财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入增长8%,主要得益于季节性销售的提前 [14][15][72][73] - 第四季度收入增长预计将放缓,主要由于季节性销售的时间影响 [73][74] - 第四季度毛利率预计将有所下降,主要是由于固定成本吸收的影响以及定价和生产效率的变化 [74][75] 各条业务线数据和关键指标变化 - 巧克力业务在万圣节期间市占率有所提升,但日常销售仍受到一些压力 [129][130][131] - 咸味休闲食品业务增长放缓,主要受到一些零售商调整陈列政策的影响 [65][66][67] - 公司正在通过创新产品、提高生产效率等措施来应对这些挑战 [63][64][140][141] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场销售增长放缓,主要是由于公司在墨西哥的饮料业务被精简,以及一些节假日时间调整的影响 [121][122][123] - 公司正在密切关注消费者需求的变化,调整营销策略以应对通胀和经济环境的影响 [57][58][59][60] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于提升产品创新、生产效率和渠道分销,以应对行业竞争和消费者需求变化 [63][64][140][141] - 公司正在密切关注GLP-1药物对消费者行为的潜在影响,并调整产品组合以满足消费者需求 [108][109][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,尽管当前经济环境存在一些不确定性,但公司有信心通过各种措施来应对,并在2024年实现良好的业绩表现 [14][15][26][27][28] - 公司将继续密切关注原材料价格、通胀和消费者需求变化,并根据情况调整定价和营销策略 [46][47][48][49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Lazar 提问** 询问公司2024年业绩目标实现的可能性,以及相关的利弊因素 [13][14][15][16][17][18] **Michele Buck 和 Steve Voskuil 回答** 公司有信心通过产能扩张、创新产品、定价和生产效率等措施来实现2024年的业绩目标,但也需要密切关注原材料价格、通胀和消费者需求变化等因素 [14][15][26][27][28][46][47][48][49] 问题2 **Ken Goldman 提问** 询问公司主要零售客户调整陈列政策对公司业务的影响 [29][30][31][32] **Michele Buck 回答** 这一调整主要是该零售商为了改善消费者购物体验和提高线上订单拣货效率而做出的,对公司的季节性业务影响较小,但会对日常业务产生一定的短期压力 [30][31][32] 问题3 **Michael Lavery 提问** 询问公司在原料成本上涨情况下的定价策略 [45][46][47][48][49] **Steve Voskuil 回答** 公司会密切关注原料价格变化,并根据情况评估定价、生产效率等多种措施来应对成本压力,未来会在2024年业绩指引中提供更多细节 [46][47][48][49]

The Hershey Company (NYSE:HSY) Q2 2023 Earnings Conference Call July 27, 2023 8:30 AM ET Company Participants Melissa Poole - Vice President, Investor Relations Michele Buck - Chairman and CEO Steve Voskuil - Senior Vice President and CFO Conference Call Participants Andrew Lazar - Barclays Ken Goldman - JPMorgan Max Gumport - BNP Paribas Michael Lavery - Piper Sandler Pamela Kaufman - Morgan Stanley Nik Modi - RBC Capital Markets Alexia Howard - Bernstein Matt Smith - Stifel Cody Ross - UBS Jason English - ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额超出预期,主要得益于提前的夏季发货和国际业务的强劲表现 [13][14] - 公司上调了全年销售增长指引至之前范围的高端 [13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国际业务表现强劲,多个市场的销售和分销均有增长 [39][40] - 美国市场份额受到一些季节性供应限制的影响,但整体趋势良好 [41][42] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务表现强劲,多个市场的销售和分销均有增长 [39][40] - 美国市场份额受到一些季节性供应限制的影响,但整体趋势良好 [41][42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在持续投资产能扩张,预计到2024年将有低个位数的产量增长 [61][62][63][64][65] - 收购Weaver公司的两家工厂,可以为SkinnyPop业务提供未来几年的产能支持 [21][22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对消费者需求保持乐观,预计弹性将有所缓和但仍保持较强 [48][49][50][51][52] - 管理层对公司未来的发展前景保持信心,认为公司有能力充分满足消费者需求 [59][60][81][82][83][84][85] 问答环节重要的提问和回答 问题1: 关于公司提高全年销售增长指引的原因 **Andrew Lazar 提问** 公司一季度销售超预期,但剔除提前发货的影响后,有机增长仅略超预期。公司为何会提高全年销售增长指引? [12] **Michele Buck 回答** 一方面是国际业务表现强劲,另一方面是公司预计全年弹性将有所改善,虽然仍将较去年有所缓和。公司还将增加媒体投入,这些因素共同支撑了公司提高全年销售增长指引的决定。 [13][14] 问题2: 关于二季度的业绩表现 **Andrew Lazar 提问** 二季度由于提前发货的影响消失以及去年同期的高基数,业绩表现可能会比较困难。公司对此有何预期? [15] **Michele Buck 回答** 二季度确实将是最具挑战性的一个季度。提前发货的影响将会消失,加上去年同期的高基数,这将对销售和利润产生一定压力,使得二季度的表现可能会处于中个位数增长水平。 [16][17] 问题3: 关于公司产能扩张计划 **Ken Goldman 提问** 公司此前提到今年将新增5条生产线,现在是否有变化?收购Weaver公司对公司未来有何影响? [20] **Melissa Poole 回答** 公司新增产能的计划没有变化,仍为5条新生产线。收购Weaver公司可以为SkinnyPop业务提供未来几年的产能支持,同时也提升了公司的供应链灵活性和韧性。 [21][22][23][24]

