矿产和特许权权益 - 截至2019年9月30日，公司拥有约870万英亩的矿产和特许权权益，以及约430万英亩的覆盖特许权权益，其中48%位于二叠纪盆地和中大陆地区[110] - 公司在2019年9月20日同意以约990万美元收购俄克拉荷马州的矿产和特许权权益，涉及约279,680英亩的总面积和186英亩的净特许权面积[113] - 截至2019年9月30日，公司在二叠纪盆地拥有40,191口生产井，占公司总生产井数的43%[112] 分红支付 - 2019年第三季度，公司支付了190万美元的季度现金分红给A系列优先单位持有人[115] - 2019年11月8日，公司宣布每股普通单位派发现金分红0.42美元，将于2019年11月11日支付[118] - 公司在2019年11月6日支付了季度现金分红，A系列优先股的分红金额为190万美元[190] - 公司在2019年11月8日向OpCo普通股持有人支付了季度现金分红，每股0.428494美元，其中0.008494美元对应2019年第三季度的税款支付[191] - 公司在2019年11月8日向B类股东支付了季度现金分红，总额约为23,388美元，占每位B类股东出资额的2.0%[192] - 公司在2019年10月25日宣布了季度现金分红，每股普通股分红0.42美元，并于2019年11月11日支付[193] 商品价格 - 2019年前九个月，原油价格波动范围为每桶46.31美元至66.24美元，天然气价格波动范围为每MMBtu 2.02美元至4.25美元[120] - 2019年前九个月，原油平均价格为每桶56.75美元，天然气平均价格为每MMBtu 2.62美元[122] - 2019年9月30日原油12个月平均价格为57.77美元/桶，较2018年底下降11.9%[142] - 2019年9月30日天然气12个月平均价格为2.87美元/Mcf，较2018年底下降7.4%[142] - 2019年第三季度石油平均价格为54.87美元/桶，较2018年同期下降15.3%[159] - 2019年第三季度天然气平均价格为2.05美元/Mcf，较2018年同期下降19.9%[159] - 2019年前九个月平均油价为54.65美元/桶（同比下降13.7%），天然气价格为2.33美元/Mcf（同比下降10%），NGL价格为16.83美元/桶（同比下降36.7%）[175] 生产和销售 - 截至2019年9月30日，公司资产上的活跃钻机数量为82台，较2018年同期增长15.5%[125] - 2019年第三季度，公司收入中54%来自石油销售，36%来自天然气销售，7%来自NGL销售[128] - 公司通过衍生品协议锁定部分石油、天然气和NGL的销售价格，协议期限至2021年6月[129] - 2019年第三季度石油、天然气和NGL收入为2950万美元，较2018年同期增长40%（增加840万美元）[156] - 2019年第三季度产量为1,365,109桶油当量，较2018年同期增长86.7%（增加633,856桶）[157] - 2019年前九个月石油、天然气和NGL收入为8030万美元，较2018年同期的4270万美元增加3760万美元，其中Haymaker Acquisition贡献2350万美元，Phillips Acquisition和Dropdown分别贡献1530万美元和870万美元[171][173] - 2019年前九个月产量为3,342,391桶油当量（12,243桶/天），较2018年同期的1,390,404桶（8,611桶/天）增加1,951,987桶，其中Haymaker Acquisition贡献1,309,397桶，Phillips Acquisition和Dropdown合计贡献843,006桶[174] 财务表现 - 公司2019年第三季度净亏损为2891万美元，2018年同期净亏损为99.9万美元[135] - 2019年前九个月净亏损为5462万美元，较2018年同期的5244万美元亏损扩大4.2%[135] - 2019年第三季度油气资产减值损失达3488万美元，而2018年同期无减值[135][142] - 2019年前九个月油气资产减值损失累计6583万美元，较2018年同期的5475万美元增长20.2%[135][142] - 2019年第三季度调整后EBITDA为2276万美元，较2018年同期的1399万美元增长62.7%[135] - 2019年前九个月调整后EBITDA达6041万美元，较2018年同期的2928万美元增长106.3%[135] - 2019年第三季度可分配现金为981万美元，较2018年同期的622万美元增长57.7%[135] - 2019年前九个月可分配现金达2411万美元，较2018年同期的2053万美元增长17.4%[135] 信贷和债务 - 公司2017年信贷协议经修订后，循环信贷额度从5000万美元增至2亿美元，借款基础也设定为2亿美元[147] - 2019年5月重新确定后，信贷协议总承诺额度从2亿美元增至2.25亿美元，借款基础从2亿美元增至3亿美元[147] - 截至2019年9月30日，公司高级担保信贷设施下未偿还借款约为9130万美元[148] - 2019年第三季度利息支出为150万美元，较2018年同期的180万美元下降16.7%[148] - 2019年前九个月利息支出为430万美元，较2018年同期的270万美元增长59.3%[148] - 截至2019年11月1日，公司循环信贷设施未偿还余额为9130万美元，总承诺额度从2亿美元增至2.25亿美元[186] - 公司截至2019年9月30日，在担保循环信贷额度下的未偿还借款为9,130万美元，可用额度为2.087亿美元[202] - 公司利率风险敞口显示，利率每上升1%，年利息支出将增加约90万美元[214] 衍生品收益 - 2019年第三季度商品衍生工具净收益为250万美元，而2018年同期为亏损304万美元[155] - 2019年前九个月商品衍生工具收益包括90万美元的市值计价损失和110万美元的结算收益，而2018年同期为350万美元的市值计价损失和40万美元的结算损失[176] 折旧和折耗 - 公司2019年第三季度折旧和折耗费用为1510万美元，较2018年同期的760万美元增加750万美元，主要归因于Haymaker Acquisition、Dropdown和Phillips Acquisition增加了4.008亿美元的可折耗成本[162][178] - 2019年第三季度平均每桶折耗率为11.03美元，较2018年同期的10.37美元增加0.66美元，主要由于Haynesville Basin高收益井的钻探使未评估资产转入折耗基础[164][179] 资产减值 - 公司2019年第三季度录得石油和天然气资产减值费用3490万美元，主要由于12个月平均油价和天然气价格下跌，而2018年同期未记录减值[165][180] 费用 - 2019年前九个月一般及行政费用为1720万美元，较2018年同期的1170万美元增加550万美元，主要由于基于单位的薪酬费用增加350万美元[182] 现金流 - 公司在截至2019年9月30日的九个月内，经营活动产生的现金流为6,397.9961万美元，同比增长4,540万美元[196] - 公司在截至2019年9月30日的九个月内，投资活动使用的现金流为597.4089万美元，同比减少1.944亿美元[197] - 公司在截至2019年9月30日的九个月内，融资活动使用的现金流为5,348.1877万美元，而去年同期为融资活动提供的现金流1.927亿美元[198] - 公司在截至2019年9月30日的九个月内，资本支出包括120万美元用于Phillips收购，以及100万美元用于俄克拉荷马州矿产和特许权收购的定金[199] 收购融资 - Haymaker Acquisition通过发行1000万普通单位和从修订信贷协议借款1.24亿美元融资，Phillips Acquisition和Dropdown分别通过发行940万和650万OpCo普通单位融资[188]

CONFIDENTIAL | NOT FOR DISTRIBUTION KIM B E L L R O Y A L T Y P A R T N E R S WINTER 2019 INVESTOR PRESENTATION Disclaimer This presentation includes forward-looking statements relating to the business, financial performance, results, plans, objectives and expectations of Kimbell Royalty Partners, LP ("KRP" or "Kimbell"). Statements that do not describe historical or current facts, including statements about beliefs and expectations and statements about the federal income tax treatment of future earnings an ...

资产与矿区权益 - 截至2019年6月30日，公司拥有约870万英亩的矿产和特许权权益，以及约430万英亩的覆盖特许权权益，其中约48%位于二叠纪盆地和中大陆地区[99] - 截至2019年6月30日，公司权益覆盖超过9.2万口总生产井，其中二叠纪盆地超过4万口[99] - 截至2019年6月30日，公司总净英亩数为144,117英亩，日均总产量为11,807桶油当量/天（6:1换算）或6,640桶油当量/天（20:1换算）[101] - 截至2019年6月30日，公司资产上活跃的钻机数量为89台，较2018年6月30日的25台显著增加[115] 收入与利润 - 2019年第二季度石油、天然气和NGL总收入为2791.40万美元，同比增长171.06万美元[143][144] - 2019年上半年油气及NGL收入为5070万美元，较2018年同期的2170万美元增长133.6%[156] - 2019年第二季度公司净亏损为2036.55万美元，而2018年同期净利润为137.83万美元[123] - 2019年上半年公司净亏损扩大至2571.09万美元，而2018年同期净亏损为5144.62万美元[123] - 2019年第二季度调整后EBITDA为2155.11万美元，较2018年同期的767.45万美元增长显著[123] - 2019年上半年调整后EBITDA为3764.78万美元，较2018年同期的1529.06万美元增长146%[123] - 2019年第二季度归属于Kimbell Royalty Partners, LP的调整后EBITDA为1061.01万美元，2018年同期为767.45万美元[123] 产量与价格 - 2019年第二季度总产量为1,074,405桶油当量，同比增长743,784桶油当量[143][145] - 2019年上半年产量为1,977,282桶油当量，较2018年同期的659,151桶油当量增长200.0%[157] - 2019年第二季度平均实现油价为每桶57.55美元，同比下降9.3%或5.90美元[146] - 2019年上半年平均实现油价为每桶54.51美元，较2018年同期的62.20美元下降12.4%[158] 成本与费用 - 2019年第二季度生产及从价税为190万美元，较2018年同期的80万美元增长137.5%[148] - 