业绩总结 - 2022年第三季度的销售收入为54亿美元，调整后的EBITDA为8.09亿美元，调整后的EBITDA利润率为15%[23] - 2022年第三季度的调整后EBITDA较上年同期增长[23] - 2022年，公司的LTM销售收入为54亿美元，调整后的EBITDA为8.09亿美元[44] 用户数据 - 2022年第三季度，北美销售占比25%，欧洲占比36%，亚太地区占比26%[23] - 2022年，性能产品部门拥有3500种产品，16个制造基地和2500个客户[70] 未来展望 - 公司计划在2022年至2025年期间实现18%至20%的调整后EBITDA利润率[25] - 预计到2023年，调整后的EBITDA将超过2亿美元，调整后的EBITDA利润率超过20%[33] - 预计到2023年将实现额外1100万美元的协同效应[71] - 预计到2024年，乘客旅行将恢复至疫情前水平[71] - 预计到2024年，航空市场将全面恢复[71] 新产品和新技术研发 - Geismar MDI设施的分离器自2022年6月起商业运营，二异氰酸酯（Di-iso）产量增加40%[52] - 预计到2025年，MIRALON®技术的年收入将达到5000万美元[79] - 2022/2023年将进行试点工厂和商业销售，单位成本预计降至每公斤100美元[79] - 预计到2024年将建立首个商业规模工厂，单位成本将大幅降低[79] 市场扩张和并购 - 公司计划通过高回报的内部资本项目和并购来推动增长[25] - 自2018年以来，公司通过增值收购实现了约14亿美元的高利润和差异化业务收购[29] - 通过收购整合，净M&A收益为5700万美元，调整后EBITDA倍数小于5倍[72] - CVC和Gabriel收购后，调整后EBITDA为7600万美元，倍数为7.2倍[72] 负面信息 - 公司计划出售纺织效果业务，交易的总企业价值约为7.18亿美元，预计在2023年上半年完成[33] - 纺织效果业务的五年平均EBITDA利润率为11%，此次交易将提高公司的整体回报[34] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在2022年目标回购10亿美元的股票，并在2022年3月将股票回购授权增加至20亿美元[25] - 截至2022年9月，公司已回购约7.52亿美元的股票[41] - 预计通过重组计划实现每年2.8亿美元的运行收益[36] - 预计到2023年，公司的自由现金流转化目标将保持在40%[35]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后EBITDA为2.71亿美元，同比下降7800万美元或22%，环比下降1.39亿美元或34% [22] - 销售额同比下降15%，其中欧洲下降23%，美洲下降14%，亚洲下降7% [23] - 毛利率改善4800万美元，价格增长3.39亿美元，抵消了2.91亿美元的成本增长 [23] - 自由现金流从去年同期的1.06亿美元增长至2.28亿美元 [30] - 每股收益为0.71美元，低于去年同期的1.02美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 聚氨酯业务 - 聚氨酯业务调整后EBITDA为1.38亿美元，销量同比下降16%，欧洲占下降的一半，美洲占35%，中国占10% [7] - 欧洲市场因高能源成本和需求下降，导致聚氨酯业务接近盈亏平衡 [22] - 预计第四季度聚氨酯业务调整后EBITDA在5500万至8500万美元之间，利润率低于10% [14] 高性能产品业务 - 高性能产品业务调整后EBITDA为1.1亿美元，同比增长7%，利润率保持在25% [15] - 欧洲市场需求下降23%，但美洲市场表现强劲 [15] - 预计第四季度调整后EBITDA在6000万至8000万美元之间，利润率约为20% [17] 先进材料业务 - 先进材料业务调整后EBITDA为5800万美元，同比增长21% [18] - 