公司业务 - Hershey是全球糖果领导者，主要产品包括巧克力、糖果、薄荷糖和其他美味零食[7] - Hershey的报告分为三个部分：北美糖果、北美咸味零食和国际业务[8] - Hershey在2021年收购了Pretzels和Dot's，以及在2021年收购了Lily's Sweets[13][14] - Hershey的主要产品包括巧克力、糖果、薄荷糖、蛋白棒、爆米花、椒盐脆饼等[18][19][20] - Hershey的主要客户包括批发商、连锁杂货店、大型零售商等[22] - Hershey的销售在第三和第四季度通常较高，呈现季节性和节日销售模式[33] 公司管理 - Hershey拥有多个注册商标和服务商标，其中包括Hershey's和Reese's等知名品牌[36] - Hershey在研发方面进行多项活动，包括开发新产品、提高现有产品质量和实施新技术[37] - Hershey通过产品卓越计划确保产品质量和安全，包括评估供应链、建立风险控制等[38][39] 公司财务 - 公司在2022年的总营收中，美国以外市场占比为12.5%[44] - 公司在2022年底全球雇员数量为约18,075名全职员工和1,790名兼职员工[45] - 公司的员工中，约33%受到集体谈判协议的覆盖，2023年预计将有约67%的员工参与谈判[46] 公司文化 - 公司的员工福利和安全是公司运营中至关重要的资源之一，公司持续投资于培训、工作场所资源和安全[48] - 公司提供竞争力、公平和透明的薪酬，包括全面的健康和有意义的退休福利，将激励性薪酬与业务和个人绩效挂钩[51] - 公司的多元化、公平和包容文化在全球各个领域发挥着重要作用，包括在公司中担任高级职位的女性比例达到约50%[52] - 公司在2022年被DiversityInc评为前50家多元化公司之一，同时也被Forbes评为前50家女性友好公司之一[53] - 公司的慈善和志愿服务努力体现了公司“创造善意时刻”的价值观，支持员工关心的事业，并投资于我们所在社区的长期成功[54] 风险管理 - 公司使用某些衍生工具来管理利率、外汇汇率和商品价格风险，以监控和管理这些风险作为整体风险管理计划的一部分[285] - 公司通过外汇远期汇率合同来减少与以美元以外货币制造或销售产品相关的货币波动[294] - 截至2022年12月31日，公司持有的未平仓商品衍生合同名义价值为2.43亿美元，潜在减少10%的基础商品价格将导致公司2022年净未实现损失增加2510万美元[310] 商品价格波动 - 2022年，可可期货合同价格平均下降了0.9%，交易价格在1.06美元/磅至1.22美元/磅之间波动[300] - 糖的价格受美国农业立法支持，导致美国用户支付的糖价格高于世界糖市场价格[301] - 2022年，玉米价格在5.62美元/蒲式耳至8.25美元/蒲式耳之间波动，受俄罗斯和乌克兰冲突影响全球粮食库存紧张[303] - 2022年，液体乳价格在0.23美元/磅至0.26美元/磅之间波动，受美国乳制品产量下降和全球乳制品需求增加影响[305] - 2022年，花生价格在0.55美元/磅至0.64美元/磅之间波动，因竞争作物价格上涨和花生产量减少而上涨[307]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2023年全年销售增长将达到中高个位数,主要由价格推动 [20][21][22] - 公司预计2023年全年毛利率将达到44.5%左右,较2022年有40-50个基点的提升,主要得益于价格上涨和生产效率提高 [31][32][135][136] - 公司预计2023年第一季度毛利率将受到去年存货估值影响而有所下降,但全年将有所改善 [135][136] 各条业务线数据和关键指标变化 - 巧克力和糖果业务预计将保持中高个位数的增长,主要由价格推动 [103][104] - 咸味零食业务预计将实现两位数的增长,主要由价格和销量推动 [103][104] - 公司将加大对咸味零食业务的营销投入,以推动品牌建设和渠道拓展 [68][69] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场预计将保持中高个位数的增长 - 国际市场预计将实现中个位数的增长 [103][104] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于核心品牌,同时通过创新产品和营销投入来提振销售 - 公司将持续投资扩大产能,2023年产能将有低个位数的增长 [86][87][88][89] - 公司将加大营销投入,2023年广告和消费者支出将增长两位数 [44][45][51][52][130] - 公司预计2023年市场份额将有所提升,此前曾有所下降 [23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为消费者对公司品牌的情感联系和需求依然强劲,即使在通胀环境下也能保持较好的价格弹性 [80][81][82][83] - 管理层对2023年的业务前景保持乐观,认为公司有能力在通胀环境下实现销售和利润的增长 [18][19][31][32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Lazar 提问** 询问公司对2023年价格弹性的预期以及产能扩张计划 [12][13] **Michele Buck 和 Steve Voskuil 回答** 公司预计2023年价格弹性将介于历史水平和2022年之间,产能将有低个位数的增长 [13][20][21] 问题2 **Robert Moskow 提问** 询问公司2023年业绩指引高于往年的原因,尤其是毛利率的改善 [18][19] **Steve Voskuil 回答** 主要得益于价格上涨以及生产效率的提高,毛利率有望恢复到更正常的水平 [22][23][31][32] 问题3 **Ken Goldman 提问** 询问公司是否有恢复到45%以上毛利率的目标 [31][32] **Steve Voskuil 回答** 公司的目标是每年都能提升毛利率,未来有望恢复到更高的水平 [32][33]

