财务报告分部与指标调整 - 2021年1月1日起公司按三个可报告分部进行报告，同时采用分部调整后息税折旧摊销前利润作为分部盈利能力指标[115][116] 成本节省计划 - 公司现代化投资在2020年实现约5000万美元当年节省，预计2021年实现1亿美元成本节省目标[123] - 2020年4月公司宣布约2亿美元的当年运营费用节省计划，并计划使大部分节省永久化[124] - 2021年前九个月公司因成本节省计划确认4940万美元非现金减值费用[125] - 2020年现代化投资实现约5000万美元当年节省，有望实现1亿美元成本节省目标；2020年4月宣布约2亿美元增量当年运营费用节省计划[184] 非现金减值费用 - 2020年3月31日公司对无限期FCC许可证和商誉进行临时减值测试，分别产生5.027亿美元和12亿美元非现金减值费用[126] - 2021年前三季度分别确认非现金减值费用0.116亿美元和0.494亿美元；2020年前九个月确认商誉和FCC许可证非现金减值费用17亿美元[141] 2021年第三季度整体财务数据 - 2021年第三季度公司收入9.281亿美元，较上年同期的7.444亿美元增长24.7%[130][131] - 2021年第三季度公司营业收入8010万美元，较上年同期的3940万美元增长103.4%[130][131] - 2021年第三季度公司净利润370万美元，上年同期净亏损3210万美元[130][131] - 2021年第三季度公司调整后息税折旧摊销前利润2.302亿美元，较上年同期的1.621亿美元增长42.0%[130][131] - 2021年第三季度公司自由现金流4550万美元，较上年同期的1430万美元增长218.5%[130][131] 2021年综合收入情况 - 2021年第三季度公司综合收入较2020年同期增加1.836亿美元，增幅24.7%；前九个月较2020年同期增加4.836亿美元，增幅24.0%[132][133][134] 各业务线收入情况 - 2021年第三季度多平台收入增加1.039亿美元，增幅18.7%；前九个月增加2.209亿美元[132][133][134] - 2021年第三季度数字音频收入增加0.896亿美元，增幅77.1%；前九个月增加2.59亿美元[132][133][134] - 2021年第三季度音频与媒体服务收入减少0.9亿美元；前九个月增加0.079亿美元[132][133][134] - 多平台集团本季度收入6.59亿美元，同比增长18.7%，前九个月收入17.63亿美元，同比增长14.3%[151] - 数字音频集团本季度收入2.06亿美元，同比增长77.1%，前九个月收入5.61亿美元，同比增长85.7%[156] - 音频与媒体服务集团本季度收入6607.8万美元，同比下降11.9%，前九个月收入1.82亿美元，同比增长4.5%[161] 各项费用情况 - 2021年第三季度直接运营费用较2020年同期增加0.549亿美元；前九个月增加1.302亿美元[135][136] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用较2020年同期增加0.57亿美元；前九个月增加0.868亿美元[137][139] - 2021年第三季度折旧和摊销较2020年同期增加0.087亿美元；前九个月增加0.439亿美元[140] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，股份支付费用分别为600万美元和590万美元；九个月分别为1760万美元和1470万美元[170] 净收入与有效税率情况 - 2021年第三季度公司净收入为0.032亿美元，较2020年同期增加0.353亿美元；前九个月净亏损为2.708亿美元，较2020年同期减少16.473亿美元[132][149][150] - 2021年前三季度有效税率分别为115.6%和 - 40.0%；2020年前三季度有效税率分别为32.2%和9.8%[147][148] 各业务线运营费用情况 - 多平台集团本季度运营费用4.51亿美元，同比增长8.3%，前九个月运营费用12.68亿美元，同比增长0.2%[151] - 数字音频集团本季度运营费用1.39亿美元，同比增长71.1%，前九个月运营费用4亿美元，同比增长72.6%[156] - 音频与媒体服务集团本季度运营费用4365.6万美元，同比下降5.6%，前九个月运营费用1.24亿美元，同比下降2.8%[161] 各业务线调整后EBITDA情况 - 多平台集团本季度调整后EBITDA为2.08亿美元，同比增长50%，前九个月为4946.19万美元，同比增长78.7%[151] - 数字音频集团本季度调整后EBITDA为6712.3万美元，同比增长90.9%，前九个月为1.61亿美元，同比增长128.6%[156] - 音频与媒体服务集团本季度调整后EBITDA为2242.2万美元，同比下降22.1%，前九个月为5824.2万美元，同比增长24.6%[161] - 本季度调整后EBITDA为2.3亿美元，同比增长42%，前九个月为5.17亿美元，同比增长89%[164][165] 现金流量情况 - 2021年前三季度经营活动产生的现金流量为1.966亿美元，较2020年的1.362亿美元增长44.35%[173][174] - 2021年前三季度投资活动使用现金2.599亿美元，主要用于以2.285亿美元收购Triton Digital和1.013亿美元的资本支出[173][175] - 2021年前三季度融资活动使用现金2.881亿美元，主要是自愿偿还2.5亿美元定期贷款信贷安排[173][178] - 2021年前三季度自由现金流为9525.8万美元，较2020年的7763.8万美元增长22.69%[173] 股份支付与未确认薪酬成本 - 截至2021年9月30日，与基于服务条件归属的未归属股份支付安排相关的未确认薪酬成本为4500万美元，预计在约2.3年的加权平均期间内确认；基于绩效条件归属的未确认薪酬成本为30万美元[171] 流动性与现金利息支付 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为3.691亿美元，ABL信贷安排借款能力为4.5亿美元，总可用流动性约为7.91亿美元[180] - 预计2021年剩余时间现金利息支付约为8100万美元，2022年为3.12亿美元[182] 净债务与利息节省 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司净债务分别为5.368281亿美元和5.296268亿美元；2021年7月16日修订定期贷款信贷安排，自愿偿还2.5亿美元借款，预计每年节省利息支付1270万美元[190] 股份兑换与流通情况 - 2021年1月8日，公司将部分流通在外的特别认股权证兑换为45,133,811股iHeartMedia A类普通股和22,337,312股B类普通股，2021年11月1日，有120,189,029股A类普通股、21,622,510股B类普通股和5,304,430份特别认股权证流通在外[193] 长期债务利率影响 - 截至2021年9月30日，约40%的长期债务本金按浮动利率计息，假设借款水平不变且伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）变动50%，2021年前九个月的利息费用将变动80万美元[198] 无形资产减值测试 - 2021年7月1日，公司对无限期无形资产进行年度减值测试，得出无需减值的结论，确定FCC许可证公允价值时，假设初始四年后收入增长率为2.0%，第一年营业利润率为8.0%，第三年升至最高20.2%，15个最大市场的贴现率为8.0%，其他市场为8.5%[205] - 若无限期无形资产的离散和终期收入增长率及利润率假设下降100个基点，贴现率假设上升100个基点，FCC许可证公允价值将分别下降405,630,000美元、213,548,000美元和459,449,000美元，2021年7月1日FCC许可证估计公允价值为22亿美元，账面价值为18亿美元[206] 