销量下降16%，部分原因是公司主动放弃低利润业务 [18] - 预计第四季度调整后EBITDA在4000万至4500万美元之间 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场受高能源价格和需求下降影响，聚氨酯业务表现疲软 [7][22] - 中国市场受零疫情政策和建筑活动减少影响，需求疲软 [10] - 美国市场受利率上升影响，住宅建筑市场表现不佳 [11] 公司战略和发展方向 - 公司正在实施成本优化计划，预计到2023年底实现2.4亿美元的成本节约 [27][28] - 公司计划退出部分不盈利的市场，如巴西，并整合后台职能 [13] - 公司正在投资电动汽车、半导体和绝缘催化剂等领域，预计2024年将带来超过3500万美元的EBITDA收益 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 欧洲市场预计将继续面临高能源价格和需求疲软的挑战 [9][14] - 中国市场可能因疫情政策放松和经济刺激措施而改善 [10] - 美国市场预计将继续受到高利率和住宅建筑市场疲软的影响 [11][12] 其他重要信息 - 公司预计在出售纺织效果业务后将获得约5.4亿美元的税后现金收益 [32] - 公司计划继续通过股息、股票回购和并购机会向股东返还现金 [41] 问答环节所有提问和回答 问题: 欧洲市场的能源成本和库存管理 - 公司预计欧洲市场的能源成本将继续波动，每MMBtu天然气价格变动将影响约1000万美元的EBITDA [43] - 公司认为约50%的需求下降与库存调整有关，预计库存将在年底或2023年初恢复正常 [44][51] 问题: 聚氨酯业务的资产优化 - 公司正在评估东南亚市场的资产优化，可能关闭或出售部分设施 [54] - 公司计划将生产集中在高利润市场，逐步退出低利润业务 [54] 问题: 高性能产品业务的利润率 - 公司预计高性能产品业务的利润率将保持稳定，主要挑战是销量下降 [58] 问题: 新分离器的产能利用率 - 公司预计新分离器的产能将主要用于汽车市场，需求强劲 [60] 问题: 自由现金流和并购计划 - 公司预计第四季度自由现金流将超过1亿美元，并计划利用出售纺织效果业务的现金进行并购 [65][66] 问题: 2023年EBITDA展望 - 公司预计2023年EBITDA将与2022年相似，但下半年可能有所改善 [68][69] 问题: MDI业务的竞争环境 - 公司预计MDI业务的竞争环境将保持稳定，价格和成本传递将继续 [74] 问题: 欧洲MDI工厂的运营 - 公司预计不会完全关闭欧洲MDI工厂，因为固定成本和运营风险较高 [82][83] 问题: HBS业务的产能转移 - 公司计划将HBS业务的产能转移到其他市场，但可能面临利润率压力 [89][90] 问题: 欧洲重组的未来计划 - 公司预计不会进行进一步的欧洲重组，因为已经根据市场需求进行了调整 [96][97]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). | Huntsman Corporation | Yes ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后EBITDA为4.32亿美元，同比增长29%，环比增长4% [38] - 调整后EBITDA利润率从去年的16%提升至18% [39] - 公司整体销量同比下降6%，主要由于价值优先策略和中国疫情封锁 [39] - 毛利率改善1.78亿美元，主要由于价格上涨4.85亿美元，抵消了3.05亿美元的原材料成本上涨 [39] - 自由现金流为1.62亿美元，包括7800万美元的Albemarle和解款项 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 聚氨酯业务 - 聚氨酯业务调整后EBITDA为2.29亿美元，同比增长10%，EBITDA利润率为17% [7] - 