财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度净利润为2690万美元，同比下降8.5%（2020年同期为2940万美元）[177] - 2021年上半年EBITDA为1.2亿美元，较2020年同期的9180万美元增长30.7%[177] - 公司整体调整后EBITDA利润率从2020年第二季度的13.7%提升至2021年同期的14.9%[179] - 2021年上半年公司合并营业利润为8.82亿美元，其中PC部门贡献最大为5.35亿美元[183] - 2021年上半年公司调整后EBITDA为12.07亿美元，其中PC部门占比52%[183] - 2021年12个月调整后EBITDA为23.45亿美元，较2020年同期增长20.3%[185] 各条业务线表现 - 铁路和公用事业产品及服务部门净销售额同比下降7%至1.955亿美元[132] - 高性能化学品部门净销售额同比增长6%至1.456亿美元[132] - 碳材料和化学品部门净销售额同比增长11%至9990万美元[132] - 铁路和公用事业产品及服务部门营业利润同比下降73%至430万美元[144] - 碳材料和化学品部门营业利润同比增长793%至1340万美元[144] - PC净销售额同比增长2070万美元或8%，主要因国际市场需求增加及美洲铜基防腐剂价格上涨[149] - CMC净销售额同比增长180万美元或1%，主要因欧洲炭黑原料价格上涨及澳大利亚碳沥青销量增加[150] - 分部门营业利润率：PC部门从14.8%提升至19.9%，CMC部门从1.2%跃升至12.6%[159][160][161] - 碳材料与化学品部门（CMC）2021年第二季度调整后EBITDA为1860万美元，同比激增162%（2020年同期为710万美元）[179] - 2021年第二季度铁路及公用事业产品服务部门（RUPS）调整后EBITDA利润率降至6.1%（2020年同期为11.1%）[179] - 2021年上半年绩效化学品部门（PC）调整后EBITDA达6230万美元，占公司总调整后EBITDA的51.6%[179][182] - 2021年上半年RUPS部门调整后EBITDA占比从2020年同期的37.8%下降至23.7%[183] - 2021年上半年CMC部门调整后EBITDA占比从2020年同期的14.6%提升至24.2%[183] 成本和费用 - 公司毛利率从去年同期的81%改善至78%，受益于国际防腐剂销量增长及美洲铜基防腐剂提价[151] - 折旧和摊销费用同比增加320万美元，主因欧洲CMC资产退役义务增加及北美RUPS资本化资产上升[152] - 2021年第二季度非现金LIFO费用为430万美元（2020年同期为320万美元收益）[177] - 2021年12个月公司折旧和摊销费用为5.8亿美元，同比增长5.6%[185] 管理层讨论和指引 - 北美五氯酚（penta）生产商将于2021年底退出生产，公司计划在2022年中完成向替代防腐剂的转换[116] - 公司拥有15个北美木材处理设施，目前利用率不足，计划优化运营网络[120] - 铜价波动对化学品业务影响显著，公司已对冲铜需求至2022年底[123] - 2020年公司永久关闭丹佛木材处理设施，并计划升级阿肯色州设施[120] - 公司70%的北美销售通过长期合同实现，供应全部7家北美I级铁路公司[109] 市场趋势和需求 - 北美铁路枕木需求在2020年约为1800万根，其中1400万根为I级铁路所用[110] - 2021年铁路枕木需求预计增长4.7%至1890万根，2022年进一步增长3.2%至1950万根[110] - 2021年上半年美国铁路货运量同比增长9.4%，多式联运量增长17.5%[112] - 美国电线杆年需求通常在200-300万根之间，近半数已使用超过40年[115] - 木材供应受建筑市场需求影响，部分锯木厂转向生产高利润建筑用材[118] - 现有房屋销售总额环比增长1.4%，所有地区均未出现销售下降[124] - 未售房屋库存环比增长3.3%至120万套，现有房屋销售价格中位数同比上涨23.4%[124] - 家庭装修和维修支出预计同比增长8.6%，达到3800亿美元[125] - 消费者信心指数从120.0上升至127.3，为2020年3月以来的最高水平[126] - 轻型汽车产量预计全球增长14%，美国增长24%[130] 其他财务数据 - 资产出售收益达780万美元，涉及两座已停产的CMC工厂[153] - 利息支出同比减少650万美元，因平均债务水平下降及LIBOR利率走低[156] - 所得税费用同比增加1140万美元至1760万美元，主要因税前利润增长3220万美元[157] - 