The Hershey Company (NYSE:HSY) Q3 2022 Earnings Conference Call November 4, 2022 8:30 AM ET Company Participants Melissa A. Poole – Vice President-Investor Relations Michele Buck – Chairman and Chief Executive Officer Steve Voskuil – Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Andrew Lazar – Barclays Bryan Spillane – Bank of America Michael Lavery – Piper Sandler Robert Moskow – Credit Suisse Ken Goldman – J.P. Morgan Alexia Howard – Bernstein Pamela Kaufman – Morgan Sta ...

The Hershey Company (NYSE:HSY) Q2 2022 Earnings Conference Call July 28, 2022 8:30 AM ET Company Participants Melissa Poole - Vice President of Investor Relations Michele Buck - Chairman & Chief Executive Officer Steve Voskuil - Senior Vice President & Chief Financial Officer Conference Call Participants Andrew Lazar - Barclays Alexia Howard - Bernstein Robert Moskow - Credit Suisse Ken Goldman - JPMorgan Jason English - Goldman Sachs Bryan Spillane - Bank of America Michael Lavery - Piper Sandler Chris Gr ...

The Hershey Company (NYSE:HSY) Q1 2022 Earnings Conference Call April 28, 2022 8:30 AM ET Company Participants Melissa Poole – Vice President-Investor Relations Michele Buck – Chairman and Chief Executive Officer Steve Voskuil – Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Andrew Lazar – Barclays Robert Moskow – Credit Suisse Ken Goldman – J.P. Morgan Jason English – Goldman Sachs Alexia Howard – Bernstein Bryan Spillane – Bank of America Michael Lavery – Piper Sandler Cody ...