财务数据和关键指标变化 - 前9个月自由现金流达4.56亿美元，创历史记录 [5] - 按固定汇率计算，营收同比增长3%；调整后EBITDA为4.07亿美元，下降2300万美元（5%）；调整后营业收入也有所下降 [16][17] - 净债务按固定汇率较去年底改善约2亿美元，杠杆率从去年12月底的4.47倍降至4.34倍 [24] - 前9个月运营现金流近8亿美元，自由现金流超4.5亿美元 [25] - 维持2019年调整后EBITDA在16.75 - 17.35亿美元的展望，更新资本支出展望至4.5 - 5亿美元 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 北美游戏与互动业务 - 营收增长11%，营业收入增长38%；产品销售总收入增长36%，服务收入基本持平 [17][18] 北美彩票业务 - 产品销售收入增长54%，服务收入因头奖活动减少和伊利诺伊州供应合同结束而降低；同店收入即时彩票和抽奖游戏增长近4% [19] 国际业务 - 按固定汇率营收增长3%，营业收入下降40%；剔除芬兰软件交易，营收增长18%，营业收入增长12%；彩票服务收入因同店收入增长6.5%而增加，替换单元增长88%，游戏服务收入因安装基数下降和互动收入降低而减少 [20] 意大利业务 - 按固定汇率营收相对稳定，彩票总投注额与去年持平，机器游戏收入因税收增加而下降，其他服务收入因商业服务增长而增加，营业收入受游戏机器税和体育博彩赔付率影响 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球博彩机单位销售强劲，较去年同期增长44%，其中替换单元增长62%；北美替换单元增长38%，国际替换单元增长近90% [8] - 意大利以外地区第三季度彩票同店收入增长2%，意大利彩票总投注额稳定 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出新的Cobalt机柜以提升在东欧的形象，并拓展其他地区市场；扩大测试项目，提升玩家满意度；在多链接渐进式细分市场加大投入，展示9款MLP产品；推出新的Peak系列机柜 [9][10][11] - 拓展彩票销售渠道，推出GameTouch 20自助服务机和GameTouch抽奖柜，已在10个州部署约1200台GameTouch 20，预计明年在更多州推出 [6] - 赢得多项彩票合同，包括为密西西比州彩票提供技术和即时彩票印刷服务，在科罗拉多州、明尼苏达州和肯塔基州获得多年续约，与俄勒冈州彩票签订5年设施管理和产品销售合同，其50 - 50合资企业获得巴西Lotex 15年许可证 [7] - 应对意大利预算法带来的挑战，通过创新和成本管理维持或改善市场地位，有信心抵消拟议税收的影响 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 核心业务在第三季度和年初至今保持良好势头，玩家驱动的表现将支持游戏和彩票业务在所有市场的持续发展 [15] - 关注第四季度北美头奖活动、意大利游戏机器投注趋势和全球游戏机器单位发货情况，预计产品销售会有一定变化 [26] 其他重要信息 - 本季度美元兑欧元汇率对报告结果有显著影响，平均欧元 - 美元汇率为1.11，去年同期为1.16 [16] - 发行5亿欧元2.38%的2028年到期高级有担保票据，是公司有史以来发行的最低票面利率债券，部分净收益用于提前偿还2020年1月到期的定期贷款摊销，其余用于偿还循环信贷安排下的所有借款 [24] 问答环节所有提问和回答 问题1: 自由现金流情况及杠杆目标，2020年项目资本支出的重大现金流出 - 公司今年调整后自由现金流预期在4.1 - 5.1亿美元之间，目前进展符合预期；资本支出方面，巴西项目影响较小，预计2020年第三季度开始支付首笔款项，其他为常规支出 [29][30] 问题2: 意大利VLT投注额第三季度较弱的原因，玩家是否转向AWP，以及意大利市场变化的全年影响 - VLT投注额上半年上升，下半年预计下降，第三季度符合预期；玩家仍在参与游戏，投注额受赔付率降低影响；全年新税收影响维持年初预计的4000万美元，需关注未来几个月的投注趋势以了解2020年情况 [32] 问题3: 意大利AWP和VLT招标的 hurdle rates，以及行业是否会整合，IGT是否会通过并购增长 - 招标时间线对政府来说具有挑战性，因需统一全国游戏机器分销法规，但各地区有一定自主权；VLT方面，拟议法律符合公司预期；AWP方面，新的许可证费用可能导致市场上AWP数量减少，行业可能会整合，但目前评估还为时过早，需等待政府最终决定和2020年后续情况 [34][36] 问题4: 2020年新税收的抵消方式，以及原自由现金流目标是否会改变 - 预计2020年拟议游戏机器税对EBITDA的总影响约为3000万美元，公司正在制定一系列举措，包括游戏机器和意大利其他业务组合，以抵消这一影响；目前没有迹象表明需要改变明年自由现金流目标，具体细节将在3月提供 [38][39] 问题5: 2020年意大利3000万美元的影响是否已包含赔付缓解措施，巴西项目的资本支出和中期前景 - 2019年预算法对EBITDA的影响仍为4000万美元，已考虑下半年VLT投注额下降因素，2020年能挽回多少取决于未来几个季度的投注趋势；2020年拟议游戏机器税的总影响为3000万美元，公司正在采取措施，包括微调赔付率和开展新举措，有信心抵消这一影响；巴西项目目前还处于早期阶段，待合同最终确定和明年发布指引时，会提供更明确的前景；巴西项目总资本支出约2亿美元，公司承担50%，首笔分期付款约2400万美元，预计2020年支付，合资企业将获得约18%的投注收入 [41][42][45] 问题6: 2020年是否会为意大利游戏机器业务部署大量资本支出，国内优质安装基数的游戏投放情况及未来几个季度的预期 - 2020年不会为意大利游戏机器业务部署大量资本支出；本季度安装基数保持稳定，延续过去两年的趋势，虽面临竞争和客户成本控制压力，但佛罗里达州业务表现良好；Fortune系列表现出色，覆盖所有细分市场，收益率提高；The Price is Right系列游戏早期迹象良好；需改进多链接渐进式产品，G2E展示了9款新游戏，推出了PeakSlant机柜；优质收益率提高了2% [50][52][53] 问题7: 2020年现金使用情况 - 目前现金使用情况没有变化，将继续减少债务和产生现金流，2020年暂无改变计划 [56] 问题8: 美国赌场行业整合对游戏运营业务的影响及展望 - 赌场行业整合对公司有影响，但公司产品质量和产品线能够抵消部分不利因素；过去4年一直在评估竞争环境，目前安装基数趋于稳定，产品销售有所改善 [58][59] 问题9: 部落赌场客户与企业赌场客户的需求趋势是否有差异 - 两者没有重大差异，都在高效运营，并要求公司提供优质产品以提高客户满意度 [61] 问题10: 北美游戏业务本季度报告EBIT中的折旧与摊销情况，与上一时期是否可比 - 整体盈利能力的增长主要由产品销售驱动，与过去相比没有显著变化，公司将按年度提供相关信息，本季度无重大情况可报告 [63] 问题11: 意大利VLT投注额下降，基于历史经验，客户需要多长时间才能接受赔付率降低 - 过去赔付率下降时，运营商通过产品创新使赔付率降低不那么明显，玩家支出仍在增加，但现在玩家能明显感受到赔付率下降，导致投注额减少；需要一些时间来稳定投注额，公司将密切监测，预计新产品的创新能抵消部分影响，长期来看投注额会再次稳定，但降低赔付率始终是一项挑战 [65][66] 问题12: 国际业务中拉丁美洲市场本季度是否会有增量影响 - 去年第四季度拉丁美洲市场的负面情况主要是时间因素导致，部分销售推迟到下一年；目前拉丁美洲的单位销售情况良好，但这些市场具有一定波动性，目前没有明显迹象表明会对公司业绩产生影响，去年部分国家的游戏机器监管和税收政策变化导致运营商购买延迟，目前暂无类似情况 [68] 问题13: 意大利VLT第三季度的赔付率水平，以及供应商之间是否有整合机会，公司是否参与 - 由于赔付率是竞争因素，公司不会透露相关信息；近期有一些交易，公司正在研究监管环境和投标方式，认为会有一些结构性变化，但目前分析仅止于此，公司将专注于此 [71]

财务数据和关键指标变化 - 按固定汇率计算，公司第二季度营收和EBITDA均增长5%，Q2 EBITDA达4.54亿美元，为过去三年来最高季度水平，若按1.15的欧元兑美元汇率计算，EBITDA将高出约600万美元 [6][15] - 调整后营业收入与营收和EBITDA同步增长，净债务杠杆较去年年底有所改善 [16][23] - 上半年经营活动现金流近6亿美元，资本支出2.31亿美元，实现创纪录的上半年自由现金流3.61亿美元 [24] - 2019年调整后EBITDA预期为16.75 - 17.35亿美元，因欧元兑美元汇率变化而调整，此前预期基于1.15的汇率，上半年平均汇率为1.13，下半年使用1.11的汇率，全年平均汇率为1.12 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 北美游戏与互动业务 - 报告期内营收增长8%，营业收入增长30%，按固定汇率计算增长27%，产品销售总收入增长22%，主要受替换设备数量增长54%、平均售价提高和系统收入增加的推动 [16] - 俄克拉荷马州协议对当期营收和销售设备数量无影响，但导致安装基数减少2076台，预计第三季度还将减少数百台 [17] - 按固定汇率计算，其他游戏服务收入下降3%，潜在安装基数环比增长超400台，主要受II类市场增长和安可波士顿港的设备投放推动 [17] 北美彩票业务 - 营收与去年同期高水平持平，同店收入强劲增长克服了伊利诺伊州供应合同结束的影响，即开型彩票和抽奖游戏增长超5%，多州大奖游戏同店收入因大型超级百万大奖增长24% [18] - 多个司法管辖区的产品销售增长和即开型彩票印刷量增加，抵消了去年马萨诸塞州彩票硬件销售的显著贡献，较高的折旧影响了本季度的营业收入 [18] 国际业务 - 按固定汇率计算，营收增长20%，全部来自产品销售增长，但营业收入下降11%，服务总收入下降对营业收入产生了较大影响 [19] - 产品销售表现强劲，受游戏机数量大幅增加和软件销售增长的推动，但利润率低于去年，主要是由于瑞典VLT设备提前发货约1600台 [19] - 软件利润率较低是因为今年早些时候与意大利AWP市场领先的游戏内容分销商成立了合资企业，新战略虽稀释了利润率，但显著改善了整体市场机会和长期利润及现金流贡献 [20] 意大利业务 - 按固定汇率计算，营收增长1%，营业收入增长8%，主要得益于广泛的投注增长和相关利润增长，以及费用时间的有利变化，抵消了游戏机税收增加的负面影响 [21] - 彩票总收入增长4%，主要受10eLotto投注增长6%和即开型彩票投注适度增长的推动，游戏机游戏收入受税收增加影响，但部分被机器生产率提高所抵消 [22] - 体育博彩投注增长3%，互动和商业服务业务也为营收增长做出了贡献 [22] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 北美彩票同店收入第二季度增长7%，上半年增长5%，即开型和抽奖游戏增长超5%，并受益于大奖活动增加 [6] - 北美游戏机替换需求增长54%，几乎全部面向赌场客户 [9] 国际市场 - 国际彩票同店收入本季度增长3%，英国持续两位数增长，即开型彩票和欧洲百万大奖继续推动彩票总销售额增长 [8] - 国际游戏机业务表现出色，瑞典VLT设备和各主要地区的增长做出了贡献 [9] 意大利市场 - 意大利所有主要彩票游戏均对增长做出贡献，Lotto投注增长4%，其中10eLotto增长6%，即开型彩票投注增长1% [8] - 意大利AWP和VLT投注均高于去年，主要得益于网络质量和新游戏的新颖性，游戏机税收增加的净影响符合预期 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极确保未来收入和现金流，与科罗拉多州彩票签订了为期四年的合同延期协议，为其提供最先进的彩票技术至2025年7月，与俄亥俄州彩票签订了为期两年的延期协议，提供即开型彩票服务至2021年6月，北美彩票投资组合的平均加权合同期限约为七年 [7] - 公司计划在下半年对乐透和即开型彩票进行更多创新，包括推出新游戏、新功能和改进现有游戏，还将在第四季度推出两款季节性即开型游戏 [9] - 公司认为有机会利用许多受欢迎的传统游戏，结合创新的新游戏机制，推动游戏业务的额外增长，同时通过多样化的硬件选项吸引多个玩家群体 [10][11] - 公司目标是稳定高端游戏的安装基数，过去10个季度安装基数上下波动2%，已实现目标，将继续推出新游戏和利用市场对MultiLink渐进式游戏的需求 [12] - 行业竞争方面，市场仍然具有挑战性，存在客户整合和挑战现有安装基数的情况，但公司对现有和新游戏的质量充满信心，认为比以往更有能力竞争市场份额 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第二季度业绩感到满意，游戏业务和彩票业务均表现强劲，关键绩效指标全面改善，公司有能力实现全年财务目标，包括自由现金流的显著改善 [13][26] - 预计第三季度国际业务比较将面临挑战，尤其是与去年第三季度芬兰的较大交易相比，但预计第四季度将有所改善 [21] - 全年EBITDA预计将略微向上半年倾斜，下半年第四季度的EBITDA预计高于第三季度，公司已通过提前安排某些交易，降低了下半年的风险 [25][26] 其他重要信息 - 本季度确认了两项离散项目的影响，一是俄克拉荷马州的多年战略租赁和分销协议，交易贡献计入其他营业收入并包含在EBITDA中，二是诉讼费用增加，导致SG&A同比增加 [16] - 第二季度发行了7.5亿欧元、2026年到期、利率为3.5%的高级有担保票据，超额认购后从原计划的5亿欧元增加至7.5亿欧元，约4.38亿欧元净收益用于赎回2020年到期的4 