商誉减值测试 - 公司应用全新开始会计后记录了33亿美元的商誉，2021年1月1日进行的商誉临时减值测试未记录减值费用，2021年7月1日年度减值测试得出商誉无需减值的结论[207][210] 报告单元公允价值假设 - 确定报告单元公允价值时，假设2021 - 2025年基于业务计划的预期现金流，2025年后Multiplatform和RCS报告单元永续增长率为2.0%，Digital Audio报告单元为3%，Katz Media报告单元2029年后为2.0%，各报告单元贴现率在11% - 14%之间[211] - 若报告单元的离散和终期收入增长率及利润率假设下降100个基点，贴现率假设上升100个基点，Multiplatform、Digital、Katz Media和Other报告单元公允价值将分别下降670,000,000美元、330,000,000美元、60,000,000美元和30,000,000美元[213] 信贷安排与利息节省期望 - 公司对定期贷款信贷安排进行修订并自愿提前还款2.5亿美元，期望节省利息支出[214] 业务财务表现规律与影响因素 - 公司业务通常在日历年第一季度财务表现最差，Multiplatform Group和Audio & Media Services Group受政治周期影响，在国会选举年尤其是总统选举年收入较高[196] 市场风险与应对措施 - 公司面临市场风险，包括利率和通胀变动带来的风险，通胀导致工资、薪金和设备成本上升，公司通过提高多数广播电台的有效广告费率来抵消成本增加[197][200]

财务数据和关键指标变化 - 二季度公司业务延续营收和利润的环比增长态势，自2020年二季度的低点持续改善 [12] - 二季度iHeart多平台集团营收增长70%，调整后EBITDA从2020年二季度的负1400万美元增至2021年二季度的1.81亿美元；数字音频集团营收增长112%，调整后EBITDA增长188% [12] - 二季度利润率同比和环比均有所提升，多平台集团利润率为30%，高于一季度的21%和去年二季度的负4%；数字音频集团利润率为27%，高于一季度的25%和去年二季度的20% [13] - 二季度报告营收较一季度财报电话会议提供的指引高出约65%，实际增长77% [15] - 剔除政治因素影响，公司营收同比连续季度改善，从2020年二季度的下降47%，到2021年二季度的增长78%；与2019年相比，2021年二季度营收较2019年二季度下降6%，而2021年一季度较2019年一季度下降11% [16] - 二季度调整后EBITDA为1.85亿美元，自由现金流为负300万美元；考虑房地产资产出售所得1200万美元后，二季度现金流为正900万美元 [17] - 二季度末净债务约为54亿美元，包括现金余额5.83亿美元；未包括自愿提前偿还的2.5亿美元定期贷款及其再定价影响 [49] - 二季度末净杠杆率为7.6倍，较2021年一季度末的10.9倍显著改善 [50] - 7月营收较上年同期增长约26%，预计三季度合并营收同比增长约20% [56] - 2021年因利用净运营亏损结转抵税，不会产生现金纳税；利息费用约为3.35 - 3.45亿美元；资本支出为1.65 - 1.85亿美元，2022年将恢复正常水平 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 多平台集团 - 多平台集团每月覆盖人数超过美国其他任何媒体公司，广播电台业务领先，在18 - 49岁人群中，在96个市场排名第一 [20] - 二季度多平台集团营收同比增长70%，与2019年相比，营收环比改善500个基点，2021年二季度较2019年二季度下降21%，而2021年一季度较2019年一季度下降26% [21] - 广播业务营收同比增长85%，其中SmartAudio平台增长95% [22] - 网络业务营收同比增长28%，其中Premiere Networks增长13%，TTWN增长53% [23] - 赞助和活动业务营收受疫情影响，但已开始恢复，二季度同比增长93% [24] 数字音频集团 - 数字音频集团包括播客业务、iHeartRadio数字服务等，iHeartRadio在数字使用方面领先，拥有庞大的月活跃用户和社交媒体粉丝 [26] - 二季度数字音频集团营收同比增长112%，其中播客业务营收增长152%，非播客数字业务营收增长101%；调整后EBITDA同比增长188% [27] 音频与媒体服务集团 - 二季度音频与媒体服务集团报告营收增长56%，剔除政治因素影响，营收同比增长64% [48] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用多平台战略，注重广告技术和数据投资，致力于成为真正的多平台媒体公司 [6][37] - 公司在播客领域表现出色，是全球第一的播客出版商，拥有庞大的听众群体和丰富的内容库，通过与各类创作者合作，不断扩大影响力 [30][32] - 公司的广告技术栈不仅能为自身资产创造价值，还具有作为平台的独立价值，近期与TuneIn和NRJ等达成合作，拓展了国际市场 [38] - 公司持续在音频、广告和数据分析领域寻找新机会，利用自身规模和平台优势，创新和开发新产品与服务 [39] - 与数字音频领域的其他公司相比，公司的广播电台业务获得政府许可，服务社区，注重ESG倡议，这使其与听众建立了更紧密的联系 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层关注近期国内新冠病例增加的情况，下半年展望存在不确定性，但基于目前情况，有信心在2021年底恢复到2019年调整后EBITDA水平，并为后续增长奠定基础 [14][41] - 公司受益于严格的成本控制、高增长领域的韧性以及宏观经济环境的逐步改善，预计将继续恢复业务，并实现去杠杆化 [58] 其他重要信息 - 公司发布ESG报告和社区影响报告，展示在环境、社会和治理方面的成就以及对社区的贡献 [10][11] - 公司实施房地产优化计划，通过出售冗余资产部分抵消资本支出，预计项目完成后将减少约50%的办公面积和相关费用 [51][52] - 公司的疫情前货币化举措在2021年年中实现了1亿美元的运行率，预计在2021年实现大部分此前宣布的2亿美元疫情后成本节约目标 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收购后Triton是否还有更好的货币化机会，产品套件与竞争对手的差异及机会 - 公司在播客和数字业务上依靠庞大的销售团队，同时通过投资技术栈，为未售出的库存建立市场，让广告商可以购买受众和展示次数，并将受众从播客扩展到数字音频和广播电台，Triton有助于聚焦这部分业务，更好地利用库存 [63][64][65] 问题2: 二季度广告业务中定价与销售率、本地与全国市场的情况及展望，以及运营费用的走势 - 公司认为定价与销售率、本地与全国市场的区分不是最佳指标，因为业务情况复杂，这些指标不能反映实际情况；同时，公司的销售模式打破了传统的销售壁垒，使这些区分变得模糊 [70][72] - 公司不提供EBITDA预测，但可通过观察营收和成本举措，以及利润率的变化来预测EBITDA，公司的成本优化举措将带来运营费用的节省 [73][74] 问题3: 三季度营收指引低于2019年三季度，是否因为业务变差或出于对Delta变种的谨慎考虑 - 这主要是由于基数原因，并非业务变差，公司是基于目前业务情况给出的三季度营收指引 [77][78] 问题4: 若2022年回到之前的营收水平，EBITDA是否会比之前增加2亿美元，是否存在产品组合变化 - 公司未宣布相关内容，业务存在不同的产品组合和投资情况，但公司在疫情期间证明了对成本的控制能力，未来将继续为公司发展进行投资 [80] 问题5: 二季度偿还了部分债务，后续是否会继续 - 公司不承诺后续的债务偿还计划，但提前偿还2.5亿美元定期贷款是信心的体现，公司致力于实现4倍的杠杆率目标 [83] 问题6: 数字业务中播客业务增长的驱动因素，以及非播客数字业务增长趋势的可持续性和驱动因素 - 