财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日的三个月，公司净销售额为17.63亿美元，2020年同期为15.02亿美元；九个月净销售额为51.39亿美元，2020年同期为43.94亿美元[14] - 截至2021年9月30日的三个月，公司净利润为1.19亿美元，2020年同期为0.93亿美元；九个月净利润为0.57亿美元，2020年同期为2.38亿美元[14] - 截至2021年9月30日，公司基本每股收益为1.76美元，2020年同期为1.37美元；九个月基本每股收益为0.74美元，2020年同期为3.47美元[14] - 截至2021年9月30日，公司综合收益为3.48亿美元，2020年同期为1.41亿美元；九个月综合收益为3.13亿美元，2020年同期为1.37亿美元[15] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为4.34亿美元，2020年12月31日为6.65亿美元[18] - 截至2021年9月30日，公司应收账款净额为11.28亿美元，2020年12月31日为10.11亿美元[18] - 截至2021年9月30日，公司存货为10.93亿美元，2020年12月31日为9.17亿美元[18] - 截至2021年9月30日，公司总资产为69.86亿美元，2020年12月31日为68.58亿美元[18] - 截至2021年9月30日，公司总负债为37.83亿美元，2020年12月31日为37.86亿美元[18] - 截至2021年9月30日，公司股东权益总额为31.03亿美元，2020年12月31日为29.72亿美元[18] - 2021年9月30日净收入为5700万美元，2020年为2.38亿美元[25] - 2021年9月30日折旧和摊销为1.55亿美元，2020年为1.58亿美元[25] - 2021年9月30日经营活动提供的现金为2.59亿美元，2020年为5.62亿美元[25] - 2021年9月30日投资活动使用的现金为2.38亿美元，2020年为4.6亿美元[25] - 2021年9月30日融资活动使用的现金为2.36亿美元，2020年提供的现金为2.02亿美元[25] - 2021年9月30日现金及现金等价物期末余额为4.34亿美元，2020年为5.53亿美元[25] - 2021年9月30日和2020年12月31日商誉分别为9.16亿美元和9.02亿美元[30] - 2021年9月30日和2020年12月31日使用寿命不确定的无形资产均为1.43亿美元[30] - 2021年第三季度和前九个月，公司净销售额分别为17.63亿美元和51.39亿美元，2020年同期分别为15.02亿美元和43.94亿美元[56] - 2021年前三季度净减值费用为3.4亿美元，其中3.11亿美元与累计汇兑损失核销有关，0.29亿美元与净资产减记有关，期间有2000万美元有利调整[62] - 2021年第三季度，公司记录了800万美元的税前重组相关费用；2021年前三季度，公司记录了2200万美元的税前重组相关费用，期间出售资产获得500万美元收益[63][64] - 2020年第三季度和前三季度，公司分别记录了600万美元和3100万美元的税前重组相关费用[65] - 截至2021年9月30日，员工遣散费应计余额为400万美元，预计在未来12个月内支付[67] - 2020年，公司确定符合持有待售标准的资产总计800万美元；2021年前三季度，公司出售资产获得1100万美元，产生500万美元收益，截至9月30日，剩余持有待售资产为200万美元[68][69] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司使用非套期指定的外汇衍生品对冲资产的名义价值分别为3.85亿美元和4.1亿美元[76] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司使用非套期指定的外汇衍生品对冲负债的名义价值分别为2.25亿美元和2.24亿美元[77] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司使用外汇现金流量套期工具对冲资产的名义价值分别为5.43亿美元和4.01亿美元，对冲负债的名义价值分别为7.61亿美元和5.42亿美元[78] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，指定为现金流量套期的衍生工具在累计其他综合损失中的金额分别为7200万美元和4200万美元[82] - 截至2021年9月30日，套期工具公允价值净额为6700万美元，2020年12月31日为4300万美元[83] - 2021年第三季度，现金流套期关系中衍生品在累计其他综合收益（AOCL）的总收益为1600万美元，2020年为3500万美元[83] - 2021年前九个月，现金流套期关系中衍生品在AOCL的总收益为2.11亿美元，2020年损失为5000万美元[83] - 截至2021年9月30日，AOCL包含6000万美元与大宗商品相关衍生品工具等的净收益，预计未来12个月重新分类至收益[84] - 截至2021年9月30日，可供出售证券公允价值为1.2亿美元，2020年12月31日为1.1亿美元[85] - 截至2021年9月30日，长期债务公允价值为19.25亿美元，2020年12月31日为17.51亿美元[85] - 截至2021年9月30日，公司总债务为21.46亿美元，2020年12月31日为21.86亿美元[90] - 2021年第三季度和前九个月的租赁成本分别为2100万美元和6700万美元，2020年同期分别为2300万美元和6600万美元[97] - 截至2021年9月30日，未来租赁付款总额为2.24亿美元，现值为1.99亿美元，非流动经营租赁负债为1.52亿美元，经营租赁资产为1.91亿美元[99] - 2021年第三季度有效税率从2020年同期的30.1%降至22.2%，前九个月从34.4%升至66.5%[101][102] - 2021年公司预计向养老金计划现金缴款约400万美元，前九个月已缴款约300万美元[106] - 截至2021年9月30日，存货总额为10.93亿美元，较2020年12月31日的9.17亿美元有所增加[108] - 2021年前九个月公司在公开市场回购76.5万股普通股，净成本6800万美元，2020年同期未回购[110] - 2021年前三季度公司授予35.8万股和33.6万股股票期权，对应公允价值假设中，2021年无风险利率0.6%、预期波动率23.2%，2020年无风险利率1.4%、预期波动率19.8%[114] - 截至2021年9月30日，股票期权未行使数量为229.4万股，平均行权价89.15美元，内在价值1800万美元；可行使数量为172.5万股，平均行权价89.50美元，内在价值1700万美元[115] - 2021年前三季度行使股票期权获得现金约1200万美元，截至9月30日，非归属股票期权未确认补偿成本300万美元，预计在约1.7年摊销[116] - 2021年前三季度RSU非归属数量从41.8万股变为48.7万股，截至9月30日，RSU剩余未确认补偿成本2100万美元，将在约1.9年摊销[118] - 2021年前三季度公司授予10.8万股绩效股，加权平均公允价值为每股100.29美元，截至9月30日，未确认补偿成本700万美元，将在2.1年摊销[123] - 2018年绩效股在2021年前三季度归属，支付率为0%，同期有2.6万股绩效股被取消[124] - 截至2021年9月30日，累计其他综合损失为8.77亿美元，相比2020年底的11.33亿美元有所减少[124] - 2021年3月31日、6月30日和9月30日，公司普通股股息分别为每股0.64美元、0.64美元和0.65美元[125] - 2021年前三季度，归属公司的净收入分别为 - 2.46亿美元、1.78亿美元和1.18亿美元[125] - 2021年前三季度，归属非控股股东的净收入分别为400万美元、300万美元和300万美元[125] - 2020年3月31日归属Ingredion的净收入为7500万美元，归属非控股权益的净收入为300万美元[127] - 2020年6月30日归属Ingredion的净收入为6600万美元，归属非控股权益的净收入为100万美元[127] - 2020年9月30日归属Ingredion的净收入为9200万美元，归属非控股权益的净收入为300万美元[127] - 