公司业务概况 - 公司是制冷剂服务公司，业务含制冷剂和工业气体销售、管理服务及碳抵消项目[10][11] - 公司提供制冷剂管理服务，含回收、实验室测试和存储服务等 [24] - 公司销售回收和原生制冷剂及工业气体，2016年获美国国防后勤局五年合同及2021年续约 [26][27] - 公司与AprilAire和Lennox International Inc.达成协议，供应再生制冷剂[45] 行业法规政策 - 2016年10月超200国同意修订《蒙特利尔议定书》，2047年将HFC产量削减85% [17] - AIM法案要求EPA分三步减少原生HFC，2022 - 2023年从基线水平下调10%，2024年累计削减40% [19] - 2023年10月EPA宣布加速向高效气候安全技术过渡，限制HFC使用，合规日期2025 - 2028年 [20] - 蒙特利尔议定书修正案要求所有发达国家和发展中国家到2047年将HFC的生产和使用冻结并减少85%，发达国家于2019年开始首次削减[82] 公司配额情况 - 公司2022 - 2024年获HFC分配配额约300万、300万和190万公吨交换价值当量，约占总HFC消费量1% [19] 公司技术与专利 - 公司SmartEnergy OPS®获多项美国专利，工程师获美国能源部和联合国工业发展组织认可 [30][31] - 公司持有多项专利，有效期至2024年12月至2036年12月[61] 公司客户情况 - 2023年有一客户占公司收入超10%，一客户占应收账款超10% [36] - 2021 - 2023年，美国国防后勤局分别占公司收入的10%、8%和18%，合同2026年7月到期[75] - 2023年有一个客户占公司收入超10%，一个客户占2023年12月31日应收账款超10% [158] 公司营销与人员 - 公司通过高管、营销和销售人员开展营销，销售员工薪酬含基本工资和佣金 [37][38] - 公司拥有237名全职员工，无工会代表[60] 公司财务状况 - 2023年营收2.89亿美元，较2022年减少3620万美元或11%，主要因部分制冷剂售价降低[124] - 2023年销售成本1.775亿美元，占销售额61%，2022年为1.623亿美元，占比50%，占比增加因制冷剂售价降低[125] - 2023年净收入5220万美元，较2022年减少5160万美元，主要因收入降低、销售成本增加和税率提高[130] - 2023年末营运资金1.464亿美元，较2022年末增加2220万美元，主要因持续盈利及借贷、应收账款和库存的时间安排[132] - 2023年末库存1.545亿美元，较2022年末增加910万美元，销售和替换库存受市场条件等因素影响[133] - 2023年末贸易应收账款净额2520万美元，较2022年末增加430万美元，主要因时间安排[134] - 2023年经营活动提供的净现金为5850万美元，2022年为6280万美元，减少因制冷剂售价下降及应收账款和库存余额的时间安排[135] - 2023年投资活动使用的净现金为360万美元，2022年为370万美元；融资活动使用的净现金为4780万美元，2022年为5740万美元[136] - 2023年末现金及现金等价物为1240万美元，较2022年末增加约710万美元[137] 公司信贷与贷款 - 公司有最高7500万美元的资产抵押贷款，2027年3月到期[66] - 2022年3月2日修订信贷协议，可借1500万美元定期贷款和最高7500万美元循环贷款，定期贷款于2023年7月还清[138][140] - 修订后的富国银行信贷安排要求公司保持至少500万美元的最低流动性，其中至少300万美元须来自可用额度[144] - 公司在2023年第三季度全额偿还了定期贷款安排和FILO tranche的剩余本金余额[151] - 2022年3月2日，公司偿还了约6390万美元的现有定期贷款，并终止了先前定期贷款安排，产生460万美元利息费用[152] - 截至2023年12月31日，公司遵守修订后富国银行信贷安排的所有契约，但未来能否继续遵守无法保证[153] - 2020年4月23日，公司获得247.5万美元薪资保护计划贷款，2021年第三季度该贷款获豁免，产生247.5万美元其他收入[155] - 截至2023年12月31日，修订后富国银行信贷安排额度为7500万美元，未偿余额为0美元[162] 公司风险因素 - 公司业务受商品价格波动、天气、经济形势和客户集中等因素影响[67][69][75] - 公司业务受众多政府法规监管，包括EPA、OSHA和DOT等机构的规定[47] - 公司面临专利侵权和商业秘密泄露风险[62][63] - 公司信息技术系统可能受中断、故障或攻击影响业务[76] - 公司业务和财务状况在很大程度上依赖制冷剂的销售和相关环境法规，法规变化可能产生重大不利影响[78] - 制冷剂销售占公司收入的很大比例，多种因素可能影响制冷剂的价格和供应，进而影响公司业务和财务状况[81] - 公司面临来自众多竞争对手的激烈竞争，可能无法有效竞争，尤其是进入新市场时[83] - 公司有权指定和发行优先股，可能会阻碍控制权变更[84] - 公司可能无法成功整合收购的资产和业务，实现预期的协同效应和成本节约[88] 公司股权情况 - 公司管理人员和董事共同实益拥有约7.8%的已发行普通股[87] - 截至2024年3月8日，公司普通股的登记持有人数量约为87名，公司认为约有4000名实益拥有人[106] - 公司目前在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“HDSN”[106] - 公司迄今未对普通股宣派或支付任何现金股息，预计在可预见的未来也不会支付[107] - 截至2023年12月31日，经股东批准的股权薪酬计划下待发行证券数量为2,647,435，加权平均行使价格为3.31美元，可用于未来发行的证券数量为4,341,463[188] 公司季节性特征 - 公司业务具有季节性，制冷剂销售旺季为每年前九个月，过去第四季度常因销售下降而亏损[160] 公司内部控制 - 公司评估了披露控制和程序，认为截至2023年12月31日有效[166] - 公司管理层评估截至2023年12月31日季度内财务报告内部控制无重大变化[167] - 截至2023年12月31日，公司在所有重大方面维持了有效的财务报告内部控制[173] 公司信息披露 - 公司将于2024年4月26日左右向股东邮寄最终委托书，并提交给美国证券交易委员会，其中包含董事、高管薪酬、特定受益所有人和管理层的证券所有权等相关披露信息[184][185][186][189][190] 审计情况 - 审计机构对公司2023年和2022年12月31日合并资产负债表等相关报表发表无保留意见，认为其符合美国公认会计原则[202] - 审计机构对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制发表无保留意见[203] 公司存货情况 - 截至2023年12月31日，公司存货总计约1.545亿美元，主要为待售制冷剂产品[208] 公司保险情况 - 