是2021年下半年及更长期的情况？ - 从长期来看，公司对EBIT利润率保持在11.5%至12.5%的预期感到满意，短期的滞后影响和传导成本时无法获得利润率百分比的问题是当前面临的挑战 [70] 问题4: Comfort Core业务在过去几个季度的表现如何，对床上用品业务板块的贡献如何？ - Comfort Core业务产能将增加约25%，从2020年第二季度到第四季度产量持续增长；2019年第四季度Comfort Core占总弹簧生产的比例约为58%，2020年第三季度约为60%，第四季度约为62%；2020年第四季度，带有Quantum Edge的Comfort Core产品比例增加到约56% [72][73] 问题5: 汽车行业的半导体短缺对公司的积压订单和供应链有何影响？ - 芯片短缺是行业性问题，各OEM采取不同应对措施，情况仍不稳定且能见度有限；公司电机生产的供应链受到一定影响，但主要影响可能来自OEM生产限制；目前订单尚未受到影响，但根据IHS预测，第一季度可能会有轻微的销售负面影响 [75][76][77] 问题6: 内弹簧业务是否仍有能力将钢材通胀成本传导给主要床上用品客户？ - 公司有合同条款允许将钢材通胀成本传导给客户，虽然有一定滞后但能够实现；对于非合同客户也能够进行价格调整，1月已进行提价，可能会根据通胀情况再次提价 [80] 问题7: 公司是否通过计划推出的新产品在主要床上用品客户中获得了更多份额？ - 公司Comfort Core和Quantum Edge产品的份额有所增加，市场需求强劲 [81] 问题8: 美国弹簧业务在第一季度是否有望加速增长？ - 公司生产持续改善，尽管行业内份额转移和化学原料、泡沫供应等限制因素带来一些不确定性，但公司有能力在第一季度继续增加销售额 [83] 问题9: 拉丝线业务销售额在本季度下降4%的原因是什么？ - 拉丝线业务主要为内部供应，随着弹簧需求增加，更多产量用于内部，同时公司剥离了一家小型业务 [85] 问题10: 可调节床业务在本季度下降的原因是什么？ - 2019年第四季度该业务增长22%，基数较高，导致本季度同比表现不佳，但业务本身情况良好 [87] 问题11: 床上用品业务的有机销售额预计是否会显著增加，特别是在2021年上半年关税的影响下？ - 行业有望迎来强劲的一年，尽管关税的具体影响尚不确定，但消费者对家居的关注持续，公司有望实现持续强劲增长 [89]

公司运营布局 - 公司运营包含140个生产设施，分布在全球18个国家[133] 业务线销售贡献 - 2020年前九个月，床上用品、专业产品、家具地板及纺织品产品三个细分市场分别贡献48%、20%、32%的贸易销售额[134][135][136] 贸易销售额变化 - 2020年第三季度贸易销售额较2019年第三季度下降3%[141] - 2020年第三季度贸易销售为12.076亿美元，同比下降3%，有机销售下降3%，销量下降3% [187] - 2020年前九个月贸易销售额为30.982亿美元，较去年同期下降14%，有机销售额下降15%，销量下降14%[189] - 第三季度总贸易销售额为12.076亿美元，较2019年同期下降2.6%；EBIT增长2.2%，至1.473亿美元[197] - 九个月总贸易销售额为30.982亿美元，较2019年同期下降14.1%；EBIT下降33.7%，至2.508亿美元[204] 遣散费情况 - 2020年第二、三季度，公司分别产生200万美元和500万美元的遣散费[148] 应收账款情况 - 截至2020年9月30日，应收账款水平改善，与疫情前水平一致[151] 资产结构情况 - 截至2020年9月30日，商誉和其他无形资产为21亿美元，占总资产的45%；净财产、厂房和设备、经营租赁使用权资产和杂项资产总计10.5亿美元，占总资产的23%[152] 商誉减值情况 - 2020年第二季度，公司对特种产品部门的液压油缸报告单元进行2540万美元的非现金商誉减值[154] 报告单元公允价值与商誉 - 截至2020年9月30日，床上用品、航空航天、办公家具报告单元的公允价值分别超过账面价值68%、51%、25%，商誉分别为8.55亿美元、5900万美元、9600万美元[156][157] 