Table of Contents | UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION | | --- | | Washington, D.C. 20549 | | FORM 10-Q | | (Mark one) | | ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | | For the Quarterly Period Ended September 30, 2020 | | OR | | ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | | For the Transition Period from to | | (State or Other | | Jurisdiction of (IRS Employer (Exact Name of Registrant as Specifie ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度，公司净亏损7.14亿美元，即每LP单位亏损3.14美元，而去年同期净亏损4900万美元，即每LP单位亏损0.24美元，季度亏损主要由投资部门的损失导致 [6] - 2020年第三季度，调整后EBITDA亏损5.5亿美元，而2019年第三季度亏损1.21亿美元 [7] - 2020年第三季度，投资基金回报率为负11.8%，而2019年第三季度为负7.4%，负面表现由短期指数和短期单名股票头寸的净亏损，以及能源行业的某些长期股票头寸导致 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 投资业务 - 2020年第三季度，投资部门净亏损5.43亿美元，投资基金回报率为负11.8%，而2019年第三季度为负7.4% [16] - 本季度多头头寸负绩效归因3%，空头头寸负绩效归因8.8%，自2004年11月成立至2020年第三季度末，投资基金总回报率64%，即年化3% [17] - 截至2020年9月30日，投资基金净多头名义敞口8%，而2020年底净空头敞口48%，公司对基金的投资为40亿美元 [17] 能源业务 - 2020年第三季度，能源部门净销售额10亿美元，综合调整后EBITDA亏损3900万美元，而去年同期净销售额16亿美元，综合调整后EBITDA为2.35亿美元 [18] - 2020年第三季度，合并总吞吐量约为每天20.1万桶，而2019年第三季度约为每天22.2万桶，减少主要归因于原油品种向最大化轻质原油的转变以及与天气相关的电力问题 [19] - 2020年第三季度，每桶吞吐量的炼油利润率为5.47美元，而2019年同期为16.34美元，炼油利润率受窄裂解价差和紧张的原油差价影响显著 [20] - CVR Partners 2020年第三季度EBITDA为1500万美元，而2019年第三季度为1100万美元，UAN销量增长7%，但由于天然气价格低，UAN价格下降23%，CVR Energy本季度未宣布股息 [21] 汽车业务 - 2020年第三季度，Icahn汽车集团净销售额和服务收入为6.6亿美元，较去年同期下降8400万美元，其中4800万美元的下降与门店关闭有关，其余主要与新冠疫情导致的销售放缓有关 [22] - 2020年第三季度，调整后EBITDA（不包括与关闭门店相关的损失）为600万美元，而去年同期亏损2300万美元 [22] 食品包装业务 - 2020年第三季度，净销售额增加700万美元，即7%，综合调整后EBITDA为1500万美元，而去年同期为1200万美元，净销售额增加是由于销量和价格的增加 [24] 金属业务 - 2020年第三季度，净销售额增加100万美元，调整后EBITDA增加600万美元，销量和价格从第二季度的低点回升，实现盈利 [26] 房地产业务 - 2020年第三季度，净营业收入较去年同期减少700万美元，本季度调整后EBITDA较去年同期减少200万美元，2020年和2019年第三季度的房地产运营收入主要来自住宅单元销售和租赁业务收入 [27] 家居时尚业务 - 2020年第三季度，净销售额较去年同期增加200万美元，对酒店客户的销售额大幅下降，但被口罩的强劲销售所抵消，WestPoint在第三季度实现调整后EBITDA 400万美元，而去年同期亏损200万美元，高利润率口罩的销售和成本削减是盈利能力提高的主要驱动因素 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Icahn汽车集团继续推进一项多年转型计划，以重组运营并提高盈利能力，加速关闭某些零部件商店，调整营业时间和人员配置以适应需求下降，实施重大成本节约措施并将资本支出降至最低水平 [10][23] - 公司于10月1日宣布与Brett Icahn达成协议，Brett Icahn将回归公司并加入董事会，Brett Icahn和一个新的投资组合管理团队将在七年内管理投资部门的资产组合，目前预计七年后Brett Icahn将接替Carl Icahn担任投资部门的董事长、副总裁兼首席执行官 [11][12] - 公司继续专注于建立资产价值并保持充足的流动性，以利用现有运营部门内外的机会 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司投资前景一直较为谨慎，在标准普尔500指数市盈率达25 - 26倍的市场中，倾向于购买被认为便宜的资产，并通过激进主义模式释放价值，在高市盈率市场中寻找合适投资标的较难，但新团队已发现一些有趣的投资机会并可能建立少量头寸，对整体市场需保持谨慎 [36] 其他重要信息 - 2020年10月，Viskase完成与公司1亿美元的股权私募配售，并签订了一项信贷协议，提供1.5亿美元定期贷款和3000万美元循环信贷额度，新定期贷款和股权私募配售所得款项用于全额偿还现有定期贷款 [25] - 截至2020年第三季度末，公司现金、现金等价物、对投资基金的投资和循环信贷额度可用性总计约65亿美元，子公司拥有约7.75亿美元现金和5.91亿美元未提取的信贷额度 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新协议中关于继任计划的团队情况，团队人数、带来的资产管理规模（AUM）变化、是否有引入外部资本或投资授权转变的计划 - 10月1日Brett Icahn回归公司，他此前花六七个月时间面试并组建团队，最终找到三名投资组合经理，他们将向Brett Icahn汇报，没有AUM随他们而来，目前没有引入第三方资金的计划，将继续管理现有规模达80 - 90亿美元的投资部门 [33] 问题2: 新团队是否会与现有投资团队分开 - 新团队将与现有投资团队整合，从投资部门报告来看无差异，虽某些事项会单独跟踪，但整体仍是一个投资策略 [34] 问题3: 与四年前相比，市场看法和新投资机会定位是否有转变 - 投资主题相似，投资前景仍谨慎，在高市盈率市场中寻找便宜资产较难，但新团队已发现一些有趣机会并可能建立少量头寸，对整体市场需谨慎 [36]