经营活动现金流同比增长1390万美元至3610万美元，主要因净利润改善[162] - 公司流动性总额为3.305亿美元，包括2.863亿美元信贷额度可用资金[168] - 2021年上半年公司净债务为7.597亿美元，较2020年12月减少1.144亿美元[184] - 2021年6月30日公司净杠杆率为3.2，较2020年6月的4.5显著改善[184] - 2021年上半年公司通过出售KJCC资产获得净收益7470万美元[184] - 2021年12个月公司利息支出为4.25亿美元，较2020年同期减少1.41亿美元[185] 业务影响因素 - 木材价格上涨导致RUPS部门未处理枕木采购量下降[179] - 北美铜基防腐剂价格上调推动PC部门2021年业绩增长[179] - 2021年上半年保险赔款回收对CMC部门EBITDA产生积极影响[180]

Koppers Holdings Inc. (NYSE:KOP) Q1 2021 Earnings Conference Call May 7, 2021 11:00 AM ET Company Participants Quynh McGuire - Vice President of Investor Relations Leroy Ball - President & Chief Executive Officer Mike Zugay - Chief Financial Officer. Conference Call Participants Chris Howe - Barrington Research Mike Harrison - Seaport Global Liam Burke - B. Riley Chris Shaw - Monness Crespi Operator Good morning and welcome to Koppers' Second Quarter 2021 Earnings Conference Call and Webcast. All participan ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2021年第一季度净销售额为4.075亿美元，较2020年同期的4.019亿美元增长1%[136] - 2021年第一季度净收入为2580万美元，相比2020年同期的净亏损250万美元显著改善[165] - 公司整体毛利率改善，销售成本占净销售额比例从去年同期的85%降至78%[140] - 2021年第一季度调整后EBITDA为5510万美元，较2020年同期的3760万美元增长1750万美元，主要得益于销售量和产品组合的改善[165][167] - 2021年第一季度总调整后EBITDA利润率为13.5%，高于2020年同期的9.4%[167] - 截至2021年3月31日的十二个月，公司调整后EBITDA为2.285亿美元，高于去年同期1.979亿美元[170] - 截至2021年3月31日的十二个月，公司净收入为1.493亿美元，利息支出为4500万美元[170] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 截至2021年3月31日的十二个月，公司减值、重组和工厂关闭成本为4700万美元[170] - 截至2021年3月31日的十二个月，公司非现金后进先出（LIFO）收益为1.22亿美元[170] - 2020年第一季度商品对冲按市值计价损失为7900万美元[169] 各条业务线表现 - 高性能化学品部门净销售额同比增长1220万美元，增幅达11%，主要受北美铜基防腐剂需求推动[138] - 高性能化学品部门营业利润同比激增2070万美元，营业利润率从3.7%提升至20.1%[148][149] - 碳材料和化学品部门净销售额同比下降850万美元，降幅为8%，主要因北美苯酐销量和价格下降[139] - 碳材料和化学品部门营业利润同比增加1000万美元，营业利润率从0.7%升至11.7%[148][150] - 绩效化学品部门调整后EBITDA为2780万美元，占公司总调整后EBITDA的50.9%，其利润率从15.3%提升至22.5%[167][168] - 2020年第一季度调整后EBITDA为3.76亿美元，其中RUPS、PC、CMC部门分别贡献13.4亿美元（占比35.8%）、17.0亿美元（占比45.5%）、7.0亿美元（占比18.7%）[169] 各地区表现 - 截至2021年3月31日，美国铁路总货运量同比下降2.6%，而多式联运单位增长13.2%[114] - 2021年3月成屋销售中位数价格创历史新高，所有区域价格均实现两位数增长[125] - 