业务地理分布与客户占比 - 公司在20个国家开展业务，2021年美国和欧洲的销售额分别占比68%和22%[25] - 2021年，通用电气公司、雷神技术公司和波音公司分别约占公司第三方销售额的13%、9%和5%[36] - 2021年通用电气公司、雷神技术公司和波音公司分别占公司第三方销售额的13%、9%和5%[69] - 2021年美国销售额25.42亿美元，2020年为27.82亿美元，2019年为35.34亿美元[357] - 2021年通用电气公司约占公司第三方销售额的13%，主要来自发动机产品部门[360] 业务市场收入占比 - 2021年航空航天、商业运输、工业及其他市场的收入分别占公司总收入的约60%、23%和17%[27][28][29] - 2021 - 2019年，商业航空航天市场销售额占比分别为41%、50%和59%；国防航空航天市场销售额占比分别为19%、19%和13%；商业运输市场销售额占比分别为23%、16%和17%；工业及其他市场销售额占比分别为17%、15%和11%[36] - 2021、2020、2019年公司约60%、69%、71%的收入来自航空航天市场产品销售[302] - 2021年公司从航空航天市场获得的收入占比为60%，2020年为69%，2019年为71%[359] 产品特性与知识产权 - 公司锻造铝制车轮比钢制车轮坚固5倍，轻47%[34] - 截至2021年底，公司全球专利组合约有943项已授予专利和184项待决专利申请[45] - 截至2021年底，公司全球商标组合约有1562项注册商标和131项待决商标申请[46] 各部门原材料情况 - 发动机产品部门2021年重要原材料包括陶瓷、钴、能源等[44] - fastening系统部门2021年重要原材料包括铝合金、能源、镍合金和不锈钢等[44] - engineered结构部门2021年重要原材料包括能源、镍合金、原铝等[44] 员工情况 - 2021年公司全球员工总数约为19900人，分布在24个国家[57] - 美国有8份集体谈判协议，其中最大的是与美国汽车工人联合会（UAW）在密歇根州怀特霍尔的协议，涵盖约1300名员工，当前协议于2023年3月31日到期，此外美国约1700名其他员工也由工会代表[58] - 公司致力于吸引、培养和留住多元化和包容性的员工队伍，使用数据驱动方法跟踪员工发展，关注代表性不足群体的平等机会[55] - 公司强大的健康与安全文化支持员工对自身行为和同事安全负责，将年度健康与安全目标纳入运营计划，目标是零事故[56] 合规与环境影响 - 2021年遵守法律法规未对公司资本支出、经营业绩或竞争地位产生重大影响，且预计2022年不会有重大的环境控制设施资本支出[52] - 公司受环境、健康和安全相关法律法规约束，合规成本可能重大[103] - 全球气候变化及相关法规可能增加公司生产成本、影响产品需求和现金流[105] - 气候变化带来的物理风险可能影响公司、供应商和客户的生产能力[106] 市场竞争情况 - 公司各业务板块面临激烈竞争，但在多数主要市场保持领先地位[47] - 公司主要竞争对手包括伯克希尔·哈撒韦、VSMPO、阿勒格尼技术公司等，涉及钛合金、精密锻件等多种产品[48] - 锻造车轮业务以美铝车轮品牌在多个地区与铝制和钢制车轮供应商竞争，近年来来自中国、台湾、印度和韩国的铝制车轮供应商数量有所增加[49] - 公司多名大客户有自用的高温合金熔炉生产翼型熔模铸件，全球许多公司也生产此类产品，部分与公司竞争[50] - 未来熔模铸件、紧固件、环件和锻件市场的国际竞争可能因发动机原始设备制造商、航空结构总承包商和海外公司的战略联盟而增加[51] - 公司面临激烈竞争，新进入者、新产品、新技术等可能取代公司产品，影响业务和财务状况[84] - 行业整合可能导致更强的竞争对手和客户议价能力增强，对公司盈利能力产生不利影响[85] 公司面临的风险 - 新冠疫情导致航空旅行显著减少，影响航空公司和飞机制造商对公司产品和服务的需求，飞机制造商降低了生产速度，OEM市场产品需求显著下降，备件和售后市场需求也有所下降[69] - 新冠疫情若长期持续，可能对公司财务状况产生不利影响，包括满足养老金供款要求、增加净债务或减少EBITDA等[70] - 公司产品市场具有周期性，受全球经济状况等多种因素影响，公司很大一部分收入来自航空航天行业，该行业需求受多种因素影响[72] - 公司制造运营的重大中断或困难可能影响业务，导致成本增加、销售减少等[73] - 公司依赖有限数量的供应商，供应链中断可能对业务产生重大不利影响[74] - 原材料、制造和运营成本的增加可能对公司业务产生不利影响，公司虽试图将成本转嫁给客户，但可能存在延迟或无法提价的情况[76] - 公司需满足项目需求和生产目标，若无法满足可能对业务产生重大不利影响，需求快速增加时可能无法及时提高产量[77] - 公司未能吸引和留住熟练劳动力或为关键人员提供足够的继任计划，可能影响运营和竞争力[78] - 公司失去关键客户或客户业务和财务状况发生重大变化，可能对财务结果产生不利影响[79] - 公司财务表现或前景下降可能影响信用评级、融资渠道和借款成本[87] - 资本支出限制可能影响公司增长机会和现有设施的维护与产能[88] - 养老金负债折现率下降、投资回报低于预期等因素可能影响公司运营结果和养老金供款[89] - 产品责任、安全等相关索赔和调查可能影响公司财务状况和声誉[92] - 未遵守政府合同法规可能导致合同终止、罚款等，影响公司财务状况和运营结果[93] - 公司全球运营面临经济、政治、法律等多种风险，可能影响业务和财务状况[94] - 知识产权权利受到挑战可能影响公司声誉、业务和竞争地位[95] - 公司运营存在员工或第三方伤亡风险，相关赔偿责任可能影响经营和财务状况[104] - 