收入同比下降 - 净收入为2.941亿美元，同比下降2310万美元或7.3%[3] - 公司净收入从2024年第二季度的3.17173亿美元下降至2025年第二季度的2.94079亿美元，同比下降7.3%[22] 利润与亏损表现 - 公司净亏损从2024年第二季度的525.1万美元改善至2025年第二季度的366.7万美元，亏损减少30.2%[22] - 公司调整后净亏损从2024年第二季度的71.8万美元扩大至2025年第二季度的185.2万美元，增长158.1%[30] - 13周净亏损为367万美元，占收入1.2%，较去年同期的525万美元亏损有所收窄[34] - 26周净亏损为1193万美元，占收入2.1%，去年同期为1169万美元亏损[34] 毛利率变化 - 毛利率提升约90个基点至48.8%[10] - 公司毛利率从2024年第二季度的47.9%下降至2025年第二季度的48.8%，略有改善[22] 调整后EBITDA表现 - 调整后EBITDA为1410万美元，同比下降300万美元[10] - 公司调整后EBITDA显示运营绩效改善，但具体数字未在提供内容中披露[32] 业务线收入表现 - 美国电商净收入下降11.2%至1.673亿美元[3] - Outfitters业务净收入增长5.1%至6640万美元[3] - 第三方渠道净收入增长14.3%至2160万美元[3] - 欧洲电商净收入下降14.8%至1960万美元[3] 现金流变化 - 经营现金流降至50万美元，去年同期为490万美元[6] - 公司经营活动现金流显示现金及等价物从2024年8月2日的2564.8万美元减少至2025年8月1日的2125.5万美元，下降17.1%[20] - 26周经营活动现金流为46.9万美元，较去年490.9万美元大幅下降[38] 库存变化 - 库存同比下降3%至3.018亿美元[5] - 公司库存从2024年8月2日的3.12014亿美元减少至2025年8月1日的3.01797亿美元，下降3.3%[20] 现金及等价物减少 - 现金及等价物为2130万美元，同比下降430万美元[4] - 期末现金及等价物为2355万美元，较去年同期的2789万美元减少[38] 未来业绩指引 - 第三季度调整后EBITDA指引为2400-2800万美元[35] - 2025财年全年调整后EBITDA指引为9800万-1.07亿美元[36] 资产与债务变动 - 公司总资产从2024年8月2日的8.02516亿美元微降至2025年8月1日的8.00641亿美元，减少0.2%[20] - 公司应收账款净额从2024年8月2日的2742万美元大幅增加至2025年8月1日的3902.8万美元，增长42.3%[20] - 公司长期债务净额从2024年8月2日的2.30227亿美元减少至2025年8月1日的2.1955亿美元，下降4.6%[20] 现金流活动明细 - 库存增加3542万美元，较去年同期1035万美元增幅显著[38] - 应付账款增加3625万美元，较去年同期1402万美元大幅增长[38] - 投资活动现金流流出1715万美元，主要用于设备购置[38] - 融资活动现金流流入2207万美元，主要来自ABL设施借款[38]

Increased gross margin approximately 90 basis points Reduced inventory for the ninth consecutive quarter DODGEVILLE, Wis., Sept. 09, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Lands’ End, Inc. (NASDAQ: LE) today announced financial results for the second quarter ended August 1, 2025. Andrew McLean, Chief Executive Officer, stated: “As we reflect on the past several months – including the second and into the third quarter – we’re seeing clear, encouraging momentum across our businesses. In our consumer business, tangible impr ...