销量同比下降4%，主要由于美洲消费市场疲软和中国疫情封锁 [8][9] - 欧洲销量同比增长，但主要由于2021年Rotterdam工厂检修的基数效应 [10] - 预计第三季度聚氨酯业务调整后EBITDA为1.7亿至2亿美元 [21] 高性能产品业务 - 高性能产品业务调整后EBITDA为1.52亿美元，EBITDA利润率为31% [22] - 销量同比下降3%，主要由于中国胺类市场放缓和欧洲马来酸工厂短期运营问题 [23] - 预计第三季度调整后EBITDA为1.3亿至1.4亿美元 [26] 先进材料业务 - 先进材料业务调整后EBITDA为6700万美元，创历史新高，EBITDA利润率为20% [27] - 销量同比下降16%，主要由于退出低利润业务 [30] - 预计第三季度调整后EBITDA为5800万至6300万美元 [32] 纺织效果业务 - 纺织效果业务调整后EBITDA为2200万美元，销量同比下降16% [33] - 预计第三季度调整后EBITDA为2000万至2200万美元 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场受到消费市场疲软和供应链限制的影响 [9] - 亚洲市场受到中国疫情封锁的负面影响 [9] - 欧洲市场受到天然气价格高企的影响，预计需求将收缩 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行价值优先策略，退出低利润业务 [20] - 公司计划到2023年底实现2.4亿美元的成本优化和协同效应 [42] - 公司正在评估退出南美聚氨酯市场，并考虑在东南亚和印度的业务调整 [44] - 公司计划通过并购和股票回购来提升股东回报 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 欧洲能源危机和天然气价格波动是公司面临的最大挑战 [55] - 北美市场的通胀和利率上升可能抑制消费需求 [60] - 中国疫情封锁对业务的影响仍在持续，但公司对中国市场的长期前景保持乐观 [63] 其他重要信息 - 公司已完成Geismar MDI分离器的调试，预计到2024年将增加4500万美元的年EBITDA [16] - 公司计划在2022年回购10亿美元的股票，并保持强劲的资产负债表 [50] 问答环节所有提问和回答 问题: 退出南美聚氨酯业务的原因和影响 - 退出南美聚氨酯业务主要由于长期利润率前景不佳，物流和关税成本高企 [70][71] - 该业务年收入约6000万美元，占公司总收入的不到1% [73] 问题: 第三季度聚氨酯业务展望的驱动因素 - 第三季度聚氨酯业务展望受到原材料成本上涨和天然气价格波动的影响 [76] - 预计外汇影响为500万至1000万美元 [78] 问题: 公司对并购和股票回购的态度 - 公司将继续评估并购机会，但会谨慎对待资产估值和收益 [80] - 公司计划在2022年回购10亿美元的股票 [50] 问题: 欧洲能源危机对聚氨酯行业的影响 - 欧洲能源危机可能导致聚氨酯行业产能调整，北美和亚洲可能成为主要供应来源 [94][95] 问题: 先进材料业务在航空航天领域的复苏前景 - 预计航空航天业务将在2024年初恢复到疫情前水平 [116] - 公司对航空航天业务的长期前景保持乐观，特别是轻量化趋势 [117] 问题: 高性能产品业务的定价能力 - 高性能产品业务的定价主要基于产品效果而非成本，预计在原材料价格下降时仍能保持较高利润率 [112]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) Huntsman Corporation Yes ☒ No ☐ Huntsman International LLC Yes ☒ No ☐ Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). For the transition period from to | | | State of ...