若交易对手未履行与公司的协议义务，或公司需履行赔偿义务，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[107] - 美铝公司和阿科宁克公司虽同意为公司某些负债提供赔偿，但赔偿可能无上限且对方可能无法完全履行义务[108] - 阿科宁克公司分离交易若不符合免税条件，公司、股东和阿科宁克公司可能面临重大美国联邦所得税负债[110] - 公司受特拉华州法律和公司章程中反收购条款约束，持有公司15%或以上流通普通股的股东进行业务合并受限[114] 财务报告与审计 - 管理层认为截至2021年12月31日公司保持了有效的财务报告内部控制[267] - 普华永道已审计公司截至2021年12月31日的合并财务报表和财务报告内部控制[271] - 普华永道自1950年起担任公司审计师[283] 财务数据关键指标变化 - 2021 - 2019年，公司销售额分别为49.72亿美元、52.59亿美元、70.98亿美元[286] - 2021 - 2019年，公司净收入分别为2.58亿美元、2.61亿美元、4.70亿美元[286][289] - 2021 - 2019年，公司持续经营业务所得税后收入分别为2.58亿美元、2.11亿美元、1.26亿美元[286] - 2021 - 2019年，公司综合收入分别为3.38亿美元、2.77亿美元、0.69亿美元[289] - 截至2021年和2020年12月31日，公司总资产分别为102.19亿美元、114.43亿美元[292] - 截至2021年和2020年12月31日，公司总负债分别为67.11亿美元、78.66亿美元[292] - 截至2021年和2020年12月31日，公司股东权益分别为35.08亿美元、35.77亿美元[292] - 2021、2020、2019年净收入分别为2.58亿美元、2.61亿美元、4.7亿美元[294] - 2021、2020、2019年经营活动提供的现金分别为4.49亿美元、0.09亿美元、4.61亿美元[294] - 2021、2020、2019年融资活动使用的现金分别为14.44亿美元、3.69亿美元、15.68亿美元[294] - 2021、2020、2019年投资活动提供的现金分别为1.07亿美元、2.71亿美元、5.28亿美元[294] - 2021、2020、2019年末现金及现金等价物和受限现金分别为7.22亿美元、16.11亿美元、17.03亿美元[294] - 2021年总销售额49.82亿美元，2020年为52.69亿美元，2019年为71.29亿美元[353] - 2021年总运营利润9.39亿美元，2020年为8.9亿美元，2019年为13.9亿美元[353] - 2021年资本支出1.99亿美元，2020年为2.67亿美元，2019年为6.41亿美元[356] - 2021年重组及其他费用为9000万美元，2020年为1.82亿美元，2019年为5.82亿美元[361] 会计政策变更 - 2019年公司改变了租赁会计处理方式[273] - 公司于2021年1月1日采用美国财务会计准则委员会简化所得税会计的变更，对合并财务报表无重大影响[330] - 公司于2020年1月1日采用美国财务会计准则委员会预期信用损失减值模型的变更，对合并财务报表无重大影响[331] - 2018年8月美国财务会计准则委员会发布的关于设定受益养老金计划和其他退休后福利计划披露的指引，于2020年12月31日年度报告生效，对合并财务报表无重大影响[332] - 2019年1月1日采用新租赁准则，公司在合并资产负债表记录约320美元的使用权资产和租赁负债[334] - 2019年1月1日采用套期会计新指引，公司记录2美元的累计影响调整[335] 业务拆分与资产处置 - 2020年4月1日，Arconic Inc.分离为Howmet Aerospace Inc.和Arconic Corporation [300] - 2020年第二季度，公司将原EP&F部门重新划分为四个新部门[300] - 2020年4月1日，公司完成业务拆分，Arconic Corporation持有全球轧制产品业务[337] - 2020年2月7日，Arconic Corporation发行6亿美元6.125%的高级有担保第二留置权票据[339] - 2020年3月25日，Arconic Corporation签订6亿美元的七年期高级有担保第一留置权贷款B安排和循环信贷安排[339] - 2020年第一季度和截至12月31日，公司因上述发行产生45美元的债务发行成本[339] - 2020年2月1日，公司以50美元出售巴西轧钢厂，产生59美元损失[340] - 2020年3月1日，公司以62美元出售韩国硬质合金挤压厂，产生收益[340] - 2019年公司收到20美元的或有对价并记录收益[341] - 2020年Arconic Corporation的持续经营业务税后收入为50美元，2019年为344美元[343] 财务相关规定 - 2022年12月31日止年度，若无信贷协议下的未偿还借款，普通股股息和股票回购总额上限为5亿美元[91] 报告单元与资产计量 - 公司四个报告单元为发动机产品、紧固系统、工程结构和锻造车轮[309] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，成本采用FIFO、LIFO和平均成本法确定[305] - 物业、厂房和设备按成本入账，折旧主要采用直线法[306] - 软件和其他无形资产按报告细分的加权平均使用寿命：发动机产品分别为9年和34年；紧固系统分别为6年和23年；工程结构分别为4年和10年；锻造车轮分别为4年和24年[312] - 2021年12月31日和2020年12月31日，预付款分别为46和85[318] - 公司在评估商誉减值时，可先进行定性评估，若认定减值可能性大于50%，则需进行定量减值测试[310] - 