数字广告市场规模大，播客是数字广告中最热门的领域，公司在播客领域领先，广告技术栈使公司能更高效地参与市场竞争，同时公司将广播电台数字化，为广告商提供了更多选择，这些因素共同推动了业务增长 [86][87][88] - 公司投资者资料中有相关内容可证明业务增长的可持续性，二季度数字业务的增长并非偶然 [90][91] 问题7: 与世界级品牌的播客合作协议在内容和收入分成方面的经济情况是否与现有数据有很大差异 - 公司在播客领域的领先地位使其在合作中具有优势，能够挑选合作项目，并严格控制合作的经济条款，注重将营收转化为盈利，以创造股东价值 [98][99] 问题8: 广播电台广告位用于播客推广的价值，以及如何分配相关转移价格 - 公司认为广播和播客之间存在巨大的协同效应，难以区分彼此的价值，通常按照整体营收成本来考虑 [102][104] 问题9: 广播电台业务表现良好，但网络业务未同步跟进，是否是基数问题 - 这主要是基数问题，去年网络业务在广播电台业务下滑时表现较好，因此今年的对比基数不同 [107] 问题10: 公司提到有三分之一的库存未售出，如何缩小差距提高销售率 - 未售出的库存主要集中在特定时间段、小播客、小电台和非热门时段，通过数字广告技术，公司可以根据广告商的需求提供特定受众的展示次数，从而利用所有库存，广告技术平台的建设有助于填补这些空缺 [110][111][112] 问题11: 7月和三季度20%的营收指引是报告数据还是剔除政治因素后的数据 - 这是报告数据 [116] 问题12: 公司的体育内容战略，以及体育内容在广告方面的机会 - 公司在体育广播、播客和数字领域是主要参与者，拥有多种体育内容形式，能够聚集大量特定内容的受众，具有规模优势，能够以独特的方式实现货币化，并吸引相关人才 [118][119] 问题13: 与TuneIn合作的原因，以及合作对公司平台业务的影响 - 与TuneIn的合作是公司分布式收听战略的延伸，TuneIn的产品可以提供更多的收听机会，双方可以在广告销售货币化和技术平台使用方面实现互利共赢，这也是公司构建音频广告平台的一步 [120][121][122] 问题14: 是否考虑利用股价作为杠杆降低债务，还是通过自由现金流逐步偿还 - 目前公司主要专注于通过增长盈利来改善杠杆率，未来在达到4倍杠杆率目标后，将与董事会讨论如何继续创造股东价值 [126][129][130] 问题15: 受供应链约束、劳动力短缺影响的广告类别情况，以及表现超预期的广告类别 - 公司业务多元化，单个行业或广告商对公司影响不大，即使受芯片短缺影响的汽车行业，也在继续投放广告以保持品牌关系和消费者需求；许多在疫情期间削减广告投放的广告商，现在需要以更高的价格重新开始投放 [132]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度公司合并收入为8.616亿美元，较上年同期的4.876亿美元增加3.74亿美元，增幅76.7%[120][121] - 2021年第二季度公司调整后EBITDA为1.845亿美元，较上年同期的 - 2930万美元增加2.138亿美元[120][121] - 2021年第二季度公司经营活动产生的现金流为2910万美元，较上年同期的1140万美元增加156.2%[120][121] - 2021年上半年公司非现金减值费用为3770万美元，源于成本节约举措[118] - 2021年第二季度公司合并收入较2020年同期增加3.74亿美元，主要因疫情后宏观经济持续复苏[123] - 2021年上半年公司合并收入较2020年同期增加3亿美元，各业务收入大多显著增长[124] - 2021年第二季度公司合并直接运营费用较2020年同期增加7640万美元，主要因收入大幅增加[125] - 2021年上半年公司合并直接运营费用较2020年同期增加7530万美元，受收入增长等因素影响[126] - 2021年第二季度公司销售、一般和行政费用较2020年同期增加7930万美元，主要因员工薪酬费用增加[127] - 2021年上半年公司销售、一般和行政费用较2020年同期增加2980万美元，受员工薪酬等因素影响[128] - 2021年第二季度和上半年折旧和摊销分别较2020年同期增加2460万和3520万美元，因无形资产加速摊销等[129] - 2021年第一季度公司确认非现金减值费用3770万美元，2021年第二季度无减值费用[130] - 2021年第二季度和上半年公司净亏损分别降至3230万和2.74亿美元，较2020年同期减少1.65亿和16.12亿美元[139][140] - 2021年上半年基于股份的薪酬费用为1160万美元，2020年同期为880万美元[157][162] - 2021年上半年经营活动提供现金1.00857亿美元，投资活动使用现金2.18263亿美元，融资活动使用现金1988.2万美元[164] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为5.833亿美元，ABL信贷工具借款能力为4.5亿美元，总可用流动性约为7.68亿美元[171] - 2021年剩余时间，公司预计现金利息支付约为1.62亿美元[172] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司净债务分别为5.416039亿美元和5.296268亿美元[180] - 2021年7月16日，公司修订定期贷款信贷安排，自愿预付2.5亿美元借款，预计每年节省利息支付1270万美元[180] - 截至2021年6月30日，iHeart Operations及其子公司分别占公司合并资产的86.6%，以及三个月和六个月合并收入的85.1%和85.0%[184] - 截至2021年6月30日，约42%的长期债务本金按浮动利率计息，假设LIBOR变动50%，2021年上半年利息费用将变动70万美元[188] 公司成本节约举措 - 公司现代化投资在2020年实现约5000万美元的当年节省，有望实现1亿美元的成本节约目标[116] - 2020年4月公司宣布约2亿美元的增量当年运营费用节约举措[117] - 2020年，公司现代化投资实现约5000万美元当年节省，目标是实现1亿美元成本节省[174] - 2020年4月，公司宣布约2亿美元的增量当年运营费用节省计划，并计划使大部分节省永久化[174] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度多平台业务组收入和调整后EBITDA较上年同期分别增加2.487亿美元和1.958亿美元[121] - 2021年第二季度数字音频业务组收入和调整后EBITDA较上年同期分别增加1.047亿美元和3540万美元[121] - 2021年第二季度音频与媒体服务业务组收入和调整后EBITDA较上年同期分别增加2190万美元和2020万美元[121] - 2021年第二季度播客收入为5342.8万美元，较2020年同期的2124.3万美元增长151.5%[122] - 2021年第二季度和上半年公司多平台业务收入分别增长69.7%和11.9%，数字音频业务收入分别增长112.3%和91.1%[141][147] - 数字音频集团六个月收入同比增加1.695亿美元，其中非播客数字收入增长1.148亿美元（77.1%），播客收入增长5470万美元（147.4%）[150] - 数字音频集团运营费用增加1.106亿美元，与收入增长有关[151] - 音频与媒体服务集团三个月收入同比增加2190万美元，六个月收入同比增加1680万美元，均因疫情负面影响持续恢复[153][154] - 音频与媒体服务集团三个月运营费用增加170万美元，六个月运营费用减少100万美元[153][155] - 音频与媒体服务集团2021年二季度收入6.1175亿美元，同比增长55.9%；六个月收入1.16312亿美元，同比增长16.9%[152] - 2021年二季度调整后EBITDA为2.0471亿美元，六个月为3.582亿美元，分别同比增长显著[152] 公司现金流相关数据 - 2021年二季度自由现金流为 - 298.2万美元，六个月为4979.6万美元[159] 公司股权相关数据 - 