业绩总结 - 2022年第一季度公司收入为23.89亿美元，同比增长30%[6] - 2022年第一季度净收入为2.4亿美元，同比增长140%[6] - 调整后的净收入为2.56亿美元，同比增长74%[6] - 每股稀释收益为1.04美元，同比增长181%[6] - 调整后的每股稀释收益为1.19美元，同比增长80%[6] - 调整后的EBITDA为4.15亿美元，同比增长43%[6] - 2022年第一季度自由现金流为1600万美元，较去年同期的负1.14亿美元显著改善[20] - 2022年第一季度的GAAP净收入利润率为10%，较2021年第一季度的5%有所上升[27] 未来展望 - 预计2022年第二季度调整后的EBITDA将在2.1亿至2.3亿美元之间[8] - 预计2022年第二季度调整后EBITDA预计在3.8亿至4.2亿美元之间，利润率约为16%至17%[23] - 预计在2022年回购约10亿美元的股票[22] - 预计2022年有效税率在22%至24%之间[21] 资本支出与流动性 - 2022年第一季度资本支出为6900万美元[21] - 预计2022年资本支出约为3亿美元[22] - 2022年第一季度总流动性约为23亿美元，净杠杆率约为0.5倍[21] 其他财务数据 - 经营活动产生的现金流为8500万美元，较去年同期的负1600万美元显著改善[6] - 2022年第一季度的主要工作资本变化为负17900万美元[20] - 2022年第一季度的折旧和摊销费用为7,100万美元，较2021年第一季度的7,400万美元略有下降[27] - 2022年第一季度的利息费用为1,400万美元，较2021年第一季度的1,700万美元有所减少[27] - 2022年第一季度的所得税费用为2,400万美元，较2021年第一季度的6,500万美元显著下降[27] - 2022年第一季度的业务收购和整合费用为1,300万美元，较2021年第一季度的1,500万美元有所减少[27] 市场挑战 - 由于COVID-19相关封锁，中国市场的销量受到压力[8]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后EBITDA为4.15亿美元，同比增长44%，环比增长19% [36] - 调整后EBITDA利润率同比提升170个基点至17%以上 [36] - 公司第一季度每股收益为1.19美元，去年同期为0.65美元 [46] - 公司第一季度自由现金流为正，尽管面临超过2亿美元的营运资本通胀 [42] - 公司第一季度资本支出为6900万美元，预计2022年全年资本支出约为3亿美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 聚氨酯业务 - 聚氨酯业务第一季度调整后EBITDA为2.24亿美元，同比增长8% [6] - 聚氨酯业务收入同比增长30%，主要由于价格上涨以抵消原材料和物流成本上涨 [6] - 聚氨酯业务销量同比增长4%，其中美洲地区增长7%，亚洲增长4%，欧洲增长2% [7] - 公司预计第二季度聚氨酯业务调整后EBITDA在2.1亿至2.3亿美元之间 [17] 性能产品业务 - 性能产品业务第一季度调整后EBITDA为1.46亿美元，收入增长57%，调整后EBITDA利润率提升至30% [18] - 性能产品业务销量同比增长2%，主要受益于涂料、粘合剂、建筑、复合材料等市场需求 [19] - 公司预计第二季度性能产品业务调整后EBITDA在1.3亿至1.4亿美元之间 [24] 先进材料业务 - 先进材料业务第一季度调整后EBITDA为6700万美元，创历史新高，调整后EBITDA利润率为20% [25] - 先进材料业务收入同比增长21%，价格同比上涨34%，但销量同比下降17% [27] - 公司预计第二季度先进材料业务调整后EBITDA在6200万至6800万美元之间 [30] 纺织效果业务 - 纺织效果业务第一季度调整后EBITDA为2800万美元，同比增长12%，调整后EBITDA利润率为14% [31] - 纺织效果业务收入增长，但销量同比下降14%，主要受中国疫情封锁影响 [32] - 公司预计第二季度纺织效果业务调整后EBITDA在2900万至3100万美元之间 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场表现强劲，聚氨酯业务销量同比增长7% [7] - 欧洲市场受乌克兰战争影响，需求仍保持稳定，主要受益于建筑和粘合剂市场 [8] - 亚洲市场，特别是中国，预计短期内将受到政府封锁措施的负面影响 [8] 公司战略和发展方向 - 公司继续实施“价值优先于销量”战略，专注于高附加值产品和市场 [12] - 公司在路易斯安那州Geismar的MDI分离器项目预计将在6月完成，预计到2024年将为聚氨酯业务增加4500万美元的年EBITDA [13] - 公司计划通过成本优化和协同效应，到2023年底实现2.4亿美元的年度成本节约 [41] - 公司将继续投资于电动汽车、半导体和绝缘材料等高增长领域 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度前景保持乐观，预计调整后EBITDA在3.8亿至4.2亿美元之间 [51] - 公司预计原材料价格将继续上涨，但通过定价措施能够抵消这些成本 [15] - 公司对航空航天市场的复苏持乐观态度，预计未来几年将逐步恢复到疫情前水平 [29] - 公司对中国市场的封锁措施表示担忧，预计每月将影响约2000万美元的业务 [71] 其他重要信息 - 公司第一季度回购了约600万股股票，总价值2.1亿美元 [46] - 公司董事会授权将股票回购计划总额增加至20亿美元，预计2022年将回购约10亿美元股票 [47] - 公司预计2022年自由现金流转换率将超过40% [44] 问答环节所有提问和回答 问题: 航空航天市场的复苏情况 - 公司预计航空航天市场的EBITDA将从疫情低谷的4000万美元逐步恢复到疫情前的9000万美元水平，预计到2023年底将完全恢复 [58][59] 问题: 性能产品业务的长期利润率目标 - 公司预计性能产品业务的长期EBITDA利润率将在20%至25%之间，但更倾向于25%的水平 [63][65] 问题: 第二季度及下半年的业绩展望 - 公司预计第二季度业绩将保持强劲，但最大的担忧是需求下降，特别是中国市场的封锁措施可能对业务产生负面影响 [69][71] 问题: 欧洲MDI业务的竞争力 - 公司在荷兰的工厂具有竞争优势，特别是在能源供应方面，公司对欧洲市场的需求保持乐观 [75][76] 问题: 是否需要增加产能 - 公司目前主要投资于现有产能的升级，而不是新建产能，特别是在高附加值产品领域 [81][83] 问题: Geismar MDI分离器项目的启动和影响 - 公司预计Geismar MDI分离器项目将在6月启动，预计2022年下半年将贡献1000万至1500万美元的EBITDA，2023年将贡献3500万至4000万美元 [122][123] 问题: 美国房地产市场对聚氨酯业务的影响 - 公司预计美国房地产市场的放缓将对聚氨酯业务产生一定影响，但部分将被翻新市场的增长所抵消 [128][129] 问题: 欧洲MDI业务的运营情况 - 公司目前在欧洲的MDI业务保持满负荷运转，尽管面临原材料价格上涨的压力，但需求仍然强劲 [137][138]

Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to | | | State of | | | --- | --- | --- | --- | | Commission | Exact Name of Registrant as Specified in its Charter, | Incorporation | I.R.S ...

业绩总结 - 2021年第四季度收入为$2,307百万，同比增长38%[7] - 2021年第四季度净收入为$360百万，较2020年第四季度下降66%[7] - 调整后净收入为$207百万，较2020年第四季度增长83%[7] - 2021年第四季度稀释后每股收益为$2.73，较2020年第四季度增长77%[7] - 调整后稀释每股收益为$0.95，较2020年第四季度增长86%[7] - 2021年第四季度调整后EBITDA为$349百万，较2020年第四季度增长46%[22] - 2021年第四季度自由现金流为$698百万，较2020年第四季度增长694%[7] - 2021年运营活动提供的净现金为$790百万，较2020年增长373%[26] 用户数据 - 聚氨酯部门2021年第四季度收入为$1,393百万，同比增长35%[9] - 性能产品部门2021年第四季度收入为$410百万，同比增长55%[14] - 高级材料部门2021年第四季度收入为$317百万，同比增长53%[18] 未来展望 - 2022年预计调整后的有效税率在22%至24%之间[29] - 2021年资本支出为$342百万，预计2022年资本支出约为$300百万[28] - 