1/8%债券，其余用于偿还借款和循环信贷安排 [23] - 7月主动修订了循环信贷安排，将到期日延长三年至2024年7月，规模从约20亿美元降至约17亿美元，并修改了某些条款以增加灵活性，减少规模反映了预期需求降低，公司拥有足够的流动性覆盖至2022年的债务到期 [23] - 向少数股东合作伙伴的现金分配总计1.99亿美元，包括与乐透相关的加速分配，由于少数股东分配主要集中在第二季度，这代表了全年的大部分分配，出售非核心资产获得6500万美元，用于抵消潜在的增长资本支出和加速的少数股东分配 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：俄克拉荷马州协议终止后，北美替换设备与该协议有无关联，设备是否移除或在第三季度出售 - 俄克拉荷马州协议对本季度报告的销售设备数量和营收无影响，设备已从安装基数中移除，交易影响计入其他营业收入和费用 [29][31] 问题2：之前提到的上半年/下半年调整后EBITDA 48 - 52的拆分是否会改变，下半年替换需求和扩张机会是否会使EBITDA更倾向于下半年 - 目前全年展望没有变化，已提前安排了一些交易，降低了下半年的风险，通常第四季度销售较为集中，目前没有改变全年预期，上半年表现更好，下半年风险降低 [33] 问题3：下半年自由现金流是否会受到其他离散项目、营运资金或税收的负面影响 - 第三季度由于税收和利息集中，预计现金流较弱，第四季度仍有一些税收支付，但利息支付较少，由于业务表现较强，EBITDA贡献较好，净营运资金需要管理，全年调整后自由现金流目标为4.1 - 5.1亿美元，扣除意大利游戏机额外税收的4000万美元负面影响后，维持该范围 [37] 问题4：意大利AWP主板转换进度，以及过去一个季度的投注和玩家行为情况 - 3月开始AWP转换，5月开始VLT转换，目前65%的AWP游戏主板已更换，预计9月完成，5月开始执行约50%的VLT派彩计划削减，部署将持续全年，AWP方面有积极结果，VLT方面评估尚早，仍需时间观察玩家反应，预计2019年EBITDA将受到4000万美元的不利影响，后续将更新市场信息 [39] 问题5：巴西、宾夕法尼亚州等潜在合同投标情况，以及对现金流目标的影响 - 宾夕法尼亚州预计下半年有结果，通常不将此类合同纳入资本支出指导，土耳其参与投标，无前期费用，资本支出影响较小，巴西需等待政府决定，希望下半年有新投标，出售资产已抵消潜在的增长资本支出对债务的影响 [42][43] 问题6：对北美游戏市场的看法 - 市场仍然具有挑战性，存在客户整合和挑战现有安装基数的情况，但公司对现有和新游戏的质量充满信心，认为比以往更有能力竞争市场份额 [45] 问题7：调整后自由现金流指导是否应考虑较低的外汇汇率影响 - 这不是严格的指导，只是一个参考点，考虑了意大利税收调整，汇率可能有影响，但年底情况复杂，目前对提供的范围感到满意 [47] 问题8：意大利税收影响在上半年的确认金额，超级乐透投标的竞争力和结果看法，离散项目的净影响，以及上半年业绩与原预期的比较 - 上半年意大利税收影响确认了4000万美元的三分之二，预计下半年影响逐渐降低，离散项目均在北美游戏业务，扣除离散项目后的营业收入与营收增长基本一致，与年初相比，产品销售表现更好，北美游戏ASP更高，国际业务预计第四季度复苏，意大利整体表现较好，但游戏机业务除外，对超级乐透投标的报价满意 [51][53] 问题9：是否有彩票补贴以从支付服务中获取收入 - 无法详细说明，对成熟彩票的两个最高报价之间的差异感到惊讶，但无法提供其他公司的战略信息 [55] 问题10：接近年底和明年，杠杆率达到四倍时的资本配置选择 - 目前判断还为时过早，需要先完成2019年并实现目标，对游戏业务的增长感到满意，需要在稳定的彩票业务基础上继续发展，达到目标后再评估选项 [57] 问题11：国内高端安装基数的单位动态增长或收缩情况，以及未来几个季度的收益率预期 - 考虑到产品组合和面临的挑战，预计安装基数稳定，收益率也稳定 [59] 问题12：北美第二季度替换设备需求是否提前，水晶系列机柜的生命周期阶段 - 第二季度销售基于游戏在市场的表现，自去年下半年以来表现良好，产品销售势头良好，客户反馈积极，有一系列表现良好的游戏和机柜，水晶系列机柜仍处于生命周期的早期阶段，预计全年销售将高于去年 [63][64] 问题13：如何看待今年意大利预算流程，特别是与游戏税收相关的变化 - 难以预测，政府事务具有不确定性，无法详细说明 [68] 问题14：是否会考虑对公司整体业务组合进行调整 - 