2021年1月8日，公司将部分特别认股权证兑换为4513.3811万股A类普通股和2233.7312万股B类普通股[182] 公司收购相关数据 - 2021年3月31日，公司以2.285亿美元现金收购Triton Digital[177] 公司面临的风险因素 - 全球经济疲软或不确定影响广告支出水平[193] - 新冠疫情影响公司业务、财务状况和经营成果[193] - 来自替代媒体平台和技术的竞争加剧[193] - 公司依赖主播、节目主持人和管理层表现及维护主品牌[193] - 运营成本存在波动[193] - 技术变革和创新带来影响[193] - 公司大量负债产生影响[193] - 未来收购、处置和其他战略交易有影响[193] - 立法或监管要求影响公司[193] - 音乐许可和版税相关立法或诉讼有影响[193]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度报告收入下降9.5%，排除政治因素影响，收入下降7.2%，优于此前预期的下降11% - 13% [16][47] - 第一季度GAAP运营亏损7600万美元，上年同期为17亿美元；调整后EBITDA为1.02亿美元，上年同期为1.4亿美元 [50] - 第一季度产生5300万美元自由现金流 [16][53] - 季度末净债务约56亿美元，包括5.29亿美元现金余额，债务结构无重大维护契约，2026年前无重大债务到期 [53] - 4月收入同比增长约85%，预计第二季度收入同比增长约65% [55] - 2021年利息支出预计在3.35 - 3.45亿美元，资本支出预计在1.65 - 1.85亿美元，2022年恢复正常水平 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 数字音频集团 - 第一季度收入同比增长70%，调整后EBITDA同比增长141%，贡献公司22%的收入和39%的调整后EBITDA，利润率同比扩大750个基点 [11][12][51] - 播客业务收入同比增长142%，非播客数字音频收入同比增长55% [11][51] 多平台集团 - 第一季度收入下降21%，排除政治因素下降19%，调整后EBITDA利润率为21%，较上年仅下降310个基点 [21][52] - 广播收入同比下降22%，网络收入同比下降14%，其中 premier网络业务仅下降6%，赞助和活动收入同比下降24% [22][23][52] 音频和媒体服务集团 - 报告收入下降9%，排除政治因素影响，收入增长1% [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去两年，流媒体音频用户增长21%，智能音箱拥有率增长50%，语音助手用户增长23%，耳塞、耳机销量增长90%，播客每周听众增长42% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是所有关键盈利音频平台消费者覆盖方面的第一名，创造的音频内容最多，拥有音频领域最大的销售团队，预计将受益于音频行业的增长趋势 [8] - 公司通过资源分配决策，在大型广告规模稳定的多平台业务基础上建立了高增长的数字业务，扩大了总潜在市场（TAM），目标是美国约200亿美元的赞助TAM、约650亿美元的电视TAM和约1600亿美元的数字TAM [13] - 公司拥有行业内唯一完整的音频广告技术栈，收购Triton digital增强了该平台，有望在全球市场提供完整的音频广告技术平台，建立新的收入流 [14][37][39] - 公司创建了首个面向品牌的私有播客市场，利用规模、内容和技术优势，为广告商提供服务 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID - 19仍有负面影响，但公司业务自2020年第二季度低点以来逐月改善，有信心在2021年底恢复到2019年调整后EBITDA水平，并实现持续增长 [6][15][46] - 公司受益于严格的成本控制、高增长领域的弹性和宏观经济环境的逐步改善，随着广告活动的恢复，有望实现利润率扩张 [56] 其他重要信息 - 公司自2021年第一季度起有三个可报告部门，有助于加强各部门使命和重点，加速向数字化多平台媒体公司转型，也提高了各业务表现的透明度 [17][18][19] - 公司广播电台在行业领先，在18 - 49岁人群中，在96个市场排名第一，多平台集团仅广播资产每月覆盖人数就超过美国其他媒体公司 [20] - 公司在疫情期间创建了虚拟活动业务，部分将成为永久性业务，随着疫情限制解除，已开始计划线下活动 [24][25] - 公司播客业务表现出色，是播客行业第一的出版商，在下载量、独特听众、收入和收益方面领先，3月有2.57亿次下载，成为首个单月独特受众超过3000万的播客出版商 [30] - 公司此前宣布的成本节约计划进展顺利，预计到2021年年中实现1亿美元的运营率，2021年复制大部分2亿美元的疫情后节约成本 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与NFL合作的情况，包括推广、影响程度以及合作权利范围 - 公司未公布所有细节，认为这是一个有竞争力的合作，NFL看重公司聚集受众的能力，双方合作能实现内容和受众的结合，有效实现货币化，该合作提升了公司体育节目和广播水平，也体现了公司在播客领域的独特地位 [60][61] 问题2: 疫情后哪些费用可能会恢复，以及公司追求者的情况 - 疫情后奖金、部分差旅和娱乐费用会恢复，但公司对差旅和娱乐的观念已永久改变，随着收入增长，一些可变成本也会增加；关于追求者情况，公司表示无可奉告，但认为投资者认可音频行业价值对股东有利 [64][68][69] 问题3: 数字音频业务中期增长率的合理预期 - 公司预计数字音频业务全年将保持强劲增长，但未给出更多具体指导 [73] 问题4: 智能音频4月是否为正增长，在多平台或地面广播中的销售占比，以及通过智能音频销售的货币化优势 - 公司未提供相关具体数据，但表示智能音频正在将广播电台转变为可被数字买家使用的平台，公司整体业务进展良好，仍有很大的货币化提升空间 [76][77] 问题5: NOLs是否会延续到2021年后，以及今年产生的自由现金流是用于偿还债务还是增加现金储备 - NOLs到2021年底基本用完；公司将继续用自由现金流偿还债务，同时关注资产负债表的其他机会，如对15亿美元债务进行再融资以改善利息支出和现金流状况 [78][79] 问题6: 广告收入复苏中哪些广告类别领先，以及广播作为开业广告媒介的优势 - 娱乐类别在复苏中表现良好，公司广告类别多元化，没有单一类别占收入超过5%，单一广告商占比不超过2%；广播是开业宣传的最佳方式，且在成本效率上优于电视 [83] 问题7: 体育博彩类别在公司的增长情况 - 体育博彩是一个很好的增长类别，公司有专门的体育博彩电台，广播电台有大量体育赛事直播，体育广告商对体育博彩感兴趣 [85] 问题8: 公司是否会推出类似苹果和Spotify的播客内容创作者订阅变现模式 - 公司认为目前没有证据表明播客订阅模式可行，内容创作者希望扩大受众，免费模式更符合经济利益；若订阅模式成功，公司凭借丰富的内容库也能从中受益 [86][87] 问题9: 从内容角度看，播客订阅模式若成功，是否会引发内容战争，公司如何应对 - 公司认为分布式内容策略更易成功，公司的广播电台是推广播客的优势，能帮助打造热门播客，扩大市场份额 [93][94] 问题10: 公司播客业务是否存在潜在内容缺口 - 公司播客业务涵盖多个类别，具有多样性，能在不同宏观趋势下保持优势，不存在明显内容缺口 [97][98] 问题11: 广播业务本季度情况及未来两三年的复苏轨迹，以及第二季度65%的收入增长预期对其的影响 - 公司表示广播业务进展良好，与电视不同，广播不存在受众问题，主要是货币化问题；公司已建立电子平台和数据分析服务，使广播电台能参与市场竞争；从宏观角度看，广告商统一购买平台的趋势对广播有利 [100][101][103] 问题12: 公司与播客出版商最常见的财务安排，以及广播电台用于推广播客的广告位占比和会计处理方式 - 公司凭借播客业务的广泛覆盖对创作者有吸引力；公司通过商业广告、促销广告和播放播客剧集等方式推广播客，广播电台广告位灵活，不会影响付费广告；在会计处理上，遵循公平市场价值原则 [108][109] 问题13: 核心广播电台业务能否恢复到疫情前收入水平，以及其未来发展方向 - 公司认为广播业务在疫情前没有下滑，受众稳定，主要是货币化问题；公司已建立数据和分析能力以及电子交易能力，认为这是广播业务实现强劲增长的关键 [111]