2021年第三季度基本每股收益为1.76美元，稀释每股收益为1.75美元；2020年第三季度基本每股收益为1.37美元，稀释每股收益为1.36美元[129] - 2021年前九个月基本每股收益为0.74美元，稀释每股收益为0.74美元；2020年前九个月基本每股收益为3.47美元，稀释每股收益为3.45美元[130] - 2021年第三季度和前九个月分别约有160万和150万股普通股股份奖励因反稀释未纳入稀释每股收益计算；2020年对应数据为170万和140万[130] - 2021年前九个月公司总净销售额为43.94亿美元，2020年为51.39亿美元[132] - 2021年前三季度公司经营活动产生的现金流量为2.59亿美元，较上年的5.62亿美元减少，主要因营运资金变化[146] - 2021年前三季度公司投资活动使用的现金为2.38亿美元，较上年的4.60亿美元减少，主要因上年收购PureCircle及资本支出和机械商店采购时间变化[146] - 2021年前三季度公司融资活动使用的现金为2.36亿美元，上年融资活动提供现金2.02亿美元，减少主要因本期净借款减少，上年发行并出售10亿美元优先票据[146] - 2021年第三季度净销售额为17.63亿美元，较2020年同期增加2.61亿美元，增幅17%，主要因价格组合和销量提升[150][153] - 2021年第三季度销售成本为14.40亿美元，较2020年同期增加2.64亿美元，增幅22%，毛利率从22%降至18%，主要因玉米和制造成本上升[150][154] - 2021年第三季度归属于公司的净利润为1.18亿美元，较2020年同期增加0.26亿美元，增幅28%，主要因阿根廷资产减值调整，部分被玉米和制造成本上升抵消[150][152] - 2021年第三季度经营费用为1.64亿美元，较2020年同期增加6%，占净销售额比例从10%降至9%，主要因净销售额增加及收购影响[150][156] - 2021年第三季度净融资成本为0.20亿美元，较2020年同期减少0.02亿美元，降幅9%，主要因阿根廷通胀成本降低[150][157] - 2021年前三季度公司记录的净减值费用为3.40亿美元，其中3.11亿美元与净资产累计汇兑损失核销有关，0.29亿美元与净资产减记至公允价值有关[143] - 2021年第三季度有效税率为22.2%，2020年同期为30.1%，主要因美国外国税收抵免利用及2000万美元资产减值调整等因素[158] - 2021年前三季度有效税率为66.5%，2020年同期为34.4%，主要因3.4亿美元资产减值及墨西哥比索贬值等因素[175][177] - 2021年前三季度净销售额为51.39亿美元，较2020年同期增加7.45亿美元，增幅17%，主要因价格组合和销量提升[169][172] - 2021年前三季度销售成本为40.98亿美元，较2020年同期增加6.24亿美元，增幅18%，毛利率降至20%[169][173] - 2021年前三季度归属于公司的净收入为5000万美元，较2020年同期减少1.83亿美元，降幅79%，主要因资产减值和成本上升[169][171] - 2021年前9个月净销售额为4.29亿美元，较2020年的5.14亿美元增长20%，其中4%归因于KaTech业绩，7%源于销量增长，6%是外汇有利影响，3%是价格组合变化[185] - 2021年前9个月营业利润为8600万美元，较2020年的7300万美元增加1300万美元，增幅18%，主要因玉米成本降低、巴基斯坦价格组合有利和欧洲外汇有利影响[185][186] - 2021年前9个月经营活动提供的现金为2.59亿美元，2020年为5.62亿美元；投资活动使用的现金为2.38亿美元，2020年为4.6亿美元[187] - 截至2021年9月30日，公司总债务为21.46亿美元，其中长期债务17.48亿美元，短期借款3.98亿美元[188] - 2021年前9个月总债务加权平均利率约3.1%，2020年为3.4%[192] - 2021年9月22日董事会宣布每股0.65美元的季度现金股息，于10月25日支付；2021年前3个月和前9个月分别回购50万股和76.5

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额17.63亿美元，同比增长17%，主要因玉米成本转嫁和销量增加 [28][31] - 毛利润基本持平，毛利率18.3%，同比下降340个基点，因玉米成本上升 [29] - 报告的营业收入1.72亿美元，调整后营业收入1.63亿美元，报告的营业收入高于调整后，主要因阿根廷资产减值最终调整 [29][30] - 第三季度报告的每股收益1.75美元，调整后每股收益1.67美元 [30] - 年初至今净销售额51.39亿美元，同比增长17%；报告的营业收入2.24亿美元，调整后营业收入5.72亿美元 [36] - 年初至今报告的每股收益0.74美元，调整后每股收益0.558美元 [37] - 年初至今经营活动提供的现金2.59亿美元，同比减少，因净销售额和玉米成本增加影响应收账款和存货价值；资本支出1.86亿美元，同比减少6400万美元 [40][41] - 提高2021年全年调整后每股收益预期至6.65 - 7美元，此前为6.45 - 6.85美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特种成分平台第三季度实现高十几的净销售额增长，超过公司整体净销售额增长 [14] - 减糖和特种甜味剂增长平台本季度贡献最多销售美元增长；清洁简单质地和植物性蛋白质解决方案需求强劲 [15] - 植物性蛋白质业务净销售额连续第二个季度翻番，项目管道强劲；南苏城工厂调试和工艺稳定完成约2/3，目标是明年初满足客户需求增长 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美净销售额同比增长17%，营业收入1.2亿美元，同比下降9%，因玉米和投入成本上升以及植物性蛋白质设施运营成本增加 [25][32] - 南美净销售额同比增长16%，营业收入3500万美元，同比增长21%，因有利价格组合抵消玉米成本上升；排除外汇影响，调整后营业收入季度增长20% [26][27] - 亚太净销售额季度增长18%，营业收入2100万美元，同比增长17%，因PureCircle销量增加和价格组合有利，但被玉米、运费和投入成本上升部分抵消 [27] - EMEA净销售额季度增长22%，营业收入2300万美元，同比下降8%，因玉米和能源成本上升超过销量增长 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进战略支柱，特种成分平台是增长催化剂，商业卓越团队通过定价和管理商业条款缓解通胀影响，Cost Smart计划持续带来效益 [14][16] - 专注支持客户应对供应链瓶颈，利用定价卓越中心专业知识抵消投入成本通胀；未来继续向特种业务转型，寻找投资新能力和业务机会 [47][48] - 资本投资优先考虑全球有机资本投资机会，其次关注股息和股息增长，再次考虑并购或股票回购 [56][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链受海运集装箱供应、铁路拥堵、劳动力短缺和疫情影响，预计年底前仍将受限；公司大部分产品本地采购和交付，但部分特种食品淀粉业务有跨区域供应链 [12][14] - 对全年财务表现和战略进展满意，有信心实现全年经营收入增长；看好植物性蛋白质业务长期前景，预计将成为特种业务重要组成部分 [10][65] 其他重要信息 - 发布首份多元化、公平和包容报告，设定新目标，如在HRC企业平等指数达到100%、提高女性和少数族裔在管理职位的代表性等 [23] - 预计2021年净销售额低两位数增长，调整后营业收入高个位数增长，公司成本低个位数增长，融资成本7800 - 8300万美元，调整后有效年税率25.5% - 27%，经营活动现金流4.5 - 5.5亿美元，资本投资承诺3.2亿美元，其中超1亿美元用于推动特种业务增长 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 特种业务的EBIT贡献及未来一年成熟度情况 - 特种成分组合毛利率和经营收入利润率高于其他业务，通常特种产品毛利率超30%，部分利基产品更高；随着特种业务增长，EBIT增长与营收增长基本一致 [51][52] - 