公司有环境损害保险，每次事故保额1000万美元，年度累计保额1000万美元[44]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入为4,490万美元,同比下降5%,主要是由于某些制冷剂的售价下降,但被销量增加和国防物流局(DLA)合同收入增加所抵消 [7][8] - 2023年全年收入为2.89亿美元,同比下降11%,主要是由于制冷剂售价下降 [23] - 2023年第四季度毛利率为31%,略低于上年同期,低于公司35%的长期目标毛利率区间 [21] - 2023年全年毛利率为39%,低于上年的50%,主要是由于售价下降和制冷剂成本上升,部分被DLA和碳信用销售的较高毛利所抵消 [23] - 2023年全年营业利润为7,820万美元,同比下降40.5% [23] - 2023年全年净利润为5,220万美元,同比下降49.7% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司2023年从DLA获得的收入达5,300万美元,创历史新高,但其中约2,000万美元可能是非经常性的,2024年可能会恢复到更正常的水平 [8][38][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度,R22价格保持稳定在每磅30美元左右,而某些HFC制冷剂价格已经下降至每磅8-10美元,低于2023年年末的水平 [36][59] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已于2023年第三季度全额偿还了3,250万美元的定期贷款,大幅改善了资产负债表 [25] - 公司将优先确保有足够的库存,其次考虑潜在的并购机会和股票回购 [25] - 公司在行业内并购方面面临更多私募基金的竞争,导致估值压力,但公司仍将保持谨慎的并购策略 [50][51] - 随着AIM法案的实施,监管趋严可能会导致行业整合,公司作为回收制冷剂的领导者将从中获益 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第一季度公司将面临较2023年同期的较难比较,因为2023年第一季度制冷剂价格较高 [18] - 目前制冷剂价格压力持续,公司2024年毛利率预计将接近35%,低于2023年的39% [18] - 公司对长期前景保持乐观,特别是随着EPA和各州执行促进回收利用的举措 [27]

财务收入与利润 - 2023年第四季度公司收入4490万美元，较2022年同期减少5%，毛利率31%，运营收入470万美元，净利润390万美元[2] - 2023年全年公司收入2.89亿美元，较2022年减少11%，毛利率39%，运营收入7820万美元，净利润5220万美元[3] - 2023年全年公司来自国防后勤局合同的收入约为5300万美元，创历史新高，预计2024年该合同中约2000万美元的特定项目收入不会重复[3] - 2023年第四季度与2022年同期相比，价格下降24%，但由于销量增加和国防后勤局合同收入增加，收入仅下降5%[5] 债务与权益 - 2023年第三季度公司还清了剩余3250万美元的定期贷款债务[4] - 截至2023年12月31日，股东权益从2022年的1.749亿美元提高到2.288亿美元[4] 现金流与存货 - 2023年全年公司经营活动产生的现金流为5850万美元[5] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为1244.6万美元，高于2022年的529.5万美元[13] - 截至2023年12月31日，公司存货为1.5445亿美元，高于2022年的1.45377亿美元[13] 行业规则与需求 - 2024 - 2028年原始生产和消费的削减量占基线的40%，公司认为制冷剂管理规则将推动对回收制冷剂的更高需求，预计今年夏天发布最终规则[5]

公司业务概况 - 公司是一家制冷剂服务公司，提供从制冷剂气体销售到回收、再生和再利用等一系列环保可持续解决方案[19] - 公司业务主要通过全资子公司Hudson Technologies Company开展，产品和服务用于商业空调、工业加工和制冷系统 [20] - 公司与美国国防后勤局签订的五年合同已续约至2026年7月，制冷剂销售在客户获得控制权时确认收入，管理服务收入在服务提供期间按直线法确认 [46] - 公司与美国国防后勤局的合同将于2026年7月到期，该合同负责为美国军事指挥部和设施、联邦民用机构和外国军队管理和供应制冷剂、压缩气体、钢瓶及相关物品[130] - 公司业务有季节性，制冷剂销售旺季在每年前九个月，过去第四季度常因销售下降亏损[175] 财务数据对比（2023年前三季度与2022年同期） - 2023年前三季度，公司实现营收2.44169亿美元，较2022年同期的2.77781亿美元下降12.09%；净利润为4830.2万美元，较2022年同期的9872.1万美元下降51.07%[10] - 2023年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为4351.8万美元，较2022年同期的6001.6万美元下降27.49%[17] - 2023年前三季度，公司销售、一般及行政费用为2201万美元，较2022年同期的2105.7万美元增长4.52%[10] - 2023年前三季度，公司净利息支出为810.6万美元，较2022年同期的1229.3万美元下降34.05%[10] - 2023年前三季度，公司基本每股收益为1.07美元，较2022年同期的2.20美元下降51.36%[10] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月内，净收入分别为1358.2万美元和2935.6万美元；九个月内，净收入分别为4830.2万美元和9872.1万美元[53] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月内，稀释后加权平均股数分别为4734.538万股和4718.1424万股；九个月内，分别为4731.9464万股和4705.301万股[53] - 2023年和2022年截至9月30日九个月的折旧费用分别为220万美元和250万美元[70] - 2023年和2022年截至9月30日九个月的经营租赁费用分别为210万美元和190万美元[76] - 2023年和2022年前九个月内，为经营租赁负债现值支付的现金分别为210万美元和190万美元[79] - 2023年和2022年前九个月，股份支付费用分别为210万美元和80万美元[85] - 2023年和2022年前九个月，分别授予了可购买592798股和379070股普通股的期权[93] - 2023年和2022年前九个月，行使期权的内在价值分别为230万美元和210万美元[94] - 2023年第三季度收入为7650万美元，较2022年同期的8950万美元减少1300万美元，降幅14.5%，主要因部分制冷剂销售价格下降[132] - 