文章核心观点 全球最大的 IT 基础设施服务提供商 Kyndryl 发布 2024 财年企业公民报告，展示在创新、环境管理和社会影响方面为利益相关者推动可持续和持续进展的成果 [1]。 各部分总结 环境方面 - 公司专注管理环境影响、构建供应链弹性并满足监管、客户和投资者要求 [3] - 经科学碳目标倡议（SBTi）验证，较 2023 财年基线，范围 1 排放量减少 9%，范围 2 基于市场的排放量减少 8%，朝着 2040 年净零目标取得进展 [3] - 其环境与能源管理体系获得全球 ISO 14001 和 ISO 50001 认证 [3] - 将 99.99% 的 IT 电子垃圾从垃圾填埋场转移，并在水资源紧张地区实现 9% 的用水量减少 [3] - 与合作伙伴推出由 Kyndryl Consult 牵头的可持续发展和咨询服务，指导客户实现 IT 基础设施现代化以创建更节能的企业计算足迹 [4] 人员方面 - 作为以人为本的组织，通过独特文化吸引、留住、培养、激励和关怀高技能员工，支持为客户交付成果的能力 [5] - 转变核心人力资本技术和流程，员工完成 230 万小时培训和 7.8 万个数字证书 [5] - 支持员工敬业度保持高于行业平均水平，并制定全球福祉战略 Kyndryl Be Well [5] - 成立 Kyndryl 基金会，向来自七个国家的 11 家非营利组织提供首批赠款，以支持公司运营所在社区 [5] 信任方面 - 公司治理战略围绕建立信任、诚信、问责和透明运营，为客户、股东、合作伙伴和社区创造更大价值 [6] - 符合条件的员工行为准则和网络安全培训完成率达 100% [6] - 开发人工智能（AI）管理系统并分享“Kyndryl 负责任的 AI”原则，支持为客户提供 AI 机会的努力 [6] 成果方面 - 因过去一年的企业公民努力，公司获得 EcoVadis 银奖，跻身所有参与组织的前 15% [7]

文章核心观点 文章围绕Kyndryl Holdings, Inc.展开，介绍其股价表现、盈利预期、估值指标等情况，为投资者提供投资参考 [1][2][7] 股价表现 - 最新交易时段收盘价为23.01美元，较前一交易日收盘价上涨1.37%，跑赢标普500指数（当日涨幅0.4%）、道指（涨幅0.62%）和纳斯达克指数（涨幅0.6%） [1] - 过去一个月股价下跌2.2%，表现逊于商业服务板块（涨幅4.05%）和标普500指数（涨幅1.71%） [1] 盈利预期 即将发布的财报 - 预计每股收益0.09美元，较上年同期增长280% [2] - 预计营收37亿美元，较去年同期下降9.14% [2] 全年预期 - 分析师预计每股收益1.29美元，较去年增长1272.73% [3] - 预计营收152.8亿美元，较去年下降4.84% [3] 分析师评级 - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期下降6.91%，目前公司Zacks评级为3（持有） [6] - Zacks评级系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为25% [6] 估值指标 - 公司远期市盈率为17.63，低于行业平均的24.17 [7] - 公司PEG比率为3.53，行业平均PEG比率为1.54 [8] 行业情况 - 技术服务行业属于商业服务板块，目前Zacks行业排名为62，处于所有250多个行业的前25% [8] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks评级评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [9]

文章核心观点 - 公司Kyndryl Holdings, Inc. (KD)股价在最近一个交易日上涨0.55%, 而标普500指数下跌0.19% [1] - 过去一个月公司股价上涨1.8%, 但低于同期行业和大盘的涨幅 [1] - 公司即将发布的财报中, 分析师预计每股收益为0.09美元, 同比增长280%; 预计收入为37亿美元, 同比下降9.14% [1] 公司表现 - 全年来看, 分析师预计公司每股收益为1.31美元, 同比增长1290.91%; 预计收入为152.8亿美元, 同比下降4.84% [2] - 分析师对公司业绩和盈利前景持积极态度, 最近一个月内上调了公司每股收益预期 [2] - 公司当前市盈率为18.16倍, 低于行业平均水平 [3] 行业情况 - 公司所属的技术服务行业目前在250多个行业中排名前26% [4] - 该行业整体表现优于大盘, 研究显示排名前50%的行业相比后50%的行业表现要好2倍 [4]