战略计划中大部分毛利润增长来自特种业务，预计未来四年特种业务经营收入占比将提高约4个百分点；公司还将投资食品系统平台，开发更高毛利率的完整系统产品 [53][54] 问题2: 未来一年现金使用的优先顺序 - 优先考虑全球有机资本投资机会，如在中国进行变性食品淀粉扩张；其次关注股息和股息增长；再次考虑并购或股票回购 [56][58] 问题3: 亚太地区销售指引下调原因及黄豌豆作物对业务的影响和2022年豌豆蛋白业务盈利预期 - 亚太地区销售指引下调与PureCircle无关，主要因第三季度南亚和中国等地食品供应链和餐饮服务受疫情影响，销量增长有起伏；预计第四季度情况好转 [63][64] - 对植物性蛋白质业务增长前景乐观，2021年销售将是去年的2 - 3倍，但低于首年预测，主要因设施调试和商业爬坡成本；有信心长期实现投资回报 [65][67] - 黄豌豆成本上升可通过高端蛋白质分离物产品转嫁；南苏城工厂固定成本高，增加产量可吸收成本并回到计划轨道 [68][72] 问题4: 第四季度调整后营业利润同比下降超20%的压力来源 - 第四季度预计通胀成本增加、供应链受限限制销量增长，价格附加费滞后于投入成本增加；第三季度通常大于第四季度，且全年玉米成本上升是主要影响因素 [78][80] 问题5: 公司在定价方面的举措及与过去的差异 - 过去一年多强调定价卓越中心，如南美在价格组合和外汇贬值方面表现出色；全球共享最佳实践，在通胀期间审查合同，通过运费增加、附加费等方式转嫁成本 [82][83] - 预计明年经济活动增加和行业产能利用率提高有利于定价，公司将向客户转嫁玉米、运费和投入成本；目前已签订的2022年合同价格同比大幅上涨 [84][85] 问题6: 现金流指引下降但预期提高且资本支出下降的原因 - 玉米和原材料成本上升，销售增长使应收账款增加，库存价值因单位价值上升而增加；预计2022年及以后营运资金投资将恢复正常 [88][89] 问题7: 欧洲能源成本的临时性及2022年能否转嫁 - 欧洲占EMIA销售额的55%，公司对天然气需求进行套期保值至明年；将在明年合同中提高价格以抵消能源和其他投入成本通胀 [91][92] 问题8: 美国合同签订情况及价格能否抵消玉米价格上涨 - 目前处于合同签订中期，市场需求强劲，客户对价格上涨有一定接受度；已签订约三分之一合同，价格同比大幅上涨；预计感恩节前签约情况将改善 [93][95]

财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 截至2021年6月30日的三个月，公司净销售额为17.62亿美元，2020年同期为13.49亿美元；六个月净销售额为33.76亿美元，2020年同期为28.92亿美元[14] - 2021年第一季度和上半年，公司净销售额分别为17.62亿美元和33.76亿美元，2020年同期分别为13.49亿美元和28.92亿美元[49] - 2021年和2020年第二季度净销售额分别为17.62亿美元和13.49亿美元，上半年分别为33.76亿美元和28.92亿美元[121] - 2021年第二季度，净销售额为17.62亿美元，较2020年同期增加4.13亿美元，增幅31%[140] - 2021年上半年净销售额为33.76亿美元，较2020年同期的28.92亿美元增长4.84亿美元，增幅17%[158] - 2021年Q2净销售额为17.62亿美元，2020年同期为13.49亿美元[14] - 2021年上半年净销售额为33.76亿美元，2020年同期为28.92亿美元[14] 财务数据关键指标变化 - 净利润与净亏损 - 截至2021年6月30日的三个月，公司净利润为1.81亿美元，2020年同期为6700万美元；六个月净亏损为6200万美元，2020年同期净利润为1.45亿美元[14] - 2021年上半年净亏损6200万美元，2020年同期净利润1.45亿美元[25] - 2021年上半年Ingredion的净收入为 - 6800万美元，较2020年同期的1.41亿美元下降2.09亿美元，降幅148%[158] - 2021年Q2净利润为1.81亿美元，2020年同期为6700万美元[14] - 2021年上半年净亏损为6200万美元，2020年同期净利润为1.45亿美元[14] 财务数据关键指标变化 - 每股收益与每股亏损 - 截至2021年6月30日，公司基本每股收益为2.65美元，2020年同期为0.98美元；六个月基本每股亏损为1.01美元，2020年同期为2.10美元[14] - 2021年和2020年第二季度基本每股收益分别为2.65美元和0.98美元，摊薄后每股收益分别为2.62美元和0.98美元；2021年和2020年上半年基本每股收益分别为 - 1.01美元和2.10美元，摊薄后每股收益分别为 - 1.01美元和2.08美元[116][117] - 2021年Q2基本每股收益为2.65美元，2020年同期为0.98美元[14] - 2021年上半年基本每股亏损为1.01美元，2020年同期为2.10美元[14] 财务数据关键指标变化 - 综合收益与综合亏损 - 截至2021年6月30日的三个月，公司综合收益为2.39亿美元，2020年同期为8200万美元；六个月综合亏损为3500万美元，2020年同期综合亏损为400万美元[17] - 2021年Q2综合收益为2.39亿美元，2020年同期为8200万美元[17] - 2021年上半年综合亏损为3500万美元，2020年同期综合亏损为400万美元[17] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物等资产负债项目 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为5.42亿美元，2020年12月31日为6.65亿美元[20] - 截至2021年6月30日，公司应收账款净额为11.40亿美元，2020年12月31日为10.11亿美元[20] - 截至2021年6月30日，公司存货为10.54亿美元，2020年12月31日为9.17亿美元[20] - 截至2021年6月30日，公司短期借款为7200万美元，2020年12月31日为4.38亿美元[20] - 截至2021年6月30日，公司长期债务为21.29亿美元，2020年12月31日为17.48亿美元[20] - 截至2021年6月30日，公司总资产为70.98亿美元，2020年12月31日为68.58亿美元[20] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物期末余额为5.42亿美元，较期初减少1.23亿美元；2020年同期期末余额为10.47亿美元，较期初增加7.83亿美元[25] - 截至2021年6月30日，公司留存收益为38.02亿美元，较2020年12月31日的39.57亿美元有所减少[22] - 截至2021年6月30日，存货总计10.54亿美元，较2020年12月31日的9.17亿美元有所增加[98] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为70.98亿美元和68.58亿美元[123] - 截至2021年6月30日，公司总债务为22.01亿美元，其中长期债务为21.29亿美元，短期债务为7200万美元[177] - 截至2021年6月30日，公司5.49亿美元现金及现金等价物和短期投资中约5.34亿美元由美国以外业务持有[184] 财务数据关键指标变化 - 现金流情况 - 2021年上半年经营活动提供现金1.29亿美元，投资活动使用现金1.57亿美元，融资活动使用现金0.94亿美元；2020年同期分别为2.94亿美元、1.78亿美元和提供现金6.83亿美元[25] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量为1.29亿美元，较2020年同期的2.94亿美元减少1.65亿美元；投资活动使用的现金流量为1.57亿美元，较2020年同期的1.78亿美元减少2100万美元[176] 财务数据关键指标变化 - 收购与投资 - 2021年4月1日，公司以4000万美元（净）现金收购KaTech，其运营结果计入欧洲、中东和非洲业务板块[29] - 2020年11月3日，公司以2600万美元现金收购Verdient Foods剩余80%股份，其运营结果计入北美业务板块[30] - 2020年7月1日，公司以2.08亿美元（净）现金收购PureCircle 