2023年第三季度销售成本为4590万美元，占销售额的60%；2022年同期销售成本为4530万美元，占销售额的51%，成本占比上升主要因销售价格降低和库存成本增加[132] - 2023年第三季度净收入为1360万美元，较2022年同期的2940万美元减少1580万美元[137] - 2023年前九个月收入为2.442亿美元，较2022年同期的2.778亿美元减少3360万美元，降幅12%[138] - 2023年前九个月销售成本为1.466亿美元，占销售额的60%，2022年同期为1.302亿美元，占比47%[139] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为4350万美元，2022年同期为6000万美元[149] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为220万美元，2022年同期为170万美元[150] - 2023年前九个月融资活动使用的净现金为4250万美元，2022年同期为4670万美元[151] 财务数据对比（2023年9月30日与2022年12月31日） - 截至2023年9月30日，公司总资产为29.1393亿美元，较2022年12月31日的27.2493亿美元增长6.93%[8] - 截至2023年9月30日，公司普通股发行及流通股数为4548.4325万股，较2022年12月31日的4528.7619万股增加0.43%[8] - 截至2023年9月30日，公司存货为1.39231亿美元，较2022年12月31日的1.45377亿美元下降4.22%[8] - 截至2023年9月30日，公司总负债为6680.9万美元，较2022年12月31日的9761.8万美元下降31.56%[8] - 2023年9月30日和2022年12月31日，气瓶押金负债余额分别为1660万美元和1360万美元 [43] - 2023年9月30日存货总计13923.1万美元，2022年12月31日为14537.7万美元[69] - 2023年9月30日财产、厂房和设备总计2057万美元，2022年12月31日为2056.8万美元[70] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司商誉均为4780万美元，未确认商誉减值损失[81][83] - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司其他无形资产净值分别为1546.9万美元和1756.4万美元，2023年和2022年前九个月摊销费用均为210万美元[84] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，已发行期权的内在价值分别为2690万美元和2060万美元[93] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，未归属期权的内在价值分别为80万美元和110万美元[94] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司短期和长期债务总额分别为500万美元和4323.5万美元[96] - 截至2023年9月30日，公司营运资金为1.41亿美元，较2022年12月31日的1.242亿美元增加1680万美元[146] - 截至2023年9月30日，公司库存为1.392亿美元，较2022年12月31日的1.454亿美元减少620万美元[147] - 截至2023年9月30日，公司应收账款净额为4490万美元，较2022年12月31日的2090万美元增加2400万美元[148] 税收相关 - 2022年公司全额转回1510万美元的递延税项资产估值备抵，其中1160万美元在第一、二季度转回，350万美元在第三、四季度转回 [49] - 公司在2022年利用完2930万美元的联邦净运营亏损结转额度，截至2023年9月30日无联邦净运营亏损结转，有州税净运营亏损结转约180万美元 [50][51] - 截至2023年9月30日，公司已使用完所有剩余的联邦净运营亏损抵税额度，州税净运营亏损抵税额度约为180万美元，将在不同年份到期[125] - 2023年前九个月，公司的所得税拨备为1700万美元，有效税率为26.1%[126] 法规政策 - 公司参与高度监管的行业，法规变化、制冷剂采购和销售问题、法律诉讼等可能对经营成果和财务状况产生重大不利影响[57][58][60] - AIM法案要求2022和2023年HFC从基线水平逐步减少10%，2024年累计减少40% [24] - 2023年10月6日，EPA宣布加速向高效气候安全技术过渡的最终规则及更好管理和再利用现有HFC的提议规则 [33] 客户情况 - 2023年9月30日，有一客户应收账款为1970万美元，占公司收入超10%，2022年同期无占比达10%的客户 [30] - 2023年前九个月有一个客户占公司收入超10%，截至9月30日该客户应收账款为1970万美元，2022年同期无此类客户[173] 租赁相关 - 截至2023年9月30日，未折现的经营租赁付款总额为887.8万美元，经营租赁负债的现值为713.9万美元[77] - 截至2023年9月30日，经营租赁的加权平均剩余期限为3.07年，加权平均折现率为8.24%[78] 会计政策采用 - 公司于2023年1月1日采用ASU No. 2016 - 13和ASU 2020 - 06，对经营成果或财务状况无重大影响[62][63] - 公司于2023年1月1日采用ASU No. 2016 - 13和ASU 2020 - 06，对经营结果和财务状况无重大影响[176][177] 商誉减值 - 公司对商誉每年进行定性或定量减值测试，2022年和2023年前九个月无商誉减值损失 [38][40] - 2022年和截至2023年9月30日的九个月内，公司均未确认商誉减值损失[122] 信贷协议 - 2022年3月2日，公司修订并重述信贷协议，可借款最高9000万美元，FILO tranche于2023年7月还清[97][98] - 修订后的富国银行信贷安排要求公司保持至少500万美元的最低流动性，其中至少300万美元须来自可用额度；还包含一项弹性契约，触发后要求公司保持不低于1.00:1.00的固定费用覆盖率[103] - 公司评估修订后的富国银行信贷安排为债务修改，为此资本化了90万美元的递延融资成本，连同原循环信贷安排剩余的20万美元递延融资成本，将在五年内摊销[105] - 2023年公司在第三季度全额偿还了定期贷款安排和FILO tranche项下剩余的3250万美元本金余额，并记录了340万美元的利息，其中包括310万美元递延融资成本的非现金核销和30万美元的其他费用[112] - 2022年第一季度，公司终止先前定期贷款安排，产生460万美元的额外利息费用，包括330万美元的先前贷款人费用和130万美元的现有递延融资成本[111] - 2022年3月2日修订的循环信贷协议，借款人可借款最高9000万美元，包括1500万美元的定期贷款和最高7500万美元的循环贷款[154] - 2023年第三季度公司全额偿还定期贷款和FILO分期贷款剩余本金余额[166] - 2022年3月2日公司全额偿还先前定期贷款本金余额约6390万美元及相关费用330万美元，终止该贷款并记录额外利息费用460万美元[167] - 截至2023年9月30日公司遵守富国银行修订信贷协议所有契约，但未来能否继续遵守无法保证[168] - 截至2023年9月30日，富国银行修订信贷协议额度7500万美元，未偿还余额500万美元，利率变动1%对年利息费用影响约10万美元[178][179] 内部控制与交易安排 - 公司评估截至报告期末披露控制程序有效，但控制体系有固有局限性[182] - 经评估，2023年第三季度公司财务报告内部控制无重大影响的变化[183] - 截至2023年9月30日季度，公司董事或高管未采用或终止规则10b5 - 1交易安排及非规则10b5 - 1交易安排[187] HFC分配配额 - 公司2022和2023年每年获得约300万公吨交换价值当量的HFC分配配额，约占HFC总消费量的1% [24][25]