公司政策规定每个报告单元每三年至少进行一次定量减值测试[311] 员工股权授予会计处理 - 公司对员工股权授予采用非实质性归属期方法确认补偿费用，按授予日公允价值在必要服务期内分摊[324] 功能货币情况 - 公司重大海外业务除加拿大、英国和法国部分业务使用美元作为功能货币外，当地货币为功能货币[325] 2021年重组及费用情况 - 2021年裁员成本700万美元，涉及253名员工，截至年底66人已离职[362][363] - 2021年英国和美国养老金计划结算会计费用为7500万美元[362] - 2021年因加速折旧产生费用1500万美元，主要与发动机产品和紧固系统部门关闭美国小型制造工厂有关[362] 2020年重组及费用情况 - 2020年公司记录的重组及其他费用为182美元[364] - 裁员成本费用为113美元，涉及4301名员工离职[364] - 养老金、其他退休后福利和递延薪酬的净费用为69美元[364] - 公司英国锻造业务出售的收盘后调整费用为5美元[364] - 英国航空航天零部件业务资产减值费用为5美元[364] - 成本法投资减值费用为5美元[364] - 加速折旧费用为2美元[364] - 因设施出售导致的资产减值费用为1美元[364] - 各种其他退出成本费用为6美元[364] - 多项前期计划转回收益21美元，资产出售收益3美元[364] 商誉情况 - 截至2021年12月31日，公司合并商誉余额为40.67亿美元，工程结构报告单元的商誉金额为3.04亿美元[280]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度收入为12.85亿美元，同比增长且与第三季度持平，调整后EBITDA为2.96亿美元，EBITDA利润率为23% [9] - 全年调整后自由现金流为5.17亿美元，超出预期，现金转换率为净收入的117%，若排除自愿养老金贡献，转换率为123% [11][12] - 2021年调整后每股收益为1.01美元，同比增长31% [19] - 2021年税率为25%，同比下降250个基点 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商用航空业务收入同比增长13%，占公司总收入的44%，主要受发动机产品和窄体飞机复苏推动 [15] - 国防航空业务收入同比下降22%，主要受客户库存调整和联合攻击战斗机生产下降影响 [16] - 商用运输业务收入同比增长20%，主要受铝价上涨推动，但受供应链限制影响，环比下降1% [16] - 工业和其他市场（包括IGT、石油和天然气及一般工业）收入同比下降2% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 商用航空市场复苏，窄体飞机生产增长显著，但宽体飞机（如787）生产延迟 [10][15] - 国防市场受F-35生产下降和库存调整影响，收入下降 [16] - 商用运输市场需求强劲，但受供应链限制影响，尤其是商用卡车生产 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进自动化项目，特别是在发动机和紧固件业务领域 [20] - 2021年公司偿还了约8.45亿美元的债务，减少了约7000万美元的年化利息成本 [21] - 公司预计2022年商用航空、商用运输和IGT市场将推动收入增长13% [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为航空旅行的领先指标显示改善，尤其是国内旅行，预计2022年收入增长将加速 [36] - 公司预计2022年第一季度收入为13亿美元，EBITDA为2.95亿美元，EBITDA利润率为22.7% [38] - 2022年全年收入预计为56.4亿美元，EBITDA为13亿美元，EBITDA利润率为23% [39] 其他重要信息 - 公司在2021年回购了约1340万股普通股，平均收购价格为32.07美元/股 [21] - 2022年资本支出预计在2.2亿至2.5亿美元之间，低于折旧和摊销 [41] - 公司预计2022年养老金和OPEB贡献约为6000万美元 [40] 问答环节所有提问和回答 问题: 铸造和锻造产能是否成为行业瓶颈 - 公司表示目前未收到任何关于铸造和锻造产能瓶颈的反馈，认为供应链中有足够的库存支持生产 [49][50] 问题: 787生产延迟对公司的影响 - 公司预计2022年787的生产量约为35架，但第一季度可能为零生产 [80] - 公司表示787生产延迟不会对现有产能造成重大影响，因为相关产能已用于其他客户 [81] 问题: 2022年收入增长的具体市场分布 - 商用航空市场预计将增长，窄体飞机是主要推动力，但宽体飞机（如787）仍存在不确定性 [70] - 国防市场预计将持平或略有下降，商用运输市场预计将在下半年恢复 [71] 问题: 钛供应链的地缘政治风险 - 公司表示若钛供应链因地缘政治风险受到影响，公司有足够的钛产能满足部分需求，并愿意与客户签订长期协议 [119][120] 问题: 2022年资本分配计划 - 公司计划在2022年继续回购股票，并可能考虑提高股息 [134][135] 问题: 787生产恢复的时间表 - 公司预计787的生产将在2022年下半年恢复，预计每月生产5架 [186][187]

