公司基本信息 - 公司1983年在特拉华州成立，业务主要涵盖伴侣动物兽医、畜禽、乳品和水检测市场，也涉足人类医疗诊断市场[17] - 公司主要通过三个业务板块运营，即伴侣动物集团、水质产品以及畜禽和乳品，其他业务板块包含人类医疗诊断产品和服务及授权安排[18] - 公司主要通过三个业务部门运营，分别是伴侣动物集团、水质产品、畜牧家禽和乳制品业务，其他业务部门包括人类医疗诊断市场产品和服务及授权安排[169] - 公司总部位于美国缅因州韦斯特布鲁克，在荷兰胡夫多普设有欧洲总部，在美国和国际分别有超50个和超25个参考实验室[156][157] 各业务线产品与服务 伴侣动物集团 - 伴侣动物集团提供基于诊断和信息管理的产品和服务，包括诊所内诊断解决方案、外部参考实验室服务以及兽医软件和服务[19] - 公司有三款血液和尿液化学分析仪在售，五款血液学分析仪在售，2020年推出新的ProCyte One分析仪并将于2021年开始交付[23][24] - 公司通过超80个实验室网络为全球许多发达市场的兽医提供商业参考实验室诊断和咨询服务，多数检测结果可实现当天或次日turnaround[28] - 截至2020年12月31日，Catalyst和VetTest化学分析仪全球活跃安装基数约为59,600台，2019年约为56,200台，2018年约为50,800台；高级Catalyst化学分析仪活跃安装基数约为49,600台，2019年约为43,900台，2018年约为37,000台[175] - 截至2020年12月31日，ProCyte Dx、LaserCyte Dx和VetAutoread血液分析仪全球活跃安装基数约为41,200台，2019年为38,200台，2018年为35,900台；高级ProCyte Dx和LaserCyte Dx血液分析仪活跃安装基数约为34,600台，2019年约为31,500台，2018年约为29,000台[176] - 截至2020年12月31日，高级SediVue Dx分析仪全球活跃安装基数近10,700台，2019年约为8,900台，2018年约为6,600台[177] - 公司Cornerstone、DVMAX和IDEXX Neo实践管理系统主要面向北美和澳大利亚客户，IDEXX Animana主要面向欧洲客户[190] - IDEXX Animana和IDEXX Neo是基于订阅的SaaS产品，公司认为该模式确立后将比历史许可模式更具盈利能力[191] 水质产品 - 水质产品提供创新测试解决方案，主要产品有Colilert、Colilert - 18和Colisure测试，用于检测水中总大肠菌群和大肠杆菌[37][38] - 公司水测试业务未来增长部分取决于增加国际销售和拓展产品线的能力，还需获得更多监管批准[194] 畜禽和乳品业务 - 畜禽和乳品业务提供诊断测试、服务及相关仪器，主要诊断产品包括牛病毒性腹泻病毒、猪繁殖与呼吸综合征和非洲猪瘟检测[44][45] - 公司主要乳制品使用SNAP测试平台，用于检测牛奶中的抗生素药物残留，主要产品线有SNAP Beta - Lactam ST和SNAPduo Beta - Tetra ST[46] - 公司畜牧、家禽和乳制品业务中，疾病爆发和政府资金变化会导致业务表现波动[195] 其他业务（人类医疗诊断及授权安排） - 其他业务板块结合人类医疗诊断市场的产品和服务（OPTI Medical）与授权安排，因未达可报告板块的定量或定性阈值[47] - OPTI Medical销售即时护理分析仪及相关耗材，用于人类医疗医院和诊所，OPTI CCA - TS2血气和电解质分析仪有多项新特性[49] - 2020年5月7日，OPTI Medical获美国FDA紧急使用授权，用于检测新冠病毒的OPTI SARS - CoV - 2 RT - PCR实验室检测试剂盒获批；6月5日，该试剂盒获欧盟CE认证[50] - 公司OPTI Medical业务专注于为全球医疗即时诊断市场的中小型医院提供电解质和血气分析仪及相关耗材[197] - 2020年公司推出OPTI SARS - CoV - 2 RT - PCR新冠检测试剂盒，OPTI医疗业务增长部分源于该试剂盒及相关实验室服务收入[198] 财务数据关键指标变化 - 2020年研发费用为1.412亿美元，占综合收入的5.2%；2019年为1.332亿美元，占比5.5%；2018年为1.179亿美元，占比5.3%[55] - 2020年，伴侣动物集团（CAG）产品和服务收入占公司合并收入的88%[94] - 2020年第二季度，公司开始销售新的OPTI COVID - 19人类PCR测试产品和服务，是其他业务部门收入增长的主要贡献者[96] - 2020年全年，约38%的整体收入和约90%的LPD收入来自美国以外客户的产品和服务销售[131] - 2020年全年，约21%的合并收入来自以美元制造或采购、在国际市场以当地货币销售的产品，2018和2019年均为22%[145] - 2020年全年，经常性诊断收入占公司合并收入的约78%[182] - 2019年成本销售调整中，CAG为 - 24.7万美元、Water为 - 1.1万美元、LPD为 - 1.4万美元、Other为 - 0.6万美元，Unallocated为27.8万美元；2018年对应数据分别为 - 154万美元、 - 6.9万美元、 - 8.7万美元、 - 3.5万美元和173.1万美元[201] - 2019年管理费用分配调整后，CAG的一般和行政费用占比0.6%、研发费用占比0.8%；2018年CAG的成本销售占比 - 0.1%、毛利润占比0.1% [202] - 