业绩总结 - 2023年上半年公司收入为1.677亿美元[6] - 运营收入为5030万美元[6] - 2023年每股稀释收益为0.73美元，显示出强劲的盈利能力[11] 财务状况 - 自由现金流为2040万美元[6] - 公司在2023年上半年减少债务1430万美元[6] - 当前杠杆比率为0.32倍[6] - 公司计划在2024年前偿还定期贷款，进一步增强财务灵活性[11] 市场展望 - 预计到2025年收入将超过4亿美元，毛利率约为35%[6] - 公司在美国回收市场占有约35%的份额[11] - 2023年EPA分配的HFC生产和消费配额为约300万吨，相当于总HFC消费配额的1%[30] 新产品与技术研发 - 根据AIM法案，2024年将减少40%的原生HFC供应，推动回收HFC的需求[16] - 公司在回收和再利用制冷剂方面的努力，支持了超过1.25亿个HFC系统的基础设施需求[56] 战略合作与市场扩张 - 公司与Lennox International建立战略合作关系，支持其经销商网络的回收和再利用工作[42] - 已实现回收设施的碳中和[11]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为7.65亿美元,同比下降15%,主要是由于某些制冷剂的销售价格下降,部分被销量增加和国防物流局(DLA)合同收入增加所抵消 [39] - 毛利率为40%,去年同期为49%,毛利率有所下降,但仍高于公司35%的长期目标,主要得益于DLA和碳信用收入的贡献 [41][42] - 净利润为1.36亿美元,每股收益0.30美元,去年同期为2.94亿美元,每股收益0.65美元,主要受到3.4百万美元的一次性财务费用影响 [43][44][45][46] - 公司提前3.5年全额偿还了3.25亿美元的定期贷款,未来将进一步降低利息费用,改善资产负债表 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的DLA合同收入创历史新高,对毛利率产生积极影响 [14][41] - 碳信用销售收入对毛利率也有一定贡献,但未来可能会减少 [84][85] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第三季度,某些制冷剂的销售价格同比下降27%,全年下降约17% [11][12] - 由于天气较去年同期偏冷,导致某些制冷剂的销量略有下降 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司拥有独有的制冷剂回收和再生技术,可以提供闭环的制冷剂循环利用服务,在行业向更环保的制冷技术转型中处于有利地位 [25][26][27] - 公司积极参与行业论坛和会议,推广可持续和负责任的制冷剂管理理念 [30][31][33] - 公司加入了联合国环境规划署发起的"Cool Coalition"全球网络,分享专业知识并参与全球性的气候友好制冷行动 [33] - 2024年HFC供给将大幅下降40%,公司认为这将为其回收再生业务带来重大机遇 [18][19][53] - 监管趋严将促进回收再生行业的发展,EPA提出的新规可能会大幅增加对再生制冷剂的需求 [20][21][22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第四季度通常是收入和毛利率最低的季度,但公司对2024年HFC市场转折点充满信心 [36][37] - 公司有信心凭借领先的再生技术、分销网络和优化转换能力,在行业向更环保实践转型中扩大影响力 [37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gerry Sweeney 提问** 询问公司的回收再生业务情况以及未来机会 [60][61][62][63][64][65][66] **Brian Coleman 回答** 公司回收再生业务今年表现强劲,预计未来需求将大幅增加,尤其是对高全球升温潜能值(GWP)制冷剂的需求 [61][62][63][65][66] 问题2 **Ryan Sigdahl 提问** 询问毛利率保持较高水平的原因 [75][76][77][78][79][80][81][82] **Nat Krishnamurti 回答** 毛利率得益于DLA合同和碳信用销售的贡献,如果剔除这些因素,毛利率应该在38%左右,公司与客户的良好关系也有助于提升利润水平 [68][69][80][81][82] 问题3 **Austin Moeller 提问** 询问行业是否已做好准备应对2024年HFC供给大幅下降 [92][93][94][95][96][97][98] **Brian Coleman 回答** 行业整体准备情况可能不足,但公司已采取措施加强与客户的教育培训,并持续投资自动化等提升产能,有信心满足未来需求增长 [93][94][95][96][97][98]

财务数据总体情况 - 截至2023年6月30日，公司总资产为2.99055亿美元，较2022年底的2.72493亿美元增长约9.75%[8] - 2023年第二季度，公司营收为9047.4万美元，较2022年同期的1.03941亿美元下降约12.96%[10] - 2023年上半年，公司营收为1.67673亿美元，较2022年同期的1.88279亿美元下降约11.9%[10] - 2023年第二季度，公司净利润为1918.9万美元，较2022年同期的3981万美元下降约51.79%[10] - 2023年上半年，公司净利润为3472万美元，较2022年同期的6936.5万美元下降约49.95%[10] - 2023年上半年，公司经营活动产生的现金流量为2124.6万美元，较2022年同期的3386.7万美元下降约37.26%[17] - 2023年上半年，公司投资活动使用的现金流量为83.7万美元，较2022年同期的82万美元略有增加[17] - 2023年上半年，公司融资活动使用的现金流量为1428.9万美元，较2022年同期的1585.7万美元有所减少[17] - 