业绩总结 - 2021年第一季度收入为7.07亿美元，同比下降9.5%[5] - 调整后EBITDA为1.02亿美元，较去年同期的1.40亿美元下降27.1%[12] - 经营活动现金流为7200万美元，自由现金流为5300万美元[5] - 截至2021年3月31日，现金余额为5.29亿美元，总可用流动性为7.07亿美元[5] - 多平台集团第一季度收入同比下降21%，较2020年第四季度的下降22%有所改善[8] - 广播电台收入为358.5百万美元，同比下降22.3%[18] - 多平台集团收入为497.9百万美元，同比下降20.9%[18] - 政治收入影响总计为6.1百万美元，同比下降76.4%[20] - 自由现金流为52.8百万美元，同比下降24.5%[24] 用户数据 - 数字音频集团收入同比增长70%，播客收入增长142%[7] - 2021年4月收入同比增长约85%，播客收入增长约170%[6] - iHeartMedia在播客领域继续保持领先地位，成为美国最大的播客出版商[10] 未来展望 - 公司预计2021年第二季度收入将同比增长约65%[6] 成本与支出 - 直接运营费用为292.8百万美元，同比下降0.4%[16] - 销售、一般和行政费用(SG&A)为342.3百万美元，同比下降12.6%[16] - 资本支出总计为19.0百万美元，同比下降12.4%[21] 财务状况 - 总债务为6,005.0百万美元，净债务为5,475.9百万美元[22] - 2021年第一季度合并收入为706,665千美元，较2020年第四季度的780,634千美元下降9.5%[26] - 排除政治收入后的合并收入为700,594千美元，较2020年第四季度的754,829千美元下降7.2%[26] - 多平台集团收入为497,897千美元，较2020年第四季度的629,609千美元下降20.9%[26] - 排除政治收入后的多平台集团收入为494,487千美元，较2020年第四季度的611,955千美元下降19.2%[26] - 广播电台收入为358,536千美元，较2020年第四季度的461,660千美元下降22.3%[26] - 排除政治收入后的广播电台收入为355,313千美元，较2020年第四季度的444,255千美元下降20.0%[26] - 数字音频集团收入为157,553千美元，较2020年第四季度的92,776千美元增长69.8%[26] - 排除政治收入后的数字音频集团收入为157,090千美元，较2020年第四季度的92,271千美元增长70.2%[26] - 音频与媒体服务集团收入为55,137千美元，较2020年第四季度的60,227千美元下降8.5%[26] - 排除政治收入后的音频与媒体服务集团收入为52,939千美元，较2020年第四季度的52,581千美元增长0.7%[26]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司合并收入为7.067亿美元，较2020年第一季度的7.806亿美元下降9.5%[116] - 2021年第一季度运营亏损为7640万美元，低于2020年同期的17.308亿美元[116] - 2021年第一季度净亏损为2.421亿美元，低于2020年同期的16.887亿美元[116] - 2021年第一季度调整后EBITDA为1.022亿美元，低于2020年同期的1.403亿美元[116] - 2021年第一季度经营活动产生的现金流为7170万美元，低于2020年同期的9150万美元[116] - 2021年第一季度运营活动产生的自由现金流为5280万美元，低于2020年同期的6990万美元[116] - 2021年第一季度折旧和摊销较2020年同期增加1060万美元[122] - 2021年第一季度非现金减值费用为3770万美元，2020年第一季度为17亿美元[123][125] - 2021年第一季度其他经营净费用为280万美元，2020年为110万美元[126] - 2021年第一季度利息费用较2020年同期减少500万美元[127] - 2021年第一季度投资净收益为20万美元，2020年为投资净损失1000万美元[128] - 2021年第一季度公司有效税率为 - 49.3%，2020年为8.2%[130][131] - 2021年第一季度公司净亏损为2.417亿美元，较2020年同期减少14.47亿美元[132] - 2021年第一季度经营活动现金流为7.17亿美元，较2020年同期的9.15亿美元下降，主要因疫情致广告支出减少使收入下降[147][148] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度多平台集团收入和调整后EBITDA较2020年第一季度分别下降20.9%和30.9%[116] - 2021年第一季度数字音频集团收入和调整后EBITDA较2020年第一季度分别增长69.8%和141.1%[116] - 2021年第一季度音频与媒体服务集团收入和调整后EBITDA较2020年第一季度分别下降8.5%和13.3%[116] - 2021年第一季度多平台业务组收入为4.979亿美元，同比下降20.9%[133] - 2021年第一季度数字音频业务组收入为1.576亿美元，同比增长69.8%[136] - 2021年第一季度音频与媒体服务业务组收入为5514万美元，同比下降8.5%[138] 公司运营成本节省情况 - 公司在2020年实现约5000万美元的当年节省，预计到2021年年中实现约1亿美元的年化运营成本节省[109] - 2020年现代化投资实现约5000万美元当年节省，预计到2021年年中实现年化约1亿美元成本节省[156] - 2020年4月宣布约2亿美元增量当年运营费用节省计划，并计划使大部分节省永久化[157] 公司现金流情况 - 2021年第一季度投资活动现金流为-2.493亿美元，主要用于2.284亿美元收购Triton Digital及1900万美元资本支出；2020年同期为-3180万美元，主要用于2170万美元资本支出[147][149][150] - 2021年第一季度融资活动现金流为-1380万美元，主要因定期贷款本金支付和子公司应付票据偿还；2020年同期为1.873亿美元，主要因ABL信贷安排提款3.5亿美元，部分被定期贷款提前还款1.5亿美元抵消[147][152] 公司资金状况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为5.291亿美元，ABL信贷安排借款基数为3.485亿美元，可用借款额度约为1.78亿美元，总可用流动性约为7.07亿美元[153] - 公司预计2021年剩余时间现金利息支出约为2.54亿美元[154] 公司债务情况 - 截至2021年3月31日，公司总债务为60.05亿美元，净债务为54.759亿美元，较2020年12月31日的60.169亿美元和52.962亿美元略有变化[163] - 截至2021年3月31日，约42%的长期债务本金按浮动利率计息，假设LIBOR变动50%，2021年第一季度利息费用将变动40万美元[171] 公司股权变动情况 - 2021年1月8日，公司将部分特殊认股权证兑换为4513.3811万股A类普通股和2233.7312万股B类普通股[165] 公司前瞻性陈述及风险提示 - 报告包含关于公司未来运营和财务表现等的前瞻性陈述，这些陈述基于管理层观点和假设，存在风险和不确定性[175] - 多种因素可能影响公司未来发展和表现，如全球经济状况、疫情影响、竞争等[176] 市场风险信息说明 - 