公司财务信息 - 公司将于2025年9月9日美国东部时间下午5点举行电话会议讨论2025年第二季度财务业绩 [1] - 财务业绩新闻稿将在电话会议前发布 [1] - 电话会议直播可通过公司投资者关系网站活动与演示栏目获取 [1] - 会议广播录像将于2025年9月9日午夜左右上线并可通过同一网站获取 [2] 公司业务概况 - 公司是领先的数字零售商 提供解决方案型服装、泳装、外套、配饰、鞋类、家居产品和制服 [3] - 产品通过www landsend com网站、第三方分销渠道、公司直营店和第三方许可协议销售 [3] - 通过Outfitters分销渠道向企业和学校提供员工及学生产品 [3] - 公司定位为经典美国生活方式品牌 为生活旅程提供解决方案 [3] 公司联系方式 - 首席财务官Bernard McCracken 电话608-935-4100 [4] - 投资者关系由ICR公司Tom Filandro负责 电话646-277-1235 邮箱Tom Filandro@icrinc com [4]

分析师背景 - 分析师家族有长期投资欧洲市场的历史 始于1960年代和1970年代 [2] - 拥有数学学术背景和欧洲量化经济学硕士学位 [2] - 在多家股票研究机构积累了13年行业经验 [2] - 目前专注于研究上市超过10年且具有稳定净利润和自由现金流的企业 [2] 研究方法论 - 研究重点为具备持续盈利能力和稳定自由现金流边际的企业 [2] - 分析框架包括商业模式评估和估值数据分析 [2] - 采用现金流折现模型(DCF)和交易倍数等估值方法 [2] 持仓情况 - 分析师持有LE公司的股票或衍生品多头仓位 [3]

投资策略 - 专注于长期持有投资策略 从运营角度评估公司 而非市场驱动因素和未来价格走势 [1] - 重点分析公司长期盈利能力 行业竞争动态 选择无论价格如何波动都愿意持有的公司 [1] - 大多数情况下建议持有 只有极少数公司在特定时点适合买入 [1] 研究重点 - 文章内容聚焦于运营层面 为未来投资者提供重要信息 [1] - 在普遍看涨的市场环境中保持适度怀疑态度 [1] 分析师立场 - 分析师未持有提及公司的任何股票 期权或衍生品头寸 [2] - 未来72小时内无计划建立相关头寸 [2] - 文章仅代表分析师个人观点 与任何提及公司无业务关系 [2]

公司概况 - Quad 7 Capital是由7名分析师组成的团队 拥有近12年的投资机会分享经验 涵盖商业 政策 经济学 数学 博弈论和科学等多个领域 [1] - 公司以2020年2月精准建议清仓并做空的操作为业界熟知 2020年5月后平均持仓比例为95%多头和5%空头 [1] - 公司通过BAD BEAT Investing投资小组分享多空交易策略 并亲自投资所讨论的股票 专注于中短期投资 收益生成 特殊情况和动量交易 [1] 投资方法论 - 公司不仅提供交易建议 更注重通过投资手册教学 帮助投资者成为熟练的交易者 [1] - 提供深度高质量研究 明确入场和出场目标 旨在为投资者节省时间 [1] - 公司拥有经过验证的成功记录 [1] 服务内容 - 帮助投资者理解市场的弹球性质 每周执行经过充分研究的交易想法 [2] - 提供4个聊天室的使用权限 每日免费赠送关键分析师升级/降级摘要 [2] - 教授基础期权交易知识 并提供广泛的交易工具 [2]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2024财年和2023财年第四季度，公司约34%的净收入在该季度产生[94] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司净收入分别为2.61208亿美元和2.85471亿美元[96] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司毛利润分别为1.32726亿美元和1.3898亿美元，占净收入的比例分别为50.8%和48.7%[96] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司净亏损分别为826.2万美元和644.2万美元，占净收入的比例分别为3.2%和2.3%[96] - 2025年第一季度和2024年第一季度，调整后净亏损分别为541.9万美元和618.7万美元，调整后摊薄每股亏损分别为0.18美元和0.20美元[102] - 2025年第一季度净收入为2.612亿美元，较2024年第一季度的2.855亿美元减少2430万美元，降幅8.5%；排除影响后，净收入下降4.2%[108] - 2025年第一季度毛利润为1.327亿美元，较2024年第一季度的1.39亿美元减少630万美元，降幅4.5%；毛利率从48.7%提升至50.8%[114] - 