2020年若客户购买估计变化10%，公司前期忠诚度计划的其他资产和累计收入将增减约150万美元[208] - 2020年若客户购买估计变化10%，公司批量承诺计划的合同资产和累计收入将增减约310万美元[210] - 2020年若客户返利估计变化10%，公司仪器返利计划的递延收入和累计收入将增减约180万美元[211] 公司运营与管理 - 公司拥有药物递送技术知识产权，正通过与第三方（如制药公司）达成协议实现商业化[51] - 公司通过营销、客服、销售和技术服务团队，以及独立经销商和其他转售商在全球营销、销售和服务产品，在美国以外主要地区设有销售办事处[53] - 公司根据产品类型、技术服务要求等因素选择合适的分销渠道，不同产品的销售方式有所不同[54] - 公司积极在美国和其他国家为产品和技术发明申请专利保护，并从第三方获得专利和技术许可[56] - 公司许多仪器由第三方制造，供应链依赖第三方提供重要组件、原材料和消耗品，部分为单一来源供应商[59] - 公司不维持大量订单积压，认为特定日期的积压订单不能反映未来销售情况[64] - 自2011年以来，公司全球伴侣动物诊断实地组织规模增长了近2.5倍[80] - 截至2020年12月31日，公司约有9300名全职和兼职员工，女性占比57%，美国代表性不足的少数族裔占美国员工的22%[82] - 截至2020年12月31日，公司全球高级领导团队女性占比30%，全球高级管理人员女性占比25%[82] - 2020年，公司员工自愿离职率约为8%[82] - 2020年，公司成立IDEXX基金会，捐赠1000万美元[87] - 自2020年1月1日起，公司修改管理报告，将此前未分配的成本分配到各运营部门，包括研发、区域或国家费用等，外汇结算损失仍计入其他报告部门，该变化对2019和2018年运营结果无重大影响[200] 公司面临的风险与挑战 - 公司业务受COVID - 19疫情影响，可能导致客户支付能力和意愿下降、供应链和运营中断、CAG产品和服务需求下降、水测试等产品需求减少等[93][94][95] - 公司在不同业务领域面临竞争，竞争对手包括大型医药和医疗诊断公司以及小型企业，竞争因素因业务领域而异[65] - 公司许多产品受美国和外国监管机构全面监管，不同类型产品的监管机构和要求不同[67] - 公司依赖第三方供应商提供组件、原材料和服务，部分产品从单一来源采购，供应中断会影响运营[100][101] - 公司生物产品制造复杂，难以保证生物材料供应和产品符合标准，可能影响市场供应[103] - 公司未来成功依赖专有产品和服务创新，研发、许可或收购努力不一定达预期[110] - 公司依靠多种法律保护专有权利，无法确保专利有效性和避免侵权诉讼，诉讼结果难测[111][112][113] - 公司面临激烈竞争，未来竞争或更激烈，竞争对手整合和客户整合可能影响公司竞争力[114] - 兽医服务行业整合加速，美国兽医医院所有者数量下降，企业和采购联盟采购倾向或影响公司盈利[117] - 疫苗、医疗协议、疾病流行率、政府监管、经济状况和疫情等因素可能导致检测需求下降，影响公司业绩[118] - 公司部分国际市场产品通过第三方经销商销售，经销商推广、库存和财务状况等问题可能影响公司收入[120] - 公司在人类即时护理和实验室诊断市场经验有限、规模小，该市场与兽医诊断市场差异大，可能影响公司在该市场的发展[121] - 公司依赖关键领导和人才，人才竞争激烈，人才流失或继任计划失败可能影响公司战略目标实现[122] - 公司依赖信息技术系统，系统中断或安全漏洞可能导致生产停工、运营延迟、信息泄露等问题[123] - 公司和第三方供应商曾遭遇网络安全攻击，未来可能更频繁，攻击可能对公司造成重大不利影响[126] - 自然灾害、公共卫生问题、地缘政治等不可控因素可能破坏公司运营或供应链，影响公司业务[127] - 公司多个产品在特定单一地点制造，主要分销和参考实验室分布在多地，这些设施运营中断可能影响公司业绩[129] - 公司虽有业务连续性计划和保险，但不能保证完全减轻事件影响，保险可能不足以弥补损失[130] 公司发展策略 - 公司制定多种策略促进增长和盈利，包括开发新产品、提高客户价值、降低成本等[99] - 公司寻求减轻单一供应商风险，如确定替代供应商、发展内部制造能力等，但不一定成功[102] 法规与监管影响 - 公司OPTI仪器系统属I类和/或II类医疗器械，受FDA监管，新产品需提交510(k)申请[72] - 公司人类COVID - 19测试产品受FDA和欧洲医疗器械指令等监管，按FDA紧急使用授权销售[73] - 公司在超175个国家销售产品和服务，美国部分产品受USDA、FDA、EPA监管，外国产品注册要求复杂[104][107] - 遵守国内外法规可能需产品重新设计或配方调整，增加成本，影响产品可用性和性能[106] - 公司受多种法律和监管要求约束，不遵守可能导致罚款、产品召回等，损害声誉[108][109] - 欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）规定，违规罚款最高可达2000万欧元或全球年收入的4%[135] - 英国脱欧后，违反纳入英国法律的GDPR，罚款最高可达1750万英镑或全球营业额的4%[135] - 《加州消费者隐私法案》（CCPA）于2020年1月生效，新的隐私法《加州隐私权法案》将于2023年1月1日生效[135] - 《巴西通用数据保护法》（LGPD）于2020年9月生效，《南非个人信息保护法》于2020年7月生效，宽限期至2021年6月30日[135] - 荷兰的税收裁定将于2022年12月31日到期且不再续签[138] - 欧盟委员会已对多个国家授予特定纳税人的税收裁定展开正式调查[139] 