公司业务地理覆盖范围 - 公司在超150个国家销售产品，涵盖美洲、EMEA和APAC三个地理区域[117] 公司业务拓展与产品发布 - 2020年第一季度公司宣布Mist Premium Analytics服务，扩展连接安全产品组合，发布36端口、400 Gigabit以太网线卡[122] 供应链影响 - 2020年第一季度公司因供应链中断，收入降低且运费略有增加，供应受限源于制造产能和零部件短缺[126] 净收入变化 - 2020年第一季度公司净收入2.04亿美元，较2019年的3.11亿美元下降34%，占净收入百分比从3.1%降至2.0%[133] - 2020年第一季度净收入9.98亿美元，较2019年同期的10.017亿美元减少370万美元；产品净收入6.088亿美元，较2019年的6.187亿美元减少990万美元；服务净收入3.892亿美元，较2019年的3.83亿美元增加620万美元[145] - 2020年第一季度净收入下降主要因服务提供商领域，云与企业领域增长部分抵消，云领域增长主要由交换业务驱动，企业领域增长主要因服务和交换业务[135] 运营现金流变化 - 2020年第一季度公司运营现金流2.722亿美元，较2019年的1.594亿美元增加71%[133] - 2020年第一季度，经营活动提供的净现金为2.722亿美元，较2019年同期的1.594亿美元增加1.128亿美元，增幅71%[161] 股票回购计划 - 2020年公司股票回购计划活动金额为2亿美元，较2019年增长100%[134] - 2019年第四季度公司开展加速股票回购计划，支付2亿美元，回购640万股；2020年第一季度完成该计划，额外回购180万股，共回购820万股；2020年第一季度还在公开市场回购850万股，均价23.7美元，总价2亿美元；2020年第一季度支付季度股息每股0.2美元，共计6550万美元[138] - 2020年第一季度，公司通过加速股票回购计划和公开市场共回购1670万股普通股，总花费4亿美元[167][168] - 2018年股票回购计划授权总额为30亿美元，截至2020年3月31日，剩余约15亿美元[166][169] 股息变化 - 2020年公司每股普通股现金股息为0.2美元，较2019年的0.19美元增长5%[134] - 2020年第一季度，公司宣布并支付每股0.20美元的季度现金股息，总计6550万美元[170] 递延收入变化 - 2020年3月31日递延收入为12.548亿美元，较2019年12月31日的12.234亿美元增长3%[135] - 截至2020年3月31日，递延收入较2019年12月31日增加，主要因服务合同续签时间，部分被合同交付时间和软件订阅订单时间所抵消[140] 毛利润率变化 - 2020年第一季度毛利润率占净收入百分比下降，主要因产品收入相对固定销售成本降低、客户和产品组合变化以及无形资产摊销增加，服务收入增加部分抵消[136] - 2020年第一季度产品毛利润3.398亿美元，较2019年的3.487亿美元减少890万美元，降幅3%；服务毛利润2.395亿美元，较2019年的2.336亿美元增加590万美元，增幅3%；总毛利润5.793亿美元，较2019年的5.823亿美元减少300万美元，降幅1%[148] 按产品和服务划分收入变化 - 按产品和服务划分，路由收入2020年为3.145亿美元，较2019年的3.747亿美元减少6020万美元，降幅16%；交换收入2020年为2.198亿美元，较2019年的1.764亿美元增加4340万美元，增幅25%；安全收入2020年为7450万美元，较2019年的6760万美元增加690万美元，增幅10%[145] 按客户群体划分收入变化 - 按客户群体划分，云收入2020年为2.619亿美元，较2019年的2.231亿美元增加3880万美元，增幅17%；服务提供商收入2020年为3.755亿美元，较2019年的4.356亿美元减少6010万美元，降幅14%；企业收入2020年为3.606亿美元，较2019年的3.43亿美元增加1760万美元，增幅5%[145] 按地理区域划分收入变化 - 