信贷安排情况 - 信贷安排为多货币信贷安排，2024年1月到期，可借款、还款和再借款最高达12亿美元，2019年1月已全额借入5亿美元用于ECS收购[159] - 2020年5月6日起修改信贷安排，杠杆率契约计算方式改变，各财季末比率调整，总担保债务限额在2021年12月31日前从15%降至5% [160] - 2020年9月30日，公司无未偿还商业票据和信贷安排借款，信贷安排下借款能力为12亿美元 [161] 资本支出与成本节约 - 2020年资本支出减少近60%至约7000万美元，预计产生约1亿美元固定成本节约 [164] - 2020年公司将资本支出减少近60%至约7000万美元，预计产生近1亿美元的固定成本节约[222] 递延雇主社会保障匹配款 - 截至2020年9月30日，公司递延雇主社会保障匹配款1200万美元，预计2020年共递延1900万美元 [165] 政府补贴情况 - 2020年第三季度和前九个月，公司国际地区分别获得政府补贴700万美元和1800万美元 [166] 股息情况 - 2020年11月2日，董事会宣布第四季度股息为每股0.40美元，与2019年第四季度相同，年股息为每股1.60美元 [167] - 2020年8月和11月2日，公司分别宣布每股0.4美元的第三和第四季度股息，与2019年同期持平，年度股息为每股1.6美元[224][226] 最大客户销售占比 - 2019年最大客户占贸易销售约5% [169] 收购情况 - 2019年收购ECS，现金购买价约12.5亿美元 [184] 评级下调情况 - 2020年4月21日和5月5日，两家评级机构分别下调公司长期或短期债务评级 [168] 每股收益与息税前利润变化 - 本季度每股收益（EPS）增至0.77美元，2019年第三季度为0.74美元[188] - 2020年前九个月EPS为1.06美元，2019年同期为1.83美元；息税前利润（EBIT）下降34%，至2.508亿美元[190] 库存核算情况 - 按后进先出（LIFO）法核算的库存通常占公司库存的40%，目前约占三分之一[191] 净利息支出情况 - 2020年前九个月净利息支出增加200万美元，与2019年9月30日止三个月相比无重大差异[193] 有效税率情况 - 2020年第三季度全球有效税率为17%，2019年同期为19%；预计全年有效税率约为23%[194][195] 经营活动现金流量情况 - 2020年9月30日止九个月，经营活动现金流量为3.838亿美元，较去年同期减少3280万美元[208] 营运资金情况 - 本季度末调整后营运资金占年化贸易销售额的8.7%[209] - 2020年9月30日，流动资产为15.183亿美元，流动负债为9.474亿美元，营运资金为5.709亿美元，调整后营运资金为4.189亿美元；2019年12月31日，流动资产为15.381亿美元，流动负债为9.281亿美元，营运资金为6.1亿美元，调整后营运资金为4.528亿美元[210] - 2020年9月30日，年化贸易销售额为48.304亿美元，营运资金占年化贸易销售额的11.8%，调整后营运资金占年化贸易销售额的8.7%；2019年为45.796亿美元，营运资金占比13.3%，调整后营运资金占比9.9%[210] 贸易应收款、库存与应付账款情况 - 2020年9月30日，贸易应收款为6.218亿美元，库存为5.853亿美元，应付账款为4.941亿美元；2019年12月31日，贸易应收款为5.644亿美元，库存为6.367亿美元，应付账款为4.634亿美元[211] 周转天数情况 - 2020年第三季度，销售未收款天数（DSO）为47天，库存周转天数（DIO）为57天，应付账款周转天数（DPO）为48天；2019年第三季度，DSO为49天，DIO为61天，DPO为45天[211] 坏账费用情况 - 2020年第一季度，公司确认2000万美元坏账费用，约一半与一家陷入财务困境的床上用品客户有关[216] 贸易应收款出售情况 - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司分别有4500万和4000万美元的贸易应收款被出售并从合并资产负债表中移除，分别增加了约500万和2500万美元的年初至今经营现金流[219] 