2025年第一季度运营亏损240万美元，2024年运营收入220万美元[118] - 2025年第一季度净亏损830万美元，摊薄后每股亏损0.27美元；2024年净亏损640万美元，摊薄后每股亏损0.20美元[122] - 2025年第一季度调整后净亏损540万美元，摊薄后每股亏损0.18美元；2024年调整后净亏损620万美元，摊薄后每股亏损0.20美元[123] - 2025年第一季度调整后EBITDA为950万美元，2024年为1160万美元[124] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司销售成本（不包括折旧和摊销）分别为1.28482亿美元和1.46491亿美元，占净收入的比例分别为49.2%和51.3%[96] - 2025年第一季度销售及管理费用降至1.235亿美元，占净收入47.3%，2024年为1.274亿美元，占比44.6%[115] - 2025年第一季度折旧及摊销费用降至830万美元，2024年为900万美元[116] - 2025年第一季度利息费用为930万美元，2024年为1030万美元，减少100万美元[119] 各条业务线表现 - 公司运营分为美国电子商务、欧洲电子商务、装备商、第三方、许可和零售等业务板块[86] 管理层讨论和指引 - 2025年第一季度，公司减少约6%的公司办公室职位以适应业务发展[89] - 2025财年计划投资约2500万美元用于战略投资和基础设施建设[144] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司分别产生330万美元和30万美元的重组成本[91] - 截至2025年5月2日，约240万美元已产生的重组成本尚未支付，包含在合并资产负债表的应计费用和其他流动负债中[92] - 2025年5月2日，ABL信贷安排未偿还余额为4000万美元，2024年5月3日同样为4000万美元[129] - 定期贷款按季度1.25%的比例摊销，根据总杠杆率，每年需按超额现金流的0% - 75%进行强制提前还款[132] - 定期贷款调整后SOFR贷款年利率根据总杠杆率分为8.25%（≥2.75:1.00）、8.00%（＜2.75:1.00且≥2.25:1.00）、7.75%（＜2.25:1.00）；基准利率贷款年利率对应为7.25%、7.00%、6.75%[134] - ABL信贷安排下，超额可用性低于贷款上限的10%或1200万美元时，需遵守1.0:1.0的最低固定费用覆盖率[139] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为2250万美元，2024年同期为2580万美元；投资活动净现金使用量分别为830万美元和670万美元；融资活动净现金提供量分别为3240万美元和3500万美元[143][144][145] - 2025年5月2日，ABL信贷安排余额为4000万美元，2024年同期为4000万美元；未结清信用证余额分别为1100万美元和810万美元[147] - 2025年年初至今欧洲电子商务分销渠道净收入约占总净收入的7%，假设外汇汇率变动10%，净收入将增减约180万美元[153] - 2025年年初至今外币折算净收入约为150万美元[153] - 截至2025年5月2日，公司有720万美元外币现金及现金等价物[154] - 定期贷款工具利率每变动1个百分点（高于2.00% SOFR下限），年度现金利息费用变动240万美元；假设ABL信贷安排全额提取至2.25亿美元，利率每变动1个百分点，年度现金利息费用变动230万美元[155]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收2.61亿美元，较去年下降9%，排除2024年第一季度将儿童和鞋类库存转移给授权商的影响，总营收同比下降4% [19] - 第一季度GMV呈低个位数下降，排除2024年第一季度将儿童和鞋类库存转移给授权商的影响，GMV同比呈低个位数增长 [19] - 第一季度调整后EBITDA为1000万美元，在指引范围内 [20] - 毛利润较去年下降5%，毛利率接近51%，比去年高出210个基点 [7][20] - 第一季度净亏损830万美元，合每股亏损0.27美元；调整后净亏损540万美元，合每股亏损0.18美元，均在指引范围内 [23] - 第一季度末库存为2.62亿美元，较去年的2.89亿美元下降9% [23] - 第一季度末定期贷款余额为2.44亿美元，资产抵押信贷（ABL）未偿还借款为4000万美元，与去年第一季度持平 [24] - 第一季度根据去年3月宣布的2500万美元股票回购授权回购了价值300万美元的股票，截至季度末，剩余授权余额为1100万美元 [25] - 全年指导包括中国30%和世界其他地区约10%的关税影响，预计净收入在13.3 - 