公司拥有全面的业务组合，虽然某些业务如意大利的AWP和VLT业务面临压力，但受益于整体组合，能产生可观收入，目前认为组合具有吸引力，但会定期审查，只有少数产品或类别不完全符合主要战略领域，但对整体EBITDA有重要贡献 [70] 问题15：修改契约中限制支付条款的理由，是否意味着公司近期将采取有利于股东的行动 - 由于公司进入新的周期，预计将产生现金流，且大部分重要合同已续签，因此可以放松一些条件，使安排更灵活，没有战略变化，银行对此也表示满意 [73] 问题16：意大利商业服务业务的战略机会 - 公司在意大利商业服务领域已有几十年历史，该业务是意大利业务的增长驱动力，约两年前加强了对该业务的关注，通过招聘人才、投资技术、推出新服务和建立新合作伙伴关系来提升业务，虽然规模相对较小，但具有较高的倍数，公司有兴趣继续发展该业务 [75]

International Game Technology PLC (NYSE:IGT) Q1 2019 Results Earnings Conference Call May 20, 2019 8:00 AM ET Company Participants James Hurley - Senior Vice President, Investor Relations Marco Sala - Chief Executive Officer Alberto Fornaro - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Carlo Santarelli - Deutsche Bank Chad Beynon - Macquarie Capital (USA) Inc. Barry Jonas - SunTrust Robinson Humphrey Domenico Ghilotti - Equita SIM SpA David Katz - Jefferies Joe Stauff - ...

利率风险相关 - 2018和2017年末，公司持有6.25亿美元利率互换合约，将6.25亿美元2022年6月到期的6.250%优先担保票据从固定利率债务转换为浮动利率债务，2018和2017年分别约35%和30%的净债务组合面临利率波动风险[582] - 假设2018、2017和2016年利率均提高10个基点，其他变量不变，将分别导致约280万美元、250万美元和200万美元的增量税前损失[583] - 假设适用利率在2018和2017年分别下降1个百分点，其他变量不变，将分别使运营收入减少约710万美元和900万美元[584] 汇率风险相关 - 假设美元兑欧元汇率在2018、2017和2016年下降10%，其他变量不变，将分别导致约3.378亿美元、3.622亿美元和3.37亿美元的增量税前损失[587] - 2018年末，公司有出售约2.832亿美元外汇（主要是欧元和英镑）和购买约3.095亿美元外汇（主要是美元、加元和瑞典克朗）的远期合约；2017年末，有出售约3.339亿美元外汇（主要是欧元和英镑）和购买约2.275亿美元外汇（主要是美元、加元和瑞典克朗）的远期合约[589][590] - 假设美元兑欧元汇率在2018、2017和2016年下降10%，其他变量不变，将分别使权益减少1.437亿美元、9420万美元和7710万美元；假设美元兑瑞典克朗汇率在2018、2017和2016年下降10%，其他变量不变，将分别使权益减少1580万美元、2190万美元和1820万美元[592] 贸易应收款地域信用风险 - 2018年贸易应收款地域信用风险集中情况：意大利427148千美元（占比35.4%）、美国303616千美元（占比25.1%）、拉丁美洲218577千美元（占比18.1%）、欧洲和非洲159311千美元（占比13.2%）、其他99060千美元（占比8.2%）；2017年对应数据分别为432533千美元（占比37.2%）、291729千美元（占比25.1%）、189730千美元（占比16.3%）、210516千美元（占比18.1%）、39604千美元（占比3.4%）[595] 专业服务费用 - 2018年普华永道美国及其PwC网络外国实体提供专业服务和其他服务的总费用为15713千美元，其中审计服务13254千美元、税务服务1242千美元、审计相关服务1028千美元、其他服务189千美元；2017年总费用为15472千美元，对应数据分别为14582千美元、552千美元、204千美元、134千美元[610] 公司治理相关 - 公司管理层评估认为截至2018年12月31日披露控制和程序有效，内部控制对财务报告有效[600][604] - 公司审计委员会主席Vincent L. Sadusky被认定为审计委员会财务专家[608] 