HubSpot股价表现 - HubSpot自2014年上市以来股价稳步上涨，最近一次股价高达每股866美元[1] - 尽管股价曾一度下跌超过70%，但目前股价已回升至每股约600美元[2] HubSpot未来展望 - 分析师预测HubSpot的非GAAP净收入将在2023年增长104%，2024年再增长17%，这可能会进一步推动股价上涨[5]

文章核心观点 - 公司将公布2023年第四季度和全年财务结果并召开电话会议讨论相关情况 [1][2] 财务结果公布 - 公司将于2024年2月14日美国金融市场收盘后公布2023年第四季度和全年财务结果 [1] 电话会议安排 - 公司将于2024年2月14日下午4:30（东部时间）召开电话会议讨论2023年第四季度和全年财务结果、业务运营及展望 [2] - 提供电话会议直播预注册拨号链接和网络直播链接 [2] - 电话会议回放国内拨打1 - 866 - 813 - 9403，国际拨打 +44 204 525 0658，访问代码为729837 [2] - 电话会议网络直播存档将在公司投资者关系网站ir.hubspot.com上提供 [2] 公司简介 - 公司是帮助企业更好连接和发展的客户平台 [2] - 公司提供统一平台，包括人工智能驱动的参与中心、智能CRM以及拥有超1500个应用市场集成的互联生态系统、社区网络和教育内容 [2]

文章核心观点 文章围绕HubSpot公司展开，介绍其股价表现、盈利预期、估值情况等，并提及相关行业排名，为投资者提供投资参考 [1][3][7] 股价表现 - 公司最新交易日收盘价为585.73美元，较上一交易日涨0.01%，表现逊于当日标普500指数0.53%的涨幅、道指0.64%的涨幅以及纳斯达克指数0.19%的涨幅 [1] - 过去一个月公司股价涨0.06%，落后于计算机和科技板块5.21%的涨幅以及标普500指数2.48%的涨幅 [2] 盈利预期 - 分析师预计公司即将公布的财报中每股收益为1.53美元，同比增长37.84%；预计营收为5.5748亿美元，较去年同期增长18.7% [3] - 过去30天，Zacks共识每股收益预期下降10.93%，目前公司Zacks排名为3（持有） [6] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为90.61，高于行业平均的34.62 [7] - 公司目前PEG比率为2.96，而互联网软件行业昨日收盘时平均PEG比率为1.78 [8] 行业排名 - 互联网软件行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为59，位居超250个行业的前24% [9] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks排名评估行业活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [10]

公司股价表现 - 最新交易时段HubSpot收盘价为581.40美元较前一日上涨1.31%跑赢当日标准普尔500指数1.23%的涨幅 [1] - 过去一个月公司股价下跌0.76%落后计算机和科技板块1.98%的涨幅以及标准普尔500指数0.94%的涨幅 [2] 公司盈利预期 - 公司即将公布财报预计每股收益为1.53美元较上年同期增长37.84% [3] - 预计营收为5.5748亿美元较上年同期增长18.7% [3] 分析师预测 - 投资者应关注分析师对公司预测的最新变化积极变化表明分析师对公司业务和盈利能力乐观 [4] - 过去一个月Zacks共识每股收益预期下降10.93%目前公司Zacks排名为3（持有） [6] 公司估值指标 - 公司远期市盈率为88.78高于行业平均的33.82 [7] - 公司PEG比率为2.9高于互联网软件行业平均的1.73 [8] 行业排名情况 - 互联网软件行业属于计算机和科技板块目前Zacks行业排名为53处于所有250多个行业的前22% [9] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks排名评估行业活力研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [10]