75%股份，对应可赎回非控股权益7400万美元，其运营结果计入亚太业务板块[31] - KaTech和Verdient的收购在各自收购日增加了3600万美元的商誉和3500万美元的有形资产[34] - 截至2021年6月30日，PureCircle收购初步购买价格分配中，净现金总公允价值为2.82亿美元，净现金总购买价格为2.08亿美元[36] - 2021年第一季度和上半年，公司分别产生500万美元和600万美元的税前收购和整合成本；2020年同期为300万美元[38] - 2021年6月1日，公司获得Amyris公司Reb M产品独家商业化权利、制造技术许可，并持有Reb M合资企业31%股权，总对价2800万美元，其中现金1000万美元，非独家知识产权许可等估值1800万美元[39] - 2021年第一季度和上半年，公司为收购该投资产生100万美元的税前直接交易成本[41] - 2021年8月2日，公司与Grupo Arcor完成合资企业交易，公司以阿根廷、智利和乌拉圭业务的部分资产换取合资企业49%股权和现金[125] 财务数据关键指标变化 - 减值与重组费用 - 2021年第一季度和上半年，公司分别记录400万美元和3.74亿美元的税前减值和重组费用[50] - 2020年第一季度和上半年，公司分别记录1100万美元和2500万美元的税前重组和减值费用[51] - 2021年因合资企业协议，公司记录3.6亿美元减值费用，其中3.11亿美元与累计汇兑损失估值备抵有关，4900万美元与净资产减记有关[53] - 2021年第一季度和上半年，公司分别记录400万美元和1400万美元的税前重组相关费用[56][57] - 截至2021年6月30日，公司员工遣散费应计余额为600万美元，预计在未来12个月支付[61] - 2021年上半年资产持有待售减值为3.6亿美元，2020年同期无此项[25] 财务数据关键指标变化 - 套期工具相关 - 截至2021年6月30日，公司有未到期期货和期权合约，对冲约7100万蒲式耳玉米的预计采购，以及未到期掉期和期权合约，对冲约3500万百万英热单位天然气的预计采购[67] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司用非套期工具对冲的某些资产名义价值分别为4.09亿美元和4.1亿美元[69] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司用非套期工具对冲的某些负债名义价值分别为2.51亿美元和2.24亿美元[69] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司用现金流量套期工具对冲的某些资产名义价值分别为3.05亿美元和4.01亿美元[70] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司用现金流量套期工具对冲的某些负债名义价值分别为4.82亿美元和5.42亿美元[70] - 2020年，公司有一份未到期利率互换协议，将其4亿美元4.625%高级票据中2亿美元的利率转换为浮动利率，该票据于2020年7月赎回，利率互换于2020年第二季度结算[72] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，包含在累计其他综合损失中的现金流量套期衍生工具收益（损失）总额分别为9100万美元和4200万美元[74] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，套期工具的净（负债）/资产分别为7400万美元和4300万美元[74] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，现金流量套期关系中衍生工具在其他综合损失中确认的收益（损失）总额分别为1.47亿美元和 - 2000万美元[74] - 截至2021年6月30日，AOCL包含8500万美元的已结算大宗商品相关衍生品工具、外汇套期保值和指定为现金流套期的T - Locks的净收益（扣除3000万美元所得税），预计未来12个月将重新分类至收益[76] - 2021年上半年，现金流套期关系中衍生品的收益（损失）为1.76亿美元（2020年为 - 6600万美元），重新分类至收益的金额为1.1亿美元（2020年为 - 2500万美元）[76] - 2021年第二季度，公允价值套期关系中利率合约在收益表中确认的损失为400万美元（2020年为0），上半年为0（2020年为 - 100万美元）[76] - 截至2021年6月30日，公司未指定为套期工具的外汇衍生品对冲资产和负债头寸的名义金额分别为4.09亿美元和2.51亿美元，指定为现金流量套期工具的名义金额分别为3.05亿美元和4.82亿美元[189][190] - 2020年6月30日止三个月，公司结算一项利率互换协议，将2亿美元4.625%高级票据的利率转换为浮动利率，这些票据于2020年7月赎回[193] - 2021年Q2现金流量套期净收益为1.07亿美元，2020年同期净亏损为1600万美元[17] - 2021年上半年现金流量套期净收益为1.29亿美元，2020年同期净亏损为5000万美元[17] 财务数据关键指标变化 - 债务与信贷协议 - 截至2021年6月30日，公司长期债务账面价值约为21亿美元，公允价值约为24亿美元[80] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，长期债务总额分别为21.29亿美元和17.48亿美元；短期借款总额分别为7200万美元和4.38亿美元；债务总额分别为22.01亿美元和21.86亿美元[81] - 2021年3月16日，公司修订并重述定期贷款信贷协议，将借款到期日延长至2022年3月15日，基于LIBOR计息的贷款适用利率保证金从0.80%降至0.75%[81] - 2021年6月30日，公司签订新的五年期无担保循环信贷协议，最高本金为10亿美元，将于2026年6月30日到期，公司需遵守最高杠杆比率3.5:1和最低合并EBITDA与合并净利息费用比率3.5:1的规定[82] - 2021年6月30日，公司签订10亿美元五年期无抵押循环信贷协议，到期日为2026年6月30日，需遵守最高杠杆率3.5比1.0和合并EBITDA与合并净利息费用最低比率3.5比1.0的财务契约[180] - 截至2021年6月30日，公司循环信贷额度下有10亿美元借款额度，还有约7.95亿美元未使用的运营信贷额度，2021年上半年总债务加权平均利率约为3.4%，与2020年同期持平[181] - 2021年7月27日，公司设立商业票据计划，可发行最高10亿美元短期高级无担保票据[182] 财务数据关键指标变化 - 租赁成本与相关资产负债 - 2021年和2020年第二季度租赁成本分别为2300万美元和2100万美元；2021年和2020年上半年租赁成本分别为4500万美元和4300万美元[87] - 截至2021年6月30日，未来租赁付款总额为2.22亿美元，扣除2500万美元利息后，未来租赁付款现值为1.97亿美元，非流动经营租赁负债为1.52亿美元，经营租赁资产为1.89亿美元[88] - 2021年Q2运营租赁的经营现金流为1500万美元，2020年同期为1300万美元；2021年上半年为2900万美元，2

Ingredion Incorporated (NYSE:INGR) Q2 2021 Earnings Conference Call August 3, 2021 9:00 AM ET Company Participants Tiffany Willis - Vice President of Investor Relations and Corporate Communications Officer James Zallie - President and Chief Executive Officer James Gray - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Benjamin Bienvenu - Stephens Inc. Robert Moskow - Credit Suisse AG Adam Samuelson - Goldman Sachs Group, Inc. Kenneth Zaslow - BMO Capital Markets Seth Goldst ...