14.5亿美元之间，GMV预计呈中到高个位数增长，调整后净收入在1500 - 2700万美元之间，调整后摊薄每股收益在0.48 - 0.86美元之间，调整后EBITDA在9500 - 1.07亿美元之间，全年指导纳入约2500万美元的资本支出 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 资产轻的B2C业务 - 资产轻的授权业务第一季度表现强劲，收入同比增长超60%，在俱乐部和传统百货商店渠道取得成功，本季度完成了旅行配件、男士内衣和基础层以及女士内衣的额外授权谈判，第二季度执行了袜类和寒冷天气配件的授权 [12][13] B2B Outfitters业务 - B2B业务本季度实现了收入和利润目标，企业业务表现强劲，学校制服业务实现增长，第二季度与达美航空建立合作，为其提供制服至2027年底，学校制服业务本季度新客户增长强劲，年化新业务承诺达1300万美元 [14] B2C业务 - 国内通过专有AI工具优化Landsend.com和第三方市场的客户提案，在亚马逊、梅西百货和诺德斯特龙等市场实现显著增长，如在亚马逊专注前25项商品，优化产品页面、Prime资格和库存可用性，实现更好的利润率、高效的库存水平和更快的周转 [15][16] - 欧洲业务有进展，本季度重新推出德国和英国网站，采取不同的营销和商品策略，在欧洲市场推出nexx.com，5月重新推出法国目录，6月将在debanums.com上销售 [16][17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国电子商务业务第一季度销售额和毛利润与2024年第一季度基本持平，外套产品表现强劲，但季节性泳装系列开局缓慢 [21] - 欧洲电子商务业务销售额同比下降28%，新领导团队利用本季度将其重新定位为更高端品牌，清理低价值库存，为市场扩张做准备 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行以客户为中心的战略，通过创意参与、围绕标志性手提包的病毒式营销、授权扩展品牌以及基于产品的创新解决方案来实现，注重品牌建设、促销活动纪律和长期品牌健康发展 [6] - 加速西半球的生产，减少对中国采购的依赖，上一财年采购订单美元中用于中国采购的比例不到8%，关键系列产品全球共同采购，以应对关税影响，增强供应链弹性 [8] - 利用数字和体验式营销战略，提升品牌文化相关性，吸引流量到自有渠道，转化新客户，如推出手提包女孩夏季活动 [9] - 开发多样化的采购网络，与优质供应商建立良好关系，提高采购决策的灵活性 [9] - 董事会上季度启动的探索战略替代方案（包括出售、合并或类似交易）以实现股东价值最大化的进程仍在进行中 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对全年业绩有信心，尽管面临关税挑战，但通过供应链调整和成本控制等措施，预计能够实现全年指导目标，GMV有望实现中到高个位数增长 [6][25] - 对市场表现持积极态度，如市场业务中诺德斯特龙增长最快，亚马逊、梅西百货等也持续增长，欧洲业务有很大发展机会，将继续推进市场拓展和品牌建设工作 [35][37][39] - 认为创新是品牌建设的关键，通过产品创新和营销创新，产品与客户的连接性增强，如泳装产品的改进和手提包作为新客户获取工具的成功 [6][43][47] 其他重要信息 - 本季度WonderWait和Squall外套系列以及即穿类产品如Any Weather抓绒衣和谷仓外套表现出色，女士下装、针织品、毛衣和连衣裙也销售成功 [11] - 核心泳装系列Tugless扩展迅速，从传统款式扩展到泳装连衣裙、两件套和连身裤等多种款式，吸引新客户 [12] - 第一季度通过优化短信营销计划功能，新增近40万订阅者 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：未提供下一季度指导，能否说明全年情况、节奏以及关税对定价和库存的影响？ - 公司基于近期关税税率的不确定性，提供了基于当前关税税率（10%基线和中国30%，下半年有效税率约12%）的年度指导，并进行了大量工作来制定缓解措施，有信心抵消关税影响 [30] - 公司在去年第四季度末开始向西半球转移生产，如将Supima项目转移到西半球并在东半球共同采购，积极应对关税问题 [31][32] 问题2：达美航空新协议与之前有何不同，市场业务情况以及欧洲业务目标？ - 达美航空协议是完成其与另一家供应商签订的合同，后续合作正在讨论中 [34] - 市场业务方面，诺德斯特龙是增长最快的市场，客户平均订单价值（AOV）高，亚马逊、梅西百货持续增长，塔吉特也有进展，科尔士虽本季度表现不佳，但趋势乐观，AOV有所增加 [35][36][37] - 欧洲业务有很大机会，公司利用挑战进行品牌升级，通过重新推出网站、与当地影响者合作等方式，针对不同市场进行个性化营销，看好法国市场的时尚潜力和市场扩展前景 [37][38][39] 问题3：除泳装外其他关键业务情况，网站改进背后的工作以及未来季节的产品预期？ - 公司围绕核心业务进行创新，如将Tugless泳装扩展到多种款式，吸引新客户，手提包是新客户获取的重要工具，可带动泳装、毛巾等产品销售 [43][45][47] - 网站改进旨在通过个性化营销吸引不同客户，如在欧洲市场的网站和市场平台上进行个性化设置 [49][50] - 6月将发布目录，对时尚和趋势产品充满期待 [50] 问题4：新客户从手提包过渡到其他产品的路径是怎样的？ - 新客户主要过渡到泳装连衣裙，泳装连衣裙趋势符合“海滩到酒吧、泳池到晚餐”的需求，表现出色，有进一步发展的潜力 [52][53][54] 问题5：许可业务是否进入新增类别阶段，对鞋类和儿童许可业务的看法？ - 新增的许可业务是空白领域，将带来增量收入，许可业务自去年第一季度开始，每个季度都会持续增长 [59][60] - 儿童业务过渡顺利，合作伙伴表现出色，公司网站上儿童产品销售良好，与学校制服业务形成良好协同效应 [62][63][64] - 鞋类业务初期进展缓慢，现在转向更多新品和更激进的策略，开始取得成效，与泳装业务有协同作用，俱乐部也开始对鞋类感兴趣 [65][66][67] 问题6：达美航空合同的历史启动情况以及返校季业务的预期？ - 达美航空合同并非在合同开始或结束时有大量业务流，而是在推出新产品线时才有，当前与达美的协议近期无新产品线推出，将按历史正常业务水平进行 [69] - 返校季业务通常从6月开始，持续到9月，过去六个月新增了价值1300万美元的新客户学校业务，预计将对第二季度产生积极影响，且今年返校季与2024年情况相近，相对平稳 [70][71] 问题7：泳装产品改善是因为天气原因吗？ - 泳装产品的改善是公司自身努力的结果，虽然本季度初期天气寒冷潮湿，外套销售超过泳装，但随着业务推进，泳装业务逐渐走上正轨，公司对产品和市场前景有信心 [73][74] 问题8：Outfitters业务企业端是否受宏观经济影响出现犹豫情况？ - Outfitters业务企业端未受宏观经济影响，业务表现持续稳定，这证明了公司团队与市场的互动能力以及企业业务的实力 [79][80] 问题9：通过短信订阅等方式增加客户档案与之前活动相比情况如何，新订阅者的粘性如何？ - 关注1 - 2次购买客户的增长情况，这部分客户增长显著，说明公司营销注重产品质量、时尚和客户体验，而非单纯依赖折扣，同时减少付费搜索，增加社交媒体等渠道的营销，还开始关注AI工具的应用 [82][83][85]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第一季度净收入2.612亿美元，较2024财年第一季度的2.855亿美元减少2430万美元，降幅8.5%，排除影响后下降4.2%[3] - 2025财年第一季度美国数字业务净收入2.277亿美元，较2024财年第一季度的2.287亿美元减少100万美元，降幅0.4%[3] - 2025财年第一季度美国电子商务净收入1.707亿美元，较2024财年第一季度的1.705亿美元增加20万美元，增幅0.1%[3] - 2025财年第一季度欧洲电子商务净收入1790万美元，较2024财年第一季度的2500万美元减少710万美元，降幅28.4%[6] - 2025财年第一季度许可和零售净收入1560万美元，较2024财年第一季度的3180万美元减少1620万美元，降幅50.9%，许可收入增长超60%[6] - 2025年13周净收入为261,208千美元，低于2024年的285,471千美元[20] - 2025年13周净亏损为8,262千美元，高于2024年的6,442千美元[20] - 2025年13周调整后净亏损为5,419千美元，2024年为6,187千美元[27] - 2025年13周调整后摊薄每股亏损为0.18美元，2024年为0.20美元[27] - 2025年13周调整后EBITDA为9,521千美元，占净收入的3.6%；2024年为11,579千美元，占比4.1%[30] - 2025年5月2日净亏损826.2万美元，2024年5月3日净亏损644.2万美元[34] 其他财务数据 - 2025年5月2日现金及现金等价物1810万美元，2024年5月3日为2740万美元；存货净额2.624亿美元，2024年5月3日为2.886亿美元，减少9%[4] - 2025年5月2日公司ABL信贷安排下借款4000万美元，可用额度8680万美元；2024年5月3日借款4000万美元，可用额度1.338亿美元；定期贷款债务2.438亿美元，2024年5月3日为2.568亿美元[7] - 截至2025年5月2日，公司总资产为760,495千美元，较2024年5月3日的800,107千美元有所下降[18] - 