按地理区域划分，美洲收入2020年为5.795亿美元，较2019年的5.436亿美元增加3590万美元，增幅7%；EMEA收入2020年为2.55亿美元，较2019年的2.862亿美元减少3120万美元，降幅11%；APAC收入2020年为1.635亿美元，较2019年的1.719亿美元减少840万美元，降幅5%[145] 运营费用变化 - 2020年第一季度研发费用2.325亿美元，较2019年的2.276亿美元增加490万美元，增幅2%；销售和营销费用2.392亿美元，较2019年的2.285亿美元增加1070万美元，增幅5%；一般和行政费用5930万美元，较2019年的6820万美元减少890万美元，降幅13%；重组费用890万美元，较2019年的1530万美元减少640万美元，降幅42%；总运营费用5.399亿美元，较2019年的5.396亿美元增加30万美元[151] 利息与投资收益变化 - 2020年第一季度利息收入1500万美元，较2019年的2350万美元减少850万美元，降幅36%；利息费用2010万美元，较2019年的2420万美元减少410万美元，降幅17%；投资净亏损580万美元，2019年为净收益160万美元；其他费用20万美元，2019年为收入90万美元；其他净费用1110万美元，2019年为净收入180万美元[153] DSO变化 - DSO因2020年3月31日应收账款高于2019年3月31日而增加[139] 所得税变化 - 2020年第一季度所得税拨备为7900万美元，较2019年的1.34亿美元减少5500万美元，降幅41%；有效税率为28%，低于2019年的30.1%[155] 营运资金变化 - 2020年3月31日，营运资金为14.362亿美元，较2019年12月31日的16.659亿美元减少2.297亿美元，降幅14%[160] 现金及现金等价物变化 - 2020年3月31日，现金及现金等价物为13.986亿美元，较2019年12月31日的12.158亿美元增加1.828亿美元，增幅15%[160] 投资活动现金流变化 - 2020年第一季度，投资活动提供的净现金为1.689亿美元，而2019年同期使用的净现金为1.041亿美元[161] 融资活动现金流变化 - 2020年第一季度，融资活动使用的净现金为2.416亿美元，较2019年同期的3.896亿美元减少1.48亿美元，降幅38%[161] 信贷安排情况 - 公司有一项无担保循环信贷安排，最高可借款5亿美元，可选择增加最多2亿美元，截至2020年3月31日，未使用该信贷安排[171]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收9.98亿美元，与去年同期持平，非GAAP每股收益为0.23美元，均略低于指引区间低端，若不受疫情供应链限制影响，预计营收和非GAAP每股收益将处于1月提供的指引区间中高端 [8][23] - 第一季度订单同比增长10%，各垂直领域和地区均实现同比增长 [26] - 非GAAP毛利率为59.6%，符合预期；非GAAP运营费用同比增长1%，环比持平，略低于指引区间低端 [28] - 第一季度运营现金流强劲，达2.72亿美元；支付股息6600万美元，季度股息为每股0.20美元；在公开市场回购2亿美元股票，并完成2019年第四季度启动的加速股票回购计划 [28] - 2020年第一季度末，现金、现金等价物和投资总额为25亿美元，与2019年第四季度持平 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 云业务 - 第一季度业务同比增长17%，连续四个季度同比增长，预计2020年将实现适度增长 [12] - 云客户广域网业务势头良好，交换产品表现突出，云路由业务也实现两位数同比增长 [12] 服务提供商业务 - 第一季度业务同比下降14%，若不受疫情供应链挑战影响，预计同比降幅为中到高个位数 [14] - 第一季度订单同比增长4%，为2017年以来首次同比增长 [14] 企业业务 - 第一季度销售额增长5%，订单实现两位数增长，校园和数据中心产品均有增长，但受疫情影响，欧洲、中东和非洲以及亚太地区需求受到冲击 [16] - 预计6月季度企业业务将环比下降，全年表现弱于此前预期 [17] 安全和软件业务 - 安全业务第一季度营收同比增长10%，主要得益于高端产品组合需求强劲 [20] - 软件业务第一季度同比增长9%，占营收比例超过11%；非盒装软件订单同比增长超50%，非盒装订阅同比增长超180% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 从技术角度看，第一季度交换业务营收同比增长25%，安全业务营收同比增长10%，路由业务营收受疫情供应链限制影响同比下降16%，服务业务同比增长2% [27] - 第一季度前十大客户中，四个是云客户，五个是服务提供商客户，一个是企业客户 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于帮助员工、客户和商业伙伴应对疫情，为临时野战医院提供免费安全无线连接套件，并通过基金会回馈社区 [7] - 云业务方面，公司在超大规模客户中拥有强大持久的业务，有望在400G周期中赢得新的超大规模用例，但疫情可能对400G部署时间产生一定风险 [13] - 服务提供商业务持续多元化客户群体和产品，有望在全年实现中个位数下降 [15] - 企业业务方面，公司对Mist寄予厚望，计划将其功能融入更多交换和安全产品组合，同时企业交换产品组合有望在数据中心市场和与Mist协同效应中受益 [17][19] - 公司在安全和软件业务上看到积极势头，将继续推进安全网络战略，随着基于订阅的定价模式普及，软件业务占营收比例有望增加 [20][22] - 公司是较早接受白盒路由和交换的网络供应商，为客户提供软件和硬件分离的业务模式，但客户对此业务模式的接受度有限 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为云业务和服务提供商业务在当前环境中具有韧性，可能受益于全球网络流量激增；企业业务受疫情宏观压力影响，管道业务有所疲软，但公司仍有信心在企业市场获得份额 [9][10][17] - 公司预计第二季度营收和盈利将环比增长，但由于宏观环境不确定，扩大了第二季度营收范围；撤回2020年全年业绩评论 [29][31] - 公司财务状况良好，拥有超25亿美元现金和高流动性证券，债务仅17亿美元，还有5亿美元未使用信贷额度，预计2020年产生正自由现金流，且2024年前无债务到期，有能力应对当前危机并抓住机会 [10][11] 其他重要信息 - 公司供应链受疫情影响，主要制造合作伙伴位于中国、台湾、马来西亚、墨西哥和美国，零部件供应商分布更广泛，第一季度面临制造产能受限和零部件短缺问题，导致客户交货时间延长，营收未达指引 [24] - 公司正在执行风险缓解计划，包括多源采购、提前订购零部件、改造物流网络和优先服务关键客户等，预计第二季度部分零部件供应商仍将面临挑战 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 云业务增长的驱动因素及是否有新客户，以及云客户是否会按直线升级活动 - 云业务增长强劲，是连续第四个季度同比增长，且在路由、交换和安全技术领域表现广泛；在一级超大规模云提供商中，增长主要源于已部署的网络和流量需求，在二级和三级市场有新客户贡献；Covid相关订单占比相对较小，业务多元化策略起到重要作用 [36][56] 问题2: 第一季度毛利率是否受供应链挑战影响，以及第二季度战略插入机会对毛利率的影响 - 第一季度毛利率表现强劲，Covid相关成本影响较小；预计第二季度会有额外成本，对毛利率有几个百分点的不利影响，但整体毛利率仍符合预期 [39] 问题3: 企业市场垂直领域情况及对企业客户的支持措施 - 企业业务在动态竞争环境中表现良好，在交换、美国政府业务等方面有优势，Mist业务创纪录；企业业务对联邦政府、公共部门、教育、金融服务等领域有较大敞口，这些领域对经济衰退更具韧性，而零售等领域敞口较小；公司提供融资服务项目，包括租赁和延长付款期限计划，预计会有更多进展 [42][45] 问题4: 未来12个月毛利率和运营利润率的走向 - 云业务和服务提供商业务全年可见度较好，企业业务下半年较难预测，因此难以预测整体损益表 [48] 问题5: 