业绩总结 - 第二季度净销售额为17.62亿美元，同比增长31%[21] - 第二季度调整后的营业收入为2.08亿美元，同比增长64%[21] - 第二季度报告的稀释每股收益为2.62美元，调整后的稀释每股收益为2.05美元[21] - 第二季度的毛利为3.67亿美元，毛利率为20.8%[21] - 2021年截至目前净销售额为33.76亿美元，同比增长17%[33] - 2021年截至目前毛利润为7.18亿美元，毛利率为21.3%，较2020年提高80个基点[33] - 2021年截至目前调整后的营业收入为4.09亿美元，同比增长39%[33] - 2021年调整后的每股收益为3.90美元，较2020年增加1.18美元[33] 用户数据 - 北美地区净销售额增长25%，南美地区净销售额增长45%[18] - 亚太地区净销售额增长26%，EMEA地区净销售额增长25%[20] - 第二季度各地区的特种成分净销售额增长分别为北美46%、南美41%、亚太35%和EMEA18%[13] - 植物基蛋白的销售额同比增长超过100%[10] 未来展望 - 预计2021年调整后的每股收益在6.45至6.85美元之间[44] - 预计2021年净销售额将增长低双位数[44] - 预计2021年调整后的营业收入将增长中到高单位数[44] - 2021年预计运营现金流将强劲，范围在5亿至6亿美元之间[44] - 2021年预计有效税率为54%至58%[44] - 2021年预计的GAAP每股收益范围为1.91美元至6.85美元[74] - 2021年预计的GAAP有效税率范围为54.0%至58.0%[77] 成本与支出 - 年初至今，节省的成本达1.35亿美元，预计全年将实现目标[12] - 预计2021年资本支出将在3.3亿至3.5亿美元之间[44] 负面信息 - 2020年第二季度，公司记录了1100万美元的税前重组/减值费用，其中600万美元为亚太和北美的重组相关费用，500万美元为员工相关及其他费用[60] - 2021年第一季度，公司因Arcor合资企业记录了3.6亿美元的减值费用，涉及阿根廷、智利和乌拉圭的资产和负债[61] - 2021年第二季度的GAAP营业收入为2.22亿美元，非GAAP调整后营业收入为2.08亿美元[66] 税收信息 - 2021年5月，巴西最高法院裁定公司有权获得2015至2018年期间的税收抵免，公司在2021年第二季度记录了1500万美元的额外税收抵免[62] - 2021年第二季度，公司在墨西哥的有效税率受美元汇率影响，记录了400万美元的税收收益[63]

净销售额相关 - 2021年第一季度净销售额为16.14亿美元，2020年同期为15.43亿美元[14][41][104][123][147] - 2021年第一季度北美地区净销售额为9.45亿美元，2020年同期为9.63亿美元[104][133] - 2021年第一季度南美地区净销售额为2.73亿美元，2020年同期为2.37亿美元[104][135] - 2021年第一季度亚太地区净销售额为2.35亿美元，2020年同期为1.89亿美元[104][137] - 2021年第一季度EMEA地区净销售额为1.61亿美元，2020年同期为1.54亿美元[104][140] 利润相关 - 2021年第一季度净亏损为2.43亿美元，2020年同期净利润为7800万美元[14][23] - 2021年第一季度综合亏损为2.74亿美元，2020年同期为8600万美元[15] - 2021年第一季度基本每股收益为 - 3.66美元，2020年同期为1.12美元[14][101] - 2021年第一季度摊薄每股收益为 - 3.66美元，2020年同期为1.11美元[14][101] - 2021年第一季度总运营收入为 - 1.7亿美元，2020年同期为1.53亿美元[105] - 2021年第一季度，公司净收入降至 - 2.46亿美元，同比下降428%，主要因阿根廷Arcor合资企业待售资产减值费用，部分被南美有利价格组合和北美净玉米成本抵消[123][125] 资产负债相关 - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为5.76亿美元，截至2020年12月31日为6.65亿美元[18] - 截至2021年3月31日，总资产为68.03亿美元，截至2020年12月31日为68.58亿美元[18][106] - 截至2021年3月31日，总负债为40.49亿美元，截至2020年12月31日为37.86亿美元[18] - 截至2021年3月31日，股东权益总额为26.63亿美元，截至2020年12月31日为29.72亿美元[18] - 2021年3月31日应收账款净额为10.25亿美元，2020年12月31日为10.11亿美元[18] - 2021年3月31日存货为9.5亿美元，2020年12月31日为9.17亿美元[18] - 截至2021年3月31日，公司总债务为21.97亿美元，其中长期债务17.49亿美元，短期借款4.48亿美元[143] 现金流相关 - 2021年第一季度经营活动提供现金2200万美元，2020年同期为6500万美元[23][119][142] - 2021年第一季度投资活动使用现金6400万美元，2020年同期为9600万美元[23][119][142] - 2021年第一季度融资活动使用现金4000万美元，2020年同期提供现金6200万美元[23][119] - 2021年第一季度现金及现金等价物减少8900万美元，2020年同期增加1400万美元[23] 股息与回购相关 - 2021年第一季度宣布股息4400万美元[20] - 2021年第一季度普通股股息为每股0.64美元，2020年同期为每股0.63美元[100][101] - 2018年10月22日董事会授权股票回购计划，允许公司在2018年11月5日至2023年12月31日期间回购最多800万股流通股[87] - 截至2021年3月31日的三个月，公司在公开市场回购15.8万股普通股，净成本1400万美元；2020年同期未回购[88] - 2021年第一季度公司普通股回购净额为1400万美元[20][23] 收购相关 - 2020年7月1日公司以2.08亿美元收购PureCircle 75%股权[27] - 2020年11月3日公司以2600万美元收购Verdient剩余80%股权[31] - 2021年4月1日，公司以4200万美元现金收购德国KaTech公司，其运营结果将计入EMEA业务板块[107] - 2021年5月3日，公司与Amyris签署协议，获得其零卡路里天然甜味剂独家销售许可，并将获得其巴西制造工厂31%的所有权，交易预计在2021年第二季度完成[108] 减值与重组费用相关 - 2021年第一季度公司记录3.7亿美元税前减值和重组费用，2020年同期为1400万美元[42][43] - 公司与Grupo Arcor成立合资企业，预计2021年第三季度完成交易，产生3.6亿美元减值费用[45][46] - 2021年第一季度，公司记录了1000万美元的税前重组费用，其中成本智能SG&A计划为500万美元，成本智能销售成本计划为300万美元，计划中的合资企业交易为200万美元[49][50][51] - 2020年第一季度，公司记录了1400万美元的税前重组和减值费用，其中成本智能销售成本计划为900万美元，关闭澳大利亚Lane Cove生产设施为500万美元，其他为400万美元[52] 套期保值相关 - 