2019年第二季度折旧及折耗费用为1230万美元，较2018年同期的340万美元增长261.8%[149] - 2019年第二季度平均每桶折耗率为11.45美元，较2018年同期的10.24美元增长11.8%[150] - 2019年上半年折旧及折耗费用为2260万美元，较2018年同期的790万美元增长186.1%[161] - 2019年第二季度利息支出为144.17万美元，2018年同期为48.36万美元[136] 资产减值 - 2019年第二季度油气资产减值费用高达2814.67万美元，而2018年同期为零[123] - 2019年上半年油气资产减值费用为3094.89万美元，2018年同期为5475.34万美元[123] - 2019年第二季度石油和天然气资产减值2814.67万美元，主要因12个月平均油价和气价下跌所致，而2018年同期无减值[131] - 2019年上半年石油和天然气资产减值3094.89万美元，2018年同期为5475.34万美元[131] - 2019年第二季度油气资产减值费用为2810万美元，而2018年同期为零[151] - 2019年上半年油气资产减值费用为3090万美元，2018年同期为5480万美元[163] 现金流 - 2019年第二季度可用于分配的现金为905.57万美元，略高于2018年同期的717.17万美元[123] - 截至2019年6月30日的六个月，经营活动产生的现金流量为3914.45万美元，较2018年同期的1418.88万美元增加2490万美元[176][177] - 截至2019年6月30日的六个月，投资活动使用的现金流量为140.53万美元，较2018年同期的1047.73万美元减少910万美元[176][178] - 截至2019年6月30日的六个月，融资活动使用的现金流量为3662.54万美元，较2018年同期的100.24万美元增加3560万美元[176][179] 债务与信贷 - 修订后的信贷协议承诺额度从5000万美元增至2亿美元，借款基础设定为2亿美元[134] - 2019年5月借款基础重定后，信贷协议总承诺额度从2亿美元增至2.25亿美元，借款基础从2亿美元增至3亿美元[135] - 截至2019年6月30日，高级担保信贷设施下未偿还借款约为8730万美元[136] - 截至2019年8月2日，公司在有担保循环信贷额度下的未偿余额为8730万美元[168] - 截至2019年6月30日，公司在有担保循环信贷额度下的未偿还借款为8730万美元，可用额度为2.127亿美元[183] - 经修订的信贷协议将总承诺额度从2亿美元提高至2.25亿美元，借款基础从2亿美元提高至3亿美元[182] - 利率每上升1%，公司每年利息支出将增加约90万美元[194] 现金分配 - 2019年第二季度，公司宣布并支付了每普通单位0.39美元的季度现金分配[108] - 2019年第二季度，公司向A系列优先单位支付了190万美元的季度现金分配[106] - 2019年第二季度，公司向B类单位持有人支付了总计约23,414美元的季度现金分配[107] - 公司于2019年8月7日向OpCo普通单位持有人支付季度现金分配，每单位0.411452美元，其中0.021452美元对应2019年第二季度的税款支付[172] - 公司将于2019年8月9日支付A系列优先单位季度现金分配，总额为190万美元[173] - 公司将于2019年8月9日支付B类单位季度现金分配，总额约为23,414美元[173] - 公司董事会于2019年7月26日宣布普通单位季度现金分配为每单位0.39美元，于2019年8月12日支付[174] 业务运营与投资 - 2019年第二季度，公司签订了额外的商品衍生品合约，包括59,423桶石油的固定价格互换（54.52美元/桶）和836,381 MMBtu天然气的固定价格互换（2.43美元/MMBtu）[104] - 2019年第二季度商品衍生工具净收益为273.36万美元，而2018年同期为净损失53.84万美元[143][147] - 2019年6月19日，公司成立了一家合资企业，持股49.3%，总资本承诺不超过1500万美元，截至报告日已支付220万美元资本出资[103] - 2019年4月10日及7月29日，Haymaker Minerals & Royalties, LLC分别用360万及40万运营公司普通单位和B类单位交换了等额的公司普通单位[102] 收入构成 - 2019年第二季度运营收入构成中，石油销售占比53%，天然气销售占比34%，NGL销售占比9%[118] - 2019年上半年运营收入构成中，石油销售占比52%，天然气销售占比36%，NGL销售占比10%[118]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10‑Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001‑38005 Kimbell Royalty Partners, LP (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other juris ...

For the fiscal year ended: December 31, 2018 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10‑K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Kimbell Royalty Partners, LP (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 1311 (Primary Standard Industrial ...