金融与资本运作 - 公司主要对以欧元、英镑、加元、日元和澳元计价的公司间产品采购和销售进行套期保值[147] - 公司使用期限少于24个月的外汇合约，按季度为当年和次年预期外汇交易的增量部分进行套期保值[147] - 截至2021年2月9日，公司有395名普通股登记持有人[162] - 2020年10月1日至12月31日，公司回购27,124股普通股，平均每股价格426.73美元，董事会已批准最多回购7300万股[163] - 2020年全年，公司根据回购计划回购约70万股普通股，并收到员工为支付税款交出的约6万股[163] - 假设2015年12月31日投资100美元，到2020年12月31日，公司股票价值达685.50美元，纳斯达克指数为271.64美元，标准普尔500指数为203.04美元，标准普尔500医疗保健指数为173.36美元[165][166] - 公司高级票据有提前还款罚金条款，提前还款可能影响经营业绩和现金流[149] - 公司通过手头现金、运营资金、信贷安排和高级票据融资来支持运营等需求，无法获得有利融资会限制战略执行[150] - 公司信贷安排借款按可变利率计息，面临利率风险，信贷安排有确定替代基准利率的条款[151] - 公司从未宣布或支付过普通股现金股息，目前也无此打算[164] 商誉与无形资产 - 公司每年第四季度对商誉进行减值测试，2020和2019年第四季度直接评估各报告单位公允价值以确定是否减值[214][216] - 评估报告单位公允价值时考虑近期减值测试结果、竞争环境、监管环境、疫情影响等因素[215] - 公司收购业务的购买价格大部分分配给无形资产，无形资产按公允价值初始计量，商誉按购买价格超过可辨认净资产公允价值的部分计量[213]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收报告增长19%，有机增长17%，主要受CAG诊断经常性收入21%的有机增长推动 [9] - 2020年全年有机营收增长12%，由CAG诊断经常性收入近15%的增长带动，全年运营利润率达25.7%，按可比固定汇率计算增加340个基点，全年每股收益6.71美元，按可比固定汇率计算增长31% [10] - 2021年公司预计整体有机营收增长11.5% - 13.5%，CAG诊断经常性收入有机增长12% - 14.5%，运营利润率按可比固定汇率计算提高50 - 100个基点，可比固定汇率下每股收益增长15% - 20% [11][12] 各条业务线数据和关键指标变化 CAG业务 - 2020年第四季度CAG诊断经常性收入美国和国际市场均增长21%，全年美国和国际市场均增长15% [9][15] - 2020年第四季度全球参考实验室收入有机增长19%，全年有机增长13% [18] - 2020年第四季度VetLab耗材收入有机增长25%，全年增长19% [19] - 2020年第四季度CAG仪器收入同比有机下降10%，全球Catalyst安置量同比下降13%，但全球Catalyst安装基数同比增长13% [21][23] - 2020年第四季度快速检测收入有机增长20%，全年有机增长9% [24][25] - 2020年第四季度兽医软件和诊断成像收入有机增长1%，全年增长3% [26] 其他业务 - 2020年第四季度水业务收入有适度有机增长，全年有机下降2% [27] - 2020年第四季度畜牧、家禽和乳制品（LPD）收入有机增长13%，全年增长11% [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 2020年第四季度美国同店临床就诊量增长8%，其中健康检查就诊量增长10%，非健康检查就诊量增长10%，全年临床就诊量增长约3% [15][54] - 2020年美国新临床患者数量增长10%，贡献了第四季度同店临床就诊量1.5% - 2%的增量增长 [55] 国际市场 - 2020年第四季度欧洲、亚太和拉丁美洲地区CAG诊断经常性有机收入增长20%或更高 [14] - IDEXX 360计划在欧洲市场得到较好采用，多数仪器安置通过该计划进行，对参考实验室服务有积极影响 [107] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划支持CAG业务高增长，通过扩大商业存在与兽医合作伙伴合作，提高护理标准，推广检测创新 [60][61] - 推进ProCyte One下一代血液学即时检测仪器的全球商业战略，预计2021年建立销量 [62][64] - 持续提升SediVue尿液分析仪的市场认知度，推动其平台的采用 [66][67] - 深化数字细胞学服务，满足客户临床和工作流程需求 [68][69] - 扩大国际市场商业版图，推进美国预防性护理计划 [72][77] - 以客户工作流程和临床需求为中心发展软件战略，投资高质量工作流程解决方案 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宠物医疗保健市场增长趋势强劲，宠物数量增加、新患者增长和护理扩展推动临床就诊量和诊断需求上升，公司业务发展前景良好 [53][92] - 2021年市场环境仍具动态性，公司将谨慎推进长期增长战略，注重实现全年强劲业绩和提高运营利润率 [49][93] 其他重要信息 - 公司成立IDEXX基金会，支持与公司宗旨相符的活动，如与塔斯基吉兽医学院合作设立奖学金和支持学生身心健康项目 [83][84] - 2020年公司供应链和参考实验室团队表现出色，保障业务连续性和客户体验 [81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年营收指引是否保守，2020年下半年的新冠顺风因素在2021年及以后如何延续 - 公司认为2021年CAG诊断经常性收入12% - 14.5%的增长范围健康，上半年增长相对较强，下半年存在同比比较动态，需进一步观察市场情况，但对业务发展势头有信心 [90][91] - 市场数据显示宠物数量增加、临床就诊量上升和兽医提供更多医疗服务等积极因素将持续，为业务发展提供健康背景 [92] 问题2: ProCyte One在2021年的贡献及预发布客户反馈对全面发布展望的影响 - 客户体验试验效果极佳，客户对分析仪的紧凑设计、易用性和便捷性满意，试验还提升了对血液学检测的关注度，全球有超10万个安置机会 [95][97] - 公司预计CAG仪器收入明年增长1%，包括ProCyte One发布带来的收益，已将其合理纳入展望 [98] 问题3: 国际市场临床就诊、新宠物所有权和兽医需求趋势，与美国市场的差异及2021年预期 - 国际市场整体健康，虽有后续疫情波次影响，但人员访问客户的能力仅适度下降，市场趋势与美国相似，IDEXX 360计划在欧洲市场得到较好采用 [105][107] - 美国和国际市场CAG诊断经常性收入增长水平基本相同，欧洲、亚太和拉丁美洲地区第四季度CAG诊断经常性收入增长20%或更高，兽医诊所业务繁忙，需求增长驱动业务发展 [108][109] 问题4: 仪器安置是否有积压需求，2021年季度趋势如何 - 仪器安置数量逐季增长，但仍受疫情期间社交距离政策和诊所业务繁忙影响，诊所虽有仪器需求，但可能因担心中断业务和重新培训而推迟 [110][111] - 美国和国际市场第二台Catalyst安置量较高，反映诊所为满足诊断需求而增加仪器，整体趋势积极 [112] 问题5: CAG Dx指引中增长差距缩小至9% - 10%范围的原因 - 主要是由于2020年下半年增长的基数效应，美国市场CAG Dx经常性收入增长与临床就诊量增长的溢价在第三季度为1600个基点，第四季度为1200个基点，2021年预计恢复到900 - 1000个基点的正常水平 [116][117] 问题6: 2021年营收增长节奏，上半年和下半年的增长情况 - 虽不提供季度具体预测，但预计上半年增长较高，下半年因同比基数上升增长相对温和，市场环境动态变化，存在诸多不确定性 [120][121] 问题7: CAG经常性收入加速增长带来的增量毛利资金分配方向及对后续年份的影响 - CAG经常性诊断收入高增长对公司利润和毛利扩张有利，是近年业绩的关键驱动因素 [125] - 2021年公司预计在实验室产能、医疗保健成本、差旅成本等方面进行投资，同时支持国际商业扩张和研发议程，以实现适度运营利润率增长和业务长期发展 [126][129] 问题8: CAG经常性收入加速增长是基于临床就诊量预期还是与临床就诊量的溢价，为何溢价不变而更看好临床就诊量增长 - 增长受宠物数量增加、临床就诊量上升和诊断服务使用增加等因素驱动，公司可通过创新和商业策略控制诊断服务使用环节，以提高市场认知度和推动兽医客户采用 [132][134] 问题9: 2021年新宠物增长情况及公司商业策略是否调整 - 2020年新宠物临床增长10%，这一动态健康，公司的预防性护理等计划适合推动宠物持续接受护理和诊断服务，有助于维持业务增长趋势 [139][141]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________. COMMISSION FILE NUMBER: 000-19271 IDEXX LABORATORIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Dela ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入增长19%，有机增长18%，主要由CAG诊断业务推动 [8] - CAG诊断业务的有机收入增长为21%，其中美国市场增长22%，国际市场增长19% [12] - 第三季度每股收益(EPS)为1.69美元，同比增长47% [9] - 第三季度毛利率提升约200个基点，主要得益于实验室运营效率的提高和产品组合的优化 [34] - 第三季度运营费用同比增长22%，主要由于增加了对新成立的IDEXX基金会的投资 [36] - 第三季度自由现金流为3.36亿美元，过去12个月的自由现金流转换率为90% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - CAG诊断业务的有机收入增长为21%，其中美国市场增长22%，国际市场增长19% [12] - 全球参考实验室收入有机增长24%，美国市场增长超过20%，国际市场增长中高个位数 [21] - VetLab耗材收入有机增长22%，美国和国际市场均实现强劲增长 [22] - 快速检测收入有机增长20%，主要由美国市场的强劲增长推动 [26] - 水业务收入有机下降4%，主要受到非合规相关测试需求下降的影响 [28] - 畜禽和水产业务收入有机增长18%，主要由亚太地区市场的强劲增长推动 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场CAG诊断业务有机收入增长22%，国际市场增长19% [12] - 亚太地区市场LPE业务收入有机增长18%，主要由亚洲市场的强劲增长推动 [29] - 欧洲市场CAG诊断业务收入增长强劲，德国新开设的全球最大参考实验室已全面运营 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来几个月内将两个重要欧洲市场的商业足迹扩大一倍 [62] - 公司正在推进ProCyte One血液分析仪的上市，预计将在2021年第一季度开始发货 [68] - 公司继续扩大IDEXX 360计划，该计划在欧洲市场取得了显著成功 [64] - 公司正在投资扩大国际市场的商业能力，预计未来几年内国际市场将占公司潜在市场的三分之二 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为CAG市场的长期增长潜力巨大，尽管疫情带来了不确定性，但公司仍计划继续投资以支持长期增长 [11] - 管理层预计未来几年CAG诊断业务的收入增长将保持在健康水平，尽管可能会受到疫情相关因素的影响 [11] - 管理层对公司在疫情期间的表现感到满意，认为公司展示了强大的业务模式和市场韧性 [41] - 管理层预计未来几年将继续投资于创新解决方案和扩大商业能力，以支持公司的长期增长目标 [84] 其他重要信息 - 公司成立了IDEXX基金会，初始捐赠1000万美元，用于支持与公司宗旨相关的活动 [80] - 公司预计未来几年将继续投资于国际市场的商业能力扩展，以抓住全球市场的增长机会 [61] - 公司预计未来几年将继续投资于创新解决方案，以解决兽医面临的最具挑战性的问题 [84] 问答环节所有提问和回答 问题: 国际市场的增长前景和投资计划 - 公司认为国际市场具有巨大的增长潜力，计划在未来几个月内将两个重要欧洲市场的商业足迹扩大一倍 [90][91][92][93][94] - 公司预计国际市场的增长将受到疫情相关因素的影响，但仍计划继续投资以支持长期市场发展 [94] 问题: 资本设备支出的前景 - 公司预计资本设备支出将在未来几个季度继续恢复，尽管可能会受到疫情相关因素的影响 [107][108][109][110] - 公司认为资本设备支出的恢复主要受到兽医诊所访问限制的影响，而不是竞争动态的变化 [110] 问题: 未来几年的利润率前景 - 公司预计未来几年的利润率将保持在健康水平，尽管可能会受到疫情相关因素的影响 [137][138] - 公司预计未来几年将继续投资于业务扩展和创新解决方案，以支持长期增长目标 [138] 问题: ProCyte One血液分析仪的预期贡献 - 公司预计ProCyte One血液分析仪将在2021年逐步推出，并逐步增加安装量 [130][131][132][133] - 公司认为ProCyte One血液分析仪的推出将与Catalyst One分析仪的推出类似，但会受到市场成熟度和地区差异的影响 [131][132] 问题: 未来几年的收入增长前景 - 公司预计未来几年CAG诊断业务的收入增长将保持在健康水平，尽管可能会受到疫情相关因素的影响 [141][142][143] - 公司认为新临床患者访问和诊断使用频率的增加是支持未来收入增长的关键因素 [142][143] 问题: 未来几年的毛利率前景 - 公司预计未来几年的毛利率将保持在健康水平，尽管可能会受到疫情相关因素的影响 [145][146][147] - 公司预计未来几年将继续投资于业务扩展和创新解决方案，以支持长期增长目标 [147] 问题: 兽医诊所收入增长与诊断业务增长的关系 - 公司认为诊断业务的增长推动了兽医诊所收入的增长，诊断业务的增长速度快于诊所收入的增长 [150][151][152][153][154] - 公司认为诊断使用频率和利用率的增加是支持未来收入增长的关键因素 [154]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收报告增长3%，有机增长4%，受CAG诊断经常性收入7%增长支撑 [7] - 第二季度恒定货币运营利润率提高410个基点，运营利润报告增长18%，恒定货币增长20% [8][31] - 第二季度每股收益为1.72美元，可比恒定货币基础上增长23%；上半年每股收益3.01美元，可比恒定货币基础上增长18% [8][9] - 第二季度毛利润报告增长6%，恒定货币增长8%，恒定货币基础上毛利率提高210个基点 [32] - 第二季度运营费用报告下降4%，恒定货币下降2%，实现200个基点的正向运营费用杠杆 [33][34] - 年初至今产生2.56亿美元正现金流，过去12个月净收入与自由现金流转化率为80%，调整后为93% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 CAG业务 - 诊断经常性收入增长7%，4月约下降16%，5月增长8%，6月增长30% [11][12] - 全球参考实验室收入增长7%，其中有机增长6%，收购带来约2%增长，外汇逆风影响1% [17] - 兽医实验室耗材收入有机增长13% [17] - CAG仪器收入同比下降1900万美元，降幅40%，但全球催化剂安装基数同比增长16% [18][20] - 快速检测收入有机下降5%，4月同比下降近40%，6月同比增长近30% [21][22] - 兽医软件和诊断成像收入有机下降3% [23] 水业务 - 第一季度有机增长16%，第二季度有机收入下降16%，受200万美元加速备货订单反转影响，有机增长减少7% [24] 畜牧、家禽和乳制品业务（LPD） - 第二季度总体增长2%，扣除250万美元或8%的加速备货订单反转影响 [26] 其他业务 - 第二季度整体增长受益于OPTI和COVID - 19 PCR测试约1%的收入 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国同店临床就诊量4月收缩18%，5月增长2%，6月增长7%，季度总体下降3%；7月前三周增长6% [13][15] - 