公司及行业关键要点总结 公司概况 - 公司为Howmet Aerospace Inc (NYSE: HWM)，主要业务涉及航空航天、国防、工业市场等领域 [1] - 公司管理层包括董事长兼首席执行官John Plant、首席财务官Ken Giacobbe等 [2] 行业环境与公司表现 - 公司认为第三季度是增长的拐点，收入增长并带来健康的盈利能力，使其跻身航空航天供应商的前10% [4] - 公司预计2022年收入增长12%至15%，主要基于航空航天行业的复苏预期 [4] - 公司预计2022年各业务板块的复苏顺序为：发动机业务（最先复苏）、结构件业务、紧固件业务 [6][7] - 公司预计2022年上半年增长略有放缓，但下半年将迎来显著增长，主要基于飞机生产增加和备件市场的复苏 [8] 航空航天业务 - 公司预计2022年窄体飞机（如A320、737 MAX）的生产将显著增加，空客A320系列的生产率将从40架/月逐步提升至55架/月，并可能在2023年达到64架/月 [10] - 波音737 MAX的生产率预计从2021年的7架/月逐步提升至2022年中期的30架/月 [11] - 波音787的生产因认证问题延迟，预计2022年第一季度恢复生产，但生产量从5架/月下调至2架/月 [12][13] - 公司预计2022年下半年备件市场将显著复苏，尤其是宽体飞机的备件需求 [17][18] 国防业务 - 国防业务中，F-35占公司销售额的40%，预计2022年销售相对平稳，但2023年有望增长 [21][24] - 其他国防业务（占60%）表现稳健，特别是重型军用直升机业务的重新设计带来增长机会 [21] 车轮业务 - 车轮业务目前受供应链问题影响，需求强劲但生产受限，预计2022年下半年供应链问题将逐步缓解 [26][27] - 2024年北美卡车排放标准的变化可能推动2023年的需求增长 [30] 工业市场（IGT、能源） - IGT（工业燃气轮机）业务需求强劲，公司在该领域处于全球领先地位，利润率较高 [33] - 石油和天然气业务受油价波动影响，尽管油价上涨，但需求复苏尚未显著 [34][35] 供应链与劳动力 - 公司认为其供应链已准备好应对未来几年的需求增长，但对整个航空航天行业的供应链持谨慎态度 [37] - 公司在过去几个季度净增800名员工，主要通过召回前员工和少量新招聘完成，目前未遇到显著的劳动力短缺问题 [38][39] 资本配置 - 公司2021年已偿还近10亿美元债务，并通过债务重组降低了利息成本 [41] - 公司进行了2.25亿美元的股票回购，并恢复了股息支付 [41][42] 其他重要信息 - 公司对Omicron变种的影响持乐观态度，认为其对国际旅行的影响有限，不会改变复苏趋势 [19] - 公司预计2022年现金流将进一步改善，支持其资本配置策略 [41]

业绩总结 - 2021年第三季度收入为12.83亿美元，较2020年同期增长13%，较第二季度增长7%[6] - 调整后EBITDA为2.92亿美元，调整后EBITDA利润率为22.8%，同比增长800个基点[6][24] - 调整后每股收益为0.27美元，较第二季度增长23%[6] - 第三季度调整后自由现金流为1.15亿美元，2021年迄今调整后自由现金流创纪录为2.75亿美元[7][22] - 2021年预计的收入为4.980亿美元至5.010亿美元，较2020年增长约8%[46] 用户数据 - 商业航空收入同比增长15%，环比增长16%[9] - 商业运输收入同比增长38%，环比增长4%[11][26] - 工业燃气涡轮收入同比增长26%，环比增长6%[12] - 第三方收入为2.75亿美元，同比增长1.49亿美元，较2020年第三季度的11.34亿美元增长[36] 未来展望 - 2021年截至9月30日的持续经营收入为1.81亿美元，较2020年同期的1.36亿美元增长33.09%[52] - 2021年第三季度的部门运营利润为2.43亿美元，同比增长1.26亿美元[50] 成本与债务管理 - 2021年债务行动减少年化利息支出约7000万美元[7][23] - 第三季度结构成本削减2300万美元，2021年迄今削减成本达到1.21亿美元，超过全年目标[15] - 2021年公司已偿还约8.35亿美元的总债务，年化利息支出减少约7000万美元[43] 现金流与流动性 - 第三季度现金余额为7.26亿美元，流动性良好[7] - 第三季度的调整后自由现金流为1.15亿美元，较2021年第二季度的1.64亿美元下降30%[64] 负面信息 - 2021年第三季度持续经营收入为2700万美元，较2020年第三季度的3600万美元下降25%[52] - 2021年第三季度稀释每股收益为0.06美元，较2020年第三季度的0.08美元下降25%[52] - 2021年第三季度的航空航天国防收入为232百万美元，较2020年第三季度的261百万美元下降11.1%[81] 新产品与技术研发 - 引擎产品的调整后EBITDA在2020财年为540百万美元，2021年Q3为151百万美元，显示出增长趋势[82] - 快速系统的调整后EBITDA在2020财年为295百万美元，2021年Q3为59百万美元，整体表现有所波动[82] - 锻造轮的调整后EBITDA在2020财年为192百万美元，2021年Q3为72百万美元，表现相对稳定[82] 市场扩张与销售 - 2021年第三季度的航空航天商业收入为543百万美元，较2020年第三季度的472百万美元增长15.1%[81] - 2021年第三季度的工业及其他收入为218百万美元，较2020年第三季度的191百万美元增长14.1%[81] - 引擎产品的第三方销售在2020财年为2406百万美元，2021年Q3为599百万美元，显示出销售额的波动[82]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为12.8亿美元，调整后EBITDA为2.92亿美元，EBITDA利润率为22.8%，均符合预期 [6] - 收入同比增长13%，其中商业航空航天业务同比增长15%，推动总收入增长13% [6] - 调整后每股收益为0.27美元，季度现金流入为1.15亿美元 [8] - 第三季度自由现金流为1.15亿美元，年初至今自由现金流达到创纪录的2.75亿美元 [9] - 公司通过债务重组和股票回购等措施，预计每年减少利息支出约7000万美元 [9][10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业航空航天业务收入同比增长15%，主要受发动机产品业务推动 [6] - 商业运输业务（车轮）同比增长38%，但受供应链限制影响 [11] - 工业燃气轮机业务同比增长26%，主要受新订单和备件需求推动 [11] - 国防航空航天业务同比下降11%，主要受联合攻击战斗机生产减少影响 [11] - 发动机产品业务的增量营业利润率约为70%，锻造车轮业务的增量营业利润率约为45% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空航天业务占总收入的42%，较疫情前的60%仍有差距 [16] - 国防航空航天业务同比下降11%，但环比增长3% [16] - 商业运输业务同比增长38%，但环比持平 [17] - 工业和其他市场（包括工业燃气轮机、石油和天然气等）同比增长14%，但环比下降2% [17] 公司战略和发展方向 - 公司继续专注于改善资本结构和流动性，通过债务重组和股票回购等措施降低利息成本 [22] - 公司预计2022年总收入将增长12%至15%，主要受商业航空航天业务复苏推动 [30] - 公司预计2022年商业航空航天业务将继续增长，尤其是窄体飞机生产 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2022年商业航空航天业务将继续复苏，尤其是窄体飞机生产 [27] - 公司预计2022年总收入将增长12%至15%，主要受商业航空航天业务复苏推动 [30] - 管理层预计供应链问题将在2022年下半年得到缓解 [125] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了约77万股普通股，年初至今回购了约700万股 [10] - 公司通过债务重组和股票回购等措施，预计每年减少利息支出约7000万美元 [9][10] - 公司预计2022年资本支出将在1.8亿至2亿美元之间，折旧约为2.7亿美元 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于波音787的生产率 - 公司预计2022年波音787的年产量可能为48架，但具体数字仍不确定 [45] - 公司预计波音787的生产率将在2022年逐步恢复，但具体时间仍不确定 [46] 问题: 关于2022年国防业务的预期 - 公司预计2022年国防业务将保持平稳，主要受联合攻击战斗机生产减少影响 [54] 问题: 关于供应链问题的影响 - 公司预计供应链问题将在2022年下半年得到缓解，尤其是商业卡车生产 [125] 问题: 关于2022年价格谈判 - 公司预计2022年价格增长将低于2021年，但仍将保持健康增长 [146] 问题: 关于2022年现金流的预期 - 公司预计2022年资本支出将略高于2021年，但仍将是现金来源 [133] - 公司预计2022年养老金和OPEB支出将低于2021年的1.2亿美元 [135] 问题: 关于2022年员工招聘计划 - 公司预计将在2022年第一季度末开始新一轮招聘，具体时间仍不确定 [141]

公司整体收入来源 - 2021年年初至今，公司约60%的收入来自航空航天终端市场产品销售[132] 公司整体销售额变化 - 2021年第三季度销售额为12.83亿美元，较2020年第三季度的11.34亿美元增加1.49亿美元，增幅13%；2021年前九个月销售额为36.87亿美元，较2020年前九个月的40.21亿美元减少3.34亿美元，降幅8%[133] 公司销售成本占比变化 - 2021年第三季度销售成本占销售额的72.3%，低于2020年第三季度的79.4%；2021年前九个月为72.1%，低于2020年前九个月的74.8%[134] 公司销售、一般行政及其他费用变化 - 2021年第三季度销售、一般行政及其他费用为7000万美元，较2020年第三季度的6600万美元增加400万美元，增幅6%；2021年前九个月为1.9亿美元，较2020年前九个月的2.19亿美元减少2900万美元，降幅13%[135] 公司研发费用变化 - 2021年第三季度研发费用为400万美元，较2020年第三季度的500万美元减少100万美元，降幅20%；2021年和2020年前九个月均为1300万美元[136] 公司重组及其他费用变化 - 2021年第三季度重组及其他费用为800万美元，较2020年第三季度的2200万美元减少1400万美元；2021年前九个月为2200万美元，较2020年前九个月的1.66亿美元减少1.44亿美元[137] 公司债务赎回损失变化 - 2021年第三季度债务赎回损失为1.18亿美元，2020年第三季度无此项损失；2021年前九个月为1.41亿美元，较2020年前九个月的6400万美元增加7700万美元，增幅120%[141] 公司净利息费用变化 - 2021年第三季度净利息费用为6300万美元，较2020年第三季度的7700万美元减少1400万美元，降幅18%；2021年前九个月为2.01亿美元，较2020年前九个月的2.41亿美元减少4000万美元，降幅17%[142] 公司持续经营业务净收入变化 - 2021年第三季度和前九个月持续经营业务净收入分别为2700万美元（摊薄后每股0.06美元）和1.81亿美元（摊薄后每股0.41美元），2020年同期分别为3600万美元（摊薄后每股0.08美元）和1.05亿美元（摊薄后每股0.23美元）[147] 发动机产品部门第三方销售额变化 - 发动机产品部门2021年第三季度第三方销售额为5.99亿美元，较2020年第三季度的4.85亿美元增加1.14亿美元，增幅24%[153] - 