文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易，目标是及时获利 ，Zacks动量风格评分可解决动量指标难定义问题 ，LendingClub（LC）动量风格评分为B且Zacks排名为1（强力买入） ，有望在短期内上涨 [1][2][6] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易 ，“做多”时投资者“高价买入 ，期望更高价卖出” ，利用股价趋势是关键 [1] - 动量指标难定义 ，Zacks动量风格评分可解决此问题 [1] LendingClub基本情况 - LendingClub当前动量风格评分为B ，Zacks排名为1（强力买入） ，研究显示Zacks排名1、2且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [2] 股价表现 - 短期来看 ，过去一周LC股价上涨4.53% ，同期Zacks金融 - 杂项服务行业上涨1.45% ；过去一个月LC股价上涨46.32% ，行业上涨2.94% [3] - 长期来看 ，过去一个季度LC股价上涨36.42% ，过去一年上涨61.84% ，而同期标准普尔500指数分别仅上涨10.01%和21.8% [4] - LC过去20天平均交易量为1645599股 ，成交量可作为价格 - 成交量基线参考 [4] 盈利预期 - Zacks动量风格评分考虑价格变化和盈利预测修正趋势 ，盈利预测修正趋势也是Zacks排名的核心 [5] - 过去两个月 ，全年盈利预测有2个上调 ，无下调 ，共识预测从0.27美元提高到0.29美元 ；下一财年 ，有2个预测上调 ，无下调 [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司在Q2实现了10%的季度增长,达到18亿美元的贷款发放量 [11] - 公司的GAAP净收益同比增长21%,达到1500万美元 [11][12] - 公司的资产负债表在年初以来增长近9% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 结构化证券计划在本季度发放了8.85亿美元,占总发放量的主要部分 [31] - 公司还通过市场销售、持有待售延期账龄组合和持有至到期组合等方式发放了其他贷款 [31][32][33] - 公司持有至到期贷款占总发放量的36%,较上季度的32%有所增加 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在信贷表现方面持续领先同行40%,体现在更低的逾期率 [13][14] - 公司的信贷表现在各个细分市场和经济环境下都保持稳定或改善趋势 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划利用行业领先的能力有效获取更多客户,并通过移动应用程序与客户保持互动 [19][21][22] - 公司正在开发新产品,如"Top-up"和"Clean Sweep",以建立与客户的长期贷款关系 [25][26] - 公司正在测试预批准平台,未来可能成为新的增长点 [27] - 公司正在与银行进行接洽,希望他们能重新进入贷款购买市场 [52][54] - 公司面临的主要挑战是贷款销售价格较低,限制了营销渠道的开放 [81][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,公司已经调整好业务以适应当前的经营环境,并进一步优化和聚焦了运营 [28] - 管理层认为,随着利率环境的改善,公司将能够从中获益,并在未来几个季度取得更大的增长 [28] - 管理层对消费者信用状况保持谨慎乐观,认为消费者已经适应了当前的环境 [93][113] 其他重要信息 - 公司的净利差保持稳定,预计将在第三季度保持平稳,并在利率下降后逐步改善 [39] - 公司的非利息支出在本季度保持平稳,但预计第三季度会有所增加 [40] - 公司的拨备金在本季度有所增加,主要是由于持有至到期贷款规模增加以及商业房地产贷款出现问题 [41][42] - 公司的有形股东权益每股增加至10.75美元 [46] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **关于贷款销售定价** 