市场风险相关的必要信息在第一部分第二项的“市场风险”中呈现[177]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度报告收入同比下降9%，较第三季度的同比下降22%和第二季度的同比下降47%有所改善；与第三季度相比，第四季度收入增长26%；剔除政治因素，第四季度收入同比下降17%；1月份收入同比下降15%，调整后约下降12% [17] - 第四季度调整后EBITDA为2.66亿美元，较去年同期的3.06亿美元下降13%；产生自由现金流5300万美元 [24] - 第四季度GAAP营业收入为1.13亿美元，低于上年同期的1.65亿美元 [45] - 直接运营费用下降8%，SG&A费用下降7%，公司费用下降14% [43][44][45] - 利息费用较2019年同期减少1000万美元；季度末净债务约为53亿美元，较2019年同期的54亿美元减少约1亿美元 [48][49] - 2020年实现现代化和成本节约举措带来的2.5亿美元预期节省，预计现代化举措到2021年年中实现1亿美元的年度运行率节省，并将大部分2亿美元的新冠疫情节省措施永久化 [23][51][52] - 2020年资本支出为8500万美元，处于7500 - 9500万美元的后疫情指导范围内；受益于《CARES法案》，2020年现金税极少 [54] - 预计2021年第一季度收入同比下降11% - 13%，剔除政治因素后下降约9% - 11%；预计到年底恢复到2019年的业绩水平 [62] - 2021年不会缴纳现金税；利息费用约为3.35 - 3.45亿美元；资本支出为1.65 - 1.85亿美元，2022年恢复正常水平 [63] 各条业务线数据和关键指标变化 广播业务 - 第四季度广播收入下降19%，剔除政治因素后下降26%；广播业务中的数据注入SmartAudio产品第四季度仅下降5% [18][19] 网络业务 - 网络业务继续受到新冠疫情的负面影响，但有改善迹象，Premiere业务较上年仅下降5% [20] 活动业务 - 赞助和活动收入较上年同期减少3700万美元，即下降52%，部分因虚拟活动业务成功而得到缓解 [48] 数字业务 - 数字收入同比增长53%，其中播客业务第四季度收入同比增长100%；剔除播客业务影响，数字业务同比增长42% [22] 音频与媒体服务业务 - 音频与媒体服务收入报告基础上增长50%，受Katz Radio和Katz TV的强劲政治支出推动 [47] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年第一季度开始设立三个报告部门：iHeartMedia多平台集团、iHeartMedia数字音频集团以及现有的音频与媒体服务部门，以加强各部门使命和重点，加速向灵活的数字化公司转型，并为投资界提供更清晰的业务表现和利润率情况 [25][58] - 宣布收购Triton Digital，将使公司成为唯一能够为所有音频形式提供完整广告技术解决方案的公司，包括供应方和需求方服务，还能提供托管、基础设施、货币化和测量等独特解决方案，有助于公司受益于广播和数字广告市场向数据注入电子平台的转变，并开拓国际新增长市场 [14][36] - 公司认为其多平台产品和收入战略、独特规模、成本纪律以及在新增长领域（如播客、广告技术和广播电台在数字设备上的持续扩展）的投资具有价值 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司受疫情冲击，但通过快速适应和创新，开发新产品和服务，帮助广告合作伙伴，减轻了广告业务下滑的影响，并保持了数字业务的增长 [7][8][9] - 尽管难以预测2021年的复苏速度，但基于目前情况，预计到年底恢复到2019年的业绩水平，认为疫苗推出和限制放宽将推动经济快速反弹，广播广告将从中受益 [15][16] - 公司在过去几个月的复苏中取得稳步进展，受益于严格的成本纪律、高增长领域的弹性以及宏观经济环境的逐步改善，相信过去一年的决策使公司能够利用广告生态系统的任何改善，有望在2021年底恢复到2019年的EBITDA水平，并恢复去杠杆化活动 [64][65] 其他重要信息 - 公司对在新冠疫情和冬季风暴期间坚守岗位的员工表示感谢，并对Premiere Networks的Rush Limbaugh的去世表示哀悼 [5][6] - 2020年政治收入创历史新高，达到1.68亿美元，较2016年上一个总统周期增长81% [20] - 公司的FCC外国所有权请愿对A类普通股的流动性产生积极影响，转换大部分特殊认股权证后，可交易的A类普通股增加72%，达到1.11亿股，截至2021年2月22日，A类股总市值为16亿美元 [55][56][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Triton收购如何在结构上加速公司的增长率，多久能看到收益？ - 公司认为Triton在财务上对公司有增益，完善了广告技术栈，使公司能够将广播和数字业务统一，让广播广告在广告商眼中更像数字广告，从而进入近1000亿美元的数字广告市场；公司此前一直在构建数字战略，Triton使公司能够更好地实现广告货币化和测量，控制自身增长速度，并为整个音频行业提供解决方案 [70][73][75] 问题2：1月份播客收入增长126%的速度在2021年剩余时间是否可持续，业务扩展和全球化的利润率影响如何？ - 公司对播客业务的增长有信心，认为有成熟的播客建设和货币化模式，广告技术有助于与其他音频来源整合以寻找受众，Voxnest和Triton收购有助于对播客长尾进行货币化；2020年第四季度数字音频集团利润率为35%，公司将细分业务以向投资者展示实际盈利情况 [81][82][85] 问题3：2021年数字业务40%的增量利润率是否能代表业务增长后的水平，如何在多平台集团和数字集团之间分配内容成本，新业务在管理上是否有不同？ - 公司认为新的管理团队专注于各业务部门，能够寻找增长机会并协同工作；关于利润率，未对未来进行具体评论；内容成本分配遵循直接成本与各部门相关，可变成本等随收入分配的原则 [89][90][99] 问题4：去年自由现金流转化率下降，近期的收购表明公司对杠杆和自由现金流生成的看法如何？ - 公司在疫情期间仍保持正的自由现金流，对未来恢复去杠杆化轨道有信心；业务基本面良好，资本支出低、可变资本支出高、营运资金投资少；收购符合公司的收购和资本分配理念，对公司整体资本结构、财务状况和现金流影响不大 [101][103][107] 问题5：多平台音频集团和其他类别业务的收入占比未来几年如何发展，多平台音频集团的利润率能否维持，如何定位和看待其经济演变？ - 公司认为播客业务属于数字业务，数字业务增长速度更高，预计将在整体收入和收益中占比增加 [109][110][111] 问题6：何时恢复现场活动，虚拟活动是否会以录制形式用于播客领域创造其他经济价值？ - 公司的虚拟活动很成功，将保留部分虚拟活动，同时带回部分现场活动，预计最早夏季会有现场活动，但会密切关注情况 [112][113][114]

业绩总结 - 2020年第四季度收入为9.36亿美元，同比下降9%，较第三季度的7.44亿美元有显著增长[7] - 2020年全年收入为2,948.2百万美元，同比下降20.0%[22] - 2020年第四季度的调整后EBITDA为2.65亿美元，同比下降13%，较第三季度的1.62亿美元有显著提升[7] - 2020年全年的调整后EBITDA为538.7百万美元，同比下降46.2%[20] - 2020年第四季度的自由现金流为5300万美元，较第三季度的1400万美元和第二季度的负700万美元有所改善[7] - 2020年全年实现了250百万美元的成本节约[17] 用户数据 - 数字音频业务在第四季度的收入为1.72亿美元，同比增长53%，占总收入的18%[11] - 播客收入在第四季度增长100%，显示出强劲的市场需求[9] - 2020年数字音频的收入同比增长26%，调整后EBITDA为1.31亿美元，EBITDA利润率为28%[9] - 2020年第四季度音频与媒体服务组的收入为1亿美元，同比增长49%[11] 现金流与流动性 - 截至2020年12月31日，现金余额为7.21亿美元，总可用流动性为8.93亿美元[7] - 2020年全年的现金余额为720.7百万美元[17] 资本支出与债务 - 2020年资本支出总额为85.2百万美元，较2019年的112.2百万美元下降约24.1%[25] - 2020年总债务为6,016.9百万美元，较2019年的5,765.4百万美元增加约4.4%[27] - 2020年净债务为5,296.2百万美元，较2019年的5,365.1百万美元减少约1.3%[27] - 2020年加权平均债务成本为5.5%，较2019年的6.4%下降[27] 政治收入影响 - 2020年政治收入影响为95,097百万美元，较2019年的13,654百万美元显著增加[35] - 2020年音频收入中，政治收入为167,479千美元[36] - 2020年音频和媒体服务收入中，政治收入为68,829千美元[36] 未来展望与新策略 - 公司计划从2021年第一季度开始单独报告数字音频业务的财务结果[8]