文章核心观点 - 介绍Kyndryl Holdings公司股价表现、盈利和营收预期、分析师预测变化、估值情况及所在行业排名等信息，为投资者提供投资参考 [1][2][7] 股价表现 - 公司最新交易收盘价为22.98美元，较前一日下跌0.65%，跑输当日上涨0.03%的标准普尔500指数，道指当日下跌0.04%，纳斯达克指数上涨0.2% [1] - 过去一个月公司股价下跌1.74%，跑输商业服务板块4.61%的涨幅和标准普尔500指数1.54%的涨幅 [1] 盈利和营收预期 - 公司即将公布的财报预计每股收益0.09美元，同比增长280%，预计营收37亿美元，较去年同期下降9.14% [2] - 公司全年Zacks共识预测每股收益1.27美元，营收152.8亿美元，同比变化分别为+1254.55%和 -4.84% [3] 分析师预测 - 投资者应关注分析师对公司预测的近期变化，积极的预测修正对公司业务前景是好迹象 [4] - Zacks Rank系统考虑预测变化并提供评级模型，该系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为+25% [5][6] - 过去一个月Zacks共识每股收益预测下降9.09%，公司目前Zacks Rank为3（持有） [6] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为18.26，行业平均远期市盈率为23.85，公司股价较行业有折价 [7] - 公司目前PEG比率为3.65，科技服务类股票平均PEG比率为1.58 [8] 行业排名 - 科技服务行业属于商业服务板块，目前Zacks行业排名为60，处于所有250多个行业的前24% [8] - Zacks行业排名衡量行业组内个股平均Zacks Rank，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的2倍 [9]

文章核心观点 - 华尔街分析师的评级建议常影响股价，但因券商利益存在偏差，最好结合其他工具如Zacks Rank来做投资决策 [1][3][4] 公司评级情况 - 金德瑞尔控股公司平均券商评级（ABR）为1.33，接近强力买入和买入之间，6家券商给出的评级中5个为强力买入，占比83.3% [2] 券商评级建议分析 - 仅依据ABR做投资决策可能不佳，券商评级在指导投资者选择有价格上涨潜力股票方面成功率低 [3] - 券商因自身利益对股票评级存在强烈积极偏差，每一个“强力卖出”评级对应五个“强力买入”评级 [4] - 券商评级建议应作为验证自身研究或预测股价走势指标的参考 [5] ABR与Zacks Rank对比 - ABR基于券商推荐计算，通常以小数显示；Zacks Rank是利用盈利预测修正力量的定量模型，以整数1 - 5显示 [7] - 券商分析师推荐常过于乐观，误导投资者；Zacks Rank核心是盈利预测修正，与短期股价走势强相关且各等级比例均衡 [8][9] - ABR不一定及时更新，Zacks Rank能快速反映分析师盈利预测修正，及时指示未来股价走势 [10] 金德瑞尔控股公司投资分析 - 金德瑞尔控股公司当前年度Zacks共识盈利预测过去一个月维持在1.35美元，分析师对公司盈利前景看法稳定，短期内股价可能与大盘表现一致 [11] - 因共识盈利预测变化及其他三个因素，公司获Zacks Rank 3（持有）评级，对其相当于买入的ABR应保持谨慎 [12]

文章核心观点 - 2024年是大型机采用人工智能的一年，大型机现代化项目带来显著财务效益，但许多组织面临技能短缺问题 [1] 大型机现代化现状 - 86%的受访者正迅速采用人工智能和生成式人工智能加速大型机现代化计划 [2] - 三分之一的受访者表示该平台已成为运行人工智能工作负载的基础 [2] - 近一半受访者打算使用生成式人工智能将关键大型机数据转化为可操作的见解 [2] - 几乎所有组织都选择混合IT策略，96%的受访者正在将平均36%的工作负载迁移到云端 [3] 大型机现代化成果 - 大型机现代化项目带来显著财务效益，一年投资回报率达114% - 225%，每年集体节省119亿美元 [1][3] 大型机现代化挑战 - 许多受访者仍面临技能短缺问题，特别是生成式人工智能等新领域 [5] - 由于监管合规要求增加，安全技能需求高，几乎所有受访者都将安全作为推动现代化决策的关键因素 [5] - 85%的受访者认为难以通过单一仪表板有效监控运营 [4] 解决方案 - Kyndryl Bridge提供人工智能驱动的开放集成平台，可帮助组织增强对整个技术环境的可观察性、编排和效率 [4] - 77%的组织使用外部供应商来实施大型机现代化项目 [5]