第三方计划结算应付账款情况 - 2020年和2019年9月30日，通过第三方计划结算的应付账款分别约为7000万和5500万美元[220] 总债务情况 - 2020年9月30日，总债务（不包括循环信贷/商业票据）为19.602亿美元，平均利率为3.7%，平均到期年限为5.5年；2019年12月31日，总债务为20.561亿美元，平均利率为3.6%，平均到期年限为6.0年[228] 杠杆比率限制情况 - 信贷工具修订后，截至2021年3月31日各财季末，综合有息债务（减去无限制现金）与过去12个月综合EBITDA的杠杆比率不得超过4.75:1.00；2021年6月30日为4.25:1.00；2021年9月30日为3.75:1.00；2021年12月31日及之后为3.25:1.00[232] 现金及现金等价物情况 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为2.45亿美元，略超半数资金存于国外业务国际账户，2020年前九个月带回1.52亿美元外国现金，预计年底前再带回约2000万美元[233] 外国预扣税与现金汇回情况 - 若立即将所有外国现金以股息形式带回美国，需支付约1500万美元外国预扣税，因各地资本要求，1200万美元现金目前无法汇回[234] 商业票据借款与长期债务变化 - 2020年第一季度，公司商业票据借款增加3.6亿美元；截至2020年6月30日，总长期债务减少3.32亿美元；截至2020年9月30日，总长期债务又减少1.74亿美元，主要因商业票据借款减少[235] 房地产交易收益预期 - 若完成出售某些房地产交易，公司预计未来12个月实现2500万至3000万美元收益[237] 诉讼应急准备金情况 - 截至2020年9月30日，公司诉讼应急准备金 immaterial，基于当前已知事实，诉讼应急准备金之外的合计合理可能损失（非很可能发生，因此未记录）估计为1100万美元，包括巴西增值税事项1000万美元和其他事项100万美元[240] 债务公允价值情况 - 2020年9月30日，固定利率债务公允价值比账面价值约高1.36亿美元，2019年12月31日约高9900万美元，浮动利率债务公允价值与记录金额无显著差异[242] 外国业务净投资情况 - 2020年9月30日，公司对功能货币非美元的外国业务净投资为8.59亿美元，2019年12月31日为9.79亿美元[243] 前瞻性陈述说明 - 公司财报及其他公开披露可能包含前瞻性陈述，受风险、不确定性和发展情况影响，实际结果可能与预期有重大差异[244] 重大风险和不确定性 - 已知重大风险和不确定性包括新冠疫情影响、无法按预期时间去杠杆、消费者信心等因素变化、原材料成本及供应问题等[247] - 新冠疫情对公司贸易销售、收益、流动性、现金流和财务状况造成持续不利影响[247] - 公司在预期时间内完成ECS收购后“去杠杆化”存在不确定性[247] - 消费者信心、住房周转率、就业水平、利率和资本支出趋势等出现不利变化[247] - 原材料和其他成本受多种因素影响，包括废钢和棒材、化学品、无纺布等的供应和价格[247] - 公司能否通过提高售价转嫁原材料成本增加存在不确定性[247] - 公司面临来自国内外竞争对手的价格和产品竞争[247] - 公司能否维持和提高收购公司的盈利能力存在不确定性[249] - 外币、政治风险以及美国或外国法律、法规或法律体系的不利变化影响公司[249] - 美国政府征收关税导致公司进口原材料和产品成本增加[249] - 公司能否避免因网络安全漏洞导致信息系统修改或中断存在不确定性[249]