文章核心观点 - HubSpot公司股票在2023年涨幅达100.8%，当前和下一财年盈利预估自2023年1月以来分别增长100.8%和71.8%，基本面健康，有望在2024年有类似表现，同时还介绍了其他几只值得关注的股票 [1][2] 公司表现 - HubSpot股票2023年涨幅100.8%，自2023年1月以来当前和下一财年盈利预估分别增长100.8%和71.8% [1] - HubSpot长期盈利增长预期为30.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为35.7% [9] - Workday过去四个季度平均盈利惊喜为13.24%，上一季度盈利惊喜为9.29%，长期盈利增长预期为26.5% [10] - Qualcomm过去四个季度平均盈利惊喜为2.2%，长期盈利增长预期为12.5% [12] - Juniper过去四个季度平均盈利惊喜为6.5%，长期盈利增长预期为9.9%，有VGM评分为B [15] 公司业务 - HubSpot提供基于云的入站营销和销售应用程序，帮助企业通过多种方式吸引客户，还注重收集和丰富客户数据，收购Clearbit加速其愿景，战略重点是打造世界级前台平台，One HubSpot计划是关键增长驱动力，App Marketplace提供以客户为中心的解决方案，市场渗透不足且在全球多地有业务 [4][5][6][7][8] - Workday是企业级财务管理和人力资源软件解决方案提供商，其云平台将财务和人力资源整合在一个系统中 [11] - Qualcomm是基于基带技术的无线芯片组制造商，专注于在5G、芯片组市场和移动连接领域保持领先，推动向5G网络的无缝过渡 [13] - Juniper是领先的网络解决方案和通信设备提供商，开发、设计和销售用于构建全球网络基础设施的产品，提供多种路由、交换和安全产品 [14] 公司评级 - HubSpot为Zacks Rank 3（持有） [2] - Workday、Qualcomm、Juniper均为Zacks Rank 2（买入） [10][12][14]

纳斯达克指数 - 纳斯达克综合指数在2023年上涨了43%，回归了正常水平[1] - 纳斯达克指数在每次熊市复苏后的第一年平均回报率为19%[3] HubSpot - HubSpot是一家提供全面客户关系管理解决方案的公司，第三季度总收入增长了28%[6] - HubSpot的客户数量增长了22%，平均每位客户的订阅收入增长了3%[10] Snowflake - Snowflake提供了一套工具来收集和分析业务数据，第三季度收入增长了32%[14] - Snowflake的客户数量增长了24%，年净收入留存率为135%[17]

文章核心观点 - 公司业务模式高效，关键指标表现出色，未来增长前景良好，计划投资创新以跟上AI趋势，添加AI功能后有更多销售附加组件的机会，当前股价较历史高点低35%但财务表现显著改善，股票值得买入 [20] 基本面分析 业务情况 - 公司提供包含多个Hub的智能CRM平台，是一个全面的集成生态系统，大部分收入来自平台订阅，截至2023年9月30日有近20万客户分布在120个国家 [1] 客户与市场 - 公司客户数量多年呈指数级增长，表明其平台优于竞争对手，CRM软件市场预计到2025年增长超14%，公司有捕捉行业趋势的历史 [2] 收入增长 - 自2017年第一季度以来收入呈指数级增长，2023年第三季度收入同比增长24%，超过客户数量增长2个百分点，成功实现交叉销售 [3] 盈利能力 - 公司毛利率达84%，有足够资金用于业务发展，负运营利润率表明在研发和推广上投入大，且研发和推广投资效率高 [4][6] 现金流与资金状况 - 公司自由现金流为正，截至最新报告日期现金头寸达17亿美元，有足够储备应对潜在挑战 [6][7] AI战略 - 管理层认识到跟上AI趋势的重要性，目标是使平台各维度都具备AI能力，计划通过附加组件实现AI货币化 [8][10] 估值分析 股价表现与财务对比 - 2023年公司股票表现远超标普500和纳斯达克指数，尽管股价上涨约80%，但仍比2021年11月的历史高点低约35%，2023年预计收入比2021财年高近70%，当前TTM杠杆自由现金流比2021财年高约60%，资产负债表也显著改善 [13] DCF估值 - 通过DCF方法计算，公司未来现金流总现值为320.08亿美元，当前流通股略超5000万股，计算得出每股公允价值为640美元，比当前股价高19%，表明股票被低估 [14][15][16] 风险因素 业绩依赖与波动 - 作为成长型公司，市值很大程度取决于能否实现华尔街分析师预期的收入增长和自由现金流稳定，市盈率高意味着市场对盈利增长预期激进，业绩不佳或指引下调可能导致股价暴跌，股票价格波动大 [17] 市场环境影响 - 2023年优质成长股大幅上涨，2024年政治和地缘政治不确定性可能达到顶峰，投资者可能寻求更安全的投资，这可能对包括公司在内的激进成长股估值产生不利影响 [19]