第二季度整体兽医诊所就诊量下降5%，但诊所收入增长2.5% [15] - 第二季度健康检查就诊量总体下降5%，非健康检查就诊量下降1% [14] - CAG诊断经常性收入在美国和国际市场均有7%的有机增长 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 下半年将有针对性地招聘，优先投资支持长期增长战略，增强国际商业能力，实现运营利润增长与营收增长持平或更高 [35] - 国际市场将选择性地逐步增加资源，利用新的全球商业模型 [55] - 商业团队下半年重点是推动IDEXX预防护理计划的注册和参与，推进新产品计划 [58] - 人类PCR测试领域竞争激烈，需求难以预测 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期市场趋势良好，但疫情未来影响动态且难以预测，暂不提供2020年具体财务指引 [10] - 全球宠物医疗市场健康且有韧性，有望支持CAG诊断经常性收入下半年持续增长 [16] - 对业务发展有信心，将继续支持市场增长并实现稳健财务表现 [70] 其他重要信息 - 公司将举办首次虚拟投资者日活动，分享长期机会、战略重点和财务目标 [72] - 公司已完成迁至德国科尔恩韦斯特海姆的新欧洲核心实验室，该实验室将优化欧洲实验室网络 [61][62] - 公司任命Michael Schreck为IDEXX兽医软件和服务公司副总裁兼总经理 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期业务趋势改善却不重新发布指引的原因及额外不确定性 - 公司对业务趋势和执行情况感到鼓舞，不发布指引并非缺乏信心，而是市场仍动态变化，希望积累更多经验后再更新具体预测 [77] 问题2: 如何区分6、7月业务增长中 pent - up demand 和潜在需求 - 部分增长归因于 pent - up demand，同时宠物主人与宠物相处时间增加、兽医更注重医疗服务等因素也推动了就诊和诊断需求，未来影响有待观察 [79][80][81] 问题3: 新宠物收养是需求提前释放还是增量增长 - 虽无确切数据量化收养和寄养动态，但有很多传闻证据表明收养和寄养增加，未来需关注更多数据 [88] 问题4: 快速检测业务收入下降原因 - 第二季度有机下降5%主要是由于疫情早期影响业务量，且与去年促销时间和活动对比更具挑战性，但业务进展良好，6月增长30% [89][90][92] 问题5: 若市场趋势持续，下半年CAG Dx经常性收入能否回到预期的11% - 12%增长率 - 市场环境仍动态变化，难以预测，公司对市场前景乐观，但需观察各种因素的影响 [96][97] 问题6: 诊断收入每就诊增长5%是否会加速及是否为长期利好 - 兽医关注医疗服务、公司创新和市场推广等因素推动诊断业务增长，是积极趋势 [99][100] 问题7: 7月CAG经常性收入相对同店临床就诊量的溢价是否维持高位 - 公司无法预测月度收入，但临床就诊趋势表明业务势头良好，未来情况有待观察 [105][107] 问题8: 疫情相关因素带来的诊断利好是否为长期结构性变化 - 兽医推荐全面服务、宠物主人接受度提高，且未来工作模式可能为混合模式，有利于加强人宠关系，对行业是利好 [109][110] 问题9: 欧洲市场宏观情况及与美国对比 - 欧洲CAG经常性诊断收入与美国类似增长7%，整体呈V型复苏，部分市场如德国和南欧恢复良好，英国因封锁时间长实验室增长相对较低 [114][115] 问题10: 数字细胞学和胆汁酸产品的市场贡献和增长预期 - 数字细胞学市场反响良好，目标客户为高细胞学用户，有一定市场机会；胆汁酸产品采用率和客户认知度令人满意，其累积菜单对客户有重要价值 [117][119][121] 问题11: 毛利率表现突出的原因及未来趋势 - 主要是CAG经常性诊断业务增长和仪器收入下降的组合效应，以及成本控制；未来增加资源、运费和德国核心实验室上线会有一定影响，但公司对毛利率结果满意 [125][126] 问题12: 疫情对运营费用的长期影响 - 疫情让公司看到一些提高生产力的方式，如远程合作、支持远程员工等，但目前无法量化运营费用节省情况 [128][129][130] 问题13: 7月 pent - up demand 情况 - 仍有 pent - up demand 影响，体现在健康检查就诊量增长上，虽第二季度增长7%低于正常水平，但行业趋势积极 [132][133]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________. COMMISSION FILE NUMBER: 000-19271 IDEXX LABORATORIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware ...

☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________. COMMISSION FILE NUMBER: 000-19271 IDEXX LABORATORIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State o ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度有机收入增长9%,主要由CAG诊断业务推动,增长10% [15] - 全球参考实验室收入增长9%,其中8%来自有机增长,2%来自收购,1%来自外汇逆风 [18] - VetLab消耗品收入有机增长14%,美国和国际市场分别增长低双位数和中双位数 [19] - 快速检测收入有机增长6%,受益于SNAP 4Dx Plus和特殊产品的销量增长 [22] - 其他CAG业务(兽医软件和诊断成像)有机增长11%,受益于新系统和云软件的强劲销售 [23] - 水业务收入有机增长15%,LPD业务收入有机增长12%,均受益于加速的库存订单 [24][25] - 第一季度营业利润增长8%,按固定汇率计算增长11% [27] - 第一季度每股收益1.29美元,按可比固定汇率计算增长13% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - CAG诊断业务: - 第一季度有机收入增长10%,美国和国际市场均实现两位数增长 [15] - VetLab消耗品收入有机增长14%,美国和国际市场分别增长低双位数和中双位数 [19] - 快速检测收入有机增长6%,受益于SNAP 4Dx Plus和特殊产品的销量增长 [22] - 兽医软件和诊断成像收入有机增长11%,受益于新系统和云软件的强劲销售 [23] - 全球参考实验室: - 第一季度收入增长9%,其中8%来自有机增长,2%来自收购,1%来自外汇逆风 [18] - 美国实验室有机增长高个位数,国际实验室有机增长低至中个位数 [18] - 水业务: - 第一季度收入有机增长15%,受益于加速的库存订单 [24] - LPD业务: - 第一季度收入有机增长12%,受益于加速的库存订单 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场: - 第一季度CAG诊断业务有机收入增长两位数 [15] - 全球参考实验室有机收入增长高个位数 [18] - VetLab消耗品收入有机增长低双位数 [19] - 快速检测收入有机增长6% [22] - 兽医软件和诊断成像收入有机增长11% [23] - 国际市场: - 第一季度CAG诊断业务有机收入增长两位数 [15] - 全球参考实验室有机收入增长低至中个位数 [18] - VetLab消耗品收入有机增长中双位数 [19] - 水业务收入有机增长15% [24] - LPD业务收入有机增长12% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进其业务战略,尽管面临COVID-19危机的近期影响 [11] - 公司正在采取措施减轻近期影响,并为在高度有吸引力的宠物保健市场中实现强劲和持续的复苏做好准备 [13] - 公司对其业务模式和在COVID-19影响下有效管理CAG业务的能力充满信心 [54] - 公司认为,随着市场限制的解除,需求将恢复,并预计其高利润率的VetLab和快速检测产品将受到高利润率的影响 [51] - 公司正在采取谨慎措施,将计划运营费用减少约2500万美元/季度,以减轻影响 [52] - 公司正在加强其流动性,以推进其业务战略并在这一时期保持市场地位 [52] - 公司认为,宠物保健市场和IDEXX业务特别有能力从近期的COVID-19影响中强劲反弹 [54] - 公司正在推进其产品路线图,加强与客户的关系,并提供卓越的日常服务 [97] - 公司认为,宠物保健业务具有高度弹性,在经济复苏期间具有超越市场的历史 [97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,COVID-19大流行正在以不寻常的方式影响其护理客户,因为广泛的社交距离措施正在改变兽医优先考虑和提供护理的方式 [9] - 管理层正在努力确保以优先考虑客户需求的方式支持这些基本健康服务 [10] - 管理层认为,COVID-19大流行将对近期的收入结果造成压力,但对其业务模式和有效管理COVID-19影响的能力充满信心 [54] - 管理层认为,宠物保健市场和IDEXX业务特别有能力从近期的COVID-19影响中强劲反弹 [54] - 管理层认为,随着市场限制的解除,需求将恢复,并预计其高利润率的VetLab和快速检测产品将受到高利润率的影响 [51] - 管理层正在采取谨慎措施,将计划运营费用减少约2500万美元/季度,以减轻影响 [52] - 管理层正在加强其流动性,以推进其业务战略并在这一时期保持市场地位 [52] - 管理层认为,宠物保健业务具有高度弹性,在经济复苏期间具有超越市场的历史 [97] - 管理层认为,宠物主人与宠物之间的纽带比以往任何时候都更加牢固,宠物收养和寄养处于历史最高水平,兽医将继续被视为必不可少的业务 [92] - 管理层认为,诊断将继续在患者护理和实践健康中发挥核心和不断增长的作用 [93] - 管理层认为,由于COVID-19导致的被压抑的需求,兽医实践可能会经历比大多数其他市场细分更强劲的V型复苏 [95] 其他重要信息 - 公司正在推进其产品路线图,加强与客户的关系,并提供卓越的日常服务 [97] - 公司认为,宠物保健业务具有高度弹性,在经济复苏期间具有超越市场的历史 [97] - 公司认为,宠物主人与宠物之间的纽带比以往任何时候都更加牢固,宠物收养和寄养处于历史最高水平,兽医将继续被视为必不可少的业务 [92] - 公司认为,诊断将继续在患者护理和实践健康中发挥核心和不断增长的作用 [93] - 公司认为,由于COVID-19导致的被压抑的需求,兽医实践可能会经历比大多数其他市场细分更强劲的V型复苏 [95] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于成本削减和工资削减的考虑 - 管理层解释了在第一季度实施成本削减和工资削减的原因,认为这是在COVID-19影响变得更加显著时采取的谨慎措施,旨在保护就业并减轻近期影响,同时不损害推进业务战略或服务客户的能力 [101][102][107] 问题: 当前竞争格局的变化 - 管理层表示,尽管COVID-19环境,市场仍然非常具有竞争力,但公司对其在竞争催化剂安装和参考实验室测试方面的进展感到满意,并认为客户对公司在服务水平、实验室网络密度和物流方面的能力有了更深的赞赏 [111][112][113] 问题: 定价的可持续性和最低购买协议的影响 - 管理层表示,第一季度继续实现2%至3%的价格实现,并指出客户不仅考虑价格,还考虑整体价值,公司正在重新平衡某些商业计划中的义务,以反映当前环境 [116][117][118] 问题: 关于2021年增长的考虑 - 管理层认为,随着人们能够访问兽医诊所,将会有一定程度的被压抑的需求,但很难估计,并指出行业的基础非常稳固,公司将很好地定位以在复苏中增长 [120][121][122][125][126] 问题: 关于"Recover Together"计划的细节 - 管理层解释了"Recover Together"计划,强调了与客户的高水平接触,构建管道,并支持客户在复苏时重建客户流量,指出预防性护理计划和IDEXX 360计划等计划非常适合这种环境 [135][136][137][138][139] 问题: OPTI Medical的潜力和过程 - 管理层解释了OPTI Medical开发的COVID-19实时PCR测试,指出该测试性能良好,结果通常在不到四小时内获得,并正在使用FDA的紧急使用授权流程,目标初始分销给现有IDEXX客户 [140][141][142][143] 问题: 关于消费者在诊断方面的支出 - 管理层指出,尽管经济环境不确定,但宠物主人愿意为关键护理和他们的宠物成员的家庭成员身份花费,并指出早期迹象令人鼓舞,将继续监控 [145][146][147][148][149][150] 问题: 关于销售代表访问的恢复 - 管理层表示,销售代表访问已经恢复,4月份约有25%的访问是亲自进行的,并指出访问水平因地区而异,与当地指导方针一致 [151][152][153][154] 问题: 关于平衡表和债务增加的考虑 - 管理层解释了在COVID-19大流行之前正在进行的一些融资工作,指出公司处于有利地位,能够继续支持客户,并指出其计划非常适合帮助客户度过短期现金流管理问题 [157][158][159][160][161] 问题: 关于仪器安装的考虑 - 管理层指出,第二催化剂安装通常是高容量客户的增长驱动决策,并指出从复苏和长期趋势来看,诊断利用率将继续强劲,产品路线图和不同分析的推出将继续推动使用和利用 [166][167][168][169][170] 问题: 关于价格敏感性和交易下降的考虑 - 管理层表示,客户一直关注解决方案的经济性,价格是其中的一个组成部分,但价值是另一个组成部分,并指出公司通过其计划确保根据客户的环境和情况提供适当的计划,使其能够购买他们认为是最佳工具的工具,并以适合他们的方式进行 [174][175][176][177][178]

业绩总结 - IDEXX的总收入为24亿美元，其中76%来自于伴侣动物诊断业务[7] - IDEXX的经常性收入占总收入的81%[8] - IDEXX的年均复合增长率（CAGR）为12.0%[10] - 2019年IDEXX的有机收入增长为10.3%，符合公司长期目标10%以上的增长[38] - 2019年IDEXX的每股收益（EPS）增长为21%，高于公司设定的15%至20%的目标[38] - 2019年运营收入为552,846千美元，较2018年增长了22.2%[48] - 2019年可比运营利润率为23.5%，相比2018年的22.2%有所提升[48] - 2019年可比恒定货币每股收益（EPS）为4.86美元，较2018年的4.01美元增长了21%[49] 用户数据 - IDEXX的全球伴侣动物诊断市场预计在未来25年内将达到300亿美元的市场机会[27] - 2016年调查显示，41%的千禧一代在过去30天内在宠物上花费超过50美元[6] - 2019年美国犬类的心丝虫检测率为21%，而全面筛查率仅为17%[34] - 2019年美国犬类的莱姆病检测率为70%，约6000万只犬接受检测[35] 未来展望 - 预计美国和国际市场的伴侣动物诊断支出年均增长率分别为7-8%和10-11%[27] - 2019年IDEXX预计2024年收入增长潜力为12%至16%[37] - 约72,500个全球Catalyst设备的潜在安装机会[20] 新产品和新技术研发 - IDEXX在2019年的研发投资为数百万美元，持续推动创新[14] - IDEXX的预防性护理测试显示，约25%的成年犬需要后续检查[31] 财务表现 - 2019年IDEXX的CAG诊断重复收入为6.74亿美元，较2018年增长10.5%[44] - 2019年IDEXX的全球CAG诊断重复收入在2019年达到9.5亿美元，显示出持续的增长潜力[36] - 2019年投资回报率（ROIC）为46%[38] - 2019年总投资资本为1,190百万美元，较2018年的1,011百万美元增加了17.7%[51] 其他信息 - 2019年运营利润中不包括8.2百万美元的非现金软件减值费用[47] - 2019年CEO过渡费用为13,400千美元[48]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________. COMMISSION FILE NUMBER: 0-19271 IDEXX LABORATORIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other ju ...