截至2021年3月31日，公司有未到期的期货和期权合约，对冲了约8100万蒲式耳玉米的预计采购量，以及未到期的掉期和期权合约，对冲了约3300万百万英热单位天然气的预计采购量[59] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司使用未指定为套期工具的外汇衍生品对冲某些资产的名义价值分别为4.87亿美元和4.1亿美元，对冲某些负债的名义价值分别为2.76亿美元和2.24亿美元[61] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司使用外汇现金流量套期工具对冲某些资产的名义价值分别为2.56亿美元和4.01亿美元，对冲某些负债头寸的名义价值分别为4.22亿美元和5.42亿美元[62] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，指定为现金流量套期的衍生工具在累计其他综合损失中的收益（损失）分别为6300万美元和4200万美元[67] - 2021年第一季度和2020年第一季度，衍生品在现金流套期关系中确认的收益（损失）分别为2900万美元和 - 4600万美元，重新分类至收益的收益（损失）分别为100万美元和600万美元[68] 租赁相关 - 2021年和2020年第一季度，公司租赁成本均为2200万美元，其中2021年运营租赁成本为1400万美元，可变运营租赁成本为700万美元，短期租赁成本为100万美元[79] - 截至2021年3月31日，公司未来租赁付款总额为2.14亿美元，扣除2400万美元利息后，未来租赁付款现值为1.9亿美元，非流动运营租赁负债为1.45亿美元，运营租赁资产为1.82亿美元[80] - 2021年第一季度，公司运营租赁的经营现金流为1400万美元，使用权资产为2100万美元；截至2021年3月31日，运营租赁加权平均剩余租赁期限为6.3年，加权平均折现率为4.6%[81] 税率与汇率相关 - 2021年第一季度公司有效税率为 - 29.3%，2020年同期为42.6%[83][130][132] - 2021年第一季度墨西哥比索兑美元贬值3%，2020年同期贬值24%[83] 养老金相关 - 2021年公司预计向养老金计划现金缴款约400万美元，其中非美国养老金计划300万美元，美国养老金计划100万美元；截至2021年3月31日的三个月，非美国计划现金缴款约100万美元，美国计划缴款极少[84] 股权与期权相关 - 2021年和2020年截至3月31日的三个月，公司分别授予35.8万股和33.6万股非合格期权；2021年授予期权的无风险利率为0.6%，预期波动率为23.2%；2020年分别为1.4%和19.8%[91] - 截至2021年3月31日，非归属股票期权未确认的补偿成本总计600万美元，预计在约1.9年的加权平均期间内摊销[92] - 截至2021年3月31日，受限股票单位（RSUs）未确认的补偿成本总计3000万美元，将在约2.2年的加权平均期间内摊销[94] - 2021年公司授予的绩效股分两批，第一批基于股东总回报和调整后投资资本回报率（Adjusted ROIC）平分，第二批100%基于Adjusted ROIC[95] - 截至2021年3月31日的三个月，公司授予10.8万股绩效股，加权平均公允价值为每股100.29美元；截至该日，这些奖励的未确认补偿成本为1200万美元，将在剩余2.5年的必要服务期内摊销[98] - 2018年授予的绩效股在截至2021年3月31日的三个月内归属，实现零百分比的支付；同期有2000股绩效股被取消[99] 其他综合损失相关 - 2021年3月31日累计其他综合损失为11.64亿美元，2020年12月31日为11.33亿美元[100] 成本节省计划相关 - 公司Cost Smart计划预计到2021年底实现1.7亿美元总节省，2021年第一季度记录800万美元税前重组费用，较2020年同期减少600万美元[117][118] 合资企业相关 - 公司与Grupo Arcor成立合资企业，Grupo Arcor持股51%，公司持股49%，预计2021年第三季度完成交易，为此记录3.6亿美元减值费用[45][46] - 截至2021年3月31日，合资企业待售资产为7400万美元，待售负债为3.37亿美元[48]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度全球净销售额为16.4亿美元，同比增长5% [9][29] - 毛利率为21.7%，同比上升80个基点 [29] - 报告的营业收入为亏损1.7亿美元，调整后的营业收入为2.01亿美元 [29] - 报告的每股亏损为-3.66美元，调整后的每股收益为1.85美元 [29] - 第一季度报告的营业收入减少3.23亿美元，调整后的营业收入增加3400万美元 [34] - 运营方面，每股收益增加0.36美元，非运营项目每股收益减少0.10美元 [35] - 年初至今，经营活动提供的现金为2200万美元，资本支出为6300万美元，同比减少3500万美元，本季度回购了1400万美元的流通普通股 [36] - 公司预计第二季度净销售额增长20% - 30%，调整后的营业收入增长将超过净销售额增长 [37] - 全年预计净销售额实现低两位数增长，调整后的营业收入实现中个位数增长 [39] - 全年公司成本预计持平，报告税率预计为70% - 75%，调整后的有效税率预计为28% - 29% [41] - 全年资本投资承诺预计在3.3亿 - 3.5亿美元之间，其中超过1亿美元用于推动特种业务增长 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 特种配料业务 - 在亚太和南美地区实现强劲净销售额增长，PureCircle和Verdient的收购使其在减糖和植物性食品领域抓住增长机会，实现显著同比净销售额增长 [12] 植物性蛋白业务 - 3月，南苏城工厂举办活动吸引众多客户，带来大量配料兴趣、样品请求和新产品开发机会，销售管道不断增长 [14] - Vanscoy工厂的新型脉冲基蛋白粉和浓缩物即将完成机械和运营测试并获得食品级认证 [15] 食品系统业务 - 4月1日完成对KaTech的收购，其创新团队能开发定制配料混合物，增强产品质地和稳定性，补充了公司现有特种配料组合，扩展了食品系统平台 [16][17] 减糖业务 - 与Amyris建立合作关系，生产和销售发酵来源的减糖成分Reb M，结合双方优势，为公司提供了全球最全面的叶提取物、生物转化甜菊糖和发酵Reb M产品组合 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 净销售额略有下降，运营收入为1.34亿美元，同比增长7%，主要得益于较低的净玉米成本、有利的价格/组合和较低的运营费用 [24][25] - 预计第二季度净销售额增长15% - 25%，运营收入增长略高于净销售额增长 [38] 南美市场 - 净销售额同比增长15%，剔除外汇因素后增长25%，运营收入为4000万美元，同比增长54%，剔除外汇影响后调整后的运营收入增长65% [26] - 预计第二季度净销售额增长35% - 45%，运营收入增长显著高于净销售额增长 [38] 亚太市场 - 净销售额增长24%，剔除PureCircle后增长13%，运营收入为2500万美元，同比增长25%，剔除PureCircle后第一季度运营收入为2700万美元，较去年同期增加700万美元 [27] - 预计第二季度净销售额增长超过30%，运营收入将下降 [38] EMEA市场 - 净销售额增长5%，运营收入为3100万美元，同比增长15%，主要得益于欧洲有利的外汇和巴基斯坦有利的价格/组合 [28] - 预计第二季度净销售额增长20% - 30%，运营收入增长与净销售额增长一致 [38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司围绕战略支柱取得进展，特种配料业务是亮点，通过收购和合作拓展业务领域，如收购KaTech、与Amyris合作等 [12][16][18] - 推出以客户为中心的品牌定位“Be What's Next”，强化商业卓越战略支柱 [13] - 重新构想未来工作方式，以客户为中心，注重速度和敏捷性，利用数字工具提高与客户互动的效率和亲密程度 [20][21] - 在减糖业务方面，公司通过收购和合作构建了全面的产品组合，与Cargill等竞争对手相比，认为自身拥有技术、知识产权和产品组合优势，且能满足不同地区的监管要求和客户需求 [92][93][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司年初表现出色，第一季度取得优异财务成果，为上半年的强劲表现奠定基础 [8] - 尽管全球经济复苏不均衡带来挑战，但公司将继续遵循路线图，实现目标并满足股东期望 [44] - 公司对可持续发展的承诺至关重要，计划到2025年可持续采购100%的一级优先作物，并扩大再生农业实践 [45][46] - 随着消费者活动增加和疫苗分发的推进，预计净销售额将继续恢复，对业务前景持乐观态度 [37] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中的评论可能包含前瞻性陈述，存在各种风险和不确定性，实际结果可能与预测有重大差异 [4] - 会议中提及的非GAAP财务指标已与美国GAAP指标进行了调整和对账 [6] - 公司预计阿根廷Arcor合资企业将于今年第三季度完成出售，相关持有待售减值费用影响了报告的营业收入 [29][34] - 公司已对玉米成本上涨至每蒲式耳6美元左右进行了套期保值，降低了美国和加拿大固定价格合同的利润率风险 [40] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司展望显示未来三个季度运营收入增长速度低于市场共识，且考虑了每蒲式耳6美元的玉米成本，套期保值是否会降低利润增长预期？ - 第一季度和预计的第二季度，北美地区的玉米成本与业务计划一致，且受益于较高的副产品价值，团队执行良好 [51] - 今年全年展望考虑了与2020年下半年更具挑战性的比较，以及玉米成本上涨和套期保值的影响，这对下半年的运营收入造成了一定压力 [52][53] 问题2: 公司对玉米的套期保值是否包括锁定基差，新展望对副产品价值的反映如何？ - 公司在套期保值时会考虑玉米的总成本和基差，已对基差风险进行了套期保值 [56] - 年初以来，副产品价值随玉米价格上涨而升高，第一季度已明显受益，预计第二季度仍将受益，但对第三季度末美国收成后的副产品价值持谨慎态度 [57][58] 问题3: 雪松 Rapids工厂停止乙醇生产是永久性还是临时性的？ - 雪松 Rapids工厂停止乙醇生产是永久性的，公司更倾向于将产能用于生产淀粉和高附加值产品 [59] 问题4: PureCircle目前仍拖累运营利润，今年的EBIT贡献如何，何时能实现正贡献？ - 公司在2020年下半年完成了PureCircle的部分整合工作，降低了SG&A成本，目前正致力于提高毛利率，预计到今年年底PureCircle将实现盈亏平衡或盈利 [61] - PureCircle目前的表现达到或超过了收购预期，团队在整合和商业运营方面取得了进展，每月都有改善 [62] 问题5: 南美地区特别是巴西的业务表现出色，未来能否保持这一势头？ - 南美地区净销售额增长主要得益于玉米成本转嫁和阿根廷、巴西的销量增长，第一季度运营收入受益于合同管理、玉米套期保值和较高的副产品回收率 [65][66] - 巴西业务在经历长期衰退后，产能利用率提高，团队在定价和玉米采购套期保值方面执行出色，价格/组合首次超过外汇贬值影响 [68][69][70] 问题6: 面对整个供应链的高投入成本，需要多少需求恢复才能覆盖成本，如何考虑这一问题？ - 公司对经济活动增加带来的行业产能利用率提高感到鼓舞，同时密切关注运费、包装、化学品等通胀因素，客户已宣布对零售和消费者提价，这些因素将在2022年的定价谈判中考虑 [72][73] 问题7: 能否按地区、关键类别或产品线提供与2019年相比的销量情况，以及对全年的展望？ - 2020年，公司核心配料业务受疫情影响较大，特种配料业务增长较为稳定 [76][77] - 2021年，北美地区核心配料业务随着餐饮服务的改善而回升；南美地区核心配料业务在去年第二季度下降后，第三季度开始反弹，部分地区全年仍有积极影响；EMEA地区欧洲餐饮服务波动较大，有较强的恢复潜力，巴基斯坦业务受经济放缓影响较小，有望继续恢复；亚太地区受疫情影响的市场在今年第一季度开始恢复，后续部分地区仍有恢复空间 [78][79][80][81][82] - 尽管部分地区出现疫情反弹和封锁，但第二、三波封锁并未导致销量大幅下降，整体情况较为平稳，亚太地区销量呈上升趋势，北美地区餐饮服务有望在下半年恢复，消费者饮食习惯的改变有利于公司产品销售 [83][84][85] 问题8: 如何看待2022年北美地区的合同定价，以及应对成本通胀的策略？ - 目前谈论定价和合同签订季节还为时尚早，但北美地区超过一半的收入来自与大客户的基于费用的合同，玉米成本增加已通过合同转嫁；另一半中小客户的合同价格是在玉米价格低于每蒲式耳4美元时确定的，公司通过采购和套期保值管理下半年的玉米成本 [87][88] - 2022年，公司将根据玉米市场在收获后的情况重新平衡定价 [89] 问题9: 公司的减糖战略中，与Amyris的合作与Cargill相比如何，从中国、南美采购是否适合服务北美市场需求，是否与当地北美企业竞争？ - 收购PureCircle使公司获得了甜菊叶提取物和生物转化甜菊糖领域的领先技术和产品组合，与Amyris的合作增加了发酵Reb M产品，形成了减糖业务的“三连胜”产品组合，能满足不同客户的感官、口感和标签要求，且具有成本竞争力 [92][93][94][96] - 公司从中国、马来西亚和巴西采购特种配料，运费在总成本中占比不高，且巴西的非转基因甘蔗采购符合可持续发展战略 [95][96]

业绩总结 - 2021年第一季度净销售额为16.14亿美元，同比增长5%[27] - 调整后的营业收入为2.01亿美元，同比增长20%[27] - 调整后的稀释每股收益为1.85美元，同比增长16.4%[27] - 2021年第一季度毛利为3.51亿美元，毛利率为21.7%[27] - 2021年第一季度的净收入为-2.43亿美元[42] - 2021年第一季度的资本支出为6300万美元[41] - 预计2021财年净销售额将增长低双位数[47] - 预计调整后的营业收入将增长中位数[47] 用户数据 - 北美地区净销售额下降2%[19] - 南美地区净销售额增长15%[19] - 亚洲太平洋地区净销售额增长24%[23] - EMEA地区净销售额增长5%[23] 未来展望 - 预计2021年第二季度净销售额将同比增长20%至30%[44] - 预计南美地区的净销售额将增长超过30%[44] - 预计公司成本持平，报告的有效税率为70%至75%[47] - 调整后的有效税率在28.0%至29.0%之间[47] - 预计在第二季度财报电话会议中提供下半年的展望[47] 新产品和新技术研发 - 计划到2025年在供应链中100%可持续采购玉米、木薯、土豆、米、豆类和甜叶菊作物[52] - 计划到2030年在极高压力地区减少25%的碳足迹和30%的水使用量[52] 其他新策略 - 资本投资承诺预计在3.3亿至3.5亿美元之间[47] - 预计与Arcor合资企业的关闭将更新南美业务的表现、融资成本和税率报告[47] 负面信息 - 由于疫情的不确定性，主要国家的玉米成本上升[47]