业绩总结 - HubSpot在2023年第三季度的总收入为21亿美元，同比增长26%[5] - Q3'23的收入为5.58亿美元，同比增长26%，在恒定汇率下增长24%[157] - 自2017年到2023年，年复合增长率（CAGR）为34%，预计2023年收入为21.45亿美元[195] - HubSpot的自由现金流（FCF）为2.8亿美元，利润率为14%[5] - Q3'23的自由现金流为6500万美元，过去12个月的自由现金流为2.8亿美元[182][181] - HubSpot的GAAP净现金流为2.6亿美元[122] - Q3'23的毛利率为85%，预计2026年的目标毛利率为84%[183] - Q3'23的运营利润率为16%，长期目标为20%-25%[183] - 预计2023年的非GAAP运营利润率将保持在18%-20%之间[199] - HubSpot的非GAAP运营损失为74911万美元[85] 用户数据 - HubSpot的客户数量达到194,000，同比增长22%[18] - 截至Q3'23，公司总客户数达到194,000，同比增长22%[160][176] - HubSpot在全球拥有超过7,500名员工，业务覆盖120多个国家[6] 市场扩张与收购 - HubSpot计划收购Clearbit，以增强其市场竞争力[2] - HubSpot的总可寻址市场正在扩大，提供更多市场机会[2] 新技术与产品 - HubSpot的AI功能将推动所有业务中心和智能CRM的提升[152] 财务健康状况 - 公司现金储备为17亿美元，显示出强大的财务健康状况[197] - 销售与营销费用占收入的比例在Q3'23降至42%，目标为36%-38%[183]

财务数据和关键指标变化 - 收入同比增长24%,达到5.56亿美元 [30] - 订阅收入同比增长25%,服务及其他收入同比增长31% [30] - 国内收入同比增长22%,国际收入同比增长26%(按固定汇率计算) [30] - 总客户数同比增长22%,达到19.4万客户 [13] - 客户平均订阅收入同比增长1%(按固定汇率计算),达到11,500美元 [31] - 毛利率为82% [32] - 经营利润率为16%,同比提升7个百分点 [32] - 自由现金流为6,500万美元,占收入的12% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 营销、销售和服务三大业务线的整合使用率超过50% [16] - 销售业务线重点优化了销售线索管理和交易管理功能,获得客户正面反馈 [17][18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 中小企业市场新增客户强劲,得益于免费版和入门版产品的吸引力 [14] - 中大型企业市场客户需求仍然谨慎,销售周期有所延长,但公司的整合价值主张仍然受到欢迎 [22][23] 公司战略和发展方向 - 公司将持续专注于产品创新,尤其是在人工智能领域的投入 [20][21][27][28] - 计划通过收购Clearbit公司加强客户数据和洞察能力,提升客户平台的价值 [23][24][25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境仍然充满挑战,客户预算审批、销售周期延长等问题持续存在 [22][35] - 但公司的整合价值主张和生产效率提升解决方案仍然受到客户欢迎 [22][23] - 公司将继续专注于产品创新和稳健执行,以应对当前的宏观环境 [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Arjun Bhatia 提问** 询问宏观环境对公司业务的影响,以及公司在此环境下的应对策略 [41][42][43][44] **Yamini Rangan 回答** - 宏观环境仍然充满挑战,客户预算审批、销售周期延长等问题持续存在 [42] - 但公司的整合价值主张和生产效率提升解决方案仍然受到客户欢迎 [43] - 公司将继续专注于产品创新和稳健执行,以应对当前的宏观环境 [44] 问题2 **Samad Samana 提问** 询问公司净收入留存率的变化趋势及其驱动因素 [46][47][48][49][50] **Kathryn Bueker 回答** - 净收入留存率略有提升,主要受客户保留率高位运行的影响 [47][48] - 但客户升级动力仍然不足,导致净收入留存率难以大幅提升 [48][49] - 预计在宏观环境改善之前,净收入留存率难有明显改善 [49] 问题3 **Rishi Jaluria 提问** 询问Clearbit收购对公司生态系统关系的影响,以及数据隐私的应对 [64][65] **Yamini Rangan 回答** - Clearbit收购是为了加强公司的客户数据和洞察能力,而非进入数据库市场 [65][66] - 公司将继续保持开放的生态系统,欢迎客户使用其他数据供应商 [66] - 公司对数据隐私和安全的承诺不会改变,将以负责任的方式整合Clearbit数据 [67]