文章核心观点 - 华尔街分析师的推荐常被投资者用于决定买入、卖出或持有股票,但这些推荐的可靠性存在争议 [1][2] - 分析师给予Kyndryl Holdings, Inc.(KD)的平均券商评级(ABR)为1.33,介于"强烈买入"和"买入"之间 [3][4] - 券商推荐存在积极偏差,不能完全反映股票未来价格走势,最好用作验证自身研究或预测股价的指标 [6][7][8] 根据相关目录分别进行总结 券商推荐趋势 - Kyndryl Holdings, Inc.目前有6家券商给出评级,其中5家为"强烈买入",占83.3% [4] - 券商推荐倾向于给予积极评级,而非真实反映股票未来表现 [7][12] 使用券商推荐的局限性 - 券商推荐存在积极偏差,不能完全指导投资者选择最有上涨潜力的股票 [6][7][8] - 与投资者利益不完全一致,需要结合其他指标进行验证 [8] 使用Zacks排名的优势 - Zacks排名是基于盈利预测修正的量化模型,与券商推荐不同,更能反映股票未来走势 [9][13][14] - Zacks排名更新及时,能更快捕捉股票价格变化 [15] 对Kyndryl Holdings, Inc.的评估 - Kyndryl Holdings, Inc.当前Zacks排名为3级(中性),与券商"买入"评级存在差异 [16][17][18] - 需谨慎对待券商"买入"评级,结合Zacks排名等其他指标进行综合判断 [18]