业务销售行业占比 - 2020年约54%的净销售额来自食品行业公司，约10%来自饮料行业公司，动物营养和酿造行业分别占约10%和约7%，其他行业占19%[82] - 2020年公司约54%的净销售额来自食品行业公司，约10%来自饮料行业公司，动物营养和酿造行业分别占约10%和约7%，其他行业占19%[82] 成本结构 - 购买的玉米和其他原材料成本占成品成本的40% - 65%[88] - 能源成本约占成品成本的9%[90] - 购买的玉米和其他原材料成本占成品成本的40% - 65%，能源成本约占成品成本的9%[88][90] 制造工厂情况 - 公司在国内外共有46个制造工厂[72] - 公司有46个制造工厂，需监控员工健康以防新冠影响生产[72] - 公司在46个制造工厂开展预防性维护和消除瓶颈计划[98] 新冠疫情影响 - 新冠疫情影响公司产品需求、财务结果、供应链及客户付款能力，还影响宏观经济[71][74][75] - 新冠疫情自2019年12月爆发，已蔓延超100个国家，影响公司产品需求和财务结果[71] - 部分客户属“非必要”行业，政府强制关闭影响其生产，降低对公司产品需求[74] - 政府居家令限制终端消费者购买，影响公司产品需求、营收和经营业绩[74] - 客户无法生产可能延迟支付应收账款，影响公司运营现金流和营运资金[74] - 新冠影响受影响国家经济，包括经济增长、金融市场等，对公司有负面影响[75] 市场风险因素 - 消费者偏好变化可能降低公司产品需求，影响销售和盈利能力[77] - 经济条件不佳可能减少产品需求、增加信贷损失、导致订单延迟或取消[78][79] - 生物技术产品的公众接受度不确定，可能影响公司盈利能力[84] - 公司在高度竞争环境中运营，难以保持利润率和市场份额[86] - 玉米等原材料价格波动和供应中断可能影响公司盈利能力[87][88] - 消费者偏好变化，如避免含甜味剂产品，可能降低公司产品需求和盈利能力[77] - 南美、欧盟等地区经济疲软，可能影响公司业务、经营业绩、财务状况和现金流[78] - 经济发展可能导致消费者需求降低、客户付款期限延长、客户破产等问题[79] - 全球经济不稳定和市场动荡使公司、客户和供应商难以准确预测未来产品需求趋势，可能导致库存成本增加或产品短缺[81] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司约31%的美国员工和32%的全体员工为工会成员[103] - 截至2020年12月31日，公司约有12000名员工，其中约2600名位于美国[48] - 截至2020年12月31日，美国员工中约31%和公司全体员工中约32%加入了工会[48] - 截至2020年12月31日，北美、南美、亚太和EMEA地区员工分别为5000、3000、2500和1500人，非工会员工占比分别为78%、36%、94%和63%，工会员工占比分别为22%、64%、6%和37%[50] - 公司董事会和执行领导团队中女性占比均超25%，承诺到2030年实现企业领导角色的性别平等[52] 财务资产情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有13亿美元的净无形资产总额，其中9.02亿美元为商誉，4440万美元为其他净无形资产，分别占总资产的13%和6%；拥有28亿美元的长期资产，占总资产的41%[106] - 2020年第四季度，公司记录了与TIC Gums商标相关的3500万美元的无形资产减值[108] - 截至2020年12月31日，公司总净无形资产为13亿美元，其中商誉9.02亿美元，其他净无形资产4.44亿美元，分别占总资产的13%和6%；长期资产为28亿美元，占总资产的41%[106] - 2020年第四季度，公司对与TIC Gums商标相关的 indefinite - lived无形资产计提了3500万美元的减值[108] 研发情况 - 公司2020年、2019年和2018年的研发费用分别约为4300万美元、4400万美元和4600万美元[44] - 公司拥有一个由500多名科学家组成的全球网络，在32个创新中心工作[44] 套期保值与运输 - 公司主要对北美部分玉米采购进行套期保值，以应对大宗商品价格波动[42] - 公司通常与卡车运输公司签约，将散装产品运至客户目的地，在北美，近距离使用卡车运输，远距离使用铁路或铁路与卡车结合的方式运输，通常租赁铁路车厢的期限为3至10年[46] - 公司通过玉米期货和期权合约或其他套期保值头寸来降低玉米成本波动对运营利润的影响，这些衍生品合约通常在一年内到期[92] 内部控制缺陷 - 公司在2020财年第四季度发现与信息技术一般控制无效相关的重大内部控制缺陷，目标是在2021财年末之前弥补该缺陷[126] - 2020财年第四季度，公司发现信息技术一般控制无效的重大缺陷，截至2020年12月31日财务报告内部控制无效[126] - 公司计划在2021财年末前纠正重大缺陷，但可能无法成功，若无法纠正，将影响财务信息准确记录和报告[126] - 纠正重大缺陷可能需额外技术投资和其他费用，还可能引发诉讼或调查，影响投资者信心和股价[126] 融资与资金风险 - 公司可能继续发行债务证券为收购、资本支出和营运资金等融资，利率上升可能增加借款成本[118] - 公司无法保证有足够的运营现金流来满足预期资本支出，或能以有利条件从金融市场或资产出售中获得额外资金[119] - 利率上升会增加公司融资和信贷安排的借款成本[118] - 公司运营现金流可能不足以支付资本支出，且无法保证能以有利条件从金融市场或资产出售中获得额外资金[119] 专利情况 - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司分别拥有超1750项和750项专利及专利申请[47] 环境投资 - 2020年，公司在环境控制和废水处理设备上花费约1200万美元[57] - 公司预计2021年将在环境设施和项目上投资约2600万美元[57] 管理层情况 - 詹姆斯·P·扎利自2018年1月1日起担任公司总裁兼首席执行官，现年59岁[61] - 伊丽莎白·阿德菲奥耶自2018年3月1日起担任公司高级副总裁兼首席人力资源官，现年52岁[62] - 瓦尔迪雷内·巴斯托斯 - 利希特自2020年10月1日起担任公司高级副总裁兼亚太区总裁及制药、家庭和美容业务全球负责人，现年53岁[62] 养老金风险 - 公司面临养老金投资回报、折现率变化对未来养老金费用和现金流的不利影响[80] 气候变化风险 - 公司未来可能因气候变化面临能源、运输和原材料成本增加，需对设施和设备进行额外投资[95] 税收风险 - 经合组织牵头44个国家的联盟拟改变国际税收规范，或增加公司税收不确定性和双重征税风险，影响所得税拨备[116] - 公司递延税项资产主要在巴西、加拿大、德国、墨西哥和美国，其可收回性取决于在这些地区产生未来应税收入的能力[117] 恶意软件事件 - 2019年10月至12月公司发生恶意软件事件，但未对业务产生重大影响[121] 股价影响因素 - 股市波动、季度经营业绩波动等因素会对公司普通股市场价格产生不利影响[123] 股息支付情况 - 公司董事会可自行决定是否支付股息及股息金额，未来股息支付受财务业绩和法定盈余资金可用性影响[124]

业绩总结 - 2020年净销售额为60亿美元，较2019年略有下降[37] - 2020年调整后的营业收入为6.59亿美元，营业收入率为11%[37] - 2020年调整后的稀释每股收益为6.23美元，较2019年的6.61美元有所下降[37] - 2020年非专用产品销售额为41亿美元[16] - 2020年专用产品销售额为13亿美元，预计到2024年将增长至27亿美元[15] - 2020年美国市场专用产品销售增长为2%[25] - 2020年南美市场专用产品销售增长为11%[25] - 北美地区净销售额为37亿美元，同比下降4%[38] - 南美地区净销售额为9.19亿美元，同比下降4%[38] - 亚太地区净销售额为8.13亿美元，同比下降1%[38] - EMEA地区净销售额为5.93亿美元，持平[38] - 2020年现金流为7.48亿美元，预计2021-2024年增长3%至5%[41] 产品与市场展望 - 2020年全球新产品推出中，68%包含公司生产的成分[9] - 2020年全球糖减量成分市场预计到2026年将达到50亿美元[32] - 预计2024年专业产品的调整后营业收入占比将达到57%-60%[43] - 2025年目标为超过50%的销售来自新产品[48] 投资与战略 - 公司在植物基蛋白和糖减量领域的投资分别为2.5亿美元和1亿美元[27] - 2020年资本投资为3.05亿美元，预计2021-2024年将超过12亿美元[41] - 2020年公司可用于战略价值创造的现金流占比为42%[41]