公司业务规模与影响力 - 公司广播电台受众规模是美国第二大商业广播电台公司的两倍多，数字收听时长是其五倍，播客受众规模是第二大播客出版商的三倍多，社交媒体粉丝和关注者数量是第二大商业广播音频媒体公司的九倍[20] - 截至2020年12月31日，公司拥有并运营858个直播广播电台，服务约160个美国市场，包括48个前50大市场和86个前100大市场[24] - Premiere Networks为超6500家电台附属机构制作、分发或代理120个联合广播电台节目和服务[36] - Total Traffic & Weather Network每月覆盖超1.9亿消费者，服务美国和加拿大超230个市场[36] - Katz Media代表超3400家非iHeartMedia广播电台和超800家电视台及其数字平台[42] - RCS的软件和技术被全球超9000家电台、电视音乐频道、有线电视公司、卫星音乐网络和互联网电台使用[42] - 公司每月覆盖90%的美国人[61] 业务数据增长情况 - 2020年公司播客全球下载量和美国受众分别增长62%和15%[20] - 2020年数字业务收入为4.744亿美元，2019年为3.762亿美元，2018年为2.846亿美元[33] - 2020年播客业务收入为1.01亿美元，较上一年增长90.6%[34] - 2020年音频和媒体服务收入增加6180万美元，主要因政治收入增加[185] 业务活动曝光量 - 2020年iHeartRadio客厅音乐会和2020年iHeartRadio音乐节分别获得200亿和194亿社交媒体曝光量[20] 财务数据关键指标变化 - 2020年音频业务收入为26.812亿美元，2019年为34.545亿美元，2018年为33.538亿美元[23] - 2020年广播电台本地和全国广播收入为16.049亿美元，2019年为22.332亿美元，2018年为22.641亿美元[27] - 2020年网络业务收入为4.85亿美元，2019年为6.147亿美元，2018年为5.823亿美元[34] - 2020年赞助与活动业务收入为1.077亿美元，2019年为2.095亿美元，2018年为2.006亿美元[35] - 其他业务2020年、2019年和2018年分别创收940万美元、2080万美元和2220万美元[36] - 音频与媒体服务业务2020年、2019年和2018年分别创收2.747亿美元、2.367亿美元和2.641亿美元[37] - 2020年公司收入为2948218千美元，2019年为2610056千美元，2018年为3611323千美元[172] - 2020年公司净亏损为1915222千美元，2019年净利润为113299千美元，2018年净亏损为202639千美元[172] - 2020年基本每股亏损为13.12美元，2019年基本每股盈利为0.77美元，2018年基本每股亏损为2.36美元[173] - 2020年末公司总资产为9202961千美元，2019年末为11021099千美元，2018年末为12269515千美元[174] - 2020年末公司股东权益为1050817千美元，2019年末为2945441千美元，2018年末股东权益赤字为11560342千美元[174] - 2020年全年收入29.482亿美元，较2019年的36.835亿美元下降20.0%[197] - 2020年第一、二、三、四季度收入分别较2019年同期下降1.9%、46.6%、21.5%和8.8%[197] - 2020年运营亏损17.376亿美元，2019年运营收入为5.067亿美元[197] - 2020年净亏损19亿美元，主要因一季度减值17亿美元，2019年净收入为113亿美元[197] - 2020年调整后EBITDA为5.387亿美元，低于2019年的10.007亿美元[197] - 2020年持续经营业务经营活动现金流为2.159亿美元，较2019年减少2.455亿美元，降幅53.2%[197] - 2020年自由现金流为1.307亿美元，较2019年减少2.185亿美元，降幅62.6%[197] - 2020年全年收入为29.48218亿美元，较2019年的36.83527亿美元减少7.353亿美元，降幅20.0%[198][199] - 2020年广播电台收入为16.0488亿美元，较2019年的22.33246亿美元减少6.284亿美元，降幅28.1%[199][200] - 2020年数字业务收入为4.74371亿美元，较2019年的3.76178亿美元增加9820万美元，增幅26.1%[199] - 2020年直接运营费用为11.63148亿美元，较2019年的12.6014亿美元减少9700万美元[198][201] - 2020年销售、一般和行政费用为12.25097亿美元，较2019年的13.249亿美元减少9980万美元[198][203] - 2020年折旧和摊销费用为4.02929亿美元，较2019年的3.02457亿美元增加1.005亿美元[198][205] - 2020年第一季度公司对无形资产和商誉确认了17亿美元的非现金减值费用，2019年第一季度对FCC许可证确认了9140万美元的非现金减值费用[206][207] - 2020年利息净支出为3.43745亿美元，较2019年的2.66274亿美元增加7750万美元[198][209] - 2020年和2019年投资净损失分别为930万美元和3120万美元[211] - 2019年公司确认了94.618亿美元的重组项目净收益，主要来自重组计划的完成和相关负债的结算[214] 公司收购计划 - 2021年第一季度，公司拟以2.3亿美元现金收购Triton Digital[47] - 公司拟收购Triton需经美国和外国反垄断机构审查[103] 公司知识产权情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有约200项已授权美国专利、140项待批美国专利申请、10项已授权外国专利和10项待批外国专利申请，另有662项美国商标注册、51项美国商标申请、784项州商标注册、30项州商标申请、916项外国注册商标和108项外国商标申请[54] 公司员工情况 - 截至2021年2月22日，公司约有10200名员工，其中全职员工约占88%，兼职员工约占12%，约6%的员工受集体谈判协议约束[58] - 2020年公司员工完成超20万门培训课程，相当于超10万小时的培训[60] 公司监管与法规相关 - FCC广播许可证有效期最长为8年，历史上公司电台许可证均续期8年[69] - 可归因权益一般包括持有公司5%或以上的直接或间接投票股权等情况，公司目前无人员持股情况与FCC所有权规则冲突[70][71] - 2019年11月第三巡回上诉法院恢复FCC曾取消的跨所有权规则，美国最高法院于2021年1月19日听取辩论，案件仍在审理中[73] - 2018年12月FCC启动媒体所有权规定的四年期审查，当地电台所有权规则依市场电台数量而定，如45个及以上电台的市场，一个实体最多可拥有8个电台[74] - 