战略插入机会对毛利率的影响及政府业务占营收的比例 - 第二季度管道中有一些新兴市场的交易，折扣较高、利润率较低，预计随着后续增加线卡，利润率会有所回升；美国联邦政府业务占企业业务的15%，该比例基本未变 [50][51] 问题6: 第一季度未发货订单在第二季度的交付情况、订单模式及第二季度积压订单情况 - 第一季度订单线性符合正常预期，预计第一季度未发货的大部分订单将在第二季度发货；第二季度云业务和服务提供商业务势头将持续，企业业务不确定性较大 [54] 问题7: 云业务和服务提供商业务增长是否是客户提前支出需求，以及企业业务是否有异常客户行为 - 云业务和服务提供商业务中，Covid相关订单占整体表现的比例相对较小，业务多元化策略起到重要作用；企业业务在第一季度有订单提前和推迟的情况，总体影响不大 [60] 问题8: 公司在白盒路由方面的立场和准备情况 - 公司是较早接受白盒路由和交换的网络供应商，为客户提供软件和硬件分离的业务模式，但客户对此业务模式的接受度有限 [62] 问题9: 400G交换在云业务中的影响及服务提供商业务是否迎来转折点 - Covid-19可能对400G部署时间有一定影响，但影响较小，机会仍然很大，公司有信心参与竞争；服务提供商业务多元化良好，预计会有有意义的环比复苏，全年预计为中个位数下降 [66][70] 问题10: 第二季度供应链挑战对预期的影响、订单出货比及积压订单业务类型 - 预计第二季度供应链情况与第一季度相似，不指望供应链有显著改善；预计保持健康的积压订单，但不评论具体的订单出货比；难以预测第二季度积压订单的业务类型，第一季度服务提供商业务受影响较大，但并非结构性原因 [73][77] 问题11: 第二季度指引中地理区域假设及美洲市场情况 - 第二季度发货与订单的比例预计与第一季度相似；美洲市场云业务占比较重，第一季度云业务表现强劲，预计第二季度会有波动，增长可能不如前几个季度；服务提供商业务预计环比大幅增长 [81][83] 问题12: 企业市场是否转向成本节约举措及专业服务在第二季度的增长情况 - 企业市场并非暂停，而是管道业务有所疲软，第一季度整体势头较强；企业转型举措短期内会受疫情经济不确定性影响，但长期来看会更重要；服务业务第一季度增长2%，主要是服务和维护合同收入，专业服务业务有一定波动性，预计全年服务业务保持强劲，维持低个位数增长 [86][89] 问题13: 第二季度毛利率持平的抵消因素及供应链中断对第一、二季度毛利率的影响 - 第二季度毛利率有利因素是销量增加和客户组合改善，不利因素是新兴市场的战略插入机会（低利润率交易）和供应链相关成本增加 [92][93] 问题14: Mist业务增长的来源是现有客户交叉销售还是新客户 - Mist业务创纪录，客户数量同比增长100%，独立预订年化超过1亿美元；Mist平台开始管理和监控更多企业业务，如EX有线交换平台，相关业务势头良好，预计未来将成为成功故事的重要部分 [95] 问题15: 危机后可持续的变化及企业销售投入的调整 - 危机后更多会议将通过视频会议进行，更多会议将以虚拟方式进行，这对公司业务有利；企业销售投入方面，会根据企业市场情况进行监控和调整，但公司产品优势和市场机会仍支持一定的投资 [99][102] 问题16: 订单和预订的线性是否有变化 - 第一季度订单线性基本符合预期，销售和客户会根据产品部署时间调整订单时间，但对宏观数据影响不大 [106] 问题17: 客户在供应受限情况下的选择及Mist销售机会是否为追赶销售机会 - 行业竞争激烈，公司全球部署的广泛足迹使其在当前环境中具有优势；企业业务在第一季度有订单推迟和提前的情况，总体影响不大；公司未看到客户取消订单，正在努力满足客户需求并保留订单 [109][111]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from__________ to____________ Commission file number 001-34501 JUNIPER NETWORKS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 77-0422528 (State ...