提问内容:公司目前的贷款销售定价情况如何,未来银行重新进入市场会对定价产生什么影响? [50][52][53] **回答**: - 本季度公司贷款销售价格环比上升约20个基点,但仍低于3年前的水平300多个基点 - 随着银行重新进入市场,预计未来12个月内会对贷款销售价格产生积极影响,但短期内影响可能有限 [54][98] 问题2 **关于新产品发展情况** 提问内容:公司新推出的"Top-up"和"Clean Sweep"产品的发展情况如何,对公司未来增长有何影响? [55][56][57][59] **回答**: - 这两款新产品的客户响应和使用率都超出预期,满意度也很高,显示能够更好地满足客户需求 - 这些新产品有助于公司建立与客户的长期贷款关系,是未来增长的重要驱动力之一 [57][58][59] 问题3 **关于资产负债表管理和杠杆水平** 提问内容:公司未来如何平衡不同融资渠道的使用,以及对杠杆水平的目标是什么? [99][100][101][102][103][104] **回答**: - 公司会根据不同时期的市场环境和投资者需求,在持有至到期贷款、结构化证券和延期账龄组合等融资渠道之间进行优化 - 公司目前的资本充足水平较高,未来会根据压力测试结果和业务发展需求动态调整杠杆水平目标 [100][101][102][103]

文章核心观点 公司最新业绩显示贷款发放量增长、回头客业务激增，交叉业务努力反映深化和延长客户关系的能力，且各方面表现良好，对当前季度贷款发放量有指引 [1] 贷款发放情况 - 贷款发放量增长10%，超过18亿美元 [1] - 公司预计本季度贷款发放量为18亿 - 19亿美元 [5] 信用表现 - 本季度“信用表现强劲”，逾期率比同行低40% [1] - 各贷款年份的信用损失稳定或改善 [1] - 30天逾期率在所有FICO分数段均优于竞争对手，如660 - 719 FICO分数段，竞争对手为45%，公司为2.4% [4] 客户特征与业务策略 - 消费者倾向使用公司平台偿还高利率信用卡欠款，公司500万会员是高FICO分数和高收入的优质客户 [2] - 公司通过移动应用保持高客户参与度，本季度首次下载量翻倍，6月应用用户环比增长20%，应用用户登录频率比仅使用网页的用户高25% [3] - 网站数字服务工具使个人贷款发放运营成本在过去一年降低三分之一 [2] 回头客业务 - 约一半会员会二次贷款，获客成本接近零，信用表现比新借款人高最多20% [4] - 回头客接受TopUp等创新产品，有助于深化与消费者的关系 [4] 股价表现 - 盘后公司股价上涨1% [5]

业绩总结 - 2024年第二季度总贷款发放达到18亿美元，位于指导范围的高端[14] - 2024年第二季度的预拨备净收入为5500万美元，超出指导范围的3000万至4000万美元[14] - 贷款组合的净利息收入为1.285亿美元，显示出稳定的净利息利润率[12] - 2024年第二季度净收入为1.49亿美元，较2023年第二季度的1.01亿美元增长了47.5%[38] - 2024年第二季度稀释每股收益为0.13美元，较2023年第二季度的0.09美元增长了44.4%[31] 用户数据 - 2024年6月30日，LendingClub的会员总数超过490万，贷款发放总额超过900亿美元[5] - LendingClub的平均借款人收入超过10万美元，平均FICO评分超过700[7] - 贷款发放的年复合增长率自2021年第一季度银行收购以来达到41%[12] 信贷和风险管理 - 2024年第二季度的信贷损失准备金为6660万美元，较上季度的3190万美元有所增加[22] - 风险调整后收入为1.1亿美元，反映出公司在信贷风险调整后的财务表现[25] - 2024年第二季度贷款损失准备金总额为1.53亿美元，较2023年第二季度的6.66亿美元下降了77.0%[33] 财务数据 - 2024年第二季度现金及其他利息收入资产为15.13亿美元，较2023年第二季度的19.91亿美元下降了24.5%[26] - 2024年第二季度证券公允价值可供出售的总额为4.37亿美元，较2023年第二季度的6.44亿美元下降了32.2%[26] - 2024年第二季度未担保消费贷款总额为43.61亿美元，较2023年第二季度的38.90亿美元增长了18.0%[26] - 2024年第二季度净利息收益率为7.09%，较2023年第二季度的6.91%有所上升[26] - 2024年第二季度非利息支出总额为1.51亿美元，较2023年第二季度的1.51亿美元持平[28] - 2024年第二季度账面价值每股为11.52美元，较2023年第二季度的11.09美元增长了3.9%[43] - 2024年第二季度实质账面价值每股为10.75美元，较2023年第二季度的10.26美元增长了4.8%[44] 资金稳定性 - 87%的存款为保险存款，显示出资金的稳定性[12]