2021年3月成屋销售同比下降3.7%，但较去年同期仍增长12.3%[125] - 2021年4月美国消费者信心指数从3月的109.0升至121.7，为自2020年2月以来最高水平[127] 管理层讨论和指引 - 2021年资本支出预计在1.05亿至1.15亿美元之间，预计将由经营活动产生的现金提供资金[158] - 铁路行业协会预测2021年和2022年木枕安装量将分别增长2.7%和3.6%[113] - 哈佛大学LIRA预测，房主装修支出预计到2022年第一季度将增长4.8%，达到3700亿美元年度规模[126] - 2020年第二季度永久关闭了丹佛木材处理设施，并计划对北小石城设施进行现代化升级[121] 市场与行业背景 - 北美铁路行业拥有约4.5亿根在役木枕的装机基础，需要定期更换[111] - 2020年北美铁路木枕总安装量约为1800万根，其中I级铁路占1400万根[113] - 公用事业杆市场历史年需求量为200万至300万根，近半数在役杆使用年限超过40年[117] - 北美唯一五氯苯酚生产商计划于2021年底停产，公司将过渡使用内部生产的杂酚油或铬化砷酸铜作为替代[118] 公司运营与财务状况 - 北美约70%的销售额来自长期合同[112] - 公司拥有15个北美RUPS处理设施，目前利用率未达饱和[121] - 性能化学品业务通过套期保值交易管理长达6至36个月的铜需求，以减轻价格波动影响[124] - 2021年第一季度经营活动所用现金净额为740万美元，较去年同期的1720万美元减少980万美元，主要得益于净收入及其他经营活动增加1750万美元，但部分被营运资本使用增加770万美元所抵消[151] - 2021年第一季度投资活动所用现金净额为1950万美元，较去年同期的1060万美元增加890万美元，主要由于资本支出增加1360万美元，部分被出售两家已退役CMC工厂收到的470万美元所抵消[152] - 2021年第一季度融资活动提供的现金净额为3340万美元，较去年同期的5030万美元有所减少，主要反映了3410万美元的债务净借款，部分被180万美元的普通股回购所抵消[153] - 截至2021年3月31日，公司估计流动性为3.256亿美元，包括4190万美元现金及现金等价物，以及2.837亿美元的信贷额度可用资金，较2020年12月31日的3.44亿美元有所下降[157] - 截至2021年3月31日，固定费用覆盖率为2.53，总杠杆率为3.44，总担保杠杆率为1.34，均符合契约要求[166] - 截至2021年3月31日的十二个月，公司净杠杆比率为3.4，较2020年3月31日的4.5有所改善[169] - 截至2021年3月31日的十二个月，公司净债务为7.664亿美元，较去年同期减少1.326亿美元[169] - 公司净债务减少主要得益于运营活动产生的现金超过资本支出，以及KJCC剥离带来的净收益7470万美元[169] - 2020年第一季度公司折旧和摊销总额为1.35亿美元[169]

Fourth Quarter and Full Year 2020 Results February 24, 2021 Architects of Continuity™ / VERT NYSE Cautionary Statement Regarding Forward-Looking Statements This presentation, and other statements that Vertiv Holdings Co. ("Company") may make in connection therewith, may contain forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act. This includes, without limitation, statements regarding the financial position, capital structure, indebtedness, business strategy and pla ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年销售额达到创纪录的17亿美元，实现连续第四年增长[32] - 2020年营业利润为1.57亿美元，同比增长25%，创下新纪录[32] - 2020年调整后EBITDA为2.11亿美元，高于2019年的2.01亿美元，调整后EBITDA利润率为12.6%，为2017年以来最高[32] - 2020年调整后每股收益为4.12美元，同比增长30%[32] - 2020年经营活动现金流为1.27亿美元，为历史第二高，过去6年中有5年现金流超过1亿美元[33] - 