业绩总结 - 第三季度调整后每股收益（EPS）为0.80美元，比2019年第三季度的0.76美元增长了5%[2] - 第三季度营业现金流为2.61亿美元，较2019年第三季度的2.13亿美元增长了23%[3] - 第三季度调整后息税前利润（EBIT）为1.53亿美元，较2019年第三季度的1.48亿美元增长了3%[3] - 第三季度销售额为12.08亿美元，同比下降3%[2] - 第三季度调整后EBIT利润率为12.7%，较2019年第三季度的11.9%上升80个基点[3] - 2020年销售额同比下降14%，为30.98亿美元[9] - 2020年调整后EBIT为2.97亿美元，同比下降24%[9] - 2020年调整后EBIT利润率为9.6%，较2019年的10.8%下降120个基点[9] - 2020年现金流为3.84亿美元，同比下降8%[9] - 2020年预税收益为2.36亿美元，较2019年下降28%[11] - 2020年净收益为1.86亿美元，较2019年下降27%[11] - 2020年每股收益（EPS）为1.37美元，较2019年下降28%[11] 现金流与流动性 - 截至2020年9月30日，公司流动性为14亿美元，其中现金为2.45亿美元，循环信贷额度可用为12亿美元[12] - 2020年资本支出约为7000万美元，股息支出约为2.1亿美元[12] 产品与市场表现 - 2020年第三季度有机销售下降1%，调整后的EBIT为7400万美元，EBIT利润率为12.6%[13] - 2020年第三季度家具、地板和纺织产品的有机销售下降2%，调整后的EBIT为4300万美元，EBIT利润率为11.4%[25] - 2020年第三季度专业产品的有机销售下降9%，调整后的EBIT为3600万美元，EBIT利润率为15.0%[24] - 2020年第三季度整体调整后的EBITDA利润率为16.6%，较2019年上升80个基点[13] 成本控制 - 固定成本节省约为3000万美元，预计全年节省约为1亿美元[2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股收益为创纪录的0.77美元，包含600万美元重组费用；2019年第三季度每股收益为0.74美元，含每股0.02美元重组相关费用；剔除这些项目后，第三季度调整后收益为0.80美元，较2019年第三季度调整后收益增加0.04美元 [7][8] - 第三季度息税前利润（EBIT）为创纪录的1.47亿美元，较去年第三季度增加，主要因固定成本降低，部分被销量下降和后进先出法（LIFO）影响的变化所抵消；EBIT利润率提高60个基点至12.2%，调整后EBIT利润率提高80个基点至12.7%，调整后EBITDA利润率提高80个基点至16.6% [9] - 第三季度销售额为12.08亿美元，较2019年第三季度下降3%；运营现金流为创纪录的2.61亿美元；调整后营运资金占年化销售额的比例从2019年第三季度的10.7%改善至8.7% [10] - 董事会宣布第四季度每股股息为0.40美元，按年股息每股1.60美元计算，公司已连续49年增加年度股息 [10] - 截至9月30日，净债务与过去12个月EBITDA的比率为2.74倍，优于第二季度的3.1倍；公司受益于第三季度发布的新税收指引，调整后税率降至约18% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 床上用品业务第三季度销售额下降2%，ECS、美国弹簧和欧洲弹簧业务因市场需求强劲实现销售增长，但被可调床销量下降以及时尚床和拉丝线业务退出所抵消；美国弹簧业务员工人数高于疫情前水平，但面临TDI、多元醇和MDI等化学品供应限制，供应链还受港口拥堵影响 [15][16] - 专业产品业务第三季度销售额下降9%，主要因航空航天和液压缸需求疲软，预计未来几年航空航天需求仍将面临挑战 [16][17] - 汽车业务第三季度销售额基本持平，各地区运营接近疫情前产能水平 [18] - 家具、地板和纺织品业务第三季度销售额增长1%，受织物加工、土工织物组件和家居家具需求强劲推动；办公家具业务复苏滞后，地板产品中住宅销售表现良好，但酒店销售因旅游业中断而疲软 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国床垫行业对来自越南、印度尼西亚和柬埔寨等七个国家的床垫进口商发起反倾销请愿，美国商务部初步裁定床垫存在违反美国贸易法的低价销售行为，并征收3% - 990%的初步关税；同时，商务部对中国征收98%的初步反补贴关税，预计2021年第二季度作出最终裁定 [11] - 汽车市场方面，5 - 9月汽车业务月度增长显著，预计年底因假期影响增长将有所回落；美国和中国的原始设备制造商（OEM）库存处于极低水平，正努力重建至正常水平，特别是卡车和SUV；中国已连续五个月实现同比销售增长，这将推动2021年上半年产量增加 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在竞争和财务方面均处于有利地位，能够利用各终端市场的长期机会，长期基本面使其有信心为股东持续创造价值 [12] - 公司运营重点包括增加生产以满足强劲的床上用品需求、应对劳动力短缺、管理供应链问题、响应政府生产限制以及监控需求信号并快速响应以控制成本和优化现金流 [14] - 公司致力于保持长期的财务实力和投资级债务评级，以平衡和审慎的方式配置现金，限制收购活动 [24] - 行业内弹簧制造商全球均无过剩产能，公司拥有世界上最好的机器设备、后向一体化和强大的知识产权，能够比其他公司更好地应对短期供应问题，长期来看不担心客户流失 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对在不确定时期取得强劲的第三季度业绩感到满意，这得益于员工的奉献和努力 [6] - 近期北美和欧洲新冠感染病例再次激增，经济环境仍不确定，公司首要任务是保障员工安全健康，将密切关注政府命令和市场需求信号，随时准备应对经济状况恶化 [19] - 公司预计2021年第二季度将对床垫反倾销和反补贴调查作出最终裁定，这将使国内床垫生产商在更公平的竞争环境中竞争 [11] - 基于成本降低带来的效率提升，公司预计成本效率具有可持续性，在相同销量下2021年将更具盈利能力，有望实现长期利润率目标的高端水平 [50] 其他重要信息 - 公司年初采取的固定成本行动使第三季度成本降低约3000万美元，预计全年固定成本节约近1亿美元 [18] - 公司预计全年资本支出约7000万美元，股息支出约2.1亿美元，剩余年度计划债务还款约1200万美元 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在缓解床上用品供应链限制方面采取了哪些措施，以及如何提前缓解压力 - 公司重新构建非织造材料供应链，增加全球供应商数量，采用替代材料但效率较低且成本较高，还通过空运产品满足需求；在劳动力方面，努力增加员工数量，目标是主要设施实现四班倒；对于化学品短缺，持续寻找供应，团队致力于配方研发和节约使用，还将增加生产舒适核心产品的设备，预计明年初投入使用 [33][34] 问题2: 公司如何应对成本上升进行定价调整 - 公司已将非织造材料和化学品成本的增加转嫁给客户，并与客户合作达成公平结果 [36] 问题3: 床上用品生产和供应限制在本季度的变化情况 - 9月底成品库存远低于1月或3月水平，基本是生产多少就发货多少，影响了同比销售；尽管员工数量增加，但本季度非织造材料供应问题最为严重，影响了生产；从连续角度看，本季度仍有进展，但同比特别是9月有所下降 [43] 问题4: 目前内弹簧生产情况与之前相比如何 - 目前内弹簧生产水平与去年相近，但付出了更多工时和努力 [45] 问题5: 如果业务恢复正常，公司在2019年销售水平上是否会获得更高利润 - 公司长期利润率目标仍为11.5% - 12.5%，不会因本季度表现而改变；但基于成本降低带来的效率提升，预计成本效率具有可持续性，在相同销量下2021年将更具盈利能力，有望实现长期利润率目标的高端水平 [49][50] 问题6: 特种泡沫业务第四季度销售增长是否会因化学品不可抗力而恶化 - 由于化学品供应紧张，难以预测第四季度情况，但目前公司仍能维持运营，不会对第四季度持负面看法 [55] 问题7: 家居家具业务是否存在运营或生产问题，与市场增长相比情况如何 - 家居家具需求强劲，公司对市场份额和行业地位感到满意；客户和公司自身都受到劳动力供应和TDI问题影响，本季度末存在积压订单，未满足的需求将延续到第四季度，预计需求将持续到明年第一季度甚至第二季度；美国座椅业务因酒店业放缓导致沙发床需求下降，目前运行水平约为疫情前的90% [56][57] 