2025年折旧和摊销为829.1万美元，2024年为900.5万美元[34] - 2025年应收账款净额增加1228.3万美元，2024年增加55.3万美元[34] - 2025年经营活动使用的净现金为2246.3万美元，2024年为2581.5万美元[34] - 2025年投资活动使用的净现金为828.6万美元，2024年为673.1万美元[34] - 2025年ABL信贷安排借款所得为6000万美元，2024年为4900万美元[34] - 2025年融资活动提供的净现金为3242万美元，2024年为3495.9万美元[34] - 2025年现金、现金等价物和受限现金净增加150.5万美元，2024年增加254.9万美元[34] - 2025年期末现金、现金等价物和受限现金为2031.7万美元，2024年为2983.9万美元[34] - 2025年支付的利息为867万美元，2024年为1098.3万美元[34] 股份回购 - 2025财年第一季度公司回购280万美元普通股，截至2025年5月2日，根据计划到2026年3月31日还可最多回购1060万美元[7] 管理层讨论和指引 - 2025财年公司预计资本支出约2500万美元，商品交易总额实现中到高个位数百分比增长，净收入在13.3亿至14.5亿美元之间[10][11] - 2025财年调整后EBITDA指引为9.5 - 10.7亿美元[32] - 2025财年调整后净收入指引为1.5 - 2.7亿美元[32] - 2025财年调整后摊薄每股收益指引为0.48 - 0.86美元[32] 其他重要内容 - 2025年3月7日公司董事会启动战略替代方案探索进程，包括出售、合并等交易以实现股东价值最大化，该进程仍在进行中[8] - 2025年13周公司发生企业重组成本3,332千美元，退出成本257千美元[27]

文章核心观点 Lands' End公司公布2025年第一季度财报，在GMV、毛利率、库存管理等方面有一定表现，同时推进战略替代方案，对2025财年给出业绩指引 [2][3][17] 各部分总结 财务亮点 - 第一季度GMV排除2024财年第一季度儿童和鞋类库存过渡影响后呈低个位数增长，包含该影响则同比略有下降；净收入2.612亿美元，同比减少2430万美元或8.5%，排除影响后下降4.2% [4] - 美国数字业务净收入2.277亿美元，同比减少100万美元或0.4%；美国电子商务净收入1.707亿美元，同比增加20万美元或0.1%；Outfitters净收入4290万美元，同比增加20万美元或0.5%；第三方净收入1410万美元，同比减少140万美元或9.0%；欧洲电子商务净收入1790万美元，同比减少710万美元或28.4%；许可和零售净收入1560万美元，同比减少1620万美元或50.9%，许可收入增长超60% [4] - 毛利润1.327亿美元，同比减少630万美元或4.5%；毛利率提高约210个基点至50.8% [11] - 销售和管理费用降至1.235亿美元，占净收入47.3%；净亏损830万美元，调整后净亏损540万美元；调整后EBITDA为950万美元 [11] 业务亮点 - 截至2025年5月2日，现金及现金等价物为1810万美元，存货净额为2.624亿美元，较2024年同期分别下降和减少9% [5] - 13周经营活动使用净现金2250万美元，较2024年同期有所改善 [6] - 2025年3月28日修订ABL信贷安排，减少最大借款额度；截至5月2日，有4000万美元借款，可用额度8680万美元 [7] - 2025财年第一季度回购280万美元公司普通股，截至5月2日，根据计划还可回购至多1060万美元 [8] 战略替代方案 - 2025年3月7日董事会启动战略替代方案探索进程，包括出售、合并等交易，以实现股东价值最大化，该进程仍在进行中 [9] 展望 - 全年GMV预计实现中高个位数百分比增长；净收入预计在13.3亿至14.5亿美元之间；净收入预计在800万至2000万美元之间，摊薄后每股收益在0.25至0.64美元之间；调整后净收入预计在1500万至2700万美元之间，调整后摊薄每股收益在0.48至0.86美元之间；调整后EBITDA预计在9500万至1.07亿美元之间 [17] 非GAAP财务指标 - 公司报告调整后净收入和调整后EBITDA等非GAAP指标，用于评估经营业绩，认为可排除重大非经常性或非运营项目影响，便于投资者评估业务表现 [25][26] - 调整后净收入定义为净收入排除重大非经常性或非运营项目，如企业重组、退出成本等；调整后EBITDA排除融资、投资活动和税收结构影响 [29][31] 现金流量表 - 2025年第一季度经营活动使用净现金2246.3万美元，投资活动使用净现金8286万美元，融资活动提供净现金3242万美元 [35][36]