公司业绩表现 - 公司LendingClub在2024年第二季度的每股收益为$0.13，超出Zacks共识预期的$0.04，较去年同期的$0.09有所增长 这些数据已调整非经常性项目 [1] - 公司本季度的收益超出预期225%，上一季度超出预期266.67% [1] - 公司在过去四个季度中，四次超出共识每股收益（EPS）估计 [1] - 公司本季度的营收为$187.24 million，超出Zacks共识预期的5.67%，但较去年同期的$232.47 million有所下降 公司在过去四个季度中，四次超出共识营收估计 [1] 股价表现 - 公司股价自年初以来上涨了约27.4%，而标普500指数上涨了14.5% [2] 未来展望 - 公司未来的股价走势将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 公司目前的Zacks排名为3（持有），预计短期内表现将与市场持平 [4] - 公司当前的共识EPS估计为$0.05，营收为$181.21 million，用于即将到来的季度，以及$0.27，营收为$722.5 million，用于当前财年 [4] 行业影响 - 公司所处的Zacks行业排名为Financial - Miscellaneous Services，目前位于Zacks 250多个行业的底部42% 研究表明，排名前50%的行业表现优于底部50%的行业，比例超过2比1 [5] 同行业公司表现 - 同行业的Forge Global Holdings, Inc.（FRGE）预计将在2024年第二季度报告每股亏损$0.12，与去年同期持平 共识EPS估计在过去30天内保持不变 [5] - Forge Global Holdings, Inc.的营收预计为$20.24 million，同比增长21% [6]

资产负债表 - 总资产增长至96亿美元，主要由于结构性证券计划和延长季节性投资组合的增长[4] - 证券可供出售增长至28亿美元，主要反映了结构性证券计划的增长[4] - 存款增长至81亿美元，主要由于高收益储蓄和定期存款的增加[4] - 2023年12月31日贷款和租赁总额为48.51亿美元[30] - 2023年12月31日贷款和租赁损失准备金为3.10亿美元[32] - 2024年6月30日贷款和租赁损失准备金为2.29亿美元[32] - 2024年6月30日现金及现金等价物总额为9.38亿美元[55] - 2024年6月30日贷款及租赁投资净额为39.99亿美元[55] - 2024年6月30日存款总额为80.95亿美元[55] 贷款及拨备 - 贷款发放增长至18亿美元，由于成功执行新的消费贷款计划和市场投资者对结构性证书的需求[5] - 2024年6月30日贷款和租赁损失准备金占贷款和租赁总额的比例为5.4%[1] - 2024年6月30日商业贷款和租赁损失准备金占商业贷款和租赁总额的比例为2.7%[1] - 2024年6月30日消费贷款和租赁损失准备金占消费贷款和租赁总额的比例为5.9%[1] - 2024年6月30日净核销金额为6,681.8万美元[1] - 2024年6月30日净核销率为6.2%[1] - 2024年6月30日逾期30-59天的贷款和租赁总额为4,281.7万美元[39] - 2024年6月30日逾期60天及以上的贷款和租赁总额为6,332.5万美元[39] - 拨备计提增加至3560万美元[5] 收益情况 - 总收入增长至1.872亿美元，主要由于净利息收入和市场贷款收入的增加[5] - 非利息收入为58,713百万美元，环比增长2%，同比下降32%[20] - 净利息收入为128,528百万美元，环比增长5%，同比下降12%[20] - 总净收入为187,241百万美元，环比增长4%，同比下降19%[20] - 