财务表现 - 公司2024年第二季度收入为37.39亿美元，同比下降11%[160] - 净利润为1100万美元，同比增长1.52亿美元[160] - 调整后EBITDA为5.56亿美元，同比下降9%[162] 市场表现 - 美国市场收入下降15%，日本市场收入下降7%(但以恒定汇率计算增长6%)[171][173] - 主要市场收入下降5%，战略市场收入下降15%[172][177] - 美国市场调整后EBITDA下降44%，日本市场下降17%，主要市场增长60%，战略市场下降20%[171][173][175][177] 成本管控 - 三个月内成本费用占收入的比例从82.3%下降至78.5%，主要由于折旧费用降低、运营效率提高、最近签约的毛利率较高以及供应商给予的信用[181] - 销售、一般及管理费用占收入的比例从17.2%上升至17.6%，主要由于汇率对美元计价的费用产生影响，部分被法律准备金的释放所抵消[181] - 人员重组费用占收入的比例从1.4%下降至1.0%，主要由于2024财年第一季度的人员重组措施[181] - 预计2026财年人员重组和场地优化活动将减少超过2亿美元的工资成本、租金费用和固定资产折旧[184] - 2023财年人员重组和场地优化活动的总现金支出为3亿美元，截至2024年6月30日已支付约2.4亿美元，预计2025财年还将支付约2000万美元[187] - 2025财年人员重组和场地优化活动的总现金支出预计为1.4亿美元，截至2024年6月30日已支付约1000万美元，预计2025财年还将支付约9000万美元[184] 业务发展 - 公司采取措施减少低利润业务，并进行运营效率提升和利润率改善[160][172][176] - 公司于2024年6月1日对地理报告分部进行了小幅调整[161] - 签约额同比增长11%至31亿美元[198] 风险因素 - 公司面临未能吸引新客户、保留现有客户或向客户销售额外服务的风险[210] - 公司面临未能实现增长和生产力目标的风险[210] - 公司面临竞争风险[210] - 公司面临与关键供应商和合作伙伴关系的影响风险[210] - 公司面临未能应对和适应技术发展和趋势的风险[210] - 公司面临无法吸引和留住关键人才及其他熟练员工的风险[210] - 公司面临经济、政治、公共卫生等条件影响的风险[210] - 公司面临声誉受损的风险[210] - 公司面临无法准确估算服务成本和完成合同时间线的风险[210] - 公司面临服务交付问题的风险[210] 财务状况 - 公司认为现有现金和信贷额度足以满足未来12个月的预期现金需求[200] - 公司将继续寻求提高运营效率和降低成本的机会，未来可能会产生额外费用[185]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为37亿美元,同比下降8%,主要是公司有意退出低利润业务所致 [32] - 第一季度调整后税前利润增长96%至9200万美元 [35] - 第一季度调整后EBITDA利润率增长30个基点至14.9% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询服务(Kyndryl Consult)收入同比增长14%,签单同比增长49% [34][55] - 超大型云服务相关收入达2.1亿美元,全年有望达到10亿美元,是上一财年的两倍 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本作为公司第二大市场,日元汇率回升将为公司财务带来正面影响 [86][87] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于提供运营和转型IT服务,凭借在关键系统运营和转型方面的专业能力和创新,在行业内独树一帜 [10][11][29] - 公司正加大在咨询服务、超大型云服务、数据与AI、安全与弹性等领域的投入和布局,这些都是公司未来增长的关键驱动力 [12][13][14][28] - 公司正在与微软、谷歌、亚马逊、SAP等科技巨头建立深度合作关系,以拓展业务 [19][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司前景充满信心,预计到2027财年将实现10亿美元以上的调整税前利润 [27][51] - 管理层认为公司有望在本财年第四季度实现收入增长,并在未来几年持续提升盈利能力和现金流 [28][48][51] 其他重要信息 - 公司将于11月21日举办首次投资者日活动,届时将提供更多公司发展的详细信息 [31] - 公司将保持谨慎的并购策略,主要关注一些小型的补充性收购 [47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tien-Tsin Huang 提问** 询问公司新签合同中续约业务和新业务的占比变化情况,以及是否有合同延迟执行的迹象 [54] **Martin Schroeter 回答** 公司咨询服务业务持续保持高增长,这反映了公司在转型服务方面的优势 [55][56][57] 公司总体签单连续3个季度保持增长,第四季度也有望实现收入增长 [56][57] 问题2 **David Togut 提问** 公司何时开始向股东返还资本,是否需要达到10亿美元税前利润目标 [75] **David Wyshner 回答** 公司未来将考虑向股东返还资本,但不需要达到10亿美元税前利润目标,只要税前利润超过收入的1%即可 [83] 问题3 **Divya Goyal 提问** 利率下降是否会为公司带来收入增长机会 [85] **Martin Schroeter 回答** 利率下降将使公司在日本等主要市场受益,同时也将推动客户加大在数字化转型、云迁移等方面的投资,为公司带来新的业务机会 [86][87][88][89]

文章核心观点 - 分析Kyndryl Holdings, Inc.季度财报表现及股价走势，指出其未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks Rank显示股票有望近期跑赢市场，同时提及同行业Duolingo, Inc.的业绩预期 [1][3][6] 分组1：Kyndryl Holdings, Inc.盈利情况 - 本季度每股收益0.13美元，超Zacks共识预期0.12美元，去年同期盈亏平衡，本季度盈利惊喜率8.33% [1] - 上一季度预期每股亏损0.12美元，实际亏损0.01美元，盈利惊喜率91.67% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] 分组2：Kyndryl Holdings, Inc.营收情况 - 截至2024年6月季度营收37.4亿美元，低于Zacks共识预期1.07%，去年同期营收41.9亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] 分组3：Kyndryl Holdings, Inc.股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约28.7%，而标准普尔500指数涨幅为14% [3] 分组4：Kyndryl Holdings, Inc.未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期近期变化，与近期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前，公司盈利预期修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），股票有望近期跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.05美元，营收38亿美元，本财年共识每股收益预期为1.38美元，营收153.8亿美元 [7] 分组5：行业情况 - Zacks行业排名中，科技服务行业目前处于250多个Zacks行业前40%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] 分组6：Duolingo, Inc.业绩预期 - 预计8月7日公布2024年6月季度财报，预计本季度每股收益0.33美元，同比增长312.5%，过去30天共识每股收益预期上调0.6% [9] - 预计本季度营收1.7688亿美元，同比增长39.5% [10]