发动机产品部门第三方销售额在2021年前九个月减少174美元，降幅9% [154] 发动机产品部门运营利润变化 - 发动机产品部门2021年第三季度运营利润增加81美元，增幅208% [155] 紧固件系统部门第三方销售额变化 - 紧固件系统部门第三方销售额在2021年前九个月减少194美元，降幅20% [159] 工程结构部门第三方销售额变化 - 工程结构部门第三方销售额在2021年前九个月减少175美元，降幅25% [164] 锻造车轮部门第三方销售额变化 - 锻造车轮部门第三方销售额在2021年前九个月增加211美元，增幅44% [169] 公司运营活动现金变化 - 公司2021年前九个月运营活动提供现金146美元，而2020年同期使用现金142美元，变化288美元，增幅203% [179] 公司融资活动现金变化 - 公司2021年前九个月融资活动使用现金1174美元，2020年同期为339美元，变化835美元，增幅246% [181] 公司投资活动现金变化 - 公司2021年前九个月投资活动提供现金144美元，2020年同期为152美元，减少8美元，降幅5% [187] 公司养老金缴款和福利支付预计 - 公司预计2021年养老金缴款和其他退休后福利支付约为120美元 [180] 公司债务活动对净利息费用影响 - 公司当前年度债务活动将使净利息费用每年减少约70美元 [181] 报告前瞻性陈述说明 - 报告包含前瞻性陈述，涉及公司未来事件和预期[189] - 前瞻性陈述不保证未来表现，受多种难以预测的风险和不确定性影响[189] 前瞻性陈述风险因素 - 风险和不确定性包括新冠疫情对公司业务的影响[189] - 全球经济和金融市场状况恶化的风险[189] - 公司所服务市场的不利变化风险[189] - 潜在网络攻击和信息技术或数据安全漏洞的影响[189] - 重大客户流失或客户业务及财务状况不利变化的风险[189] - 供应商因供应链中断等无法履行义务的风险[189] - 无法实现预期或目标的营收增长、现金生成等的风险[189] 公司对前瞻性陈述的义务 - 公司不承担公开更新前瞻性陈述的义务，除非法律要求[190]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为12亿美元，符合预期，调整后EBITDA为2.72亿美元，EBITDA利润率为22.8%，与第一季度和2020年第四季度持平 [8][9] - 每股收益（排除特殊项目）为0.22美元，超出预期 [10] - 上半年公司通过改善运营表现、增强营运资金控制和资本纪律，产生了1.6亿美元的现金流 [10] - 公司通过提前赎回2021年和2022年债券，减少了8.35亿美元的债务，预计2022年自由现金流将增加 [11] - 第二季度完成了2亿美元的股票回购计划，加权平均收购价格为每股34.02美元，回购了约590万股 [12] - 第二季度末现金余额为7.16亿美元 [12] - 公司继续减少养老金和其他退休福利负债，预计全年养老金和OPEB费用将比去年减少约50% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业航空航天业务同比下降31%，主要由于飞机建造减少、备件需求下降以及客户库存调整的影响 [14] - 工业燃气轮机业务同比增长13%，主要由于新建造和备件需求的增加 [15] - 商业运输业务同比增长89%，主要由于2020年第二季度客户停产后需求的反弹 [15] - 发动机产品业务同比下降7%，商业航空航天业务下降17%，工业燃气轮机业务增长13% [25] - 紧固系统业务同比下降20%，商业航空航天业务下降42%，工业和商业运输市场均增长约45% [27] - 工程结构业务同比下降30%，商业航空航天业务下降45%，国防航空航天业务基本持平 [29] - 锻造车轮业务收入同比增长一倍，但由于客户供应链问题，环比下降7% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空航天业务占总收入的40%，低于疫情前的60% [14] - 国防航空航天业务基本持平，联合打击战斗机约占国防业务的40% [22] - 工业和其他市场（包括工业燃气轮机、石油和天然气以及一般工业）同比增长13%，工业燃气轮机业务占该市场的45% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于价格提升、成本削减、利润率扩展和现金管理 [16] - 公司通过长期协议实现价格提升，结构成本削减达到9800万美元，接近1亿美元的目标 [16][17] - 公司预计第三季度商业航空航天业务将增长15%，总收入增长9% [45] - 公司预计2021年全年收入为51亿美元，EBITDA为11.7亿美元，每股收益为0.99美元，现金流为4.5亿美元 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计第三季度收入将比第二季度增加约1亿美元，利润率在22.3%至23.1%之间 [51] - 公司预计下半年收入将比上半年增长约12%，主要由商业航空航天、国防和工业燃气轮机业务推动 [48] - 公司预计2022年及以后将继续增长，特别是在商业航空航天业务方面 [45] 其他重要信息 - 公司计划在第三季度恢复每股0.02美元的季度股息 [49] - 公司在第二季度净招聘了约300名生产操作员，主要集中在其发动机业务，并计划在下半年再招聘500人 [50][51] - 公司预计2021年资本支出在2亿至2.2亿美元之间，折旧约为2.7亿美元 [49] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司招聘的员工是前员工还是新员工？ - 公司第二季度招聘了约300名员工，其中约四分之三是前员工，四分之一是新员工，预计到年底新员工的比例将增加 [58][59] 问题: 空客窄体飞机生产率的提高对公司收入的影响？ - 公司预计到2023年底，窄体飞机的生产率将恢复到疫情前的水平，预计2023年至2024年收入将超过2019年的水平 [66][67][68][69] 问题: 公司在满足窄体飞机生产需求方面的挑战？ - 公司在机器工具容量方面没有限制，但在工具和模具容量方面可能需要增加投资以满足未来的需求 [76][77][78] 问题: 锻造车轮业务的材料动态和需求前景？ - 公司预计第三季度锻造车轮业务的需求将与第二季度相似，但预计第四季度将有所改善，2022年将表现强劲 [82][83][84][85][86] 问题: 商业和国防航空备件的需求趋势？ - 公司预计商业航空备件需求将在2022年显著增加，而国防航空备件需求已经非常强劲 [91][92] 问题: 供应链是否有任何潜在问题？ - 公司目前没有看到任何供应链问题，但预计某些产品的金属供应将变得更加紧张 [93][94] 问题: 库存调整的现状和结束时间？ - 公司预计到2021年底，窄体飞机的库存将完全耗尽，而宽体飞机的库存将在2022年逐步消化 [101][102] 问题: 国防业务的下降原因及F-35的生产率展望？ - 国防业务的下降主要是季节性因素，F-35的生产率预计将在未来几年稳步增长 [106][107][108][109] 问题: 商业航空航天业务中非波音和空客的部分占比？ - 公司未披露具体占比，但表示在商务喷气机和直升机市场有显著曝光 [113] 问题: 工业市场的需求前景？ - 工业燃气轮机市场需求非常强劲，公司无法满足所有需求，而石油和天然气市场的需求预计将在2022年增加 [114][115] 问题: 国防业务季度下降的原因及窄体和宽体飞机的利润率差异？ - 国防业务的下降主要是季节性因素，宽体飞机的利润率略高于窄体飞机 [119][120]

业绩总结 - 2021年第二季度收入为12.53亿美元，同比下降5%[6] - 调整后EBITDA为2.72亿美元，调整后EBITDA利润率为22.8%[6] - 第二季度调整后每股收益为0.22美元，与上一季度持平[6] - 第二季度调整后自由现金流为1.64亿美元，2021年迄今自由现金流创纪录为1.6亿美元[7] - 持续经营业务的税前收入为1.31亿美元，较上年同期增长了19%[56] - 税务准备（收益）为3500万美元，较上年同期下降了2%[56] - 操作税率为26.7%，较上年同期的32.7%下降了6个百分点[56] 用户数据 - 2021年第二季度第三方收入为2.29亿美元，同比增长103%[38] - 2021年第二季度的第三方销售总额为1,195百万美元，较2020年第二季度的1,253百万美元下降4.6%[73] - 工程结构部门的第三方销售额为1.6亿美元，较2020年同期的2.29亿美元下降了30%[60] 未来展望 - 预计2021年第三季度收入将比第二季度高出约1亿美元[47] - 2021年下半年收入预计比上半年增长约12%[46] - 2021年资本支出预计在2亿到2.2亿美元之间[50] 新产品和新技术研发 - 工业燃气涡轮收入同比增长13%，主要受新建和备件需求推动[12] - 结构性成本降低在第二季度带来3700万美元的收益，2021年上半年总计9800万美元[12] 财务状况 - 第二季度总债务减少约8.35亿美元，包括提前赎回4.76亿美元的2022年2月票据[7] - 第二季度结束时现金余额为7.16亿美元[7] - 2021年第一季度的净债务为3,474百万，较2020年12月31日的3,464百万略有上升[69] - 2021年6月30日的净债务为3,524百万美元，较2021年3月31日的3,474百万美元增加1.4%[70] - 2021年6月30日的净债务与调整后EBITDA的比率为3.53，较2021年3月31日的3.57有所改善[70] 其他新策略 - 第二季度资本支出为3600万美元，占折旧和摊销的54%[12] - 2021年第二季度的重组及其他费用为500万美元，较2020年同期的2200万美元下降了77%[60] - 2021年上半年的折旧和摊销占收入的比例为5.8%[60]

公司收入来源 - 2021年年初至今，公司约60%的收入来自航空航天终端市场产品销售[127] 公司整体销售额变化 - 2021年第二季度销售额为11.95亿美元，较2020年同期的12.53亿美元减少5800万美元，降幅5%；2021年上半年销售额为24.04亿美元，较2020年同期的28.87亿美元减少4.83亿美元，降幅17%[128] 公司销售成本占比变化 - 2021年第二季度销售成本占销售额的71.7%，低于2020年同期的73.7%；2021年上半年为72.0%，低于2020年同期的72.9%[129] 公司销售、一般行政及其他费用变化 - 2021年第二季度销售、一般行政及其他费用为5500万美元，较2020年同期的7400万美元减少1900万美元，降幅26%；2021年上半年为1.2亿美元，较2020年同期的1.53亿美元减少3300万美元，降幅22%[130] 公司研发费用变化 - 2021年第二季度研发费用为400万美元，与2020年同期持平；2021年上半年为900万美元，较2020年同期的800万美元增加100万美元，增幅13%[131] 公司重组及其他费用变化 - 2021年第二季度重组及其他费用为500万美元，较2020年同期的1.05亿美元减少1亿美元；2021年上半年为1400万美元，较2020年同期的1.44亿美元减少1.3亿美元[132] 公司利息费用变化 - 