2023年和2022年第二季度净收入分别为1918.9万美元和3981万美元，2023年和2022年上半年净收入分别为3472万美元和6936.5万美元[49] - 2023年上半年所得税费用为1180万美元，有效税率为25.4%[124] - 2023年第二季度营收9050万美元，较2022年同期减少1340万美元，降幅12.9%[130] - 2023年上半年营收1.677亿美元，较2022年同期减少2060万美元，降幅11%[137] - 2023年6月30日，公司营运资金为1.517亿美元，较2022年12月31日增加2750万美元[145] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为2120万美元，2022年同期为3390万美元[148] - 2023年6月30日，现金及现金等价物为1140万美元，较2022年12月31日增加约610万美元[151] 公司运营情况 - 公司运营由一个可报告部门组成，产品和服务主要用于商业空调、工业加工和制冷系统[20] - 公司通过全资子公司Hudson Technologies Company开展业务[20] - 公司业务具有季节性，制冷剂销售旺季为每年前九个月，过去第四季度常出现亏损[178] HFCs配额情况 - 2022 - 2023年HFCs基准水平每年下调10%，2024年累计削减40%，公司2022和2023年每年获约300万公吨交换价值当量的分配配额，约占HFC总消费量1%[24][25] 客户情况 - 2023年上半年有一客户占公司收入超10%，截至6月30日，该客户应收账款为1460万美元，2022年同期无占比达10%的客户[30] - 截至2023年6月30日，有一个客户占公司收入超10%，应收账款为1460万美元[176] 负债情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，气瓶押金负债余额分别为1590万美元和1360万美元[40] - 2023年6月30日和2022年12月31日短期和长期债务总额分别为2933.5万美元和4323.5万美元[90] - 公司长期债务和资本租赁义务在2024 - 2027年的到期金额分别为425万美元、425万美元、425万美元和1973.8万美元，总计3248.8万美元[113] - 截至2023年6月30日，修订后的富国银行信贷安排余额为1500万美元，定期贷款余额为1748.8万美元[183] 递延税及亏损结转情况 - 2022年公司认为递延税资产很可能实现，全额转回1510万美元的现有估值备抵，其中1160万美元在第一、二季度转回，350万美元在第三、四季度转回[46] - 截至2023年6月30日，公司无联邦净运营亏损结转，有州税净运营亏损结转约180万美元，将在不同年份到期[47] - 2023年6月30日，公司无联邦净运营亏损（NOLs），州税NOLs约为180万美元[123] 股数及期权情况 - 2023年和2022年第二季度基本加权平均股数分别为4533.96万股和4496.05万股，2023年和2022年上半年基本加权平均股数分别为4531.92万股和4487.06万股[49] - 2023年和2022年第二季度稀释加权平均股数分别为4729.74万股和4715.23万股，2023年和2022年上半年稀释加权平均股数分别为4730.52万股和4697.44万股[49] - 2023年和2022年第二季度分别有60.23万股和752股期权因反稀释未纳入稀释股计算，2023年和2022年上半年分别有49.99万股和1090股期权因反稀释未纳入稀释股计算[49][50] - 截至2023年6月30日，计划下可供未来股票期权授予或其他基于股票的奖励发行的普通股为4227261股[80] - 2023年和2022年上半年分别授予购买585054股和354838股普通股的期权[87] - 截至2023年6月30日，未审计的流通在外股票期权为2919003股，加权平均行使价格为3.20美元[87] - 2023年6月30日和2022年12月31日流通在外期权的内在价值分别为1870万美元和2060万美元[87] - 2023年6月30日和2022年12月31日未归属期权的内在价值分别为0和110万美元[88] - 2023年和2022年上半年行使期权的内在价值分别为40万美元和180万美元[88] 资产情况 - 2023年6月30日存货总计1.34444亿美元，2022年12月31日为1.45377亿美元[64] - 2023年6月30日财产、厂房和设备总计1990.9万美元，2022年12月31日为2056.8万美元；2023年和2022年上半年折旧费用分别为150万美元和170万美元[65] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司商誉均为4780万美元[77] - 2023年6月30日可辨认无形资产净值为1616.7万美元，2022年12月31日为1756.4万美元[78] - 2023年6月30日，公司库存为1.344亿美元，较2022年12月31日减少1100万美元[146] - 2023年6月30日，公司贸易应收款净额为4910万美元，较2022年12月31日增加2820万美元[147] 经营租赁情况 - 2023年和2022年上半年经营租赁费用均为130万美元[70] - 截至2023年6月30日，未折现经营租赁付款总额为926.6万美元，经营租赁负债现值为758.2万美元[71] - 截至2023年6月30日，经营租赁加权平均剩余期限为3.21年，加权平均折现率为8.22%[73] - 2023年上半年经营租赁负债现金支付为130万美元[74] 会计政策采用情况 - 公司于2023年1月1日采用ASU No. 2016 - 13和ASU 2020 - 06，对经营结果和财务状况无重大影响[57][58] - 公司于2023年1月1日采用ASU No. 2016 - 13和ASU 2020 - 06，对经营结果和财务状况无重大影响[181][182] 行业监管及风险情况 - 公司所处行业监管严格，制冷剂采购和销售情况可能影响经营结果和财务状况[53] - 公司需对财务报表进行估计和假设，实际结果可能与估计不同，或对公司产生重大不利影响[51][52] - 公司面临制冷剂需求、价格和供应波动的市场风险，可能导致制冷剂销售收入减少或库存减记[185] 信贷安排情况 - 修订后的富国银行信贷安排要求公司保持至少500万美元的最低流动性，其中至少300万美元须来自可用额度[97] - 公司为修订富国银行信贷安排资本化了90万美元的递延融资成本，连同原循环信贷安排剩余的20万美元递延融资成本，将在五年内摊销[99] - 2022年3月2日，公司子公司借入8500万美元定期贷款，公司支付了约430万美元的定期贷款递延融资成本[101][102] - 截至2023年6月30日，定期贷款安排的固定费用覆盖率为3.13:1，杠杆率约为0.32:1[107] - 