问题8: 汽车业务销售趋势如何，对汽车经销商库存补充情况是否有可见性 - 5 - 9月汽车业务月度增长显著，预计年底因假期影响增长将有所回落；公司无法实时了解OEM库存情况，但知道美国和中国的库存处于极低水平，正努力重建，特别是卡车和SUV；中国已连续五个月实现同比销售增长，这将推动2021年上半年产量增加，但最终生产与销售将回归正常比例 [62] 问题9: 面对供应链限制，客户反馈如何，是否存在客户长期分散供应商的风险 - 供应链问题是全球性问题，全球弹簧制造商均无过剩产能，客户努力填补供应缺口，但很难找到比公司更能应对短期问题的供应商；公司拥有世界上最好的机器设备、后向一体化和强大的知识产权，长期来看不担心客户流失 [64]

公司业务分布 - 公司有140个生产设施分布在18个国家，业务分为三个报告分部[144] 各业务线贸易销售占比 - 2020年前六个月，寝具产品、专业产品、家具地板及纺织品产品三个分部贸易销售占比分别为48%、20%、32%[147][148][149] 贸易销售变化情况 - 第二季度贸易销售同比下降30%，4月、5月、6月分别同比下降超50%、近30%、超15%，7月前三周销售接近去年水平[154] - 2020年第二季度贸易销售为8.451亿美元，较2019年第二季度下降30%，有机销售下降31% [197] - 2020年前六个月贸易销售为18.906亿美元，较去年同期下降20%，有机销售下降22% [199] - 2020年第二季度贸易销售总额8.451亿美元，较2019年同期的12.132亿美元减少3.681亿美元，降幅30.3%[207] - 2020年上半年贸易销售总额18.906亿美元，较2019年同期的23.683亿美元减少4.777亿美元，降幅20.2%[217] - 2020年第二季度贸易销售较2019年同期下降30%，4月、5月、6月销售额分别同比下降超50%、近30%、超15%[228] 遣散费情况 - 2020年第二季度公司因永久裁员产生200万美元遣散费，预计下半年约为500万美元[159] 资产情况 - 截至2020年6月30日，商誉和其他无形资产为21亿美元，占总资产46%；净财产、厂房和设备等资产总计10.7亿美元，占总资产23%[162] - 截至2020年6月30日，寝具、航空航天、办公家具报告单元的公允价值超过账面价值的比例分别为68%、51%、25%[166][167] 商誉减值费用 - 2020年第二季度，专业产品分部的液压油缸报告单元产生2540万美元非现金商誉减值费用[164] 信贷安排情况 - 信贷安排为多货币信贷安排，到期日为2024年1月，可借贷最高12亿美元，2019年1月已全额借入5亿美元用于ECS收购[170] - 2020年5月6日，公司修订信贷安排，更改了限制性借款契约，包括调整杠杆比率和总担保债务限额等[171] - 截至2020年6月30日，公司遵守所有债务契约，并预计能够维持对修订后债务契约要求的合规性[171] - 截至2020年6月30日，公司通过商业票据借款使用了信贷安排下1.02亿美元的借款额度，季度末额外借款能力约为11亿美元[172] - 2019年1月将信贷额度从8亿美元扩大至12亿美元，为ECS收购发行约7.5亿美元商业票据[240] 成本控制与节约 - 2020年公司将资本支出削减超60%至约6000万美元，并限制收购支出，预计产生约1亿美元固定成本节约[175] - 2020年削减固定成本约1亿美元，资本支出预算削减超60%至约6000万美元[233] 股息情况 - 公司长期目标股息支付率约为调整后每股收益的50%，2019年季度股息提高0.02美元至0.40美元，增幅5.3% [176] - 2020年5月宣布季度股息为每股0.4美元，较2019年上半年增加0.02美元，增幅2.6%[235] 最大客户销售占比 - 2019年公司最大客户占贸易销售的约5% [178] 每股收益与息税前利润变化 - 2020年第二季度每股收益降至 - 0.05美元，2019年第二季度为0.64美元，息税前利润下降83%至2280万美元 [198] - 