2020年净债务减少1.315亿美元，为上市公司历史上最大的净债务减少年份，净杠杆率从2019年底的4.3倍降至3.5倍[33] - 2020年资本支出为7000万美元，接近指引区间的上限[33] - 2021年销售额指引为17亿至18亿美元，调整后EBITDA指引为2.15亿至2.25亿美元，调整后每股收益预计连续第二年超过4美元[64][65] - 2021年计划资本支出为1.05亿至1.15亿美元，其中约一半用于增长或成本削减项目，预计在2022年产生800万至1200万美元的EBITDA[66] - 2021年计划进一步减少债务3000万美元，目标净杠杆率在3.2倍至3.4倍之间，长期目标为2至3倍[39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度铁路和公用事业产品（RUPS）销售额为1.68亿美元，同比下降100万美元[34]；2020年全年RUPS销售额增长2500万美元，增幅3%[35] - 第四季度性能化学品（PC）销售额为1.3亿美元，同比增长2500万美元，增幅24%[34]；2020年全年PC销售额增长7800万美元，增幅17%[35] - 第四季度碳材料和化学品（CMC）销售额为9500万美元，同比下降1300万美元，降幅12%[34]；2020年全年CMC销售额下降7100万美元，降幅16%[35] - 第四季度调整后EBITDA为4700万美元，利润率12%，高于去年同期的4000万美元和10.4%的利润率，主要由PC业务强劲表现驱动[36] - 2020年调整后EBITDA为2.11亿美元，利润率12.6%，高于2019年的2.01亿美元和12.3%的利润率，主要得益于PC部门的强劲业绩[37] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美PC市场在1月份开局强劲，但2月份因创纪录的木材价格而需求放缓[44] - 欧洲CMC业务面临挑战，铝产能减少给竞争对手带来压力，进而加剧了定价压力，更高的油价在欧洲是一个净不利因素[60] - 澳大利亚业务预计将因政府住房刺激计划、市场份额渗透机会以及新砷酸工厂的全年效益而表现更好[50] - 南美PC业务表现强劲，公司正考虑增加制造能力以进一步降低该地区的成本[50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成了西弗吉尼亚州Follansbee煤焦油蒸馏设施的出售，这是其调整CMC部门运营规模的战略的一部分，此举每月可释放超过50万美元的现金[21][22] - 公司推出了用于电线杆的新木材处理解决方案DuraClimb，作为五氯苯酚（penta）处理电线杆的替代品，预计将在未来几年逐步淘汰[23] - 公司正在将德克萨斯州的生产从Jasper转移到Somerville，并计划在2021年上半年将第一个处理厂从penta转换为CCA/DuraClimb防腐系统[53] - 公司正在增加两个处理点的干燥能力，以降低成本和供应风险[53] - 公司最大的竞争对手Lonza最近宣布将其特种成分业务（包含木材防腐部门）出售给贝恩资本和Cinven，交易预计在2021年下半年完成[49] - 公司计划到2025年底将EBITDA提升至3亿美元[69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司被归类为必需业务，得以在疫情期间满负荷运营[10] - 性能化学品（PC）业务是2021年最大的不确定因素，需求预测在同比下降10%至同比增长15%之间波动，公司保守预测在下降10%至与去年持平之间[42][45] - 公司预计RUPS和CMC业务将贡献增长，而PC业务将表现出最大的可变性[65] - 管理层对2021年CMC业务持乐观态度，预计EBITDA和利润率将有所改善，积极指标包括钢铁重启和油价上涨[59] - 公司预计2021年上半年PC业务表现强劲，但由于存在太多不确定性，下半年情况尚不明朗[51] 其他重要信息 - 公司强调其"零伤害"安全文化，在疫情期间实现了有史以来最好的基本安全绩效[8][9] - 约有1%的员工处于自我隔离状态，约12%的员工COVID-19检测呈阳性[11] - 公司鼓励员工接种疫苗，并为完成疫苗接种的员工提供250美元奖励[15] - 德克萨斯州等地的极端寒冷天气导致至少5个设施暂时停止运营，但预计不会对业绩产生重大影响[17][19] - 公司获得了Chuck Cooper基金会领导力奖，认可其在多元化和包容性方面的努力[29][30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2021年展望，特别是PC业务指引是否保守，以及可控与不可控因素 - 管理层承认对PC业务采取了保守看法，理由是疫情持续存在不确定性以及家庭装修 discretionary spending 可能恢复正常[74][75] - 管理层指出，如果需求环境减弱，公司有能力通过增加新客户和成本节约措施来填补缺口，但目前认为这具有推测性[75] 问题: 高木材价格对RUPS和PC业务的需求和利润率的影响 - 公司表示在PC业务方面对木材价格风险敞口很小，风险主要由处理商承担，高价格在短期内影响了需求，但随着建筑季节开始，需求预计将回升[77][78] - 在RUPS业务方面，通过与I级客户的合同可以转嫁成本，商业方面存在一些风险，但总体影响可以通过其他行动克服[79][80] 问题: CMC业务利润率展望是否保守，考虑到钢铁、铝和石油市场的积极动态 - 管理层同意如果当前情况持续，指引可能有些保守，但由于CMC市场的波动性，需要谨慎行事，不因年初趋势而过度乐观[81][82][83] 问题: 增长投资的生产力回报和潜在资产出售机会 - 管理层指出了几个关键投资领域：北小石城扩建、增加干燥能力、工厂转换等，这些项目将带来回报[85][86] - 关于资产出售，除了Follansbee，丹佛设施是主要目标，还有其他较小站点可能在本年度变现[87] 问题: 疫情相关成本与节省（如差旅）恢复正常后的净影响 - 管理层预计部分节省的SG&A成本（约1000万美元）将逐渐恢复，同时运营效率随着正常化而提高，两者可能大致抵消[89][90][91] 问题: 恢复股息支付的考虑因素 - 管理层表示股息是现金部署的选项之一，但目前尚未认真考虑，优先事项是业务再投资、补强收购和债务削减，未来将根据杠杆率等因素评估[92][93] 问题: 2022年PC业务面临的潜在不利因素（如产品注册、铜价）以及抵消杠杆，以及利息支出和税率展望 - 欧洲产品再注册问题对整体PC业务影响不大，公司正在开发新产品和提高效率[96] - 关于铜价，2022年部分需求已对冲，但剩余部分将面临重大成本压力，预计行业将共同消化这部分成本增长[97][98][99][100] - 利息支出预计将从2020年的4900万美元进一步降至2021年的4200万至4300万美元[102][103][104] - 有效税率预计从2020年的20%升至2021年的27%，可能带来每股0.50美元的不利影响，但实际结果可能略低[105] 问题: 鉴于业务转型和估值差距，是否考虑分拆CMC业务以释放价值 - 管理层对当前估值感到沮丧，但认为CMC业务经过转型已更加稳定和一体化，分拆是最后手段，目前重点是通过沟通未来增长战略（如2025年EBITDA达3亿美元）来提升市场认知[107][108][109][110][111] 问题: 铜价和油价上涨是否可能带来以美元计的收入和利润增长（即使利润率收缩），以及基础设施支出法案对各业务的潜在益处 - 管理层同意行业接受铜价上涨后，可能带来收入和利润增长（利润率可能收缩）[113][116][117] - 基础设施法案可能对公司的多个业务产生积极影响（如货运铁路、电网硬化、钢铁铝需求），但当前指引未包含此类假设[118][119][120] 问题: 保守的债务削减目标原因以及实现长期杠杆目标的时间表 - 2021年债务削减目标（3000万美元）考虑了更高的资本支出和因销售增长带来的营运资金需求，如果EBITDA超预期，债务削减可能更多[121][122][123][124]

北美铁路枕木市场需求与结构 - 北美铁路枕木市场2020年替换需求量为1870万根，较2019年的1850万根增长1.1%，较2018年的2120万根下降11.8%[24] - 北美铁路轨枕市场2020年采购量达1870万根，较2019年的1850万根增长，但低于2018年的2120万根[24] - 北美Class I铁路公司占美加地区枕木总采购量的74%[24] - 北美铁路轨枕市场约74%的需求来自北美I级铁路公司[24] - 北美铁路枕木主要竞争对手为Stella-Jones Inc.