2022年3月2日，公司偿还了约6390万美元的原有定期贷款，并支付了330万美元的相关费用，终止该安排产生了460万美元的利息费用[110] - 截至2023年6月30日，公司遵守了富国银行信贷安排和定期贷款安排的所有契约，但未来能否继续遵守无法保证[111] - 公司认为可通过运营现金流和富国银行信贷安排满足未来营运资金需求，但意外支出可能影响未来资本需求[112] - 修订后的富国银行信贷安排下，借款人可借款最高9000万美元，包括1500万美元的“先入后出”定期贷款和最高7500万美元的循环贷款[153] - 修订后的富国银行信贷安排要求公司保持至少500万美元的最低流动性，其中至少300万美元须来自可用额度[157] - 2022年3月2日，公司子公司借入8500万美元定期贷款，用于偿还先前定期贷款本金及相关费用等[163] - 截至2023年6月30日，定期贷款固定费用覆盖率为3.13:1，杠杆率约为0.32:1[167] - 2022年3月2日，公司偿还先前定期贷款本金约6390万美元及相关费用330万美元，该贷款终止[171] - 若贷款利率变动1%，截至2023年6月30日，年度利息费用影响约为30万美元[184] - 公司认为可通过经营现金流和信贷安排满足未来营运资金需求，但不确定因素可能影响资金需求[173] 费用情况 - 2023年和2022年上半年摊销费用均为140万美元[78] - 2023年和2022年上半年股份支付费用分别为180万美元和60万美元[79] 商誉减值情况 - 2022年和2023年上半年均未确认商誉减值损失[38] - 2022年和截至2023年6月30日的六个月内，公司未确认商誉减值损失[120] 存货评估情况 - 公司对存货进行评估，以确定是否需减记至可变现净值，这主要受制冷剂气体市场价格影响[116] 内部控制及风险因素情况 - 公司管理层评估认为截至报告期末，公司的披露控制和程序有效[186] - 截至2023年6月30日的季度内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[187] - 截至2023年6月30日的季度内，公司风险因素与2022年12月31日年度报告相比无重大变化[190] 交易安排情况 - 截至2023年6月30日的季度内，公司无董事或高管采用或终止10b5 - 1交易安排及非10b5 - 1交易安排[191] 证明文件情况 - 报告包含多项证明文件，如首席执行官和首席财务官根据相关法案的证明等[192]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度收入为9.05亿美元,同比下降13%,主要是由于某些制冷剂的销售价格下降 [27] - 2023年第二季度毛利率为40%,2022年同期为55%,毛利率有所下降,主要是由于库存成本与销售价格之间的差距缩小至更历史性水平 [28] - 2023年第二季度净利润为1.92亿美元,每股基本和稀释收益分别为0.42美元和0.41美元,2022年同期分别为3.98亿美元、0.89美元和0.84美元 [30] - 2023年第二季度经营活动产生的现金流为1.06亿美元,2022年同期为2.88亿美元 [32] - 公司在2023年第二季度偿还了1000万美元的定期贷款,总债务从2022年12月31日的4.68亿美元降至6月30日的3.25亿美元,降幅达31% [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各业务线的数据和指标变化 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各市场的数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为HFC设备使用寿命超过20年,随着原料HFC供应减少,公司提供回收再利用HFC的能力将处于供应链的两个战略位置,既作为再生制造商,又作为分销商 [22] - 公司的再生技术可回收和再生任何类型的制冷剂,这是公司的竞争优势 [23] - 公司将支持终端用户向更环保制冷系统和制冷剂的转型,并提供可持续和负责任的制冷剂管理支持 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为随着2024-2028年期间原料HFC生产和消费配额减少40%,这将为公司业务带来巨大机遇,因为回收再利用的制冷剂将被需求 [16][19] - 公司认为未来监管趋严和行业向更环保技术转型,将推动行业整合,为公司提供收购机会 [17][18] - 公司对2023年全年的毛利率目标维持在约35%的水平 [15] 其他重要信息 - 公司在第二季度实现了再生设施的碳中和 [20] - 公司的Emerald再生制冷剂品牌被评为2023年度最佳产品 [20] - 公司参加了全国HVAC/R教育大会,推广了回收再利用HFC的重要性 [21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gerry Sweeney 提问** - 渠道检查显示HFC价格在10美元左右,是否由于一些规避行为导致的价格下行压力 [42] **Brian Coleman 回答** - 价格下行可能是由于大型配额持有者在季度间调整配额所致,但公司预计随着2024年配额大幅下降,价格将会上涨 [43][44][45][46] - 公司的销售策略不会因此而改变,仍将专注于与支持回收再利用的客户建立战略合作关系 [47][48][49][50] 问题2 **Gerry Sweeney 提问** - 客户是否会因为2024年配额大幅下降而提前采购,或要求公司提供保证供应 [51] **Brian Coleman 回答** - 公司不会为客户提供特定数量的保证供应,但预计客户在第四季度会有更多采购需求 [52][53][54] 问题3 **Ryan Sigdahl 提问** - 最近法院裁决推翻EPA禁止使用不可重复利用气瓶的规定,对公司有何影响 [58] **Brian Coleman 回答** - 法院裁决表明EPA在《AIM法案》下有广泛权力,未来EPA可能会通过其他规则来推动再生利用 [59][60][61] - 该裁决对公司业务没有特别负面影响,因为这两项新规对整个行业都是新的 [61]