股权回购授权 - 公司有权回购不超过20%的2015年4月7日已发行普通股总股本，授权将于2020年7月28日到期[613] 长期债务工具情况 - 未提交的长期债务工具，其相关债务均未超过公司合并资产的10%[618] 债务契约及协议 - 2012年12月5日信托契约的第一份补充信托契约，涉及5亿欧元3.500%担保票据，2020年3月5日到期[619] - 2014年11月4日高级信贷安排协议，经多次修订，涉及12亿美元和7.25亿欧元多货币循环信贷额度[619] - 2017年7月25日高级贷款协议，经修订，涉及15亿欧元定期贷款[619] - 2015年4月7日契约，涉及6亿美元5.625%担保票据（2020年2月15日到期）、15亿美元6.250%高级担保票据（2022年2月15日到期）、11亿美元6.500%高级担保票据（2025年2月15日到期）、7亿欧元4.125%高级担保票据（2020年2月15日到期）和8.5亿欧元4.750%高级担保票据（2023年2月15日到期）[619] - 2009年6月15日契约，涉及高级债务证券[620] - 2010年6月8日第二份补充契约，创建了5.500%票据系列，2020年到期[620] - 2013年9月19日第三份补充契约，创建了5.350%票据系列，2023年到期[620] 公司协议签订 - 2018年5月18日生效的观察协议，公司与De Agostini S.p.A.签订[621] 票据发行情况 - 2018年6月27日发行5亿欧元、利率3.5%、2024年到期的优先担保票据[622] - 2018年9月26日发行7.5亿美元、利率6.25%、2027年到期的优先担保票据[622] 会计处理方式变更 - 2018年公司改变客户合同收入会计处理方式及现金流量表中受限现金和受限现金等价物列报方式[637] 财务关键指标（资产类） - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，现金及现金等价物分别为250,669千美元和1,057,418千美元[645] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，受限现金及现金等价物分别为261,108千美元和248,012千美元[645] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，贸易及其他应收款净额分别为949,085千美元和937,854千美元[645] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，存货分别为282,698千美元和319,545千美元[645] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，总资产分别为13,648,502千美元和15,159,208千美元[645] 审计师情况 - 普华永道自2015年起担任公司审计师[643] 特许权情况 - 视频彩票特许权于2013年3月20日颁发，2022年3月19日到期[622] 财务关键指标（负债、收入、费用等综合类） - 2018年总负债为10896573，2017年为12447360，2018年较2017年减少约12.45%[646] - 2018年服务收入为4046314，产品销售为784942，总收入为4831256；2017年服务收入为4136556，产品销售为802403，总收入为4938959；2018年较2017年总收入减少约2.18%[647] - 2018年总运营费用为4184265，2017年为4990051，2018年较2017年减少约16.15%[647] - 2018年运营收入为646991，2017年运营亏损为51092，扭亏为盈[647] - 2018年净收入为114647，2017年净亏损为947511，扭亏为盈[647] - 2018年归属于IGT PLC的净亏损为21350，2017年为1068576，亏损大幅减少约98.00%[647] - 2018年其他综合亏损为97323，2017年其他综合收入为179063，由盈转亏[648] - 2018年综合收入为17324，2017年综合亏损为768448，扭亏为盈[648] - 2018年归属于IGT PLC的综合亏损为99982，2017年为889050，亏损大幅减少约88.75%[648] - 2018年加权平均普通股基本股数为204083，2017年为203130，2018年较2017年增加约0.47%[647] - 