通信法和FCC规定禁止外国实体或个人间接拥有或投票超过广播电台持牌公司25%的股权，2020年11月5日FCC授权公司外国所有权和投票权比例最高可达100%[75][76] - FCC对广播淫秽、不雅或亵渎材料可处以每次超40万美元罚款，持续违规上限超3750万美元[77] - 公司已从美国四大表演权组织获得公开表演许可证并支付许可费，无法保证不会出现其他表演权组织[80] - 2018年10月联邦立法对1972年2月15日前录制的音频适用法定许可制度，可能增加公司许可成本[81] - CRB已确定2016年1月1日至2020年12月31日网络广播法定许可的版权费率，2021 - 2025年费率程序于2019年启动，预计2021年4月15日前作出最终追溯性决定[82] - 隐私和数据保护相关法律法规对公司业务有重要影响，公司收集和使用用户信息需遵守相关规定[86] - 公司面临反垄断和市场集中审查，收购额外电台或其他业务可能受到联邦反垄断法的审查或挑战[84] - 国会、FCC等政府机构和监管机构未来可能出台新法律法规和政策，影响公司广播电台和互联网音频音乐服务的运营、盈利能力和所有权[83] - 公司广播业务受FCC等机构严格监管，FCC可能因违规处以大额罚款，且无法确保许可证顺利续期[110] - 2019年6月至2022年4月，公司按每两个月滚动的州级时间表提交FCC广播电台许可证续期申请[111] - 公司目前向作曲家、音乐出版商、唱片公司等支付版税，未来立法或诉讼可能增加版税支出[112] - CCPA规定，未经授权访问、盗窃或披露个人信息，可能向消费者赔偿每起事件100 - 750美元或实际损失，加州总检察长可对故意违规行为处以最高7500美元罚款[117] - 2020年11月加州通过CPRA，多数条款将于2023年1月1日生效，公司可能需增加合规投资和业务流程变更[117] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）可能在2021年后逐步淘汰，影响公司债务义务市场价值[109] - 《通信法》和FCC规定禁止外国实体或个人间接拥有或投票控制广播电台持牌人公司超过25%的股权，FCC单独计算外国投票权和股权，两者均不得超过25%[135][136] - 2020年11月5日，FCC发布声明授权公司的外国所有权和投票权合计比例最高可达100%[137] - FCC媒体所有权规则规定，拥有媒体公司5%或以上有表决权股票（特定被动投资者为20%）等情况会被认定为“可归属”权益[138] - FCC规则下，“可归属”权益的离散所有权权益需合并计算以确定是否违反规定，若持有人的股权和债务权益合计超过媒体公司“总资产价值”的33%且有其他相关权益也会被认定[139] - 外国实体和个人对广播电台执照控股公司的直接或间接所有权或投票权不得超过25%，公司提交申请后FCC于2020年11月5日发布裁决，允许公司最高100%外资持股[151][152][159] - 特拉华州法律规定，公司不得与持有其15%或以上有表决权股票的股东进行业务合并，除非该股东持有股票达三年或董事会批准等[130] - 生效日期后的前三年，公司章程反收购条款的任何修订、变更、撤销或废除，需获得有权在董事选举中投票的已发行股票投票权至少66 2/3%的赞成票[133] 公司面临的风险 - 新冠疫情对公司2020年全年的收入、经营成果和财务状况产生负面影响，预计2021年仍将产生负面影响[91] - 公司业务面临激烈竞争，竞争对手包括其他广播业务、流媒体音频服务、卫星广播等多种媒体形式[95] - 公司业务依赖主播和节目主持人的表现，但无法保证他们会继续留任或保持受欢迎程度[98] - 公司业务依赖管理团队和其他关键人员，但无法保证他们会继续留任[101] - 公司财务表现可能受多种不可控因素影响，如收购、处置等战略交易存在风险[102] - 公司业务受经济不确定性和经济状况恶化的影响，广告支出具有周期性，经济放缓或衰退可能导致广告收入减少[94] - 公司广播业务面临来自替代媒体平台和技术的竞争，实施新技术所需的资本支出可能很大，且无法保证投资能带来预期回报[97] - 若发生个人数据泄露，公司可能被处以最高2000万欧元或上一财年全球年营业额4%的罚款[104] 公司成本节省举措 - 2020年第一季度公司宣布现代化举措，以利用新技术投资实现成本效益[105] - 2020年现代化举措实现约5000万美元的当年节省，预计到2021年年中实现年化约1亿美元的成本节省[187] - 2020年因应对疫情采取措施，实现约2亿美元的运营成本节省，并计划在2021年及以后使这些节省基本永久化[187] 公司债务情况 - 公司目前有4.5亿美元未提取的高级有担保资产循环信贷额度、46.008亿美元有担保债务本金和14.568亿美元无担保债务本金[107] 公司股权与股息情况 - 截至2021年2月22日，公司有110,923,534股A类普通股、29,088,181股B类普通股和6,201,453份特别认股权证流通在外[129] - 公司预计近期不会对A类普通股支付股息，未来是否支付由董事会决定[126] - 2021年2月22日，A类普通股有604名登记股东，B类普通股有29,088,181股流通在外，有89名登记股东，特别认股权证有6,201,453份流通在外[157][158][159] - 2020年11月9日公司通知特别认股权证持有人交换程序开始，2021年1月8日公司将部分未行使特别认股权证交换为A类或B类普通股，交换后剩余特别认股权证仍可按规定行使[153][159] - 特别认股权证持有人行使时，除非公司认为会导致持有人持有超过4.99%的A类普通股或总股本，或违反相关法规，否则可购买一股A类或B类普通股[159] - 2019年7月18日至2020年12月31日，公司A类普通股初始价格1000美元，期末为787美元；广播指数初始1000美元，期末489美元；纳斯达克市场指数初始1000美元，期末1570美元[164][16

业绩总结 - 2020年第三季度收入为7.44亿美元，环比增长53%，同比下降22%[6] - 调整后EBITDA为1.62亿美元，同比下降41%，较第二季度的-2900万美元大幅改善[6] - 自由现金流为1400万美元，同比下降91%，但较第二季度的-700万美元有所改善[6] - 2020年前九个月收入为2,012.7百万美元，同比下降24.3%[13] - 2020年第三季度的EBITDA为1.376亿美元，较2019年同期的2.254亿美元下降39%[24] - 2020年第三季度的自由现金流为1427.5万美元，较2019年同期的1.51471亿美元下降90.6%[26] 用户数据 - 数字收入同比增长17%，其中播客业务增长74%[6] - iHeartMedia在美国的月度听众达到2.5亿，覆盖90%的美国人[31] - 公司在播客领域的下载量在2020年9月达到2.52亿次，同比增长71%[9] - iHeartRadio数字服务可在超过250个平台和2,000种设备上使用[31] 未来展望 - 预计2020年将实现2.5亿美元的成本节省，主要来自现代化和COVID-19相关的举措[11] - 现代化举措预计在2021年中期实现每年1亿美元的节省[11] - 10月份收入同比增长2%，受益于显著的政治广告[6] 市场扩张与并购 - 公司已完成对Voxnest的战略收购，以进一步增强其市场领先的播客平台[6] - 截至2020年9月30日，现金余额为7.137亿美元，总可用流动性为8.79亿美元[11] 财务状况 - 截至2020年9月30日，总债务为60.218亿美元，相较于2019年12月31日的57.654亿美元增长了8.1%[20] - 截至2020年9月30日，净债务为53.081亿美元，相较于2019年12月31日的53.651亿美元下降了1.1%[20] 其他信息 - 2020年第三季度广播电台收入为404.5百万美元，同比下降29.4%[14] - 2020年第三季度的音频收入为6.71397亿美元，较2019年同期的8.90364亿美元下降24.0%[28] - 播客收入对2020年第三季度数字收入的影响为22,626千美元[30] - 公司在音频行业的分析、定位和归因方面处于领先地位，使用SmartAudio产品提供数据支持[31]