财务状况 - 截至2023年3月31日，公司总资产2.89817亿美元，较2022年12月31日的2.72493亿美元增长6.35%[8] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为1232.2万美元，较2022年12月31日的529.5万美元增长132.71%[8] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，钢瓶押金负债余额分别为1440万美元和1360万美元[38] - 截至2023年3月31日，公司无联邦净运营亏损，有州税净运营亏损约180万美元，将在不同年份到期[47] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，存货分别为1.37007亿美元和1.45377亿美元[63] - 截至2023年3月31日，经营租赁负债的现值为7800万美元[70] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司商誉均为4780万美元[75] - 截至2023年3月31日，计划下可供未来股票期权授予或其他基于股票的奖励发行的普通股共计4329392股[78] - 2023年3月31日和2022年12月31日，已发行期权的内在价值分别为1720万美元和2060万美元[85] - 2023年3月31日和2022年12月31日，未归属期权的内在价值分别为0和110万美元[86] - 2023年3月31日和2022年12月31日，短期和长期债务总额分别为4018.4万美元和4323.5万美元[88] - 2023年3月31日公司无联邦净运营亏损，州税净运营亏损约180万美元[121] - 2023年3月31日，公司营运资金为1.401亿美元，较2022年12月31日的1.242亿美元增加1590万美元[133] - 2023年3月31日，公司库存为1.37亿美元，较2022年12月31日的1.454亿美元减少840万美元[134] - 2023年3月31日，公司应收账款净额为3880万美元，较2022年12月31日的2090万美元增加1790万美元[135] - 2023年3月31日，现金及现金等价物为1230万美元，较2022年12月31日的530万美元增加约700万美元[140] - 截至2023年3月31日，修订后的富国银行信贷安排余额为1500万美元，定期贷款安排余额为2855万美元，贷款利率变动1%，年利息费用影响约40万美元[172][173] 经营成果 - 2023年第一季度，公司营收7719.9万美元，较2022年同期的8433.8万美元下降8.46%；净利润1553.1万美元，较2022年同期的2955.5万美元下降47.45%[10] - 2023年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为1066.6万美元，较2022年同期的506.6万美元增长110.54%[15] - 公司普通股加权平均流通股数（基本）在2023年第一季度为4529.8514万股，2022年同期为4477.9822万股；稀释后加权平均流通股数在2023年第一季度为4731.1027万股，2022年同期为4673.6471万股[10] - 2023年第一季度，公司销售、一般和行政费用为697.7万美元，2022年同期为682.4万美元[10] - 2023年和2022年第一季度，公司净收入分别为1553.1万美元和2955.5万美元[49] - 2023年和2022年第一季度，公司基本加权平均股数分别为45298514股和44779822股[49] - 2023年和2022年第一季度，公司稀释加权平均股数分别为47311027股和46736471股[49] - 2023年和2022年第一季度，分别有502568股和18483股期权因反稀释未纳入稀释股计算[49] - 2023年和2022年3月31日止三个月的折旧费用分别为0.8百万美元和0.9百万美元[64] - 2023年和2022年3月31日止三个月的经营租赁费用分别为0.7百万美元和0.6百万美元[69] - 2023年和2022年3月31日止三个月的无形资产摊销费用均为0.7百万美元[76] - 2023年和2022年3月31日止三个月的股份支付费用分别为1.0百万美元和0.4百万美元[77] - 2023年和2022年第一季度分别授予484,701股和338,481股普通股购买期权[85] - 2023年和2022年第一季度行使期权的内在价值分别为10万美元和80万美元[86] - 2023年第一季度公司收入7720万美元，较2022年同期减少710万美元，降幅8.4% [127] - 2023年第一季度销售成本4690万美元，占销售额61%，高于2022年同期的46% [128] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用700万美元，较2022年同期增加20万美元[129] - 2023年第一季度利息费用180万美元，低于2022年同期的730万美元[131] - 2023年第一季度所得税费用530万美元，有效税率25.3%，高于2022年同期的140万美元和4.6% [132] - 2023年第一季度净利润为1550万美元，较2022年同期的2960万美元减少1410万美元[133] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为1070万美元，2022年同期为510万美元[137] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为40万美元，2022年同期为0美元[138] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为320万美元，2022年同期为340万美元[139] 业务构成 - 公司运营由一个可报告部门组成，产品和服务主要用于商业空调、工业加工和制冷系统[18] - 公司合并财务报表包括全资子公司Hudson Holdings, Inc.和Hudson Technologies Company的账户[24] - 公司主要业务在美国，大部分收入来自制冷剂和工业气体及相关产品销售[39] 行业政策 - 《AIM法案》要求美国环保署分阶段减少氢氟碳化合物制冷剂（HFCs）的生产和消费，2022年和2023年较基线水平降低10%，2024年累计降低40%[22] - 公司在2022年和2023年每年获得约300万公吨交换价值当量的HFCs分配配额，约占HFCs总消费量的1%[23] 税务情况 - 2022年公司认为递延税资产很可能实现，全额转回现有估值备抵1510万美元，其中1160万美元在第一、二季度转回，350万美元在第三、四季度转回[46] 商誉情况 - 2022年和截至2023年3月31日的季度，公司均未确认商誉减值损失[36] 会计政策 - 公司于2023年1月1日采用ASU No. 2016 - 13和ASU 2020 - 06，对经营成果和财务状况无重大影响[56][57] - 公司于2023年1月1日采用ASU No. 2016 - 13和ASU 2020 - 06，对经营结果和财务状况无重大影响[169][170] 客户情况 - 截至2023年3月31日，有一位客户占公司收入超10%，该客户应收账款为940万美元，2022年同期无占比达10%的客户[28] - 2023年第一季度有一个客户占公司收入超10%，截至3月31日该客户应收账款为940万美元，2022年同期无此类客户[166] 股票激励计划 - 2014年和2018年股票激励计划分别预留300万股和400万股普通股用于发行[80][81] - 2020年6月11日起实施2020年股票激励计划，预留300万股普通股用于发行[83] 信贷安排与债务情况 - 