2021年第二季度利息费用为8900万美元，较2020年同期的1.44亿美元减少5500万美元，降幅38%；2021年上半年为1.61亿美元，较2020年同期的2.28亿美元减少6700万美元，降幅29%[136] 公司其他费用净额变化 - 2021年第二季度其他费用净额为800万美元，较2020年同期的1600万美元减少800万美元，降幅50%；2021年上半年为1200万美元，较2020年同期的收入净额800万美元增加2000万美元，增幅250%[137] 公司持续经营业务收入变化 - 2021年第二季度和上半年持续经营业务收入分别为7400万美元（摊薄后每股0.17美元）和1.54亿美元（摊薄后每股0.35美元），2020年同期分别为亏损8400万美元（摊薄后每股 - 0.19美元）和6900万美元（摊薄后每股0.15美元）[139] 发动机产品部门销售额及运营利润变化 - 发动机产品部门2021年第二季度第三方销售额较2020年同期减少4100万美元，降幅7%；2021年上半年较2020年同期减少2.88亿美元，降幅21%[146][147] - 发动机产品部门2021年第二季度运营利润减少5美元，降幅5%；上半年减少69美元，降幅26%[148][149] 紧固件系统部门销售额变化 - 紧固件系统部门2021年第二季度第三方销售额减少64美元，降幅20%；上半年减少177美元，降幅25%[152][153] 工程结构部门销售额变化 - 工程结构部门2021年第二季度第三方销售额减少69美元，降幅30%；上半年减少168美元，降幅33%[157][158] 锻造车轮部门销售额变化 - 锻造车轮部门2021年第二季度第三方销售额增加116美元，增幅103%；上半年增加152美元，增幅50%[162][163] 公司企业费用变化 - 公司2021年第二季度企业费用减少11美元，降幅52%；上半年减少25美元，降幅40%[167][168] 公司经营活动现金变化 - 2021年上半年经营活动提供现金79美元，2020年同期使用现金177美元，变化256美元，增幅145%[173] 公司融资活动现金变化 - 2021年上半年融资活动使用现金1068美元，2020年同期为277美元，变化791美元，增幅286%[175] 公司投资活动现金变化 - 2021年上半年投资活动提供现金94美元，2020年同期为44美元，增加50美元，增幅114%[181] 公司养老金缴款和福利支付预计 - 公司预计2021年养老金缴款和其他退休后福利支付约为120美元[174] 公司信用评级 - 公司信用评级：标普BB+负面，穆迪Ba2稳定，惠誉BBB - 稳定[180] 报告前瞻性陈述说明 - 报告包含符合1995年《私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性陈述[183] - 前瞻性陈述反映公司对未来的预期、假设或预测，不保证未来表现，受多种风险和不确定性影响[183] 公司面临的风险和不确定性 - 风险和不确定性包括新冠疫情对公司业务、运营结果和财务状况的影响[183] - 全球经济和金融市场状况恶化，包括疫情导致的全球供应、需求和分销中断[183] - 公司所服务市场的不利变化[183] - 潜在网络攻击和信息技术或数据安全漏洞的影响[183] - 重要客户流失或客户业务或财务状况的不利变化[183] - 制造困难或其他影响产品性能、质量或安全的问题[183] - 供应商因供应链中断等原因无法履行义务[183] - 公司无法实现预期或目标的收入增长、现金生成、成本节约等[183]

业绩总结 - 2021年第一季度收入为12.09亿美元，同比下降26%[6] - 调整后的EBITDA为2.75亿美元，调整后的EBITDA利润率为22.7%[6] - 调整后的每股收益为0.22美元，较2020年第一季度的0.21美元增长[61] - 自由现金流为-400万美元，主要受到营运资金使用和裁员现金成本影响[7] - 商业航空市场收入下降52%，防务航空市场收入增长12%[8] - 工业燃气涡轮市场收入增长35%，商业运输市场收入增长15%[8] - 现金余额为12.4亿美元，包括提前赎回债券约3.6亿美元[7] - 调整后营业收入为2.08亿美元，较Q4 2020的2.15亿美元有所下降[6] 未来展望 - 2021年第二季度收入预计与第一季度相似，预计下半年收入将比上半年增长约12%[56] - 2021年调整后EBITDA指导范围为11.25亿至12亿美元，调整后EBITDA利润率预计在22.0%至23.1%之间[49] - 2021年资本支出预计在2亿至2.2亿美元之间，低于折旧和摊销的2.7亿美元[58] - 预计养老金和OPEB相关费用减少约37%[58] - 预计恢复每股0.02美元的季度股息[56] 负面信息 - 自由现金流为-4百万美元，运营现金流为-6百万美元[75] - 第三方销售额在2021年第一季度为5340万美元，较2020年第四季度的5550万美元有所下降[64] - 引擎产品的部门运营利润率为18.9%，较2020年第四季度的19.5%有所下降[64] - 工程结构部门的第三方销售额在2021年第一季度为1760万美元，较2020年第四季度的2170万美元有所下降[66] - 重组及其他费用在2021年第一季度为200万美元，较2020年第四季度的0美元有所上升[66] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年第一季度折旧和摊销为1000万美元，占部门收入的4.4%[49] - 持续经营业务的税前收入为1.13亿美元，调整后为1.32亿美元[62] - 所得税费用为3300万美元，调整后为3600万美元[62] - 操作税率为29.2%，调整后为27.3%[62] - 2020财年总段经营利润为5,257百万美元，较2019财年的7,105百万美元下降26%[68]