[23] 业务合同与销售模式 - 北美RUPS业务72%的销售额通过长期合同实现[24] - 北美铁路与公用事业产品和服务业务约72%的销售额来自长期合同[24] 原材料成本与采购 - 硬木成本占成品枕木总成本的50%以上[21] - 北美铁路轨枕成本中硬木原材料占比超过50%[21] - 公司每年采购超过3300万磅废铜作为木材防腐剂关键原材料[28] - 公司每年采购超过3300万磅废铜用于生产木材防腐剂[28] - 公司每年采购约3,300万磅（约1.5万吨）消费后或工业废铜[54] 供应链与生产设施 - 2020年将煤焦油蒸馏设施从2014年的11家缩减至3家[31] - 2020年公司全球煤焦油蒸馏设施从2014年初的11家缩减至3家[31] - 枕木干燥周期为6至9个月[22] - 北美铁路轨枕需经6-9个月自然干燥或人工干燥处理后使用[22] 行业挑战与风险 - 北美及澳大利亚铝冶炼厂关闭对CMC业务造成持续挑战[32] - 公司煤焦油蒸馏业务因北美、西欧和澳大利亚铝冶炼厂关闭面临挑战[32] - 2021年底北美五氯酚唯一生产商将永久停产[26] - 北美唯一五氯酚生产商预计2021年底停产，迫使用户在未来10个月内转换防腐剂[26] 原材料供应合同条款 - 公司在美国的煤焦油原材料供应合同期限为3至10年，大多数包含续约选项，定价采用公式或每季度/半年度协商方式[34] - 公司在美国的煤焦油原材料供应合同期限为3至10年，大多数包含续约选项，定价基于公式或每季度/半年度协商[34] - 欧洲主要煤焦油供应合同剩余期限约5年，之后可无限期延长（需提前一年通知终止），采用公式定价[34] - 公司在欧洲的主要焦油供应合同剩余期限约5年，之后可无限期延长（需提前一年通知终止），采用基于公式的定价机制[34] - 澳大利亚主要供应合同期限为3至10年，采用公式定价并每年或半年度调整[34] - 公司在澳大利亚的供应合同期限为3至10年，采用基于公式的定价并每年或半年度调整[34] 人力资源配置 - 截至2020年12月31日，公司拥有921名受薪员工和1,140名非受薪员工，员工总数2,061人[40] - 截至2020年底，公司拥有921名受薪员工和1,140名非受薪员工，员工总数2,061人[40] - 铁路和公用事业产品服务业务员工数最多，达1,099人（受薪354人，非受薪745人）[40] - 铁路和公用事业产品与服务业务部门员工数最多，达1,099人（受薪354人，非受薪745人）[40] - 约648名员工由多个工会代表，236名员工的劳工合同将于2021年到期[41] - 约648名员工由工会代表，其中236名员工的劳动合同将于2021年到期[41] 技术与可持续发展 - 木材处理技术可将产品使用寿命延长至50年，实现碳封存[54] - 木材处理技术可将产品使用寿命延长至50年，实现碳封存[54] 员工发展计划 - 公司领导力论坛为高潜力员工提供9个月培训课程，每年全球选拔10-12人参与[48] - 领导力论坛项目每年选拔10-12名全球员工参加为期9个月的培训[48] 薪酬福利制度 - 美国401(k)计划包含传统匹配和基于组织绩效的非选择性公司贡献[50] - 美国401(k)计划包含传统匹配和基于公司绩效的非选择性额外贡献[50] 客户与市场地位 - 木材防腐剂业务为北美十大木材处理公司中的六家供货[28]

KOPPERS = PROTECTING WHAT MATTERS. PRESERVING THE FUTURE. | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|-------------------------------------------------------------|-------| | | | | | | | | | | | | | INN®VATI®N + TECHN@L®GY SUSTAINABILI | | | | | GL@BAL INFRASTRUCTURE GR@WTH-F@CUSB | | | | | RESEARCH EXPERTISE EMPL®YEE ENGAGEMEN P@RTF@LIG INCLUSION + | DIVER | | | | VERTICAL INTEGRATION C@MMUNITY IMPAC | | | | | PR®FITABILITY ENVIR@NMENTAL STEWARDSH | | Investor Presentation November-December 2020 Forward Loo ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 Commission file number 1-32737 KOPPERS HOLDINGS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Pennsylvania 20-1878963 (State of incorporation) (IRS Employer Identification No.) 436 Seventh Avenue Pittsburgh, Pennsylvania 15219 (Address of principal executive offices) (412) 227- ...