业绩总结 - Icahn Enterprises在2020年第三季度的净亏损为7.14亿美元，每个存托单位亏损3.14美元[3] - 2020年第三季度的收入为7.22亿美元，较2019年同期的23.20亿美元下降约68.9%[4] - 2020年第三季度的总支出为21.88亿美元，较2019年同期的27.19亿美元下降约19.1%[4] - 2020年第三季度的调整后EBITDA为-5.20亿美元，较2019年同期的-3.28亿美元下降约58.5%[8] - 2020年第三季度的净收入（损失）为负1,400百万美元[38] 用户数据 - 能源部门在2020年第三季度的净销售额为10.05亿美元，较2019年同期的16.22亿美元下降约38.0%[11] - 汽车部门在2020年第三季度的净销售额为6.60亿美元，较2019年同期的7.44亿美元下降约11.3%[15] - Viskase Companies, Inc.在2020年第三季度的净销售额为1.05亿美元，较2019年同期的9800万美元增长了7%[19] - PSC Metals在2020年第三季度的净销售额为8300万美元，较2019年同期的8200万美元增长了1%[21] - 房地产部门在2020年第三季度的净销售额为2100万美元，较2019年同期的2800万美元下降了25%[23] 新产品和新技术研发 - Viskase截至2020年9月30日的现金余额为1200万美元[18] - 2020年10月，Viskase完成了与IEP的1亿美元股权私募，IEP的持股比例增加至约89%[18] 市场扩张和并购 - 2020年第三季度，Icahn Automotive的库存减少了1.47亿美元，自2019年12月以来显著降低[16] 负面信息 - 投资部门在2020年第三季度的回报率为-11.8%[7] - CVR Energy在2020年第三季度的调整后EBITDA为1500万美元，较2019年同期的2.28亿美元下降约93.4%[12] - 2020年第三季度的利息支出净额为168百万美元，主要由投资部门的51百万美元和能源部门的30百万美元构成[38] - 2020年调整后EBITDA在IEP的归属下为负550百万美元[39] 其他新策略和有价值的信息 - 2020年第三季度的调整后EBITDA在合并总额为负1,163百万美元[38] - 2020年净收入（损失）为负2842百万美元，较2019年净收入（损失）负1610百万美元有所增加[41][42] - 2020年利息支出净额为501百万美元，较2019年的395百万美元增加[41][42] - 2020年折旧、耗竭和摊销费用为379百万美元，2019年为389百万美元[41][42]

Table of Contents | UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION | | | --- | --- | | Washington, D.C. 20549 | | | FORM 10-Q | | | (Mark one) | | | ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | | | For the Quarterly Period Ended June 30, 2020 | | | OR | | | ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | | | For the Transition Period from to | | | (State or Other | | | Jurisdiction of (Exact Name of Registrant as S ...

Table of Contents | UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION | | --- | | Washington, D.C. 20549 | | FORM 10-Q | | (Mark one) | | ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | | For the Quarterly Period Ended March 31, 2020 | | ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | | For the Transition Period from to | | (State or Other | | (Address of Principal Executive Offices) (Zip Code) Incorporation or Identific ...

财务风险敏感度分析 - 投资组合公允价值在10%不利变动下，证券持有、证券卖空未购回和衍生品分别减少9.21亿美元、1.19亿美元和18亿美元[323] - 控股公司股权价格风险敏感度分析显示10%市场不利变动将导致5200万美元损失[325] - 2018年控股公司股权价格风险敏感度分析显示10%市场不利变动造成1.31亿美元损失[325] 利率变动对债务成本的影响 - 汽车部门可变利率债务3.83亿美元，利率上升1%将增加年化利息支出400万美元[329] - 食品包装部门可变利率债务2.61亿美元，利率上升1%将增加年化利息支出300万美元[330] 外汇风险暴露 - 2019年外汇折算损失计入累计其他综合收益300万美元，计入收益400万美元[334] - 食品包装部门主要外汇风险暴露于欧元、墨西哥比索和波兰兹罗提等货币[332] 大宗商品价格风险 - 能源部门通过缩短商品转换周期时间降低大宗商品价格波动风险[327] - 可再生燃料标准合规要求使能源部门面临RINs价格波动市场风险[338] 投资结构变动 - 公司对投资基金的持股比例从2018年50%降至2019年49%[323]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from to | | (State or Other | | | --- | --- | --- | | (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) | Jurisdiction of | | | (Address of Principal Exec ...

☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from to | | | (State or Other | | | --- | --- | --- | --- | | | (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) | Jurisdiction of | | | | (Address of Principal Executive Offices) (Zip Code) | Incorporation or | (IRS Employer | | (Commission File Numb ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2019 (Commission File Number) (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (Address of Principal Executive Offices) (Zip Code) (Telephone Number) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) 767 Fifth Avenue, Suite 4700 New York, NY 10153 (212) 702-4300 (IRS Employer Ident ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2018 (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (Address of Principal Executive Offices) (Zip Code) (Telephone Number) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (IRS Employer Identification No.) 001-09516 ICAHN ENTERPRISES L.P. Delaware 13-3398766 767 Fifth Avenue, Suite 4 ...