公司人员与客户情况 - 截至2023年9月30日，公司有7478名全职员工和194098个不同规模的客户，分布在120多个国家[98] - 客户数量从2022年9月30日的158,905增长至2023年9月30日的194,098[118][119] 收入结构占比 - 2023年和2022年第三季度及前九个月，订阅收入占公司总收入的98%，专业服务和其他收入占2%[99][101] 总营收数据变化 - 2023年第三季度总营收为557557000美元，2022年同期为443958000美元，同比增长26%；2023年前九个月总营收为1588315000美元，2022年同期为1261313000美元，同比增长26%[108][110] 订阅收入数据变化 - 2023年第三季度订阅收入为545832000美元，2022年同期为435030000美元，同比增长25%；2023年前九个月订阅收入为1553253000美元，2022年同期为1232387000美元，同比增长26%[108][110] 专业服务和其他收入数据变化 - 2023年第三季度专业服务和其他收入为11725000美元，2022年同期为8928000美元，同比增长31%；2023年前九个月专业服务和其他收入为35062000美元，2022年同期为28926000美元，同比增长21%[108][110] 净亏损数据变化 - 2023年第三季度净亏损为5463000美元，2022年同期为31411000美元；2023年前九个月净亏损为162691000美元，2022年同期为97113000美元[108] 客户数量与平均每位客户订阅收入变化 - 2023年第三季度客户数量从2022年9月30日的158905个增长至194098个，平均每位客户订阅收入从2022年第三季度的11233美元增至2023年第三季度的11520美元[111] - 2023年前九个月客户数量从2022年9月30日的158905个增长至194098个，平均每位客户订阅收入从2022年前九个月的11162美元增至2023年前九个月的11457美元[113] 收入增长原因 - 订阅收入增长主要因客户数量增加，受低价入门产品需求增长推动；平均每位客户订阅收入增长主要因专业和企业产品需求及多中心采用，被低价入门产品持续购买抵消[111][113] - 专业服务和其他收入增长主要因入职服务收入和其他收入来源费用增加[112][114] 总营收成本数据变化 - 2023年截至9月30日的三个月和九个月，总营收成本分别为87,526千美元和256,854千美元，较2022年同期分别增长5,399千美元（7%）和22,856千美元（10%）[115] 毛利润数据变化 - 2023年截至9月30日的三个月和九个月，毛利润分别为470,031千美元和1,331,461千美元，较2022年同期分别增长108,200千美元（30%）和304,146千美元（30%）[115] 订阅营收成本数据变化 - 2023年截至9月30日的三个月和九个月，订阅营收成本分别为73,781千美元和215,944千美元，较2022年同期分别增长6,133千美元（9%）和24,478千美元（13%）[116] 专业服务及其他营收成本数据变化 - 2023年截至9月30日的三个月和九个月，专业服务及其他营收成本分别为13,745千美元和40,910千美元，较2022年同期分别减少734千美元（-5%）和1,622千美元（-4%）[120] 研发费用数据变化 - 2023年截至9月30日的三个月和九个月，研发费用分别为156,871千美元和454,511千美元，较2022年同期分别增长42,833千美元（38%）和128,824千美元（40%）[124] 销售和营销费用数据变化 - 2023年截至9月30日的三个月和九个月，销售和营销费用分别为271,448千美元和787,423千美元，较2022年同期分别增长41,907千美元（18%）和136,487千美元（21%）[127] 