非利息支出为132,258百万美元，环比持平，同比下降12%[20] - 税前利润为19,422百万美元，环比增长18%，同比增长31%[20] - 净利润为14,903百万美元，环比增长22%，同比增长47%[20] - 公司总营收为1.87亿美元，同比下降19%[44] - 非利息收入为5871万美元，同比下降32%[44] - 贷款持有投资的平均收益率为11.59%，同比下降0.3个百分点[46] - 拨备计提为3556万美元，同比下降47%[44] - 净利润为1490万美元，同比增长47%[44] - 每股收益为0.13美元，同比增长44%[44] - 2024年第二季度税前利润为1.94亿美元[58] - 2024年第二季度净利润为1.49亿美元[57] - 2024年第二季度非利息收入为5.87亿美元[58] - 2024年第二季度净利息收入为12.85亿美元[58] - 2024年第二季度拨备计提为3.56亿美元[57] - 2024年第二季度营运收入为5.50亿美元[57] 其他 - 贷款持有待售公允价值为791,059百万美元，环比增长44%，同比增长216%[24] - 贷款持有待投资总额为4,338,704百万美元，环比下降7%，同比下降23%[24] - 总资产为9,586,050百万美元，环比增长4%，同比增长15%[24] - 2024年6月30日每股有形净资产为10.75美元[59] - 第三季度预计贷款发放18亿至19亿美元，预提前拨备净收益4000万至5000万美元[9] - 贷款持有投资总额为47.25亿美元，同比下降24%[46] - 现金及受限现金余额为9.76亿美元，同比下降35%[47] - 证券投资余额为24.07亿美元，同比增长450%[46]

文章核心观点 LendingClub Corporation公布2024年第二季度财务结果，业务适应现行利率环境，有望随条件改善加速发展，产品创新满足借贷者和投资者需求，实现业务增长 [1]。 各部分总结 财务业绩 - 贷款发放额达18亿美元，较上季度16亿美元增长，得益于新消费贷款计划执行、投资者对结构化证书需求及更高的整笔贷款留存率 [3] - 总净收入1.872亿美元，较上季度1.807亿美元增长，其中市场收入5640万美元，净利息收入1.285亿美元，信贷损失拨备3560万美元，净利润增至1490万美元，摊薄后每股收益0.13美元 [3] - 拨备前净收入（PPNR）5500万美元，较上季度4850万美元增长，主要因总净收入增加且费用稳定 [3] 资产负债表 - 总资产96亿美元，较上季度92亿美元增长，主要源于结构化证书计划相关证券和扩展季调投资组合增长 [2] - 可供出售证券28亿美元，较上季度22亿美元增长，反映结构化证书计划增长 [2] - 资产负债表上的整笔贷款51亿美元，与上季度基本持平 [2] - 存款81亿美元，较上季度75亿美元增长，主要因高收益储蓄和定期存款增加，87%的存款由FDIC保险 [2] - 流动性状况良好，有30亿美元随时可用流动性，资本状况强劲，一级杠杆比率12.1%，一级普通股权益资本比率17.9% [2] - 每股账面价值增至11.52美元，每股有形账面价值增至10.75美元 [2] 财务展望 - 预计第三季度贷款发放额在18 - 19亿美元，拨备前净收入（PPNR）在4000 - 5000万美元 [5] 公司介绍 LendingClub Corporation是LendingClub Bank母公司，LendingClub Bank是美国领先数字市场银行，会员可获取金融产品和服务，公司利用先进信用决策和机器学习模型，自2007年超490万会员加入 [6] 运营亮点 - 非利息收入、净利息收入、总净收入、拨备前净收入等指标较上季度有不同程度增长，信贷损失拨备也有所增加 [12] - 净息差5.75%，效率比率70.6%，平均股本回报率（ROE）4.7%，平均总资产回报率（ROA）0.6%，营销费用占贷款发放额的1.47% [12] 资产质量指标 - 贷款和租赁损失准备金占按摊余成本计量的投资性贷款和租赁总额的比例为5.4%，净冲销率6.2% [16] 贷款和租赁投资情况 - 按摊余成本计量的投资性贷款和租赁包括无担保个人贷款、住宅抵押贷款等，总额43.387亿美元，较上季度有所下降 [15][20] 贷款和租赁损失准备金情况 - 