修订后的富国银行信贷安排下，借款人可借款最高9000万美元，包括1500万美元FILO定期贷款和最高7500万美元循环贷款[90] - 2022年3月2日，借款人根据定期贷款安排立即借入8500万美元[100] - 定期贷款于2027年3月2日到期，需按季度支付本金，每年支付50%的超额现金流[101] - 定期贷款利息一般按月支付，年利率根据基准利率或SOFR利率加上一定比例计算[103] - 2023年3月31日止季度固定费用覆盖率为3.88比1.0，杠杆率约为0.35比1.0，均符合贷款协议要求[105] - 2022年3月2日公司偿还原有定期贷款约6390万美元，并终止原有定期贷款安排，产生额外利息费用460万美元[108] - 公司预计可通过运营现金流和富国银行信贷安排满足未来营运资金需求，但不确定因素可能影响资金需求[110] - 公司长期债务和资本租赁义务在2024 - 2027年到期金额总计4355万美元[111] - 修订后的富国银行信贷安排下，借款人可借款最高9000万美元，包括1500万美元的“先入后出”定期贷款和最高7500万美元的循环贷款[142] - 2022年3月2日公司偿还现有定期贷款约6390万美元及相关费用330万美元，终止先前定期贷款安排，一季度记录额外利息费用460万美元[160] - 截至2023年3月31日公司遵守修订后的富国银行信贷安排和定期贷款安排的所有契约，但未来能否继续遵守无法保证[161] - 2023年3月31日，固定费用覆盖率（FCCR）为3.88:1，高于要求的至少1.10:1；杠杆率（LR）约为0.35:1，低于最高要求的4.00:1[157] 业务风险与特点 - 公司业务有季节性，制冷剂销售旺季在每年前九个月，过去第四季度常因销售下降亏损，凉爽天气会影响制冷剂需求[168] - 公司面临制冷剂市场风险，无法获取足够制冷剂、无法以合理价格获取或制冷剂需求和价格下降，会影响销售收入和库存价值[174] 内部控制与风险因素 - 公司评估披露控制和程序有效，能合理保证信息及时记录、处理和报告，但存在固有局限性[175] - 截至2023年3月31日季度，公司财务报告内部控制无重大变化[176] - 2023年第一季度公司风险因素与2022年年报相比无重大变化[178]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收7720万美元，较2022年同期的8430万美元下降8% [107] - 2023年第一季度毛利率39%，高于长期目标35%，但低于2022年同期的54% [8][14] - 2023年第一季度营业利润2270万美元，低于2022年同期的3830万美元 [15] - 2023年第一季度净利润1550万美元，摊薄后每股收益0.33美元，低于2022年同期的2960万美元和0.63美元 [15] - 2023年第一季度SG&A为700万美元，略高于2022年同期的680万美元 [42] - 2023年第一季度经营活动现金流为1160万美元，高于2022年同期的510万美元 [43] - 截至2023年3月31日，股东权益增至1.91亿美元，高于2022年12月31日的1.75亿美元 [44] - 截至2023年3月31日，公司可用资金（现金和循环信贷额度）为8400万美元 [44] - 2023年第一季度公司偿还330万美元定期贷款债务，截至2023年3月31日的过去12个月杠杆率降至0.35，远低于2022年同期的1.16，总债务较2022年3月31日的1亿美元减少56%至4360万美元 [102] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - HFC价格降至10美元以上，较去年有所下降，R22价格维持在30美元以上 [49][67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注培养认同制冷剂循环经济愿景的客户群体，参与GreenChill企业减排计划，推广可持续产品、服务和咨询能力 [9][10][37] - 利用现场服务能力，助力行业向高效制冷设备和绿色制冷剂转型，同时为现有设备提供再生制冷剂服务 [38] - 持续寻求认同可持续和负责任制冷剂管理理念的客户，推广可持续产品和服务 [37] - 关注行业整合和收购机会，部分竞争对手可能因新法规要求面临困境 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局良好，符合长期目标预期，但由于2022年销售季表现出色，季度对比有压力 [6] - 行业第一季度通常面临价格压力，因冬季客户较少考虑开启空调系统 [7] - 随着库存成本与销售价格差距缩小，毛利率开始趋于稳定，公司对长期毛利率目标35%感到满意 [8][42] - 2023年及未来法定税率约为26%，2022年因使用净运营亏损结转导致有效税率较低 [43] - 行业受天气影响大，等待温暖天气带动空调需求，预计销售季恢复正常 [49][54] - 经济衰退时，人们倾向维修而非更换设备，对公司业务影响不大，未来五到二十年的设备转换将带来额外收入和增长机会 [75][77] - 长期来看，再生制冷剂使用有望增加，行业利益相关者开始认可其环境效益，联邦和州立法预计将增加对回收和再生制冷剂使用的要求 [106] 其他重要信息 - 2023年继续减少债务、确保充足库存并考虑潜在收购机会 [44] - 预计EPA将于今年9月发布制冷剂管理相关拟议规则，并于2024年初敲定，这对公司至关重要 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: HFC价格情况及销售季启动慢的原因 - 回答: HFC价格降至10美元以上，较去年下降，销售季启动慢主要因缺乏空调需求，待天气转暖需求将增加 [49] 问题2: 第一季度毛利率超预期的情况及中期毛利率目标看法 - 回答: 长期毛利率目标35%较为保守，若再生业务增长，毛利率有提升空间，若今年销量不如去年可能影响毛利率，但预计天气转暖后需求会改善 [69][71] 问题3: Lennox合作在回收活动上的进展 - 回答: 合作在增长，长期来看前景乐观，开始较慢，后续会加速 [72] 问题4: 过往经济衰退对业务的影响及地区银行收紧信贷对客户的影响 - 回答: 经济困难时人们倾向维修设备，对公司业务影响不大，未来设备转换将带来额外收入和增长机会；劳动力市场紧张，招聘有困难，但SG&A增长可控 [75][77][78] 问题5: 客户是否因HFC减产而增加库存或寻求合作 - 回答: 预计2024年HFC大幅减产前会有下游库存增加，但公司谨慎对待；历史上与客户多为现货交易，目前更注重与支持回收的客户合作 [85][87] 问题6: 能否建立优先客户计划以稳定价格和供应 - 回答: 历史上无此类合作关系，目前更注重与支持回收的客户合作以促进再生业务 [87] 问题7: AIM法案鼓励回收的规则进展 - 回答: 相关规则预计年中敲定，还有一项涵盖2024 - 2028年配额制度的规则也预计年中敲定，但不确定EPA最终选择 [88][90] 问题8: R22和R410A当前市场价格 - 回答: 文档未提及相关回答内容