Juniper Networks, Inc. (NYSE:JNPR) Q4 2019 Earnings Conference Call January 27, 2020 5:00 PM ET Company Participants Jess Lubert - Vice President, Investor Relations Rami Rahim - Chief Executive Officer Ken Miller - Chief Financial Officer Conference Call Participants Ittai Kidron - Oppenheimer & Company Amit Daryanani - Evercore Samik Chatterjee - JPMorgan Simon Leopold - Raymond James Aaron Rakers - Wells Fargo Jeff Kvaal - Nomura Alex Henderson - Needham Ashwin Kesireddy - Goldman Sachs Meta Marshall - M ...

公司概况 * **公司名称**： Juniper Networks, Inc. (NYSE:JNPR) * **行业**： 网络设备 * **核心业务**： 路由器、交换机、网络安全、云基础设施 * **主要市场**： 服务提供商、云提供商、企业 核心观点和论据 * **公司定位**： Juniper Networks 是一家以创新和颠覆为核心的公司，专注于解决网络领域的高性能和安全性问题。 * **业务增长**： 公司业务涵盖服务提供商、云提供商和企业三个垂直领域，其中云提供商业务占比最高，达到 20% - 25%。 * **产品组合**： Juniper Networks 提供高性能路由器、交换机、网络安全解决方案和云基础设施软件。 * **市场地位**： Juniper Networks 在云提供商市场占据主导地位，在服务提供商市场也拥有显著的市场份额。 行业动态 * **云市场**： 云市场预计将在 2020 年恢复增长，增长率为低个位数或中个位数。 * **数据中心市场**： Juniper Networks 正在积极拓展数据中心市场，特别是 DCI 和 400G 数据中心交换机市场。 * **5G 市场**： Juniper Networks 将从 5G 市场中受益，特别是在网络安全和边缘计算领域。 其他重要内容 * **领导层变动**： 公司 CTO Bikash Koley 离职，新任 CTO Raj Jutla 加入公司。 * **软件业务**： 软件业务占公司总收入的 10% 以上，预计到 2021 年将达到 16%。 * **收购 Mist**： 公司收购 Mist，以加强其在企业无线局域网市场的竞争力。 * **白盒市场**： 白盒市场稳定，对 Juniper Networks 的产品构成较小威胁。 * **硅光子学**： Juniper Networks 正在开发硅光子学产品，以降低网络成本和功耗。 总结 Juniper Networks 是一家以创新和颠覆为核心的网络设备公司，在云提供商和服务提供商市场占据领先地位。公司正在积极拓展数据中心和 5G 市场，并致力于成为网络安全和边缘计算领域的领导者。

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ☐ For the transition period from_________ to_________ Commission file number: 001-34501 JUNIPER NETWORKS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 77-0422528 ( ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from_________ to_________ Commission file number: 001-34501 JUNIPER NETWORKS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdicti ...

Juniper Networks, Inc. (NYSE:JNPR) Q2 2019 Earnings Conference Call July 25, 2019 5:00 PM ET Company Participants Jess Lubert - Vice President of Investor Relations Rami Rahim - Chief Executive Officer Ken Miller - Excutive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Paul Silverstein - Cowen and Company Simon Leopold - Raymond James & Associates, Inc. Jeffrey Kvaal - Nomura Instinet John Roy - UBS Brian Yun - Deutsche Bank Rod Hall - Goldman Sachs Meta Marshall - Morgan Stanley S ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from_________ to_________ Commission file number: 001-34501 JUNIPER NETWORKS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdict ...

Juniper Networks, Inc. (NYSE:JNPR) Q1 2019 Earnings Conference Call April 25, 2019 5:00 PM ET Company Participants Jess Lubert - VP, IR Rami Rahim - CEO Ken Miller - CFO Conference Call Participants Vijay Bhagavath - Deutsche Bank Jeffrey Kvaal - Nomura Ittai Kidron - Oppenheimer and Company Simon Leopold - Raymond James Paul Silverstein - Cohen Tejas Venkatesh - UBS Rod Hall - Goldman Sachs Samik Chatterjee - JPMorgan George Notter - Jefferies James Fawcett - Morgan Stanley Sami Badri - Credit Suisse Jim S ...