贷款和租赁损失准备金总额2.289亿美元，较上季度有所减少，由总准备金和回收资产价值构成 [21] 逾期贷款和租赁情况 - 截至2024年6月30日，逾期贷款和租赁总额1.06142亿美元，较2023年12月31日的1.1894亿美元有所下降 [23] 净利息收入情况 - 总利息收入2.19634亿美元，较上季度增长，总利息支出9110.6万美元，较上季度增长，净利息收入1.28528亿美元，较上季度增长 [26] 合并资产负债表情况 - 资产方面，现金及现金等价物、可供出售证券、贷款等有不同变化；负债方面，存款、借款等有变化；权益方面，普通股、额外实收资本等构成总权益 [31] 非GAAP财务指标调整情况 - 对拨备前净收入和每股有形账面价值等非GAAP财务指标进行了与GAAP指标的调整说明 [32]

SAN FRANCISCO, July 11, 2024 /PRNewswire/ -- LendingClub Corporation (NYSE: LC), the parent company of LendingClub Bank, America's leading digital marketplace bank, announced that it will report earnings for the second quarter 2024 after the market closes on Tuesday, July 30, 2024. LendingClub will host a conference call to discuss the second quarter 2024 financial results at 2:00 p.m. Pacific Time (5:00 p.m. Eastern Time) on the same day. Submission of Conference Call Questions In addition to questions ask ...

文章核心观点 LendingClub的结构化贷款证书计划自2023年4月推出后发展良好，已售出超30亿美元贷款，该计划为投资者提供有吸引力的回报，也让公司获得收益，还能在贷款发放量下降时服务资产管理者和公司自身 [1] 计划销售情况 - 自2023年4月该计划推出以来，公司通过结构化贷款证书计划已售出超30亿美元贷款 [1] - 2023年11月，即计划推出七个月后，通过该计划出售的个人贷款突破10亿美元 [2] 计划优势 - 为市场投资者提供“有吸引力的风险调整杠杆回报，以及在流动性证券上的低摩擦、低成本融资”，同时使公司获得有吸引力的收益率且信用风险小 [1] - 是公司为扩大投资者对消费信贷的获取渠道、拓宽分销渠道和改善投资者流动性而推出的产品结构之一 [2] - 公司作为行业领导者，相比竞争对手有更低的逾期率，能为自身和市场投资者带来强劲回报，吸引现有合作伙伴续约和新投资者加入 [2] - 公司银行有能力为投资者持有和培育贷款，在为公司赚取利息收入的同时，增加买家对未来信贷表现的确定性，在当前环境下尤为重要 [3] 公司评价 - 公司首席执行官Scott Sanborn称该结构化证书计划在贷款投资者中势头强劲，因其认可消费信贷作为资产类别的价值、公司的承销质量和简化的融资解决方案，该计划的成功表明公司是该资产类别首选供应商 [1]

文章核心观点 - 借贷俱乐部公司通过其结构化贷款证书计划售出的贷款超过30亿美元，该计划受投资者认可，体现公司在消费信贷资产类别中的领先地位 [1] 公司业务情况 - 公司的结构化贷款证书计划于2023年4月推出，是一种双档私募证券化，公司保留优先票据，以预定价格向市场投资者出售一批贷款的剩余证书，提供内置融资 [1] - 该计划基于公司独特的市场银行模式，使市场投资者和银行双方受益，投资者可获得有吸引力的风险调整杠杆回报，公司可获得有吸引力的收益率且信用风险低 [2] - 公司在行业内违约率远低于竞争对手，这有助于为自身和市场投资者带来强劲回报，促使现有合作伙伴续约，吸引新投资者 [2] 公司背景信息 - 借贷俱乐部公司是借贷俱乐部银行的母公司，银行是美国领先的数字市场银行，会员可获得广泛金融产品和服务 [3] - 公司基于超1500亿个数据单元和超900亿美元贷款，使用先进信用决策和机器学习模型，自2007年以来超490万会员加入俱乐部 [3]