2020年前六个月每股收益为0.29美元，2019年同期为1.09美元，息税前利润下降56%至1.035亿美元 [200] - 2020年第二季度息税前利润（EBIT）总额2280万美元，较2019年同期的1.36亿美元减少1.132亿美元，降幅83.2%[207] - 2020年上半年息税前利润（EBIT）总额1.035亿美元，较2019年同期的2.342亿美元减少1.307亿美元，降幅55.8%[217] 收购情况 - 2019年1月16日，公司以约12.5亿美元现金收购了Elite Comfort Solutions [194] - 2019年第一季度以约12.5亿美元收购ECS[234] 库存评估方法 - 后进先出法主要用于评估公司国内钢铁相关库存，占库存的约40% [201] 后进先出法收益情况 - 2020年前六个月公司确认后进先出法（LIFO）收益200万美元，2019年同期为1040万美元[202] 税率情况 - 2019年第二季度税率为24%，2020年第二季度因不可抵扣商誉减值等因素税率高达354%，全年预计有效税率约24%[203][204] 各业务线贸易销售减少情况 - 2020年第二季度，床上用品贸易销售减少1.58亿美元，降幅28%；专业产品减少1.26亿美元，降幅47%；家具、地板和纺织品减少8400万美元，降幅22%[207] - 2020年上半年，床上用品贸易销售减少2.22亿美元，降幅20%；专业产品减少1.55亿美元；家具、地板和纺织品减少1.02亿美元，降幅14%[217] 坏账费用与贸易应收款出售 - 2020年第一季度确认2000万美元坏账费用，其中应收票据800万美元，贸易应收账款1200万美元[229] - 2020年和2019年12月31日分别有2500万和4000万美元贸易应收款出售并从合并资产负债表中移除[229] 总债务与平均利率 - 2020年6月30日总债务（不包括循环信贷/商业票据）为20.323亿美元，平均利率3.6%[239] 现金及现金等价物与外国现金带回 - 2020年6月30日现金及现金等价物为2.09亿美元，上半年带回8200万美元外国现金，预计年底前再带回约4000万美元[244] 房地产出售收益预期 - 若出售某些房地产，预计2020年第四季度或2021年实现最高3000万美元收益[248] 诉讼或有事项损失估计 - 截至2020年6月30日，诉讼或有事项累计额外合理可能损失估计为1100万美元，其中巴西增值税事项1000万美元，其他事项100万美元[251] 固定利率债务公允价值与账面价值差异 - 2020年6月30日，固定利率债务公允价值比账面价值约高7700万美元；2019年12月31日，比账面价值约高9900万美元[253] 外国业务净投资情况 - 2020年6月30日，公司对非美元功能货币的外国业务净投资为9.13亿美元，2019年12月31日为9.79亿美元[254] 信息系统与网络安全 - 公司依靠信息系统获取、处理、分析和管理数据，有事件响应和网络安全持续改进的正式流程[249] - 虽未经历重大网络安全事件，但因新冠疫情增加远程访问等风险，仍可能出现系统中断或机密信息泄露[250] 诉讼或有事项影响 - 公司面临诉讼或有事项，若发生可能对财务状况、经营成果和现金流产生重大负面影响[251] 会计指引情况 - 财务会计准则委员会发布了适用于当前和未来期间的会计指引[252] 外国子公司投资汇兑风险 - 公司将对外国子公司的投资视为长期承诺，不进行汇兑风险套期保值[254] 前瞻性陈述风险 - 季报和其他公开披露可能包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异[255][256] 重大风险和不确定性 - 已知的重大风险和不确定性包括新冠疫情影响、ECS收购相关问题、市场环境变化等[258][259] 经营活动现金流量变化 - 2020年上半年经营活动现金流量为1.225亿美元，较去年同期减少8120万美元，主要因收益降低[221] 调整后营运资金情况 - 截至2020年6月30日，调整后营运资金为5.189亿美元，占年化贸易销售的15.4%，2019年12月31日为4.528亿美元，占比9.9%[223]