2018年、2017年和2016年净收入（损失）分别为114,647千美元、-947,511千美元和264,207千美元[649] - 2018年、2017年和2016年折旧分别为432,899千美元、401,085千美元和390,448千美元[649] - 2018年、2017年和2016年净现金提供的经营活动分别为29,626千美元、663,388千美元和338,054千美元[649] - 2018年、2017年和2016年资本支出分别为-533,052千美元、-698,010千美元和-541,943千美元[649] - 2018年、2017年和2016年净现金（使用）提供的投资活动分别为-511,537千美元、295,566千美元和-339,441千美元[649] - 2018年、2017年和2016年净现金使用的融资活动分别为-311,545千美元、-246,972千美元和-312,139千美元[649] - 2018年、2017年和2016年现金及现金等价物和受限现金及现金等价物的净（减少）增加分别为-793,456千美元、711,982千美元和-313,526千美元[649] - 2018年、2017年和2016年利息支付分别为-445,698千美元、-417,110千美元和-450,655千美元[652] - 2018年、2017年和2016年所得税支付分别为-239,831千美元、-296,386千美元和-183,278千美元[652] - 2018年、2017年和2016年期末现金及现金等价物和受限现金及现金等价物分别为511,777千美元、1,305,430千美元和541,316千美元[650] - 2015年12月31日公司总权益为3366142千美元，2016年为3425665千美元，2017年为2354931千美元，2018年为2751929千美元[654] - 2016年净收入为211337千美元，2017年净亏损为1068576千美元，2018年净亏损为21350千美元[654] - 2016年其他综合损失为34195千美元，2017年其他综合收入为179526千美元，2018年其他综合损失为78632千美元[654] - 2016年支付股息161179千美元，2017年为162528千美元，2018年为163236千美元[654] 公司业务概述 - 公司是全球受监管博彩市场的领先商业运营商和技术提供商，提供全系列服务和前沿技术产品[657] 财务报表编制原则 - 公司合并财务报表按照美国公认会计原则编制，以千美元为单位（股份和每股数据除外）[658] 关键会计估计 - 公司最关键的会计估计包括收入确认、坏账准备和信用损失、所得税、法律和其他或有事项以及长期资产减值评估[661] 收入确认原则 - 公司在满足一定条件时核算与客户的合同，收入在控制权转移时确认[665][667] 服务收入构成 - 服务收入来源于运营和设施管理合同、彩票管理协议、机器博彩和其他服务[670] 运营合同收入情况 - 运营合同收入主要来自意大利分部，基于长期独家运营许可证[672] - 运营合同需支付预付许可费，记录为非流动资产并在许可使用期内摊销抵减服务收入[674,677] 设施管理合同收入情况 - 设施管理合同收入基于销售百分比，按有权开票金额确认[675] 彩票管理协议收入情况 - 彩票管理协议收入来自北美两个独家合同，为年度成本补偿合同，有基于合同指标的激励[676] 机器博彩服务收入情况 - 机器博彩服务收入按投币金额、净赢金额百分比或固定费用收取，广域渐进式系统部分费用用于奖金池并抵减收入[678,679,681] 其他服务收入情况 - 其他服务包括体育博彩和商业服务，体育博彩分固定赔率合同和体育彩池安排，均净奖后确认收入[683,684,685] 产品销售收入情况 - 产品销售包括彩票和博彩机及系统等，按合同条款在交付或满足验收条件时确认收入[688,689] 多履约义务合同处理 - 多履约义务合同按相对单独售价分配交易价格，有选择权时满足条件作为单独履约义务[692,693] 服务合同成本处理 - 服务合同初始阶段符合条件的非经常性成本递延摊销，销售佣金一般发生时费用化[696,699] 收入确认政策变化 - 2018年1月1日前按ASC 605和ASC 985确认收入，与现行ASC 606政策有差异[702] 奖金负债估计 - 广域渐进式系统奖金负债按相关因素估计，约85%获奖者会选择一次性付款[705,707] 信用损失准备确定 - 公司确定客户融资应收款的信用损失准备基于合同和票据两类，合同付款期限1 - 6年，票据期限1 - 7年[712] 金融工具公允价值计量 - 金融工具公允价值计量分为三个层次，优先考虑Level 1输入值，最低考虑Level