铁路与公用事业产品市场需求与表现 - 北美铁路枕木年需求历史范围在2200万至2500万根，但2019年实际安装量降至约2000万根，其中Class I铁路公司占1500万根[130] - 公用事业电线杆年需求历史范围为200-300万根，近半数已使用超40年，预计2020年需求稳定至小幅增长[131] - 公司北美销售70%通过长期合同实现，服务全部7家北美Class I铁路公司[134] - 铁路与公用事业产品服务部门销售额增长3470万美元，主要因I类铁路和商业轨枕市场销量增长及澳大利亚公用事业杆市场销量提升，商业轨枕市场价格上涨贡献3340万美元增量[169] 新冠疫情及运营影响 - 新冠疫情导致中国和新西兰两处设施在2020年第二季度临时关闭，其余31个设施持续运营[124] - 公司因关闭丹佛设施在2020年第二季度记录420万美元资产减值和遣散费，预计2021年前还将产生400-900万美元重组费用[138] 木材与原材料处理及风险管控 - 木材处理周期需6-9个月空气干燥过程，冬季和春季业务受天气条件影响[132] - 公司通过套期保值管理铜价波动风险，保值期限主要覆盖6-36个月需求[141] - 全球焦油供应受高炉钢铁减产负面影响，油价波动影响炭黑原料和萘等产品定价[122] 宏观经济与终端市场需求 - 美国铁路2020年上半年货车装载量同比下降15.9%，多式联运单位下降10.6%，综合运输量下降13.2%[135] - 住宅改造市场需求强劲，水基木材防腐剂销量增长[125] - 6月现房销售环比增长20.7%，但同比下降11.3%[143] - 预计2021年中期家装支出将下降0.4%[144] - 7月消费者信心指数降至92.6（6月为98.3）[145] 分部门销售额表现 - 铁路和公用事业产品部门销售额2.099亿美元，同比增长5%[156] - 高性能化学品部门销售额1.371亿美元，同比增长13%[157] - 碳材料和化学品部门销售额8960万美元，同比下降28%[158] - 净销售额总计8.385亿美元，同比增长2%，其中铁路与公用事业产品服务部门增长10%至3.999亿美元，高性能化学品部门增长13%至2.485亿美元，碳材料与化学品部门下降19%至1.901亿美元[169][170][171] - 高性能化学品部门销售额增长2870万美元，主要受北美铜基防腐剂需求推动，新客户增加及疫情期间家庭装修活动提升销量[170] - 碳材料与化学品部门销售额下降4560万美元，主因全球碳沥青和碳黑原料价格下跌及北美邻苯二甲酸酐价格受低油价影响[171] 分部门营业利润表现 - 高性能化学品部门营业利润增长133%，利润率达23.8%[165][167] - 碳材料和化学品部门营业利润下降88%，利润率仅1.7%[165][168] - 营业利润总计6330万美元，同比增长1%，其中铁路与公用事业产品服务部门增长24%至2540万美元，高性能化学品部门增长37%至3670万美元，碳材料与化学品部门下降86%至220万美元[178] 成本和费用变化 - 公司整体毛利率改善至77%（去年同期79%）[159] - 销售及行政费用减少570万美元，主要因员工福利相关费用减少240万美元，差旅及设施成本减少380万美元[174] 利息与税收支出 - 利息支出减少520万美元，主因平均债务水平降低及LIBOR利率下降[175] - 所得税费用为620万美元，同比下降8.8%，实际税率从22.1%降至16.5%，受CARES法案税收优惠420万美元影响[176] 现金流与流动性 - 经营活动现金流净额2220万美元，同比增加2080万美元，主因营运资本使用减少1590万美元及库存周转改善[182] - 可用流动性总额1.905亿美元，包括现金及现金等价物3300万美元（其中3080万美元由海外子公司持有）及信贷额度中未使用部分1.575亿美元[191][192] 财务杠杆与契约合规 - 固定费用覆盖率为2.24，超出1.10的最低要求[197] - 总担保杠杆率为2.06，低于3.00的最高限制[197] - 总杠杆率为4.49，低于5.25的最高限制[197] 会计政策与披露事项 - 关键会计政策较2019年年报无重大变更[198] - 环境事项参考合并财务报表附注18[199] - 市场风险披露较2019年年报无重大变更[200] 资产处置收益 - 出售KJCC公司预计获利4500万美元，现金收益约6500万美元[149]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 Commission file number 1-32737 KOPPERS HOLDINGS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Pennsylvania 20-1878963 (State of incorporation) (IRS Employer Identification No.) 436 Seventh Avenue Pittsburgh, Pennsylvania 15219 (Address of principal executive offices) (412) 227-2001 ...