2021年第四季度调整后的EBITDA预计在$350百万至$380百万之间[29] 其他新策略 - 2021年下半年回购约700万股股票，耗资约$203百万[28] - 公司总流动性约为$25亿美元，净杠杆率约为0.4倍[28] 负面信息 - 2021年第四季度净收入较2020年第四季度下降66%[7] - 2021年第四季度有效税率为14%，调整后的有效税率为19%[28]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度调整后EBITDA为10.9亿美元，同比增长45% [41] - 调整后EBITDA利润率第四季度为15%，全年为16% [41] - 自由现金流为6.98亿美元，扣除资本支出后为2.81亿美元 [47] - 公司预计2022年EBITDA将达到14亿至15亿美元 [53][65] 各条业务线数据和关键指标变化 聚氨酯业务 - 第四季度调整后EBITDA为2.18亿美元，同比增长8% [8] - 收入增长35%，销量同比增长2% [8] - 北美地区需求强劲，销量增长7%，亚洲和欧洲销量持平 [9] - 建筑市场（绝缘、粘合剂、涂料）需求强劲 [9] - 汽车平台受芯片短缺影响，但趋势有所改善 [14] 性能产品业务 - 第四季度调整后EBITDA为1.05亿美元，超出预期 [26] - 销量同比增长3%，退出低利润业务影响销量约3% [27] - 预计2022年第一季度调整后EBITDA为1.15亿至1.2亿美元 [31] 先进材料业务 - 第四季度调整后EBITDA为5400万美元，创历史新高 [32] - 航空航天业务EBITDA仍低于疫情前水平约4500万美元 [34] - 预计2022年第一季度调整后EBITDA为5800万至6200万美元 [36] 纺织效果业务 - 第四季度调整后EBITDA为2200万美元，同比增长22% [37] - 销量下降7%，但可持续产品销量增长22% [38] - 预计2022年第一季度调整后EBITDA为2600万至2800万美元 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场表现强劲，聚氨酯销量增长7% [9] - 中国市场MDI价格稳定，预计第一季度价格在2.1万至2.2万元/吨 [74] - 欧洲市场受能源价格上涨影响，公司通过价格调整和成本优化应对 [21][22] 公司战略和发展方向 - 公司将继续推动聚氨酯业务向下游高附加值市场转型 [15][16] - 计划通过有机投资和并购扩大国际市场份额 [12] - 预计2023年MDI分拆项目将贡献4500万美元的EBITDA [18] - 公司将继续优化成本结构，目标为6000万美元的成本优化 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022年全球需求将保持强劲，尤其是北美、欧洲和中国市场 [20] - 欧洲能源价格上涨是主要挑战，公司已采取多项措施应对 [21][22] - 公司预计2022年EBITDA将达到14亿至15亿美元，高于此前预期 [53][65] 其他重要信息 - 公司计划在未来两年内完成10亿美元的股票回购 [57] - 公司正在评估纺织效果业务的战略选择，可能与潜在买家进行交易 [59] - 公司预计2022年资本支出为3亿美元，主要用于MDI分拆项目和下游业务扩展 [58] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司对2022年全年业绩的预期 - 公司预计2022年EBITDA将达到14亿至15亿美元，高于此前预期的14亿美元 [53][65] - 欧洲能源价格波动是主要风险，但公司通过价格调整和成本优化应对 [64][65] 问题: 公司对长期盈利能力的看法 - 公司预计通过成本优化和业务转型，未来EBITDA有望达到20亿美元 [79][80] - 航空航天业务恢复和下游业务扩展是主要增长动力 [79][80] 问题: 欧洲能源价格上涨对公司的影响 - 公司已通过价格调整和成本优化应对欧洲能源价格上涨 [21][22] - 预计2022年欧洲能源价格波动将继续影响公司成本 [64][65] 问题: 公司资本结构和资本配置计划 - 公司计划在未来两年内完成10亿美元的股票回购 [57] - 公司将继续保持投资级评级，杠杆率目标为2倍以下 [93][94] 问题: 公司在中国市场的表现 - 中国市场MDI价格稳定，公司将继续推动高附加值产品 [74][75] - 中国基础设施和汽车市场需求强劲，公司业务表现稳定 [117][118]