一般及行政费用数据变化 - 2023年截至9月30日的三个月和九个月，一般及行政费用分别为61,308千美元和179,939千美元，较2022年同期分别增长10,843千美元（21%）和33,630千美元（23%）[131] 重组费用数据变化 - 2023年截至9月30日的三个月和九个月，重组费用分别为846千美元和93,296千美元，2022年同期无重组费用[134] - 2023年前三季度重组费用为9330万美元，2022年同期无重组费用[137] 毛利率数据变化 - 2023年和2022年的毛利率分别为84%和82%（三个月）、84%和81%（九个月）[115] 利息收入数据变化 - 2023年三季度利息收入为1618.1万美元，较2022年同期增加1152.3万美元，增幅247%；前九个月利息收入为4019.5万美元，较2022年同期增加3297.3万美元，增幅457%[138] 利息支出数据变化 - 2023年三季度利息支出为95万美元，较2022年同期增加2.7万美元，增幅3%；前九个月利息支出为281.7万美元，较2022年同期减少0.5万美元，降幅0%[140] 其他费用数据变化 - 2023年三季度其他费用为166.4万美元，较2022年同期减少47.9万美元，降幅40%；前九个月其他费用为212.8万美元，较2022年同期增加154.5万美元，增幅265%[142] 所得税数据变化 - 2023年三季度所得税收益为141.2万美元，较2022年同期增加316万美元，增幅 - 181%；前九个月所得税费用为1423.3万美元，较2022年同期增加892万美元，增幅168%[146] 现金及现金等价物与营运资金数据变化 - 2023年9月30日现金及现金等价物为5.35545亿美元，2022年同期为3.31659亿美元；营运资金为11.35733亿美元，2022年同期为8.92884亿美元[151] 经营活动现金流量数据变化 - 2023年前九个月经营活动提供的净现金及现金等价物为2466.59万美元，2022年同期为1832.09万美元[151] 投资活动现金流量数据变化 - 2023年前九个月投资活动使用的净现金及现金等价物为683.18万美元，2022年同期为2111.21万美元[151] 融资活动现金流量数据变化 - 2023年前九个月融资活动提供的净现金及现金等价物为303.63万美元，2022年同期使用11.79万美元[151] 公司承诺出资情况 - 截至2023年9月30日，公司承诺向黑人经济发展基金额外出资400万美元[166] 可转换优先票据情况 - 2020年6月公司发行4.6亿美元可转换优先票据，截至2023年9月30日，4.591亿美元仍未偿还[170] 2025年票据公允价值与股价关系 - 2023年9月30日，假设公司股票价格上涨10%，2025年票据公允价值增加1.3776亿美元，增幅17%[172][173] - 2023年9月30日，假设公司股票价格无变化，2025年票据公允价值为818,481美元[172][173] - 2023年9月30日，假设公司股票价格下跌10%，2025年票据公允价值减少1.46143亿美元，降幅18%[172][173] 利率对公司影响 - 公司现金、现金等价物及长短投资组合包含多种证券，利率大幅上升可能对部分证券公允价值产生不利影响[169] - 公司目前未对冲利率风险，不进行交易或投机性金融工具操作[169] 2025年票据公允价值影响因素 - 2025年票据公允价值受利率、市场等因素影响，与公司普通股股价正相关[170] - 利率和市场价值变化影响2025年票据公允价值，但不影响公司财务状况、现金流和经营成果[170] - 2025年票据公允价值与利率呈反向变动关系[170] 市场和经济状况 - 美联储已加息并可能继续加息以应对高通胀，市场和经济状况存在不确定性[170][171]